РОССИЯ НАРАЩИВАЕТ ДОБЫЧУ НЕФТИ
По оперативным данным ЦДУ-ТЭК, добыча нефти в России в октябре составила 45,86 млн тонн, что на 4,6% больше, чем в сентябре текущего года.
🛢По сравнению с октябрем 2020 года добыча выросла на 8,7%. В помесячном сравнении добычу нарастили абсолютно все компании, а по сравнению с прошлым годом – все, кроме Газпром нефти, НОВАТЭКа, операторов СРП и прочих недропользователей. Смягчение условий сделки ОПЕК+ и хорошая ценовая конъюнктура на рынке энергоносителей ведут к восстановлению операционных показателей отрасли.
👉 На фоне восстановления ценовой конъюнктуры и смягчения требований ОПЕК+ мы сохраняем прогноз плавного восстановления добычи нефти в России в этом году – до уровня 516,5 млн тонн (+0,8% г/г). Достаточно сдержанные результаты обусловлены осторожными планами компаний по капзатратам на этот год и необходимостью все же участвовать в сделке ОПЕК+. Но в 2022 году ждем возврата России к уровню добычи в 560 млн тонн.
@macroresearch
По оперативным данным ЦДУ-ТЭК, добыча нефти в России в октябре составила 45,86 млн тонн, что на 4,6% больше, чем в сентябре текущего года.
🛢По сравнению с октябрем 2020 года добыча выросла на 8,7%. В помесячном сравнении добычу нарастили абсолютно все компании, а по сравнению с прошлым годом – все, кроме Газпром нефти, НОВАТЭКа, операторов СРП и прочих недропользователей. Смягчение условий сделки ОПЕК+ и хорошая ценовая конъюнктура на рынке энергоносителей ведут к восстановлению операционных показателей отрасли.
👉 На фоне восстановления ценовой конъюнктуры и смягчения требований ОПЕК+ мы сохраняем прогноз плавного восстановления добычи нефти в России в этом году – до уровня 516,5 млн тонн (+0,8% г/г). Достаточно сдержанные результаты обусловлены осторожными планами компаний по капзатратам на этот год и необходимостью все же участвовать в сделке ОПЕК+. Но в 2022 году ждем возврата России к уровню добычи в 560 млн тонн.
@macroresearch
ПЕРВЫЕ ИТОГИ ОКТЯБРЯ В ЭКОНОМИКЕ
Опережающие индикаторы указывают на сохранение повышенных темпов роста экономики в октябре, но есть и сигналы торможения активности.
✔️Рекордный цикл роста потребления э/э продолжается (6,6% г/г после 6,5% в сентябре и августе).
✔️Рост денежных потоков предприятий остается выше инфляции, хотя есть тенденция к его замедлению.
✔️На сети РЖД ускорился рост грузооборота и пассажирооборота (3,4% г/г и 18,6% г/г в октябре после 2,4% и 11,8% в сентябре).
✔️Индикаторы активности (PMI) в обрабатывающей промышленности четко указывают на рост.
✔️Однако индикаторы активности в сфере услуг значимо ухудшились на фоне очередного обострения пандемии.
👉 Наш прогноз роста реального ВВП РФ в 2021 году остается без изменений: +4,6%. В следующем году ждем замедления до +2,2% на фоне сворачивания стимулов и ужесточения денежно-кредитной политики.
@macroresearch
Опережающие индикаторы указывают на сохранение повышенных темпов роста экономики в октябре, но есть и сигналы торможения активности.
✔️Рекордный цикл роста потребления э/э продолжается (6,6% г/г после 6,5% в сентябре и августе).
✔️Рост денежных потоков предприятий остается выше инфляции, хотя есть тенденция к его замедлению.
✔️На сети РЖД ускорился рост грузооборота и пассажирооборота (3,4% г/г и 18,6% г/г в октябре после 2,4% и 11,8% в сентябре).
✔️Индикаторы активности (PMI) в обрабатывающей промышленности четко указывают на рост.
✔️Однако индикаторы активности в сфере услуг значимо ухудшились на фоне очередного обострения пандемии.
👉 Наш прогноз роста реального ВВП РФ в 2021 году остается без изменений: +4,6%. В следующем году ждем замедления до +2,2% на фоне сворачивания стимулов и ужесточения денежно-кредитной политики.
@macroresearch
ЭНЕРГЕТИКИ В ТОПЕ
У Юнипро ожидаемо сильные результаты по итогам 9 месяцев 2021 года и хорошие перспективы по дивидендам.
📈Выручка компании выросла на 16,3% г/г, EBITDA – на 14,5%, чистая прибыль – на 23,6% г/г. Рост показателей связан с увеличением спроса на электроэнергию в условиях восстановления экономики и сильных колебаний температуры воздуха.
✍️Совет директоров компании по итогам 9 месяцев рекомендовал направить на дивиденды 0,19 руб. на акцию (в общем объеме это 12 млрд рублей). Дивдоходность складывается на уровне примерно 6,8%. Последний день покупки акций для получения этих дивидендных выплат – 15 декабря.
💡Компания также подтвердила планы направлять на дивиденды в 2022-2024 гг по 20 млрд руб. в год (или 0,32 руб. на акцию). Это предполагает доходность около 11,3%. Рекомендуем покупать.
@macroresearch
#инвестору
У Юнипро ожидаемо сильные результаты по итогам 9 месяцев 2021 года и хорошие перспективы по дивидендам.
📈Выручка компании выросла на 16,3% г/г, EBITDA – на 14,5%, чистая прибыль – на 23,6% г/г. Рост показателей связан с увеличением спроса на электроэнергию в условиях восстановления экономики и сильных колебаний температуры воздуха.
✍️Совет директоров компании по итогам 9 месяцев рекомендовал направить на дивиденды 0,19 руб. на акцию (в общем объеме это 12 млрд рублей). Дивдоходность складывается на уровне примерно 6,8%. Последний день покупки акций для получения этих дивидендных выплат – 15 декабря.
💡Компания также подтвердила планы направлять на дивиденды в 2022-2024 гг по 20 млрд руб. в год (или 0,32 руб. на акцию). Это предполагает доходность около 11,3%. Рекомендуем покупать.
@macroresearch
#инвестору
❓КАК КВОТЫ НА ЭКСПОРТ УДОБРЕНИЙ ОТРАЗЯТСЯ НА РЫНКЕ
Правительство РФ на полгода вводит ограничения на вывоз азотных и сложных удобрений из России. Ориентиры по распределению объемов пока неизвестны.
➡️Считаем, что снижение объемов вывоза азотных и сложных удобрений будет компенсировано высокими мировыми ценами на них. Исторические максимумы по ценам могут обновиться уже в обозримом будущем.
➡️ Учитывая, что дисконт на внутреннем рынке может достигать 50%, российские производители при текущих ценах недополучат около $500-600 млн. В отдельности на каждого производителя (Акрон, Фосагро) негативный эффект на недополученную выручку будет несущественным, особенно в условиях более высоких по сравнению с прошлым годом цен.
@macroresearch
Правительство РФ на полгода вводит ограничения на вывоз азотных и сложных удобрений из России. Ориентиры по распределению объемов пока неизвестны.
➡️Считаем, что снижение объемов вывоза азотных и сложных удобрений будет компенсировано высокими мировыми ценами на них. Исторические максимумы по ценам могут обновиться уже в обозримом будущем.
➡️ Учитывая, что дисконт на внутреннем рынке может достигать 50%, российские производители при текущих ценах недополучат около $500-600 млн. В отдельности на каждого производителя (Акрон, Фосагро) негативный эффект на недополученную выручку будет несущественным, особенно в условиях более высоких по сравнению с прошлым годом цен.
@macroresearch
🛍 Любимый день шопоголиков BlackFridaySale ожидается в этом году 25 ноября. По данным аналитиков Яндекс.Рекламы, интерес к покупкам в «черную пятницу» в этом году по сравнению с 2020-м вырос почти на треть.
📚По статистике молодые люди до 24 лет чаще остальных покупают книги, подписки на сервисы и услуги из категорий «досуг» и «развлечения». Люди 25–44 лет выбирают бытовую технику, товары для дома, спортивные и детские товары. Покупатели 45–60 лет также выбирают товары для дома, бытовую технику, а еще услуги из категории «путешествия».
👉 Интересно, что в прошлом году каждый второй имел заготовленный список покупок на «черную пятницу», но 68% в итоге купили что-то спонтанно, не из списка.
Ждете «черную пятницу»?
🤩 — Да
🤦🏻♂️ — Нет
📚По статистике молодые люди до 24 лет чаще остальных покупают книги, подписки на сервисы и услуги из категорий «досуг» и «развлечения». Люди 25–44 лет выбирают бытовую технику, товары для дома, спортивные и детские товары. Покупатели 45–60 лет также выбирают товары для дома, бытовую технику, а еще услуги из категории «путешествия».
👉 Интересно, что в прошлом году каждый второй имел заготовленный список покупок на «черную пятницу», но 68% в итоге купили что-то спонтанно, не из списка.
Ждете «черную пятницу»?
🤩 — Да
🤦🏻♂️ — Нет
СПАСТИ КРЕДИТНУЮ ИСТОРИЮ: ЗАЧЕМ НУЖНА СТРАХОВКА ОТ УВОЛЬНЕНИЯ
👨🏻💻Потеря работы, к сожалению, — явление нередкое, и может случиться с каждым, даже с самым ответственным сотрудником. Часто в игру вступают факторы, на которые трудно повлиять, поэтому банки придумали страховку даже на такой случай.
Что это и кому можно ее оформить
✔️Страхование от потери работы предполагает выплаты застрахованному банковскому клиенту, если тот по определенным причинам оказывается нетрудоустроенным. Причины и размер выплат зависит от условий страхования.
👉 Такой страховой полис сам по себе оформить нельзя, только в дополнение к долгосрочному потребительскому кредиту или ипотеке. Предполагается, что пережить потерю работы труднее тем, у кого есть кредитные обязательства перед банком, поэтому банки в дополнение к займу или ипотеке часто предлагают оформить такого рода страховку, чтобы избежать возможных проблем из-за просроченных платежей вследствие потери дохода.
Продолжение в ПСБ Блоге
👨🏻💻Потеря работы, к сожалению, — явление нередкое, и может случиться с каждым, даже с самым ответственным сотрудником. Часто в игру вступают факторы, на которые трудно повлиять, поэтому банки придумали страховку даже на такой случай.
Что это и кому можно ее оформить
✔️Страхование от потери работы предполагает выплаты застрахованному банковскому клиенту, если тот по определенным причинам оказывается нетрудоустроенным. Причины и размер выплат зависит от условий страхования.
👉 Такой страховой полис сам по себе оформить нельзя, только в дополнение к долгосрочному потребительскому кредиту или ипотеке. Предполагается, что пережить потерю работы труднее тем, у кого есть кредитные обязательства перед банком, поэтому банки в дополнение к займу или ипотеке часто предлагают оформить такого рода страховку, чтобы избежать возможных проблем из-за просроченных платежей вследствие потери дохода.
Продолжение в ПСБ Блоге
ЭТО ФАКТ 💯
Среди самых популярных в России автомобилей в возрасте 5 лет медленнее всего дорожает LADA Vesta. С января по октябрь 2021 года этот седан стал дороже на вторичном рынке на 62 тыс. рублей (+12%). На столько же процентов выросла цена Kia Rio, но в деньгах удорожание составило 78 тыс. рублей. Одновременно Hyundai Solaris и Volkswagen Polo с начала года подорожали на 14%.
@macroresearch
Среди самых популярных в России автомобилей в возрасте 5 лет медленнее всего дорожает LADA Vesta. С января по октябрь 2021 года этот седан стал дороже на вторичном рынке на 62 тыс. рублей (+12%). На столько же процентов выросла цена Kia Rio, но в деньгах удорожание составило 78 тыс. рублей. Одновременно Hyundai Solaris и Volkswagen Polo с начала года подорожали на 14%.
@macroresearch
ОТ СЛОМАННОЙ ЛАПЫ И ОБОДРАННОГО ДИВАНА: ЗАЧЕМ СТРАХОВАТЬ ЖИВОТНЫХ
🐶 Неудачный прыжок на прогулке, встреча с агрессивным животным, случайно съеденная пластиковая игрушка — такие ситуации могут дорого обойтись владельцу домашнего животного, а случаются они не так уж и редко. К счастью, существуют страховки, которые помогут защитить вас от непредвиденных трат на лечение питомца или покрытие ущерба, который животное может нанести кому-то другому.
💉Любому живому существу в какой-то момент может понадобиться медицинская помощь. Домашних животных, не знакомых с дикой природой, на улице окружает множество опасностей. При этом неприятности с питомцами нередко случаются даже дома — животное может простудиться на холодном балконе, неудачно спрыгнуть с дивана, съесть что-то вредное, а кто-то из домочадцев может нечаянно прищемить ему лапу дверью.
👉 Страховка для питомца — своего рода аналог ДМС. Если животное заболеет или поранится, страховка покроет медицинские расходы на лечение.
Продолжение в ПСБ Блоге
🐶 Неудачный прыжок на прогулке, встреча с агрессивным животным, случайно съеденная пластиковая игрушка — такие ситуации могут дорого обойтись владельцу домашнего животного, а случаются они не так уж и редко. К счастью, существуют страховки, которые помогут защитить вас от непредвиденных трат на лечение питомца или покрытие ущерба, который животное может нанести кому-то другому.
💉Любому живому существу в какой-то момент может понадобиться медицинская помощь. Домашних животных, не знакомых с дикой природой, на улице окружает множество опасностей. При этом неприятности с питомцами нередко случаются даже дома — животное может простудиться на холодном балконе, неудачно спрыгнуть с дивана, съесть что-то вредное, а кто-то из домочадцев может нечаянно прищемить ему лапу дверью.
👉 Страховка для питомца — своего рода аналог ДМС. Если животное заболеет или поранится, страховка покроет медицинские расходы на лечение.
Продолжение в ПСБ Блоге
Внешний фон на 9:00 мск:
👎Ключевые азиатские индексы показывают преимущественно негативную динамику
👉Фьючерсы на основные американские и европейские индексы консолидируются на уровне закрытия вчерашнего дня
👍Фьючерсы на Brent растут
👍Валюты развивающихся стран укрепляются
@macroresearch
#рынки
👎Ключевые азиатские индексы показывают преимущественно негативную динамику
👉Фьючерсы на основные американские и европейские индексы консолидируются на уровне закрытия вчерашнего дня
👍Фьючерсы на Brent растут
👍Валюты развивающихся стран укрепляются
@macroresearch
#рынки
🛢Нефть. Цены на Brent после попыток снижения на минувшей неделе вновь вернулись в область высоких значений: ближайший фьючерс торгуется около $84 за барр. Как и ожидалось, заседание ОПЕК+ прошло без сюрпризов, квоты сохранены в прежнем объеме. Со стороны ФРС также все по плану, поэтому сырье остается на повышенных уровнях. Полагаем, что сегодня Brent будет удерживаться в зоне $83-85 за барр.
💵 Валютный рынок. Сегодня мы ожидаем укрепления рубля, ориентируясь на плавный выход ниже отметки в 71 руб. Сдерживающим фактором могут выступить технические продажи рубля, что выражено в незначительном давлении на российскую валюту по отношению к другим мировым валютам.
📈 Рынок акций. Несмотря на слабо негативный внешний фон, крепость рынка нефти окажет поддержку российскому фондовому рынку, в результате индекс МосБиржи сегодня вернется к уровню 4200 пунктов.
@macroresearch
#рынки
💵 Валютный рынок. Сегодня мы ожидаем укрепления рубля, ориентируясь на плавный выход ниже отметки в 71 руб. Сдерживающим фактором могут выступить технические продажи рубля, что выражено в незначительном давлении на российскую валюту по отношению к другим мировым валютам.
📈 Рынок акций. Несмотря на слабо негативный внешний фон, крепость рынка нефти окажет поддержку российскому фондовому рынку, в результате индекс МосБиржи сегодня вернется к уровню 4200 пунктов.
@macroresearch
#рынки
РУБЛЬ ОТЫГРЫВАЕТ ПОТЕРИ. ЧТО ДАЛЬШЕ?
➡️ Пара доллар-рубль вновь вернулась к отметке 71 руб. На прошлой неделе ключевым драйвером укрепления рубля был рост аппетита инвесторов к риску на фоне прошедшего заседания ФРС, где звучала оптимистичная риторика по инфляции. По мнению американского регулятора, инфляция носит временный характер, и замедлится в следующем году. Вновь не было указано четких дат повышения ключевой ставки. Однако, по ожиданиям рынка, повышение возможно в середине лета 2022 года.
➡️ Также регулятор приступил к сворачиванию программы стимулирования на $15 млрд. ежемесячно, что в целом уже было заложено рынком. Отметим и прошедшее заседание ОПЕК+, где аналогично не было сюрпризов: квоты по добыче сохранены на прежнем уровне.
➡️ На неделе ожидаем, что позитив на рынках может сохраниться. Динамику пары доллар-рубль будут задавать данные по инфляции США, а также потребдоверию от Мичиганского университета. Ориентируемся на диапазон 70,5 - 72,5 руб. со стремлением к его нижней границе.
➡️ Пара доллар-рубль вновь вернулась к отметке 71 руб. На прошлой неделе ключевым драйвером укрепления рубля был рост аппетита инвесторов к риску на фоне прошедшего заседания ФРС, где звучала оптимистичная риторика по инфляции. По мнению американского регулятора, инфляция носит временный характер, и замедлится в следующем году. Вновь не было указано четких дат повышения ключевой ставки. Однако, по ожиданиям рынка, повышение возможно в середине лета 2022 года.
➡️ Также регулятор приступил к сворачиванию программы стимулирования на $15 млрд. ежемесячно, что в целом уже было заложено рынком. Отметим и прошедшее заседание ОПЕК+, где аналогично не было сюрпризов: квоты по добыче сохранены на прежнем уровне.
➡️ На неделе ожидаем, что позитив на рынках может сохраниться. Динамику пары доллар-рубль будут задавать данные по инфляции США, а также потребдоверию от Мичиганского университета. Ориентируемся на диапазон 70,5 - 72,5 руб. со стремлением к его нижней границе.
В НЕРАБОЧИЕ ДНИ ЗАБОЛЕВАЕМОСТЬ В МОСКВЕ СНИЗИЛАСЬ
🦠 Темпы прироста новых случаев Covid-19 по РФ за неделю замедлились до 2,1% против 8,7% неделей ранее. При этом недельная заболеваемость вновь обновила максимум, составив 280 тыс. случаев.
❗️В Москве за нерабочую неделю заболеваемость снизилась до 42 тыс. против 50 тыс. неделей ранее. При закреплении понижательного тренда в столице ждем в ближайшие недели прохождения пика заболеваемости в целом по России.
⚡️ Смертность за неделю продолжает обновлять абсолютные максимумы – 8,3 тыс. против 8 тыс. неделей ранее.
@macroresearch
🦠 Темпы прироста новых случаев Covid-19 по РФ за неделю замедлились до 2,1% против 8,7% неделей ранее. При этом недельная заболеваемость вновь обновила максимум, составив 280 тыс. случаев.
❗️В Москве за нерабочую неделю заболеваемость снизилась до 42 тыс. против 50 тыс. неделей ранее. При закреплении понижательного тренда в столице ждем в ближайшие недели прохождения пика заболеваемости в целом по России.
⚡️ Смертность за неделю продолжает обновлять абсолютные максимумы – 8,3 тыс. против 8 тыс. неделей ранее.
@macroresearch
💡Сегежа Групп планирует 11 ноября сбор заявок инвесторов на новый выпуск облигаций. Ориентир доходности предполагает премию 200-220 б.п. к 3-летним ОФЗ, что соответствует 10,52 – 10,72% годовых. Считаем выпуск интересным.
🏭 Сегежа Групп занимает 2-е место в мире по производству бумаги для пакетов и 5-е по производству фанеры. В России занимает 1-е место на рынке пиломатериалов. В состав холдинга входят российские и европейские предприятия лесной, деревообрабатывающей и целлюлозно-бумажной промышленности. Ключевой акционер – АФК Система с долей 72%.
📊 Активы – 125 млрд руб., капитал – 46 млрд руб., выручка – 80 млрд руб., чистая прибыль – 8,3 млрд руб. Более 70% выручки группы обеспечивает экспорт. Компания является отраслевым лидером по рентабельности за счет низких издержек. Долг/EBITDA – 2,3х.
✍️ Эксперт РА в октябре повысило кредитный рейтинг Компании до «А+», прогноз – «Позитивный».
@macroresearch
#инвестору
🏭 Сегежа Групп занимает 2-е место в мире по производству бумаги для пакетов и 5-е по производству фанеры. В России занимает 1-е место на рынке пиломатериалов. В состав холдинга входят российские и европейские предприятия лесной, деревообрабатывающей и целлюлозно-бумажной промышленности. Ключевой акционер – АФК Система с долей 72%.
📊 Активы – 125 млрд руб., капитал – 46 млрд руб., выручка – 80 млрд руб., чистая прибыль – 8,3 млрд руб. Более 70% выручки группы обеспечивает экспорт. Компания является отраслевым лидером по рентабельности за счет низких издержек. Долг/EBITDA – 2,3х.
✍️ Эксперт РА в октябре повысило кредитный рейтинг Компании до «А+», прогноз – «Позитивный».
@macroresearch
#инвестору
КАК ВЫГЛЯДЕЛ ПОРТФЕЛЬ ЧАСТНОГО ИНВЕСТОРА В ОКТЯБРЕ
📊За октябрь акции Полиметалла, ВТБ и НЛМК вытеснили в портфеле частных инвесторов бумаги Сургутнефтегаза, МТС и ЛУКОЙЛа, а лидером рейтинга остается Газпром.
💡НЛМК хорошо отчитался в октябре, также произошел переток капитала из нефтегазового сектора в акции металлургических компаний. Отчетность ВТБ в октябре также вышла сильной, что вызвало интерес инвесторов. Акции Полиметалла стали популярны благодаря росту цен на золото.
@macroresearch
#инвестору
📊За октябрь акции Полиметалла, ВТБ и НЛМК вытеснили в портфеле частных инвесторов бумаги Сургутнефтегаза, МТС и ЛУКОЙЛа, а лидером рейтинга остается Газпром.
💡НЛМК хорошо отчитался в октябре, также произошел переток капитала из нефтегазового сектора в акции металлургических компаний. Отчетность ВТБ в октябре также вышла сильной, что вызвало интерес инвесторов. Акции Полиметалла стали популярны благодаря росту цен на золото.
@macroresearch
#инвестору
ИНВЕСТИДЕЯ НА ВЫРОСТ
Детский мир объявил финансовые результаты за 3 кв. и дал рекомендацию по дивидендам.
📈 Выручка ритейлера увеличилась на 14%, EBITDA – на 12%, а чистая прибыль – в 1,5 раза. Мы умеренно положительно оцениваем результаты компании – наблюдается рост основных финпоказателей, но видны и факторы замедления, связанные с коронавирусными ограничениями.
📲 Цифровые продажи продолжают расти быстрее рынка, несмотря на высокую базу прошлого года. Важный момент: ритейлер расширяет ассортимент собственных марок и переходит на прямые контракты с производителями. Это позволит ему быть в более выигрышной ситуации в случае кризисов и перебоев с поставками.
💡 Совет директоров рекомендовал утвердить промежуточные дивиденды за 9 месяцев в размере 5,2 руб. на акцию. Это 60% чистой прибыли по РСБУ. В случае улучшения ситуации с Covid-19 ожидаем роста совокупных дивидендов до 13-16 рублей на акцию, что дает доходность 9-10%. Продолжаем смотреть на акции компании с позиции роста. Рекомендуем покупать.
Детский мир объявил финансовые результаты за 3 кв. и дал рекомендацию по дивидендам.
📈 Выручка ритейлера увеличилась на 14%, EBITDA – на 12%, а чистая прибыль – в 1,5 раза. Мы умеренно положительно оцениваем результаты компании – наблюдается рост основных финпоказателей, но видны и факторы замедления, связанные с коронавирусными ограничениями.
📲 Цифровые продажи продолжают расти быстрее рынка, несмотря на высокую базу прошлого года. Важный момент: ритейлер расширяет ассортимент собственных марок и переходит на прямые контракты с производителями. Это позволит ему быть в более выигрышной ситуации в случае кризисов и перебоев с поставками.
💡 Совет директоров рекомендовал утвердить промежуточные дивиденды за 9 месяцев в размере 5,2 руб. на акцию. Это 60% чистой прибыли по РСБУ. В случае улучшения ситуации с Covid-19 ожидаем роста совокупных дивидендов до 13-16 рублей на акцию, что дает доходность 9-10%. Продолжаем смотреть на акции компании с позиции роста. Рекомендуем покупать.
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
ЦИАН ЗАШЕЛ НА БИРЖУ
ЦИАН провел успешное IPO, но перспективы его акций неоднозначны
📊 Российский онлайн-сервис по аренде и продаже недвижимости успешно провел IPO, разместив акции на бирже в Нью-Йорке и депозитарные расписки в Москве. IPO прошло по верхней границе – $16 за акцию. Объем сделки составил $291,4 млн. Капитализация компании превысила $1 млрд. Идея цифровизации рынка недвижимости интересна в долгосрочной перспективе. Однако есть ряд проблем, с которым может столкнуться бизнес ЦИАН:
✔️Наш рынок недвижимости, вероятно, проходит локальный пик, и в ближайшие 1-1,5 года деловая активность на нем может снизиться, если госпрограмма льготной ипотеки завершится, а ипотечные ставки вырастут.
✔️Ожидается ужесточение ДКП в США, что негативно влияет на компании «роста», к которым относится ЦИАН.
✔️На рынке усиливается конкуренция, ИТ-компании, банки и застройщики борются за клиента.
✔️ЦИАН генерирует убыток, и перечисленные факторы могут привести к его увеличению, что негативно отразится на котировках.
ЦИАН провел успешное IPO, но перспективы его акций неоднозначны
📊 Российский онлайн-сервис по аренде и продаже недвижимости успешно провел IPO, разместив акции на бирже в Нью-Йорке и депозитарные расписки в Москве. IPO прошло по верхней границе – $16 за акцию. Объем сделки составил $291,4 млн. Капитализация компании превысила $1 млрд. Идея цифровизации рынка недвижимости интересна в долгосрочной перспективе. Однако есть ряд проблем, с которым может столкнуться бизнес ЦИАН:
✔️Наш рынок недвижимости, вероятно, проходит локальный пик, и в ближайшие 1-1,5 года деловая активность на нем может снизиться, если госпрограмма льготной ипотеки завершится, а ипотечные ставки вырастут.
✔️Ожидается ужесточение ДКП в США, что негативно влияет на компании «роста», к которым относится ЦИАН.
✔️На рынке усиливается конкуренция, ИТ-компании, банки и застройщики борются за клиента.
✔️ЦИАН генерирует убыток, и перечисленные факторы могут привести к его увеличению, что негативно отразится на котировках.
Внешний фон на 9:00 мск:
👎Ключевые азиатские индексы показывают слабо негативную динамику
👎Фьючерсы на основные американские и европейские индексы в небольшом минусе
👉Фьючерсы на Brent консолидируются на уровне закрытия вчерашних торгов
👍Валюты развивающихся стран укрепляются
Основное внимание сегодня:
❗️13:00 мск: индекс ZEW экономических настроений в Германии
@macroresearch
#рынки
👎Ключевые азиатские индексы показывают слабо негативную динамику
👎Фьючерсы на основные американские и европейские индексы в небольшом минусе
👉Фьючерсы на Brent консолидируются на уровне закрытия вчерашних торгов
👍Валюты развивающихся стран укрепляются
Основное внимание сегодня:
❗️13:00 мск: индекс ZEW экономических настроений в Германии
@macroresearch
#рынки
🛢Нефть. Цены на Brent консолидируются около $84 за барр. Сегодня выйдут данные по запасам нефти и нефтепродуктов от API, завтра – от Минэнерго США. Традиционно будет важно оценить ситуацию со спросом. Но особых изменений мы не ожидаем, поэтому цены на нефть, вероятнее всего, останутся в рамках привычного диапазона $82-85 за барр.
💵 Валютный рынок. Сегодня мы ожидаем бокового движения пары доллар-рубль и ее консолидации у отметки 71,5 руб. Повышенная волатильность может наблюдаться в конце дня из-за экономической статистики по США и данных по запасам нефти от API. Сегодня также запланировано выступление Дж.Пауэлла, однако сюрпризов не ждем.
📈 Рынок акций. Слабо негативный внешний фон может оказать небольшое давление на российский рынок в первой половине дня, однако крепость цен на нефть даст поддержку индексу МосБиржи. Не ждем существенных отклонений от уровня 4200 пунктов.
@macroresearch
#рынки
💵 Валютный рынок. Сегодня мы ожидаем бокового движения пары доллар-рубль и ее консолидации у отметки 71,5 руб. Повышенная волатильность может наблюдаться в конце дня из-за экономической статистики по США и данных по запасам нефти от API. Сегодня также запланировано выступление Дж.Пауэлла, однако сюрпризов не ждем.
📈 Рынок акций. Слабо негативный внешний фон может оказать небольшое давление на российский рынок в первой половине дня, однако крепость цен на нефть даст поддержку индексу МосБиржи. Не ждем существенных отклонений от уровня 4200 пунктов.
@macroresearch
#рынки
ВРЕМЯ ЗОЛОТА
✍️ Вчера совет директоров Полиметалла одобрил инвестиции в золоторудный проект Ведуга с объемом запасов в 4 млн унц. Размер капитальных вложений составит $447 млн. Начало производства золота запланировано на 2 кв. 2025 года.
Также менеджмент компании сделал ряд заявлений:
🔸 Добыча золота к 2026 году вырастет до 1 900 тыс. унц. (+16% в сравнении с показателями 2020 года).
🔸Компания повысила прогноз по капитальным затратам до 2025 года. Рост CAPEX составит порядка 25% относительно предыдущей оценки.
🔸Менеджмент не ожидает введения новых налогов для производителей драгоценных металлов в 2022 году.
👉 Мы сохраняем нашу рекомендацию «покупать». Целевой уровень – 1 882 руб с потенциалом роста 40%.
@macroresearch
#инвестору
✍️ Вчера совет директоров Полиметалла одобрил инвестиции в золоторудный проект Ведуга с объемом запасов в 4 млн унц. Размер капитальных вложений составит $447 млн. Начало производства золота запланировано на 2 кв. 2025 года.
Также менеджмент компании сделал ряд заявлений:
🔸 Добыча золота к 2026 году вырастет до 1 900 тыс. унц. (+16% в сравнении с показателями 2020 года).
🔸Компания повысила прогноз по капитальным затратам до 2025 года. Рост CAPEX составит порядка 25% относительно предыдущей оценки.
🔸Менеджмент не ожидает введения новых налогов для производителей драгоценных металлов в 2022 году.
👉 Мы сохраняем нашу рекомендацию «покупать». Целевой уровень – 1 882 руб с потенциалом роста 40%.
@macroresearch
#инвестору
ИНФЛЯЦИЯ ВЫШЕ ПРОГНОЗА ЦБ. ЧТО БУДЕТ С КЛЮЧЕВОЙ СТАВКОЙ?
📈В октябре рост инфляции продолжился за счет продовольствия (8,1% г/г после 7,4% г/г в сентябре). Инфляция уже превышает прогноз ЦБ на конец года (7,4-7,9%). При этом риски ее роста очень высоки. Возможно усиление роста цен на непрод.товары перед активизацией спроса в конце года. По итогам года инфляция по-видимому не опустится ниже 8%.
👉 Шаг повышения ключевой ставки в декабре может быть снижен. В октябре, понимая, что инфляция составляет уже 8% г/г, регулятор ограничился повышением ставки лишь до 7,5%. Такая тактика оправдана высокой неопределенностью краткосрочного тренда инфляции.
❗️Для выбора шага важно, насколько инфляция уйдет вверх от прогноза. Пока отклонение оцениваем, как незначительное. Прогноз ключевой ставки на конец года (8%) не меняем.
@macroresearch
📈В октябре рост инфляции продолжился за счет продовольствия (8,1% г/г после 7,4% г/г в сентябре). Инфляция уже превышает прогноз ЦБ на конец года (7,4-7,9%). При этом риски ее роста очень высоки. Возможно усиление роста цен на непрод.товары перед активизацией спроса в конце года. По итогам года инфляция по-видимому не опустится ниже 8%.
👉 Шаг повышения ключевой ставки в декабре может быть снижен. В октябре, понимая, что инфляция составляет уже 8% г/г, регулятор ограничился повышением ставки лишь до 7,5%. Такая тактика оправдана высокой неопределенностью краткосрочного тренда инфляции.
❗️Для выбора шага важно, насколько инфляция уйдет вверх от прогноза. Пока отклонение оцениваем, как незначительное. Прогноз ключевой ставки на конец года (8%) не меняем.
@macroresearch