НОВОСТРОЙКИ: СЕРДЦА МОСКВИЧЕЙ ОХЛАДЕЛИ
📉 В Москве спрос на первичном рынке недвижимости в сентябре упал на 19,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Динамика была отрицательной как для сегмента жилой недвижимости (-15,7% г/г), так и для нежилой (-32,3% г/г). Однако по сравнению с августом текущего года наблюдается рост.
👉 Продажи квартир снизились из-за ужесточения условий льготного ипотечного кредитования после 1 июля 2021 года. На динамику спроса в годовом выражении также влияет эффект высокой базы 2020 года, которая после смягчения эпидемиологических ограничений, а также действия льготной ипотеки под 6,5%, начала формироваться в конце прошлого лета.
🏗 Ослабление спроса на квартиры создает предпосылку для коррекции цен на них в условиях ужесточения конкуренции между застройщиками.
@macroresearch
📉 В Москве спрос на первичном рынке недвижимости в сентябре упал на 19,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Динамика была отрицательной как для сегмента жилой недвижимости (-15,7% г/г), так и для нежилой (-32,3% г/г). Однако по сравнению с августом текущего года наблюдается рост.
👉 Продажи квартир снизились из-за ужесточения условий льготного ипотечного кредитования после 1 июля 2021 года. На динамику спроса в годовом выражении также влияет эффект высокой базы 2020 года, которая после смягчения эпидемиологических ограничений, а также действия льготной ипотеки под 6,5%, начала формироваться в конце прошлого лета.
🏗 Ослабление спроса на квартиры создает предпосылку для коррекции цен на них в условиях ужесточения конкуренции между застройщиками.
@macroresearch
СЫРЬЕ МОЕ
📈В 3 кв. ЦБ зафиксировал исторический максимум по профициту счета текущих операций РФ (почти $57 млрд). Рекордный профицит обеспечен высокими мировыми ценами на сырье при медленном восстановлении зарубежного туризма. Отчасти профицит нивелируется бюджетным правилом – валютными интервенциями ЦБ. Но в любом случае такие показатели оказывают фундаментальную поддержку курсу рубля.
👉 При сохранении цен на нефть возле текущих уровней ситуация значимо не изменится, а значит сохранится основа для движения рубля в сторону доковидных уровней – 63-65 руб.
@macroresearch
📈В 3 кв. ЦБ зафиксировал исторический максимум по профициту счета текущих операций РФ (почти $57 млрд). Рекордный профицит обеспечен высокими мировыми ценами на сырье при медленном восстановлении зарубежного туризма. Отчасти профицит нивелируется бюджетным правилом – валютными интервенциями ЦБ. Но в любом случае такие показатели оказывают фундаментальную поддержку курсу рубля.
👉 При сохранении цен на нефть возле текущих уровней ситуация значимо не изменится, а значит сохранится основа для движения рубля в сторону доковидных уровней – 63-65 руб.
@macroresearch
Внешний фон на 9:00 мск:
👎Ключевые азиатские индексы преимущественно снижаются
👉Фьючерсы на основные американские и европейские индексы без ярко выраженной динамики
👎Фьючерсы на Brent в минусе
👎Валюты развивающихся стран ослабевают
Основное внимание сегодня:
❗️15:30 мск: заказы на товары длительного пользования в США
❗️17:30 мск: изменение запасов сырой нефти и дистиллятов в США
❗️Сегодня отчетность опубликуют: DB, GM, Coca-Cola, Harley-Davidson, Boeing, McDonald's, Ford, eBay.
@macroresearch
#рынки
👎Ключевые азиатские индексы преимущественно снижаются
👉Фьючерсы на основные американские и европейские индексы без ярко выраженной динамики
👎Фьючерсы на Brent в минусе
👎Валюты развивающихся стран ослабевают
Основное внимание сегодня:
❗️15:30 мск: заказы на товары длительного пользования в США
❗️17:30 мск: изменение запасов сырой нефти и дистиллятов в США
❗️Сегодня отчетность опубликуют: DB, GM, Coca-Cola, Harley-Davidson, Boeing, McDonald's, Ford, eBay.
@macroresearch
#рынки
🛢Нефть. Вчера цены немного скорректировались. Сегодня в фокусе данные от Минэнерго США. Если они выйдут схожими с API, это будет дополнительным поводом для фиксации прибыли. По Brent на этом фоне ожидаем отката к 83 долл./барр. (январский фьючерс).
💵Валютный рынок. Ожидаем, что пара доллар-рубль постарается удержаться у отметки 69,5 руб., несмотря на складывающуюся глобальную конъюнктуру.
📈Рынок акций. Сегментированность спроса на российские бумаги и ухудшение внешнего фона заставляют нас опасаться новой волны фиксации прибыли в «фишках», что может вернуть сегодня индекс МосБиржи к уровню 4200 пунктов.
@macroresearch
💵Валютный рынок. Ожидаем, что пара доллар-рубль постарается удержаться у отметки 69,5 руб., несмотря на складывающуюся глобальную конъюнктуру.
📈Рынок акций. Сегментированность спроса на российские бумаги и ухудшение внешнего фона заставляют нас опасаться новой волны фиксации прибыли в «фишках», что может вернуть сегодня индекс МосБиржи к уровню 4200 пунктов.
@macroresearch
ЦИФРОВИЗАЦИЯ ДЛЯ НАРОДА
➡️ Пандемия коронавируса не только усилила потребность в развитии цифровых технологий, но и ускорила формирование цифровой экономики. PwC прогнозирует, что к 2025 году мировые объемы безналичных операций вырастут на 80% относительно 2020 года – это порядка 1,9 трлн транзакций! А к 2030 году объемы вырастут в 3 раза.
➡️ Наиболее высокими темпами будут расти безналичные операции в регионе АТР, Африке и Европе. Скромнее всего покажут темпы роста США и Канада. По оценкам PwC, к 2030 году количество безналичных транзакций на душу населения вырастет примерно в 2-3 раза. Усиление конкуренции в онлайн-сегменте будет стимулировать активное развитие безналичных операций, причем в приоритете будут наиболее простые и удобные способы оплаты.
@macroresearch
➡️ Пандемия коронавируса не только усилила потребность в развитии цифровых технологий, но и ускорила формирование цифровой экономики. PwC прогнозирует, что к 2025 году мировые объемы безналичных операций вырастут на 80% относительно 2020 года – это порядка 1,9 трлн транзакций! А к 2030 году объемы вырастут в 3 раза.
➡️ Наиболее высокими темпами будут расти безналичные операции в регионе АТР, Африке и Европе. Скромнее всего покажут темпы роста США и Канада. По оценкам PwC, к 2030 году количество безналичных транзакций на душу населения вырастет примерно в 2-3 раза. Усиление конкуренции в онлайн-сегменте будет стимулировать активное развитие безналичных операций, причем в приоритете будут наиболее простые и удобные способы оплаты.
@macroresearch
ИНВЕСТИДЕЯ FIX 🚀
У Fix Price чистая прибыль подскочила на 84%. Компания эффективно расходует привлеченные в ходе IPO средства. Прогноз повышаем, рекомендуем👇
📊 Сеть магазинов Fix Price продемонстрировала рост основных финпоказателей. Выручка в 3 квартале выросла на 17,8%, EBITDA – на 17,1%, а чистая прибыль – на 84,2%.
✔️Изначально мы оценивали стоимость компании ниже цены первичного размещения на МосБирже, и на данный момент бумаги действительно торгуются на 16% ниже цены IPO. Однако последние отчеты говорят о том, что компания эффективно расходует привлеченные средства и совершенствует текущую бизнес-модель.
👉 С учетом перечисленного, мы подняли целевой уровень до 730 руб./акцию, что дает потенциал роста к текущей цене 19%.
@macroresearch
У Fix Price чистая прибыль подскочила на 84%. Компания эффективно расходует привлеченные в ходе IPO средства. Прогноз повышаем, рекомендуем👇
📊 Сеть магазинов Fix Price продемонстрировала рост основных финпоказателей. Выручка в 3 квартале выросла на 17,8%, EBITDA – на 17,1%, а чистая прибыль – на 84,2%.
✔️Изначально мы оценивали стоимость компании ниже цены первичного размещения на МосБирже, и на данный момент бумаги действительно торгуются на 16% ниже цены IPO. Однако последние отчеты говорят о том, что компания эффективно расходует привлеченные средства и совершенствует текущую бизнес-модель.
👉 С учетом перечисленного, мы подняли целевой уровень до 730 руб./акцию, что дает потенциал роста к текущей цене 19%.
@macroresearch
⚡️СРОЧНО В НОМЕР: ТЕМА – РУБЛЬ
➡️ Курс рубля претерпел первую заметную коррекцию с начала октября. После недавнего бурного роста на фоне дорожающей нефти и жесткой риторики ЦБ по ставке, доллар сегодня подорожал более чем на 1 рубль (с 69,5 до 70,6 руб. на момент написания поста).
➡️Ключевыми факторами выступили техническая перегретость рубля, а также ослабление эффекта от периода налоговых выплат. Заметим, что цена на нефть тоже снизилась. Ждем, что пара доллар-рубль к концу недели может вернуться к отметке 71 руб., однако коррекция скорее носит локальный характер.
@macroresearch
➡️ Курс рубля претерпел первую заметную коррекцию с начала октября. После недавнего бурного роста на фоне дорожающей нефти и жесткой риторики ЦБ по ставке, доллар сегодня подорожал более чем на 1 рубль (с 69,5 до 70,6 руб. на момент написания поста).
➡️Ключевыми факторами выступили техническая перегретость рубля, а также ослабление эффекта от периода налоговых выплат. Заметим, что цена на нефть тоже снизилась. Ждем, что пара доллар-рубль к концу недели может вернуться к отметке 71 руб., однако коррекция скорее носит локальный характер.
@macroresearch
БЕРЕМ ЯНДЕКС 💡
Результаты Яндекса за 3 кв. выше ожиданий, хотя Яндекс.Маркет пока остается убыточным. Это компенсируют другие сегменты (такси и медиасервисы). В целом компания находится в стадии роста. Рекомендуем покупать.
📌 Яндекс опубликовал финансовые результаты за 3 квартал 2021 г. Выручка увеличилась на 55% г/г, а EBITDA снизилась на 62%. Сокращение обусловлено влиянием результатов Яндекс.Маркета, который пока остается убыточным. С прошлого года Яндекс самостоятельно развивает это направление в рамках раздела активов со Сбербанком.
👉 Мы оцениваем отчетность положительно, отмечая улучшение основных и быстрорастущих сегментов деятельности (в частности такси и медиасервисов). Компания находится в стадии роста и активно инвестирует в различные направления. Повышаем наш прогноз и поднимаем целевой уровень до 6815 рублей за акцию.
@macroresearch
Результаты Яндекса за 3 кв. выше ожиданий, хотя Яндекс.Маркет пока остается убыточным. Это компенсируют другие сегменты (такси и медиасервисы). В целом компания находится в стадии роста. Рекомендуем покупать.
📌 Яндекс опубликовал финансовые результаты за 3 квартал 2021 г. Выручка увеличилась на 55% г/г, а EBITDA снизилась на 62%. Сокращение обусловлено влиянием результатов Яндекс.Маркета, который пока остается убыточным. С прошлого года Яндекс самостоятельно развивает это направление в рамках раздела активов со Сбербанком.
👉 Мы оцениваем отчетность положительно, отмечая улучшение основных и быстрорастущих сегментов деятельности (в частности такси и медиасервисов). Компания находится в стадии роста и активно инвестирует в различные направления. Повышаем наш прогноз и поднимаем целевой уровень до 6815 рублей за акцию.
@macroresearch
РОССИЯ ПЕРЕСЕЛА НА ДЖИПЫ
📌За 9 месяцев 2021 года в России было продано 1,17 млн новых легковых автомобилей, что на 14% больше, чем за тот же период прошлого года.
📈Наибольший рост продемонстрировал сегмент Е (+31,8%), а наибольшее падение – сегмент С (-28,7%).
▪️Крупнейшими сегментами в России являются SUV и В, которым принадлежит 86% от общего объема продаж.
👉В сегменте SUV было продано 586,7 тыс. шт., это на 18,7% больше, чем за 9 месяцев 2020 года.
Лидер – Hyndai Creta с количеством 53,4 тыс. штук (+2,5%).
👉В сегменте В было продано 419,2 тыс. шт.
Лидер – LADA Granta с объемом продаж 91 тыс. шт. (+7,8%).
✅Ориентировочную стоимость владения популярными автомобилями можно рассчитать с помощью специального калькулятора.
Голосуем:
🚙 я на джипе
🏎 я на седане
@macroresearch
📌За 9 месяцев 2021 года в России было продано 1,17 млн новых легковых автомобилей, что на 14% больше, чем за тот же период прошлого года.
📈Наибольший рост продемонстрировал сегмент Е (+31,8%), а наибольшее падение – сегмент С (-28,7%).
▪️Крупнейшими сегментами в России являются SUV и В, которым принадлежит 86% от общего объема продаж.
👉В сегменте SUV было продано 586,7 тыс. шт., это на 18,7% больше, чем за 9 месяцев 2020 года.
Лидер – Hyndai Creta с количеством 53,4 тыс. штук (+2,5%).
👉В сегменте В было продано 419,2 тыс. шт.
Лидер – LADA Granta с объемом продаж 91 тыс. шт. (+7,8%).
✅Ориентировочную стоимость владения популярными автомобилями можно рассчитать с помощью специального калькулятора.
Голосуем:
🚙 я на джипе
🏎 я на седане
@macroresearch
Внешний фон на 9:00 мск:
👎Ключевые азиатские индексы показывают негативную динамику
👉Фьючерсы на основные американские и европейские индексы без ярко выраженной динамики
👎Фьючерсы на Brent падают
👉Валюты развивающихся стран двигаются разнонаправленно
Основное внимание сегодня:
❗️14:45 мск: решение ЕЦБ по ключевой и депозитной ставкам
❗️15:30 мск: ВВП США, первая оценка 3-го квартала
❗️ Решение банка Японии по ключевой ставке
❗️ Отчетность опубликуют: RD Shell, Panasonic, Sanofi, Caterpillar, Merck, Mastercard.
@macroresearch
#рынки
👎Ключевые азиатские индексы показывают негативную динамику
👉Фьючерсы на основные американские и европейские индексы без ярко выраженной динамики
👎Фьючерсы на Brent падают
👉Валюты развивающихся стран двигаются разнонаправленно
Основное внимание сегодня:
❗️14:45 мск: решение ЕЦБ по ключевой и депозитной ставкам
❗️15:30 мск: ВВП США, первая оценка 3-го квартала
❗️ Решение банка Японии по ключевой ставке
❗️ Отчетность опубликуют: RD Shell, Panasonic, Sanofi, Caterpillar, Merck, Mastercard.
@macroresearch
#рынки
🛢Нефть. Вчера цены на Brent скорректировались на фоне невнятной статистики по запасам в США от Минэнерго. Сегодня январский фьючерс Brent может пытаться инерционно отскакивать, но в целом считаем, что мощный импульс к росту себя уже исчерпал. Актуальный диапазон на сегодня - 83-84 долл./барр.
💵Валютный рынок. Сегодня опасаемся, что рубль может уйти выше отметки 71 руб., однако по нашим оценкам, коррекция скорее носит локальный характер.
📈Рынок акций. Дальнейшее ухудшение ценовой конъюнктуры товарных рынков заставляет опасаться усиления коррекционных настроений. Ждем, что индекс МосБиржи сегодня опустится ниже отметки 4200 пунктов: мы опасаемся, что отчетности Магнита и Сбера вряд ли смогут оказать сильную поддержку и нивелировать влияние внешнего фона.
@macroresearch
💵Валютный рынок. Сегодня опасаемся, что рубль может уйти выше отметки 71 руб., однако по нашим оценкам, коррекция скорее носит локальный характер.
📈Рынок акций. Дальнейшее ухудшение ценовой конъюнктуры товарных рынков заставляет опасаться усиления коррекционных настроений. Ждем, что индекс МосБиржи сегодня опустится ниже отметки 4200 пунктов: мы опасаемся, что отчетности Магнита и Сбера вряд ли смогут оказать сильную поддержку и нивелировать влияние внешнего фона.
@macroresearch
ИНФЛЯЦИЯ ОСТАЕТСЯ ВЫСОКОЙ – ПРОГНОЗ УХУДШЕН
❗️Главный фактор высокой инфляции – быстрый рост цен на продукты. Из-за общего локдауна инфляция может вернуться и в сегмент услуг. Наш прогноз по инфляции на 2022 год повышен с 4,3% до 5%.
📈 Оценочная инфляция на 25 октября составила уже 8% г/г (7,4% на конец сентября). Инфляционные риски не снижаются. Дорожает продовольствие, но есть небольшое замедление недельного роста цен.
😷 В сегменте непрод.товаров – редкая стабильность. Уже не так быстро дорожают лекарства, что может быть первым признаком скорого улучшения эпидемиологической ситуации. При этом инфляция может вернуться в сегмент услуг. Так, из-за локдауна возобновился спрос на туристические услуги, что привело к росту цен.
👉 Уровень инфляции к концу года будет в диапазоне 7,5-8%. Рассчитывать на возврат к инфляционному таргету (4%) в конце 2022 года уже неправильно. Прогноз инфляции на 2022 год повышен с 4,3% до 5%, а значит, ключевая ставка долго будет оставаться высокой.
@macroresearch
❗️Главный фактор высокой инфляции – быстрый рост цен на продукты. Из-за общего локдауна инфляция может вернуться и в сегмент услуг. Наш прогноз по инфляции на 2022 год повышен с 4,3% до 5%.
📈 Оценочная инфляция на 25 октября составила уже 8% г/г (7,4% на конец сентября). Инфляционные риски не снижаются. Дорожает продовольствие, но есть небольшое замедление недельного роста цен.
😷 В сегменте непрод.товаров – редкая стабильность. Уже не так быстро дорожают лекарства, что может быть первым признаком скорого улучшения эпидемиологической ситуации. При этом инфляция может вернуться в сегмент услуг. Так, из-за локдауна возобновился спрос на туристические услуги, что привело к росту цен.
👉 Уровень инфляции к концу года будет в диапазоне 7,5-8%. Рассчитывать на возврат к инфляционному таргету (4%) в конце 2022 года уже неправильно. Прогноз инфляции на 2022 год повышен с 4,3% до 5%, а значит, ключевая ставка долго будет оставаться высокой.
@macroresearch
ИНВЕСТИДЕЯ: ПОЗОЛОТИ ПОРТФЕЛЬ
📌 Полюс представил хорошие операционные результаты, что может привести к росту дивидендов. Закрепляют результат успехи на новом месторождении. Рекомендуем покупать.
➡️ Сегодня Полюс представил операционные результаты за 3 квартал 2021 года. Производство золота увеличилось на 15% кв/кв, а реализация выросла на 14% кв/кв. За 9 месяцев текущего года продажи возросли на 2%, а производство снизилось на 1%.
👉 Мы позитивно оцениваем результаты Полюса. Отмечаем прогресс компании в реализации проекта «Сухой Лог», крупнейшем неосвоенном месторождении золота в мире. Сильные показатели Полюса способны привести к росту дивидендов.
💡На фоне лучшей в отрасли операционной эффективности, а также лидирующих позиций по росту прибыли, сохраняем рекомендацию «покупать». Целевой уровень – 18 634 руб. за акцию.
@macroresearch
📌 Полюс представил хорошие операционные результаты, что может привести к росту дивидендов. Закрепляют результат успехи на новом месторождении. Рекомендуем покупать.
➡️ Сегодня Полюс представил операционные результаты за 3 квартал 2021 года. Производство золота увеличилось на 15% кв/кв, а реализация выросла на 14% кв/кв. За 9 месяцев текущего года продажи возросли на 2%, а производство снизилось на 1%.
👉 Мы позитивно оцениваем результаты Полюса. Отмечаем прогресс компании в реализации проекта «Сухой Лог», крупнейшем неосвоенном месторождении золота в мире. Сильные показатели Полюса способны привести к росту дивидендов.
💡На фоне лучшей в отрасли операционной эффективности, а также лидирующих позиций по росту прибыли, сохраняем рекомендацию «покупать». Целевой уровень – 18 634 руб. за акцию.
@macroresearch
МАГНИТ ВАШЕЙ ДОХОДНОСТИ
💡Хорошая отчетность Магнита и его удачное слияние с Дикси позволили нам поднять целевой ориентир по его бумагам.
📈 Выручка Магнита увеличилась на 27,7% г/г, EBITDA – на 26,8%, а рентабельность сохранилась на уровне 7,2%. Несмотря на присоединение Дикси, компания не потеряла в рентабельности, а ее выручка и доля на рынке только увеличились.
👉 По мере встраивания Дикси в бизнес-модель Магнита, ожидаем увеличения рентабельности и положительного синергетического эффекта. Поднимаем целевой ориентир по бумагам Магнита до 7650 руб. за акцию.
@macroresearch
💡Хорошая отчетность Магнита и его удачное слияние с Дикси позволили нам поднять целевой ориентир по его бумагам.
📈 Выручка Магнита увеличилась на 27,7% г/г, EBITDA – на 26,8%, а рентабельность сохранилась на уровне 7,2%. Несмотря на присоединение Дикси, компания не потеряла в рентабельности, а ее выручка и доля на рынке только увеличились.
👉 По мере встраивания Дикси в бизнес-модель Магнита, ожидаем увеличения рентабельности и положительного синергетического эффекта. Поднимаем целевой ориентир по бумагам Магнита до 7650 руб. за акцию.
@macroresearch
💰Цены на золото вышли из понижательного тренда, который длился с июня 2021 года, и стоимость драгоценного металла будет расти. На это влияют торможение мировой экономики, стабильный доллар и рост инфляционных ожиданий в США, которые достигли исторических максимумов.
@macroresearch
@macroresearch
НЕЗАМЕНИМЫЙ QR
👨🏻💻 QR-код придумали специалисты Toyota в 1994 году. На производстве решали, как отслеживать детали автомобилей. Сначала решили наклеивать этикетки со штрихкодом. Однако штрихкод сканируется только в одном направлении – слева направо, а требовалось сканировать с любой точки. Решением стала разработка «двухмерного штрих-кода», с которым не нужно тратить время на поиск удобного положения сканера.
🔡 Считывается QR-код по трем квадратным меткам в его углах. Затем формируется матрица из ячеек, где каждая ячейка в зависимости от цвета принимает значение 0 или 1. Данная двоичная последовательность расшифровывается в зависимости от версии QR-кода. Различают цифровое, буквенно-цифровое, двоичное и иероглифическое кодирование.
📲 Особенно широкое распространение QR-коды получили с появлением мобильных телефонов со встроенными сканерами. Также любой может создать и распечатать собственный код, воспользовавшись онлайн-генератором.
@macroresearch
👨🏻💻 QR-код придумали специалисты Toyota в 1994 году. На производстве решали, как отслеживать детали автомобилей. Сначала решили наклеивать этикетки со штрихкодом. Однако штрихкод сканируется только в одном направлении – слева направо, а требовалось сканировать с любой точки. Решением стала разработка «двухмерного штрих-кода», с которым не нужно тратить время на поиск удобного положения сканера.
🔡 Считывается QR-код по трем квадратным меткам в его углах. Затем формируется матрица из ячеек, где каждая ячейка в зависимости от цвета принимает значение 0 или 1. Данная двоичная последовательность расшифровывается в зависимости от версии QR-кода. Различают цифровое, буквенно-цифровое, двоичное и иероглифическое кодирование.
📲 Особенно широкое распространение QR-коды получили с появлением мобильных телефонов со встроенными сканерами. Также любой может создать и распечатать собственный код, воспользовавшись онлайн-генератором.
@macroresearch
Внешний фон на 9:00 мск:
👎Ключевые азиатские индексы преимущественно снижаются
👎Фьючерсы на основные американские и европейские индексы показывают негативную динамику
👉Фьючерсы на Brent консолидируются на уровне закрытия вчерашних торгов
👉Валюты развивающихся стран двигаются разнонаправленно
Основное внимание сегодня:
❗️15:30 мск: расходы и доходы потребителей в США
❗️15:30 мск: базовый PCE в США
❗️16:15 мск: PMI Чикаго
❗️16:15 мск: индекс потребдоверия от университета Мичигана (окончательные данные)
❗️ Отчетность опубликуют: Colgate-Palmolive, Exxon Mobil, Chevron и Phillips 66.
@macroresearch
#рынки
👎Ключевые азиатские индексы преимущественно снижаются
👎Фьючерсы на основные американские и европейские индексы показывают негативную динамику
👉Фьючерсы на Brent консолидируются на уровне закрытия вчерашних торгов
👉Валюты развивающихся стран двигаются разнонаправленно
Основное внимание сегодня:
❗️15:30 мск: расходы и доходы потребителей в США
❗️15:30 мск: базовый PCE в США
❗️16:15 мск: PMI Чикаго
❗️16:15 мск: индекс потребдоверия от университета Мичигана (окончательные данные)
❗️ Отчетность опубликуют: Colgate-Palmolive, Exxon Mobil, Chevron и Phillips 66.
@macroresearch
#рынки
🛢Нефть. Несмотря на достаточно слабую статистику от API и Минэнерго США, цены на Brent пока отыгрывают просадки. Это говорит о том, что ожидания по спросу на энергоносители все еще довольно сильные. Тем не менее, импульс к обновлению пиков 2018 г. все же сейчас слабее, чем в предыдущие недели. Полагаем, что сегодня цены на нефть Brent будут консолидироваться в зоне 83-84 долл./барр.
💵Валютный рынок. Сегодня мы ждем, что пара доллар-рубль перейдет к консолидации в диапазоне 70-71 руб., не исключаем продолжения движения к отметке 71 руб.
📈Рынок акций. Сегодня индекс МосБиржи попробует вернуться к уровню 4200 пунктов в начале торгов и в дальнейшем будет консолидироваться в диапазоне 4170-4220 в случае отсутствия шоков со стороны цен на нефть.
@macroresearch
💵Валютный рынок. Сегодня мы ждем, что пара доллар-рубль перейдет к консолидации в диапазоне 70-71 руб., не исключаем продолжения движения к отметке 71 руб.
📈Рынок акций. Сегодня индекс МосБиржи попробует вернуться к уровню 4200 пунктов в начале торгов и в дальнейшем будет консолидироваться в диапазоне 4170-4220 в случае отсутствия шоков со стороны цен на нефть.
@macroresearch
В МОДЕ – ПЛАВАЮЩИЙ КУПОН
Пока рынок не стабилизировался, инвестиции в классические облигации смотрятся рискованно.
❗️В октябре доходность гособлигаций взлетела на 90-120 б.п. (за последнюю неделю – сразу на 50-80 б.п.) Такое движение стало реакцией на пересмотр прогнозов по инфляции и ключевой ставке.
📉 Рост доходности сильно отражается в ценах длинных облигаций. Так 10-летние ОФЗ-26239 в октябре упали в цене с 98,1% до 92,5% от номинала. За месяц потери инвесторов составили 5,7%, а в годовых – 69%.
👉 На достигнутых уровнях ОФЗ смотрятся дешево. Рынок, скорее всего, отыграет текущее падение. Но пока инвесторы повышают ожидания по уровню ключевой ставки и требования к доходности облигаций. В ближайшее время рост доходности (а значит и снижение цен) ОФЗ может продолжиться.
💡На этом фоне не рекомендуем покупку классических облигаций. В модельном портфеле мы оставили несколько выпусков эмитентов категории «А-» с доходностью выше 10% годовых. Рекомендуем облигации с плавающим купоном, привязанным к инфляции.
Пока рынок не стабилизировался, инвестиции в классические облигации смотрятся рискованно.
❗️В октябре доходность гособлигаций взлетела на 90-120 б.п. (за последнюю неделю – сразу на 50-80 б.п.) Такое движение стало реакцией на пересмотр прогнозов по инфляции и ключевой ставке.
📉 Рост доходности сильно отражается в ценах длинных облигаций. Так 10-летние ОФЗ-26239 в октябре упали в цене с 98,1% до 92,5% от номинала. За месяц потери инвесторов составили 5,7%, а в годовых – 69%.
👉 На достигнутых уровнях ОФЗ смотрятся дешево. Рынок, скорее всего, отыграет текущее падение. Но пока инвесторы повышают ожидания по уровню ключевой ставки и требования к доходности облигаций. В ближайшее время рост доходности (а значит и снижение цен) ОФЗ может продолжиться.
💡На этом фоне не рекомендуем покупку классических облигаций. В модельном портфеле мы оставили несколько выпусков эмитентов категории «А-» с доходностью выше 10% годовых. Рекомендуем облигации с плавающим купоном, привязанным к инфляции.
ИНВЕСТОР, ЖМИ НА ГАЗ
Результаты НОВАТЭК по прибыли превзошли прогнозы. Компания амбициозно равняется на Катар по объемам производства СПГ. Считаем ее бумаги интересными для инвестиций.
📌 На днях отчетность по МСФО за 3 кв. 2021 г. представил НОВАТЭК. Результаты по прибыли оказались заметно лучше ожиданий, а по EBITDA – вровень. Компания показала сильные финансовые результаты за счет роста мировых цен на углеводороды и эффекта низкой базы прошлого года. Полагаем, что результаты за 4 кв. будут также неплохими. Фундаментально НОВАТЭК выглядит недооцененным, и мы считаем его интересным для инвестиций на долгосрочный период.
💡Компания остается впечатляющей историей роста, имеет одну из самых низких себестоимостей в мире по добыче и сжижению газа, а также с опережением запускает серийные СПГ-проекты. НОВАТЭК сохраняет амбициозные планы в ближайшие 9 лет встать на один уровень с Катаром по объему производства СПГ. Мы сохраняем рекомендацию «покупать» и таргет в 2290 руб.
@macroresearch
Результаты НОВАТЭК по прибыли превзошли прогнозы. Компания амбициозно равняется на Катар по объемам производства СПГ. Считаем ее бумаги интересными для инвестиций.
📌 На днях отчетность по МСФО за 3 кв. 2021 г. представил НОВАТЭК. Результаты по прибыли оказались заметно лучше ожиданий, а по EBITDA – вровень. Компания показала сильные финансовые результаты за счет роста мировых цен на углеводороды и эффекта низкой базы прошлого года. Полагаем, что результаты за 4 кв. будут также неплохими. Фундаментально НОВАТЭК выглядит недооцененным, и мы считаем его интересным для инвестиций на долгосрочный период.
💡Компания остается впечатляющей историей роста, имеет одну из самых низких себестоимостей в мире по добыче и сжижению газа, а также с опережением запускает серийные СПГ-проекты. НОВАТЭК сохраняет амбициозные планы в ближайшие 9 лет встать на один уровень с Катаром по объему производства СПГ. Мы сохраняем рекомендацию «покупать» и таргет в 2290 руб.
@macroresearch