🛢Нефть. Цены на нефть остаются в рамках диапазона $71-73 за барр. Поддержки от урагана Ида, развернувшегося в Мексиканском заливе, не случилось. Опасения, что остановка добывающих мощностей скажется на потреблении сырой нефти НПЗ, вышли на первый план. Также не порадовала статистика по деловой активности в Китае за август. Впрочем, полагаем, что цены на нефть останутся в зоне $71-73 за барр. в преддверии саммита ОПЕК+, который состоится уже завтра.

💵 Валютный рынок. Пара доллар/рубль завершила вчерашний день укреплением отечественной валюты. Мы временно устанавливаем новый ориентир – 73-74,5 руб. Сегодня на фоне стабильных цен на нефть ожидаем укрепления отечественной валюты.

📈 Рынок акций. Учитывая слабо позитивный внешний фон на глобальных рынках, сегодня считаем актуальным для индекса МосБиржи диапазон 3900-3950 пунктов. Однако не исключаем очередных попыток индекса обновить максимумы и выйти за верхнюю границу уровня.    
@macroresearch
#рынки

ИНВЕСТИДЕЯ: НАЦИОНАЛЬНОЕ БЛАГОСОСТОЯНИЕ💡

✍️Газпром отчитался за 2 кв. 2021 года, заметно превысив ожидания рынка. Выручка выросла на 78% г/г, EBITDA – в 7,5 раз (это максимальный уровень с конца 2018 года). Чистая прибыль составила 521,2 млрд руб. против 149,2 млрд руб. во 2 кв. 2020 г., увеличившись в 3,5 раза.

👉 Акционеры могут рассчитывать на дивиденды в 17,8 руб. на акцию, а по итогам 2021 г. – на более чем 30 руб. на акцию (рекордный уровень). Мы повышаем целевой ориентир по акциям Газпрома до 351 руб., рекомендация – «покупать».
@macroresearch
#инвестору

НА США ПРИХОДИТСЯ ЧЕТВЕРТЬ НЕДЕЛЬНОГО ПРИРОСТА ЗАБОЛЕВШИХ В МИРЕ

🦠 Число новых случаев Covid-19 в мире снизилось впервые с начала июня – за прошлую неделю выявлено 4,58 млн. против 4,68 млн. неделей ранее.
⚡️ Доля США в мировом недельном приросте заболевших продолжила расти, увеличившись с 22,4% до 24,5%. Ранее эпидемиологи прогнозировали, что пик заболеваемости в стране придется на сентябрь, но пока явного торможения не наблюдается.
😷 В Европе заболеваемость снизилась, однако ситуация остается напряженной в Британии. Сохраняется растущий тренд в Германии.
@macroresearch

📊Четверть предпринимателей заявили, что если текущая ситуация не улучшится, то они допускают возможность закрытия бизнеса уже в этом году – такие данные приводятся в результатах конъюнктурного опроса RSBI.

👉 По сравнению с январем ситуация с МСБ немного улучшилась – 71% опрошенных не рассматривают закрытие бизнеса даже в случае ухудшения экономической ситуации в стране. В январе так ответили только 66% опрошенных.
@macroresearch

ВСЁ ГУЧЧИ – ДЕТЯМ 👑

📝 На днях мы писали, что в среднем по стране сборы ребенка к учебному году обойдутся в 23,5 тыс. рублей. Однако мы не упомянули о верхней планке этой статистики. Часть родителей готовы потратить на сборы ребенка в школу довольно крупные суммы.

🎒В основном речь о покупке брендовой одежды и аксессуаров. В отдельных семьях на обновление гардероба к началу учебного года готовы выделить до 500 тыс. рублей. Так, на сайте одного Центрального универсального московского магазина в разделе «Скоро в школу» можно найти рюкзак от Gucci в районе 100 тыс. рублей, платье того же бренда за 92 тыс. руб., кардиган на мальчика Brunello Cucinelli за 56 тыс., кроссовки Burberry за 32 тыс. рублей и т.д.

💸 После удаленки некоторые родители соскучились по очной форме обучения, и «брендовость» снова стала востребована, полагают эксперты, опрошенные Ъ.
@macroresearch
#интересное

Внешний фон на 9:00 мск:

👍Ключевые азиатские индексы растут
👍Фьючерсы на основные американские и европейские индексы укрепляются
👍Фьючерсы на Brent показывают положительную динамику
👎 Валюты развивающихся стран преимущественно снижаются

Основное внимание сегодня:
❗️11:00 мск: PMI в промышленности еврозоны
❗️12:00 мск: безработица в еврозоне
❗️15:15 мск: число новых рабочих мест в частном секторе США
❗️16:45 мск: PMI в промышленности США
❗️17:00 мск: PMI в промышленности США от ISM
❗️17:30 мск: изменение запасов сырой нефти в США
@macroresearch
#рынки

🛢Нефть. Цены на Brent демонстрируют маловыразительную динамику, оставаясь в зоне $71,5-72,5 за барр. Статистика от API вышла неплохой, показав сокращение запасов сырой нефти и дистиллятов. Запасы бензинов выросли. Сегодня, кроме статистики от Минэнерго США, в фокусе будет заседание ОПЕК+. Считаем, что никаких изменений относительно предыдущей договоренности не будет, то есть продолжится увеличение добычи еще на 400 тыс. барр./день. Ориентир по нефти Brent на сегодня оставляем прежним: $71-73 за барр.

💵 Валютный рынок. Рубль продолжает крепнуть, и тест нижней целевой границы 73-74,5 руб. смотрится вполне реальным. Сегодня мы ожидаем укрепления отечественной валюты при условии стабильных цен на нефть. В целом, факторов для резкого падения рубля не наблюдается.

📈 Рынок акций. Полагаем, что сегодня индекс МосБиржи сохранит движение в диапазоне 3900-3950 пунктов ввиду отсутствия значимых новостей.
@macroresearch
#рынки

ПРИСТЕГНИТЕ РЕМНИ: ИНВЕСТИДЕЯ С ВЫСОТОЙ ВЗЛЕТА ДО 25% 🚀

📊 Группа Аэрофлот во 2 кв. 2021 года сократила чистый убыток по МСФО на 93% г/г. Выручка компании выросла в 4,7 раза г/г, EBITDA составила 33,9 млрд руб. Чистый убыток сократился на 93% г/г. , годом ранее показатель был отрицательным.

🛩 Пассажиропоток компании восстанавливается. Это происходит преимущественно за счет внутренних перевозок. Международный сегмент остается под давлением, но перспектива контроля над распространением дельта-штамма коронавируса может привести возобновлению авиасообщения с Европой и другими странами уже в этом году.

💡Финансовые результаты компании за 3 кв. могут оказаться сильными благодаря сезонным факторам. Рекомендуем «покупать».
@macroresearch
#инвестору

Я БЫ В DIGITAL ПОШЕЛ, ПУСТЬ МЕНЯ НАУЧАТ 👨🏻‍💻

📊Крупнейшие российские вузы поделились статистикой самых востребованных специальностей среди абитуриентов. В этом учебном году наиболее популярными направлениями стали информатика, программная инженерия, прикладная математика.

🚀В некоторых вузах на первых местах располагаются профильные специальности. Например, в МАИ популярны направления, связанные с ракетными комплексами и самолетостроением, но в вузе отмечают, что ИT-специальности здесь также популярны. В ВШЭ лидируют маркетинг, рыночная аналитика и иностранные языки.

📚 Много документов на зачисление было подано на специальности экономика, менеджмент и юриспруденция. В ряде вузов в тройку лидеров вошли специальности, связанные с лингвистикой, а также медицина, пишет РБК. Одновременно теряют популярность такие направления как журналистика и связи с общественностью.
@macroresearch
#интересное

Согласно расчетам Banki.ru, покупка квартиры в ипотеку выгоднее аренды. Основная выгода заключается в том, что цены на жилье растут, перекрывая ипотечные платежи.
@macroresearch
#недвижимость

Внешний фон на 9:00 мск:
👉Ключевые азиатские индексы показывают разнонаправленную динамику
👉Фьючерсы на основные американские и европейские индексы без ярко выраженной динамики
👉Фьючерсы на Brent в символическом минусе
👍 Валюты развивающихся стран преимущественно укрепляются

Основное внимание сегодня:
❗️15:30 мск: первичные обращения за пособиями по безработице в США
❗️15:30 мск: число получающих пособия по безработице в США
@macroresearch
#рынки

🛢Нефть. Как и ожидалось, страны ОПЕК+ не изменили решения и добыча нефти будет увеличена еще на 400 тыс. барр./день в сентябре. Цены на нефть отреагировали на это небольшим снижением, но затем восстановились к привычному уровню – чуть выше $71 за барр. Статистика от Минэнерго США показала сокращение запасов сырой нефти (заметно выше консенсуса), при этом запасы бензинов выросли, а запасы дистиллятов сократились. Пока полагаем, что цены останутся в зоне $71-73 за барр., но среднесрочно видим риски для снижения.

💵 Валютный рынок. Сегодня мы ожидаем незначительного укрепления отечественной валюты при условии стабильных цен на нефть. Однако возможна небольшая волатильность на фоне прошедшего заседания ОПЕК+. В целом, значимых факторов для резкого падения рубля не наблюдается.

📈Рынок акций. Полагаем, что сегодня индекс МосБиржи сможет обновить рекордный уровень в 4000 пунктов, чему будут способствовать укрепление рубля и стабильность цен на нефть.
@macroresearch

ИНФЛЯЦИЯ НАНОСИТ ОТВЕТНЫЙ УДАР 🥊

📈Оценки Росстата за прошлую неделю указывают на продолжение роста инфляции. На 30 августа инфляция за месяц выросла на 0,16% м/м вместо ожидавшегося еще за 2 недели до этого ее снижения.

👉 Расчетная оценка годового уровня инфляции приблизилась к 6,7% г/г (после 6,5% г/г в июне и июле).
Сезонная дефляция на продукты питания так и не возобновилась, а непродовольственные товары продолжают демонстрировать активный рост цен.

🏦Таким образом, стабилизации не случилось. Инфляционные риски по-прежнему очень высокие. Банк России 10 сентября, очевидно, продолжит повышать ключевую ставку, поэтому стоимость кредитов и ставки по депозитам еще будут расти.
@macroresearch

РАСТУЩИЙ ПАДАЮЩИЙ РЫНОК ФАРМЫ 📊

💊 Выручка аптек от продажи лекарств в первом полугодии 2021 года увеличилась в 2,5 раза, а число заказов – почти в 3 раза г/г, следует из исследования сети Admitad Affiliate. Эти цифры не совпадают с данными компании DSM Group. По ее информации, совокупно за 6 месяцев продажи лекарств достигли 2,2 млрд. упаковок, что на 13,8% меньше, чем за тот же период в 2020 году. В рублевом эквиваленте рынок сократился на 1,1%.

👉 Мы склонны соглашаться с DSM Group. Несмотря на положительную динамику лета (+12% г/г в июне), показатели 1-го квартала значительно отстают от 2020 года. Это связано с эффектом высокой базы, когда люди закупались лекарствами впрок из-за опасений карантина и дефицита поставок.

🔜 По итогам года мы ждем восстановления рынка и роста выручки на 6,7%, до 1203 млрд руб. Положительный эффект будет связан с умеренным ростом спроса во 2-м полугодии 2020 года и увеличением цен на лекарства из-за подорожания субстанций.
@macroresearch
#потребрынок

НЕФТЬ И ГАЗ ПОКОРЯЮТ ВЕРШИНЫ 📈

Акции российского нефтегазового сектора в последнее время обновляют исторические максимумы. Это заставляет задаваться вопросом, не перегреты ли они? Мы считаем, что нет: потенциал для дальнейшего роста еще есть (в среднем 15%).

Это обусловлено несколькими причинами:

✔️Высокие (относительно 2020 года) цены на нефть и газ, что способствует росту финпоказателей;
✔️Ожидание высоких дивидендов – как следствие роста финпоказателей и стремления компаний поощрять акционеров. Здесь отметим, например, переход Газпрома к выплатам 50% от чистой прибыли на год раньше.

💡Из всех бумаг сектора наши top pick – это ЛУКОЙЛ, Роснефть, Газпром.

@macroresearch
#рынки #инвестору

Внешний фон на 9:00 мск:

👍Ключевые азиатские индексы преимущественно растут (исключение – Китай)
👉Фьючерсы на основные американские и европейские индексы в символическом плюсе
👉Фьючерсы на Brent консолидируются на уровне закрытия вчерашнего дня
👉 Валюты развивающихся стран показывают разнонаправленную динамику

Основное внимание сегодня:
❗️11:00 мск: PMI в секторе услуг еврозоны
❗️15:30 мск: Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе США
❗️16:45 мск: PMI в секторе услуг США
❗️17:00 мск: ISM в секторе услуг США
@macroresearch
#рынки

🛢Нефть. Цены на нефть стабильны после неплохого роста в четверг при поддержке слабого доллара и статданных по запасам в США. Ближайший фьючерс даже вышел за пределы ожидаемого нами диапазона $71-73 за барр. Сегодня в фокусе – статистика по рынку труда в США, которая важна для понимания дальнейших действий ФРС относительно программы стимулирования. В целом, сохраняем скорее скептичный взгляд, видя риски по балансу и ухудшение экономической ситуации в КНР.

💵 Валютный рынок. Сегодня мы ожидаем бокового движения пары доллар/рубль с возможным незначительным укреплением отечественной валюты в нашем целевом диапазоне 72,5-74,5 руб.

📈 Рынок акций. Мы ждем, что сегодня индекс МосБиржи при поддержке благоприятного фона на внешних рынках протестирует рекордный уровень в 4000 пунктов. Однако в дальнейшем не исключаем фиксации прибыли, вызванной приближением выходных дней.
@macroresearch
#рынки

ТОРМОЖЕНИЕ ЭКОНОМИКИ УСИЛИВАЕТСЯ 📊

Все больше опережающих индикаторов указывают на замедление экономического роста в РФ.

➖ Оба индекса PMI фиксируют снижение деловой активности в обработке и сфере услуг, что связано с падением заказов, ухудшением ожиданий и высокой инфляцией;

➖ Минимальный рост также показывает погрузка на ж/д (+0,9% г/г в августе).

В то же время некоторые сегменты в показывают рост:

➕ потребление электроэнергии продолжает демонстрировать рекордные уровни с 2010 года (+6,5% г/г за август);

➕ рост денежных потоков предприятий существенно опережает инфляцию;

➕ пассажирооборот на ж/д продолжает быстро восстанавливаться (+23,4% г/г в августе).

👉 Снижение деловой активности фиксируется также в Китае – основном торговом партнере России. Это значит, что риск чрезмерного замедления роста ВВП России усиливается, и это требует осмысления в вопросах дальнейшего сворачивания монетарных и бюджетных стимулов.
@macroresearch

ИНВЕСТИДЕЯ: СЛЕДУЙ ЗА ЗЕЛЕНЫМ КОТОМ💡

📈Председатель правления Сбербанка Герман Греф подтвердил планы банка по достижению прибыли в размере 1 трлн руб. по итогам 2021 года.

👉 Мы сохраняем положительный взгляд на компанию, рекордная прибыль позволит акционерам рассчитывать на высокие дивиденды. Рекомендуем «покупать», целевой уровень – 385 руб. на акцию. Потенциал роста – 15%.
@macroresearch