НОВАЯ ВОЛНА COVID-19 НАБИРАЕТ ОБОРОТЫ В США

🦠 Число новых случаев Covid-19 в мире увеличивается с середины июня – за прошлую неделю выявлено 4,68 млн. против 4,47 млн. неделей ранее.
⚡️ Доля США в мировом недельном приросте заболевших увеличилась до 22,4% (2 недели назад было 18%). По прогнозу эпидемиологов, пик заболеваемости в стране придется на сентябрь.
😷 В Европе ситуация остается неоднородной: в Британии вновь растет число заболевших, также тренд развернулся в Германии.
@macroresearch

НЕ ПРОПУСТИТЕ: ОБЛИГАЦИИ С ДОХОДНОСТЬЮ ДО 10,3% ГОДОВЫХ 💡

✍️ Напомним, что 25 августа (завтра) ожидается закрытие книги заявок на покупку облигаций ТрансФин-М. Предварительный ориентир доходности объявлен до 10,3% годовых (+350 б.п. к доходности 3-летних ОФЗ).

🚆 ТрансФин-М занимает 6 место в России по размеру лизингового портфеля. Специализируется на лизинге ж/д техники (87% портфеля). Оперирует собственным парком (49,3 тыс. единиц). Входит в перечень системообразующих предприятий транспортного комплекса России.
@macroresearch
#инвестору

КОГДА ПО ТЕЛЕВИЗОРУ ИНТЕРНЕТ ПОКАЗЫВАЮТ 🎥

🔹Рост продаж приставок для Smart TV в России в первом полугодии ускорился вдвое по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, подсчитали в «М.Видео-Эльдорадо». Увеличение спроса ритейлер связывает с выходом в сегмент Сбербанка, который по итогам полугодия занял второе место после Xiaomi, а также с эффектом ограничений из-за пандемии.

🔹Мы считаем, что рост популярности интеграции интернета в современные телевизоры (Smart TV) – это ограниченное продолжение текущих тенденций. Последнее время наблюдается значительный рост интернет-аудитории и сокращение числа телезрителей спутниковых каналов.

📲 Ожидаем, что в ближайшие годы устройства с выходом во всемирную паутину и сопутствующие технологии останутся основным драйвером роста рынка бытовой техники и электроники. В частности, ждем роста рынка смартфонов, «умных» устройств для офиса и дома, игровых ноутбуков.
@macroresearch
#потребрынок

📊 Согласно исследованию австралийских ученых, самый счастливый для людей период жизни — до 15-20 лет. После уровень удовлетворенности снижается. Меньше всего довольны своей жизнью люди в возрасте от 35 до 50 лет.

👨🏼‍🦳 Интересно, что после 55-летнего возраста и в течение последующих 10 лет люди получают значительно больше удовольствия от жизни. Далее с выходом на пенсию и мужчины, и женщины становятся гораздо счастливее.
@macroresearch
#интересное

Внешний фон на 9:00 мск:

👍Ключевые азиатские индексы преимущественно растут
👉Фьючерсы на основные американские и европейские индексы показывают нейтральную динамику
👎Фьючерсы на Brent снижаются
👉 Валюты развивающихся стран находятся под небольшим давлением

Основное внимание сегодня:
❗️15:30 мск: Заказы на товары длительного пользования в США
❗️15:30 мск: Заказы на товары длительного пользования в США без учёта транспорта
❗️17:30 мск: Изменение запасов сырой нефти в США
@macroresearch
#рынки

🛢Нефть. Цены на нефть пытаются закрепиться выше $70 за барр. на фоне слухов перед симпозиумом ФРС о том, что регулятор может все-таки поставить на паузу сворачивание мер поддержки из-за угрозы распространения дельта-штамма коронавируса. Статистика от API также сыграла в плюс: запасы по всем статьям снизились. Мы не ждем, что спекулятивного импульса на ожиданиях комментариев ФРС будет достаточно для ухода нефти выше $70-71 за барр. Среднесрочно смотрим на сырье скептически, отмечая риски по балансу и ухудшение экономической ситуации в Китае.

💵 Валютный рынок. Пара доллар/рубль тяготеет к росту, однако общемировая конъюнктура пока позволяет рублю находиться в комфортном коридоре. Сегодня ожидаем незначительного удорожания рубля и закрепления у нижней границы нашего целевого коридора 73,5-76 руб.

📈Рынок акций. Ждем, что сегодня индекс МосБиржи будет консолидироваться в середине диапазона 3850-3900 пунктов, однако не исключаем попыток тестирования верхней границы диапазона.
@macroresearch
#рынки

СЕМЕЙНАЯ ИПОТЕКА СПЕШИТ НА ПОМОЩЬ 🤝

📊Прирост объемов ипотеки в июле замедлился до 2% м/м (3% в июне) после изменения условий по льготной программе, когда сумма кредита снизилась, а ставка повысилась до 7%. Однако более сильного торможения удалось избежать за счет расширения семейной ипотеки: кредит под 6% теперь доступен и с одним ребенком.

👉 Потребкредитование также незначительно замедлилось до 1,7% против 2% в июне после повышения коэффициентов риска для банков. ЦБ продолжает принимать меры для охлаждения необеспеченного кредитования — с 1 октября вступают в силу дополнительные регуляторные ужесточения.

❗️В результате по итогам года ждем замедления прироста кредитов физлиц до 18-20% с текущих 23,8% г/г.
@macroresearch
#рынки

ВТОРИЧКА СДАЕТ ПОЗИЦИИ 📉

📊В Москве рост спроса на вторичном рынке жилой недвижимости замедлился до 19,3% г/г в июле против 65,4% г/г в июне.

🏘 Вопреки сезонности, в июле 2021 года спрос на недвижимость снизился, хотя обычно демонстрирует рост. В этом месяце количество зарегистрированных договоров купли-продажи (мены) жилья снизилось относительно июня на 6,2% м/м, до 13,5 тыс. шт.

👉 Ослабление спроса происходит на фоне сильного роста цен на квартиры на вторичном рынке (во 2 кв. 2021 года — рост на 28,8% г/г), который опережает номинальные доходы населения.
@macroresearch
#недвижимость

ИНВЕСТИДЕЯ: НЕДЕТСКИЙ ФИНРЕЗ ДЕТСКОГО МИРА 🥁

📌Детский мир опубликовал положительные финансовые результаты по МСФО за 2 кв. 2021 года. Выручка увеличилась на 29,7%, EBITDA — на 24,2%, а чистая прибыль — почти в 2 раза.

📈Общий объем продаж группы (GMV) увеличился на 32,2%. Доля онлайн-продаж составила 29,3% — это один из лучших результатов среди ритейлеров.

💡Мы положительно оцениваем результаты компании. Они оказались сильнее ожидаемых во многом за счет роста цифровых продаж и выхода на полную мощность действующих магазинов.
@macroresearch
#инвестору

Внешний фон на 9:00 мск:

👎Ключевые азиатские индексы снижаются
👎Фьючерсы на основные американские и европейские индексы в небольшом минусе
👎Фьючерсы на Brent под давлением
👎 Валюты развивающихся стран преимущественно ослабевают

Основное внимание сегодня:
❗️15:30 мск: ВВП США за 2 кв.
❗️15:30 мск: первичные обращения за пособиями по безработице в США
❗️15:30 мск: индекс цен PCE за июль
❗️ 26-28 августа: симпозиум в Джексон-Хоуле
@macroresearch
#рынки

🛢Нефть. Цены на нефть в среду продолжили расти, поднявшись чуть выше $71 за барр. (ноябрьский фьючерс). Статистика от Минэнерго США вышла неплохой: запасы сырой нефти снизились, а дистиллятов — выросли. Спрос на нефтепродукты поднялся до максимумов с марта 2020 г. Мы по-прежнему не ждем, что спекулятивного импульса на ожиданиях комментариев ФРС в ходе симпозиума в Джексон-Хоуле будет достаточно для закрепления нефти выше $70-71. Среднесрочно смотрим на сырье скептически, отмечая риски по балансу.

💵 Валютный рынок. Пара доллар/рубль со вчерашнего дня незначительно выросла, проигнорировав растущую нефть. Сегодня мы ожидаем перехода рубля к середине нашего целевого диапазона 73,5-76. Слабость отечественной валюты будет связана с отсутствием позитивных факторов.

📈 Рынок акций. Сегодня, учитывая слабо негативный настрой на глобальных рынках, российские акции вновь могут подпасть под давление продавцов. Это приведет к движению индекса МосБиржи к нижней границе диапазона 3850-3900 пунктов.
@macroresearch

ИНФЛЯЦИЯ В БОЛЬШОМ ГОРОДЕ 💸

📊Оперативные данные Росстата указывают на резкое усиление инфляционных рисков. Инфляция в августе перешла к росту, и, по нашим расчетам, ее годовой уровень приблизился к 6,6% г/г. Хотя на фоне развития сезонной продовольственной инфляции ожидалось ее закрепление около 6,4% г/г.

🧁 Сезонное снижение цен на продукты питания резко завершилось. Овощи и яйца продолжают дешеветь, но ускорился рост цен на мясо, колбасы и мясные консервы, кондитерские и макаронные изделия.

⛽️ В непродовольственном сегменте растут цены на детскую одежду перед учебным сезоном. Фиксируется очередной всплеск цен на некоторые лекарства, витамины и средства гигиены. Устойчиво дорожают бензин и электроника. Снова дорожают туры в Турцию.

👉 Пока значения инфляции не критические. Инфляция лишь вернулась к прогнозному тренду (6% на конец года). Тем не менее, наш прогноз предполагает повышение ключевой ставки в сентябре. И последние данные по инфляции подтверждают его актуальность.
@macroresearch

📈СТАВКИ ПО ВКЛАДАМ ВЕРНУЛИСЬ К УРОВНЯМ КОНЦА 2019 ГОДА

📌Во второй декаде августа рост средней максимальной ставки по депозитам Топ-10 банков ускорился, достигнув 6,1% (+35 б.п. за декаду), сохраняя «догоняющую» динамику вслед за ключевой ставкой ЦБ.

🏦 На рынке сохраняются ожидания дальнейшего повышения ставки ЦБ на фоне сохранения инфляционного давления – ждем повышения ставки до 7% на заседании 10 сентября. Таким образом, к концу сентября средняя максимальная ставка по депозитам Топ-10 банков, скорее всего, достигнет уровня 6,4%-6,7%.

👉 Отметим, что небольшой приток рублевых средств физлиц в банки уже наметился в июле, и при дальнейшем росте ставок интерес граждан к депозитам будет усиливаться.
@macroresearch

ИНВЕСТИДЕЯ: НЕ ПРОСТАЯ, А ЗОЛОТАЯ 🎯

✍️ Полиметалл опубликовал отчетность за 1 полугодие 2021 года по МСФО. Компания показала рекордную выручку (+12% г/г) и скорректированную EBITDA (+8%). Скорректированная чистая прибыль составила $422 млн, что выше аналогичного периода прошлого года на 15%.

💡 Мы нейтрально оцениваем представленные результаты, однако наша уверенность в устойчивости бизнеса компании, а также позитивный долгосрочный взгляд на цены драгметаллов позволяют нам оценивать акции Полиметалла как привлекательные.

Рекомендуем «покупать», целевой уровень составляет 1 960 руб. Потенциал роста — 29%.

👉 Подробный комментарий

@macroresearch
#инвестору

4 ФАКТА ОБ ОСНОВАТЕЛЬНИЦЕ WILDBERRIES ТАТЬЯНЕ БАКАЛЬЧУК 👗

🔹Татьяна Бакальчук заняла первое место в рейтинге богатейших женщин России по итогам 2020 года. Forbes оценил ее активы в $13 млрд.

🔹Татьяна и ее супруг Владислав Бакальчук воспитывают пятерых детей. Информации о детях совсем мало, но известно, что три их дочери учатся в гимназии и занимаются музыкой и пением.

🔹По воспоминаниям Татьяны, сначала супруг не воспринимал торговлю одеждой серьезно, но в дальнейшем стал активно участвовать в бизнесе как лично, так и финансами.

🔹Бизнес Wildberries развивался как семейное предприятие, где ключевые посты занимают родственники или хорошие знакомые. Например, на первых порах отец Татьяны занимался бухгалтерией.
@macroresearch
#интересное

Внешний фон на 9:00 мск:

👍 Ключевые азиатские индексы преимущественно в небольшом плюсе
👉 Фьючерсы на основные американские и европейские индексы показывают разнонаправленную динамику
👍Фьючерсы на Brent растут
👍 Валюты развивающихся стран укрепляются

Основное внимание сегодня:
❗️15:30 мск: расходы и доходы потребителей в США
❗️15:30 мск: индекс потребдоверия в США
❗️15:30 мск: базовый индекс цен (PCE) в США
❗️17:00 мск: выступление главы ФРС на симпозиуме в Джексон-Хоуле
@macroresearch
#рынки

🛢Нефть. Ноябрьский фьючерс на Brent провел четверг маловыразительно, колеблясь в рамках $70-71 за барр. На сегодняшнее утро есть попытки роста, однако с учетом старта симпозиума ФРС и первых комментариев о возможности сворачивания программы стимулов, мы не рассчитываем, что по итогам дня нефть покажет значительный рост. Ориентируемся на возврат котировок к $70 за барр. и ниже.

💵 Валютный рынок. Пара доллар/рубль, как мы и ожидали, вчера подбиралась к значениям 74,4 рубля за доллар. Сегодня мы ожидаем важных заявлений на симпозиуме ФРС. Но на данный момент ориентируемся на удорожание доллара и его переход ближе к середине диапазона 73,5-76.

📈 Рынок акций. Полагаем, что при поддержке цен на нефть для индекса МосБиржи актуальным на сегодня останется периметр 3850-3900 пунктов. Однако отмечаем риски ухода за границы этих уровней в случае резкого ухудшения внешней конъюнктуры.
@macroresearch
#рынки

ИНВЕСТИДЕЯ: ВОЗОБНОВЛЯЕМЫЙ ИСТОЧНИК ДИВИДЕНДОВ 🌊

📌Финансовые результаты РусГидро по итогам 2 кв. 2021 г. оказались на уровне ожиданий рынка. Выручка выросла на 7,5% г/г, EBITDA – на 1,3% г/г, чистая прибыль снизилась на 5% г/г. Представленные результаты не окажут сильного влияния на котировки.

💡В долгосрочной перспективе акции компании интересны как дивидендная история (доходность – на уровне 7% при текущих котировках). Наша целевая цена для акций РусГидро – 0,98 руб. за акцию, потенциал роста – 19%. Рекомендуем «покупать».
@macroresearch
#инвестору