#передоткрытием
Внешний фон на 9:10 мск:
👍 Ключевые азиатские индексы растут
👍 Фьючерсы на основные американские и европейские индексы — в хорошем плюсе
👉 Фьючерс на Brent слабо откатывается от уровней вчерашнего закрытия, но находится выше $72 за баррель
👍 Валюты развивающихся стран укрепляются

В фокусе внимания:
❗️ 14:45 мск: решение ЕЦБ по ключевой ставке
❗️ 15:30 мск: данные по безработице в США
❗️ 17:00 мск: продажи на вторичном рынке жилья в США

@macroresearch

🛢Нефть. Волатильность на рынке нефти сохраняется: ближайший фьючерс на Brent смог вчера подняться выше $72 за барр. после падения ниже $68 за барр. в начале недели. Инвесторы пытаются найти баланс между негативными последствиями для спроса на энергоносители от распространения дельта-штамма и ожиданиями, что баланс рынка нефти все же останется профицитным по спросу до конца года. Ожидаем, что сегодня цены могут развернуться к $70 за барр.

💵Валютный рынок. Сегодня мы ожидаем удержания доллара в нижней части диапазона 73,5-75,5 рублей, с возможным тестом его нижней границы в случае сохранения внешнего позитивного фона, который поддерживается налоговым периодом. Цены на Brent, которые смогли подобраться к отметке $72 за барр, также позитивно влияют на рубль.

📈Рынок акций. Сегодня при поддержке позитивных настроений на рынках индекс МосБиржи постарается продвинуться к отметке 3750. Из внутренних событий отметим публикации финотчетностей НЛМК и ММК, а также операционные результаты М.Видео.
@macroresearch

📊В РФ ЗАФИКСИРОВАНА СИМВОЛИЧЕСКАЯ ДЕФЛЯЦИЯ

📉Впервые с сентября 2020 года зафиксировано недельное снижение потребительских цен. Оно символическое (-0,1%), но обусловлено ценовой стабилизацией по всем группам товаров и услуг.

🏖 Ценовая стабилизация во многом обеспечена несезонным снижением цен на туристические услуги (стремительно дешевеют туры в Турцию, услуги гостиниц и хостелов). Также она связана с замедлением инфляции на непрод. товары: дешевеют товары легкой промышленности, некоторые средства гигиены и лекарства. Однако продолжается быстрый рост цен на стройматериалы.

👉 Перечисленные факторы торможения инфляции могут оказаться неустойчивыми. Выводы стоит делать только по данным за месяц. Поэтому, несмотря на то, что шансы на прекращение роста инфляции увеличились, ЦБ, вероятно, перестрахуется и в пятницу усилит антиинфляционные меры. Расчетная инфляция все еще растет: 6,7% г/г на 20 июля, 6,5% г/г на конец июня.
@macroresearch

🚀ММК ВЫШЛА НА РЕКОРДНЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ

📌Группа ММК представила исторически сильные результаты за 2 кв. 2021 года. Объемы производства основной продукции выросли на 13,9% кв/кв. Выручка Группы во 2 кв. 2021 г. выросла на 49% кв/кв, а EBITDA – на 97,7% кв/кв.

💰Чистая прибыль продемонстрировала рекордный рост за год, увеличившись на 698%. Свободный денежный поток составил $545 млн, которые будут выплачены инвесторам в 100% размере. Издержки компании за квартал выросли на 28,6%, это один из самых высоких показателей по отрасли.

👉 Мы положительно оцениваем результаты компании. По рекомендации совета директоров, дивиденды за 2 кв. могут составить 3,5 руб./акцию, что при текущих котировках соответствует 5,4% доходности (или 8,29% накопленной). Доходность по итогам года может составить 11%.
@macroresearch

➡️Три четверти предприятий МСБ отмечают рост закупочных цен – такие данные приводятся в результатах конъюнктурного опроса RSBI.

🔻В числе прочих проблем при сбыте продукции МСБ отмечает снижение платежеспособности клиентов и рост конкуренции.

🔻Другим фактором отрицательного влияния на сбыт продукции МСБ стали ограничительные меры (35%), введенные правительством в рамках борьбы с распространением коронавирусной инфекции.
@macroresearch

#передоткрытием
Внешний фон на 9:00 мск:
👉 Ключевые азиатские индексы показывают разнонаправленную динамику
👉 Фьючерсы на основные американские и европейские индексы в умеренном плюсе
👉 Фьючерс на Brent немного теряет от уровней вчерашнего закрытия
👉 Валюты развивающихся стран без выраженной динамики

В фокусе внимания:
❗️11:00 мск: PMI в промышленности и секторе услуг еврозоны
❗️16:45 мск: PMI в промышленности и секторе услуг США

@macroresearch

🛢Нефть. Нефть Brent почти отыграла просадку начала недели, хотя объективных поводов к этому не было, учитывая неважную статистику по запасам в США. Повышенная волатильность в сырье, впрочем, пока будет сохраняться. Цены на нефть могут колебаться в широком диапазоне $70-75 за барр. Сегодня выйдет статистика по числу буровых в США: их рост может подчеркнуть риски по наращиванию предложения.

💵 Валютный рынок. Сегодня ожидаем удержания доллара в нижней части диапазона 73,5-75,5 рублей. Возможно пробитие его нижней границы в случае входа нефти Brent в трендовую зону $74,5-80 за баррель. По состоянию на утро пятницы, ситуация на глобальных рынках не препятствует дальнейшему укреплению рубля.

📈Рынок акций. Учитывая небольшой откат нефтяных котировок и грядущие выходные, полагаем, что индекс МосБиржи будет проторговывать район 3750 пунктов. Допускаем развитие роста в случае улучшения сантимента мировых рынков.
@macroresearch

🏭НЛМК: МЕТАЛЛ, ОГОНЬ И ДИВИДЕНДЫ

✍️НЛМК представил самые сильные финансовые результаты в отрасли по итогам 2 кв. 2021 г. Выручка группы увеличилась на 11%. Чистая прибыль выросла за квартал на 75%. Свободный денежный поток увеличился с $452 до $864 млн.

👉Однако темпы роста оказались заметно ниже, чем у основных конкурентов. Производство полуфабрикатов и кокса сократилось на 26% и 2,5% соответственно. Издержки компании выросли на 15% кв/кв.

💡Мы умеренно положительно оцениваем результаты НЛМК. Дивиденды за 2 кв. могут составить 13,62 руб. на акцию. Это соответствует 5,5% доходности. Дивдоходность по итогам года может достичь 15% и более.
@macroresearch

⚡️Сегодня ЦБ повысил ключевую ставку на 1 п.п., до 6,5% в соответствии с консенсус-прогнозом. Риторика регулятора нейтральная, но ждем, какой будет брошка🐞
@macroresearch

↗️ЦБ ПОВЫСИЛ СТАВКУ НА 100 б.п. И СОЗДАЛ ПРОСТРАНСТВО ДЛЯ МАНЕВРА НА СЛЕДУЮЩЕМ ЗАСЕДАНИИ

🏦Решение Банка России совпало с ожиданиями, остается интрига – что ждать дальше? Главные проинфляционные риски сохраняются: устойчивый рост спроса, опережающий возможности расширения производства, и инфляционные ожидания (снижают склонность населения к сбережению).

👉ЦБ сменил риторику на нейтральную – указал, что будет оценивать целесообразность дальнейшего повышения ставки. Решение логичное, сохранение сигнала на повышение ставки скорее добавило бы волатильности на рынок и в экономику, чем стабилизировало. ЦБ также обновил прогнозы по диапазону средней ключевой ставки:

✔️С 26 июля до конца 2021 года средняя ключевая прогнозируется в диапазоне 6,5-7,1%. Это означает, что ЦБ считает более вероятным дальнейшее повышение ставки, чем сохранение на уровне 6,5%.

✔️На 2022 год оценка повышена с 5,3-6,3% до 6-7%. То есть ЦБ ожидает, что средняя ставка с наибольшей вероятностью будет находиться в районе 6,5%.

🍻По статистике, больше всего пива выпивают в Чехии, Польше, Германии, Испании и Намибии. Довольно большой объем пенного потребляется в США и Австралии. По России показатели средние – 57,7 литров в год на душу населения.
@macroresearch

❓ВЫПИСКА ИЗ ЕГРН: ЗАЧЕМ ОНА ВЛАДЕЛЬЦУ НЕДВИЖИМОСТИ

Перед покупкой квартиру или участок лучше проверить на «чистоту». В этом поможет выписка из ЕГРН. Рассказываем, зачем она нужна и как помогает избежать мошенников, судебных тяжб и других проблем.

🏠В едином государственном реестре недвижимости (ЕГРН) хранится вся информация о недвижимости. В выписке содержатся открытые данные: адрес и метраж квартиры, информация о владельцах, обременениях или арестах.
Как только с объектом недвижимости происходят какие-то изменения, данные отражаются в реестре. Например, у квартиры сменился собственник, ее арестовали, туда прописали нового жильца — всё это будет в реестре.

Выписку в ЕГРН может заказать любой человек — данные реестра открытые. Дополнительно можно запросить сведения ограниченного доступа, например:

✔️Дата регистрации прав собственности;
✔️Список недвижимости конкретного человека;
✔️Данные правоустанавливающих документов

Продолжение в ПСБ Блоге

@macroresearch

📊На прошедшей неделе в лидерах роста рынка были акции «сталелитейщиков» благодаря публикации сильных финансовых результатов за 2 кв., а также НМТП. Аутсайдерами были «префы» Сургутнефтегаза на фоне дивидендной отсечки.
@macroresearch

#передоткрытием

Внешний фон на 9:05 мск:
👉Ключевые азиатские площадки – разнонаправленная динамика
👎Заметно падают китайские индексы
👎Фьючерсы на основные американские индексы умеренно снижаются
👉Фьючерс на Brent корректируется, пытаясь уйти ниже $73
👉Валюты развивающихся стран – под слабым давлением

Основное внимание сегодня:
❗️17.00 мск: продажи новостроек в США в июне
❗️Отчетность Lockheed Martin, Hasbro, F5, Tesla
@macroresearch

🛢Нефть. Октябрьский фьючерс на Brent начинает неделю со снижения более чем на 1%. На первый план снова выходят риски, связанные с растущим числом заболевших коронавирусом, и опасения, что спрос будет уязвим, так как в некоторых странах снова вводятся ограничительные меры. Полагаем, что цены на нефть Brent сегодня будут находиться под давлением, ориентир – $70-72 за барр.

💵Валютный рынок. Курс доллара сегодня будет держаться в нижней части диапазона 73,5-75,5 рублей, с возможным переходом к середине. Сдерживающими событиями падения рубля могут выступить удорожание нефти, проведение налогового периода и заседание ФРС.

📈Рынок акций. Полагаем, что сегодня индекс МосБиржи будет тяготеть к уровню 3700 пунктов. Продолжается сезон корпоративной отчетности: финансовые результаты за второй квартал представит Лента.
@macroresearch

Источник: «ПСБ Информер: события и аналитика»
@macroresearch

🛒 ЛЕНТА ЧУТЬ ПРОСЕЛА, НО ЕЙ ПРОСТИТЕЛЬНО

Лента в 1П2021 незначительно увеличила выручку до 218 млрд руб., при этом EBITDA и чистая прибыль сократились на 16,8%, до 20,7 млрд руб. и на 42,7%, до 5,363 млрд руб., соответственно. Снижение обусловлено высокой базой 2 кв. 2020 г. Основным драйвером операционных показателей стали онлайн-продажи – рост на 322% г/г.

🛍Также Лента повысила прогноз расширения торговых площадей на 2021 год в 2 раза, что в совокупности со сделкой по поглощению «Билла Россия» сделает компанию третьим по величине российским ритейлером и вторым крупнейшим оператором супермаркетов в Москве. Кроме того, в июне компания заключила соглашение о приобретении 75 магазинов сети "Семья" в Перми и Пермском крае.

👉Текущую отчетность оцениваем нейтрально, т.к. считаем просадку возможной в связи с переключением основных ресурсов компании на приобретение сети Билла. Рекомендуем «покупать», целевой диапазон на уровне 280 руб. за акцию.
@macroresearch

💡 На этой неделе рекомендуем обратить внимание на размещение долларовых облигаций ВЭБ.РФ. Ориентир по доходности предполагает премию в диапазоне 170-190 б.п. к расчетной доходности еврооблигаций РФ на срок 5 лет.
 
🏭  ВЭБ.РФ осуществляет финансирование масштабных проектов, направленных на развитие инфраструктуры, промышленности, социальной сферы.
💰 Корпорация выполняет функции Агента Правительства РФ по управлению средствами пенсионных накоплений. Размер активов под управления ГУК ВЭБ.РФ составляет 1,9 трлн руб. (39% всех пенсионных накоплений в России).
📊 Активы ВЭБ. РФ – 3,3 трлн руб., капитал – 0,7 трлн руб. Ресурсная база сформирована в основном за счет заимствований на рынке облигаций (30%) и депозитов Правительства РФ и ЦБР (23%).

✍️ Кредитные рейтинги ВЭБ.РФ от международных и российских рейтинговых агентств соответствуют суверенному рейтингу России.
@macroresearch

26 июля 1887 года в Варшаве под псевдонимом «Доктор Эсперанто» была опубликована книга «Международный язык. Предисловие и полный учебник». По замыслу автора книги, международный язык должен был стать единым языком, понятным всем людям планеты.

🎉 Ежегодно 26 июля поклонники отмечают международный день первого в мире искусственного языка – эсперанто. В настоящее время можно познакомиться с данным языком на страницах в википедии, существуют клубы, общества любителей данного языка и даже есть художественные фильмы.

👉 Эсперанто не стал международным языком, но развитие цифровых технологий привело к распространению английского как языка цифрового мира. Очевидно, что английский – это не только язык делового мира, но и язык программного обеспечения. Совершенствование и упрощение языков программирования, приближает нас к развитию естественного языка (Natural language) – языка взаимодействия человека и компьютера, а в дальнейшем и между людьми в целом.
@macroresearch