🚙В 2020 году рынок легковых автомобилей с пробегом вырос на 12,2%. Его объем превысил 2,9 трлн руб. При этом средняя цена б/у автомобиля достигла 548 тыс. рублей.
@macroresearch
@macroresearch
#передоткрытием
Внешний фон на 9:00 мск:
👉 Ведущие азиатские площадки демонстрируют разнонаправленную динамику
👉Фьючерсы на основные американские индексы консолидируются у уровней закрытия вторника
👍Фьючерс на Brent растет на 0,4%, торгуясь в районе $66,7
👉Валюты развивающихся стран движутся разнонаправленно
Основное внимание сегодня:
❗17.30 мск: запасы нефти и нефтепродуктов от Минэнерго США
❗21.00 мск: решение ФРС США по ставке
❗21.30 мск: пресс-конференция главы ФРС Дж. Пауэлла
@macroresearch
Внешний фон на 9:00 мск:
👉 Ведущие азиатские площадки демонстрируют разнонаправленную динамику
👉Фьючерсы на основные американские индексы консолидируются у уровней закрытия вторника
👍Фьючерс на Brent растет на 0,4%, торгуясь в районе $66,7
👉Валюты развивающихся стран движутся разнонаправленно
Основное внимание сегодня:
❗17.30 мск: запасы нефти и нефтепродуктов от Минэнерго США
❗21.00 мск: решение ФРС США по ставке
❗21.30 мск: пресс-конференция главы ФРС Дж. Пауэлла
@macroresearch
🛢Нефть. Цены на Brent остаются выше $66 за барр. несмотря на решение ОПЕК+ все же наращивать добычу с мая. Мы считаем это умеренно-негативным событием, так как при слабом спросе и замедленном темпе формирования коллективного иммунитета в мире рынок нефти рискует перейти к профициту предложения. Статистика от API показала рост запасов сырой нефти при снижении запасов бензинов и дистиллятов. Мы не видим причин для роста цен на нефть и ожидаем возврат Brent ниже $65 за барр.
💵Валютный рынок. В ходе торгов ожидаем сохранение рублем в паре с долларом позиций под верхней границей диапазона 73-75 рублей. Заметные движения на рынке возможны после решения ФРС по ставке, в преддверии которого часть игроков взяла паузу в принятии инвестрешений.
📈Рынок акций. Сегодня рассчитываем увидеть оживление спроса на российские «фишки». Ждем, что индекс МосБиржи по итогам торгов сможет перейти к середине диапазона 3600-3700 пунктов. Из значимых внутренних корп. новостей – отчетности НОВАТЭКа и Яндекса.
@macroresearch
💵Валютный рынок. В ходе торгов ожидаем сохранение рублем в паре с долларом позиций под верхней границей диапазона 73-75 рублей. Заметные движения на рынке возможны после решения ФРС по ставке, в преддверии которого часть игроков взяла паузу в принятии инвестрешений.
📈Рынок акций. Сегодня рассчитываем увидеть оживление спроса на российские «фишки». Ждем, что индекс МосБиржи по итогам торгов сможет перейти к середине диапазона 3600-3700 пунктов. Из значимых внутренних корп. новостей – отчетности НОВАТЭКа и Яндекса.
@macroresearch
📈ХОЛДИНГ SEGEZHA GROUP ВЫШЕЛ НА БИРЖУ
📌Лесопромышленный холдинг Segezha Group провел IPO на Московской бирже по цене 8 рублей за акцию – это чуть выше нижней границы изначального ценового диапазона. По итогам размещения, компания привлекла 30 млрд рублей, а ее капитализация составила 125,5 млрд рублей.
👉Ранее мы оценивали заявленную стоимость как завышенную (наш ориентир — 117 млрд рублей). Динамика в первые часы торгов подтверждает нашу оценку. Считаем, что сейчас Segezha Group оценена рынком справедливо.
@macroresearch
📌Лесопромышленный холдинг Segezha Group провел IPO на Московской бирже по цене 8 рублей за акцию – это чуть выше нижней границы изначального ценового диапазона. По итогам размещения, компания привлекла 30 млрд рублей, а ее капитализация составила 125,5 млрд рублей.
👉Ранее мы оценивали заявленную стоимость как завышенную (наш ориентир — 117 млрд рублей). Динамика в первые часы торгов подтверждает нашу оценку. Считаем, что сейчас Segezha Group оценена рынком справедливо.
@macroresearch
✍️НОВАТЭК: СИЛЬНЫЙ ОТЧЕТ ЗА 1 КВ. 2021 Г.
▶️За 1 квартал выручка компании выросла на 32% г/г, до 240,7 млрд руб., EBITDA – на 43% г/г, до 143,8 млрд руб. Чистая прибыль выросла до 65,1 млрд руб. против убытка в 1 кв. 2020 г.
▶️Мы положительно оцениваем результаты НОВАТЭКа. По итогам 2 кв. ждем, что компания также покажет сильные результаты. Рекомендуем «покупать», целевой уровень – 1630 руб.
@macroresearch
▶️За 1 квартал выручка компании выросла на 32% г/г, до 240,7 млрд руб., EBITDA – на 43% г/г, до 143,8 млрд руб. Чистая прибыль выросла до 65,1 млрд руб. против убытка в 1 кв. 2020 г.
▶️Мы положительно оцениваем результаты НОВАТЭКа. По итогам 2 кв. ждем, что компания также покажет сильные результаты. Рекомендуем «покупать», целевой уровень – 1630 руб.
@macroresearch
💸НАСЕЛЕНИЕ ПРЕДПОЧИТАЕТ ТРАТИТЬ, А НЕ СБЕРЕГАТЬ
🛍В ожидании роста цен и ставок по кредитам население предпочитает активно тратить. Об этом говорит наблюдаемый кредитный бум: прирост кредитования физлиц в марте ускорился до 2,2% против 1,4% в феврале. Низкие ставки по депозитам также не располагают к росту интереса к сбережениям.
📉На этом фоне в марте прирост рублевых средств населения в банковской системе замедлился практически до нуля (+0,5% в феврале).
👉Ситуация, вероятно, изменится во 2 полугодии: рост ставок и охлаждение кредитования (особенно после завершения программы льготной ипотеки) смогут поддержать приток рублевых средств физлиц в систему.
💵Отток валютных средств ускорился до 1,7% (-$1,6 млрд). C начала года россияне вывели из банковской системы $2,1 млрд. (около половины оттока за весь 2020 г). По валютным вкладам повышения ставок ранее 2022 года не ждем, поэтому отток средств будет сохраняться.
@macroresearch
🛍В ожидании роста цен и ставок по кредитам население предпочитает активно тратить. Об этом говорит наблюдаемый кредитный бум: прирост кредитования физлиц в марте ускорился до 2,2% против 1,4% в феврале. Низкие ставки по депозитам также не располагают к росту интереса к сбережениям.
📉На этом фоне в марте прирост рублевых средств населения в банковской системе замедлился практически до нуля (+0,5% в феврале).
👉Ситуация, вероятно, изменится во 2 полугодии: рост ставок и охлаждение кредитования (особенно после завершения программы льготной ипотеки) смогут поддержать приток рублевых средств физлиц в систему.
💵Отток валютных средств ускорился до 1,7% (-$1,6 млрд). C начала года россияне вывели из банковской системы $2,1 млрд. (около половины оттока за весь 2020 г). По валютным вкладам повышения ставок ранее 2022 года не ждем, поэтому отток средств будет сохраняться.
@macroresearch
#передоткрытием
Внешний фон на 9:00 мск:
👍Ведущие азиатские площадки прибавляют до 0,3%, исключение - Индия (-0,2%)
👍Фьючерсы на основные американские индексы растут в пределах 0,6%
👍Фьючерс на Brent подтягивается на 0,5%, торгуясь чуть выше $67
👍Валюты развивающихся стран умеренно укрепляются
Основное внимание сегодня:
❗10.55 мск: изменение количества безработных в Германии
❗15.30 мск: предварительные данные по ВВП США за 1 кв.
❗15.30 мск: данные по заявкам на пособие по безработице
❗17.00 мск: индекс незавершенных продаж на рынке недвижимости США
@macroresearch
Внешний фон на 9:00 мск:
👍Ведущие азиатские площадки прибавляют до 0,3%, исключение - Индия (-0,2%)
👍Фьючерсы на основные американские индексы растут в пределах 0,6%
👍Фьючерс на Brent подтягивается на 0,5%, торгуясь чуть выше $67
👍Валюты развивающихся стран умеренно укрепляются
Основное внимание сегодня:
❗10.55 мск: изменение количества безработных в Германии
❗15.30 мск: предварительные данные по ВВП США за 1 кв.
❗15.30 мск: данные по заявкам на пособие по безработице
❗17.00 мск: индекс незавершенных продаж на рынке недвижимости США
@macroresearch
🛢Нефть. Цены на Brent растут: ближайший фьючерс торгуется около $68 за барр. Экспирация этого контракта пройдет в пятницу, а следующий торгуется едва выше $67 за барр. Статистика от Минэнерго США показала рост запасов сырой нефти и бензинов, запасы дистиллятов сократились. Загрузка НПЗ выросла до 85,4%. Однако восстановление мирового спроса идет медленно. Ждем возврата нефти к более оправданным уровням — $65 за барр.
💵Валютный рынок. На утренней сессии пара доллар/рубль продолжила снижение, отступив в район 74,3 руб. В ходе торгов преобладание покупок в рубле может сохраниться, что приведет к дальнейшему отступлению доллара и его закреплению в середине диапазона 73-75 рублей.
📈Рынок акций. Сегодня утром покупки могут вернуться на рынок акций, что позволит индексу МосБиржи перейти в зону 3600-3700 пунктов. Поддержку могут оказать внутренние корп. новости. Сегодня представят финотчетности Газпром, Сбербанк, Детский Мир, Энел Россия и Mail.ru Group, а операционные результаты — Магнит и Евраз.
@macroresearch
💵Валютный рынок. На утренней сессии пара доллар/рубль продолжила снижение, отступив в район 74,3 руб. В ходе торгов преобладание покупок в рубле может сохраниться, что приведет к дальнейшему отступлению доллара и его закреплению в середине диапазона 73-75 рублей.
📈Рынок акций. Сегодня утром покупки могут вернуться на рынок акций, что позволит индексу МосБиржи перейти в зону 3600-3700 пунктов. Поддержку могут оказать внутренние корп. новости. Сегодня представят финотчетности Газпром, Сбербанк, Детский Мир, Энел Россия и Mail.ru Group, а операционные результаты — Магнит и Евраз.
@macroresearch
📈ЯНДЕКС НАРАСТИЛ ВЫРУЧКУ НА 56% В 1 КВ. 2021 ГОДА
✍️Консолидированная выручка Яндекса в 1 кв. составила 73,1 млрд рублей. Драйверами роста стали сегменты такси, медиасервисов и направление интернета вещей. Скорректированная EBITDA сократилась на 14% г/г, до 10,4 млрд руб., но оказалась выше консенсус-прогнозов.
💡Мы оцениваем результаты умеренно-положительно: ряд показателей отчетности оказался выше прогнозов, также высоки перспективы ключевых направлений. Однако акции все еще находятся под давлением неразрешенного дела с ФАС и могут проявлять волатильность. Рекомендуем «держать» акции, целевой уровень – 5200 руб. на бумагу.
@macroresearch
✍️Консолидированная выручка Яндекса в 1 кв. составила 73,1 млрд рублей. Драйверами роста стали сегменты такси, медиасервисов и направление интернета вещей. Скорректированная EBITDA сократилась на 14% г/г, до 10,4 млрд руб., но оказалась выше консенсус-прогнозов.
💡Мы оцениваем результаты умеренно-положительно: ряд показателей отчетности оказался выше прогнозов, также высоки перспективы ключевых направлений. Однако акции все еще находятся под давлением неразрешенного дела с ФАС и могут проявлять волатильность. Рекомендуем «держать» акции, целевой уровень – 5200 руб. на бумагу.
@macroresearch
📌ГАЗПРОМ ОТЧИТАЛСЯ ЗА 2020 ГОД
📉Выручка Газпрома за прошлый год просела на 17% – до 6,3 трлн руб. EBITDA снизилась на 21% – до 1,46 трлн руб. Чистая прибыль упала на 89% – до 135 млрд руб. Результаты ожидаемо невпечатляющие.
👉Тем не менее мы не ждем сильного влияния этого фактора на бумаги. Интереснее будет день инвестора, который пройдет сегодня-завтра. Кроме того, текущая отчетность не так релевантна. В конце мая рынок будет ждать цифр уже за 1 кв. 2021 г.
💡Рекомендуем «покупать» акции Газпрома (под дивиденды, а также на ожидании крепких финрезультатов текущего года).
@macroresearch
📉Выручка Газпрома за прошлый год просела на 17% – до 6,3 трлн руб. EBITDA снизилась на 21% – до 1,46 трлн руб. Чистая прибыль упала на 89% – до 135 млрд руб. Результаты ожидаемо невпечатляющие.
👉Тем не менее мы не ждем сильного влияния этого фактора на бумаги. Интереснее будет день инвестора, который пройдет сегодня-завтра. Кроме того, текущая отчетность не так релевантна. В конце мая рынок будет ждать цифр уже за 1 кв. 2021 г.
💡Рекомендуем «покупать» акции Газпрома (под дивиденды, а также на ожидании крепких финрезультатов текущего года).
@macroresearch
💸MAIL. RU GROUP: ВЫРУЧКА РАСТЕТ, НО УБЫТОЧНОСТЬ СОХРАНЯЕТСЯ
✅Выручка Mail.ru Group по итогам 1 кв. 2021 года оказалась на уровне консенсус-прогноза и составила 28,29 млрд рублей (+27,4% г/г). Показатель EBITDA превзошел ожидания рынка и вырос на 8,1% г/г. Рентабельность EBITDA составила 21,5%.
✅По данным МСФО чистый убыток составил 2,5 млрд руб. против 9,1 млрд руб. в 1 кв. 2020 г.
👉Мы смотрим на результаты компании нейтрально. В целом бизнес развивается, но сохраняется убыточность и есть ряд не очень успешных проектов.
@macroresearch
✅Выручка Mail.ru Group по итогам 1 кв. 2021 года оказалась на уровне консенсус-прогноза и составила 28,29 млрд рублей (+27,4% г/г). Показатель EBITDA превзошел ожидания рынка и вырос на 8,1% г/г. Рентабельность EBITDA составила 21,5%.
✅По данным МСФО чистый убыток составил 2,5 млрд руб. против 9,1 млрд руб. в 1 кв. 2020 г.
👉Мы смотрим на результаты компании нейтрально. В целом бизнес развивается, но сохраняется убыточность и есть ряд не очень успешных проектов.
@macroresearch
📊НЕДЕЛЬНАЯ ИНФЛЯЦИЯ ОСТАЕТСЯ НА ПОВЫШЕННОМ УРОВНЕ
▶️По данным Росстата, недельная инфляция (с 20 по 26 апреля) оставалась на повышенном уровне, а рост цен устойчиво фиксировался по широкому перечню товаров. Одновременно расчетный уровень годовой инфляции продолжил снижение (чуть ниже 5,6% г/г), что обусловлено ее высокими уровнями в апреле прошлого года.
▶️Сохранение текущего уровня среднесуточной инфляции до конца месяца снова приведет к ее отклонению вверх от прогнозного тренда.
▶️В мае статистическая база будет иметь обратное влияние – годовой уровень инфляции вырастет. В таких условиях дальнейшее повышение ключевой ставки практически гарантировано. Правда, следующее заседания ЦБ состоится только в июне, и у регулятора есть время для наблюдений.
@macroresearch
▶️По данным Росстата, недельная инфляция (с 20 по 26 апреля) оставалась на повышенном уровне, а рост цен устойчиво фиксировался по широкому перечню товаров. Одновременно расчетный уровень годовой инфляции продолжил снижение (чуть ниже 5,6% г/г), что обусловлено ее высокими уровнями в апреле прошлого года.
▶️Сохранение текущего уровня среднесуточной инфляции до конца месяца снова приведет к ее отклонению вверх от прогнозного тренда.
▶️В мае статистическая база будет иметь обратное влияние – годовой уровень инфляции вырастет. В таких условиях дальнейшее повышение ключевой ставки практически гарантировано. Правда, следующее заседания ЦБ состоится только в июне, и у регулятора есть время для наблюдений.
@macroresearch
🛒ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ МАГНИТА ВЫРОСЛА В 2,6 РАЗА
✍️Магнит опубликовал неаудированные финансовые результаты по МСФО за 1 кв. 2021 г. Выручка увеличилась на 5,8%, EBITDA – на 21,7% Чистая прибыль выросла в 2,6 раза г/г, до 10,8 млрд рублей.
💡Мы положительно оцениваем потенциал компании с учетом ожидаемого наращивания рыночной доли и высоких дивидендных выплат (ожидаем 430-460 руб. на акцию в 2021 году). Целевой ориентир – 6000 руб. за акцию, потенциал роста – 16% от текущей цены.
@macroresearch
✍️Магнит опубликовал неаудированные финансовые результаты по МСФО за 1 кв. 2021 г. Выручка увеличилась на 5,8%, EBITDA – на 21,7% Чистая прибыль выросла в 2,6 раза г/г, до 10,8 млрд рублей.
💡Мы положительно оцениваем потенциал компании с учетом ожидаемого наращивания рыночной доли и высоких дивидендных выплат (ожидаем 430-460 руб. на акцию в 2021 году). Целевой ориентир – 6000 руб. за акцию, потенциал роста – 16% от текущей цены.
@macroresearch
🥁ЗРЕЛЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ДЕТСКОГО МИРА
📌Детский мир опубликовал финансовые результаты по МСФО за 1 кв. 2021 г. Выручка увеличилась на 15%, до 35,7 млрд рублей, EBITDA – на 37,3%, а рентабельность составила 8,7%. Детский мир получил 1,3 млрд рублей чистой прибыли по сравнению с убытком в прошлом году.
👉Мы положительно оцениваем результаты компании, они оказались ожидаемо сильными. Наш целевой ориентир – 162 руб. за акцию, потенциал роста – 7% от текущей цены.
@macroresearch
📌Детский мир опубликовал финансовые результаты по МСФО за 1 кв. 2021 г. Выручка увеличилась на 15%, до 35,7 млрд рублей, EBITDA – на 37,3%, а рентабельность составила 8,7%. Детский мир получил 1,3 млрд рублей чистой прибыли по сравнению с убытком в прошлом году.
👉Мы положительно оцениваем результаты компании, они оказались ожидаемо сильными. Наш целевой ориентир – 162 руб. за акцию, потенциал роста – 7% от текущей цены.
@macroresearch
#передоткрытием
Внешний фон на 9:00 мск:
👎Ведущие азиатские площадки падают в пределах 1%
👎Фьючерсы на основные американские индексы теряют до 0,4%
👎Фьючерс на Brent снижается на 0,7%, торгуясь в районе $67,6
👉Валюты развивающихся стран консолидируются у уровней вчерашнего закрытия
Основное внимание сегодня:
❗11.00 мск: предварительные данные по ВВП Германии за 1 кв.
❗12.00 мск: индекс потребительских цен в Еврозоне
@macroresearch
Внешний фон на 9:00 мск:
👎Ведущие азиатские площадки падают в пределах 1%
👎Фьючерсы на основные американские индексы теряют до 0,4%
👎Фьючерс на Brent снижается на 0,7%, торгуясь в районе $67,6
👉Валюты развивающихся стран консолидируются у уровней вчерашнего закрытия
Основное внимание сегодня:
❗11.00 мск: предварительные данные по ВВП Германии за 1 кв.
❗12.00 мск: индекс потребительских цен в Еврозоне
@macroresearch
🛢Нефть. Цены на Brent завершают неделю на максимальных уровнях за последние 1,5 месяца. Сегодня экспирируется июньский фьючерс на Brent, следующий торгуется чуть ниже $68 за барр. Ухудшение ситуации с Covid-19 в Индии и Японии вкупе с более медленными, чем ожидалось, темпами вакцинации населения давят на перспективы восстановления спроса. Сегодня ждем Brent на уровне $67-68 за барр.
💵Валютный рынок. В ходе сегодняшних торгов ожидаем попыток рубля продолжить укрепление, что будет способствовать отступлению доллара в середину диапазона 73-75 руб. На наш взгляд, данный коридор будет актуальным на горизонте следующей недели.
📈Рынок акций. Сегодня утром ожидаем преобладания продаж в российских акциях, что приведет к отступлению индекса МосБиржи в середину диапазона 3500-3600 пунктов. Однако в ходе сессии настроения на мировых рынках могут улучшиться, в частности, за счет хорошей статистики. Это будет способствовать восстановлению рынка и переходу индекса к росту.
@macroresearch
💵Валютный рынок. В ходе сегодняшних торгов ожидаем попыток рубля продолжить укрепление, что будет способствовать отступлению доллара в середину диапазона 73-75 руб. На наш взгляд, данный коридор будет актуальным на горизонте следующей недели.
📈Рынок акций. Сегодня утром ожидаем преобладания продаж в российских акциях, что приведет к отступлению индекса МосБиржи в середину диапазона 3500-3600 пунктов. Однако в ходе сессии настроения на мировых рынках могут улучшиться, в частности, за счет хорошей статистики. Это будет способствовать восстановлению рынка и переходу индекса к росту.
@macroresearch
💡ЭНЕЛ РОССИЯ: ИНВЕСТИДЕЯ НА ДОЛГИЙ СРОК
📊Отечность Энел Россия за 1 кв. – в рамках ожиданий. Выручка выросла на 2%, EBITDA снизилась на 26,3%, чистая прибыль выросла на 7,8%.
👉Результаты компании оцениваем нейтрально. В долгосрочной перспективе ее акции привлекательны. В 2022 году в качестве дивидендов будут выплачены 3 млрд руб. (дивидендная доходность – 11% от текущих котировок), а 2023 году – 5,2 млрд руб. (доходность – 19%). В перспективе это один из лучших результатов в секторе.
@macroresearch
📊Отечность Энел Россия за 1 кв. – в рамках ожиданий. Выручка выросла на 2%, EBITDA снизилась на 26,3%, чистая прибыль выросла на 7,8%.
👉Результаты компании оцениваем нейтрально. В долгосрочной перспективе ее акции привлекательны. В 2022 году в качестве дивидендов будут выплачены 3 млрд руб. (дивидендная доходность – 11% от текущих котировок), а 2023 году – 5,2 млрд руб. (доходность – 19%). В перспективе это один из лучших результатов в секторе.
@macroresearch
❓ЧТО ЖДЕТ ПАРУ ДОЛЛАР/РУБЛЬ В НАЧАЛЕ МАЯ
📊В последние недели рубль восстанавливал позиции к основным мировым валютам. В результате пара доллар/рубль перешла в район 75 рублей.
💵В ближайшие недели совокупность факторов, влияющих на рубль, будет способствовать его дальнейшей стабилизации. Это, прежде всего, высокие цены на нефть, а также снижение геополитической напряженности. В итоге пара доллар/рубль может закрепиться в диапазоне 73-75 руб. с попытками тестирования его нижней границы.
👉Однако инвесторы будут учитывать специфические для рубля риски, что сдержит покупки в нашей валюте и не позволит ей укрепиться существеннее.
@macroresearch
📊В последние недели рубль восстанавливал позиции к основным мировым валютам. В результате пара доллар/рубль перешла в район 75 рублей.
💵В ближайшие недели совокупность факторов, влияющих на рубль, будет способствовать его дальнейшей стабилизации. Это, прежде всего, высокие цены на нефть, а также снижение геополитической напряженности. В итоге пара доллар/рубль может закрепиться в диапазоне 73-75 руб. с попытками тестирования его нижней границы.
👉Однако инвесторы будут учитывать специфические для рубля риски, что сдержит покупки в нашей валюте и не позволит ей укрепиться существеннее.
@macroresearch
💡ГАЗПРОМ: ТОП-ИДЕЯ В СЕКТОРЕ
💼Газпром провел День инвестора. Ключевые прогнозы на текущий год: рост выручки на 16% г/г – до 7,3 трлн рублей, рост EBITDA на 9,3% г/г – до 1,604 трлн рублей. Капзатраты ожидаются на уровне 1,5 трлн руб.
👉Считаем, что результаты Газпрома в 2021 году могут оказаться лучше озвученных, учитывая, что заложены достаточно консервативные ориентиры. По нашему прогнозу, средняя экспортная цена на газ у Газпрома составит $230-245 за 1 тыс.куб.м. А его объемы экспорта в Европу мы закладываем на уровне 200 млрд куб.м. Это позволяет ожидать, что выручка компании в 2021 г. будет на уровне 8,2 трлн руб., а EBITDA – 2 трлн руб.
💡Мы позитивно смотрим на перспективы Газпрома в этом году и подтверждаем рекомендацию «покупать» с таргетом в 281 руб. за акцию.
@macroresearch
💼Газпром провел День инвестора. Ключевые прогнозы на текущий год: рост выручки на 16% г/г – до 7,3 трлн рублей, рост EBITDA на 9,3% г/г – до 1,604 трлн рублей. Капзатраты ожидаются на уровне 1,5 трлн руб.
👉Считаем, что результаты Газпрома в 2021 году могут оказаться лучше озвученных, учитывая, что заложены достаточно консервативные ориентиры. По нашему прогнозу, средняя экспортная цена на газ у Газпрома составит $230-245 за 1 тыс.куб.м. А его объемы экспорта в Европу мы закладываем на уровне 200 млрд куб.м. Это позволяет ожидать, что выручка компании в 2021 г. будет на уровне 8,2 трлн руб., а EBITDA – 2 трлн руб.
💡Мы позитивно смотрим на перспективы Газпрома в этом году и подтверждаем рекомендацию «покупать» с таргетом в 281 руб. за акцию.
@macroresearch