#передоткрытием
Внешний фон на 9:00 мск:
👉Ведущие азиатские площадки движутся разнонаправленно
👉Фьючерсы на основные американские индексы консолидируются у уровней закрытия среды
👎Фьючерс на Brent снижается на 0,5%, торгуясь в районе $65
👉Валюты развивающихся стран демонстрируют разнонаправленную динамику

Основное внимание сегодня:
❗14.45 мск: решение ЕЦБ по процентной ставке
❗15.30 мск: заявки на пособие по безработице в США
❗17.00 мск: продажи на вторичном рынке жилья США
@macroresearch

🛢Нефть. Цены на Brent вчера опустились ниже $65 за барр. из-за слабых данных от Минэнерго США и ухудшения ситуации с Covid-19. Статистика показала рост запасов сырой нефти и бензинов, а запасы дистиллятов снизились. Данные, говорящие о слабости спроса, наложились на новости о росте числа заболевших Covid-19 в Индии и Японии. Потенциал восстановления мировой экономики и спроса на нефть и нефтепродукты — под сомнением. Ждем, что сегодня-завтра цены на Brent останутся в зоне $63-65 за барр.

💵Валютный рынок. Сегодня ожидаем попыток восстановления рубля. Поддержку ему окажут цены на нефть и подготовка экспортеров к пику налоговых выплат (26 апреля). Это приведет к отступлению доллара в нижнюю половину диапазона 75-77,5 руб.

📈Рынок акций. Ожидаем перехода рынка в консолидацию, что позволит индексу МосБиржи удержать позиции в верхней половине диапазона 3500-3600. В случае улучшения внешней конъюнктуры, покупки в наших акциях активизируются, что позволит рынку сделать еще шаг к верхней границе этого коридора.

😷Сергей Собянин вчера заявил, что ситуация с заболеваемостью коронавирусом в Москве в последние недели ухудшалась. Мы также отмечали этот прирост в столице последние 3 недели: с начала апреля он составил 3,8% против 3,6% по стране в целом.

🦠Отметим, что ситуация хуже среднероссийской наблюдается в 33 регионах. Лидеры прироста остались теми же, что и в начале апреля: Самарская область (+6,7%), Башкирия (+5,9%), а также Липецкая и Ростовская области (+5,3% и +5,6% соответственно).

👉В Московской области прирост заболевших был выше (4,7%) по сравнению со столицей, а в Санкт-Петербурге – несколько ниже (3,4%).
@macroresearch

🎙Герман Греф дал развернутое интервью РБК, в ходе которого высказал ожидания по ставкам. Так, Сбербанк ждет умеренного повышения ключевой ставки (видимо, на 25 б.п.) на завтрашнем заседании ЦБ и затем будет реагировать – вероятно, повышать ставки по своим продуктам.
@macroresearch

📊ПЕРЕД ЗАСЕДАНИЕМ ЦБ ИНФЛЯЦИЯ СНОВА УСИЛИЛАСЬ

📝Недельный уровень инфляции вернулся к повышенным значениям. А по состоянию на 20 апреля расчетный уровень годовой инфляции составил 5,63% (против 5,65% неделей ранее). Сохранение текущего среднесуточного роста приведет ее уровень на конец апреля в район 5,5%. Это выше базового прогноза, но незначительно.

🛒За прошедшую неделю снова ускорился рост цен на продукты питания. Перед майскими праздниками дорожают туристические и гостиничные услуги. Цены на непродовольственные товары постепенно стабилизируются. Зато рост цен на бензин прекратился.

👉Инфляционная картина нестабильна. В этих условиях регулятор, конечно, будет повышать ключевую ставку (ждем повышения до 4,75%). После Пасхи продовольственная инфляция может замедлиться. Но мы признаем, что вероятность более сильного повышения ключевой ставки (сразу на 0,5 п.п. до 5%) заметно выросла, тем более что в мае заседания ЦБ не запланировано.
@macroresearch

Источник: «ПСБ Информер: события и аналитика»
@macroresearch

🏭РЕКОРДНЫЕ ЦЕНЫ НА МЕТАЛЛОПРОДУКЦИЮ УЛУЧШИЛИ ФИНРЕЗ НЛМК

✍️Группа НЛМК представила ожидаемо сильную отчетность за 1 квартал. Свободный денежный поток (FCF) вырос в 2 раза кв./кв. до $452 млн. Повышенный спрос на металлопродукцию и ограниченное предложение на рынках способствуют увеличению прибыльности бизнеса (чистая прибыль выросла на 39% кв./кв.).

💡Мы отмечаем низкую долговую нагрузку, а также привлекательный дивидендный профиль НЛМК (по итогам 1 кв. дивдоходность может составить 2,9%). Мы рекомендуем «держать» акции компании с целевой ценой 293 руб. за акцию.
@macroresearch

📌В РОССИИ ВПЕРВЫЕ С НАЧАЛА КРИЗИСА ЗАФИКСИРОВАН ЭКОНОМИЧЕСКИЙ РОСТ

🏛По оценке Минэкономразвития, в марте зафиксирована положительная динамика реального ВВП. При этом в январе-феврале министерство наблюдало снижение ВВП (-2,5% и -2,2% соответственно). Следовательно, спад в 1 кв. 2021 г. составит около -1,5% г/г. Это полностью подтверждает наши оценки.

📊МЭР делает оценку на основе месячной статистики по основным отраслям экономики, которые в марте дружно показали рост. Драйверами восстановления стали промышленность (+4,2% г/г за март в обработке), грузоперевозки и торговля. Заметим, что оценка МЭР – это не официальная статистика и может отклоняться от квартальных данных Росстата.

👉Мы незначительно улучшили прогноз по росту ВВП в 2021 году с 2,9% до 3% и теперь ждем полного выхода экономики РФ из кризиса в конце 2021 года (ранее прогнозировали, что это будет начало 2022 года).
@macroresearch

🏠Темпы роста цен на квартиры в России замедлились, но все еще остаются довольно высокими, пишут Известия. В январе-марте, в сравнении с предыдущим кварталом, первичное жилье подорожало на 8%. В годовом выражении квартиры стали дороже на 26%.

👉Ждем, что во 2-м квартале эта тенденция продолжится. Цены на недвижимость будут расти примерно теми же темпами, что и в 1-м. Это связано с действием госпрограммы льготной ипотеки под 6,5%, которая стимулирует покупки жилья.
@macroresearch

#передоткрытием
Внешний фон на 9:00 мск:
👉Ведущие азиатские площадки движутся разнонаправленно
👍Фьючерсы на основные американские индексы подтягиваются в пределах 0,2%
👍Фьючерс на Brent прибавляет 0,6%, торгуясь в районе $65,8
👉Валюты развивающихся стран консолидируются у уровней закрытия четверга

Основное внимание сегодня:
❗Предварительные данные по индексам деловой активности в промышленности и сфере услуг европейских стран и США
❗13.30 мск: решение ЦБ РФ по ставке
❗17.00 мск: продажи новостроек в США
@macroresearch

🛢Нефть. Цены на Brent возвращаются на уровни выше $65 за барр., поддержанные неплохой статистикой по США. Но ухудшение ситуации с Covid-19 в Японии и Индии, крупных потребителей нефти, сдерживает потенциал для отскока сырья. Сегодня в фокусе – статистика по числу буровых в США. Мы сохраняем сдержанный взгляд на рынок и ждем консолидации Brent в диапазоне $65-66 за барр.

💵 Валютный рынок. Сегодня ожидаем попыток укрепления рубля. Снижение геополитических рисков и поддержка со стороны налогового периода будут способствовать отступлению доллара в диапазон 73-75 руб. Отметим, что мы не ожидаем сильного влияния итогов сегодняшнего заседания ЦБ РФ на динамику национальной валюты.

📈Рынок акций. Сегодня на открытии ожидаем сохранения позитивных тенденций в российских бумагах. Индекс МосБиржи уже на старте торгов может попытаться закрепиться выше 3600 пунктов. Далее преобладание покупок на нашем рынке может сохраниться. Поддержать тенденцию может улучшение внешней конъюнктуры на фоне публикации макростатистики.

⚡️Дни с 1 по 10 мая объявлены в России выходными. Владимир Путин согласился с предложением Роспотребнадзора сделать 4 дня между майскими праздниками нерабочими.
@macroresearch

⚡️⚡️Банк России повысил ключевую ставку на 0,5 п.п. до 5%

🌀ПРОЦЕНТНАЯ ПОЛИТИКА РЕГУЛЯТОРА ОСТАЕТСЯ СТИМУЛИРУЮЩЕЙ

📌Итак, Банк России не стал откладывать и повысил ставку сразу на 50 б.п. до 5%. Причина – сохранение инфляционного давления и сильное ухудшение ожиданий. Прогноз инфляции на конец года повышен с 3,7-4,2% до 4,7-5,2%. ЦБ винит в инфляции быстрое восстановление спроса (в т.ч. за счет экономии на зарубежном туризме) и рост издержек (в т.ч. из-за глобальной инфляции и дефицита предложения).

🏦Комментарий о последующих действиях оказался достаточно расплывчатым: регулятор будет "оценивать целесообразность дальнейшего повышения".

👉Заметим, что новый уровень ключевой ставки находится на уровне (или ниже) текущей инфляции и ее нового прогноза. То есть процентная политика регулятора остается стимулирующей. Значит для снижения инфляции до таргета 4% в 2022 году (актуальный прогноз ЦБ) потребуется дополнительная коррекция ставки. Таким образом, уже в этом году весьма вероятно повышение ставки до 5,5%.
@macroresearch

❓НА ЧТО ПОВЛИЯЕТ ПОВЫШЕНИЕ СТАВКИ ЦБ?

📊Вслед за решением ЦБ курс доллара к рублю впервые с марта опустился ниже 75 руб. Доходности ОФЗ на сроках до 3 лет выросли на 15-25 б.п., а длинных – свыше 10 лет – на 5-10 б.п.

👉Более значимые последствия произойдут в процентной политике банков. Ожидая действий от Банка России, они в целом не повышали ставки. Фактически ставка по депозитам только отыграла мартовское повышение ключевой ставки – разница между ними достигла среднего уровня с начала июля 2020 г. (20-25 б.п.). Теперь в мае стоит ожидать роста ставок по вкладам до 5-5,5% по большинству банков.

🏡Скорее всего, произойдет и синхронное, давно откладываемое, повышение ставок по ипотеке. Не исключаем, что уже в мае они вырастут на 25-50 б.п.(без учета льготных ставок).
@macroresearch

🎓ОБРАЗОВАНИЕ ДЕТЕЙ ЗА РУБЕЖОМ: НУЖНО ЛИ ОНО И СТОИТ ЛИ КОПИТЬ

🏛Все родители рано или поздно задумываются об обучении детей. Куда идти после школы, какой вуз выбрать? Мы узнали, сколько стоит учёба за границей, на что обратить внимание при выборе учебного заведения, и чем международное образование может быть полезно.

💰Копить на образование детей необходимо. Желание дать детям дорогостоящее качественное западное образование повышает финансовый уровень родителей.

👉Дело в том, что сначала мозг человека, у которого пока нет таких денег, фиксирует для себя большую сумму и «заводит» её в своё поле зрения. Потом люди начинают дисциплинированно к этой цифре привыкать, её откладывать, инвестировать – и это становится нормой для семьи. Сначала цифра кажется большой и нереалистичной, и возможно, даже нецелесообразной для накопления. Впереди много лет, и со временем эта сумма уже не будет представляться такой нереальной.

Продолжение в ПСБ Блоге

❓ОРЕЛ ИЛИ РЕШКА?

📊Ранее мы проводили опрос, который показал, что люди не склонны рисковать, даже если потенциальный выигрыш превышает проигрыш. Однако наши коллеги не согласились с выводами, отмечая, что при возможности подбросить монетку несколько раз (а не один), большинство участников опроса, непременно приняли бы пари.

💰Действительно в таком случае шансы закончить игру с выигрышем заметно выше. Но исследования показывают, что, принимая решение, человек сначала определит, нравится ли ему перспектива первой игры и, если сделает вывод, что нет, отклонит все последующие.

👓 Данный феномен получил название «близорукое избегание потерь», и он сочетается со склонностью рассматривать «короткий горизонт» событий. На фондовом рынке этот эффект проявляется в том, что инвесторы с долгосрочными целями более склонны к риску, так как готовы к временным убыткам. И, наоборот, инвесторы, рассчитывающие на быстрый результат, меньше любят риски и, скорее предпочтут активы с фиксированным доходом.
@macroresearch

#передоткрытием
Внешний фон на 9:00 мск:
👍Ведущие азиатские площадки растут в пределах 1,5%, исключение – Китай (-0,4%)
👍Фьючерсы на основные американские индексы прибавляют до 0,1%
👎Фьючерс на Brent теряет 1%, торгуясь в районе $65,5
👍Валюты развивающихся стран умеренно укрепляются

Основное внимание сегодня:
❗️11.00 мск: индекс делового климата в Германии
❗️15.30 мск: данные по заказам на товары длительного пользования в США
@macroresearch