#передоткрытием
Внешний фон на 9:10 мск:
👍Ведущие азиатские площадки прибавляют до 0,6%. Исключение – Япония (-1,7%)
👍Фьючерсы на основные американские индексы подтягиваются на 0,3%
👍Фьючерс на Brent растет на 1,3%, торгуясь в районе $68
👍Валюты развивающихся стран умеренно укрепляются
@macroresearch
Внешний фон на 9:10 мск:
👍Ведущие азиатские площадки прибавляют до 0,6%. Исключение – Япония (-1,7%)
👍Фьючерсы на основные американские индексы подтягиваются на 0,3%
👍Фьючерс на Brent растет на 1,3%, торгуясь в районе $68
👍Валюты развивающихся стран умеренно укрепляются
@macroresearch
🛢Нефть. Слабость доллара играет в плюс сырью: цены на Brent постепенно поднимаются и пытаются проторговать зону $67-68 за барр. Ухудшение ситуации с Covid-19 отходит на второй план. Однако, считаем, что спрос в этом году будет слабым и не ждем сильного автомобильного сезона. Это обусловит более низкие цены на сырье во 2-м полугодии. Полагаем, что сегодня Brent попытается закрепиться выше $67-68 за барр.
💵Валютный рынок. Сегодня ожидаем позитивной динамики в рубле. Высокие цены на нефть и начало подготовки экспортеров к пику налоговых выплат (26 апреля) будут поддерживать спрос на рубль. В результате доллар может сделать еще шаг в сторону нижней границы диапазона 75-77,5 руб.
📈Рынок акций. Ожидаем активизации покупок в российских акциях, в результате индекс МосБиржи сможет отыграть часть потерь и вновь приблизиться к верхней границе диапазона 3500-3600 пунктов. При сохранении позитивной внешней конъюнктуры наш рынок может продолжить восходящую динамику и обновить исторические максимумы.
@macroresearch
💵Валютный рынок. Сегодня ожидаем позитивной динамики в рубле. Высокие цены на нефть и начало подготовки экспортеров к пику налоговых выплат (26 апреля) будут поддерживать спрос на рубль. В результате доллар может сделать еще шаг в сторону нижней границы диапазона 75-77,5 руб.
📈Рынок акций. Ожидаем активизации покупок в российских акциях, в результате индекс МосБиржи сможет отыграть часть потерь и вновь приблизиться к верхней границе диапазона 3500-3600 пунктов. При сохранении позитивной внешней конъюнктуры наш рынок может продолжить восходящую динамику и обновить исторические максимумы.
@macroresearch
#коронавирус
🦠 Прирост новых случаев Covid-19 в мире продолжает рост – за прошлую неделю выявлено 5,32 млн. vs 4,79 млн. неделей ранее.
😷 Индия формирует уже около 30% недельного прироста заболевших в мире; в Аргентине и Колумбии – первые признаки торможения.
⚡️Среди европейских стран повышательный тренд сохраняется в Германии. В Турции ситуация остается тяжелой.
@macroresearch
🦠 Прирост новых случаев Covid-19 в мире продолжает рост – за прошлую неделю выявлено 5,32 млн. vs 4,79 млн. неделей ранее.
😷 Индия формирует уже около 30% недельного прироста заболевших в мире; в Аргентине и Колумбии – первые признаки торможения.
⚡️Среди европейских стран повышательный тренд сохраняется в Германии. В Турции ситуация остается тяжелой.
@macroresearch
❓ЧТО ОЖИДАТЬ ОТ ПОСЛАНИЯ ПРЕЗИДЕНТА 21 АПРЕЛЯ
▶️Послание президента Федеральному собранию – одно из ключевых событий недели. Ожидается, что основное внимание будет уделено теме восстановления экономики после пандемии. Важный вызов на сегодня – переход к устойчивому долгосрочному росту экономики с темпами выше среднемировых (это одна из национальных целей).
▶️Это невозможно без синергии государственных ресурсов и возможностей частного сектора. Поэтому ожидаем, что будут предложены меры по стимулированию такого партнерства.
▶️Среди важных мер – повышение доходов граждан. Речь может идти о возврате индексации пенсий работающим пенсионерам, форсировании реформ минимальной з/п, прожиточного минимума, тарифных сеток и мер по борьбе с бедностью. Это даст быструю отдачу в рост ВВП и позволит преодолеть стагнацию доходов населения. Также эффективный способ обеспечить рост – вложения в инфраструктуру: ж/д и автомобильные дороги, IT, связь и т.д.
▶️Для устойчивого роста нужно повышать и доходы бюджета. Вероятно вырастет нагрузка на сырьевой бизнес, так как цены на металлы, удобрения и нефть находятся на максимумах. Могут применяться и системные налоговые стимулы. В технологичных отраслях (вроде IT) они уже есть. Список отраслевых стимулов могут расширить, например, за счет строительства и внутреннего туризма. Кроме того, налоговые стимулы могли бы усилиться и по отношению к инвестиционной деятельности юрлиц в основной капитал.
@macroresearch
▶️Послание президента Федеральному собранию – одно из ключевых событий недели. Ожидается, что основное внимание будет уделено теме восстановления экономики после пандемии. Важный вызов на сегодня – переход к устойчивому долгосрочному росту экономики с темпами выше среднемировых (это одна из национальных целей).
▶️Это невозможно без синергии государственных ресурсов и возможностей частного сектора. Поэтому ожидаем, что будут предложены меры по стимулированию такого партнерства.
▶️Среди важных мер – повышение доходов граждан. Речь может идти о возврате индексации пенсий работающим пенсионерам, форсировании реформ минимальной з/п, прожиточного минимума, тарифных сеток и мер по борьбе с бедностью. Это даст быструю отдачу в рост ВВП и позволит преодолеть стагнацию доходов населения. Также эффективный способ обеспечить рост – вложения в инфраструктуру: ж/д и автомобильные дороги, IT, связь и т.д.
▶️Для устойчивого роста нужно повышать и доходы бюджета. Вероятно вырастет нагрузка на сырьевой бизнес, так как цены на металлы, удобрения и нефть находятся на максимумах. Могут применяться и системные налоговые стимулы. В технологичных отраслях (вроде IT) они уже есть. Список отраслевых стимулов могут расширить, например, за счет строительства и внутреннего туризма. Кроме того, налоговые стимулы могли бы усилиться и по отношению к инвестиционной деятельности юрлиц в основной капитал.
@macroresearch
СПРЕД UST КАК ИНДИКАТОР ЭКОНОМИЧЕСКОГО ЦИКЛА
Делимся наблюдениями за доходностью гособлигаций США👇
📉В развитых странах доходность коротких гособлигаций (3 месяца) близка к уровню ставки Центробанка, а длинных (10-летних) отражает ожидаемый уровень инфляции и ставки регулятора. Разница в доходности длинных и коротких гособлигаций – еще и индикатор экономического цикла.
👉Чем больше спред, тем больше ожидания роста экономики и повышения ставки в будущем. Отрицательный спред отражает ожидания снижения ставки для борьбы с кризисом. В 2007 и в 2019 гг. он был предвестником перегрева в экономике, за которым последовали кризисы (в 2009 г. – ипотечный, а в 2020 году ситуацию усугубил ковид).
📈Текущий спред в доходности UST срочностью 10 лет и 3 месяца – 160 б.п., и он быстро расширяется. По мере восстановления экономики США и ускорения инфляции эта величина может вырасти до исторических максимумов в районе ~250-300 б.п. Это проецируется в рост доходности UST’10 до ~3% годовых в перспективе 1-2 лет.
Делимся наблюдениями за доходностью гособлигаций США👇
📉В развитых странах доходность коротких гособлигаций (3 месяца) близка к уровню ставки Центробанка, а длинных (10-летних) отражает ожидаемый уровень инфляции и ставки регулятора. Разница в доходности длинных и коротких гособлигаций – еще и индикатор экономического цикла.
👉Чем больше спред, тем больше ожидания роста экономики и повышения ставки в будущем. Отрицательный спред отражает ожидания снижения ставки для борьбы с кризисом. В 2007 и в 2019 гг. он был предвестником перегрева в экономике, за которым последовали кризисы (в 2009 г. – ипотечный, а в 2020 году ситуацию усугубил ковид).
📈Текущий спред в доходности UST срочностью 10 лет и 3 месяца – 160 б.п., и он быстро расширяется. По мере восстановления экономики США и ускорения инфляции эта величина может вырасти до исторических максимумов в районе ~250-300 б.п. Это проецируется в рост доходности UST’10 до ~3% годовых в перспективе 1-2 лет.
📞НОВАЯ СТРАТЕГИЯ РОСТЕЛЕКОМ: ЧТО НУЖНО ЗНАТЬ ИНВЕСТОРУ
📊Сегодня Ростелеком представил стратегию на 2021-2025 годы. Она нацелена на рост выручки на 28%, это более 700 млрд руб. к 2025 году. По итогам прошлого года выручка составила 546 млрд. руб. У компании также есть планы по привлечению стратегических партнеров и выводу на IPO отдельных бизнесов.
💰Анонсирована и новая стратегия дивидендных выплат. В 2021–2023 гг. компания намерена платить на обыкновенную акцию минимум 5 руб., ежегодно наращивать выплаты минимум на 5% и сохранять долю от чистой прибыли не менее 50%. Дивидендная доходность по текущему курсу составит 4,8%.
💡Мы оцениваем новую стратегию умеренно позитивно. Целевой уровень по бумаге – 109 руб. на акцию, рекомендация – держать.
@macroresearch
📊Сегодня Ростелеком представил стратегию на 2021-2025 годы. Она нацелена на рост выручки на 28%, это более 700 млрд руб. к 2025 году. По итогам прошлого года выручка составила 546 млрд. руб. У компании также есть планы по привлечению стратегических партнеров и выводу на IPO отдельных бизнесов.
💰Анонсирована и новая стратегия дивидендных выплат. В 2021–2023 гг. компания намерена платить на обыкновенную акцию минимум 5 руб., ежегодно наращивать выплаты минимум на 5% и сохранять долю от чистой прибыли не менее 50%. Дивидендная доходность по текущему курсу составит 4,8%.
💡Мы оцениваем новую стратегию умеренно позитивно. Целевой уровень по бумаге – 109 руб. на акцию, рекомендация – держать.
@macroresearch
⚽️В воскресенье 12 крупнейших европейских футбольных клубов объявили о создании нового турнира – "Европейская суперлига". Клубы-основатели могут получить единовременно порядка 3,5 млрд евро и далее ежегодно (независимо от результатов) – гарантированные 300 млн евро.
В инфографике приводятся доходы клубов за прошлый сезон (потенциальные участники Суперлиги выделены цветом) и, как мы видим, им предложены достаточно лакомые условия.
@macroresearch
В инфографике приводятся доходы клубов за прошлый сезон (потенциальные участники Суперлиги выделены цветом) и, как мы видим, им предложены достаточно лакомые условия.
@macroresearch
#передоткрытием
Внешний фон на 9:05 мск:
👎Ведущие азиатские площадки падают в пределах 2%. Исключение – Китай (+0,1%)
👎Фьючерсы на основные американские индексы теряют до 0,2%
👎Фьючерс на Brent снижается на 0,7%, торгуясь чуть выше $66
👎Валюты развивающихся стран умеренно ослабевают
Основное внимание сегодня:
❗17.30 мск: запасы нефти и нефтепродуктов от Минэнерго США
@macroresearch
Внешний фон на 9:05 мск:
👎Ведущие азиатские площадки падают в пределах 2%. Исключение – Китай (+0,1%)
👎Фьючерсы на основные американские индексы теряют до 0,2%
👎Фьючерс на Brent снижается на 0,7%, торгуясь чуть выше $66
👎Валюты развивающихся стран умеренно ослабевают
Основное внимание сегодня:
❗17.30 мск: запасы нефти и нефтепродуктов от Минэнерго США
@macroresearch
🛢Нефть. Цены на Brent вчера обновляли месячный максимум ($68 за барр.) на новостях о возможных проблемах с поставками нефти из Ливии. Но затем перешли к снижению, вернувшись к $66 за барр. Ухудшение ситуации с Covid-19 ставит под вопрос перспективы восстановления спроса на нефть. Статистика от API показала рост запасов сырой нефти и дистиллятов. Если данные от Минэнерго выйдут схожими, это станет доп. поводом для снижения. Сегодня ждем попыток Brent пройти ниже $66 за барр.
💵Валютный рынок. В случае снижения геополитических рисков, рубль может попытаться отыграть потери вторника и вновь вернуться в середину диапазона 75-77,5 руб. Доп.фактором поддержки выступит подготовка экспортеров к пику налоговых выплат.
📈Рынок акций. Ожидаем преобладания продаж в наших акциях в начале торгов, в результате индекс МосБиржи перейдет в нижнюю половину диапазона 3500-3600 пунктов. В случае сохранения негативных тенденций на западных площадках, рынок продолжит снижение и сделает еще шаг к нижней границе данного коридора.
💵Валютный рынок. В случае снижения геополитических рисков, рубль может попытаться отыграть потери вторника и вновь вернуться в середину диапазона 75-77,5 руб. Доп.фактором поддержки выступит подготовка экспортеров к пику налоговых выплат.
📈Рынок акций. Ожидаем преобладания продаж в наших акциях в начале торгов, в результате индекс МосБиржи перейдет в нижнюю половину диапазона 3500-3600 пунктов. В случае сохранения негативных тенденций на западных площадках, рынок продолжит снижение и сделает еще шаг к нижней границе данного коридора.
👨🏻💻ДЕЛОВАЯ АКТИВНОСТЬ МСБ ВЕРНУЛАСЬ К УРОВНЯМ 2019 ГОДА
📈По итогам марта, показатель деловой активности RSBI улучшился: он составил 52,2 пункта против 51,6 п. месяцем ранее и достиг уровней 2019 года. Значение индекса выше 50 пунктов означает рост деловой активности, ниже 50 п. — снижение.
💸В марте движение индекса вверх стимулировали рост продаж и улучшение ситуации с наймом сотрудников. Спрос на кредиты у бизнеса стал меньше: в связи с частичным удовлетворением спроса соответствующая компонента снизилась, но пока остается на высоких уровнях.
✍️Индекс RSBI – ежемесячный показатель, замеряющий деловую активность малого и среднего бизнеса России. Его определяют банк ПСБ совместно бизнес-объединением «Опора России» и агентством Magram Market Research.
@macroresearch
📈По итогам марта, показатель деловой активности RSBI улучшился: он составил 52,2 пункта против 51,6 п. месяцем ранее и достиг уровней 2019 года. Значение индекса выше 50 пунктов означает рост деловой активности, ниже 50 п. — снижение.
💸В марте движение индекса вверх стимулировали рост продаж и улучшение ситуации с наймом сотрудников. Спрос на кредиты у бизнеса стал меньше: в связи с частичным удовлетворением спроса соответствующая компонента снизилась, но пока остается на высоких уровнях.
✍️Индекс RSBI – ежемесячный показатель, замеряющий деловую активность малого и среднего бизнеса России. Его определяют банк ПСБ совместно бизнес-объединением «Опора России» и агентством Magram Market Research.
@macroresearch
📊ПРОЦЕНТЫ ПО ДЕПОЗИТАМ РАСТУТ, А ПО КРЕДИТАМ СНИЖАЮТСЯ
✍️С начала апреля банки ведут разнонаправленную политику: 51 кредитная организация повысила проценты по депозитам, а 33 снизили их по кредитам, пишут Известия. Представители банков подтверждают этот тренд.
👉Считаем, что рост ставок по депозитам вслед за повышением ключевой ставки ЦБР в марте (и на ожиданиях ее повышения в апреле) выглядит логично. Удешевление кредитов мы связываем с улучшением качества заемщиков и снижением рисков дефолтности портфеля. Также это может быть отражением стратегии отдельных банков по стимулированию роста портфеля розничных кредитов.
🏦Ставки по потребкредитам находятся в широком диапазоне от 8% до 30% годовых. Заявленная в рекламе и фактическая ставка для конкретного заемщика могут отличаться. Более корректную картину может дать статистика ЦБР по фактическим средним ставкам кредитования физлиц, которая будет опубликована чуть позже.
👉Считаем, что до конца этого года ставки по необеспеченным кредитам могут остаться вблизи текущего уровня. Удорожание стоимости клиентских средств на 50 – 75 б.п. будет нивелировано снижением потерь по кредитам.
@macroresearch
✍️С начала апреля банки ведут разнонаправленную политику: 51 кредитная организация повысила проценты по депозитам, а 33 снизили их по кредитам, пишут Известия. Представители банков подтверждают этот тренд.
👉Считаем, что рост ставок по депозитам вслед за повышением ключевой ставки ЦБР в марте (и на ожиданиях ее повышения в апреле) выглядит логично. Удешевление кредитов мы связываем с улучшением качества заемщиков и снижением рисков дефолтности портфеля. Также это может быть отражением стратегии отдельных банков по стимулированию роста портфеля розничных кредитов.
🏦Ставки по потребкредитам находятся в широком диапазоне от 8% до 30% годовых. Заявленная в рекламе и фактическая ставка для конкретного заемщика могут отличаться. Более корректную картину может дать статистика ЦБР по фактическим средним ставкам кредитования физлиц, которая будет опубликована чуть позже.
👉Считаем, что до конца этого года ставки по необеспеченным кредитам могут остаться вблизи текущего уровня. Удорожание стоимости клиентских средств на 50 – 75 б.п. будет нивелировано снижением потерь по кредитам.
@macroresearch
💼SEGEZHA GROUP ОПРЕДЕЛИЛСЯ С ДИАПАЗОНОМ ЦЕН НА АКЦИИ
📌Лесопромышленный холдинг Segezha Group объявил предварительный ценовой диапазон на уровне 7,75-10,25 рублей за акцию для IPO на МосБирже. Новые акции планируется разместить в объеме до 32,4% от ранее размещенных и привлечь от 30 до 39,7 млрд рублей. С 21 апреля начинается формирование книги заявок. Окончательная цена будет определена примерно 28 апреля.
📈Также есть предварительные операционные результаты деятельности холдинга. Выручка по итогам 1 кв. 2021 года может вырасти на 25,9-29,4% г/г и составить порядка 18-18,5 млрд рублей. OIBDA увеличится в 1,8-2 раза, а рентабельность по OIBDA прогнозируется на уровне 25,4-29,4%.
👉Считаем, что объявленный ценовой диапазон соответствует ожидаемому и положительно смотрим на факт IPO. С учетом полученных и ожидаемых результатов, мы переоценили Segezha Group в большую сторону — до 117 млрд руб. (9,8 руб. за акцию) против 96 млрд руб. ранее.
@macroresearch
📌Лесопромышленный холдинг Segezha Group объявил предварительный ценовой диапазон на уровне 7,75-10,25 рублей за акцию для IPO на МосБирже. Новые акции планируется разместить в объеме до 32,4% от ранее размещенных и привлечь от 30 до 39,7 млрд рублей. С 21 апреля начинается формирование книги заявок. Окончательная цена будет определена примерно 28 апреля.
📈Также есть предварительные операционные результаты деятельности холдинга. Выручка по итогам 1 кв. 2021 года может вырасти на 25,9-29,4% г/г и составить порядка 18-18,5 млрд рублей. OIBDA увеличится в 1,8-2 раза, а рентабельность по OIBDA прогнозируется на уровне 25,4-29,4%.
👉Считаем, что объявленный ценовой диапазон соответствует ожидаемому и положительно смотрим на факт IPO. С учетом полученных и ожидаемых результатов, мы переоценили Segezha Group в большую сторону — до 117 млрд руб. (9,8 руб. за акцию) против 96 млрд руб. ранее.
@macroresearch
❗️ПОСЛАНИЕ ПРЕЗИДЕНТА: КЛЮЧЕВЫЕ МОМЕНТЫ
✍️Послание Президента РФ было ожидаемо ориентировано на социально-экономическое развитие. Значимое внимание уделено повышению уровня жизни населения, а также стимулированию и развитию инвестиционной деятельности. Большая часть мер имеет среднесрочный характер, поэтому новых инициатив вроде бы не так много. Но это следует расценивать скорее как признак зрелости стратегического плана развития экономики.
Был озвучен ряд новых мер социальной направленности:
✔️еще одна разовая денежная поддержка семей со школьниками (+10 тыс.);
✔️ежемесячная выплата неполным семьям с детьми 8-16 лет (+5,6 тыс);
✔️выплаты беременным женщинам (6,35 тыс. в мес.);
✔️больничный 100% от з/п при уходе за ребенком до 7 лет;
✔️ кешбэк 20% для туров по РФ до конца года.
👉Снята долговая проблема регионов РФ. Президент объявил о комплексе решений по замещению коммерческого долга регионов долгосрочными бюджетными кредитами, а также о пролонгации бюджетных кредитов, предоставленных в период пандемии.
💵Важным сигналом стала информация о разработке новых мер стимулирования развития МСБ, а также наращивании инвестиций в инфраструктуру и создании дополнительных условий для привлекательности частных инвестиций.
@macroresearch
✍️Послание Президента РФ было ожидаемо ориентировано на социально-экономическое развитие. Значимое внимание уделено повышению уровня жизни населения, а также стимулированию и развитию инвестиционной деятельности. Большая часть мер имеет среднесрочный характер, поэтому новых инициатив вроде бы не так много. Но это следует расценивать скорее как признак зрелости стратегического плана развития экономики.
Был озвучен ряд новых мер социальной направленности:
✔️еще одна разовая денежная поддержка семей со школьниками (+10 тыс.);
✔️ежемесячная выплата неполным семьям с детьми 8-16 лет (+5,6 тыс);
✔️выплаты беременным женщинам (6,35 тыс. в мес.);
✔️больничный 100% от з/п при уходе за ребенком до 7 лет;
✔️ кешбэк 20% для туров по РФ до конца года.
👉Снята долговая проблема регионов РФ. Президент объявил о комплексе решений по замещению коммерческого долга регионов долгосрочными бюджетными кредитами, а также о пролонгации бюджетных кредитов, предоставленных в период пандемии.
💵Важным сигналом стала информация о разработке новых мер стимулирования развития МСБ, а также наращивании инвестиций в инфраструктуру и создании дополнительных условий для привлекательности частных инвестиций.
@macroresearch
💡ММК СОХРАНЯЕТ ИНВЕСТИЦИОННУЮ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТЬ
📌Группа ММК представила сильную отчетность за 1 квартал - прибыль выше прогнозов на 21%. По итогам квартала дивиденд на одну акцию составит 1,79 руб., что соответствует 2,65% доходности.
👉Полагаем, что позитивная динамика глобальных котировок на металлопродукцию и дефицит на зарубежных рынках поддержат операционные и финансовые показатели ММК. Сохраняем рекомендацию «покупать» с целевой ценой 78 руб. за акцию.
@macroresearch
📌Группа ММК представила сильную отчетность за 1 квартал - прибыль выше прогнозов на 21%. По итогам квартала дивиденд на одну акцию составит 1,79 руб., что соответствует 2,65% доходности.
👉Полагаем, что позитивная динамика глобальных котировок на металлопродукцию и дефицит на зарубежных рынках поддержат операционные и финансовые показатели ММК. Сохраняем рекомендацию «покупать» с целевой ценой 78 руб. за акцию.
@macroresearch
Мы выпустили Стратегию по глобальным рынкам и российскому рынку акций и облигаций на 2 кв. 2021 года.
🔹Наш целевой ориентир индекса МосБиржи по базовому сценарию увеличился с 3720 до 4000 пунктов.
🔹Мы снизили целевые ориентиры по Сберу и Яндексу. Одновременно повысили таргеты по компаниям нефтегазового сектора и металлургам. Акции ММК, Северстали и НЛМК, а также РУСАЛа были пересмотрены в сторону повышения.
🔹Наши фавориты по потенциалу роста курсовой стоимости – золотодобытчики, которые заметно отстали от рынка в 1 кв. 2021 года на фоне снижения мировых цен на золото.
👉 Второй год с Covid-19. Что дальше?
📥 Скачать
🔹Наш целевой ориентир индекса МосБиржи по базовому сценарию увеличился с 3720 до 4000 пунктов.
🔹Мы снизили целевые ориентиры по Сберу и Яндексу. Одновременно повысили таргеты по компаниям нефтегазового сектора и металлургам. Акции ММК, Северстали и НЛМК, а также РУСАЛа были пересмотрены в сторону повышения.
🔹Наши фавориты по потенциалу роста курсовой стоимости – золотодобытчики, которые заметно отстали от рынка в 1 кв. 2021 года на фоне снижения мировых цен на золото.
👉 Второй год с Covid-19. Что дальше?
📥 Скачать
💰Владимир Путин сегодня заявил, что задолженность регионов по коммерческим кредитам, которая превышает 25% собственных доходов, будет замещена бюджетными кредитами со сроком погашения до 2029 года.
👉На конец 2020 года 17 регионов фактически не имели коммерческого долга (кредиты и облигации), а у 37 соотношение долга и собственных доходов было ниже 20%. Еще у 6 регионов данный показатель был в «желтой зоне» — от 20% до 25%.
📊По итогам 2020 года долговая нагрузка только 25 регионов превысила 25%, суммарный долг которых составлял 760 млрд. руб. При этом рефинансировать бюджетными кредитами для снижения долговой нагрузки до обозначенного уровня в 25% от доходов необходимо только ~200 млрд. руб. задолженности.
👉По уровню долговой нагрузки рекордсменами были Мордовия (74%), Удмуртия (65%), Псковская (59%) и Томская (52%) области. При этом лидером по потенциальному объему рефинансирования может стать Московская область (~40 млрд. руб.) с уровнем долга 31% от доходов.
@macroresearch
👉На конец 2020 года 17 регионов фактически не имели коммерческого долга (кредиты и облигации), а у 37 соотношение долга и собственных доходов было ниже 20%. Еще у 6 регионов данный показатель был в «желтой зоне» — от 20% до 25%.
📊По итогам 2020 года долговая нагрузка только 25 регионов превысила 25%, суммарный долг которых составлял 760 млрд. руб. При этом рефинансировать бюджетными кредитами для снижения долговой нагрузки до обозначенного уровня в 25% от доходов необходимо только ~200 млрд. руб. задолженности.
👉По уровню долговой нагрузки рекордсменами были Мордовия (74%), Удмуртия (65%), Псковская (59%) и Томская (52%) области. При этом лидером по потенциальному объему рефинансирования может стать Московская область (~40 млрд. руб.) с уровнем долга 31% от доходов.
@macroresearch
#передоткрытием
Внешний фон на 9:00 мск:
👉Ведущие азиатские площадки движутся разнонаправленно
👉Фьючерсы на основные американские индексы консолидируются у уровней закрытия среды
👎Фьючерс на Brent снижается на 0,5%, торгуясь в районе $65
👉Валюты развивающихся стран демонстрируют разнонаправленную динамику
Основное внимание сегодня:
❗14.45 мск: решение ЕЦБ по процентной ставке
❗15.30 мск: заявки на пособие по безработице в США
❗17.00 мск: продажи на вторичном рынке жилья США
@macroresearch
Внешний фон на 9:00 мск:
👉Ведущие азиатские площадки движутся разнонаправленно
👉Фьючерсы на основные американские индексы консолидируются у уровней закрытия среды
👎Фьючерс на Brent снижается на 0,5%, торгуясь в районе $65
👉Валюты развивающихся стран демонстрируют разнонаправленную динамику
Основное внимание сегодня:
❗14.45 мск: решение ЕЦБ по процентной ставке
❗15.30 мск: заявки на пособие по безработице в США
❗17.00 мск: продажи на вторичном рынке жилья США
@macroresearch
🛢Нефть. Цены на Brent вчера опустились ниже $65 за барр. из-за слабых данных от Минэнерго США и ухудшения ситуации с Covid-19. Статистика показала рост запасов сырой нефти и бензинов, а запасы дистиллятов снизились. Данные, говорящие о слабости спроса, наложились на новости о росте числа заболевших Covid-19 в Индии и Японии. Потенциал восстановления мировой экономики и спроса на нефть и нефтепродукты — под сомнением. Ждем, что сегодня-завтра цены на Brent останутся в зоне $63-65 за барр.
💵Валютный рынок. Сегодня ожидаем попыток восстановления рубля. Поддержку ему окажут цены на нефть и подготовка экспортеров к пику налоговых выплат (26 апреля). Это приведет к отступлению доллара в нижнюю половину диапазона 75-77,5 руб.
📈Рынок акций. Ожидаем перехода рынка в консолидацию, что позволит индексу МосБиржи удержать позиции в верхней половине диапазона 3500-3600. В случае улучшения внешней конъюнктуры, покупки в наших акциях активизируются, что позволит рынку сделать еще шаг к верхней границе этого коридора.
💵Валютный рынок. Сегодня ожидаем попыток восстановления рубля. Поддержку ему окажут цены на нефть и подготовка экспортеров к пику налоговых выплат (26 апреля). Это приведет к отступлению доллара в нижнюю половину диапазона 75-77,5 руб.
📈Рынок акций. Ожидаем перехода рынка в консолидацию, что позволит индексу МосБиржи удержать позиции в верхней половине диапазона 3500-3600. В случае улучшения внешней конъюнктуры, покупки в наших акциях активизируются, что позволит рынку сделать еще шаг к верхней границе этого коридора.