#коронавирус
🦠 Прирост новых случаев Сovid-19 в мире ускоряется: за прошлую неделю выявлено 4,79 млн. против 4,13 млн. неделей ранее.
😷 Продолжается экспоненциальный рост заболеваемости в Индии; уже третья волна формируется в Южной Америке (Аргентине и Колумбии).
⚡️В Европе заболеваемость преимущественно снижается, однако наблюдается резкий рост заболевших в соседней Турции.
@macroresearch
🦠 Прирост новых случаев Сovid-19 в мире ускоряется: за прошлую неделю выявлено 4,79 млн. против 4,13 млн. неделей ранее.
😷 Продолжается экспоненциальный рост заболеваемости в Индии; уже третья волна формируется в Южной Америке (Аргентине и Колумбии).
⚡️В Европе заболеваемость преимущественно снижается, однако наблюдается резкий рост заболевших в соседней Турции.
@macroresearch
#ОФЗ #нерезиденты
💸ОТТОК НЕРЕЗИДЕНТОВ ИЗ ОФЗ УСИЛИЛСЯ. РЫНОК ПОДДЕРЖИВАЮТ РОССИЙСКИЕ БАНКИ
▶️Объем чистых продаж ОФЗ нерезидентами в марте по сравнению с февралем увеличился вдвое – до 123 млрд. руб. (за квартал – 174 млрд. руб.) Пока продажи не выглядят экстремальными, так как существенно уступают объемам 2018 года и марта 2020 года.
▶️В целом за месяц доля нерезидентов на рынке снизилась до 20,9% (-1,7 п.п. за месяц). Кроме продаж, этому способствовал рост активности локальных банков на первичном рынке.
▶️Геополитические риски остаются ключевым фактором продаж ОФЗ нерезидентами. Вместе с тем на рынке сохраняется спрос со стороны локальных банков, и при отсутствии нового обострения геополитической ситуации покупка госбумаг на текущих уровнях выглядит привлекательно.
@macroresearch
💸ОТТОК НЕРЕЗИДЕНТОВ ИЗ ОФЗ УСИЛИЛСЯ. РЫНОК ПОДДЕРЖИВАЮТ РОССИЙСКИЕ БАНКИ
▶️Объем чистых продаж ОФЗ нерезидентами в марте по сравнению с февралем увеличился вдвое – до 123 млрд. руб. (за квартал – 174 млрд. руб.) Пока продажи не выглядят экстремальными, так как существенно уступают объемам 2018 года и марта 2020 года.
▶️В целом за месяц доля нерезидентов на рынке снизилась до 20,9% (-1,7 п.п. за месяц). Кроме продаж, этому способствовал рост активности локальных банков на первичном рынке.
▶️Геополитические риски остаются ключевым фактором продаж ОФЗ нерезидентами. Вместе с тем на рынке сохраняется спрос со стороны локальных банков, и при отсутствии нового обострения геополитической ситуации покупка госбумаг на текущих уровнях выглядит привлекательно.
@macroresearch
🥛Литр молока в Москве стоит 70 рублей. Это почти в 2 раза дешевле, чем в Женеве, и в 3 раза дешевле, чем в Шанхае.
🐄При этом по сравнению с минским московское молоко довольно дорогое. В столице Белоруссии оно стоит 50 рублей за литр. В Дели молоко стоит 55 рублей, в Сан-Паулу – 52 рубля, в Бишкеке – 39 рублей.
@macroresearch
🐄При этом по сравнению с минским московское молоко довольно дорогое. В столице Белоруссии оно стоит 50 рублей за литр. В Дели молоко стоит 55 рублей, в Сан-Паулу – 52 рубля, в Бишкеке – 39 рублей.
@macroresearch
#передоткрытием
Внешний фон на 9:00 мск:
👍Ведущие азиатские площадки растут в пределах 0,6%, исключение – Япония (-0,4%)
👉Фьючерсы на основные американские индексы консолидируются чуть выше уровней закрытия вторника
👍Фьючерс на Brent подтягивается на 1,1%, торгуясь в районе $64,4
👍Валюты развивающихся стран умеренно укрепляются
Основное внимание сегодня:
❗17.30 мск: запасы нефти и нефтепродуктов от Минэнерго США
❗19.00 мск: выступление главы ФРС Дж. Пауэлла
@macroresearch
Внешний фон на 9:00 мск:
👍Ведущие азиатские площадки растут в пределах 0,6%, исключение – Япония (-0,4%)
👉Фьючерсы на основные американские индексы консолидируются чуть выше уровней закрытия вторника
👍Фьючерс на Brent подтягивается на 1,1%, торгуясь в районе $64,4
👍Валюты развивающихся стран умеренно укрепляются
Основное внимание сегодня:
❗17.30 мск: запасы нефти и нефтепродуктов от Минэнерго США
❗19.00 мск: выступление главы ФРС Дж. Пауэлла
@macroresearch
🛢Нефть. Цены на нефть пытаются идти к $65 за барр. на фоне излишне оптимистичного, на наш взгляд, прогноза ОПЕК. В ежемесячном обзоре ОПЕК повысила прогноз по потреблению на этот год. В основе – ожидания восстановления мировой экономики на фоне стимулов центробанков и снятия карантинных ограничений. Статистика от API показала сокращение запасов сырой нефти и дистиллятов, а запасы бензинов выросли. Сегодня в фокусе ежемесячный отчет МЭА и статистика от Минэнерго США. Мы не ожидаем закрепления Brent выше $65 за барр.
💵Валютный рынок. В ходе сегодняшних торгов ожидаем продолжения восстановления рубля по отношению к основным мировым валютам, что приведет к отступлению доллара к нижней границе диапазона 75-77,5 рублей.
📈Рынок акций. На открытии ожидаем преобладания покупок в российских акциях, в результате индекс МосБиржи может подняться в район 3550 пунктов. Далее позитивная динамика может быть продолжена, а рынок попытается закрепиться в верхней половине диапазона 3500-3600 пунктов.
@macroresearch
💵Валютный рынок. В ходе сегодняшних торгов ожидаем продолжения восстановления рубля по отношению к основным мировым валютам, что приведет к отступлению доллара к нижней границе диапазона 75-77,5 рублей.
📈Рынок акций. На открытии ожидаем преобладания покупок в российских акциях, в результате индекс МосБиржи может подняться в район 3550 пунктов. Далее позитивная динамика может быть продолжена, а рынок попытается закрепиться в верхней половине диапазона 3500-3600 пунктов.
@macroresearch
❗️АКЦИИ ЯНДЕКС ПОДЕШЕВЕЛИ БОЛЕЕ ЧЕМ НА 6%
✍️Федеральная антимонопольная служба (ФАС) возбудила дело против Яндекс за неисполнение предупреждения, выданного 20 февраля. По мнению ФАС, Яндекс предоставляет сервисам группы преимущественные возможности по продвижению, дискриминируя конкурентов. В случае установления факта нарушения, компании может быть назначен оборотный штраф от суммы выручки.
👉Мы считаем, что даже в случае выявления нарушения и выплаты штрафа, компания останется лидирующей на российском рынке по ряду направлений и сохранит перспективность для долгосрочных инвестиций. Однако до разрешения ситуации акции Яндекса будут находиться под давлением. Наш целевой уровень – 5856 руб. за акцию.
@macroresearch
✍️Федеральная антимонопольная служба (ФАС) возбудила дело против Яндекс за неисполнение предупреждения, выданного 20 февраля. По мнению ФАС, Яндекс предоставляет сервисам группы преимущественные возможности по продвижению, дискриминируя конкурентов. В случае установления факта нарушения, компании может быть назначен оборотный штраф от суммы выручки.
👉Мы считаем, что даже в случае выявления нарушения и выплаты штрафа, компания останется лидирующей на российском рынке по ряду направлений и сохранит перспективность для долгосрочных инвестиций. Однако до разрешения ситуации акции Яндекса будут находиться под давлением. Наш целевой уровень – 5856 руб. за акцию.
@macroresearch
💡АКЦИИ SEGEZHA GROUP БУДУТ ДОПУЩЕНЫ К ТОРГАМ НА МОСБИРЖЕ 27 АПРЕЛЯ
▶️Бумаги будут включены в "первый уровень" котировального списка. Дата начала торгов акциями пока не обозначена.
▶️Напомним, что ранее компания объявляла о планах IPO в на сумму не менее 30 млрд рублей.
▶️Мы положительно смотрим на факт размещения Segezha Group и продолжаем оценивать ее стоимость в 96 млрд рублей по текущему курсу.
@macroresearch
▶️Бумаги будут включены в "первый уровень" котировального списка. Дата начала торгов акциями пока не обозначена.
▶️Напомним, что ранее компания объявляла о планах IPO в на сумму не менее 30 млрд рублей.
▶️Мы положительно смотрим на факт размещения Segezha Group и продолжаем оценивать ее стоимость в 96 млрд рублей по текущему курсу.
@macroresearch
❓ПРОЦЕНТЫ ПО КРЕДИТКАМ ПАДАЮТ. ЧТО БУДЕТ ДАЛЬШЕ?
📉Ставки по кредитным картам в России опустились до 24,9%. По данным ОКБ, это на 0,2 п.п. ниже, чем в феврале и минимум с 2018 года. Стоимость обслуживания кредиток снизилась, несмотря на рост ключевой ставки ЦБ в марте.
📊Мы связываем снижение ставок со стремлением банков нарастить кредитный портфель. Также на их снижение повлияло улучшение кредитного качества заемщиков в условиях восстановления экономики и рынка труда.
👉По нашим оценкам, до конца года ставки по необеспеченным кредитам, к которым относятся карты, останутся вблизи текущего уровня. Удорожание стоимости привлеченных средств на 50 – 75 б.п. в случае повышения ключевой ставки ЦБР будет нивелировано снижением дефолтности кредитов.
@macroresearch
📉Ставки по кредитным картам в России опустились до 24,9%. По данным ОКБ, это на 0,2 п.п. ниже, чем в феврале и минимум с 2018 года. Стоимость обслуживания кредиток снизилась, несмотря на рост ключевой ставки ЦБ в марте.
📊Мы связываем снижение ставок со стремлением банков нарастить кредитный портфель. Также на их снижение повлияло улучшение кредитного качества заемщиков в условиях восстановления экономики и рынка труда.
👉По нашим оценкам, до конца года ставки по необеспеченным кредитам, к которым относятся карты, останутся вблизи текущего уровня. Удорожание стоимости привлеченных средств на 50 – 75 б.п. в случае повышения ключевой ставки ЦБР будет нивелировано снижением дефолтности кредитов.
@macroresearch
📈МОСБИРЖА ОЖИДАЕТ СТРЕМИТЕЛЬНОЕ УВЕЛИЧЕНИЕ ОТКРЫТЫХ СЧЕТОВ
📌В рамках дня инвестора представители Московской биржи озвучили свои ожидания по динамике открытых счетов. Так, к концу года компания ожидает рост их количества до 15 млн (+36%).
✔️На текущий момент число открытых счетов превышает 11 млн. При этом, по статистике биржи, количество активных клиентов на фондовом рынке за март составило порядка 2 млн против 400 тысяч на конец 2019 года. На валютном рынке аналогичный показатель составил в марте 1 млн, на срочном рынке – 100 тысяч.
@macroresearch
📌В рамках дня инвестора представители Московской биржи озвучили свои ожидания по динамике открытых счетов. Так, к концу года компания ожидает рост их количества до 15 млн (+36%).
✔️На текущий момент число открытых счетов превышает 11 млн. При этом, по статистике биржи, количество активных клиентов на фондовом рынке за март составило порядка 2 млн против 400 тысяч на конец 2019 года. На валютном рынке аналогичный показатель составил в марте 1 млн, на срочном рынке – 100 тысяч.
@macroresearch
📝МЭА СНОВА ПОВЫШАЕТ ПРОГНОЗ, НО ВОССТАНОВЛЕНИЕ СПРОСА СЧИТАЕТ НЕУСТОЙЧИВЫМ
🛢Международное энергетическое агентство скорректировало ожидания на 2021 г. Спрос должен увеличиться до 96,7 млн барр./день. Оценка повышается второй месяц подряд. Однако восстановление спроса, по мнению МЭА, остается неустойчивым из-за роста заболеваемости Covid-19 в некоторых основных странах-потребителях.
⛽️ По прогнозу МЭА, в ближайшие месяцы цены на нефть вероятно снова окажутся под давлением, поскольку мировые поставки могут вырасти и сместить рынок от дефицита к балансу.
👉Мы разделяем опасения МЭА относительно неустойчивости восстановления спроса. На этом фоне, а также ввиду решения ОПЕК+ наращивать добычу, мы видим риски скатывания рынка даже не в баланс, а в профицит предложения. Во второй половине года ждем избытка предложения в среднем на 0,7 млн барр./день. Это обусловит и более низкие цены на нефть – в среднем $55,5 за барр.
@macroresearch
🛢Международное энергетическое агентство скорректировало ожидания на 2021 г. Спрос должен увеличиться до 96,7 млн барр./день. Оценка повышается второй месяц подряд. Однако восстановление спроса, по мнению МЭА, остается неустойчивым из-за роста заболеваемости Covid-19 в некоторых основных странах-потребителях.
⛽️ По прогнозу МЭА, в ближайшие месяцы цены на нефть вероятно снова окажутся под давлением, поскольку мировые поставки могут вырасти и сместить рынок от дефицита к балансу.
👉Мы разделяем опасения МЭА относительно неустойчивости восстановления спроса. На этом фоне, а также ввиду решения ОПЕК+ наращивать добычу, мы видим риски скатывания рынка даже не в баланс, а в профицит предложения. Во второй половине года ждем избытка предложения в среднем на 0,7 млн барр./день. Это обусловит и более низкие цены на нефть – в среднем $55,5 за барр.
@macroresearch
⚡️ГАЗПРОМ МОЖЕТ ВЫПЛАТИТЬ НЕОЖИДАННО ВЫСОКИЕ ДИВИДЕНДЫ
💰Правление Газпрома одобрило предложение направить на дивиденды часть нераспределенной прибыли за прошлые годы. Объем дивидендных выплат за 2020 год составит 297 млрд руб., или 12,55 руб. на одну акцию.
👉Это существенно выше консенсуса и наших ожиданий. Наш прогноз предполагал, что Газпром выплатит порядка 8 руб. на акцию. Общий размер объявленных дивидендных выплат соответствует 50% от чистой прибыли Газпрома, сообщила компания.
💡Напомним, что по итогам 2020 года Газпром планировал направить на дивиденды только 40% прибыли – согласно дивполитике. Получается, переход на выплаты в соответствии с требованиями государства (50% от прибыли по МСФО) Газпром выполнит с годовым опережением. Мы позитивно оцениваем эту новость и рекомендуем акции Газпрома к покупке.
@macroresearch
💰Правление Газпрома одобрило предложение направить на дивиденды часть нераспределенной прибыли за прошлые годы. Объем дивидендных выплат за 2020 год составит 297 млрд руб., или 12,55 руб. на одну акцию.
👉Это существенно выше консенсуса и наших ожиданий. Наш прогноз предполагал, что Газпром выплатит порядка 8 руб. на акцию. Общий размер объявленных дивидендных выплат соответствует 50% от чистой прибыли Газпрома, сообщила компания.
💡Напомним, что по итогам 2020 года Газпром планировал направить на дивиденды только 40% прибыли – согласно дивполитике. Получается, переход на выплаты в соответствии с требованиями государства (50% от прибыли по МСФО) Газпром выполнит с годовым опережением. Мы позитивно оцениваем эту новость и рекомендуем акции Газпрома к покупке.
@macroresearch
💼ФОСАГРО ВЫПЛАТИТ ДИВИДЕНДЫ ЗА 2020 ГОД
💸Совет директоров рекомендовал акционерам принять решение о выплате финальных дивидендов за 2020 год в размере 63 руб. на акцию (или 21 рублей на ГДР). Суммарный объем дивидендов составит 8,15 млрд руб. Дивидендная доходность по итогам выплаты – 1,5%.
👉Всего за 2020 год дивидендные выплаты составят 297 руб. на акцию, что соответствует доходности 6,8%. В качестве даты закрытия реестра для получения дивидендов было рекомендовано утвердить 7 июня 2021 года. Компания оценена рынком справедливо.
@macroresearch
💸Совет директоров рекомендовал акционерам принять решение о выплате финальных дивидендов за 2020 год в размере 63 руб. на акцию (или 21 рублей на ГДР). Суммарный объем дивидендов составит 8,15 млрд руб. Дивидендная доходность по итогам выплаты – 1,5%.
👉Всего за 2020 год дивидендные выплаты составят 297 руб. на акцию, что соответствует доходности 6,8%. В качестве даты закрытия реестра для получения дивидендов было рекомендовано утвердить 7 июня 2021 года. Компания оценена рынком справедливо.
@macroresearch
🚘По данным AEB и Auto.ru, самые продаваемые марки автомобилей в России в марте – Lada, KIA и Hyundai. Наибольший рост продаж при этом показали автомобили Skoda Rapid (+58,9%), а падение – Toyota Camry (-41,1%).
@macroresearch
@macroresearch
#передоткрытием
Внешний фон на 9:00 мск:
👉 Ведущие азиатские площадки демонстрируют разнонаправленную динамику
👍 Фьючерсы на основные американские индексы прибавляют порядка 0,2%
👍Фьючерс на Brent подтягивается на 0,1%, торгуясь в районе $66,6
👎Валюты развивающихся стран умеренно ослабевают
Основное внимание сегодня:
❗15.30 мск: розничные продажи в США
❗15.30 мск: заявки на пособие по безработице в США
❗15.30 мск: индекс производственной активности ФРБ Филадельфии
@macroresearch
Внешний фон на 9:00 мск:
👉 Ведущие азиатские площадки демонстрируют разнонаправленную динамику
👍 Фьючерсы на основные американские индексы прибавляют порядка 0,2%
👍Фьючерс на Brent подтягивается на 0,1%, торгуясь в районе $66,6
👎Валюты развивающихся стран умеренно ослабевают
Основное внимание сегодня:
❗15.30 мск: розничные продажи в США
❗15.30 мск: заявки на пособие по безработице в США
❗15.30 мск: индекс производственной активности ФРБ Филадельфии
@macroresearch
#рубль #санкции
❗️РУБЛЬ ПЕРЕШЕЛ К ОСЛАБЛЕНИЮ НА САНКЦИОННЫХ РИСКАХ
📉На утренней сессии рубль демонстрирует существенное снижение по отношению к основным мировым валютам. Так, к 9.15 мск доллар и евро прибавляют 1,8% и 1,7% соответственно.
👉Поводом для столь сильного падения национальной валюты вновь стал рост санкционных рисков. По сообщениям СМИ, в рамках нового пакета санкций могут появиться меры, направленные на российский госдолг. Данный фактор является негативным для российских активов и будет оказывать давление на них в ближайшие сессии.
@macroresearch
❗️РУБЛЬ ПЕРЕШЕЛ К ОСЛАБЛЕНИЮ НА САНКЦИОННЫХ РИСКАХ
📉На утренней сессии рубль демонстрирует существенное снижение по отношению к основным мировым валютам. Так, к 9.15 мск доллар и евро прибавляют 1,8% и 1,7% соответственно.
👉Поводом для столь сильного падения национальной валюты вновь стал рост санкционных рисков. По сообщениям СМИ, в рамках нового пакета санкций могут появиться меры, направленные на российский госдолг. Данный фактор является негативным для российских активов и будет оказывать давление на них в ближайшие сессии.
@macroresearch
🛢Нефть. Цены на нефть находятся около месячных максимумов. Поддерживает их рост ожиданий по спросу от отраслевых агентств. Вчера МЭА повысило прогноз на этот год. Статистика от Минэнерго США также вышла неплохой: запасы сырой нефти и дистиллятов снизились, бензинов – выросли. Загрузка НПЗ выросла до 85%, максимума с марта 2020 г. Рост цен на нефть мы считаем избыточным. Полагаем, что после подъема они вернутся на более оправданный уровень – $60-63 за барр.
💵Валютный рынок. Ожидаем, что национальная валюта может продолжить снижение, что приведет к попыткам выхода вверх из диапазона 75-77,5 рублей. Поддержку рублю будут оказывать высокие цены на нефть, и это сдержит продажи в российской валюте.
📈Рынок акций. Ожидаем преобладания продаж в российских акциях на фоне роста геополитических рисков. В результате индекс МосБиржи на старте торгов может откатиться в район 3500. Далее давление на наш рынок может сохраниться, что приведет к его закреплению под нижней границей диапазона 3500-3600 пунктов.
@macroresearch
💵Валютный рынок. Ожидаем, что национальная валюта может продолжить снижение, что приведет к попыткам выхода вверх из диапазона 75-77,5 рублей. Поддержку рублю будут оказывать высокие цены на нефть, и это сдержит продажи в российской валюте.
📈Рынок акций. Ожидаем преобладания продаж в российских акциях на фоне роста геополитических рисков. В результате индекс МосБиржи на старте торгов может откатиться в район 3500. Далее давление на наш рынок может сохраниться, что приведет к его закреплению под нижней границей диапазона 3500-3600 пунктов.
@macroresearch
📊ОФЗ УМЕРЕННО ОТРЕАГИРОВАЛИ НА СООБЩЕНИЯ НЕКОТОРЫХ СМИ О ВОЗМОЖНЫХ САНКЦИЯХ НА ГОСДОЛГ
❗️Сегодня с утра доходность 5-летних ОФЗ прибавляет 5 б.п. (6,67%), 10-летних – 20 б.п. (7,25%). По сообщениям СМИ, новые санкции могут предусматривать запрет американским инвесторам покупать новый госдолг РФ напрямую у ЦБ и Минфина после 14 июня. Однако возможность покупать и продавать ОФЗ на вторичном рынке сохраняется.
👉На наш взгляд, такой формат ограничений кардинально не повлияет на российский рынок и сегодняшний рост доходностей ОФЗ может быть достаточно быстро нивелирован.
👉В среднесрочной перспективе более важный фактор – наметившееся в последние дни снижение геополитической напряженности при наличии устойчивого спроса на ОФЗ со стороны крупных локальных инвесторов.
✅Сохраняем рекомендацию «накапливать» длинные госбумаги. Ждем возврат доходностей 10-леток к уровню 7% годовых.
@macroresearch
❗️Сегодня с утра доходность 5-летних ОФЗ прибавляет 5 б.п. (6,67%), 10-летних – 20 б.п. (7,25%). По сообщениям СМИ, новые санкции могут предусматривать запрет американским инвесторам покупать новый госдолг РФ напрямую у ЦБ и Минфина после 14 июня. Однако возможность покупать и продавать ОФЗ на вторичном рынке сохраняется.
👉На наш взгляд, такой формат ограничений кардинально не повлияет на российский рынок и сегодняшний рост доходностей ОФЗ может быть достаточно быстро нивелирован.
👉В среднесрочной перспективе более важный фактор – наметившееся в последние дни снижение геополитической напряженности при наличии устойчивого спроса на ОФЗ со стороны крупных локальных инвесторов.
✅Сохраняем рекомендацию «накапливать» длинные госбумаги. Ждем возврат доходностей 10-леток к уровню 7% годовых.
@macroresearch