📊КАК ИЗМЕНИЛСЯ ПОРТФЕЛЬ ЧАСТНОГО ИНВЕСТОРА В ЯНВАРЕ

✍️МосБиржа опубликовала данные за январь по «Народному портфелю», среднему портфелю физических лиц, состоящему из ТОП-10 акций российских компаний. Отмечаем следующие изменения:

✅Частные инвесторы сократили в своих портфелях долю акций Газпрома на 4 п.п., параллельно нарастив на аналогичную величину вложения в акции Сбербанка.

✅Доля Лукойла в портфеле сократилась на 2 п.п.

✅Портфель покинули акции МТС, которые заместил Яндекс с долей в 7,3%.
@macroresearch

💡ИНВЕСТИЦИОННЫЙ СПРОС НА ЗОЛОТО В 2020 ГОДУ ОБНОВИЛ РЕКОРД

❗️По данным Всемирного совета по золоту (WGC), в 2020 году рынок золота сократился на 14%, упав ниже 4 тыс. тонн. Это минимум за 11 лет. Особенно резко упал спрос со стороны центральных банков — на 59% г/г, и ювелирного сектора — спад на 33% г/г.

👉При этом инвестиционный спрос на золото, напротив, показал рекордные значения (+40%г/г) — 1,77 тыс. тонн. Основной рост инвестиционного спроса был обеспечен рекордным притоком в золотые ETF — рост в 2,2 раза. Также на 3% вырос спрос на слитки и монеты.
@macroresearch

💰8 СПОСОБОВ ОРГАНИЗОВАТЬ ПАССИВНЫЙ ДОХОД

💸Активный доход — деньги, которые вы получаете за ваш труд. Если по какой-то причине вы потеряете работу — например, заболеете или вас уволят, этот доход вы потеряете. Пассивный доход — деньги, которые вы получаете регулярно, независимо от вашего возраста и работоспособности. Есть несколько популярных способов пассивного заработка.

🏦Положить деньги в банк
Если вы пока не умеете инвестировать, но понимаете, что хранить деньги в наличных невыгодно из-за инфляции, откройте вклад в банке. Работает это так: вы отдаёте банку на хранение ваши сбережения, а банк за это выплачивает вам фиксированный процент. Чем больше вклад, тем выше процент. Правда, чтобы жить только на процент, нужно вложить действительно крупную сумму.

Продолжение в ПСБ Блоге

❓ПОЖИЛЫЕ И МОЛОДЫЕ: КОНКУРЕНЦИЯ ИЛИ ПОМОЩЬ?

📝Econs.Online выпустил статью о том, мешают или, наоборот, помогают друг другу на рынке труда пожилые и молодые сотрудники. Основные выводы:

🔸Есть стереотип, что сохранение в штате пожилых сотрудников ведет к сокращению найма молодых. Однако исследования итальянских ученых показали, что пожилые и молодые сотрудники обладают разными навыками, поэтому они дополняют друг друга. Вместе с уходом сотрудников на пенсию рынок теряет часть накопленного уникального человеческого капитала. А если доля людей, обладающих этим капиталом, растет, фирма сокращает затраты на приобретение специфических навыков.

🔸Исследование на данных Германии показало, что даже разница в возрасте в 5 лет не позволяет работникам быть друг для друга на 100% заменяемыми. А, согласно исследованию ВШЭ, проведенному несколько лет назад, сферы, отрасли и специальности, которые выбирают молодые, и вовсе отличаются от выбора пожилых.

👉Читать материал полностью
@macroresearch

#передоткрытием
Внешний фон на 9.00 мск:
👍Ведущие азиатские площадки растут в пределах 2%
👍Фьючерсы на основные американские индексы прибавляют порядка 0,4%
👍Фьючерс на Brent подтягивается на 1%, торгуясь чуть ниже $60
👉Валюты развивающихся стран консолидируются
@macroresearch

🛢Нефть. Ближайший фьючерс на Brent пытается закрепиться выше $60 за барр. Рынок поддерживают сокращение добычи Саудовской Аравией и сохранение цен для Азии (при росте цен для США и Европы). Влияет и прогноз ОПЕК о том, что рынок останется дефицитным по предложению весь 2021 г. Ждем перехода цен в диапазон $60-65 за барр.

💵Валютный рынок. Ожидаем умеренного укрепления рубля в начале дня, в результате пара доллар/рубль продолжит движение в районе 74,5 руб. Далее возможна активизация покупок в рубле, что будет провоцировать отступление доллара. На неделе видим шансы закрепления доллара в диапазоне 73-75 руб. с возможностью тестирования его нижней границы.

📈Рынок акций. Ожидаем преобладания покупок в российских акциях, что позволит индексу МосБиржи на старте торгов преодолеть отметку в 3400 пунктов. Далее позитивные настроения на нашем рынке сохранятся, что закрепит индекс выше данной отметки. На неделе он может продолжить восстановление в диапазоне 3400-3500 и протестировать исторические максимумы.

📌Кроме операционных и финансовых результатов, публикуемых российскими компаниями, на предстоящей неделе выделим День инвестора М.Видео, который пройдет 9 февраля.
@macroresearch

✍️СБЕРБАНК В ЯНВАРЕ УДЕРЖАЛ МАРЖИНАЛЬНОСТЬ И НАРАСТИЛ ПРИБЫЛЬ

✅Сбербанк продолжает удерживать прибыль выше докризисных уровней, заработав в январе 86,7 млрд руб. (+8,1% г/г).

✅Банк смог удержать маржинальность (NIM) на уровне декабря (~5%), несмотря на дальнейшее исчерпание эффекта от снижения стоимости клиентских пассивов.

✅Прирост комиссионного дохода замедлился до 1,5% г/г за счет снижения кассовых операций, однако ожидаем ускорения роста ЧКД за счет увеличения транзакционной активности клиентов, оборота по брокерским счетам, а также развития экосистемы Сбербанка.

✅Традиционный сезонный отток рублевых средств ФЛ в январе составил 4,6% м/м (в т.ч. -0,6% с депозитов). При этом население сохранило интерес к валюте – прирост валютных пассивов составил 0,2% м/м vs 3,9% в декабре.

👉Сохраняем позитивный взгляд на акции Сбербанка, которые имеют потенциал роста к нашему целевому уровню в 351 руб. за акцию.
@macroresearch

Источник: «ПСБ Информер: события и аналитика»
@macroresearch

#коронавирус
🦠 За прошедшую неделю снижение заболеваемости в РФ продолжилось – выявлено 115 тыс. заболевших vs 129 тыс. неделей ранее.
❗️В Москве за неделю выявлено 13,3 тыс. vs 16,6 тыс. неделей ранее.
⚡️ Число активных случаев немного ускорило снижение: -42,3 тыс. за неделю vs -41,7 тыс. неделей ранее. Смертность также снизилась: 3,4 тыс. человек vs 3,7 тыс. соответственно.
@macroresearch

📊В ЯНВАРЕ ИНФЛЯЦИЯ ПРОДОЛЖИЛА РАСТИ, НО ЕЕ ТЕМПЫ ЗАМЕДЛИЛИСЬ

📌Инфляции в январе составила 5,2% г/г после 4,9% г/г в декабре. Однако ее месячный прирост немного замедлился (0,7% м/м vs 0,8% в декабре). В последнюю неделю января появились признаки стабилизации – впервые с сентября 2020 г. недельная инфляции была нулевой.

🥖Продовольственная инфляция в январе оставалась высокой. Сильно подорожали овощи (+4,8% за месяц). Рост цен наблюдался также на хлеб, крупы, мучные изделия и мясо. Одновременно усилилась инфляция в непродовольственном сегменте (из-за бензина, электроники и стройматериалов). Зато рост цен на лекарства замедлился. Цены на услуги росли умеренно.

👉Ждем, что в феврале годовой уровень инфляции будет расти, но ее темпы продолжат замедляться. Тем не менее предпосылки к повышению прогноза по инфляции до 4% на конец 2021 года усилились.
@macroresearch

#коронавирус
🦠 Прирост новых случаев covid-19 в мире продолжает замедляться – за прошлую неделю выявлено 3,19 млн. vs 3,77 млн. неделей ранее.
⚡️Ситуация в Испании продолжает стабилизироваться, в Великобритании, Германии, Италии – также замедление распространения вируса.
😷 В США среднедневной прирост заболевших за неделю снизился до 117 тыс. vs 149 тыс. неделей ранее. В странах Южной Америки скорость распространения вируса также идет на убыль.
@macroresearch

💼ОФЗ: ИТОГИ ПРОШЕДШЕЙ НЕДЕЛИ и ПЕРСПЕКТИВЫ НОВОЙ

📌Доходность 10-летних ОФЗ снизилась до 6,2% годовых (-7 б.п).

👉Покупки рублевых облигаций активизировались в конце прошлой недели на фоне приближения Brent к $60 за барр.

📊Банки вновь стали размещать в ЦБР больше средств, чем привлекать. За прошлую неделю структурный дефицит в размере 0,9 трлн руб. сменился структурным профицитом на 0,7 трлн руб. Приток ликвидности в систему будет стимулировать спрос на ОФЗ.

✍️В пятницу на заседании ЦБР мы ждем сохранения ставки на уровне 4,25%. В ответ на заметное превышение 4% по инфляции регулятор, скорее всего, ужесточит риторику и может просигнализировать о более раннем переходе от стимулирующей к нейтральной ДКП. По нашему мнению, данные ожидания уже учтены в длинных ОФЗ, доходность которых выросла на 25-30 б.п. с начала года.

❗️На текущей неделе ожидаем закрепления доходности 10-летних ОФЗ в диапазоне 6,1 – 6,2% годовых.
@macroresearch

🤖Чаще всего искусственный интеллект применяется в обслуживании клиентов, а также в прогнозах и аналитике. А в составлении юридических документов и ведении бухгалтерии ИИ пока задействован в меньшей степени.
@macroresearch

#передоткрытием
Внешний фон на 9.00 мск:
👍Ведущие азиатские площадки растут в пределах 1,4%
👉Фьючерсы на основные американские индексы консолидируются у уровней вчерашнего закрытия
👍Фьючерс на Brent подтягивается на 0,8%, торгуясь в районе $61
👍Валюты развивающихся стран укрепляются
@macroresearch

🛢Нефть. Цены на нефть продолжают расти: ближайший фьючерс на Brent торгуется выше $61 за барр. Участники рынка закладываются на успех вакцинации, что вкупе со снятием ограничений приведет к росту спроса на энергоносители. Поддержкой выступают и надежды на стимулы экономики США. В фокусе – статистика от API. Ориентир по Brent на сегодня – $60-62 за барр.

💵Валютный рынок. Ожидаем отступления пары доллар/рубль в район 74 руб. на старте торгов. Далее доллар может закрепиться ниже этой отметки. К концу сессии не исключаем восстановления в долларе на фоне фиксации прибыли по спекулятивным коротким позициям. Считаем диапазон 73-75 руб. актуальным в ближайшие сессии.

📈Рынок акций. Сегодня при поддержке благоприятной внешней конъюнктуры и роста нефтяных котировок индекс МосБиржи попытается развить рост в направлении исторических максимумов. Ждем, что он переместится в зону 3460-3480 пунктов. Из внутренних событий – представление М.Видео новой стратегии и операционных данных за 4 квартал.
@macroresearch

💡Среди новых выпусков облигаций на этой неделе рекомендуем обратить внимание на облигации ГК Самолет и ЛК Европлан.

✍️Европлан — лидер на рынке лизинга легкового и грузового транспорта. Среднегодовой темп роста портфеля за последние 10 лет – 25%. Лизинговый портфель – 78,5 млрд руб. Капитал – 15,5 млрд руб., ROE 40% (МСФО за 9м2020 г.).

👉Кредитные рейтинги компании от Fitch – «ВВ», от АКРА – «А+(RU)».
@macroresearch

Источник: «ПСБ Информер: события и аналитика»
@macroresearch

📌Максимальная ставка по депозитам топ-10 банков с середины декабря держится на отметке 4,49%.

▶️На текущий момент факторы в пользу умеренного повышения ставок ослабли, что говорит об их дальнейшем сохранении вблизи текущего уровня:

✔️Данные по недельной инфляции говорят о первых признаках ослабления инфляционного давления, что позволит ЦБ на заседании 12 февраля сохранить ключевую ставку. В первой половине 2020 года не ожидаем повышения ставки, однако ЦБ может ужесточить риторику, указав на более ранний переход к циклу повышения ставки, чем предполагалось ранее.

✔️Ликвидность в банковской системе в начале февраля перешла от структурного дефицита к профициту, который восстановился до 0,7 трлн. руб.

✔️Кривая ОФЗ, к которой «привязаны» трансфертные ставки многих банков, за неделю скорректировалась вниз на 7-10 б.п. (с начала года доходности ОФЗ остаются выше на 13-25 б.п.).
@macroresearch

💵М.ВИДЕО-ЭЛЬДОРАДО НАПРАВИТ НА ДИВИДЕНДЫ 100% ПРИБЫЛИ

❗️Группа «М.Видео-Эльдорадо» приняла новую дивидендную политику и теперь планирует направлять на див. выплаты не менее 100% чистой прибыли по МСФО. Это говорит о фокусе компании на распределение капитала в пользу акционеров.

👉Выплаты планируются 2 раза в год, и первые дивиденды акционеры получат уже по итогам 2020 года (с учётом промежуточной выплаты в декабре 2020 г. в размере 5,4 млрд руб). Ожидаем, что в 2021 году дивдоходность составит 9%.

📊Компания также представила высокие операционные результаты за 4 кв.: рост общих продаж группы на 18,9% г/г и увеличение онлайн-продаж в 2 раза. Оцениваем потенциал компании положительно. Рынок электроники в условиях удаленной работы и развития систем «умного дома» имеет хорошие перспективы.

💡Мы пересмотрели целевой ориентир по бумагам М.Видео и повышаем его до 1029 руб./акцию, что дает 23% потенциала роста от текущей цены.
@macroresearch