#нефть #ходторгов
⚡️Несмотря на слабый спрос, заставляющий нас с осторожностью смотреть на перспективы рынка энергоносителей, ближайший фьючерс на нефть марки Brent поднялся в район 45 долларов за баррель впервые с сентября.

👉Следующей важной отметкой для рынка выступает район 47 долларов – августовские максимумы. В районе 45-47 долларов ожидаем активизации коррекционных настроений на рынке.
@macroresearch

#индексМосБиржи
❓ЖДАТЬ ЛИ ОТКАТА РЫНКА?

❗️Достигнув диапазона 2700-2750 пунктов, индекс МосБиржи перешел к восстановлению и сейчас делает попытки закрепиться выше 3000 пунктов.

▶️Как мы говорили ранее, рынку будет сложно преодолеть зону 3000-3100 без коррекционного снижения. Ожидаем попыток возобновления негативной динамики на фиксации прибыли по длинным позициям в российских акциях. Целью данного движения может стать район 2850 – 2900 пунктов.
@macroresearch

📲На этой диаграмме показана выручка компании Apple по операционным сегментам. В 2001 году общий доход Apple составил $5,36 млрд, при убытке $25 млн.
📌За финансовый год, закончившийся 26 сентября 2020 года, Apple сообщила о чистой прибыли в размере $57,4 млрд при выручке в $274,5 млрд. Это означает, что компании удается сохранять средний рост продаж на уровне 23% в течение почти двух десятилетий.
@macroresearch

#передоткрытием
Внешний фон на 9.05 мск:
👎Ведущие азиатские площадки снижаются в пределах 0,6% (исключение - Япония (+0,4%)
👎Фьючерсы на основные американские индексы теряют до 0,7%
👍Фьючерс на Brent подтягивается на 0,1%, торгуясь чуть ниже $44
👎Валюты развивающихся стран умеренно ослабевают

Основное внимание сегодня:
❗️10.00 мск: ВВП Великобритании за 3 кв.
❗️16.30 мск: индекс потребительских цен в США
❗️16.30 мск.: заявки на пособие по безработице в США
@macroresearch

#рубль #передоткрытием
Учитывая внешний фон, ожидаем:
❗️Консолидации рубля по отношению к основным мировым валютам, что приведет к удержанию парой доллар/рубль позиций в районе 77,1 рубля.

👉В дальнейшем, на фоне возможного ухудшения ситуации в ценах на нефть, рубль может перейти к ослаблению, в результате чего доллар протестирует отметку 77,5 рублей.

📌Пока мы не видим поводов для выхода американской валюты из коридора 75-77,5 рублей.
@macroresearch

#индексМосБиржи #передоткрытием
📈Индекс МосБиржи рос семь дней подряд, выйдя к отметке выше 3000 пунктов. Вчера выглядеть лучше рынка продолжили финансовый и нефтегазовый сектора. Однако уверенный рост смогли зафиксировать лишь отдельные «голубые фишки» – к концу сессии стало ощущаться желание участников частично зафиксировать накопленную за дни роста прибыль.

❗️Сегодня, учитывая ослабление оптимизма на глобальных рынках, мы опасаемся усиления коррекционных настроений с возвратом индекса МосБиржи под 3000 пунктов.
@macroresearch

#нефть #ходторгов
🛢Цены на нефть Brent вчера продолжали расти. В течение дня на эйфории вокруг вакцины от коронавируса они тестировали максимумы сентября. Однако спрос на нефть снижается, потенциальный успех вакцины не избавит рынок нефти от текущего дисбаланса, и мы считаем такой рост цен избыточным.

✍️Сегодня в фокусе – статистика по запасам нефти и нефтепродуктов от Минэнерго, а также ежемесячный отчет МЭА, который может подчеркнуть слабость спроса на энергоносители. Одновременно ОПЕК во вчерашнем ежемесячном обзоре ухудшила прогноз по спросу на нефть на этот год.

❗️Сегодня ждем стабилизации цен на нефть Brent в диапазоне 42-44 долл./барр.
@macroresearch

#коронавирус
🦠 Число новых случаев по РФ вновь выше 20 тыс.: за прошедшие сутки выявлено 21,6 тыс. заболевших vs 19,9 тыс. накануне.
👉 По Москве – рост до 6 тыс. случаев vs 4,8 тыс. вчера.
⚡️ Прирост активных случаев составил 2,4 тыс. vs 0,8 тыс. накануне, смертность вновь обновила дневной максимум – 439 человек vs 432 вчера.
@macroresearch

📊ВПЕРВЫЕ С СЕРЕДИНЫ 2019 ГОДА ИНФЛЯЦИЯ ПРЕВЫСИЛА ТАРГЕТ ЦБ

❗️За первую декаду ноября рост инфляции снова усилился. На 10 октября расчетное значение годовой инфляции составило 4,1%. Такой уровень мы прогнозировали только на конец месяца. Впрочем, наблюдалось резкое торможение инфляции на подсолнечник, яйца, сахар, крупы, лекарства – главные драйверы роста цен в октябре. Поэтому уровень инфляции возможно стабилизируется.

👉Риски дальнейшего роста инфляции до конца года высоки, и, как мы писали ранее, вероятность формирования реальной отрицательной ставки до конца года очень велика.

🏦Буквально вчера Э.Набиуллина подтвердила в Госдуме, что пространство для снижения ключевой ставки в перспективе сохраняется. Мы считаем, что до конца года снижение ставки возможно только при полномасштабном локдауне. В базовом сценарии условие для ее снижения появится в конце 1 кв. 2021 года.
@macroresearch

👨🏻‍💻КАК ИЗМЕНИЛСЯ ПОРТФЕЛЬ ЧАСТНОГО ИНВЕСТОРА В ОКТЯБРЕ

✍️МосБиржа опубликовала данные за октябрь по «Народному портфелю», среднему портфелю физических лиц, состоящему из ТОП-10 акций российских компаний. Отмечаем следующие изменения:

✅В октябре частные инвесторы нарастили долю в Газпроме, сократили в Норильском никеле и «префах» Сбербанка.

✅Из портфеля ушли акции Татнефти. Их заменили акции Аэрофлота. Инвесторы ожидали восстановления котировок компании и не ошиблись – с конца ноября акции Аэрофлота прибавили более 15%. Исключить из портфеля Татнефть было, напротив, ошибочным решением – акции за тот же период прибавили порядка 22%.
@macroresearch

🛢❓СПРОС НА НЕФТЬ: ЖДАТЬ ЛИ ЧУДА ОТ ВАКЦИНЫ

📌На этой неделе вышли ежемесячные отчеты ведущих отраслевых экспертов: Минэнерго США, МЭА и ОПЕК. Последние единогласно прогнозируют, что спрос на нефть в текущем году усилит падение, да и на 2021 год они смотрят скептично.

👉Мы также увеличили прогноз по спаду спроса в 2020 г. Об этом говорят текущие показатели и возобновление пандемии в Европе и США, провоцирующее введение новых ограничений. На 2021 г. мы немного улучшили прогноз, отразив возможный эффект от вакцинации по миру.

💉Проблему восстановления спроса в полной мере не способны решить даже успехи в разработке вакцины от Pfizer и BioNTech. Неясно, насколько и на какой период она может защитить людей. Кроме того, кампания по вакцинации начнется не ранее весны 2021 г., а для спада пандемии необходимо привить около 70% населения. По прогнозам эпидемиологов США, прийти к такой доле можно ближе к концу 2021 г., а жизнь в условиях карантина ограничивает потенциал восстановления спроса на нефть.
@macroresearch

🚗Эксперты Автостата посчитали, в какие суммы бюджетные автомобили обходятся их владельцам за годы эксплуатации. Выяснилось, что на Datsun on-DO за 5 лет уйдет около 750 тыс. рублей, на Lada Granta – 654 тыс, на Renault Logan – 815 тыс. рублей. В месяц это в среднем 12,5, 10,9 и 13,5 тыс. рублей соответственно.
👆🏼Более подробные расчеты – в инфографике.
@macroresearch

#передоткрытием
Внешний фон на 9.05 мск:
👎Ведущие азиатские площадки теряют в пределах 1,4%, исключение – Южная Корея (+0,7%)
👉Фьючерсы на основные американские индексы консолидируются у уровней закрытия четверга
👎Фьючерс на Brent снижается на 1,5%, уйдя ниже $43
👎Валюты развивающихся стран умеренно ослабевают

Основное внимание сегодня:
❗️16.30 мск: индекс цен производителей в США
@macroresearch

#рубль #передоткрытием
Учитывая внешний фон, ожидаем:
❗️Умеренного ослабления рубля в начале сессии, в результате чего пара доллар/рубль в очередной раз попытается преодолеть отметку в 77,5 рублей.

👉В дальнейшем, в случае отступления цен на нефть к нижней границе диапазона 42-44 доллара за баррель и снижения аппетита к рисковым активам, американская валюта попытается закрепиться в диапазоне 77,5-80 рублей.
@macroresearch

#индексМосБиржи #передоткрытием
Учитывая внешний фон, ожидаем:

❗️Преобладания продаж в российских акциях, что приведет к снижению индекса МосБиржи и очередному тестированию уровня 3000 пунктов сверху. Далее на ухудшении внешней конъюнктуры снижение может быть продолжено.

👉На наш взгляд, в случае ухода рынка ниже отметки 3000 пунктов, коррекционные настроения в российских бумагах могут усилиться за счет желания части игроков зафиксировать прибыль по длинным позициям.
@macroresearch

#коронавирус
🦠 Рост заболеваемости продолжается. Число новых случаев по РФ вновь на максимуме: за прошедшие сутки выявлено 22 тыс. заболевших vs 21,6 тыс. накануне.
❗️ По Москве практически без изменений – снова выявлено ~6 тыс. заболевших.
⚡️ Число активных случаев достигло 441 тыс. Прирост несколько ускорился: 2,8 тыс. vs 2,4 тыс. накануне. Смертность – 411 человек vs 439 накануне.
@macroresearch

#нефть #ходторгов
🛢Остаток позитивного настроя из-за новой вакцины все еще сохраняет цены на нефть Brent на текущих уровнях. Но градус эйфории уже заметно снижен. На первый план выходят страхи, что восстановление мировой экономики и спроса на нефть будет замедленным.

✍️Статистика от Минэнерго США показала рост запасов сырой нефти и снижение запасов нефтепродуктов. Сегодня в фокусе – статданные по буровым установкам от Baker Hughes, которые демонстрируют рост с конца сентября, что говорит о восстановлении инвестиций в нефтедобычу в США.

❗️Сегодня цены на нефть Brent вновь ждем в диапазоне 42-44 долл./барр.
@macroresearch

💡МОСКОВСКАЯ ОБЛАСТЬ РАЗМЕЩАЕТ ОБЛИГАЦИИ

❗️Сегодня Московская область («Ва1» – Moody`s, «ВВВ-» – Fitch) до 14:00 мск собирает заявки на 6-летние облигации серии 34015. Дюрация – 3,9 года. Первоначальный ориентир ставки купона был объявлен в диапазоне 6,1- 6,2%, а по мере формирования книги снижен до 6 - 6,1%. Техническое размещение запланировано на 17 ноября.

👉Считаем новый выпуск интересным для покупки при наличии премии по доходности к ОФЗ от 100 б.п., что соответствует ставке купона от 5,9% (доходность – 6,03%).

✍️Московская область занимает 3-е место по размеру ВРП (4,2 трлн руб. в 2018 г.) и 2-е по численности населения (7,7 млн человек – 2020 г.). Близость к Москве обеспечивает масштабный рынок сбыта продукции, а также спрос на трудовые ресурсы и недвижимость в регионе.

▶️Доходы бюджета области на 2020 г. утверждены в размере 635 млрд руб., дефицит – 84 млрд руб. Отношение долга к общим доходам – 29%, что ниже среднего для регионов рейтинговой категории «ВВВ»/ «ВВ+» по международной шкале.

📊ДИНАМИКА ВВП В 2020 ГОДУ МОЖЕТ ОКАЗАТЬСЯ ЛУЧШЕ ПРОГНОЗОВ

📌По предварительным данным Росстата, реальный ВВП в 3 кв. сократился на 3,6% г/г (-8% г/г за 2 кв.). Результат оказался близок с оценками МЭР (-3,8%). Наш прогноз был более консервативным (-5%). Сюрпризом стали рост в оптовой торговле и чистом экспорте. Всех факторов мы пока не знаем – детальные результаты будут опубликованы только 11 декабря.

👉За 3 кв. динамика ВВП улучшилась на 4,4 п.п. Не менее 2,5 п.п. обеспечили отказ от заграничного туризма, прирост внутреннего спроса и сокращение импорта услуг. Сильное влияние оказало восстановление внешнего спроса, промышленности и сферы услуг.

▶️С учетом прогноза ВВП на 4 кв. на уровне -4,6%, результат по итогам года составит -3,8%, что соответствует прогнозу МЭР. Наш прогноз (-4,2% за год) реализуется в случае сильного торможения экономики (до -6% в 4 кв.), а без локдауна это менее вероятный сценарий. Если ухудшения динамики не будет, то спад ВВП по итогам 2020 года не превысит 3,5%.
@macroresearch

💡ИНТЕР РАО ПЕРЕШЛА К ВОССТАНОВЛЕНИЮ

📈Отчетность Интер РАО за 3 кв. – в рамках ожиданий. Динамика выручки вновь стала положительной (+1,3% г/г), спад EBITDA замедлился до -9% г/г.

👉Мы сохраняем позитивный взгляд на бумаги, учитывая улучшение ситуации на рынке электроэнергии, а также стратегию роста компании в долгосрочной перспективе.
@macroresearch