❓ЧТО ВЫБРАТЬ В 2020 ГОДУ: НЕДВИЖИМОСТЬ ИЛИ ВАЛЮТУ?🤔

📊Цены на недвижимость в России в рублевом выражении в 2020 году продолжили обновлять исторические максимумы и достигли отметки в 73,4 тыс. руб. за кв. метр. Однако в долларовом выражении они по-прежнему не восстановились из-за ослабления курса рубля.

⬆️В текущем году в рублевом выражении цены на недвижимость выросли на 19,2%, и в ближайший год их рост продолжится. Этому будет способствовать высокий спрос на фоне продления программы государственной льготной ипотеки.

💡Доллар по отношению к рублю превысил отметку 80 руб., что тактически выглядит удачной возможностью перевести сбережения в рубли и вложить их в недвижимость.
@macroresearch

#рубль #ходторгов

❗️Курс рубля после падения с утра стабилизировался на уровне выше 80,5 руб./долл. За день он теряет порядка 1,2%.

👉Цены на нефть и европейские индексы смогли нащупать поддержку после публикации позитивной статистки по индексу деловой активности ряда стран Еврозоны.

👉Американские индексы растут после открытия на ~1% после падения на прошлой неделе: в преддверии выборов в США волатильность торгов остается высокой.

❗️Пробой уровня 80 руб. по паре USD/RUB говорит в пользу дальнейшего нахождения в диапазоне 80-82 руб.
@macroresearch

#передоткрытием
Внешний фон на 9.08 мск:

👍Азиатские фондовые индексы растут, прибавляя более 1,5%
👍Фьючерсы на основные американские индексы растут на 0,1-0,6%
👉Нефть марки Brent торгуется вблизи 37,8 долл./барр.
👍Валюты развивающихся стран укрепляются.

Основное внимание сегодня:
❗️Выборы президента США
@macroresearch

#рубль #передоткрытием

❗️Ждем, что сегодня доллар в паре с рублем перейдет в зону 80-80,5 руб./долл. и будет стремиться к откату к уровню в 80 руб. Рубль поддержат преобладание позитивных настроений на мировых рынках и крепость нефтяных котировок.

👉При этом давление внешних факторов на рубль в начале недели сохранится. Ключевой событийный риск для российской валюты – исход выборов в США.
@macroresearch

#индексМосБиржи #передоткрытием

📌Накануне индекс МосБиржи смог показать уверенный подъем, вернувшись в зону 2700-2750 пунктов.

👉Учитывая неплохой внешний фон, рассчитываем, что во вторник индекс МосБиржи попытается развить восстановление и перейти в зону 2750-2800 пунктов в ожидании стабилизации глобальной конъюнктуры.

✍️Из корпоративных событий на сегодня: совет директоров НорНикеля обсудит размер дивидендных выплат за 9 месяцев.
@macroresearch

#нефть #ходторгов

🛢В связи с возможным продлением на начало следующего года повышенных квот ОПЕК+ на рынок нефти вернулся оптимизм. В результате январский фьючерс на Brent торгуется выше 38 долл./барр. Дополнительной поддержкой вчера стали и сильные данные по PMI за октябрь по Европе и США.

👉Сегодня, впрочем, все внимание будет приковано к развитию событий в Америке, где пройдут выборы президента. Цены на нефть рискуют опять перейти к снижению перед выборами и на фоне ухудшения ситуации с балансом. Сегодня ждем Brent в зоне 36-38 долл./барр.
@macroresearch

#коронавирус
🦠 Число новых случаев в России 5-ый день остается выше 18 тыс.: за прошедшие сутки выявлено 18,6 тыс. случаев (второй худший результат) vs 18,3 тыс. накануне.
❗️По Москве число новых случаев остается на уровне ~5 тыс. в день с середины октября. Вчера выявлено 5,2 тыс. vs 4,3 тыс. накануне.
⚡️ Число активных случаев достигло 393 тыс.: прирост за сутки 3,0 тыс. vs 7,7 тыс. накануне.
@macroresearch

💼ИТОГИ ОКТЯБРЯ НА РЫНКЕ ОБЛИГАЦИЙ

📌По итогам октября объем рынка корпоративных облигаций России вырос до 14,7 трлн руб. (+0.6% м/м и +11,8% г/г). Эмитенты повысили активность на первичном рынке, стремясь использовать благоприятную конъюнктуру.

💡Самые крупные размещения провели РЖД (80 млрд руб.), Сбербанк (82,5 млрд руб.), Санкт-Петербург (30 мрд руб.) и ПСБ (15 млрд руб.).

💡В рейтинговой категории «ruАААru» по национальной шкале рекомендуем обратить внимание на выпуск облигаций Санкт-Петербург (купон 6,05% на 6,5 лет).

💡В категории «ruАА» интересно смотрится выпуск ПСБ 3Р03 (купон 6,1% на 3 года).

💡В категории «ruА» - Киви (8,4% на 3 года), ЯТЭК (8,5% на 3 года), ВИС (9% на 3 года).
@macroresearch

💰АНАЛИТИКИ ЖДУТ КУРС 70 РУБ. ЗА ДОЛЛАР ЧЕРЕЗ ГОД

❗️Обновленный вчера консенсус-прогноз Reuters подтвердил безоговорочный ориентир экспертов на укрепление рубля в 2021 году. Все 25 участников опроса (банки, финансовые корпорации и институты) считают, что рубль через год укрепится относительно текущих уровней. 48% прогнозов предполагают, что курс будет ниже 70 руб. за доллар. Усредненный прогноз – 70,4 руб. за доллар.

👉Очевидно, что прогнозы ориентированы на постепенное завершение коронакризиса и восстановление добычи нефти в России. Кроме того, по всей видимости, фактор итогов выборов в США, в большинстве случаев не признается как долгосрочно негативный.

💵Наш прогноз также предполагает укрепление курса рубля через 12 месяцев – до 73,5 руб. Только 20% опрошенных имеют по рублю более слабые прогнозы.
@macroresearch

🗽ПРЕЗИДЕНТСКИЕ ВЫБОРЫ В США: ЧТО ОЖИДАТЬ МИРОВЫМ РЫНКАМ

▶️В последние 20 лет близость президентских выборов в США почти всегда приводила к росту нервозности и оказывала непродолжительное влияние на динамику индекса S&P500.

▶️Однако уже после выборов динамика фондового рынка определялась скорее состоянием экономики, чем фактом смены президента. Так, индекс S&P500 тяготел к снижению в первые 40 дней после выборов лишь в 2000 и 2008 годах на фоне сокращения деловой активности в промышленном секторе и повышенной волатильности рынка. В 2012 году давление на S&P500 было достаточно скоротечным.

▶️Сейчас деловая активность в США повышается, ожидания по американской экономике также остаются позитивными. Влияют, в том числе, отсутствие жестких карантинов и ожидание вакцины против Covid-19. Поэтому при нормальном течении выборов можно рассчитывать скорее на уход предвыборной неопределенности и тяготение рынка к росту. В случае же отказа проигравшего кандидата признать свое поражение, нервозность может сохраниться.

🇺🇸ВЫБОРЫ ПРЕЗИДЕНТА АМЕРИКИ: ВСЕ РЕШАЮТ ШТАТЫ

❗️Сегодня в США проходят выборы президента. Первые официальные экзит-поллы выйдут уже после 2.00 по мск. Исход голосования, по сути, зависит от 6 колеблющихся штатов: Флориды, Мичигана, Пенсильвании, Висконсина, Северной Каролины и Аризоны.
👆🏼На инфографике от Visual Capitalist показано, как голосовал каждый штат с 1976 по 2016 гг. Синим цветом показаны штаты, голосовавшие за демократов, красным - те, где предпочтение отдавали республиканцам
@macroresearch

👛РОССИЯНЕ СМЕНИЛИ МОДЕЛЬ ПОТРЕБЛЕНИЯ НА ФОНЕ ВТОРОЙ ВОЛНЫ COVID-19

❗️Анализ октябрьских оборотов по эквайрингу в точках, обслуживаемых ПСБ, показывает различия в поведении населения по сравнению с сентябрем.

Рассказываем об основных выводах:

🌡Резко вырос спрос в медицине (+33 п.п. vs +13 п.п. в сентябре) и аптеках (+11 п.п. vs +5 п.п.), что связано с ростом заболевших и платным тестированием на Covid-19.

🛎Несмотря на отсутствие карантина, под давлением туризм (-32 п.п. к сентябрю), рестораны (-8 п.п.), красота (-4 п.п.). Снизился спрос на одежду (-4 п.п.).

🥕Наблюдается переток потребления от общепита к супермаркетам (+4 п.п.).

👉Возврат «удаленки» отразился на региональной специфике: рост потребления в МО (+8 п.п.) и других регионах (+1 п.п.) при стагнации в Москве.

▶️Отсутствие локдауна сдерживает резкое падение потребления, но развитие пандемии окажет давление на сектор услуг. Потребительская активность из-за отсутствия новых соц.мер поддержки также может снизиться.
@macroresearch

#передоткрытием
Внешний фон на 9.15 мск:

👍На азиатских фондовых площадках продолжается ралли, индексы растут, прибавляя более 1,5%.
👍Фьючерсы на основные американские индексы растут на 0,9-1,7%.
👉Нефть марки Brent торгуется вблизи 40 долл./барр.
👎Валюты развивающихся стран умеренно ослабевают.

Основное внимание сегодня:
❗️22:00 заседание ФРС США
@macroresearch

#рубль #передоткрытием
Учитывая внешний фон, ожидаем:

❗️Рубль продолжит откатываться от сентябрьских пиков. В паре с долларом он способен вернуться к уровням конца октября, в зону 76-78 руб.

👉Восстановлению позиций рубля способствуют возврат котировок Brent выше отметки в 40 долл./барр., заметное укрепление валют развивающихся стран накануне и сохранение позитивных настроений на мировых рынках в ожидании исхода выборов в США.
@macroresearch

#индексМосБиржи #передоткрытием

📌Во вторник индекс МосБиржи восстанавливался, сумев опереться на технически значимый уровень поддержки в 2700 пунктов.

❗️Учитывая хорошее движение на рынках в среду и неплохой внешний фон, рассчитываем, что сегодня индекс МосБиржи попытается вернуться в зону 2800-2850 пунктов.

👉Ждем, что спрос на ключевые «фишки» нефтегазового и финансового секторов сегодня в течение дня сохранится.
@macroresearch

#нефть #ходторгов
🛢Цены на нефть Brent корректируются после вчерашнего отскока выше 41 долл./барр. на всеобщем позитиве, который был перед выборами президента США. Но исход выборов все ещё не известен, продолжается подсчёт голосов. По предварительным данным Д. Байден идет с опережением.

👉С учетом планов Трампа судиться и требовать пересчета голосов, следующие несколько недель могут быть достаточно волатильными, что создаст давление, в том числе, на нефтяные котировки. На сегодня-завтра мы ожидаем возврата нефти на фундаментально обоснованный уровень 38-40 долл./барр.
@macroresearch

#коронавирус
🦠 Число новых случаев в России 2-й день держится на уровне выше 19 тыс.: за прошедшие сутки выявлено 19,4 тыс. случаев vs 19,8 тыс. накануне (новый максимум).
⚡️ По Москве также наблюдается ухудшение ситуации – 3-й день выявляется более 5 тыс. случаев (5,3 тыс. за вчера vs 5,8 тыс. накануне).
❗️Число активных случаев превысило 400 тыс.: прирост за сутки 6,9 тыс. vs 3,8 тыс. накануне.
@macroresearch

⬆️ВОССТАНОВЛЕНИЕ ЭКОНОМИКИ РОССИИ ПРОДОЛЖАЕТСЯ. Хотя темпы могут замедлиться

💡Потребление электроэнергии в октябре было активным. Спад к октябрю 2019 г. составил только 2,8% (при одинаковой температурной среде). Меньше спад был только в июле (-2,6% г/г), но спрос тогда был обеспечен в основном более жаркой погодой (средняя температура – 20,2 по Цельсию, против 18,5 годом ранее).

🚂Перевозка ж/д грузов в октябре впервые за год продемонстрировала рост (+0,3% к октябрю 2019 г.). Это говорит о росте экономической активности. Мониторинг финансовых потоков от Банка России также указывает на дальнейшее восстановление в октябре – входящие финансовые потоки отраслей продолжают движение к норме.

👉На фоне усиления пандемии ухудшились индикаторы деловой активности (PMI). Четкого сигнала о спаде в производстве нет. Но в сфере услуг резкое снижение деловой активности очевидно: в октябре индекс упал ниже июньского уровня до 46,9 п. (с 53,7 п. в сентябре).
@macroresearch

📊ДИНАМИКА РЕКОМЕНДОВАННЫХ БУМАГ

📌В начале октября мы выпустили стратегию на 4 кв., где рекомендовали бумаги с хорошими перспективами на конец года. Делимся итогами месяца.

✅Северсталь (+7%). Ставка на сильные финансовые показатели дала результат. Акции в шаге от новых исторических максимумов.

✅ЛСР (+4%). Продление льготной ипотеки, рост спроса и цен играют в пользу застройщиков. В октябре котировки обновили максимумы за год.

👉Магнит (-6%). Считаем, что продуктовые ритейлеры способны показать сильную динамику в конце года благодаря карантинным рискам и росту потребления перед праздниками.

👉Газпром (-7%), Новатэк (-8%). Расчет на улучшение ситуации в отрасли пока не оправдался, но надеемся на долгосрочные факторы роста стоимости компаний.

👉Интер РАО (-7%), ОГК-2 (-13%) – аутсайдеры сектора по итогам месяца. Заменяем бумаги ОГК-2 на более привлекательные в текущих условиях РусГидро.

✅На конец года рассчитываем на возобновление волны роста индекса МосБиржи к целевому уровню в 2850 пунктов.
@macroresearch

🗽Выборы в США: Трамп пока занимает 2 место, Байден – предпоследнее.

❗️Фокус на 4 штатах. Перевес в любом из них приводит Д.Байдена к победе.

Источник картинки: РИА Новости
@macroresearch