🔖 Хэдхантер: чего ждать после возобновления торгов

Ставший российским "Хэдхантер" установил цену размещения акций для допэмиссии на уровне 5452 руб. за штуку. Допэмиссия предназначена для обмена акций на существующие депозитарные расписки в пропорции 1:1.

По итогам последнего торгового дня (9 августа) одна расписка Headhunter стоила лишь 3908 руб. Стоимость расписки явно ниже цены размещения. Но стоит понимать, что цена размещения является индикативной (например, применяется при вознаграждении сотрудников акциями) и не является ориентиром в первый день возобновившихся торгов.

Таким образом, стоимость бумаг не вырастет автоматически более чем на 1,5 тыс. В первый день торгов (в конце сентября) допускаем умеренный рост бумаг от уровня 3900 руб. В долгосрочной перспективе позитивно смотрим на бумаги компании из-за снятия инфраструктурных рисков.

#ЛаураКузнецова
Аналитический центр ПСБ
Обратная связь

✈️ Аэрофлот продолжает набирать высоту

Накануне компания опубликовала операционные результаты за июль 2024 г.  Пассажиропоток увеличился почти на 15%, до 5,8 млн пассажиров, а процент занятости кресел остался высоким - 92,5%.

Рост пассажиропотока обусловлен еще не исчерпавшим себя импульсом развития внутреннего туризма и восстановлением международных перевозок.

Позитивно смотрим на бумаги Аэрофлота. Ожидаем сильных результатов по МСФО за II квартал (29 августа). Показатели компании поддерживают эффективная стратегия по контролю расходов, переток клиентов от других авиаперевозчиков и финансовая помощь от государства.


Аналитический центр ПСБ
Обратная связь

🔌 Интер РАО: заработок на депозитах

Сегодня Интер РАО отчиталась за I полугодие по МСФО. Выручка выросла на 10,7%, до 728 млрд руб. EBITDA снизилась на 9,8%, до 79,7 млрд.

При этом чистая прибыль повысилась на 17,3%, до 79,5 млрд руб. Причиной такого роста стал скачок процентных доходов от депозитов. За полугодие они выросли более чем вдвое, достигнув 40 млрд рублей.

Размер дивидендов компании за I полугодие мог бы составить 19 копеек. Однако Интер РАО платит дивиденды по итогам всего года. Соответственно, размер потенциального годового дивиденда: 38 копеек, что дает доходность в 10% годовых. Ожидаем, что компания останется бенефициаром высокой ключевой ставки.

Подробнее >>

#АлексейГоловинов
Аналитический центр ПСБ
Обратная связь

📱 Ростелеком: экосистемный рост

Накануне компания отчиталась по МСФО за II квартал. Выручка увеличилась на 9% г/г, до 179 млрд руб., а чистая прибыль - на 4,3% г/г, до 13,6 млрд руб.

В основе роста оказались расширение аудитории и совершенствование экосистемы: у компании снижается количество пользователей традиционных сервисов вроде местной телефонной связи и кабельного ТВ, они замещаются более современными технологиями; активно развиваются облачные услуги.

Мы хорошо оцениваем представленные результаты. Рекомендация по бумагам: "покупать".

Целевой уровень по обыкновенным акциям на горизонте 12 месяцев: 105,2 руб., по привилегированным: 95,5 руб.

Подробнее >>

Аналитический центр ПСБ
Обратная связь

🍏 X5: Рост по всем фронтам

Сегодня X5 Group отчиталась по МСФО за II квартал. Выручка компании выросла на 25% г/г, до 965,5 млрд руб., а чистая прибыль - на 20% г/г, до 35,25 млрд руб.

Компания сумела как нарастить количество магазинов, так и увеличить объем сопоставимых продаж . Особо высокими темпами развиваются дискаунтеры и цифровые бизнесы.

Позитивно смотрим на компанию. Факторами дальнейшего роста останутся расширение сети магазинов "у дома", а также ориентация на новые форматы потребления: онлайн-продажи, продажи готовой еды, дискаунтеры.

Ждем возобновление торгов бумагами X5 в сентябре-октябре. После ухода инфраструктурных рисков дополнительным позитивом может стать возврат компании к выплате дивидендов.

Подробнее >>

Аналитический центр ПСБ
Обратная связь

🍗 Черкизово не преподнес сюрпризов

Накануне холдинг отчитался по МСФО за I полугодие. Черкизово уверенно нарастил выручку более чем на 20%, положительную динамику показали почти все сегменты. Чистая прибыль немного снизилась, но осталась высокой (16,1 млрд руб.).

У компании ощутимая долговая нагрузка (чистый долг/скорректированная EBITDA составляет 2х) , но субсидии для сельхозпроизводителей позволяют смягчить негативный эффект от этого.

Оцениваем отчетность как хорошую. Ждем дальнейшего умеренного роста показателей компании за счет повышения спроса на мясо и востребованности продукции в КНР. Однако в моменте не ожидаем роста котировок из-за невысокой дивидендной доходности бумаг.

Подробнее >>

#ЛаураКузнецова
Аналитический центр ПСБ
Обратная связь