От засухи до заморозков: плохие погодные условия стимулируют рост мировых цен на пшеницу
Сейчас мир наблюдает усиление климатического феномена Эль-Ниньо, который оказывает негативный эффект на погодные условия.
В основных странах-производителях зерновых культур сейчас непогода. В Западной Австралии исторически низкий уровень осадков, засуха угрожает урожаю пшеницы в США. В Западной Европе, напротив, проблемы возникли из-за дождливой весны. Например, во Франции посевная площадь под пшеницу сократилась на 7,7%, а текущее состояние посевов в стране остается худшим за последние 4 года. В Бразилии в марте-апреле во всех сельскохозяйственных регионах страны также шли обильные дожди.
Россию, где эффект Эль-Ниньо незначительный, тем временем охватили майские заморозки из-за арктических воздушных потоков. В результате погибло около 1 млн га посевов, в том числе 850 тыс. га зерновых. Россия - самый крупный экспортер пшеницы в мире, в связи с этим Минсельхоз США прогнозирует снижение мировых запасов пшеницы в предстоящем сезоне до девятилетнего минимума.
За последний месяц мировые цены на пшеницу активно росли, в среднем с начала мая рост цен основных стран-экспортеров составил около 13% м/м. Сейчас российская пшеница на экспорт (12,5% протеина FOB) торгуется в диапазоне 248-255 $/т. С учетом восходящего тренда мировых цен ожидаем дальнейший рост экспортных цен на российскую пшеницу в диапазоне 255-260 $/т.
#ЛаураКузнецова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Сейчас мир наблюдает усиление климатического феномена Эль-Ниньо, который оказывает негативный эффект на погодные условия.
В основных странах-производителях зерновых культур сейчас непогода. В Западной Австралии исторически низкий уровень осадков, засуха угрожает урожаю пшеницы в США. В Западной Европе, напротив, проблемы возникли из-за дождливой весны. Например, во Франции посевная площадь под пшеницу сократилась на 7,7%, а текущее состояние посевов в стране остается худшим за последние 4 года. В Бразилии в марте-апреле во всех сельскохозяйственных регионах страны также шли обильные дожди.
Россию, где эффект Эль-Ниньо незначительный, тем временем охватили майские заморозки из-за арктических воздушных потоков. В результате погибло около 1 млн га посевов, в том числе 850 тыс. га зерновых. Россия - самый крупный экспортер пшеницы в мире, в связи с этим Минсельхоз США прогнозирует снижение мировых запасов пшеницы в предстоящем сезоне до девятилетнего минимума.
За последний месяц мировые цены на пшеницу активно росли, в среднем с начала мая рост цен основных стран-экспортеров составил около 13% м/м. Сейчас российская пшеница на экспорт (12,5% протеина FOB) торгуется в диапазоне 248-255 $/т. С учетом восходящего тренда мировых цен ожидаем дальнейший рост экспортных цен на российскую пшеницу в диапазоне 255-260 $/т.
#ЛаураКузнецова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
👍21❤8🔥5
Сегодня ждём:
📈 Индекс МосБиржи: 3150-3220 п.
💵 Доллар: 88,5–90 руб.
🎯 Важное:
• Темпы погрузки на сети РЖД в мае замедлили снижение
• Селигдар проведет ГОСА - в повестке вопрос утверждения дивидендов
• МосБиржа представит объемы торгов за май 2024 г.
Подробнее >>
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
📈 Индекс МосБиржи: 3150-3220 п.
💵 Доллар: 88,5–90 руб.
🎯 Важное:
• Темпы погрузки на сети РЖД в мае замедлили снижение
• Селигдар проведет ГОСА - в повестке вопрос утверждения дивидендов
• МосБиржа представит объемы торгов за май 2024 г.
Подробнее >>
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
👍19🔥3❤2
Темпы погрузки на сети РЖД в мае замедлили снижение
Негативную динамику формируют сокращение экспорта угля и низкая строительная активность.
Суточные темпы погрузки в мае составили 3,37 млн т/сутки (-2,2% г/г), а объем погрузок за месяц - 104,4 млн т (-2,1% г/г). Наибольшее влияние на годовое снижение оказали категории угля и строительных грузов.
Снижение объемов перевозок угля (-5,1% г/г) обусловлено сокращающимся экспортом (в основном, в Китай и Индию), в том числе, на фоне развития собственного производства в этих странах. Охлаждение в отрасли строительства на фоне роста ставок обуславливает падение перевозок строительных грузов (-8,9% г/г) и черных металлов (-6,9% г/г).
Аутсайдерами погрузки в мае также стали руда (-8,3% г/г), лом черных металлов (-6,2% г/г), нефть и нефтепродукты (-4,0% г/г).
Лидеры роста - удобрения (+8,0% г/г), на которые спрос повышен как на внутреннем, так и на внешнем рынках, а также промышленные грузы (+13,8% г/г).
Видим предпосылки к дальнейшему замедлению падения объемов погрузки. Важную роль в их поддержке будет играть налаживание новых условий и каналов поставок в части экспорта, а также импульс к росту промышленной активности и строительства, в том числе, в связи с необходимостью развития новых регионов. Полагаем, что в июне темпы погрузки составят 3,36 млн т/сутки (-0,6% г/г и -0,2% м/м), а объемы - 100,8 млн т.
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
Негативную динамику формируют сокращение экспорта угля и низкая строительная активность.
Суточные темпы погрузки в мае составили 3,37 млн т/сутки (-2,2% г/г), а объем погрузок за месяц - 104,4 млн т (-2,1% г/г). Наибольшее влияние на годовое снижение оказали категории угля и строительных грузов.
Снижение объемов перевозок угля (-5,1% г/г) обусловлено сокращающимся экспортом (в основном, в Китай и Индию), в том числе, на фоне развития собственного производства в этих странах. Охлаждение в отрасли строительства на фоне роста ставок обуславливает падение перевозок строительных грузов (-8,9% г/г) и черных металлов (-6,9% г/г).
Аутсайдерами погрузки в мае также стали руда (-8,3% г/г), лом черных металлов (-6,2% г/г), нефть и нефтепродукты (-4,0% г/г).
Лидеры роста - удобрения (+8,0% г/г), на которые спрос повышен как на внутреннем, так и на внешнем рынках, а также промышленные грузы (+13,8% г/г).
Видим предпосылки к дальнейшему замедлению падения объемов погрузки. Важную роль в их поддержке будет играть налаживание новых условий и каналов поставок в части экспорта, а также импульс к росту промышленной активности и строительства, в том числе, в связи с необходимостью развития новых регионов. Полагаем, что в июне темпы погрузки составят 3,36 млн т/сутки (-0,6% г/г и -0,2% м/м), а объемы - 100,8 млн т.
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
👍16❤3👎1
⚡️Мосэнерго сокращает дивиденды
Совет директоров рекомендовал утвердить выплату дивидендов за 2023 год в размере 0,16038 руб./акц., доходность 5,38%. Это ниже, чем за 2022 г., когда компания выплатила 0,18652 руб./ акц. Но компания сократила чистую прибыль по РСБУ в 2023 г. на 7%, поэтому и дивиденд ниже. На текущие выплаты может быть направлено ~ 33,1% от прибыли против 35,7% за 2022 г.
8 июля - последний день для покупки бумаг Мосэнерго под дивиденды.
#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Совет директоров рекомендовал утвердить выплату дивидендов за 2023 год в размере 0,16038 руб./акц., доходность 5,38%. Это ниже, чем за 2022 г., когда компания выплатила 0,18652 руб./ акц. Но компания сократила чистую прибыль по РСБУ в 2023 г. на 7%, поэтому и дивиденд ниже. На текущие выплаты может быть направлено ~ 33,1% от прибыли против 35,7% за 2022 г.
8 июля - последний день для покупки бумаг Мосэнерго под дивиденды.
#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
👍13😱4❤3
В июне под дивиденды можно купить:
6 июня:
💵 Займер – 4,58 руб., доходность ~2,43%
7 июня
Красноярскэнергосбыт, ао - 1,33 руб., доходность ~8,66%
Красноярскэнергосбыт, ап - 1,33 руб., доходность ~8,25%
💿 ММК - 2,752 руб., доходность ~4,87%
🔋 РЭСК - 4,216 руб., доходность ~10,04%
10 июня
🚗 Европлан - 25 руб., доходность ~2,54%
13 июня
🔌 Россети Урал - 0,054 руб., доходность ~8,35% за 2023 г.; 0,038 руб., доходность ~5,88% за l кв. 2024 г.
🏦 Московская Биржа - 17,35 руб., доходность ~7,24%
⛏ Селигдар - 2 руб., доходность ~3,15%
14 июня
🏦 ЭсЭфАй - 20,6 руб., доходность ~1,64%
🧬 Артген - 1,2 руб., доходность ~1,32%
17 июня
💿 Северсталь - 38,3 руб., доходность ~2,08% за l кв. 2024 г.,
191,51 руб., доходность ~10,41% за 2023 г.
21 июня
ММЦБ - 2,2 руб., доходность 1,38%
24 июня
Коршуновский ГОК - 1 руб., доходность 0%
26 июня
ТРК, ао - 0,023 руб., доходность 2,8%
ТРК, ап - 0,325 руб., доходность 7,2%
27 июня
🔌 Россети Центр и Приволжье - 0,038 руб., доходность 11,7%
Левенгук - 0, 944 руб., доходность 1,89%
28 июня
📲 Центральный Телеграф, ао - 14,52 руб., доходность 1,3%
Центральный Телеграф, ап - 0,189 руб., доходность 1,9%
Не является инвестиционной рекомендацией.
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
6 июня:
7 июня
Красноярскэнергосбыт, ао - 1,33 руб., доходность ~8,66%
Красноярскэнергосбыт, ап - 1,33 руб., доходность ~8,25%
10 июня
13 июня
14 июня
17 июня
191,51 руб., доходность ~10,41% за 2023 г.
21 июня
ММЦБ - 2,2 руб., доходность 1,38%
24 июня
Коршуновский ГОК - 1 руб., доходность 0%
26 июня
ТРК, ао - 0,023 руб., доходность 2,8%
ТРК, ап - 0,325 руб., доходность 7,2%
27 июня
Левенгук - 0, 944 руб., доходность 1,89%
28 июня
Центральный Телеграф, ап - 0,189 руб., доходность 1,9%
Не является инвестиционной рекомендацией.
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍26❤6🔥3😱3
Ставки по вкладам обновили двухлетний максимум
Средняя максимальная ставка по депозитам топ-10 банков в III декаде мая выросла сразу на 21 б.п. - до 15,2% после консолидации на уровне 14,9% практически 6 месяцев подряд, достигнув максимума с апреля 2022 года.
Считаем данный рост ставок реакцией банков на введение бесплатных переводов физлиц на свои счета в другие банки с лимитом до 30 млн руб. в месяц. В результате ряд финансовых организаций ввели промо-ставки, как для привлечения новых клиентов, так и удержания существующих.
В пятницу 7 июня состоится очередное заседание ЦБ – рынок не исключает, что ставка после продолжительной паузы вновь может быть повышена. При принятии решения по открытию нового вклада целесообразно дождаться решения регулятора – в случае дальнейшего ужесточения монетарной политики ставки по вкладам продолжат рост.
#ДмитрийГрицкевич
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Средняя максимальная ставка по депозитам топ-10 банков в III декаде мая выросла сразу на 21 б.п. - до 15,2% после консолидации на уровне 14,9% практически 6 месяцев подряд, достигнув максимума с апреля 2022 года.
Считаем данный рост ставок реакцией банков на введение бесплатных переводов физлиц на свои счета в другие банки с лимитом до 30 млн руб. в месяц. В результате ряд финансовых организаций ввели промо-ставки, как для привлечения новых клиентов, так и удержания существующих.
В пятницу 7 июня состоится очередное заседание ЦБ – рынок не исключает, что ставка после продолжительной паузы вновь может быть повышена. При принятии решения по открытию нового вклада целесообразно дождаться решения регулятора – в случае дальнейшего ужесточения монетарной политики ставки по вкладам продолжат рост.
#ДмитрийГрицкевич
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
👍27🔥5😱3❤2
Сегодня ждём:
📈 Индекс МосБиржи: 3200-3250 п.
💵 Доллар: 88,5–90 руб.
🎯 Важное:
• Продажи группы «Соллерс» выросли за 5 месяцев года почти на треть
• Объем торгов МосБиржи в мае вырос на 34% г/г, до 126,7 трлн рублей
• Мосэнерго сокращает дивиденды
Подробнее >>
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
📈 Индекс МосБиржи: 3200-3250 п.
💵 Доллар: 88,5–90 руб.
🎯 Важное:
• Продажи группы «Соллерс» выросли за 5 месяцев года почти на треть
• Объем торгов МосБиржи в мае вырос на 34% г/г, до 126,7 трлн рублей
• Мосэнерго сокращает дивиденды
Подробнее >>
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
👍22❤2👎2🔥1
На 34% вырос объем торгов МосБиржи в мае
Совокупный объем торгов на рынках Московской Биржи в мае 2024 года увеличился на 34,4% г/г, до 126,7 трлн рублей с 94,2 трлн рублей. По сравнению с апрелем 2024 года объем торгов вырос на 1,4%, с 124,9 трлн рублей.
МосБиржа продемонстрировала ожидаемо хорошие темпы роста г/г по всем сегментам. Сохраняем положительный взгляд на акции компании, считаем их привлекательными для среднесрочных инвестиций, целевой уровень - 280 руб. МосБиржа - очевидный бенефициар высоких ставок, цифровизации, роста доходов населения. Ждем чистой прибыли по итогам года в размере 72 млрд руб., что при payout 65% даст 20,6 руб. дивиденда, доходность 8,3%.
#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Совокупный объем торгов на рынках Московской Биржи в мае 2024 года увеличился на 34,4% г/г, до 126,7 трлн рублей с 94,2 трлн рублей. По сравнению с апрелем 2024 года объем торгов вырос на 1,4%, с 124,9 трлн рублей.
МосБиржа продемонстрировала ожидаемо хорошие темпы роста г/г по всем сегментам. Сохраняем положительный взгляд на акции компании, считаем их привлекательными для среднесрочных инвестиций, целевой уровень - 280 руб. МосБиржа - очевидный бенефициар высоких ставок, цифровизации, роста доходов населения. Ждем чистой прибыли по итогам года в размере 72 млрд руб., что при payout 65% даст 20,6 руб. дивиденда, доходность 8,3%.
#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
👍24❤3😱2
Сектор услуг остудили
В мае индекс PMI в секторе услуг показал снижение деловой активности впервые с января 2023 года и опустился до 49,8 п. с 50,5 п. в апреле. Индекс ушел незначительно ниже 50 пунктов – это сигнал о снижении производства.
Предприятия отмечали падение производства и стагнацию новых заказов. При этом бизнес пока продолжил найм персонала, опираясь на оптимистичные ожидания дальнейшего роста производства. Предприятия повышали отпускные цены на фоне увеличения издержек.
Несмотря на высокую активность в промышленности, в секторе услуг все больше сигналов об охлаждении спроса. Развитие тренда неизбежно приведет к снижению инфляционного давления, ведь сектор услуг сейчас формирует основной вклад в рост потребительских цен. Текущий сигнал – подтверждение результативности жесткой денежно-кредитной политики. По-прежнему не видим смысла в повышении ключевой ставки.
#ДенисПопов
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
В мае индекс PMI в секторе услуг показал снижение деловой активности впервые с января 2023 года и опустился до 49,8 п. с 50,5 п. в апреле. Индекс ушел незначительно ниже 50 пунктов – это сигнал о снижении производства.
Предприятия отмечали падение производства и стагнацию новых заказов. При этом бизнес пока продолжил найм персонала, опираясь на оптимистичные ожидания дальнейшего роста производства. Предприятия повышали отпускные цены на фоне увеличения издержек.
Несмотря на высокую активность в промышленности, в секторе услуг все больше сигналов об охлаждении спроса. Развитие тренда неизбежно приведет к снижению инфляционного давления, ведь сектор услуг сейчас формирует основной вклад в рост потребительских цен. Текущий сигнал – подтверждение результативности жесткой денежно-кредитной политики. По-прежнему не видим смысла в повышении ключевой ставки.
#ДенисПопов
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
👍32❤2🔥2😱1
Сегодня ждём:
📈 Индекс МосБиржи: 3150-3210 п.
💵 Доллар: 88,5–90 руб.
🎯 Важное:
• Мечел в l квартале сократил добычу угля, увеличил реализацию ККУ и проката за счет запасов
• АФК Система: Финансовые результаты по МСФО за I квартал 2024 г.
• До конца этой недели власти намерены ввести режим ЧС из-за аномальных заморозков по всей стране, угрожающих урожаю сельскохозяйственных культур
Подробнее >>
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
📈 Индекс МосБиржи: 3150-3210 п.
💵 Доллар: 88,5–90 руб.
🎯 Важное:
• Мечел в l квартале сократил добычу угля, увеличил реализацию ККУ и проката за счет запасов
• АФК Система: Финансовые результаты по МСФО за I квартал 2024 г.
• До конца этой недели власти намерены ввести режим ЧС из-за аномальных заморозков по всей стране, угрожающих урожаю сельскохозяйственных культур
Подробнее >>
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
👍18❤3
Рублей может стать меньше
Минфин объявил о планах снижения объемов покупки валюты и золота в ФНБ. С 7 июня по 4 июля 2024 года ежедневный объем операций составит 3,7 млрд рублей, против 5,6 млрд месяцем ранее.
С учетом ежедневных операций ЦБ на валютном рынке, который сейчас продает валюту на 11,8 млрд руб в день, чистые продажи иностранной валюты составят 8,1 млрд рублей, против 6,2 млрд месяцем ранее.
Рост объемов продаж валюты умеренный. Однако, с учетом возможного летнего торможения госрасходов, по аналогии с траекторией прошлого года, это может привести к сужению профицита рублевой ликвидности и даже формированию дефицита. Следствием может также стать движение курса к новым локальным минимумам (87,5 руб за дол.), тем более что импорт, формирующий спрос на валюту, остается под давлением.
Укрепление рубля и возможный переход к дефициту рублевой ликвидности – это аргументы в пользу сохранения ключевой ставки на уровне 16%.
#ДенисПопов
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Минфин объявил о планах снижения объемов покупки валюты и золота в ФНБ. С 7 июня по 4 июля 2024 года ежедневный объем операций составит 3,7 млрд рублей, против 5,6 млрд месяцем ранее.
С учетом ежедневных операций ЦБ на валютном рынке, который сейчас продает валюту на 11,8 млрд руб в день, чистые продажи иностранной валюты составят 8,1 млрд рублей, против 6,2 млрд месяцем ранее.
Рост объемов продаж валюты умеренный. Однако, с учетом возможного летнего торможения госрасходов, по аналогии с траекторией прошлого года, это может привести к сужению профицита рублевой ликвидности и даже формированию дефицита. Следствием может также стать движение курса к новым локальным минимумам (87,5 руб за дол.), тем более что импорт, формирующий спрос на валюту, остается под давлением.
Укрепление рубля и возможный переход к дефициту рублевой ликвидности – это аргументы в пользу сохранения ключевой ставки на уровне 16%.
#ДенисПопов
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
👍30🔥9❤5👎2😱1
Инфляция в начале лета снова ускорилась
0,17% - уровень инфляции за неделю с 28 мая по 3 июля, после 0,1% за предыдущую неделю. Годовой уровень инфляции, по нашим оценкам, остался в районе 8,1% г/г.
Инфляция пока остается вблизи прогнозного тренда - наш прогноз на конец года - 5,4% г/г.
👍 Ускорение роста цен было обусловлено разовыми факторами в сегменте услуг: повышение тарифов на пассажирский транспорт и рост цен на туристические услуги.
👍 Индекс цен на продукты питания продолжил медленно уходить в минус, на фоне развития сезонной дефляции.
👍 В непродовольственных товарах снова ускорился рост цен на лекарства.
📍 Недельная статистика по инфляции нейтральна для завтрашнего заседания ЦБ по ставке. Сторонники и повышения, и сохранения ставки найдут аргументы для себя. На наш взгляд правильное решение – подождать.
#ДенисПопов
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
0,17% - уровень инфляции за неделю с 28 мая по 3 июля, после 0,1% за предыдущую неделю. Годовой уровень инфляции, по нашим оценкам, остался в районе 8,1% г/г.
Инфляция пока остается вблизи прогнозного тренда - наш прогноз на конец года - 5,4% г/г.
#ДенисПопов
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍24❤3🔥2😱1
Экономика продолжает быстро расти
В апреле рост реального ВВП составил 4,4% г/г, после 5,4% за l квартал. Темпы роста существенные и соответствуют уровням января и марта (4,8% г/г и 4,2% соответственно). Только в феврале показатель был выше - 7,6% г/г за счет дополнительного рабочего дня в високосном году.
По основным секторам экономики ситуация несколько разнится:
👍 Небольшое замедление в промышленности и розничной торговле. Торможение промышленности произошло за счет падения добычи (-1,7% г/г в апреле) при стабильно высоком росте обработки (8,3% г/г). В рознице завершен восстановительный рост.
👍 Ускорился рост в оптовой торговле, строительстве, с/х и услугах населению.
👍 Сократились грузоперевозки.
📍 Торможения роста ВВП пока нет, но он сформируется при дальнейшем замедлении в рознице и развороте тренда в оптовой торговле. Все больше подтверждений того, что Минфин прав, прогнозируя рост ВВП в текущем году на уровне 2023 года (+3,6%). Будем пересматривать свои оценки вверх - текущий прогноз +2,6%.
#ДенисПопов
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
В апреле рост реального ВВП составил 4,4% г/г, после 5,4% за l квартал. Темпы роста существенные и соответствуют уровням января и марта (4,8% г/г и 4,2% соответственно). Только в феврале показатель был выше - 7,6% г/г за счет дополнительного рабочего дня в високосном году.
По основным секторам экономики ситуация несколько разнится:
#ДенисПопов
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍21🔥5❤3👎3😱2
Сегодня ждём:
📈 Индекс МосБиржи: 3150-3225 п.
💵 Доллар: 88,5–90 руб.
🎯 Важное:
• Экономика продолжает быстро расти
• Сбербанк по-прежнему рассчитывает на рост прибыли в 2024 г.
• Аэрофлот повысил прогноз пассажиропотока на 2024 год
• Ozon получил разрешение правкомиссии РФ на редомициляцию с Кипра до конца 2025 г.
Подробнее >>
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
📈 Индекс МосБиржи: 3150-3225 п.
💵 Доллар: 88,5–90 руб.
🎯 Важное:
• Экономика продолжает быстро расти
• Сбербанк по-прежнему рассчитывает на рост прибыли в 2024 г.
• Аэрофлот повысил прогноз пассажиропотока на 2024 год
• Ozon получил разрешение правкомиссии РФ на редомициляцию с Кипра до конца 2025 г.
Подробнее >>
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
👍20🔥4❤1
ПСБ Аналитика
⚡16%. Банк России оставил ключевую ставку без изменений.
ЦБ сохранил ставку на 16%, однако дал сигнал о её возможном повышении на ближайшем заседании - 26 июля.
Регулятора беспокоит ускорение устойчивой инфляции и инфляционных ожиданий. Внутренний спрос продолжает значительно опережать возможности расширения предложения товаров и услуг.
ЦБ признает ужесточение денежно-кредитных условий после апрельского заседания - рост процентных ставок денежного рынка, ОФЗ и банковских услуг. Однако также видит усиление среднесрочных проинфлционных рисков из-за высокого внутреннего спроса, изменения условий внешней торговли, масштабных льготных программ. Это значит, что указанного ужесточения рыночных условий может быть недостаточно для уверенного снижения инфляции в 2024-2025 годах.
По мнению ЦБ, предлагаемая Минфином комбинация налоговых изменений при параллельном росте расходов нейтральна для инфляции.
Банк России ждет возврата инфляции к таргету 4% в 2025 году. Наш прогноз близок – вторая половина следующего года.
Пока прогноз по ставке мы менять не будем - 16% до конца 2024 года. Риск ее повышения вырос. Будем смотреть на выходящую статистику и корректировать прогноз по мере появления новых вводных.
#ДенисПопов
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Регулятора беспокоит ускорение устойчивой инфляции и инфляционных ожиданий. Внутренний спрос продолжает значительно опережать возможности расширения предложения товаров и услуг.
ЦБ признает ужесточение денежно-кредитных условий после апрельского заседания - рост процентных ставок денежного рынка, ОФЗ и банковских услуг. Однако также видит усиление среднесрочных проинфлционных рисков из-за высокого внутреннего спроса, изменения условий внешней торговли, масштабных льготных программ. Это значит, что указанного ужесточения рыночных условий может быть недостаточно для уверенного снижения инфляции в 2024-2025 годах.
По мнению ЦБ, предлагаемая Минфином комбинация налоговых изменений при параллельном росте расходов нейтральна для инфляции.
Банк России ждет возврата инфляции к таргету 4% в 2025 году. Наш прогноз близок – вторая половина следующего года.
Пока прогноз по ставке мы менять не будем - 16% до конца 2024 года. Риск ее повышения вырос. Будем смотреть на выходящую статистику и корректировать прогноз по мере появления новых вводных.
#ДенисПопов
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
👍26❤4🔥1😱1
⚡️Сегежа не будет проводить SPO
Акции в моменте росли > 10%. Компания сообщила, что не будет проводить SPO в связи с неблагоприятной ситуации на рынке. Такой риск был, учитывая тяжелый выход компании из кризиса (падение экспорта и снижение цен на продукцию) и текущие высокие ставки. Компания остается убыточной операционно и сохраняет высокую долговую нагрузку, хотя кв/кв она и снизилась - до 12,4х ЧД/OIBDA LTM против 13,2х на конец 4 кв. 2023. Работа по сокращению долговой нагрузки будет основной в этом году - предстоит реструктуризация долга и все равно не исключен вариант с докапитализацией компании. Не считаем бумаги Сегежи инвестиционно интересными в настоящее время.
#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Акции в моменте росли > 10%. Компания сообщила, что не будет проводить SPO в связи с неблагоприятной ситуации на рынке. Такой риск был, учитывая тяжелый выход компании из кризиса (падение экспорта и снижение цен на продукцию) и текущие высокие ставки. Компания остается убыточной операционно и сохраняет высокую долговую нагрузку, хотя кв/кв она и снизилась - до 12,4х ЧД/OIBDA LTM против 13,2х на конец 4 кв. 2023. Работа по сокращению долговой нагрузки будет основной в этом году - предстоит реструктуризация долга и все равно не исключен вариант с докапитализацией компании. Не считаем бумаги Сегежи инвестиционно интересными в настоящее время.
#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
👍18🔥4😱3
ПСБ Аналитика
⚡️Обновление в модельном портфеле Из-за падения рынка на прошлой неделе большинство бумаг в нашем портфеле закрылось по стоп-лоссу. Закрываем по стоп-лоссу 💿 Северсталь: -4,1% ⛽️ ЛУКОЙЛ: -7,1% 🏦 ТКС Холдинг: -6,5% ⛽️ Транснефть: -4,9% Закрываем идею:…
⚡️Обновление в модельном портфеле
На фоне решения ЦБ РФ сохранить ставку на прежнем уровне добавляем в портфель акции ТКС Холдинга, НЛМК и ЛУКОЙЛа с равнозначным весом – по 10% для каждой бумаги.
🏦 ТКС Холдинг
Тактическая цель: 3280 руб.
Потенциал роста: 10,8%
Стоп-лосс: 2830 руб.
💿 НЛМК
Тактическая цель: 212 руб.
Потенциал роста: 8%
Стоп-лосс: 189 руб.
⛽️ ЛУКОЙЛ
Тактическая цель: 7920 руб.
Потенциал роста: 5,1%
Стоп-лосс: 7330 руб.
Ситуация остаётся сложной для российского рынка, решение Банка России принципиально картину не меняет. Несмотря на это, допускаем дальнейшее восстановление рынка в ближайшее время. Впрочем, импульс может быть коротким. Предпочтение отдаём фундаментально сильным акциям. Считаем, что стоит отказаться от заёмных средств при открытии позиций и сохранять высокую долю денег в портфеле. Во время коррекций необходимо защищать прибыль, которая была получена во время растущей фазы рынка.
Оставайтесь с нами и следите за обновлениями!
Не является инвестиционной рекомендацией.
#нашпортфель
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
На фоне решения ЦБ РФ сохранить ставку на прежнем уровне добавляем в портфель акции ТКС Холдинга, НЛМК и ЛУКОЙЛа с равнозначным весом – по 10% для каждой бумаги.
Тактическая цель: 3280 руб.
Потенциал роста: 10,8%
Стоп-лосс: 2830 руб.
Тактическая цель: 212 руб.
Потенциал роста: 8%
Стоп-лосс: 189 руб.
Тактическая цель: 7920 руб.
Потенциал роста: 5,1%
Стоп-лосс: 7330 руб.
Ситуация остаётся сложной для российского рынка, решение Банка России принципиально картину не меняет. Несмотря на это, допускаем дальнейшее восстановление рынка в ближайшее время. Впрочем, импульс может быть коротким. Предпочтение отдаём фундаментально сильным акциям. Считаем, что стоит отказаться от заёмных средств при открытии позиций и сохранять высокую долю денег в портфеле. Во время коррекций необходимо защищать прибыль, которая была получена во время растущей фазы рынка.
Оставайтесь с нами и следите за обновлениями!
Не является инвестиционной рекомендацией.
#нашпортфель
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍36🔥4❤2👎2😱1
ПСБ Аналитика pinned «⚡️Обновление в модельном портфеле На фоне решения ЦБ РФ сохранить ставку на прежнем уровне добавляем в портфель акции ТКС Холдинга, НЛМК и ЛУКОЙЛа с равнозначным весом – по 10% для каждой бумаги. 🏦 ТКС Холдинг Тактическая цель: 3280 руб. Потенциал роста:…»
Итоги недели 3-7 июня
Рынок прервал падение, сумев частично восстановить потери последних недель. После решения ЦБ все бумаги сильно выросли, но в большинстве своём уже растеряли часть роста. Примечательно то, что объём торгов не успевал за динамикой рынка - лишь часть инвесторов принимала участие в пятничном восстановлении.
☝️ Лидеры роста☝️
Из бумаг, которые показали заметный рост, это преимущественно акции 2-3 эшелонов.
👇 Сильное снижение 👇
🔋 НОВАТЭК
⛽️ Газпром
🍏 Магнит
Если с точки зрения бизнеса у Магнита всё хорошо, причина падения бумаг в том, что ожидания инвесторов касательно дивидендов не оправдались, то у первых двух компаний есть существенные проблемы с бизнесом.
📍 На наш взгляд, решение Банка России сохранить ставку не снимает риски повышения, а лишь его отодвигает на июль. Для перепроданного рынка акций это позитивная новость. Ждём небольшого восстановления рынка на следующей неделе. Целевыми отметками для индекса видим диапазон 3300-3350 пунктов. Предпочтение отдаем фундаментально сильным акциям, которые должны восстанавливаться сильнее, чем рынок в целом.
#итогинедели
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Рынок прервал падение, сумев частично восстановить потери последних недель. После решения ЦБ все бумаги сильно выросли, но в большинстве своём уже растеряли часть роста. Примечательно то, что объём торгов не успевал за динамикой рынка - лишь часть инвесторов принимала участие в пятничном восстановлении.
Из бумаг, которые показали заметный рост, это преимущественно акции 2-3 эшелонов.
Если с точки зрения бизнеса у Магнита всё хорошо, причина падения бумаг в том, что ожидания инвесторов касательно дивидендов не оправдались, то у первых двух компаний есть существенные проблемы с бизнесом.
#итогинедели
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍25🔥4
Сегодня ждём:
📈 Индекс МосБиржи: 3200-3280 п.
💵 Доллар: 88,5–90 руб.
🎯 Важное:
• ЦБ сохранил ставку на 16%, однако дал сигнал о её возможном повышении на ближайшем заседании - 26 июля
• Сегежа не будет проводить SPO
• Евтушенков не исключил проведение IPO "Медси" в 2024 году
• ЦИАН может провести обмен бумаг для миноритариев с коэффициентом 1:1
• Европлан - последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 2023 г.
Подробнее >>
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
📈 Индекс МосБиржи: 3200-3280 п.
💵 Доллар: 88,5–90 руб.
🎯 Важное:
• ЦБ сохранил ставку на 16%, однако дал сигнал о её возможном повышении на ближайшем заседании - 26 июля
• Сегежа не будет проводить SPO
• Евтушенков не исключил проведение IPO "Медси" в 2024 году
• ЦИАН может провести обмен бумаг для миноритариев с коэффициентом 1:1
• Европлан - последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 2023 г.
Подробнее >>
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
👍24❤3🔥2👎1