Индекс МосБиржи к окончанию торговой сессии в пятницу смог подняться выше 3100 пунктов.

☝️ Лидеры роста пятницы☝️

Телекоммуникационный сектор:
📱 МТС

Сектор горной добычи и металлургии:
💎 АЛРОСА

Нефтегазовый сектор:
🔋 НОВАТЭК
⛽️ Башнефть, ао
⛽️ ЛУКОЙЛ
⛽️ Сургутнефтегаз, ап

Финансовый сектор:
🏦 МосБиржа

IT-сектор:
📱 Позитив

Автопроизводители:
🚗 Соллерс
🚗 КАМАЗ


Ожидаем, что индекс МосБиржи продолжит восстановление, ближайшая цель – 3160 пунктов. Поддерживающим фактором выступает дорожающая нефть.

#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ

Обратная связь

🔋 НОВАТЭК 25 августа проведет заседание совета директоров по вопросу дивидендов за I полугодие

Исходя из отчета по МСФО за I полугодие 2023 г. и дивполитики компании платить не менее 50% скорректированной чистой прибыли, дивиденд может составить 25,6 руб., доходность 1,5%.
При этом так как дивиденд платится от скорректированной чистой прибыли (на разовые факторы), то итоговая сумма может отличаться. Акции компании реагируют на новость ростом на 1,6%.

Мы считаем, что НОВАТЭК – все еще компания роста. Ожидается, что уже в конце этого года или максимум в начале следующего будет запущена 1-я линия Арктик СПГ-2, мощностью 6,6 млн т. Это позволит НОВАТЭКу нарастить производство СПГ на СП на 40% г/г уже в 2024 г., до 14 млн т. А с учетом доли Shell в Сахалин-2, до 17,2 млн т (+72% г/г). Это повлияет и на увеличение финпоказателей компании в 2024 г., и на рост потенциальных дивидендов в следующем году. #NVTK

#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ

Обратная связь

⚡️ Обновление в модельном портфеле

Открываем идеи:

⚓️ Совкомфлот
Ожидаем публикации финансовой отчётности за I полугодие (в 2022 г. – 26 августа) и рассчитываем увидеть хорошие результаты, которые дадут ещё больше уверенности в хороших дивидендах.

📱 Группа Позитив
Компания – лидер в своей сфере, что подтверждает подписанное соглашение с Ростехом. Ожидаем дальнейшего роста акций на фоне смещения внимания инвесторов на бумаги внутренних секторов.

🚗 Соллерс
Компания активно консолидирует рынок, в связи с чем ждем сильного роста финансовых результатов и сохрания дивидендных выплатых в будущем.

🍏 Магнит
Мы считаем, что коррекция бумаг завершилась, поэтому в обозримом будущем акции могут обновить локальные пики.

Оставайтесь с нами и следите за обновлениями!

#нашпортфель
Аналитический Центр ПСБ

Обратная связь

📍 57,1 пункта
Индекс деловой активности малого и среднего бизнеса RSBI обновил исторический максимум второй месяц подряд.

☝️ Впервые с мая 2021 года все ключевые компоненты индекса выросли одновременно и значительно превысили показатели годом ранее. Предприниматели оптимистично оценивают перспективы развития своего бизнеса в ближайшие месяцы.

👍 Компонента продаж растет благодаря увеличению объемов фактического сбыта.
👍 Инвестиции находятся на пиковом уровне за счет благоприятных условий для расширения бизнеса: доступность финансовых инструментов стимулирует предпринимательскую деятельность.
👍 Отмечается готовность бизнеса нанимать персонал, но дефицит кадров на рынке труда пока сдерживает наем.

Деловая активность малого бизнеса уверенно растет третий месяц подряд и в июле достигла рекордного значения. В среднем и микробизнесе также зафиксировано повышение темпов роста, что означает улучшение бизнес-настроений во всех сегментах.

Подробнее о результатах RSBI в июле. Следите за #rsbi

*Индекс RSBI измеряет деловую активность малого и среднего бизнеса России, Исследование проводят совместно ПСБ, общероссийская общественная организация «Опора России» и аналитический центр НАФИ. Подробнее здесь.

Аналитический Центр ПСБ

Обратная связь

Индекс МосБиржи в понедельник продолжил восстанавливаться после падения неделей ранее. Объем торгов составил 75 млрд руб.

☝️ Лидеры роста понедельника☝️

Транспортный сектор
🚢 НМТП. Бумаги прибавили 9%.
⚓️ Совкомфлот. Акции выросли на 7,2% и обновили исторический максимум.

Автопроизводители
🚗 Соллерс. Акции на максимуме с сентября 2008 г.

Нефтегазовый сектор
⛽️ Газпром нефть. Бумаги переписали годовой максимум.

Финансовый сектор
🏦 Ренессанс Страхование. Акции прибавили 13%.

Сектор горной добычи и металлургии
🪨 Распадская.
💿 РУСАЛ.
💿 НЛМК.

👇 Аутсайдеры понедельника👇

Нефтегазовый сектор
⛽️ Сургутнефтегаз.
⛽️ ЛУКОЙЛ.
⛽️ Роснефть.

Сектор горной добычи и металлургии
💎 АЛРОСА.

Считаем, что сегодня индекс МосБиржи будет двигаться в диапазоне 3100–3150 пунктов. Интерес инвесторов к бумагам внутренних секторов и точечный спрос на акции экспортеров сохранятся.

#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ

Обратная связь

В июле в преддверии роста ставок население активно кредитовалось

🏠 Темп роста ипотечного портфеля в июле достиг 2,5% месяц к месяцу (с поправкой на секьюритизацию), это максимум с начала года. Продолжил расти спрос на льготную ипотеку, доля выдачи которой в июле составила 56% (в II квартале – 51%). Банки стремятся увеличить количество выданных льготных кредитов, которые для них фактически являются кредитами с плавающими ставками.

Также в июле ускорился прирост необеспеченных кредитов до 2% м/м (максимум с августа 2021 г.) на фоне высокой потребительской активности, поддержанной ослаблением рубля.

👍 В августе население продолжает активно брать кредиты в рамках одобренных лимитов, но уже с сентября спрос снизится из-за повышения ключевой ставки. Кроме того, для снижения рисков заемщиков и банков с сентября ЦБ РФ вновь ужесточит макропроденциальные надбавки по потребкредитам, а с октября – по ипотеке. Эти меры могут сократить кредитование, но сформируют для банков запас прочности капитала на случай потерь.

💰 Прирост рублевых средств населения в июле замедлился до 1,1% без учета валютной переоценки (в июне – 2,1%). В ожидании повышения ставок граждане аккумулировали рублевые накопления на накопительных счетах (+3,1%, по депозитам +0,4%). Валютные накопления снижаются уже 14 месяцев подряд (-37% г/г) за счет конвертации в рубли и оттока средств за рубеж.

#ДмитрийГрицкевич
Аналитический Центр ПСБ

Обратная связь

🚗 Акции КАМАЗа сегодня в лидерах роста

Акции автопроизводителя прибавили 3,8% на фоне планов по удвоению выручки в традиционных сегментах (тяжелые грузовики 14–40 т) к 2030 г. по самому консервативному сценарию. Такой прогноз озвучила сегодня компания на пленарной сессии Московского международного форума автомобилестроения IMAF-2023.

💡КАМАЗ пока не публикует отчетность, но ожидается, что все ключевые показатели будут рекордными в этом году. Компания – бенефециар ухода зарубежных производителей с российского рынка. Считаем акции КАМАЗа интересными для вложений на долгосрок: компания решила проблемы с комплектующими и локализацией производства, кроме того, она ориентирована на внутренний рынок и платит дивиденды. #KMAZ

#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ

Обратная связь

⚡️ Лукойл просит разрешения у властей РФ на выкуп до 25% собственных акций у нерезидентов с дисконтом не менее 50%, сообщает Интерфакс. Компания намерена оплатить акции нерезидентов с иностранных счетов группы, не выходя на внутренний валютный рынок. #LKOH

⛽️ >5%
прибавляют акции ЛУКОЙЛа на новостях о планах выкупить у нерезидентов до 25% акций с дисконтом к рыночной цене не менее 50%. Котировки превысили 6550 руб. и обновили 1,5-летний максимум.

После кейса Магнита было ожидаемо, что ЛУКОЙЛ будет ближайшим кандидатом на выкуп – компания исторически была одной из любимых бумаг у иностранных фондов. Рыночная цена выкупа составит около 1,1 трлн руб.

💡Выкуп у нерезидентов с дисконтом – мощный позитивный драйвер для бумаг. Если эти планы реализуются, акции ЛУКОЙЛа могут подняться к 7475 руб. Компания в будущем сможет часть вернуть в рынок или использовать для мотивации персонала. #LKOH

#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ

Обратная связь

⚡️Обновление в модельном портфеле

Открываем:
⛽️ ЛУКОЙЛ
Тактическая цель: 7475 руб.
На фоне новостей о возможном выкупе у нерезидентов до 25% акций добавляем бумаги компании в наш портфель.

#нашпортфель
Аналитический Центр ПСБ

Обратная связь

С какими сложностями сталкивались предприятия малого и среднего бизнеса за последние 6 месяцев

❗️Согласно июльскому исследованию по индексу RSBI, большинство МСБ главными приблемами называют рост закупочных цен, падение платежеспособности и сокращение экспортных продаж.

📈 Кроме того, по сравнению с маем 2021 г. более актуальными проблемами стали сложности с логистикой из-за нарушения цепочек поставок и сокращение экспортных продаж.

📉 Низкая платежеспособность клиентов и снижение их количества стали менее значимы, чем в 2021 г., но эти проблемы отмечают почти половина респондентов.
Сократилась и доля предпринимателей, сообщивших о негативном влиянии законодательных ограничений, что может быть связано с введением моратория на плановые проверки.
Меньше МСБ отметили проблемы с нехваткой денег на рекламу, что обусловлено развитием самостоятельных методов продвижения через социальные сети.

👍 Несмотря на отмеченные проблемы, по оценкам МСБ, в июле 2023 г. объем продаж вырос. Это говорит об устойчивости малого и среднего бизнеса и его способности адаптироваться к меняющимся рыночным условиям.

Подробнее о результатах RSBI в июле. Следите за #rsbi

*Индекс RSBI измеряет деловую активность малого и среднего бизнеса России, Исследование проводят совместно ПСБ, общероссийская общественная организация «Опора России» и аналитический центр НАФИ. Подробнее здесь.

Аналитический Центр ПСБ

Обратная связь

Индекс МосБиржи во вторник завершил торги на максимуме с 11 августа. Большую часть торговой сессии индекс консолидировался вблизи 3140 пунктов, но устремился вверх после появления новости о желании ЛУКОЙЛа выкупить акции у нерезидентов. Объем торгов составил 94,6 млрд руб., на ЛУКОЙЛ прилось 37%.

☝️ Лидеры роста вторника☝️

Нефтегазовый сектор
⛽️ ЛУКОЙЛ
⛽️ Транснефть

Финансовый сектор
🏦 Мосбиржа
💰 АФК Система

Строительный сектор
🏠 Самолёт

Автопроизводители
🚗 КАМАЗ

Сегодня индекс МосБиржи может достичь отметки 3200 пунктов. Локомотивом роста должны стать акции ЛУКОЙЛа. Дешевеющий рубль также может поддержать бумаги экспортеров. Отдаем предпочтение акциям нефтегазовых компаний.

#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ

Обратная связь

📱 +53,5% прибыли: МТС отчиталась за II квартал

Компания МТС опубликовала отчет по МСФО за II квартал 2023 г.
Ключевые показатели:
• Выручка: +14,8% г/г, до 146,7 млрд руб.
• OIBDA: +22,9% г/г, до 63,7 млрд руб.
• Чистая прибыль: +53,5% г/г, 16,8 млрд руб.

Результаты МТС по выручке и OIBDA оказались лучше консенсуса Интерфакса. Все сегменты бизнеса нарастили выручку в II квартале. Компания показала отличную динамику как квартал к кварталу, так и год к году.

Рост OIBDA обусловлен ростом потребления финансовых услуг и нормализацией ситуации с банковскими резервами (против шоков прошлого года), ключевые драйверы – телекомы, финтех и медиа. Рентабельность OIBDA подскочила до 43,4% против 40,6% год назад. Чистая прибыль выросла вслед за OIBDA, а также за счет сокращения финансовых расходов. Долговая нагрузка осталась небольшой – показатель "чистый долг/OIBDA LTM" составил 1,8.

👍 Мы высоко оцениваем представленные результаты МТС и отмечаем впечатляющий рост экосистемы как в сегменте B2C, так и B2B. Третий квартал будет для компании неплохим ввиду восстановления спроса потребителей на бюджетные гаджеты, а также сохранения устойчивого роста в сегментах финтеха и телекомов.
В то же время чистая прибыль может оказаться под давлением из-за недавнего повышения ключевой ставки, что снижает вероятность возврата компании к выплате промежуточных дивидендов, хотя сформирована неплохая база. Обновленную дивполитику МТС пока не представила, поэтому мы ориентируемся только на годовую выплату: 36–38 руб. на акцию, доходность 12–13%.

💡В текущей ситуации считаем МТС хорошей историей внутреннего рынка и рассчитываем на восстановление котировок после длительной постдивидендной консолидации. Мы повышаем целевой ориентир по бумагам МТС на горизонте 12 месяцев до 349 руб., потенциал роста 19%. #MTSS

Не является инвестиционной рекомендацией.

#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ

Обратная связь

🏦 +48,1%: комиссионные доходы Мосбиржи ожидаемо растут

Мосбиржа отчиталась по МСФО за II квартал 2023 г.
Ключевые показатели:
• Чистая прибыль: +46,2% г/г, до 12,11 млрд руб.
• EBITDA: +43,6% г/г, до 16,3 млрд руб.
• Комиссионные доходы: +48,1% г/г, до 11,93 млрд руб.
• Чистый процентный доход: -23,8% г/г, до 8,958 млрд руб.

Мосбиржа получила неплохие результаты, показатель прибыли превзошел консенсус Интерфакса. Но акции реагируют снижением в пределах 2%.

Рост комиссионных доходов был ожидаем как следствие низкой базы прошлого года и активизации инвесторов в текущем году. Доходы на рынке акций увеличились почти в 3,5 раза, а объемы торгов – на 111,4%.
Комиссионные доходы на рынке облигаций увеличились почти в 3 раза на фоне увеличения объемов торгов (без учета однодневных облигаций) на 173,7%.
Снижение процентных доходов было ожидаемо, так как ранее биржа получала их за счет размещения средств нерезидентов на счетах типа С, которые затем были переведены в АСВ.
Сдержанный рост операционных расходов (всего на 1,7% г/г) обусловил в том числе и наращивание EBITDA.
Чистая прибыль биржи выросла за счет положительного изменения резерва под ожидаемые кредитные убытки (год назад был фиксирован расход в 3,8 млрд руб.).

👍На фоне повышения активности частных инвесторов, а также планов по редомициляции ряда компаний и возможных новых размещений комиссионные доходы Мосбиржи будут расти. В то же время процентные доходы будут сокращаться, поэтому даже понижение планов биржи по темпу роста операционных расходов на 6–10% будет иметь сдержанный эффект на EBITDA. Основной фокус сосредоточен на новой стратегии развития, публикация которой ожидается в III квартале.
💡Фундаментально наш ориентир по бумагам Мосбиржи – 162 руб., потенциал роста 7%. #MOEX

Не является инвестиционной рекомендацией.

#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ

Обратная связь