МосБиржа. Итоги недели.

Индекс МосБиржи продолжил расти, впервые за год преодолев отметку 2600 пунктов.

Лидерами роста стали акции Башнефти, без каких-либо значимых новостей - вероятно, инвесторы ждут, что компания объявит дивиденды. Заметно прибавили бумаги Аэрофлота после новостей о том, что лизинговые платежи и финансовая нагрузка на компании уменьшатся в результате выкупа иностранных судов. Снова в списке лидеров бумаги Мечела, которые достигли максимального значения с января 2017 г.

Среди аутсайдеров отметим бумаги ТМК. СД неожиданно рекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам 2022 г. Дивидендные разочарования негативно сказались и на бумагах Совкомфлота, ушедших ниже круглой отметки 60 руб./акцию.

Ожидаем, что индекс МосБиржи на следующей неделе может скорректироваться. Вероятно, снижение будет локальным и индекс не уйдёт сильно ниже уровня 2600 п. Хуже рынка могут быть бумаги нефтегазовых компаний из-за снижения цен на нефть.

@macroresearch

Встречаем по одежке… или репрезентативность инвесторов

В прошлый раз мы рассказывали
про предвзятость инвесторов.

Сегодня поднимем тему репрезентативности. Репрезентативность
– это ошибка людей, придание чрезмерного значения информации, основываясь на прошлом опыте. В обычной жизни это распространенное явление при оценке человека в зависимости от того, как он выглядит.

Для инвесторов примером может служить участие в IPO. Из-за широкой раскрутки в СМИ успешных IPO в мире у инвесторов может складываться впечатление о привлекательности участия в IPO в целом.

Для преодоления репрезентативности инвесторам следует не спешить с выводами и постоянно спрашивать себя, насколько релевантна новая информация по отношению к предыдущей.

@macroresearch

Внешний фон на 9:00 мск:

👎Ключевые азиатские индексы преимущественно снижаются
👎Фьючерсы на основные американские и европейские индексы под давлением
👎Фьючерсы на нефть показывают негативную динамику
👎Валюты развивающихся стран теряют позиции

#псбрынки
@macroresearch

Сегодня ждем:
💵 Доллар: 80-82 руб.
📈 Индекс МосБиржи: ~2600 п.
🏛 Доходность 10-летних ОФЗ: 10,5 - 10,7%.

🎯 Важное:
• Годовое общее собрание акционеров Сбербанка утвердило выплату дивидендов в размере 25 руб. на обыкновенную и привилегированную акцию по итогам 2022 года.
• Норникель представил ожидаемые операционные результаты за I кв. 2023 г.
• Совет Директоров Мосэнерго в апреле-мае рассмотрит вопрос о размере дивидендов за 2022 г.

Подробнее >>>

#псбрынки
@macroresearch

2-3%
растут сегодня в среднем акции девелоперов. Оптимистичные ожидания формируются после выхода статистики по спросу на первичном рынке недвижимости Москвы. Снижение спроса в марте замедлилось до -9,2% г/г (-47,7% в феврале). Интерес к новостройкам поддержан ослаблением рубля и ожиданиями повышения ипотечных ставок.
@macroresearch

81,2 ₽
стоит доллар в моменте. На неделе ориентируемся на его ослабление до 80 рублей.

Поддержку рублю продолжат оказывать экспортеры, которые готовятся к налоговым выплатам. Кстати, влияние налогового фактора последние месяцы становится все меньше из-за роста доли расчетов в рубле.

Ждем также статистику из США. Вероятно она будет сигнализировать о замедлении инфляции и окажет давление на доллар, что позитивно для валют развивающихся экономик.
@macroresearch

323 тыс. ₽
составил средний размер потребкредита в марте 2023 года (НБКИ). Это на 9% больше, чем в феврале. В сравнении с мартом прошлого года средний чек увеличился еще существеннее – на 85%. Эти данные отражают восстановление спроса на кредиты, о котором мы писали ранее.
@macroresearch

Внешний фон на 9:00 мск:

👉Ключевые азиатские индексы двигаются разнонаправленно
👎Фьючерсы на основные американские и европейские индексы под давлением
👎Фьючерсы на нефть в небольшом минусе
👎Валюты развивающихся стран теряют позиции

#псбрынки
@macroresearch

Сегодня ждем:
💵 Доллар: 80-82 руб.
📈 Индекс МосБиржи: 2600-2650 п.
🏛 Доходность 10-летних ОФЗ: 10,5 - 10,7%.

🎯 Важное:
• Акционеры НОВАТЭКа одобрили дивиденды.
• Выручка большинства сегментов Русагро сократилась в I кв.
• Чистая прибыль FESCO по МСФО в 2022 г. выросла на 4%, до 39,4 млрд руб.
• Совет директоров ММК рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2022 год.
• Электростанции РусГидро в I квартале 2023 года выработали 33,4 млрд кВт·ч.

Подробнее >>>

#псбрынки
@macroresearch

Половина МСБ заявила о снижении продаж в марте

В марте индекс RSBI снизился с 53,9 до 53,5 пунктов. Это говорит о замедлении темпов роста деловой активности малого и среднего бизнеса.

Показатели бизнеса в продажах снизилась. 47% опрошенных указали на сокращение фактических продаж за последние 3 месяца.

Резко сократилась деловая активность среднего бизнеса (с 62,1 до 57,5 пунктов), но пока осталась в зоне роста. Главным фактором снижения стало сокращение фактических продаж.

*Исследование проводилось в рамках индекса RSBI, который измеряет деловую активность малого и среднего бизнеса России. Его определяют банк ПСБ совместно бизнес-объединением «Опора России» и аналитическим центром НАФИ.
@macroresearch

2,5% г/г
составит инфляция на конец апреля, прогнозирует Максим Орешкин.

Этот прогноз высоковероятен. По нашим оценкам, в апреле инфляция будет минимальной в 2023 году. Затем уйдет эффект низкой статистической базы и начнется рост цен за счет активизации спроса.

На конец июня ждем инфляцию около 3,7% г/г. Далее рост будет зависеть от уровня сезонного снижения цен на продукты питания. Наш прогноз инфляции на конец года пока без изменений: 7% г/г.
@macroresearch

Внешний фон на 9:00 мск:

👉Ключевые азиатские индексы двигаются разнонаправленно
👉Фьючерсы на основные американские и европейские индексы без единой динамики
👍Фьючерсы на нефть в небольшом плюсе
👍Валюты развивающихся стран укрепляются

#псбрынки
@macroresearch

Сегодня ждем:
💵 Доллар: 81-82 руб.
📈 Индекс МосБиржи: 2600-2650 п.
🏛 Доходность 10-летних ОФЗ: 10,5 - 10,7%.

🎯 Важное:
• Дочерняя компания ИСКЧ Genetico провела IPO на МосБирже.
• Акции девелоперов растут на фоне ожиданий восстановления рынка недвижимости.
• Сургутнефтегаз проведет годовое общее собрание акционеров в заочной форме 30 июня, реестр акционеров для участия в собрании закрывается 5 июня.

Подробнее >>>

#псбрынки
@macroresearch

Энергетический передел

Росимущество получило во временное управление принадлежащие иностранным акционерам доли в Юнипро и Фортуме. В перечень имущества, попадающего под управление, вошли:

• 83,73% акций «Юнипро» (принадлежат немецкой Uniper SE)
• 69,88% акций «Фортум» (в собственности Fortum Russia B.V) и 28,35% (Fortum Holding B.V.)

В случае перехода иностранной доли в Юнипро к новому российскому акционеру, компания может возобновить выплату дивидендов, что позитивно для ее акций. Активы Фортум потенциально могут быть приобретены российской энергокомпанией в будущем, например, Газпром энергохолдингом, что расширит ее бизнес.

Утром акции Юнипро и дочерних компаний Газпром энергохолдинга (ОГК-2, ТГК-1, Мосэнерго) реагировали на это событие ростом от 1% до 7%.
@macroresearch