⚡️Совет директоров Новатэка рекомендовал финальные дивиденды в размере рекордных 60.58 руб./акцию. Это соответствует нашим ожиданиям.
@macroresearch

В нескольких районах Москвы подешевели квартиры

На вторичном рынке наиболее сильное снижение цен с начала года произошло в Таганском районе – на 2,3%, до 509,6 тыс. руб. за квадратный метр. (Est-a-Tet).

Второе место занял район Покровское-Стрешнево (-2,1%, до 363,3 тыс. руб./кв. м). На третьем – Гагаринский район (-2%, до 443,1 тыс. руб./кв. м).

Снижение цен на вторичке идет на фоне более высоких, чем на первичке, ипотечных ставок (11,19%) и увеличения срока реализации лотов. Сегодня квартира продается в среднем до 75 дней, что стало историческим максимумом. В результате продавцы снижают цены.

Ожидаем, что тенденция снижения цен в этом году сохранится. По итогам 2023 года квартиры на вторичном рынке могут подешеветь на 12-14%, вернувшись к уровням конца 2020 года.
@macroresearch

❗️Татнефть: результаты 2022 года

Чистая прибыль Татнефти в 2022 году выросла на 43,4% по МСФО и на 70% г/г по РСБУ.

По дивполитике дивиденды платятся в размере не менее 50% чистой прибыли (исходя из той, что больше – по РСБУ или МСФО).

С учетом выплат за 9 месяцев в размере 92 млрд. руб., финальный дивиденд может составить 21,6 руб./акцию. Это предполагает доходность 6,2% при условии выплаты из МСФО. Совокупная дивдоходность за 2022 год – 17,6%.
@macroresearch

Отчетность РУСАЛа: не все так просто

Выручка РУСАЛа выросла на 16,5% г/г, практически достигнув $14 млрд, скорректированная EBITDA составила $2 млрд (-30% г/г.). Отношение чистого долга к скорректированной EBITDA выросло до 3,1х.

Как и ожидалось, наибольший прирост продаж пришелся на Азию, но выручка от поставок в Европу также выросла.

Падение EBITDA связано со значительным ростом себестоимости во 2 полугодии из-за вынужденной закупки сырья.

РУСАЛ по итогам года получил лишь $60 млн. прибыли. Полагаем, что дивиденды если и будут, то минимальными.

Считаем, что бумаги РУСАЛа торгуются по справедливой цене. Перспектив роста выше рынка не видим.
@macroresearch

Мосбиржа. Итоги недели

Индекс МосБиржи впервые с середины сентября завершил торги выше отметки 2300 пунктов. Наибольший вклад в его рост внесли резко подорожавшие сегодня бумаги Сбера после решения Набсовета компании выплатить дивиденды в размере 25 руб. на акцию.

Неплохо прибавили в ожидании дивидендов и бумаги Транснефти. Расписки Полиметалла находились в лидерах роста благодаря росту цен на золото, они преодолели отметку в $1900/унц.

Аутсайдерами стали акции ММК, которые ранее выросли сильнее остальных бумаг сталелитейщиков. Расписки X5 Retail Group всю неделю находились под давлением. Сегодня были опубликованы финансовые результаты за 4 квартал, которые, на наш взгляд, оказались нейтральными. Бумаги Распадской откатились после рекомендации СД не выплачивать дивиденды за 2022 год.

На следующей неделе ожидаем сохранения позитивного импульса. Надеемся, что индекс закрепится выше отметки 2300 пунктов.
@macroresearch

Что дешевле: каршеринг, такси или своя машина?

При каком образе жизни вам нужна собственная машина, а когда можно обойтись каршерингом или такси?

Личный автомобиль
Преимущества личного авто очевидны: это полная свобода. Но приходит и огромная ответственность, и дополнительные затраты.

Возьмем для расчетов автомобиль экономкласса Hyundai Solaris мощностью 100 л.с. и допустим, что мы ездим по Москве. Средний пробег будет составлять, по статистике, 17,5 тысяч километров в год.

Водителю также нужна страховка, и ее стоимость может варьироваться от 1600 до 7500 рублей без учета различных коэффициентов.

Свое авто требует заправки и мойки. Топливо обойдется в сумму около 74 тысяч рублей (АИ-95, расход 8 литров на 100 километров). Мойка — от 8 тысяч рублей в год.

Техобслуживание — еще одна необходимая процедура. Каждые 10–15 тысяч километров придется менять масло и покупать другие расходники. Транспортный налог на этот автомобиль составит 1200 рублей в год.

Добавим еще хотя бы 2000 рублей на штрафы: невозможно ездить целый год и ничего не нарушить. И получим около 144 тысяч — расход на автомобиль в год без амортизации

👉 Подробнее

@macroresearch

Внешний фон на 9:00 мск:

👎Ключевые азиатские индексы снижаются
👎Фьючерсы на основные американские и европейские индексы под давлением
👎Фьючерсы на нефть показывают негативную динамику
👎Валюты развивающихся стран теряют позиции

#псбрынки
@macroresearch

Сегодня ждем:
💵 Доллар: 74-76 руб.
📈 Индекс МосБиржи: 2300-2350 п.
🏛 Доходность 10-летних ОФЗ: 10,4 - 10,6%.

🎯 Важное:
• X5 продемонстрировал результаты по итогам 2022 года.
• РУСАЛ опубликовал финансовую отчётность за 2022 год.
• Группа ЛСР в 2022 г. снизила чистую прибыль по МСФО на 17,9%, до 13,363 млрд рублей.

Подробнее>>>

#псбрынки
@macroresearch

❗️Стоимость нефти Brent упала ниже $71 впервые с декабря 2021 года. Спекулянты продолжают уходить из рисковых активов на фоне возможного кризиса в банковской сфере США.

Золото, напротив, выросло выше $2000 за унцию. Инвесторы используют его как защитный актив.
@macroresearch

⚡️Сегодня бумаги ВТБ прибавляют более 7%. Банк ждет рекордную прибыль в 1 кв. текущего года.

Одновременно Сбер вырос на 4,4% от закрытия торгов в пятницу. Он тестирует уровень в 200 руб., продолжая отыгрывать рекордные дивиденды.
@macroresearch

Urals может стать биржевым инструментом

Газпромбанк создает Центр ценовых индексов, который будет выполнять функции агентства (Ведомости). Ожидается, что Центр будет рассчитывать цену на сырьевые товары, в том числе, на нефть.

Считаем, что создание собственных бенчмарков по сырьевым товарам – это уже необходимость, особенно после того, как агентство Argus, традиционно считавшее котировки на российскую нефть Urals, изменило подход к расчетам. Теперь котировки цен на нефть даются на базисе FOB Приморск, а не CIF Средиземноморье, что нерепрезентативно, так как не включает в себя фрахт и страховку. Что касается котировки на базисе DAP Индия, она тоже не вполне объективна, так как это опрос трейдеров и охват только рынка Индии.

Новый ценовой индекс от Газпромбанка даст более четкую цену реализации нефти, что потенциально закроет проблемы, связанные с отсутствием достоверной котировки в настоящее время. А в перспективе нескольких лет Urals может стать и биржевым инструментом, если появится беспоставочный индекс – аналог котировок реальных сделок Dated Brent от ценового агентства Platts.
@macroresearch

⚡️Совкомфлот превысил 60 руб. за акцию

Скорректированная чистая прибыль компании за 2022 год – 20,36 млрд. руб. Если на выплату дивидендов будет направлено 50%, то это составит 4,28 руб./акцию, доходность – 7%.
@macroresearch

Рубль, доллар, два юаня

В чем хранить, что покупать, что ждать – аналитик ПСБ рассказал о ближайшем будущем наших с вами денег.

1. Что будет с курсом?
До конца месяца доллар может перейти за 79 руб. (Факторы)

2. Доллар по 120 – такое возможно?
Вероятность минимальная. То, что случилось в прошлом году, связано с массовым оттоком капитала из страны. Сейчас ситуация стабилизировалась, кроме того, продолжают действовать ограничения на движение капитала.

3. Так покупать валюту или нет?
Накопления мы бы хранили в валюте. Оптимальны два варианта:
- можно купить юани и гонконгские доллары на Бирже,
- или наличные доллары и евро, если планируется поездка за рубеж.
@macroresearch

20%
- прибавили за год в стоимости автозапчасти в справочнике РСА, по которому рассчитываются выплаты по ОСАГО.
@macroresearch

❗️23 марта c 11:00 до 15:00 мск Совкомфлот проведет сбор заявок на выпуск 3-летних облигаций серии 001Р-01 объемом не менее 2 млрд юаней. Ориентир ставки купона – не выше 5,25% годовых. Объявленный ориентир купона выглядит привлекательно. Не исключаем, что финальная ставка купона будет снижена до 4,5-4,8%.
@macroresearch

⚡️Роснефть: финальным дивидендам быть

Компания отчиталась по МСФО за 2022 г.: выручка увеличилась на 3,2% г/г, EBITDA – на 9,5% г/г.

База для выплаты финальных дивидендов за прошлый год достойная. С учетом выплаченных ранее дивидендов за 9 месяцев финальный дивиденд за 2022 год может составить 18,2 руб./акцию. Доходность – 4,8%.
@macroresearch

В России приближается период налоговых выплат, основная часть которых завершится 28 марта.
Ждем, что в рамках текущих выплат, государство получит $8,3 млрд. нефтегазовых доходов, что на 8% меньше, чем месяцем ранее. На этом фоне сильной поддержки позициям рубля на Мосбирже ожидать не приходится.
@macroresearch

Россия стала крупнейшим поставщиком нефти в Китай

В январе-феврале импорт нефти из России был на 27,3% выше уровня декабря и на 37,9% выше уровня февраля прошлого года. Россия нарастила ввоз и стала крупнейшим поставщиком нефти в КНР, опередив Саудовскую Аравию.

👉 Подробнее

@macroresearch

5 дивидендных бумаг

В подборку вошли как уже анонсировавшие выплаты компании, так и те, кто с наибольшей вероятностью могут поделиться с акционерами прибылью за 2022 год.

1. Транснефть
Полагаем, что на фоне потребностей бюджета и относительной стабильности бизнеса дивиденды будут выплачены в размере, как минимум, 50% от чистой прибыли (вплоть до 100%). Максимум, который акционеры смогут получить – 24,8 тыс. руб./акцию. Доходность – 24%.

2. Сургутнефтегаз (п/а)
Считаем, что «кубышка» не претерпела значимых изменений и осталась преимущественно в валюте (правда, отчетность компания не публикует). Держатели «префов» могут получить за 2022 год 4,5 руб./акцию. Доходность – 15,4%.

3. МТС
Результаты за 2022 год неплохие, это может позволить компании выплатить дивиденды. Ждем 34 руб./акцию. Доходность – 13,5%.

4. Сбер
Наблюдательный совет Сбербанка рекомендовал выплатить рекордные в истории банка дивиденды в размере 25 руб./акцию. Доходность – 12,5%.

5. Мосэнерго
Поскольку отчетности компании по МСФО и/или РСБУ не публикуются, мы оценили возможные дивиденды, исходя из информации по СЧА за 2022 год. Полагаем, что компания может выплатить примерно 0,2667 руб. на акцию. Доходность – 11,9%.
@macroresearch

Внешний фон на 9:00 мск:

👉Ключевые азиатские индексы двигаются разнонаправленно
👍Фьючерсы на основные американские и европейские индексы в небольшом плюсе
👎Фьючерсы на нефть под давлением
👎Валюты развивающихся стран теряют позиции

#псбрынки
@macroresearch

Сегодня ждем:
💵 Доллар: 77-78 руб.
📈 Индекс МосБиржи: ~2450 п.
🏛 Доходность 10-летних ОФЗ: 10,4 - 10,6%.

🎯 Важное:
• Бумаги ВТБ и Газпрома лидировали вчера на российском рынке.
• Цены на золото вчера впервые с апреля 2022 г. поднялись выше 2000 долл./унц.
• Роснефть представила хороший отчет за 2022 год и имеет солидную базу для дивидендов.
• Татнефть в 2022 г. увеличила добычу нефти на 4,6%, до 29 млн т, производство нефтепродуктов - на 29%, до 16 млн т.
• Скорректированная чистая прибыль Совкомфлота по итогам 2022 года составила 20 360 млрд руб.
• СД Интер РАО рекомендовал дивиденды за 2022 г. в размере 0,2834 руб. на акцию.

Подробнее>>>

#псбрынки
@macroresearch