Инвестициям в ископаемые топлива быть
В своей статье Reuters приводит мнение JP Morgan, что к 2030 году миру нужно нарастить инвестиции в энергетический сектор на $1,3 триллиона при текущем уровне в $2,1 триллиона (см. рис.). Если этого не сделать, то разрыв между спросом и предложением энергии составит 20%.
Важно, что, по мнению JP Morgan, инвестиции нужны во все виды энергоносителей, как возобновляемые, так и ископаемые топлива, ведь, спрос на нефть и газ вырастут на 10 и 18% соответственно, а возобновляемые источники энергии не могут полностью заменить ископаемые топлива.
Еще совсем недавно скорый пик спроса на нефть наблюдателям рынка казался очевидным, а инвестиции в нефть и газ – архаичной практикой.
Теперь, под воздействием высоких цен на энергоносители, ситуация изменилась. Рост инвестиций в ископаемые топлива стал необходимым для снижения цен на нефть, газ и уголь.
@macroresearch
В своей статье Reuters приводит мнение JP Morgan, что к 2030 году миру нужно нарастить инвестиции в энергетический сектор на $1,3 триллиона при текущем уровне в $2,1 триллиона (см. рис.). Если этого не сделать, то разрыв между спросом и предложением энергии составит 20%.
Важно, что, по мнению JP Morgan, инвестиции нужны во все виды энергоносителей, как возобновляемые, так и ископаемые топлива, ведь, спрос на нефть и газ вырастут на 10 и 18% соответственно, а возобновляемые источники энергии не могут полностью заменить ископаемые топлива.
Еще совсем недавно скорый пик спроса на нефть наблюдателям рынка казался очевидным, а инвестиции в нефть и газ – архаичной практикой.
Теперь, под воздействием высоких цен на энергоносители, ситуация изменилась. Рост инвестиций в ископаемые топлива стал необходимым для снижения цен на нефть, газ и уголь.
@macroresearch
👍10👎1
⚡️Группа Интеррос приобретает долю в Группе «Тинькофф»
Группа «Интеррос» приобретает 35% акций TCS Group Holding — головной структуры российской Группы «Тинькофф». Сделка получила согласование ЦБ.
Недавно Интеррос купил Росбанк. Новая сделка выглядит органично и возможное слияние или партнерство 2 банков может иметь синергетический эффект. Росбанк в отличие от ТКС имеет сильный корпоративный профиль, инвестбанк, развитый private и ипотечный портфель. ТКС усилит ниши Росбанка в карточном и транзационом бизнесе, а также как система финансовых услуг, включая брокерский и страховой сервисы.
@macroresearch
Группа «Интеррос» приобретает 35% акций TCS Group Holding — головной структуры российской Группы «Тинькофф». Сделка получила согласование ЦБ.
Недавно Интеррос купил Росбанк. Новая сделка выглядит органично и возможное слияние или партнерство 2 банков может иметь синергетический эффект. Росбанк в отличие от ТКС имеет сильный корпоративный профиль, инвестбанк, развитый private и ипотечный портфель. ТКС усилит ниши Росбанка в карточном и транзационом бизнесе, а также как система финансовых услуг, включая брокерский и страховой сервисы.
@macroresearch
👍11
Встречайте: бот Финпомощник!🤖
Инвестидеи от аналитиков ПСБ, актуальные курсы валют, новости компаний и последние санкционные новости.
Также бот собирает обратную связь
Будьте в курсе событий легко!
👉@fin_pomoshnik_bot
@macroresearch
Инвестидеи от аналитиков ПСБ, актуальные курсы валют, новости компаний и последние санкционные новости.
Также бот собирает обратную связь
Будьте в курсе событий легко!
👉@fin_pomoshnik_bot
@macroresearch
👍20❤3😱2
Внешний фон на 9:00 мск:
👍Ключевые азиатские индексы подрастают
👉Фьючерсы на основные американские и европейские рынки показывают разнонаправленную динамику
👍Фьючерсы на нефть растут
👍Валюты развивающихся стран укрепляются
@macroresearch
👍Ключевые азиатские индексы подрастают
👉Фьючерсы на основные американские и европейские рынки показывают разнонаправленную динамику
👍Фьючерсы на нефть растут
👍Валюты развивающихся стран укрепляются
@macroresearch
👍3
🛢Нефть. Утром июньский фьючерс на Brent продолжает инерционно повышаться и торгуется у отметки $109 /барр. Учитывая, что сегодня экспирация (с мая ближайшим станет июльский контракт, который стоит чуть ниже), а позитивные настроения на рынках ослабли, диапазон $100-110 /барр. может сохранить свою актуальность. Мы не исключаем и локального теста его верхней границы.
💵 Валютный рынок. По нашим оценкам, курс доллара к рублю завершит неделю в рамках диапазона 71-73 руб. и может опуститься ниже его середины. Не исключаем, что сегодняшнее заседание ЦБ, на котором ключевая ставка, скорее всего, будет понижена до 15%, может сдержать рубль от заметного укрепления.
📈Рынок акций. Сегодня индекс МосБиржи может опуститься ниже отметки 2350 пунктов ввиду продолжения ухода участников от рисков перед длинными выходными.
@macroresearch
💵 Валютный рынок. По нашим оценкам, курс доллара к рублю завершит неделю в рамках диапазона 71-73 руб. и может опуститься ниже его середины. Не исключаем, что сегодняшнее заседание ЦБ, на котором ключевая ставка, скорее всего, будет понижена до 15%, может сдержать рубль от заметного укрепления.
📈Рынок акций. Сегодня индекс МосБиржи может опуститься ниже отметки 2350 пунктов ввиду продолжения ухода участников от рисков перед длинными выходными.
@macroresearch
👍6
ВТБ, Открытие и РНКБ могут быть объединены
Правительство и ЦБР поддерживают идею объединения ВТБ, Открытие и РНКБ, сообщили источники газеты "Коммерсантъ". В правительстве, объединение госбанков на базе сильного игрока считают экономически и политически обоснованным решением. Такое решение позволит банкам оптимизировать сеть отделений, а также решит задачу выхода крупного федерального игрока в Крым и сократит потребности государства в финансовой поддержке сектора.
Мы считаем, что реализация данной сделки окажет позитивное влияние на котировки акций ВТБ поскольку приведет к росту масштабов бизнеса. На начало года активы ВТБ составляли 19,4 трлн руб., Открытие – 3,2 трлн руб. Объединенный госбанк будет обладать активами 22,9 трлн руб. и капиталом 2,2 трлн руб. Также мы обращаем внимание на хорошие показатели достаточности капитала и рентабельности у банка Открытие. Консолидация качественного актива будет способствовать улучшению показателей Группы ВТБ.
Банк Открытие имеет в обращении облигации на 82 млрд. руб. Бумаги торгуются с доходностью 14 – 16% на срок до трех лет и с премией к ОФЗ до 600 б.п. Снятие риска ухода акций Банка Открытие из-под госконтроля будет способствовать сокращению премии в облигациях банка к кривой доходности ОФЗ, что делает бумаги интересными для покупки.
@macroresearch
Правительство и ЦБР поддерживают идею объединения ВТБ, Открытие и РНКБ, сообщили источники газеты "Коммерсантъ". В правительстве, объединение госбанков на базе сильного игрока считают экономически и политически обоснованным решением. Такое решение позволит банкам оптимизировать сеть отделений, а также решит задачу выхода крупного федерального игрока в Крым и сократит потребности государства в финансовой поддержке сектора.
Мы считаем, что реализация данной сделки окажет позитивное влияние на котировки акций ВТБ поскольку приведет к росту масштабов бизнеса. На начало года активы ВТБ составляли 19,4 трлн руб., Открытие – 3,2 трлн руб. Объединенный госбанк будет обладать активами 22,9 трлн руб. и капиталом 2,2 трлн руб. Также мы обращаем внимание на хорошие показатели достаточности капитала и рентабельности у банка Открытие. Консолидация качественного актива будет способствовать улучшению показателей Группы ВТБ.
Банк Открытие имеет в обращении облигации на 82 млрд. руб. Бумаги торгуются с доходностью 14 – 16% на срок до трех лет и с премией к ОФЗ до 600 б.п. Снятие риска ухода акций Банка Открытие из-под госконтроля будет способствовать сокращению премии в облигациях банка к кривой доходности ОФЗ, что делает бумаги интересными для покупки.
@macroresearch
👍10
Курс евро к рублю торгуется у минимумов с марта 2020 года и продолжает свое снижение
В обычных условиях курс евро к рублю формируется из кросс-курса и складывается из 2 компонент - курса евро-доллар и доллар-рубль. Сейчас рубль укрепляется к евро сильнее, чем к доллару, из-за ослабления евро к доллару на международных рынках, но добавился новый фактор - ситуация с оплатой газа за рубли.
По данным компании Bloomberg, 4 европейских покупателя уже платят за газ в рублях, а еще 10 открыли счета в Газпромбанке. Такая ситуация способствует дополнительному предложению евро. В результате, курс евро к доллару на МосБирже оказался ниже, чем на международных торгах - 1,035 и 1,055 соответственно.
Тенденция к укреплению рубля к доллару и еще большему к евро может продолжиться, пока не будет новых послаблений в части валютного контроля или ограничений на российский экспорт.
@macroresearch
В обычных условиях курс евро к рублю формируется из кросс-курса и складывается из 2 компонент - курса евро-доллар и доллар-рубль. Сейчас рубль укрепляется к евро сильнее, чем к доллару, из-за ослабления евро к доллару на международных рынках, но добавился новый фактор - ситуация с оплатой газа за рубли.
По данным компании Bloomberg, 4 европейских покупателя уже платят за газ в рублях, а еще 10 открыли счета в Газпромбанке. Такая ситуация способствует дополнительному предложению евро. В результате, курс евро к доллару на МосБирже оказался ниже, чем на международных торгах - 1,035 и 1,055 соответственно.
Тенденция к укреплению рубля к доллару и еще большему к евро может продолжиться, пока не будет новых послаблений в части валютного контроля или ограничений на российский экспорт.
@macroresearch
👍6👎1
Торги на фондовой секции МосБиржи проходят на позитивной ноте. Абсолютно все сегменты подрастают.
Наибольшим спросом пользуются «голубые фишки». В лидерах роста акции ЛУКОЙЛа, Газпрома, ВТБ и расписки Яндекса.
Среди аутсайдеров торгов бумаги Магнита. Инвесторы негативно восприняли новости о том, что компания не будет выплачивать дивиденды за 2021 год. Корректируются также расписки TCS Group после сильного роста накануне.
Ожидаем, что к закрытию торгов индекс МосБиржи может частично растерять текущий рост из-за фиксации инвесторами позиций перед длинными выходными.
@macroresearch
Наибольшим спросом пользуются «голубые фишки». В лидерах роста акции ЛУКОЙЛа, Газпрома, ВТБ и расписки Яндекса.
Среди аутсайдеров торгов бумаги Магнита. Инвесторы негативно восприняли новости о том, что компания не будет выплачивать дивиденды за 2021 год. Корректируются также расписки TCS Group после сильного роста накануне.
Ожидаем, что к закрытию торгов индекс МосБиржи может частично растерять текущий рост из-за фиксации инвесторами позиций перед длинными выходными.
@macroresearch
👍6👎2
Промышленность завершает фазу роста
По итогам марта производство промышленной продукции выросло на 3% г/г (6,3% г/г было в январе). За 1 квартал рост составил 5,9% г/г. Это существенно выше ожиданий и говорит о высоких темпах роста реального ВВП за первую четверть года (по оценкам МЭР +3,7% г/г).
Замедление темпов роста в промышленности произошло за счет ухудшения ситуации в обработке, где в марте был зафиксирован спад (-0,3% г/г, после роста на 6,9% г/г в феврале).
Низкая статистическая база начала 2021 года в добыче полезных ископаемых пока обеспечивает высокие темпы роста в отрасли (7,8% г/г) и поддерживает положительную динамику в промышленности. Но уже в апреле этот технический фактор перестанет работать, а в мае начнет оказывать противоположное влияние, и динамика промышленного производства уйдет в глубокий минус.
Текущая динамика промышленности полностью соответствует прогнозу. Базовый прогноз по динамике ВВП в 2022 г. не меняем – ждем спад на уровне 6,7% г/г.
@macroresearch
По итогам марта производство промышленной продукции выросло на 3% г/г (6,3% г/г было в январе). За 1 квартал рост составил 5,9% г/г. Это существенно выше ожиданий и говорит о высоких темпах роста реального ВВП за первую четверть года (по оценкам МЭР +3,7% г/г).
Замедление темпов роста в промышленности произошло за счет ухудшения ситуации в обработке, где в марте был зафиксирован спад (-0,3% г/г, после роста на 6,9% г/г в феврале).
Низкая статистическая база начала 2021 года в добыче полезных ископаемых пока обеспечивает высокие темпы роста в отрасли (7,8% г/г) и поддерживает положительную динамику в промышленности. Но уже в апреле этот технический фактор перестанет работать, а в мае начнет оказывать противоположное влияние, и динамика промышленного производства уйдет в глубокий минус.
Текущая динамика промышленности полностью соответствует прогнозу. Базовый прогноз по динамике ВВП в 2022 г. не меняем – ждем спад на уровне 6,7% г/г.
@macroresearch
👍4
Давление временно — МосБиржа вечна
МосБиржа представила финансовые результаты за 1 кв. 2022 года. Комиссионные доходы компании выросли на 15,1% г/г, EBITDA — на 17,8% г/г, чистая прибыль — на 18,5% г/г. На конец марта капитализация рынка акций составила 47,3 трлн руб.
Рост доходов обусловлен повышенными объемами торгов в январе и феврале, в то время как в марте объемы резко снизились. В ближайшие квартал ожидаем сохранения пониженной торговой активности ввиду ограничений на торговлю нерезидентами, перевода средств между брокерами, роста инфраструктурных рисков на торговлю зарубежными активами, высокой стоимостью маржинального кредитования.
Факторами поддержки для бумаги могут стать решение вопроса с Euroclear, что позволит возобновить торговлю иностранными акциями, открытие «коротких» продаж для физических лиц, предоставление доступа к торговле азиатскими бумагами, а также запуск утренней и вечерней сессии.
Несмотря на текущие сложности, фундаментальный профиль компании остается неплохим. По мере снижения ставок и стабилизации экономической ситуации в стране интерес к рынку акций может восстановиться, что отразится и на повышении объемов торгов и позволит бумаге показать опережающий рост в секторе финансов.
@macroresearch
МосБиржа представила финансовые результаты за 1 кв. 2022 года. Комиссионные доходы компании выросли на 15,1% г/г, EBITDA — на 17,8% г/г, чистая прибыль — на 18,5% г/г. На конец марта капитализация рынка акций составила 47,3 трлн руб.
Рост доходов обусловлен повышенными объемами торгов в январе и феврале, в то время как в марте объемы резко снизились. В ближайшие квартал ожидаем сохранения пониженной торговой активности ввиду ограничений на торговлю нерезидентами, перевода средств между брокерами, роста инфраструктурных рисков на торговлю зарубежными активами, высокой стоимостью маржинального кредитования.
Факторами поддержки для бумаги могут стать решение вопроса с Euroclear, что позволит возобновить торговлю иностранными акциями, открытие «коротких» продаж для физических лиц, предоставление доступа к торговле азиатскими бумагами, а также запуск утренней и вечерней сессии.
Несмотря на текущие сложности, фундаментальный профиль компании остается неплохим. По мере снижения ставок и стабилизации экономической ситуации в стране интерес к рынку акций может восстановиться, что отразится и на повышении объемов торгов и позволит бумаге показать опережающий рост в секторе финансов.
@macroresearch
👍6👎1
Проект стратегии авиаотрасли
По данным “Ъ”, Министерство транспорта России разработало проект комплексной программы развития авиатранспортной отрасли до 2030 года.
Основные положения:
· Два сценария «переходного периода» к полностью отечественному авиапарку:
Базовый: к концу 2025 года не менее 70% иностранного авиапарка остаются в эксплуатации, а 1/3 парка разбирается на запчасти, которые также импортируются
Пессимистичный: импортировать запчасти не удается, поэтому на запчасти разбирается от половины до 2/3 авиапарка.
· В 2021 году было произведено 32 гражданских самолета. Предполагается увеличить темп выпуска самолетов почти в шесть раз, до 186 в год за восемь лет в условиях санкций. Всего будет выпущено тысяча самолетов. Стоимость программы − 627 млрд руб.
· Основные риски программы − эксплуатация имеющегося иностранного парка «в переходный период» и отставание темпов поставки новых российских самолетов.
Текущий уровень обеспеченности российского авиапарка запчастями составляет от двух до пяти месяцев, поэтому летний отпуск с авиаперелетом можно смело планировать.
@macroresearch
По данным “Ъ”, Министерство транспорта России разработало проект комплексной программы развития авиатранспортной отрасли до 2030 года.
Основные положения:
· Два сценария «переходного периода» к полностью отечественному авиапарку:
Базовый: к концу 2025 года не менее 70% иностранного авиапарка остаются в эксплуатации, а 1/3 парка разбирается на запчасти, которые также импортируются
Пессимистичный: импортировать запчасти не удается, поэтому на запчасти разбирается от половины до 2/3 авиапарка.
· В 2021 году было произведено 32 гражданских самолета. Предполагается увеличить темп выпуска самолетов почти в шесть раз, до 186 в год за восемь лет в условиях санкций. Всего будет выпущено тысяча самолетов. Стоимость программы − 627 млрд руб.
· Основные риски программы − эксплуатация имеющегося иностранного парка «в переходный период» и отставание темпов поставки новых российских самолетов.
Текущий уровень обеспеченности российского авиапарка запчастями составляет от двух до пяти месяцев, поэтому летний отпуск с авиаперелетом можно смело планировать.
@macroresearch
👍6👎1
⚡️ ЦБ понизил ключевую ставку сильнее, чем ожидалось − на 3 п.п., до 14%.
@macroresearch
@macroresearch
👍5
Вместе с более агрессивным снижением ЦБ сменил риторику с мягкой на скорее нейтральную – убрал фразу про возможность снижения на ближайшем заседании, сместив фокус на снижение в перспективе 2022 года. То есть ЦБ допускает, что ключевая ставка может задержаться на уровне 14% на несколько месяцев.
👍4
Изучаем влияние антироссийских санкций на экономики западных стран. Одним словом - #обратныйэффект
Мировая экономика замедляет свой рост, но не для всех
МВФ понизил прогноз роста мировой экономики в 2022 году до 3,6%. В январском отчете прогноз составлял 4,4%. В предыдущем году, когда экономика восстанавливалась после COVID-19, ВВП вырос на 6,1%.
Далее...
@macroresearch
Мировая экономика замедляет свой рост, но не для всех
МВФ понизил прогноз роста мировой экономики в 2022 году до 3,6%. В январском отчете прогноз составлял 4,4%. В предыдущем году, когда экономика восстанавливалась после COVID-19, ВВП вырос на 6,1%.
Далее...
@macroresearch
👍7👎3
Несмотря на заявления руководства Польши об отказе от российского газа, страна продолжает его получать реверсом из Германии. При этом Варшаве приходится переплачивать за поставки по такой схеме – минимум 10%.
@macroresearch
@macroresearch
👎4👍3😱2
Что ожидать от снижения ставки ЦБ, и как это отразится на потребителях?
➡️ Банки продолжат снижать ставки по вкладам. Уже в течение майских праздников депозитные ставки опустятся с нынешних 15% до 12-14%. Если есть свободные средства, лучше поспешить с их размещением.
➡️ Кредитные ставки снизятся на 1-2% в части кредитов юрлицам и ипотеки. Меньшие темпы по сравнению с ключевой ставкой связаны с тем, что кредиты более долгосрочны относительно вкладов и для их снижения банкам нужно будет убедиться в устойчивой дезинфляции и адаптации рынков и экономики к новым условиям.
➡️ Доходности ОФЗ уже учитывают снижение в своих ценах, рекомендуем обратить внимание на рынок корпоративных облигаций. Идеи можно посмотреть здесь.
➡️ Курс рубля не отреагировал на снижение ставки. Такая реакция ожидаема. В условиях валютного контроля (ограничений на потоки капитала) снижение ключевой ставки мало влияет на динамику курса. Тенденция к укреплению продолжится, пока не будет сделано существенных послаблений в части валютного контроля или ограничений на российский экспорт.
@macroresearch
➡️ Банки продолжат снижать ставки по вкладам. Уже в течение майских праздников депозитные ставки опустятся с нынешних 15% до 12-14%. Если есть свободные средства, лучше поспешить с их размещением.
➡️ Кредитные ставки снизятся на 1-2% в части кредитов юрлицам и ипотеки. Меньшие темпы по сравнению с ключевой ставкой связаны с тем, что кредиты более долгосрочны относительно вкладов и для их снижения банкам нужно будет убедиться в устойчивой дезинфляции и адаптации рынков и экономики к новым условиям.
➡️ Доходности ОФЗ уже учитывают снижение в своих ценах, рекомендуем обратить внимание на рынок корпоративных облигаций. Идеи можно посмотреть здесь.
➡️ Курс рубля не отреагировал на снижение ставки. Такая реакция ожидаема. В условиях валютного контроля (ограничений на потоки капитала) снижение ключевой ставки мало влияет на динамику курса. Тенденция к укреплению продолжится, пока не будет сделано существенных послаблений в части валютного контроля или ограничений на российский экспорт.
@macroresearch
❤5👍4
МосБиржа. Итоги апреля
В апреле наибольшее влияние на российский фондовый рынок оказывали санкционные риски. В результате чего отсутствовали явные идеи для покупок. Однако во время последней недели индекс МосБиржи перешёл к росту. Мы связываем это с техническим восстановлением ввиду отсутствия негативных факторов.
Лидеры роста – FESCO и Мечел на фоне переориентации российского экспорта в Китай и благоприятной конъюнктуры рынка угля.
Аутсайдеры – депозитарные расписки. Инвесторы опасались ограничений на торговлю, если бы их брокера включили в санкционные списки. Поэтому они предпочли закрыть свои позиции. Отдельно выделим ГДР Petropavlovsk. У компании возникли проблемы с обслуживанием долга и реализацией золота после введения ограничений в отношении Газпромбанка со стороны UK.
Как мы писали ранее, ожидаем, что российский фондовый рынок в течение первой недели мая может подрасти.
@macroresearch
В апреле наибольшее влияние на российский фондовый рынок оказывали санкционные риски. В результате чего отсутствовали явные идеи для покупок. Однако во время последней недели индекс МосБиржи перешёл к росту. Мы связываем это с техническим восстановлением ввиду отсутствия негативных факторов.
Лидеры роста – FESCO и Мечел на фоне переориентации российского экспорта в Китай и благоприятной конъюнктуры рынка угля.
Аутсайдеры – депозитарные расписки. Инвесторы опасались ограничений на торговлю, если бы их брокера включили в санкционные списки. Поэтому они предпочли закрыть свои позиции. Отдельно выделим ГДР Petropavlovsk. У компании возникли проблемы с обслуживанием долга и реализацией золота после введения ограничений в отношении Газпромбанка со стороны UK.
Как мы писали ранее, ожидаем, что российский фондовый рынок в течение первой недели мая может подрасти.
@macroresearch
👍8
В России вырос «индекс шашлыка» 🥩
В него включена стоимость маринованного мяса, шампуров, мангала, угля и средств для розжига. В апреле 2022 года стоимость шашлычного набора выросла на 31% г/г, до 2484 рублей. Больше всего поднялся в цене уголь (+77%), а вот само мясо подорожало на 17% г/г.
Считаем, что в пик сезона шашлыков цены могут быть и выше из-за высокого спроса. Отметим, что все товары из индекса производятся в России и не попадают под риски санкций.
Напоминаем, что жарить шашлык можно только в специально отведенных местах. Приятного отдыха! 😉
@macroresearch
В него включена стоимость маринованного мяса, шампуров, мангала, угля и средств для розжига. В апреле 2022 года стоимость шашлычного набора выросла на 31% г/г, до 2484 рублей. Больше всего поднялся в цене уголь (+77%), а вот само мясо подорожало на 17% г/г.
Считаем, что в пик сезона шашлыков цены могут быть и выше из-за высокого спроса. Отметим, что все товары из индекса производятся в России и не попадают под риски санкций.
Напоминаем, что жарить шашлык можно только в специально отведенных местах. Приятного отдыха! 😉
@macroresearch
👍21👎3