🛢Нефть. Цены на Brent в пятницу резко ушли ниже 79 долл./барр. Основное давление оказывают спекуляции на тему распечатывания стратегических резервов нефти, а также ухудшение ситуации с коронавирусом в Европе, что ставит под вопрос перспективы по спросу. Полагаем, что цены пока достаточно снизились, сегодня ждем консолидацию Brent в зоне 77-79 долл./барр.
💵Валютный рынок. Ожидаем стремление пары доллар-рубль к верхней границе диапазона 73,5-74,5 руб. из-за продолжающих нисходящий тренд цен на нефть Brent, способных достичь отметку 77 долл./барр. уже в начале недели. Поддержка рублю может прийти в конце торговой сессии в случае сохранения позитивных настроений на рынке США, а также технических факторов (национальная валюта локально выглядит перепроданной).
📈Рынок акций. Ожидаем, что российский рынок сегодня продолжит снижаться ввиду слабого внешнего фона и давления со стороны цен на нефть, а индекс МосБиржи может опуститься ниже 4 000 пунктов.
@macroresearch
💵Валютный рынок. Ожидаем стремление пары доллар-рубль к верхней границе диапазона 73,5-74,5 руб. из-за продолжающих нисходящий тренд цен на нефть Brent, способных достичь отметку 77 долл./барр. уже в начале недели. Поддержка рублю может прийти в конце торговой сессии в случае сохранения позитивных настроений на рынке США, а также технических факторов (национальная валюта локально выглядит перепроданной).
📈Рынок акций. Ожидаем, что российский рынок сегодня продолжит снижаться ввиду слабого внешнего фона и давления со стороны цен на нефть, а индекс МосБиржи может опуститься ниже 4 000 пунктов.
@macroresearch
МСБ СНОВА НА ПОДЪЕМЕ
📌 Индекс RSBI по сравнению с сентябрем вырос с 52,8 до 53,2 пунктов. Он удерживается в районе пиков года за счет роста объемов инвестиций малого и среднего бизнеса, что указывает на уверенное развитие деловой активности в сегменте.
👉 За сохранение индекса выше 50 пунктов в этом месяце отвечали также рост кадров и интерес к кредитам со стороны МСБ. Одновременно продажи чуть снизились на ухудшении ожиданий по росту выручки.
Индекс RSBI – ежемесячный показатель, замеряющий деловую активность малого и среднего бизнеса России. Его определяют банк ПСБ совместно бизнес-объединением «Опора России» и агентством Magram Market Research.
Лайк, если интересно 👇
@macroresearch
📌 Индекс RSBI по сравнению с сентябрем вырос с 52,8 до 53,2 пунктов. Он удерживается в районе пиков года за счет роста объемов инвестиций малого и среднего бизнеса, что указывает на уверенное развитие деловой активности в сегменте.
👉 За сохранение индекса выше 50 пунктов в этом месяце отвечали также рост кадров и интерес к кредитам со стороны МСБ. Одновременно продажи чуть снизились на ухудшении ожиданий по росту выручки.
Индекс RSBI – ежемесячный показатель, замеряющий деловую активность малого и среднего бизнеса России. Его определяют банк ПСБ совместно бизнес-объединением «Опора России» и агентством Magram Market Research.
Лайк, если интересно 👇
@macroresearch
ЗАБОЛЕВАЕМОСТЬ В РЕГИОНАХ ПОШЛА НА СПАД
🦠 Число новых случаев Covid-19 по РФ за неделю продолжило снижаться, составив 258 тыс. случаев против 275 тыс. неделей ранее.
❗️В Москве заболеваемость ускорила снижение до 23 тыс. против 32 тыс. неделей ранее (-30% vs -23%). В регионах повышательный тренд также был сломлен – снижение за неделю составило 1,7%.
⚡️Смертность продолжает обновлять абсолютные максимумы – 8,7 тыс. против 8,6 тыс. неделей ранее.
@macroresearch
🦠 Число новых случаев Covid-19 по РФ за неделю продолжило снижаться, составив 258 тыс. случаев против 275 тыс. неделей ранее.
❗️В Москве заболеваемость ускорила снижение до 23 тыс. против 32 тыс. неделей ранее (-30% vs -23%). В регионах повышательный тренд также был сломлен – снижение за неделю составило 1,7%.
⚡️Смертность продолжает обновлять абсолютные максимумы – 8,7 тыс. против 8,6 тыс. неделей ранее.
@macroresearch
ДОЛЛАР ДОРОЖАЕТ. КОММЕНТАРИЙ ЭКСПЕРТА
Доллар впервые с августа преодолел отметку 74 руб. и стремится к отметке 74,5 руб.
Комментарий: По нашим оценкам, драйвером ослабления выступают находящиеся под давлением нефтяные котировки, а также недавно резко выросшая страновая премия за риск. Мы считаем, что валютная пара на этой неделе будет торговаться в диапазоне 73-75 руб. со стремлением к его верхней границе. В течение недели возможны незначительные восстановительные настроения ввиду технической перепроданности рубля, однако это будет носить локальный характер.
Аналитик ПСБ Егор Жильников
Лайк, если интересно👇
@macroresearch
Доллар впервые с августа преодолел отметку 74 руб. и стремится к отметке 74,5 руб.
Комментарий: По нашим оценкам, драйвером ослабления выступают находящиеся под давлением нефтяные котировки, а также недавно резко выросшая страновая премия за риск. Мы считаем, что валютная пара на этой неделе будет торговаться в диапазоне 73-75 руб. со стремлением к его верхней границе. В течение недели возможны незначительные восстановительные настроения ввиду технической перепроданности рубля, однако это будет носить локальный характер.
Аналитик ПСБ Егор Жильников
Лайк, если интересно👇
@macroresearch
МОЛОДЫМ ВЕЗДЕ У НАС КРЕДИТ
По оценкам НБКИ, за год количество потребкредитов, выданных россиянам до 25 лет, выросло на 14,1%. На них пришлось 11,1% всех договоров. Число кредитов у клиентов постарше, напротив, снизилось на 11-23%.
Комментарий. На наш взгляд, сыграло несколько факторов:
🔹Банки усилили расходы на маркетинг и рекламу в соцсетях, привлекали инфлюенсеров и пр. То есть происходило целенаправленное изменение фокуса на более молодую аудиторию. Очевидно, эта тенденция продолжится.
🔹Развитие цифровых каналов повышает доступность продуктов. Такие каналы активнее используется молодыми людьми, что дает синергию с маркетингом в соцсетях.
🔹Проникновение кредитов среди молодежи ниже, чем в прочих категориях.
Аналитики ПСБ
Лайк, если интересно👇
@macroresearch
По оценкам НБКИ, за год количество потребкредитов, выданных россиянам до 25 лет, выросло на 14,1%. На них пришлось 11,1% всех договоров. Число кредитов у клиентов постарше, напротив, снизилось на 11-23%.
Комментарий. На наш взгляд, сыграло несколько факторов:
🔹Банки усилили расходы на маркетинг и рекламу в соцсетях, привлекали инфлюенсеров и пр. То есть происходило целенаправленное изменение фокуса на более молодую аудиторию. Очевидно, эта тенденция продолжится.
🔹Развитие цифровых каналов повышает доступность продуктов. Такие каналы активнее используется молодыми людьми, что дает синергию с маркетингом в соцсетях.
🔹Проникновение кредитов среди молодежи ниже, чем в прочих категориях.
Аналитики ПСБ
Лайк, если интересно👇
@macroresearch
ЗАКОНОПРОЕКТ ОБ АПАРТАМЕНТАХ. КОММЕНТАРИЙ
Минстрой России в 2022 году намерен продолжать работу над законопроектом об апартаментах. Ранее ожидалось, что закон будет принят до конца 2021 года. Обсуждались планы приравнять существующие апартаменты к жилой недвижимости. В результате этот вид жилья пользовался вниманием на рынке: по итогам 10 месяцев 2021 года в Москве спрос вырос примерно в 1,8 раза г/г. Высокий спрос привел к росту цен, которые прибавили порядка 26,7% г/г.
Комментарий: Произошедший рост цен на апартаменты уже во многом отражает вероятность приравнивания их к жилой недвижимости. Ожидаем стабилизации цен в конце 2021 – начале 2022 года. При этом отмечаем, что временное «окно возможностей» для потенциальных покупателей апартаментов увеличилось. Полагаем, что на этот тип недвижимости сохранится уверенный спрос.
Аналитик ПСБ Владимир Лящук
Лайк, если интересно👇
@macroresearch
Минстрой России в 2022 году намерен продолжать работу над законопроектом об апартаментах. Ранее ожидалось, что закон будет принят до конца 2021 года. Обсуждались планы приравнять существующие апартаменты к жилой недвижимости. В результате этот вид жилья пользовался вниманием на рынке: по итогам 10 месяцев 2021 года в Москве спрос вырос примерно в 1,8 раза г/г. Высокий спрос привел к росту цен, которые прибавили порядка 26,7% г/г.
Комментарий: Произошедший рост цен на апартаменты уже во многом отражает вероятность приравнивания их к жилой недвижимости. Ожидаем стабилизации цен в конце 2021 – начале 2022 года. При этом отмечаем, что временное «окно возможностей» для потенциальных покупателей апартаментов увеличилось. Полагаем, что на этот тип недвижимости сохранится уверенный спрос.
Аналитик ПСБ Владимир Лящук
Лайк, если интересно👇
@macroresearch
САМОЗАНЯТЫЕ И ИП: КОММЕНТАРИЙ
По данным ФНС, в 2021 году число самозанятых выросло с 1,5 до 3,5 млн чел. Их количество теперь сопоставимо с численностью ИП – 3,54 млн человек.
Комментарий: В целом такое сравнение не очень релевантно – считаем, что основной приток самозанятых идет за счет сотрудников компаний: курьеров, водителей, промоутеров и т.д. Сегодня многим компаниям экономически выгоднее не оформлять сотрудников в штат, а работать с самозанятыми.
Аналитики ПСБ
Лайк, если нравится👇
@macroresearch
По данным ФНС, в 2021 году число самозанятых выросло с 1,5 до 3,5 млн чел. Их количество теперь сопоставимо с численностью ИП – 3,54 млн человек.
Комментарий: В целом такое сравнение не очень релевантно – считаем, что основной приток самозанятых идет за счет сотрудников компаний: курьеров, водителей, промоутеров и т.д. Сегодня многим компаниям экономически выгоднее не оформлять сотрудников в штат, а работать с самозанятыми.
Аналитики ПСБ
Лайк, если нравится👇
@macroresearch
МСБ РАССЧИТЫВАЕТ НА СЕБЯ
📊 Доля представителей малого и среднего бизнеса, не заинтересованных в кредитах, в октябре выросла до максимума 2019 года. Для сравнения в пик пандемии потребность малого бизнеса в кредитах была максимальной: в них нуждались более половины представителей МСБ.
👉 Снижение потребности в заемных средствах может означать выход малого бизнеса из кризиса и способность рассчитывать на собственные ресурсы.
Исследование проводилось в рамках индекса RSBI, который измеряет деловую активность малого и среднего бизнеса России. Его определяют банк ПСБ совместно бизнес-объединением «Опора России» и агентством Magram Market Research.
@macroresearch
📊 Доля представителей малого и среднего бизнеса, не заинтересованных в кредитах, в октябре выросла до максимума 2019 года. Для сравнения в пик пандемии потребность малого бизнеса в кредитах была максимальной: в них нуждались более половины представителей МСБ.
👉 Снижение потребности в заемных средствах может означать выход малого бизнеса из кризиса и способность рассчитывать на собственные ресурсы.
Исследование проводилось в рамках индекса RSBI, который измеряет деловую активность малого и среднего бизнеса России. Его определяют банк ПСБ совместно бизнес-объединением «Опора России» и агентством Magram Market Research.
@macroresearch
Внешний фон на 9:00 мск:
👉Ключевые азиатские индексы двигаются разнонаправленно
👎Фьючерсы на основные американские и европейские индексы – под слабым давлением
👎Фьючерсы на нефть снижаются
👉Валюты развивающихся стран снижаются. Рубль показывает слабо позитивную динамику
Основное внимание сегодня:
❗️11:15 мск: PMI в промышленности и секторе услуг Франции
❗️11:30 мск: PMI в промышленности и секторе услуг Германии
❗️12:00 мск: PMI в промышленности и секторе услуг еврозоны
❗️17:45 мск: PMI в промышленности и секторе услуг США
@macroresearch
#рынки
👉Ключевые азиатские индексы двигаются разнонаправленно
👎Фьючерсы на основные американские и европейские индексы – под слабым давлением
👎Фьючерсы на нефть снижаются
👉Валюты развивающихся стран снижаются. Рубль показывает слабо позитивную динамику
Основное внимание сегодня:
❗️11:15 мск: PMI в промышленности и секторе услуг Франции
❗️11:30 мск: PMI в промышленности и секторе услуг Германии
❗️12:00 мск: PMI в промышленности и секторе услуг еврозоны
❗️17:45 мск: PMI в промышленности и секторе услуг США
@macroresearch
#рынки
🛢Нефть. Цены на Brent остаются ниже $80 за барр. Сегодня США может распечатать >35 млн барр. и всесторонне призывать ОПЕК+ значительно увеличить добычу нефти. Пока ждем консолидацию около $78-79 за барр. с разворотом к $75 за барр. и ниже, в случае решения властей об открытии резервов и присоединения ОПЕК+ к увеличению добычи.
💵Валютный рынок. Ожидаем попыток удорожания рубля с возможным выходом пары доллар-рубль к отметке 74 руб. на фоне продолжающегося налогового периода и дорогой нефти. Не исключаем, что в случае нисходящего тренда на нефтяном рынке пара может протестировать отметку 75,5 руб.
📈Рынок акций. Сегодня давление на ключевые российские «фишки» может несколько ослабнуть. Видим риск отката индекса МосБиржи в зону 3800-3850 пунктов в первой половине торгов вторника. Отметим, что рынок уже выглядит перепроданным, формируя условия для отскока в случае стабилизации внешнего фона.
@macroresearch
💵Валютный рынок. Ожидаем попыток удорожания рубля с возможным выходом пары доллар-рубль к отметке 74 руб. на фоне продолжающегося налогового периода и дорогой нефти. Не исключаем, что в случае нисходящего тренда на нефтяном рынке пара может протестировать отметку 75,5 руб.
📈Рынок акций. Сегодня давление на ключевые российские «фишки» может несколько ослабнуть. Видим риск отката индекса МосБиржи в зону 3800-3850 пунктов в первой половине торгов вторника. Отметим, что рынок уже выглядит перепроданным, формируя условия для отскока в случае стабилизации внешнего фона.
@macroresearch
РОСТ ИНВЕСТИЦИЙ В НЕДВИЖИМОСТЬ. КОММЕНТАРИЙ
Объем вложений в российскую недвижимость по итогам 2021 года может достигнуть 300 млрд руб, прогнозирует Knight Frank. Это максимум за всю историю подобной статистики. Относительно показателя 2020 года рост составит 17%. Рекордные объемы инвестирования по большей части сформированы средствами девелоперов, которые приобрели в этом году площадки под жилье.
Комментарий: 2020-2021 гг. успешны для девелоперов благодаря государственной программе льготного кредитования, которая поддерживает спрос на недвижимость. По итогам 10 месяцев 2021 года в Москве продажи недвижимости выросли более чем на треть (37,2% г/г).
Получается, что сейчас девелоперы восполняют площадь для строительства, приобретая новые земли под жилье. Считаем, что в следующем году объем инвестиций девелоперов останется на прежнем уровне.
Аналитик ПСБ Владимир Лящук
Лайк, если нравится 👇
#macroresearch
Объем вложений в российскую недвижимость по итогам 2021 года может достигнуть 300 млрд руб, прогнозирует Knight Frank. Это максимум за всю историю подобной статистики. Относительно показателя 2020 года рост составит 17%. Рекордные объемы инвестирования по большей части сформированы средствами девелоперов, которые приобрели в этом году площадки под жилье.
Комментарий: 2020-2021 гг. успешны для девелоперов благодаря государственной программе льготного кредитования, которая поддерживает спрос на недвижимость. По итогам 10 месяцев 2021 года в Москве продажи недвижимости выросли более чем на треть (37,2% г/г).
Получается, что сейчас девелоперы восполняют площадь для строительства, приобретая новые земли под жилье. Считаем, что в следующем году объем инвестиций девелоперов останется на прежнем уровне.
Аналитик ПСБ Владимир Лящук
Лайк, если нравится 👇
#macroresearch
РЫНОК АКЦИЙ. КОММЕНТАРИЙ
❗️Утром индекс МосБиржи протестировал район 3800 пунктов и 200-дневную среднюю, а потом отскочил вверх.
Комментарий. Индекс сумел вернуться выше 3900 пунктов, ведомый активно восстанавливающимися акциями Сбера, Яндекса и «фишками» нефтегазового сектора (Газпром, НОВАТЭК, ЛУКОЙЛ). Отдельно отметим бумаги металлургического и горнодобывающего сектора (Распадская, Мечел, РУСАЛ, ВСМПО-Ависма), которые находятся сегодня в лидерах роста.
Нервозность в отношении геополитических рисков, «накрывшая» российские рынки в пятницу и понедельник, ослабла. Это может позволить индексу МосБиржи продолжить снимать накопленную перепроданность и вернуться к верхней границе диапазона 3900-4000 пунктов.
Аналитик ПСБ Евгений Локтюхов
Лайк, если нравится 👇
#macroresearch
❗️Утром индекс МосБиржи протестировал район 3800 пунктов и 200-дневную среднюю, а потом отскочил вверх.
Комментарий. Индекс сумел вернуться выше 3900 пунктов, ведомый активно восстанавливающимися акциями Сбера, Яндекса и «фишками» нефтегазового сектора (Газпром, НОВАТЭК, ЛУКОЙЛ). Отдельно отметим бумаги металлургического и горнодобывающего сектора (Распадская, Мечел, РУСАЛ, ВСМПО-Ависма), которые находятся сегодня в лидерах роста.
Нервозность в отношении геополитических рисков, «накрывшая» российские рынки в пятницу и понедельник, ослабла. Это может позволить индексу МосБиржи продолжить снимать накопленную перепроданность и вернуться к верхней границе диапазона 3900-4000 пунктов.
Аналитик ПСБ Евгений Локтюхов
Лайк, если нравится 👇
#macroresearch
ПОЛЮС. КОММЕНТАРИЙ
Полюс в 3 кв. снизил выручку на 4% г/г до 1,4 млрд долл., EBITDA компании за отчётный период сократилась на 11% в годовом сопоставлении, при этом чистая прибыль подскочила на 29%, до 664 млн долл. Компания смогла реализовать 770 тысяч унций золота, что всего на 1% выше результатов аналогичного периода прошлого года.
Комментарий: Результаты оказались немного выше консенсуса, что говорит об устойчивости бизнес-модели. Рентабельность по EBITDA снизилась, но остаётся выше, чем у конкурентов. Сокращение выручки произошло из-за снижения средней стоимости реализации продукции. Данные по EBITDA оказались ниже прошлого года из-за возросшей инфляции, что привело к увеличению операционных расходов. По заявлению компании, производство золота в 2022 году должно увеличиться на 4%, до 2,8 млн унц., при этом совокупные денежные затраты будут прежними. Сохраняем рекомендацию «покупать», целевая цена – 18 634 рублей.
Аналитик ПСБ Алексей Головинов
Лайк, если интересно👇
@macroresearch
Полюс в 3 кв. снизил выручку на 4% г/г до 1,4 млрд долл., EBITDA компании за отчётный период сократилась на 11% в годовом сопоставлении, при этом чистая прибыль подскочила на 29%, до 664 млн долл. Компания смогла реализовать 770 тысяч унций золота, что всего на 1% выше результатов аналогичного периода прошлого года.
Комментарий: Результаты оказались немного выше консенсуса, что говорит об устойчивости бизнес-модели. Рентабельность по EBITDA снизилась, но остаётся выше, чем у конкурентов. Сокращение выручки произошло из-за снижения средней стоимости реализации продукции. Данные по EBITDA оказались ниже прошлого года из-за возросшей инфляции, что привело к увеличению операционных расходов. По заявлению компании, производство золота в 2022 году должно увеличиться на 4%, до 2,8 млн унц., при этом совокупные денежные затраты будут прежними. Сохраняем рекомендацию «покупать», целевая цена – 18 634 рублей.
Аналитик ПСБ Алексей Головинов
Лайк, если интересно👇
@macroresearch
⚡️НЕФТЬ БАЙДЕНА. КОММЕНТАРИЙ
Президент США Джо Байден распорядился, чтобы Министерство энергетики задействовало 50 млн баррелей нефти из стратегического запаса с целью понизить цены для американцев и обеспечить поставки нефти в мире. Объемы поступят на рынок в середине-конце декабря. Решение принято в координации с другими важнейшими энергопотребляющими странами: Китаем, Индией, Японией, Южной Кореей и Великобританией.
Комментарий: По нашим оценкам, для долгосрочного охлаждения цен на нефть и удержания их на более низких уровнях необходимо создать профицит предложения (сейчас на рынке – профицит спроса в 0,5 млн барр./день). Это значит не только распечатать резервы (мы считаем нужно >100 млн барр.), но и увеличить объемы добычи в рамках квот ОПЕК+.
Распечатывания одних только резервов будет недостаточно для формирования устойчивого эффекта. Ждем решений ОПЕК+ (возможно на заседании 2 декабря). До тех пор полагаем, что Brent будет колебаться в диапазоне $75-80 за барр.
Аналитик ПСБ Екатерина Крылова
Президент США Джо Байден распорядился, чтобы Министерство энергетики задействовало 50 млн баррелей нефти из стратегического запаса с целью понизить цены для американцев и обеспечить поставки нефти в мире. Объемы поступят на рынок в середине-конце декабря. Решение принято в координации с другими важнейшими энергопотребляющими странами: Китаем, Индией, Японией, Южной Кореей и Великобританией.
Комментарий: По нашим оценкам, для долгосрочного охлаждения цен на нефть и удержания их на более низких уровнях необходимо создать профицит предложения (сейчас на рынке – профицит спроса в 0,5 млн барр./день). Это значит не только распечатать резервы (мы считаем нужно >100 млн барр.), но и увеличить объемы добычи в рамках квот ОПЕК+.
Распечатывания одних только резервов будет недостаточно для формирования устойчивого эффекта. Ждем решений ОПЕК+ (возможно на заседании 2 декабря). До тех пор полагаем, что Brent будет колебаться в диапазоне $75-80 за барр.
Аналитик ПСБ Екатерина Крылова
ЭПИДЕМИЯ В ЕВРОПЕ ГРОЗИТ НОВЫМИ ЛОКДАУНАМИ
🦠 Рост числа новых случаев Covid-19 в мире ускоряется: за прошлую неделю выявлено 3,96 млн. случаев против 3,5 млн. неделей ранее.
⚡️ Основной эпицентр эпидемии остается в Европе, где стремительный рост заболеваемости грозит введением жестких ограничений.
Австрия уже ввела полный локдаун с понедельника. В Германии и Франции, где также наблюдается стремительный рост заболеваемости, пока обсуждают введение новых ограничительных мер.
😷 В США динамика заболеваемости пока не вызывает опасений, однако по примеру Европы ситуация может измениться очень быстро.
@macroresearch
🦠 Рост числа новых случаев Covid-19 в мире ускоряется: за прошлую неделю выявлено 3,96 млн. случаев против 3,5 млн. неделей ранее.
⚡️ Основной эпицентр эпидемии остается в Европе, где стремительный рост заболеваемости грозит введением жестких ограничений.
Австрия уже ввела полный локдаун с понедельника. В Германии и Франции, где также наблюдается стремительный рост заболеваемости, пока обсуждают введение новых ограничительных мер.
😷 В США динамика заболеваемости пока не вызывает опасений, однако по примеру Европы ситуация может измениться очень быстро.
@macroresearch
ГЕОПОЛИТИЧЕСКАЯ ПОВЕСТКА ОБОСТРИЛАСЬ. КОММЕНТАРИЙ
Уровень геополитического риска устойчиво снижался с середины лета, однако стремительно вырос в последние дни. До пиков апреля 2021 года еще далеко, а значит дальнейшая просадка курсовых и фондовых индикаторов остается весьма вероятной.
Прямой зависимости, конечно, нет. Наша система уже отчасти адаптирована к санкционным интервенциям. Но высокая доля иностранных инвесторов на фондовом рынке обеспечивает его повышенную чувствительность к «страшилкам» военного рода.
Поэтому сценарий укрепления рубля снова откладывается. Мы повышаем прогноз по курсу на конец года с 71,5 руб. за доллар до 76,5 руб. Старый таргет еще может реализоваться, но это уже не базовый сценарий – геополитическое обострение по силе и срокам вряд ли будет сильно мягче предыдущих.
Аналитик ПСБ Денис Попов
Лайк, если интересно👇
Уровень геополитического риска устойчиво снижался с середины лета, однако стремительно вырос в последние дни. До пиков апреля 2021 года еще далеко, а значит дальнейшая просадка курсовых и фондовых индикаторов остается весьма вероятной.
Прямой зависимости, конечно, нет. Наша система уже отчасти адаптирована к санкционным интервенциям. Но высокая доля иностранных инвесторов на фондовом рынке обеспечивает его повышенную чувствительность к «страшилкам» военного рода.
Поэтому сценарий укрепления рубля снова откладывается. Мы повышаем прогноз по курсу на конец года с 71,5 руб. за доллар до 76,5 руб. Старый таргет еще может реализоваться, но это уже не базовый сценарий – геополитическое обострение по силе и срокам вряд ли будет сильно мягче предыдущих.
Аналитик ПСБ Денис Попов
Лайк, если интересно👇
ГАЗПРОМ. КОММЕНТАРИЙ
📈 Сегодня Газпром подтвердил репутацию сильной «фишки»: его акции в ходе отскока рынка смогли выйти в лидеры роста, удержавшись в повышательном тренде.
💡 Фундаментально и технически данная бумага смотрится перспективно для инвесторов, ожидающих восстановления индекса МосБиржи, чего нельзя сказать о большинстве «фишек» нефтегазового и финансового секторов.
👉 Отметим, что отыгрыш индексом МосБиржи просадки предыдущих двух торговых сессий и его возврат к пикам года, выглядит маловероятным. Влияют уязвимость рынка нефти и выросшая страновая премия.
Полагаем, что из-за высоких конъюнктурных рисков возвращаться к активным покупкам российских акций пока рано.
Аналитик ПСБ Евгений Локтюхов
Лайк, если интересно 👇
#macroresearch
📈 Сегодня Газпром подтвердил репутацию сильной «фишки»: его акции в ходе отскока рынка смогли выйти в лидеры роста, удержавшись в повышательном тренде.
💡 Фундаментально и технически данная бумага смотрится перспективно для инвесторов, ожидающих восстановления индекса МосБиржи, чего нельзя сказать о большинстве «фишек» нефтегазового и финансового секторов.
👉 Отметим, что отыгрыш индексом МосБиржи просадки предыдущих двух торговых сессий и его возврат к пикам года, выглядит маловероятным. Влияют уязвимость рынка нефти и выросшая страновая премия.
Полагаем, что из-за высоких конъюнктурных рисков возвращаться к активным покупкам российских акций пока рано.
Аналитик ПСБ Евгений Локтюхов
Лайк, если интересно 👇
#macroresearch
ОТЧЕТНОСТЬ QIWI. КОММЕНТАРИЙ
❗️Qiwi в 3 квартале 2021 года увеличила выручку по МСФО на 8,4%. Рост связан, в первую очередь, с увеличением денежных переводов на 40,5% г/г. Данный показатель достиг исторического максимума в 261 млрд рублей. При этом скорректированная EBITDA снизилась на 4,6%, скорректированная чистая прибыль также снизилась на 17,4%.
Комментарий: Компания улучшила прогнозы по ключевым финансовым метрикам: продолжает ждать снижения показателей, но на меньшую величину. Также Qiwi сообщила, что по итогам 3 кв. 2021 года выплатит дивиденды в размере $0,30 на одну акцию.
Мы смотрим на результаты компании нейтрально: 3 квартал оказался чуть лучше предыдущих (вероятно, за счет частичного восстановления функционала). Однако в 4 квартале ждем снижения из-за сокращения доходов от индустрии ставок.
Считаем, что акции компании могут находиться под давлением до полного разрешения споров с ЦБ и определения дальнейшего вектора развития.
Аналитик ПСБ Людмила Теличко
Лайк, если интересно👇
@macroresearch
❗️Qiwi в 3 квартале 2021 года увеличила выручку по МСФО на 8,4%. Рост связан, в первую очередь, с увеличением денежных переводов на 40,5% г/г. Данный показатель достиг исторического максимума в 261 млрд рублей. При этом скорректированная EBITDA снизилась на 4,6%, скорректированная чистая прибыль также снизилась на 17,4%.
Комментарий: Компания улучшила прогнозы по ключевым финансовым метрикам: продолжает ждать снижения показателей, но на меньшую величину. Также Qiwi сообщила, что по итогам 3 кв. 2021 года выплатит дивиденды в размере $0,30 на одну акцию.
Мы смотрим на результаты компании нейтрально: 3 квартал оказался чуть лучше предыдущих (вероятно, за счет частичного восстановления функционала). Однако в 4 квартале ждем снижения из-за сокращения доходов от индустрии ставок.
Считаем, что акции компании могут находиться под давлением до полного разрешения споров с ЦБ и определения дальнейшего вектора развития.
Аналитик ПСБ Людмила Теличко
Лайк, если интересно👇
@macroresearch
ИЗМЕРЯЕМ ЖИЛЬЕ В ТЕСЛАХ
Агентство элитной недвижимости Savills подсчитало, что в среднем на одного жителя столицы приходится жилья на 5,8 млн руб, а совокупная стоимость всего жилого фонда Москвы на начало октября составила 73,7 трлн руб., что соответствует $1,02 трлн.
Комментарий: Мы пересчитали данные на основе статистики Росстата и выяснили, что стоимость жилищного фонда Москвы в текущем году может вырасти до $890 млн (66,8 трлн руб.). Это эквивалентно 9 369 электромобилям марки Tesla (модель S, в базовой комплектации).
Расхождения в оценках между источниками могут быть обусловлены учетом апартаментов, которые относятся к нежилым помещениям, а их доля в структуре продаж на рынке находится на уровне 20-30%.
Аналитики ПСБ
@macroresearch
Агентство элитной недвижимости Savills подсчитало, что в среднем на одного жителя столицы приходится жилья на 5,8 млн руб, а совокупная стоимость всего жилого фонда Москвы на начало октября составила 73,7 трлн руб., что соответствует $1,02 трлн.
Комментарий: Мы пересчитали данные на основе статистики Росстата и выяснили, что стоимость жилищного фонда Москвы в текущем году может вырасти до $890 млн (66,8 трлн руб.). Это эквивалентно 9 369 электромобилям марки Tesla (модель S, в базовой комплектации).
Расхождения в оценках между источниками могут быть обусловлены учетом апартаментов, которые относятся к нежилым помещениям, а их доля в структуре продаж на рынке находится на уровне 20-30%.
Аналитики ПСБ
@macroresearch
Внешний фон на 9:00 мск:
👉Ключевые азиатские индексы показывают разнонаправленную динамику
👉Фьючерсы на основные американские и европейские индексы консолидируются на уровне закрытия вчерашних торгов
👍Фьючерсы на нефть в небольшом плюсе
👉Валюты развивающихся стран показывают слабо негативную динамику
Основное внимание сегодня:
❗️16:30 мск: заказы на товары длительного пользования в США
❗️16:30 мск: ВВП США, 2-я оценка
❗️16:30 мск: первичные обращения за пособиями по безработице
❗️18:00 мск: доходы и расходы потребителей в США
❗️18:00 мск: базовый PCE в США
❗️18:00 мск: продажи новых домов в США
❗️18:30 мск: изменение запасов сырой нефти и дистиллятов в США
@macroresearch
#рынки
👉Ключевые азиатские индексы показывают разнонаправленную динамику
👉Фьючерсы на основные американские и европейские индексы консолидируются на уровне закрытия вчерашних торгов
👍Фьючерсы на нефть в небольшом плюсе
👉Валюты развивающихся стран показывают слабо негативную динамику
Основное внимание сегодня:
❗️16:30 мск: заказы на товары длительного пользования в США
❗️16:30 мск: ВВП США, 2-я оценка
❗️16:30 мск: первичные обращения за пособиями по безработице
❗️18:00 мск: доходы и расходы потребителей в США
❗️18:00 мск: базовый PCE в США
❗️18:00 мск: продажи новых домов в США
❗️18:30 мск: изменение запасов сырой нефти и дистиллятов в США
@macroresearch
#рынки
🛢Нефть. Цены растут вопреки новости о распечатывании резервов США и др.стран. Это связано с тем, что предложенные объемы (пока известно о 59,2 млн барр.) заметно меньше ожидаемых и требуемых рынком. Для долгосрочного охлаждения цен даже >100 млн барр. было бы недостаточно. Сегодня ждем консолидацию Brent в районе 82-83 долл./барр.
💵 Валютный рынок. Ожидаем возврат пары доллар-рубль к уровням конца прошлой недели, зоне 73-73,5 руб. Отметим, что восстановление позиций рубля будет сдерживаться слабостью валют развивающихся стран и консервативными настроениями на фондовом рынке США. Риски возврата к зоне 74-75 руб. менее вероятны.
📈Рынок акций. Ожидаем роста индекса МосБиржи выше 4000 пунктов уже в начале торгов и сохранения положительной динамики рынка в течение дня, чему будет способствовать крепость цен на рынке нефти.
@macroresearch
💵 Валютный рынок. Ожидаем возврат пары доллар-рубль к уровням конца прошлой недели, зоне 73-73,5 руб. Отметим, что восстановление позиций рубля будет сдерживаться слабостью валют развивающихся стран и консервативными настроениями на фондовом рынке США. Риски возврата к зоне 74-75 руб. менее вероятны.
📈Рынок акций. Ожидаем роста индекса МосБиржи выше 4000 пунктов уже в начале торгов и сохранения положительной динамики рынка в течение дня, чему будет способствовать крепость цен на рынке нефти.
@macroresearch