ЭТО ФАКТ💯

👉В сентябре в России вышло в продажу 4,1 млн кв. м. недвижимости (+38% г/г). Высокие цены на недвижимость стимулируют застройщиков увеличивать объем предложения.

* Источник аналитики: Дом.РФ

@macroresearch
#факт

⚡️Президент РФ Владимир Путин объявил нерабочие дни с 30 октября по 7 ноября. Регионы могут самостоятельно установить их сроки.

В Москве при дальнейшем ухудшении ситуации могут ввести запрет на посещение кинотеатров, ресторанов и торговых центров.
@macroresearch

ИНВЕСТИЦИИ НА МАКСИМУМ

💰Текущий год оказался «урожайным» с точки зрения привлечения на российском рынке акционерного капитала. Так, за 9 месяцев компании привлекли $5,7 млрд. – это максимум за аналогичный период с 2013 года. По сравнению с 9 месяцами прошлого года объем привлечений на рынке акционерного капитала в России вырос на 33%.

👉 При этом на IPO пришлось 46%, или $2,6 млрд, что тоже стало рекордным объемом с 2013 года. Крупнейшая сделка года – IPO Fix Price, который привлек $1,7 млрд. В оставшееся до конца года время на МосБирже планируется еще ряд интересных размещений: Ренессанс страхование, Softline Group и Positive Technologies.

@macroresearch

ПРОЧНАЯ ИНВЕСТИДЕЯ

📌 Норильский никель по итогам 3 кв. (в сравнении со 2 кв.) увеличил добычу по всем видам товарных металлов. Но результаты за 9 месяцев оказались ниже аналогичного периода 2020 года из-за аварии, которая произошла в начале года.

👉 Инвесторы нейтрально отреагировали на опубликованные операционные данные, так как результаты оказались в рамках ожиданий.

💡 Мы продолжаем положительно смотреть на бизнес Норильского никеля, выделяем высокое качество активов и хороший дивидендный профиль компании. Мы позитивно оцениваем рынки меди и никеля. Однако настороженно смотрим на ситуацию с ценами на палладий. В связи с этим корректируем наш предыдущий прогноз и рекомендуем «покупать» бумаги компании с целевой ценой 26 767 рублей за акцию.
@macroresearch

Внешний фон на 9:00 мск:

👎Ключевые азиатские индексы показывают негативную динамику
👎Фьючерсы на основные американские и европейские индексы в небольшом минусе
👎Фьючерсы на Brent показывают слабо негативную динамику
👎Валюты развивающихся стран снижаются

Основное внимание сегодня:
❗️15:30 мск: первичные обращения за пособиями по безработице в США
❗️17:00 мск: продажи на вторичном рынке жилья в США
❗️ Сегодня отчетность опубликуют: Freeport-McMoRan и AT&T

@macroresearch
#рынки

🛢Нефть. Цены на Brent в среду после незначительного снижения под конец дня вернулись к отметке $85 за барр. Пока намерения КНР ограничить рост цен на энергоносители мало сказываются на нефтяных котировках. Полагаем, что пока рыночный сантимент крепкий, цены на нефть Brent будут оставаться на высоких уровнях. Сегодня ориентируемся на $85-86 за барр.

💵Валютный рынок. Ожидаем от пары доллар/рубль бокового движения с возможным ослаблением позиций национальной валюты. Актуальный диапазон для сегодняшних торгов – 70,5-71,3 руб.

📈Рынок акций. В случае сохранения консервативного настроя на мировых рынках, индекс МосБиржи может остаться в диапазоне 4250-4300 пунктов. Из значимых внутренних новостей дня отметим финотчетность НЛМК по МСФО за 3 квартал.

@macroresearch
#рынки

СТАВКА НА РЕШИТЕЛЬНОСТЬ

❗️Завтра состоится заседание ЦБ по ключевой ставке. На наш взгляд, у регулятора не осталось оснований для осторожной тактики. Ждем повышения ставки на 0,5 п.п. до 7,25%.

👉 Главный аргумент – рост риска, что инфляция сохранится на высоком уровне в течение долгого времени. Для его минимизации первым шагом должно стать оперативное устранение «отставания» ключевой ставки от инфляции.

📊 В конце года инфляционный тренд может стабилизироваться, и у регулятора, возможно, появится шанс завершить повышение ставки на уровне 7-7,25%. Но пока это маловероятный сценарий. Скорее уровень инфляция в ближайшие месяцы останется высоким и к концу года ставка составит 7,5%.

👉 Дальнейший рост инфляции приведет к более решительным действиям ЦБ. Но это уже не базовый сценарий. При всех основных раскладах снижение инфляции произойдет в 2022 году, и это позволит ЦБ постепенно снизить ставку.

@macroresearch

💡Трасмашхолдинг на следующей неделе планирует сбор заявок на 4-летние облигации. Ориентир доходности предполагает премию к ОФЗ до 135 б.п., что соответствует 8,9% годовых и выглядит интересно для покупки. Находящиеся в обращении облигации ТМХ торгуются с доходностью до 8% годовых.

🏁 ТМХ занимает 1-е место в СНГ и 4-е в мире по производству рельсового транспорта (локомотивы, пассажирские и грузовые вагоны, метро-поезда, трамваи). Ключевые клиенты: РЖД, Московский и Петербургский метрополитены, ФПК, ЦППК, Мосгортранс (Москва) и Горэлектротранс (Санкт-Петербург), Трансконтейнер, Трансойл.

📊 Выручка ТМХ за 2020 год составила 305 млрд руб., чистый долг/EBITDA – 1,1х. Среднегодовые темпы роста выручки за последние 5 лет – 13,5%. Активы – 320 млрд руб., капитал – 107 млрд руб.

✍️ Кредитный рейтинг «ruAA» от Эксперт РА, прогноз – «Стабильный».
@macroresearch

ИНФЛЯЦИЯ СНОВА В ДЕЛЕ

📈 За минувшую неделю усиление инфляции продолжилось. Оценочно она составляет уже 7,8% г/г (на конец сентября – 7,4%). Инфляция растет из-за роста цен на продукты питания: овощи, мясо, яйца, молочку, мучные изделия и т.д.

💊В сегменте непрод. товаров рост цен пока остается умеренным. В лидерах удорожания – лекарства (из-за обострения пандемии). Усилился рост цен на бензин и дизель. При этом устойчиво снижаются цены на стройматериалы, замечено удешевление электроники и туристических услуг.

👉 Фон для завтрашнего заседания ЦБ, прямо скажем, неприятный. Инфляция – на пиках, и пока нет четкого сигнала о завершении ее роста. А обострение пандемии вряд ли сможет остановить рост цен на продовольствие.
@macroresearch

ИНВЕСТИДЕЯ, РОЖДЕННАЯ ЛЕТАТЬ

✔️Введенные карантинные меры окажут сдержанное негативное влияние на деятельность Аэрофлота, поскольку они не ограничивают поездки внутри страны и за рубеж. К тому же большая часть билетов на ноябрьские праздники уже раскуплена.

👉 Считаем, что катализатором роста акций станет публикация финансовых результатов за 3 кв. (ожидается 30 ноября), которые покажут значительное улучшение. Считаем, что в настоящее время складывается удачная точка для долгосрочного «входа» в бумаги Аэрофлота. Рекомендуем «покупать», целевой уровень – 88 руб. на акцию.
@macroresearch

❗️Сегодня российские акции снизились на 1-3%. Индекс Мосбиржи опустился к 4219 пунктам (-1,6%). Совпало сразу несколько факторов: коррекция нефти, невзрачный внешний фон, карантины, ожидания по росту ставки ЦБ, а также экспирация отдельных опционов и фьючерсов.

👉 Тем не менее уровень закрытия выше 4200 пунктов дает шансы увидеть завтра отскок.
@macroresearch

Внешний фон на 9:00 мск:

👉Ключевые азиатские индексы показывают слабо позитивную динамику
👉Фьючерсы на основные американские и европейские индексы без ярко выраженной динамики
👎Фьючерсы на Brent снижаются
👉Валюты развивающихся стран двигаются разнонаправленно

Основное внимание сегодня:
❗️10:15 мск: PMI в промышленном секторе Франции
❗️10:30 мск: PMI в секторе услуг и промышленности Германии
❗️11:00 мск: PMI в секторе услуг и промышленности еврозоны
❗️13:30 мск: решение Банка России по ключевой ставке
❗️16:45 мск: PMI в секторе услуг и промышленности США
❗️ Сегодня отчетность опубликуют: American Express и Schlumberger

@macroresearch
#рынки

🛢Нефть. Давление продавцов при достижении нефтью пиков усилилось, но не рассчитываем, что спекулятивная премия резко сократится, по крайней мере, в моменте. Сегодня ждем консолидации Brent в зоне 84-85 долл./барр.

💵Валютный рынок. Сегодня мы опасаемся, что возможно продолжение ослабления пары доллар-рубль, с ее движением к отметке 71,5 руб. Однако в случае отсутствия неожиданных решений ЦБ РФ по ключевой ставке, возможно плавное укрепление рубля.

📈Рынок акций. Развитие коррекции цен на энергоносители может сохранить давление на российский рынок, что будет способствовать уходу индекса МосБиржи ниже 4200 пунктов.

@macroresearch
#рынки

ЭТО ФАКТ 💯

📲 Согласно опросу Romir, в категории «связь» в 2021 году россияне чаще всего пользовались Whatsapp и Telegram, тогда как популярность Viber заметно снизилась.

💸 В категории «финансы» несколько выросла популярность приложений Альфа-Банка, TCS и ВТБ, в то время как приложение Сбера осталось на том же уровне.
@macroresearch
#факт

⚡️Сегодня ЦБ повысил ключевую ставку на 0,75 п.п., до 7,5% и сохранил жесткую риторику – допустил возможность дополнительных повышений ставки.

Действия Банка России оказались агрессивнее наших ожиданий и с учетом его риторики следует, что регулятор рассматривает повышение ставки до 8-8,5%. Вероятное следствие – укрепление рубля ниже 70 за долл., инверсия в ОФЗ и рост ставок по годовым вкладам до 7-8%.

@macroresearch

❗️Сегодня после объявления ЦБ о повышении ключевой ставки на 0,75 п.п., пара доллар-рубль впервые с июня 2020 года резко ушла ниже отметки 70 руб.

👉 Повышение ключевой ставки способствует притоку инвесторов, так как увеличивает привлекательность рублевых активов.
@macroresearch

АКЦИИ - ЛИДЕРЫ РОСТА И ПАДЕНИЯ

📊В начале этой недели индекс МосБиржи продолжил обновлять исторические максимумы, но к концу отступил в диапазон 4200-4250 пунктов.

▪️Основной вклад в откат индекса внесли "фишки" нефтегазового и финансового секторов, отыгрывающие повышение волатильности на рынке нефти, и некоторое ухудшение внешнего фона. Вместе с тем в число аутсайдеров попали лишь "безыдейные" акции МосБиржи.

▪️Бумаги сталелитейного сектора и производителей драгоценных металлов, поддержанные сильной финотчетностью НЛМК и благоприятной ценовой конъюнктурой рынков металлов, напротив, росли, смягчив ухудшение общерыночных настроений.

▪️Сильно смотрелись в конце недели и отдельные "идейные" бумаги внутренних секторов. В условиях крепости рубля внутренние сектора остаются привлекательными, как и "идейные" металлурги вне сегмента "голубых фишек" . А вот перспективы оживления спроса на "фишки" зависят от сохранения крепости рынка нефти.

@macroresearch
#рынки

СПРОС НА КВАРТИРЫ СНИЖАЕТСЯ

📉 В Москве спрос на вторичном рынке недвижимости в сентябре снизился на 4,9% г/г. Количество зарегистрированных договоров купли-продажи (мены) жилья составило 14,7 тыс. шт.

👉 Спрос ограничен из-за высоких цен на квартиры на вторичном рынке, рост которых в сентябре составил 26,4%.

✔️Ожидаем, что в условиях роста процентных ставок по ипотеке спрос на квартиры будет оставаться слабым.
@macroresearch

👨🏻‍💻В рамках подготовки индекса RSBI опрошенные предприниматели рассказали, по каким направлениям они сотрудничают с самозанятыми.

Наиболее популярные услуги, которые самозанятые россияне оказывают бизнесу:

🔹логистические или курьерские (25%), что объясняется бурным развитием сегмента e-commerce в торговле;
🔹IT-услуги (23%);
🔹строительные и ремонтные работы (21%).

При этом 37% опрошенных ответили, что сотрудничать с самозанятыми не готовы.

@macroresearch