🛢Нефть. Цены на Brent смогли отскочить по итогам вторника. Статистика от API поддержала рынок: запасы снизились сильнее ожиданий - на 6,1 млн барр., бензинов на 0,4 млн барр., дистиллятов - на 2,7 млн барр. Сегодня в фокусе итоги заседания ФРС и статистика по запасам Минэнерго США. Ждем попытки отскока Brent к 76+ долл./барр. до и коррекцию к 73 долл./барр. в случае негативной риторики.
💵Валютный рынок. Во вторник рубль выглядел уверенно. Этому способствовало ослабление нервозности инвесторов, вызванное техническими факторами. Впрочем, стартовавшее заседание ФРС, итоги которого не вполне ясны, сдержало улучшение настроений.
Сегодня ожидаем инерционного отката доллара в первой половине дня к нашей нижней границе диапазона 72,5-74,5 руб. Однако видим возможность возврата, в случае негативных новостей от ФРС к отметке 73 руб.
📈Рынок акций. Ввиду признаков дальнейшего улучшения внешнего фона, индекс МосБиржи постарается вернуться выше 4000 пунктов. Консервативный взгляд по-прежнему сохраняем.
@macroresearch
💵Валютный рынок. Во вторник рубль выглядел уверенно. Этому способствовало ослабление нервозности инвесторов, вызванное техническими факторами. Впрочем, стартовавшее заседание ФРС, итоги которого не вполне ясны, сдержало улучшение настроений.
Сегодня ожидаем инерционного отката доллара в первой половине дня к нашей нижней границе диапазона 72,5-74,5 руб. Однако видим возможность возврата, в случае негативных новостей от ФРС к отметке 73 руб.
📈Рынок акций. Ввиду признаков дальнейшего улучшения внешнего фона, индекс МосБиржи постарается вернуться выше 4000 пунктов. Консервативный взгляд по-прежнему сохраняем.
@macroresearch
ХОЛОДНЫЙ СЕНТЯБРЬ ПОДОГРЕВАЕТ ЭКОНОМИКУ♨️
📌Первые опережающие индикаторы экономической активности указывают на ее дальнейший динамичный рост в сентябре. Интенсивность расширения потребления электроэнергии за две декады сентября остается очень высокой. Отчасти тому причиной холодный сентябрь и более ранний старт отопительного сезона, что безусловно скажется на росте выпуска продукции в энергетическом секторе по итогам месяца.
➡️Нынешний цикл роста потребления электроэнергии по силе и интенсивности имеет все шансы стать рекордным уже в ближайшие месяцы. До обновления максимума по продолжительности роста пока далеко – тут в лидерах посткризисное восстановление экономики в 2009-2011 годах.
👉С учетом рекордного роста экспорта и социальных «инъекций» в потребительский сектор поддержка экономического драйва в сентябре будет системной.
Вероятность повышения оценок роста реального ВВП в 2021 году растет. Наш прогноз от июня составлял +4% (сейчас прогноз на пересмотре).
@macroresearch
#рынки
📌Первые опережающие индикаторы экономической активности указывают на ее дальнейший динамичный рост в сентябре. Интенсивность расширения потребления электроэнергии за две декады сентября остается очень высокой. Отчасти тому причиной холодный сентябрь и более ранний старт отопительного сезона, что безусловно скажется на росте выпуска продукции в энергетическом секторе по итогам месяца.
➡️Нынешний цикл роста потребления электроэнергии по силе и интенсивности имеет все шансы стать рекордным уже в ближайшие месяцы. До обновления максимума по продолжительности роста пока далеко – тут в лидерах посткризисное восстановление экономики в 2009-2011 годах.
👉С учетом рекордного роста экспорта и социальных «инъекций» в потребительский сектор поддержка экономического драйва в сентябре будет системной.
Вероятность повышения оценок роста реального ВВП в 2021 году растет. Наш прогноз от июня составлял +4% (сейчас прогноз на пересмотре).
@macroresearch
#рынки
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
ШКОЛА, ОТПУСК И КРЕДИТ
💸Потребкредитование ускорилось до 2,2% против 1,7% в июле на фоне роста трат на отпуска и подготовку к учебному году. Потребительская модель поведения населения пока сохраняется, по-прежнему не реагируя на рост ставок (соцвыплаты на школьников в августе не ослабили спрос на кредиты)
📉Прирост ипотеки в августе незначительно замедлился до 1,8% м/м против 1,9% в июле – после ужесточения условий по льготной ипотеке граждане переключились на программу семейной ипотеки, а также привлекательные программы банков (в т.ч. на первичном рынке)
👉 Если, дополнительные регуляторные ужесточения, вступающие в силу с 1 октября, не охладят рынок, не исключаем новых ограничений на необеспеченное кредитование со стороны ЦБ, что будет способствовать дальнейшему удорожанию кредитов
@macroresearch
#банки
💸Потребкредитование ускорилось до 2,2% против 1,7% в июле на фоне роста трат на отпуска и подготовку к учебному году. Потребительская модель поведения населения пока сохраняется, по-прежнему не реагируя на рост ставок (соцвыплаты на школьников в августе не ослабили спрос на кредиты)
📉Прирост ипотеки в августе незначительно замедлился до 1,8% м/м против 1,9% в июле – после ужесточения условий по льготной ипотеке граждане переключились на программу семейной ипотеки, а также привлекательные программы банков (в т.ч. на первичном рынке)
👉 Если, дополнительные регуляторные ужесточения, вступающие в силу с 1 октября, не охладят рынок, не исключаем новых ограничений на необеспеченное кредитование со стороны ЦБ, что будет способствовать дальнейшему удорожанию кредитов
@macroresearch
#банки
ИНВЕСТИДЕЯ: ВСЕ ИДЕТ ПО ЕВРОПЛАНУ🚀
💡Среди новых выпусков облигаций рекомендуем обратить внимание на Европлан.
🚘Европлан занимает 1-е место в России по размеру лизингового портфеля легкового и грузового транспорта.
Активы 126 млрд руб., лизинговый портфель 113 млрд руб.
👍Компания демонстрирует высокую эффективность и быстро преодолела последствия COVID-19.
Чистая процентная маржа за 2018 – 2021 гг. находится в диапазоне 10 – 13% . Потери по портфелю минимальные (NPL90+ всего 0,5%). Средняя рентабельность капитала (ROE) за последние 3 года - 36%.
📊Достаточность капитала находится на высоком уровне (19%), собственный капитал 20,1 млрд руб.
📈Компания быстро увеличивает рыночную долю и имеет большой потенциал роста.
Среднегодовые темпы роста лизингового портфеля за 2018 – 2020 г. составили 26%, операционных доходов – 23%. Высокая рентабельность позволяет генерировать капитал для финансирования роста бизнеса.
✍️Кредитный рейтинг «А+» от АКРА, прогноз «Стабильный».
@macroresearch
#инвестору
💡Среди новых выпусков облигаций рекомендуем обратить внимание на Европлан.
🚘Европлан занимает 1-е место в России по размеру лизингового портфеля легкового и грузового транспорта.
Активы 126 млрд руб., лизинговый портфель 113 млрд руб.
👍Компания демонстрирует высокую эффективность и быстро преодолела последствия COVID-19.
Чистая процентная маржа за 2018 – 2021 гг. находится в диапазоне 10 – 13% . Потери по портфелю минимальные (NPL90+ всего 0,5%). Средняя рентабельность капитала (ROE) за последние 3 года - 36%.
📊Достаточность капитала находится на высоком уровне (19%), собственный капитал 20,1 млрд руб.
📈Компания быстро увеличивает рыночную долю и имеет большой потенциал роста.
Среднегодовые темпы роста лизингового портфеля за 2018 – 2020 г. составили 26%, операционных доходов – 23%. Высокая рентабельность позволяет генерировать капитал для финансирования роста бизнеса.
✍️Кредитный рейтинг «А+» от АКРА, прогноз «Стабильный».
@macroresearch
#инвестору
ИССЛЕДОВАНИЕ: КАК МЫ ПРИНИМАЕМ РЕШЕНИЯ
📌В соответствии с результатами опроса ВЦИОМ 90% россиян принимают решения самостоятельно.
При этом к окружающим россияне более критичны, так у 58% наших сограждан среди окружения чаще встречаются люди, самостоятельно принимающие большинство решений, треть респондентов (32%) считают, что в их окружении больше тех, кто ждет решения от других🤔
Обычно россияне самостоятельно принимают решения насчет крупных покупок (квартиры, машины, 68%), бытовой техники (62%) и досуга (60%).
Жизненными приоритетами в основном является материальное положение и дети.
Гордятся граждане так же решениями по приобретению недвижимости, получению образования и отношениями с детьми.
В то же время у каждого пятого россиянина (23%) нет решений, которыми он мог бы гордиться, а 27% затруднилось ответить.
@macroresearch
#интересное
📌В соответствии с результатами опроса ВЦИОМ 90% россиян принимают решения самостоятельно.
При этом к окружающим россияне более критичны, так у 58% наших сограждан среди окружения чаще встречаются люди, самостоятельно принимающие большинство решений, треть респондентов (32%) считают, что в их окружении больше тех, кто ждет решения от других🤔
Обычно россияне самостоятельно принимают решения насчет крупных покупок (квартиры, машины, 68%), бытовой техники (62%) и досуга (60%).
Жизненными приоритетами в основном является материальное положение и дети.
Гордятся граждане так же решениями по приобретению недвижимости, получению образования и отношениями с детьми.
В то же время у каждого пятого россиянина (23%) нет решений, которыми он мог бы гордиться, а 27% затруднилось ответить.
@macroresearch
#интересное
Внешний фон на 9:00 мск:
👍Ключевые азиатские индексы растут
👍Фьючерсы на основные американские и европейские индексы прибавляют
👍Фьючерсы на Brent в небольшом плюсе
👍Валюты развивающихся стран укрепляются
Основное внимание сегодня:
❗️10:15 мск: PMI в секторе услуг и промышленности Франции
❗️10:30 мск: PMI в секторе услуг и промышленности Германии
❗️11:00 мск: PMI в секторе услуг и промышленности еврозон
❗️15:30 мск: первичные обращения за пособиями по безработице в США
❗️16:45 мск: PMI в секторе услуг и промышленности США
@macroresearch
#рынки
👍Ключевые азиатские индексы растут
👍Фьючерсы на основные американские и европейские индексы прибавляют
👍Фьючерсы на Brent в небольшом плюсе
👍Валюты развивающихся стран укрепляются
Основное внимание сегодня:
❗️10:15 мск: PMI в секторе услуг и промышленности Франции
❗️10:30 мск: PMI в секторе услуг и промышленности Германии
❗️11:00 мск: PMI в секторе услуг и промышленности еврозон
❗️15:30 мск: первичные обращения за пособиями по безработице в США
❗️16:45 мск: PMI в секторе услуг и промышленности США
@macroresearch
#рынки
🛢Нефть. Цены на Brent поднялись вчера выше 76 долл./барр. перед заседанием ФРС. Статистика от Минэнерго США показала, что запасы сырой нефти сократились на 3,5 млн барр. – минимум с октября 2018 г. Запасы бензинов выросли на 3,5 млн барр., дистиллятов – упали на 2,6 млн барр. На заседании ФРС негативной риторики не было, поэтому котировки никак на него не отреагировали. На фоне преобладания позитивного сантимента ждем краткосрочного закрепления цен на Brent в зоне 76-78 долл./барр.
💵Валютный рынок. Сегодня, пара доллар/рубль может подняться к середине диапазона 72,5-74,5 руб. Новости из США о склонности Конгресса ввести дополнительные ограничения на операции американцев с российским госдолгом могут повысить санкционные риски и оказать давление на российскую валюту.
📈Рынок акций. Высокие цены на нефть способствуют попыткам роста индекса МосБиржи, однако санкционный негатив, по нашему мнению, удержит его в диапазоне 4000-4050 пунктов.
@macroresearch
💵Валютный рынок. Сегодня, пара доллар/рубль может подняться к середине диапазона 72,5-74,5 руб. Новости из США о склонности Конгресса ввести дополнительные ограничения на операции американцев с российским госдолгом могут повысить санкционные риски и оказать давление на российскую валюту.
📈Рынок акций. Высокие цены на нефть способствуют попыткам роста индекса МосБиржи, однако санкционный негатив, по нашему мнению, удержит его в диапазоне 4000-4050 пунктов.
@macroresearch
ФРС: СТАВКА СМОТРИТ ВВЕРХ
⚡️По итогам завершившегося вчера заседания ФРС США не приняла решение об ужесточении своей политики, но дала четкий сигнал о начале сворачивания программ выкупа уже в ближайшем будущем.
⚡️Также ФРС пересмотрела прогнозы по экономике и ориентиры по ключевой ставке.
👉Стоит обратить внимание на повышение прогноза по базовой инфляции (без учета энергоносителей и продовольствия), причем в горизонте до 2023 г. включительно, что указывает на неуверенность в тезисе о временности факторов повышенной инфляции, пропагандируемом регулятором весь этот год.
👉На этом фоне пересмотр ориентира по ключевой ставке вверх на 2022 (уже половина руководства ФРС, согласно точечной диаграмме, выступают за повышение как минимум на 0,25%) и на 2023 годы смотрятся уже как промежуточное решение.
👉Считаем, что фактор ФРС будет способствовать крепкому доллару и понижаем наш целевой прогноз по паре евро-доллар на конец года до 1,15-1,17.
Очередное заседание регулятора состоится 2-3 ноября.
@macroresearch
⚡️По итогам завершившегося вчера заседания ФРС США не приняла решение об ужесточении своей политики, но дала четкий сигнал о начале сворачивания программ выкупа уже в ближайшем будущем.
⚡️Также ФРС пересмотрела прогнозы по экономике и ориентиры по ключевой ставке.
👉Стоит обратить внимание на повышение прогноза по базовой инфляции (без учета энергоносителей и продовольствия), причем в горизонте до 2023 г. включительно, что указывает на неуверенность в тезисе о временности факторов повышенной инфляции, пропагандируемом регулятором весь этот год.
👉На этом фоне пересмотр ориентира по ключевой ставке вверх на 2022 (уже половина руководства ФРС, согласно точечной диаграмме, выступают за повышение как минимум на 0,25%) и на 2023 годы смотрятся уже как промежуточное решение.
👉Считаем, что фактор ФРС будет способствовать крепкому доллару и понижаем наш целевой прогноз по паре евро-доллар на конец года до 1,15-1,17.
Очередное заседание регулятора состоится 2-3 ноября.
@macroresearch
КОНГРЕСС США ГОТОВИТ САНКЦИИ НА ВТОРИЧНЫЙ РЫНОК ОФЗ
🙋 Палата представителей США проголосовала за введение запрета американским инвесторам на сделки с ОФЗ на вторичном рынке. Перспективы утверждения законопроекта на следующем этапе в Сенате пока неясны.
👉 В июне этого года вступил в силу запрет на покупку американскими инвесторами нового российского рублевого госдолга на первичном размещении. Новый законопроект предполагает расширение санкций и введение ограничение на любые сделки с новым госдолгом. Уже находящиеся в обращении ОФЗ санкции, скорее всего не затронут.
✍️ Из-за санкционных ограничений новые ОФЗ сейчас торгуются с премией 7 – 15 б.п. к доходности старых гособлигаций. Ужесточение санкций, по нашим оценкам, может привести к увеличению премии в новых ОФЗ до 15 – 25 б.п. Умеренное влияния возможных новых санкций на ОФЗ мы связываем с низкими потребностями Правительства РФ в заимствованиях на фоне высоких цен на сырьевые товары. Также мы обращаем внимание на привлекательность ОФЗ для кэрри трейда и на ожиданиях снижения ключевой ставки ЦБР в среднесрочной перспективе.
📊 Большая часть нерезидентов, которые опасались санкций на российский госдолг уже сократили свои портфели. В феврале-апреле этого года вложения нерезидентов в ОФЗ уменьшились на 319 млрд руб. Этот объем уже замещен новым спросом. В мае-августе приток средств иностранных инвесторов в ОФЗ составил 451 млрд руб.
@macroresearch
🙋 Палата представителей США проголосовала за введение запрета американским инвесторам на сделки с ОФЗ на вторичном рынке. Перспективы утверждения законопроекта на следующем этапе в Сенате пока неясны.
👉 В июне этого года вступил в силу запрет на покупку американскими инвесторами нового российского рублевого госдолга на первичном размещении. Новый законопроект предполагает расширение санкций и введение ограничение на любые сделки с новым госдолгом. Уже находящиеся в обращении ОФЗ санкции, скорее всего не затронут.
✍️ Из-за санкционных ограничений новые ОФЗ сейчас торгуются с премией 7 – 15 б.п. к доходности старых гособлигаций. Ужесточение санкций, по нашим оценкам, может привести к увеличению премии в новых ОФЗ до 15 – 25 б.п. Умеренное влияния возможных новых санкций на ОФЗ мы связываем с низкими потребностями Правительства РФ в заимствованиях на фоне высоких цен на сырьевые товары. Также мы обращаем внимание на привлекательность ОФЗ для кэрри трейда и на ожиданиях снижения ключевой ставки ЦБР в среднесрочной перспективе.
📊 Большая часть нерезидентов, которые опасались санкций на российский госдолг уже сократили свои портфели. В феврале-апреле этого года вложения нерезидентов в ОФЗ уменьшились на 319 млрд руб. Этот объем уже замещен новым спросом. В мае-августе приток средств иностранных инвесторов в ОФЗ составил 451 млрд руб.
@macroresearch
ИНВЕСТИДЕЯ: ВЫСОКООКТАНОВАЯ ДОХОДНОСТЬ🚀
⛽️Достаточно высокие цены на нефть и послабления по добыче в рамках сделки ОПЕК+ будут способствовать наращиванию операционных и финансовых результатов ЛУКОЙЛа в 3-4 кв.
🔝На этом фоне компания потенциально может стать одним из лидеров по дивдоходности в секторе нефтегаза.
👉По нашим оценкам, ЛУКОЙЛ по итогам года может выплатить акционерам 700-750 р./акцию, что означает доходность более 11%. Ко всему прочему компания остается также крайне недорогой в секторе по сравнительным мультипликаторам.
👍С учетом ожидаемых сильных финрезультатов и высоких дивидендов рекомендуем акции к покупке.
@macroresearch
#инвестору
⛽️Достаточно высокие цены на нефть и послабления по добыче в рамках сделки ОПЕК+ будут способствовать наращиванию операционных и финансовых результатов ЛУКОЙЛа в 3-4 кв.
🔝На этом фоне компания потенциально может стать одним из лидеров по дивдоходности в секторе нефтегаза.
👉По нашим оценкам, ЛУКОЙЛ по итогам года может выплатить акционерам 700-750 р./акцию, что означает доходность более 11%. Ко всему прочему компания остается также крайне недорогой в секторе по сравнительным мультипликаторам.
👍С учетом ожидаемых сильных финрезультатов и высоких дивидендов рекомендуем акции к покупке.
@macroresearch
#инвестору
ПРОДОВОЛЬСТВЕНАЯ ИНФЛЯЦИЯ НА МАКСИМУМЕ
⚡️С 14 по 20 сентября инфляция ускорилась. За предыдущую неделю значение инфляции выросло более чем в 2 раза – до 0,1%, после 0,04%. Драйвером выступает рост цен на продукты питания – максимальный недельный прирост с начала года.
📌Такая тенденция не характерна для текущего сезона и указывает на значимый рост инфляционных рисков. Отчасти сглаживает ситуацию умеренность инфляции в непрод.сегменте и снижение цен на услуги.
Расчетный уровень годовой инфляции вплотную приблизился к 7% г/г и составил 6,95% г/г (против 6,84% неделей ранее).
👉Очевидно, что текущий рост инфляции продолжает выбиваться из прогнозируемого ЦБ тренда. В лучшем случае к концу года инфляция окажется около верхней границы его прогноза (5,7-6,2%). Поэтому, на заседании по ключевой ставке 22 октября регулятор повысит прогноз инфляции. Ключевая ставка также будет увеличена. Пока инфляционные условия позволяют ограничиться минимальным шагом (+25 б.п. до 7%).
@macroresearch
⚡️С 14 по 20 сентября инфляция ускорилась. За предыдущую неделю значение инфляции выросло более чем в 2 раза – до 0,1%, после 0,04%. Драйвером выступает рост цен на продукты питания – максимальный недельный прирост с начала года.
📌Такая тенденция не характерна для текущего сезона и указывает на значимый рост инфляционных рисков. Отчасти сглаживает ситуацию умеренность инфляции в непрод.сегменте и снижение цен на услуги.
Расчетный уровень годовой инфляции вплотную приблизился к 7% г/г и составил 6,95% г/г (против 6,84% неделей ранее).
👉Очевидно, что текущий рост инфляции продолжает выбиваться из прогнозируемого ЦБ тренда. В лучшем случае к концу года инфляция окажется около верхней границы его прогноза (5,7-6,2%). Поэтому, на заседании по ключевой ставке 22 октября регулятор повысит прогноз инфляции. Ключевая ставка также будет увеличена. Пока инфляционные условия позволяют ограничиться минимальным шагом (+25 б.п. до 7%).
@macroresearch
Внешний фон на 9:00 мск:
👉Ключевые азиатские индексы показывают разнонаправленную динамику. Япония, Индия и Тайвань растут, при этом Китай и Австралия в небольшом минусе
👉Фьючерсы на основные американские и европейские индексы консолидируются на уровне закрытия вчерашнего дня
👍Фьючерсы на Brent в небольшом плюсе
👎Валюты развивающихся стран в большинстве своём ослабевают
Основное внимание сегодня:
❗️11:00 мск: индекс бизнес-климата Ifo в Германии
❗️17:00 мск: продажи новых домов в США
@macroresearch
#рынки
👉Ключевые азиатские индексы показывают разнонаправленную динамику. Япония, Индия и Тайвань растут, при этом Китай и Австралия в небольшом минусе
👉Фьючерсы на основные американские и европейские индексы консолидируются на уровне закрытия вчерашнего дня
👍Фьючерсы на Brent в небольшом плюсе
👎Валюты развивающихся стран в большинстве своём ослабевают
Основное внимание сегодня:
❗️11:00 мск: индекс бизнес-климата Ifo в Германии
❗️17:00 мск: продажи новых домов в США
@macroresearch
#рынки
🛢Нефть. Цены на Brent растут, приближаясь к уровням 2018 г., что вызвано краткосрочными факторами (сезон ураганов). Факторы риска: восстановление добычи ОПЕК+, рост сланцевой добычи в США, экономика КНР, и планы ФРС по сворачиванию стимулов и росту ставки. Смотрим на рынок нефти консервативно, но считаем, что позитивный сантимент пока продолжит удерживать котировки в районе 76-78 долл./барр.
💵Валютный рынок. Несмотря на более консервативный настрой на глобальных рынках, ждем сохранения невысокой волатильности в ключевой валютной паре, по-прежнему считаем наиболее вероятным возврат доллара выше отметки 73 руб.
📈Рынок акций. Высокие цены на энергоносители способны подтолкнуть индекс МосБиржи к тестированию исторических максимумов, зоне 4070-4100 пунктов. Однако ухудшение внешнего фона, по нашему мнению, вряд ли позволит индексу сегодня в нем закрепиться. Отметим, что сегодня акции ММК начнут торговаться без учета промежуточных дивидендов.
@macroresearch
💵Валютный рынок. Несмотря на более консервативный настрой на глобальных рынках, ждем сохранения невысокой волатильности в ключевой валютной паре, по-прежнему считаем наиболее вероятным возврат доллара выше отметки 73 руб.
📈Рынок акций. Высокие цены на энергоносители способны подтолкнуть индекс МосБиржи к тестированию исторических максимумов, зоне 4070-4100 пунктов. Однако ухудшение внешнего фона, по нашему мнению, вряд ли позволит индексу сегодня в нем закрепиться. Отметим, что сегодня акции ММК начнут торговаться без учета промежуточных дивидендов.
@macroresearch
НЕФТЬ - ВВЕРХ, РУБЛЬ - ВНИЗ, ПОЧЕМУ ТАК?
💸Доллар на этой неделе укреплялся к основным мировым валютам. Основной причиной стало повышение спроса на защитные активы и снижение склонности к риску.
Инвесторы опасаются дефолта второго по величине китайского девелопера China Evergrande Group, с совокупным долгом 300 млрд долл. Негативный эффект от этого события будет сказываться на финансовом и строительном секторе Китая, а также за его пределами.
Вторым важным фактором стало заседание ФРС, где регулятор объявил о возможном сокращении действующей программы покупки облигаций на 120 млрд долларов в месяц до середины 2022 г. Также американский Центробанк сдвинул прогноз повышения базовой ставки с 2023 на 2022 г.
Рубль ослаб за неделю до 72,8 за доллар (-0,5%), это средний результат среди развивающихся стран. Поддержку рублю оказал рост цен на нефть до трехлетних максимумов и приближение налогового периода.
👉На следующей неделе ждем, что доллар будет торговаться в диапазоне 72,5 – 74,5 руб.
@macroresearch
💸Доллар на этой неделе укреплялся к основным мировым валютам. Основной причиной стало повышение спроса на защитные активы и снижение склонности к риску.
Инвесторы опасаются дефолта второго по величине китайского девелопера China Evergrande Group, с совокупным долгом 300 млрд долл. Негативный эффект от этого события будет сказываться на финансовом и строительном секторе Китая, а также за его пределами.
Вторым важным фактором стало заседание ФРС, где регулятор объявил о возможном сокращении действующей программы покупки облигаций на 120 млрд долларов в месяц до середины 2022 г. Также американский Центробанк сдвинул прогноз повышения базовой ставки с 2023 на 2022 г.
Рубль ослаб за неделю до 72,8 за доллар (-0,5%), это средний результат среди развивающихся стран. Поддержку рублю оказал рост цен на нефть до трехлетних максимумов и приближение налогового периода.
👉На следующей неделе ждем, что доллар будет торговаться в диапазоне 72,5 – 74,5 руб.
@macroresearch
РЫНОК АКЦИЙ: ИТОГИ НЕДЕЛИ
Индекс Мосбиржи на этой неделе торговался в районе 4000 пунктов, под давлением повышенной нервозности глобальных рынков, вызванной ожиданиями ужесточения политики ФРС и проблемами Evergrande.
Уход рисков по Evergrande на второй план и ралли нефтяных котировок, обновивших максимумы с начала 2018 года, способствовали росту нефтегазового сектора во главе с Роснефтью, превысивших 600 руб. впервые в истории.
В остальных секторах наблюдался лишь точечный спрос: отметим бумаги Магнита, сумевшие протестировать 6000 руб. впервые с 2018 г., и оживление спроса на Мосэнерго.
В аутсайдерах недели акции финансового и металлургического секторов, а также скорректировавшиеся акции ГК Черкизово.
Сегодня индекс МосБиржи снижается, показывая умеренные потери по итогам недели. При ослаблении спроса на нефть и безыдейности в финансовом и металлургическом сегментах, опасаемся на следующей неделе новых попыток индекса уйти под отметку в 4000 пунктов.
@macroresearch
#инвестору
Индекс Мосбиржи на этой неделе торговался в районе 4000 пунктов, под давлением повышенной нервозности глобальных рынков, вызванной ожиданиями ужесточения политики ФРС и проблемами Evergrande.
Уход рисков по Evergrande на второй план и ралли нефтяных котировок, обновивших максимумы с начала 2018 года, способствовали росту нефтегазового сектора во главе с Роснефтью, превысивших 600 руб. впервые в истории.
В остальных секторах наблюдался лишь точечный спрос: отметим бумаги Магнита, сумевшие протестировать 6000 руб. впервые с 2018 г., и оживление спроса на Мосэнерго.
В аутсайдерах недели акции финансового и металлургического секторов, а также скорректировавшиеся акции ГК Черкизово.
Сегодня индекс МосБиржи снижается, показывая умеренные потери по итогам недели. При ослаблении спроса на нефть и безыдейности в финансовом и металлургическом сегментах, опасаемся на следующей неделе новых попыток индекса уйти под отметку в 4000 пунктов.
@macroresearch
#инвестору
В МОСКВЕ ПАДАЮТ НОВОСТРОЙКИ📉
В Москве рост спроса на первичном рынке недвижимости замедлился до 7,9% г/г в августе против роста на 56,3% в июле. В августе количество ДДУ составило 9,8 тыс. шт.
Динамика стала отрицательной для сегмента жилой недвижимости (-9,5% г/г - до 6,4 тыс. шт.), в отличие от сегмента нежилой недвижимости (+69,8% г/г - до 3,4 тыс. шт.)
Продажи квартир снизились из-за ужесточения условий льготного ипотечного кредитования. На динамику спроса в годовом выражении также влияет эффект высокой базы 2020 года, которая после смягчения эпидемиологических ограничений начала формироваться в конце прошлого лета.
Сильный рост в сегменте нежилой недвижимости связан с высоким спросом на апартаменты на фоне обсуждения планов запретить возводить их в будущем, а существующие приравнять к жилой недвижимости.
👉До конца 2021 года ожидаем, что спрос на квартиры продолжит сокращаться из-за высоких цен на них, а также ужесточения условий льготного ипотечного кредитования.
@macroresearch
В Москве рост спроса на первичном рынке недвижимости замедлился до 7,9% г/г в августе против роста на 56,3% в июле. В августе количество ДДУ составило 9,8 тыс. шт.
Динамика стала отрицательной для сегмента жилой недвижимости (-9,5% г/г - до 6,4 тыс. шт.), в отличие от сегмента нежилой недвижимости (+69,8% г/г - до 3,4 тыс. шт.)
Продажи квартир снизились из-за ужесточения условий льготного ипотечного кредитования. На динамику спроса в годовом выражении также влияет эффект высокой базы 2020 года, которая после смягчения эпидемиологических ограничений начала формироваться в конце прошлого лета.
Сильный рост в сегменте нежилой недвижимости связан с высоким спросом на апартаменты на фоне обсуждения планов запретить возводить их в будущем, а существующие приравнять к жилой недвижимости.
👉До конца 2021 года ожидаем, что спрос на квартиры продолжит сокращаться из-за высоких цен на них, а также ужесточения условий льготного ипотечного кредитования.
@macroresearch
ДЕТИ - К ДЕНЬГАМ👨👩👧👦
👉Исследование портала Superjob показало, что самые высокие зарплаты у россиян выросших в полных семьях и имеющих брата или сестру.
Количество таких респондентов растет с уровнем дохода:
42% с доходом до 30 тыс.руб. и 48% с доходом от 80 тыс.руб. В полных многодетных семьях ситуация аналогичная - 20 и 28%.
Причём россиян выросших с одним родителем или опекуном больше среди респондентов с доходом до 30 тыс.руб., чем с доходом от 80 тыс.руб. - 21% против 14%.
#macroresearch
#интересное
👉Исследование портала Superjob показало, что самые высокие зарплаты у россиян выросших в полных семьях и имеющих брата или сестру.
Количество таких респондентов растет с уровнем дохода:
42% с доходом до 30 тыс.руб. и 48% с доходом от 80 тыс.руб. В полных многодетных семьях ситуация аналогичная - 20 и 28%.
Причём россиян выросших с одним родителем или опекуном больше среди респондентов с доходом до 30 тыс.руб., чем с доходом от 80 тыс.руб. - 21% против 14%.
#macroresearch
#интересное
ЕДИНОРОГИ В РЕАЛЬНОЙ ЖИЗНИ🦄
Eдинороги – мифические существа, которые часто встречаются в легендах и сказках. В венчурном бизнесе «единорогами» называют стартап-компании, капитализация которых превысила $1 млрд за пять лет. Обычно, стандартной компании из списка Fortune 500, чтобы выйти на капитализацию в $1 млрд, нужно около 20 лет.
💰В настоящее время общая стоимость более чем 900 компаний-единорогов в мире превысила 3 трлн долларов. К середине июля 2021 оценка выросла более чем на 1 трлн долларов в годовом исчислении с добавлением 291 нового единорога.
👉С одной стороны, это можно рассматривать как рост фондового пузыря и спекуляции. С другой стороны, возможно, это рост новых бизнесов обусловленных пандемией. Наибольший успех достигли компании зарегистрированные в США, на них приходится подавляющее число успешных стартапов.
🔜Скоро расскажем о единорогах с российскими корнями, не переключайтесь🤑
#macroresearch
#интересное
Eдинороги – мифические существа, которые часто встречаются в легендах и сказках. В венчурном бизнесе «единорогами» называют стартап-компании, капитализация которых превысила $1 млрд за пять лет. Обычно, стандартной компании из списка Fortune 500, чтобы выйти на капитализацию в $1 млрд, нужно около 20 лет.
💰В настоящее время общая стоимость более чем 900 компаний-единорогов в мире превысила 3 трлн долларов. К середине июля 2021 оценка выросла более чем на 1 трлн долларов в годовом исчислении с добавлением 291 нового единорога.
👉С одной стороны, это можно рассматривать как рост фондового пузыря и спекуляции. С другой стороны, возможно, это рост новых бизнесов обусловленных пандемией. Наибольший успех достигли компании зарегистрированные в США, на них приходится подавляющее число успешных стартапов.
🔜Скоро расскажем о единорогах с российскими корнями, не переключайтесь🤑
#macroresearch
#интересное
Внешний фон на 9:00 мск:
👉Ключевые азиатские индексы показывают разнонаправленную динамику. Китай снижается, остальные страны в небольшом плюсе.
👍Фьючерсы на основные американские и европейские индексы растут.
👍Фьючерсы на Brent показывают положительную динамику.
👍Валюты развивающихся стран укрепляются.
Основное внимание сегодня:
❗️15:30 мск: заказы на товары длительного пользования в США
❗️15:30 мск: заказы на товары длительного пользования без учёта транспорта
@macroresearch
#рынки
👉Ключевые азиатские индексы показывают разнонаправленную динамику. Китай снижается, остальные страны в небольшом плюсе.
👍Фьючерсы на основные американские и европейские индексы растут.
👍Фьючерсы на Brent показывают положительную динамику.
👍Валюты развивающихся стран укрепляются.
Основное внимание сегодня:
❗️15:30 мск: заказы на товары длительного пользования в США
❗️15:30 мск: заказы на товары длительного пользования без учёта транспорта
@macroresearch
#рынки
🛢Нефть. Цены на Brent продолжают расти, обновляя уровни 2018 г. Спрос на энергоносители поддерживает рост котировок. Полагаем, что рост продолжится, хотя считаем цены уже «перекупленными». Ориентируемся на 77-78,5 долл./барр.
💵Валютный рынок. Ожидаем продолжения движения вниз пары долл./руб. с возможным пробитием нижней целевой границы 72,5 руб. Ключевую динамику для доллара будет задавать статистика США по заказам на товары длительного пользования.
📈Рынок акций. Ждем, что высокие цены на энергоносители позволят сохранить спрос на «нефтянку» и подтолкнуть индекс МосБиржи к тестированию исторических максимумов, зоне 4070-4100 пунктов.
@macroresearch
#рынки
💵Валютный рынок. Ожидаем продолжения движения вниз пары долл./руб. с возможным пробитием нижней целевой границы 72,5 руб. Ключевую динамику для доллара будет задавать статистика США по заказам на товары длительного пользования.
📈Рынок акций. Ждем, что высокие цены на энергоносители позволят сохранить спрос на «нефтянку» и подтолкнуть индекс МосБиржи к тестированию исторических максимумов, зоне 4070-4100 пунктов.
@macroresearch
#рынки
РОСТ ЗАБОЛЕВАЕМОСТИ В РФ УВЕЛИЧИВАЕТСЯ ЗА СЧЕТ МОСКВЫ
🦠Число новых случаев covid-19 по РФ выросло за неделю до 148 тыс. заболевших vs 136 тыс. неделей ранее (+8,8% vs +6,8% неделей ранее).
❗️Москва, как и в предыдущую волну, выступает опережающим индикатором ухудшения эпидемиологической ситуации: число новых случаев достигло 20 тыс. (+25% vs +41% неделей ранее).
⚡️Смертность за неделю также несколько выросла – 5,7 тыс. vs 5,5 тыс. неделей ранее.
@macroresearch
#коронавирус
🦠Число новых случаев covid-19 по РФ выросло за неделю до 148 тыс. заболевших vs 136 тыс. неделей ранее (+8,8% vs +6,8% неделей ранее).
❗️Москва, как и в предыдущую волну, выступает опережающим индикатором ухудшения эпидемиологической ситуации: число новых случаев достигло 20 тыс. (+25% vs +41% неделей ранее).
⚡️Смертность за неделю также несколько выросла – 5,7 тыс. vs 5,5 тыс. неделей ранее.
@macroresearch
#коронавирус