🛢Нефть. Ближайший фьючерс на Brent торгуется в районе $71,5 за барр. в ожидании ежемесячных отчетов МЭА и ОПЕК. По-прежнему рассчитываем на переход фьючерса на Brent в диапазон $72-74 за барр.

💵 Валютный рынок. Учитывая неплохой внешний фон и наши ожидания по развитию восстановительной динамики нефтяных котировок, не исключаем попыток локального отката курса доллара к отметке 73 руб., нижней границе нашего текущего целевого диапазона (73-75,5 руб.). По нашему мнению, пока он сохранит свою актуальность.

📈 Рынок акций. Полагаем, что индекс МосБиржи начнет торговую сессию в верхней границе диапазона 3850-3900 пунктов. Однако благодаря восстановлению цен на нефть, он может попытаться обновить исторический максимум уже сегодня. В фокусе внимания инвесторов – операционные результаты Полюс Золота, а также финансовая отчетность X5 Retail Group за 2 кв. 2021 года.
@macroresearch

#рынки

💼 А У НАС В ПОРТФЕЛЕ ГАЗ. А У ВАС?

💡Высокий спрос на газ и рекордные цены на него в Европе позволяют нам ожидать сильных финансовых результатов Газпрома в обозримой перспективе (финотчетность за 6 мес. по МСФО ожидается в конце августа) и, как следствие, настраивают на повышение дивидендных выплат по итогам года.

👉 Хорошие дивидендные перспективы и высокие товарные рынки способны оказывать существенную поддержку котировкам акций концерна. Завершение Северного потока-2 также является важным фактором привлекательности Газпрома.

📈 Акции Газпрома последние дни поступательно растут, стремясь закрыть постдивидендный гэп и обновить максимумы с 2008 года. Рекомендуем «покупать», потенциал роста – 12%.
@macroresearch

#инвестору

ЦЕНА ДОМАШНЕГО ДИВАНА ☕️

Ради перехода на удаленку треть россиян (33%) готовы пожертвовать размером своей зарплаты. 40% опрошенных на это не согласились бы, еще 27% затруднились ответить.

🔸Среди тех, кто готов на повышение зарплаты, 17% сообщили, что могут отказаться от 5%;
🔸9% опрошенных готовы согласиться на снижение заработка на 10%;
🔸по 2% так полюбили удаленку, что готовы на уменьшение в 15% и 25%;
🔸3% участников опроса согласны на 20-процентное снижение.

Хотим узнать, на что готовы вы👇

@macroresearch

#интересно

Внешний фон на 9:00 мск:

👎 Ключевые азиатские индексы преимущественно снижаются
👉 Фьючерсы на основные американские и европейские индексы практически без изменений со вчерашнего дня
👎Фьючерсы на Brent снижаются
👎Валюты развивающихся стран в небольшом минусе

Основное внимание сегодня:
❗️17:00 мск: Индекс потребдоверия в США от университета Мичигана
@macroresearch

#рынки

🛢Нефть. Сегодня котировки Brent продолжают снижаться после публикации ежемесячного обзора МЭА, в котором агентство снизило прогноз по росту мирового спроса на нефть в 2021 году. Котировки корректируются, отражая опасения более быстрого перехода к профициту на рынке нефти. Ожидаем, что цены на Brent в течение дня продолжат снижаться и протестируют уровень $70 за барр.

💵 Валютный рынок. Сильных триггеров для направленного движения в рубле мы пока не видим. Но, в условиях безыдейности на мировых рынках и сохранения негативной динамики цен на нефть, пара доллар-рубль может вернуться в середину диапазона 73-75,5 руб.

📈 Рынок акций. Мы продолжаем позитивно смотреть на российский рынок акций, но полагаем, что сегодня индекс МосБиржи не сможет развить повышение и останется в диапазоне 3850-3900 пунктов. Среди внутренних новостей, способных оказать поддержку рынку, – финотчетности Роснефти, Алросы и РУСАЛА за 2 кв.
@macroresearch

#рынки

БИРЖА ВЕНИКОВ НЕ ВЯЖЕТ🚀

📈 МосБиржа остается ключевым драйвером роста интереса к фондовому рынку. В 1 кв. 2021 г. прибыль ММВБ выросла до 6,8 млрд руб. (+15,8% г/г). Факторы роста прибыли в текущем году: рост объемов торгов на рынке акций, облигаций, валют, производных инструментов, увеличение операций РЕПО через ММВБ.

💡Рост стоимости активов, находящихся на хранении, будет стимулировать дальнейшее увеличение доходов ММВБ от расчетно-депозитарных услуг. Рекомендуем «покупать», потенциал роста – 17%.
@macroresearch

#инвестору

ГОВОРИТ И ПОКАЗЫВАЕТ БУЛОЧКА С КУНЖУТОМ 🔊

📊Согласно индексу бигмака, российский рубль сильно недооценен относительно доллара США. Журнал The Economist, который ведет подсчеты этого индекса с 1986 года, считает, что курс рубля к доллару на июль 2021 года занижен на 59,9%. Это связано с тем, что один бигмак в России стоит 169 рублей, а не $5,65, как в США.

📌 Индекс бигмака – это самый известный в мире неофициальный индекс. Бигмак выбрали потому, что его можно купить почти в любой стране, а в его составе — самая распространенная и понятная всему миру еда: мясо, сыр, зелень, хлеб.

👉 Индекс рассчитывается на основе теории паритета покупательной способности. Согласно ней валюты нужно сравнивать по тому, сколько денег требуется отдать за один и тот же товар в разных странах. Падение покупательной способности валюты говорит об инфляции.

Кстати, это не единственный нестандартный экономический показатель. Об остальных необычных индексах расскажем в ближайшее время.
@macroresearch

#рынки

НАПОЛЕОНОВСКИЕ ЕВРОПЛАНЫ – 9,13% ГОДОВЫХ🍿

📖 Лизинговая компания Европлан 17 августа собирает заявки инвесторов на новый выпуск облигаций. Ориентир доходности предполагает премию до 225 б.п. к ОФЗ срочностью 3,5 года, что соответствует 9,13% годовых.

👉 Считаем интересной покупку бумаги с премией к ОФЗ до 200 б.п. (доходность – 8,8%).

🚘 Европлан специализируется на лизинге легкового, грузового, коммерческого автотранспорта и спецтехники. Активы – 109 млрд руб., собственный капитал – 18 млрд руб. Среднегодовой темп роста лизингового портфеля за 2018-2021 годы составил 26%.

📊 Европлан демонстрирует высокий уровень рентабельности лизингового портфеля (10%) и собственного капитала (38%).

✍️ Крупнейшим бенефициаром компании является Саид Гуцериев, которому через ПАО САФМАР Финансовые инвестиции принадлежит 58,79% акций.
@macroresearch

#инвестору

НЕФТЬ – ВСЕМУ ГОЛОВА ⛽️

📈Роснефть представила отчетность по МСФО за 2 кв. 2021 г. Результаты оказались лучше ожиданий рынка. Выручка выросла в 2,1 раза, EBITDA – в 3,4 раза, чистая прибыль – в 5,4 раза. Акционеры могут получить неплохие дивиденды по итогам 1 полугодия: около 20 руб. на акцию, что дает ориентировочно 3,5% доходности.

👉 Рекомендуем «покупать» акции Роснефти с целью в 645 руб. за акцию. Потенциал роста от текущей цены – 16%.
@macroresearch

#инвестору

ИНВЕСТИДЕЯ: БЛЕСК И ДОХОДНОСТЬ ДО 17% 💫

📈АЛРОСА представила ожидаемо сильные финансовые результаты за 2 кв. 2021 г. Выручка выросла на 3% кв/кв., EBITDA – на 36% кв/кв., свободный денежный поток сократился в 4 раза.

👉Рост показателей произошел благодаря росту цен на алмазы и дефициту предложения. Свободный денежный поток сократился из-за разового фактора: значительно вырос оборотный капитал вследствие сокращения авансов от покупателей алмазной продукции.

💡Мы смотрим на АЛРОСУ как на крепкую дивидендную историю. Ожидаем, что промежуточные дивиденды составят 9 рублей на акцию (дивдоходность – 6,6%). Совокупная дивидендная доходность за 2021 год может быть двузначной. Наша целевая цена – 148 рублей за акцию.
@macroresearch

#инвестору

📊Россияне, похоже, уже привыкли к пандемии. Последний летний всплеск темпов роста заболеваний заметно меньше повлиял на экономические настроения.
@macroresearch

КАК МЕНЯЕТСЯ ОТНОШЕНИЕ К ДРЕСС-КОДУ В 2021 ГОДУ 🎩

📝 Компания Hays и Русская Школа Управления провели исследование по трансформации дресс-кода в корпоративном мире. Опрошенные профессионалы рассказали, что за последние 1-2 года отношение руководства к внешнему виду сотрудников стало более лояльными.

Основные выводы исследования:

🔸после самоизоляции 24% компаний отказались от дресс-кода;
🔸56% отметили, что во время онлайн-встреч появился определенный сдвиг в сторону casual-формата;
🔸почти половина опрошенных считают, что изменения дресс-кода положительно повлияли на общую атмосферу в компании;
🔸15% сотрудников заявляют, что без строгого дресс-кода в компании больше свободы и креатива.

В компании должен быть дресс-код?

Жмите на смайлик ниже, где:

👔 — ДА
🤦🏻‍♂️— НЕТ

@macroresearch
#интересно

Внешний фон на 9:00 мск:

👎 Ключевые азиатские индексы показывают негативную динамику
👎 Фьючерсы на основные американские и европейские индексы в небольшом минусе
👎Фьючерсы на Brent снижаются
👉Валюты развивающихся стран без выраженной динамики

Основное внимание сегодня:
❗️15:30 мск: Индекс производственной активности NY Empire State (США)
@macroresearch

#рынки

🛢Нефть. Цены на нефть начали торги понедельника со снижения более чем на 1% на фоне слабых статданных по Китаю. Так, промпроизводство и розничные продажи за июль резко замедлились и оказались слабее ожиданий. Новые ограничения из-за Covid-19 сказались на бизнес-процессах, подтверждая опасения, что восстановление экономики КНР под угрозой. Это становится дополнительным триггером для снижения цен на нефть. Полагаем, что в начале текущей недели Brent может опуститься к $68 за барр.

💵 Валютный рынок. Мировые фондовые рынки открылись под определенным давлением. Но сегодня мы не ожидаем сильной волатильности на рынках валют. Возможно некоторое удешевление рубля в силу коррекции рынка, однако значимых изменений ждать не придется.

📈 Рынок акций. Полагаем, что сегодня индекс МосБиржи может остаться под давлением негативного внешнего фона. Без развития коррекционных настроений на глобальных рынках он способен удержаться у 3850 пунктов.
@macroresearch

#рынки

ЭПИДЕМИЯ ПОСТЕПЕННО ОТСТУПАЕТ

🦠 Число новых случаев Covid-19 в России продолжило плавно снижаться: за неделю выявлено 151,7 тыс. заболевших против 157,7 тыс. неделей ранее (-4% vs -3% неделей ранее).
❗️ Москва остается лидером по скорости снижения заболеваемости: число новых случаев уменьшается на 18% вторую неделю подряд. В регионах снижение более скромное – только 2,1% за неделю.
⚡️ Прирост числа активных больных по РФ сохраняется: +16 тыс. vs 23 тыс. неделей ранее. Число умерших продолжило рост с 5,5 до 5,7 тыс. за неделю.
@macroresearch

ИНВЕСТИДЕЯ: ВАШ СТЕЙК С ПРОЖАРКОЙ 9,1% ГОДОВЫХ ♨️

📖 Мираторг 17 августа откроет книгу заявок инвесторов на новый выпуск облигаций. Ориентир ставки купона пока не объявлен.

👉 Мы считаем интересной покупку бумаги с премией к ОФЗ от 225 б.п. (доходность – 9,1% годовых).

🛒 Мираторг занимает второе место в России по производству мяса. Выручка за 2021 г. составила 139 млрд руб.

📌Компания консолидирует активы по производству кормов, выращиванию животных, производству полуфабрикатов, дистрибуции готовой продукции. Владеет крупнейшим в России банком земель с/х назначения. Вертикальная интеграция обеспечивает высокую рентабельность бизнеса. Средняя маржа EBITDA за 2018-2020 гг. – 31%.

👍 Все имущество Группы, в том числе биологические активы животноводства, застрахованы на 100% стоимости.

👉 Давление на рейтинг оказывает уровень долговой нагрузки. Отношение общего долга к EBITDA с учетом выданных внешних поручительств составляет 5,3х.
@macroresearch
#инвестору

НАПРЯЖЕНИЕ ВОЗРАСТАЕТ В ЦЕНЕ💥

📈Цены на оптовом рынке электроэнергии в Европейской части России и на Урале (1-я ценовая зона) продолжают расти и обновлять исторические максимумы. С 9 по 15 августа индексы цен были выше на 25,6% по сравнению с аналогичным периодом 2020 года. Это происходит на фоне уверенного спроса на электроэнергию в условиях восстановления деловой активности.

👉 Ожидаем, что рост цен в годовом выражении будет сохраняться благодаря восстановлению экономики во 2-й половине 2021 года. В связи с этим привлекательными для покупки могут быть акции компаний электроэнергетического сектора. Будем следить за ситуацией и рассказывать вам. Не переключайтесь! 🍿
@macroresearch

#рынки

МОСКВА И ПИТЕР КОПЯТ ЖИРОК 🦥

🚴🏻‍♀️ Интернет-магазин Оzon опросил 2200 жителей разных регионов и выяснил, где проживает больше увлеченных спортом людей. Оказалось, что самые спортивные россияне живут в Нижнем Новгороде, Казани, Самаре, Краснодаре и Екатеринбурге. Самыми неспортивными регионами неожиданно оказались Москва и Санкт-Петербург.

📊Для оценки увлеченных спортом исследователи из Ozon рассчитали «Индекс спортсменов». Они сложили количество респондентов, которые занимаются спортом более одного раза в неделю и количество активных спортсменов в их окружении. Далее их разделили на количество взрослых трудоспособных жителей региона, и умножили на поправочный коэффициент.
@macroresearch

#интересное

Внешний фон на 9:00 мск:

👎 Ключевые азиатские индексы снижаются
👉 Фьючерсы на основные американские и европейские индексы под небольшим давлением
👉Фьючерсы на Brent без выраженной динамики
👍Валюты развивающихся стран показывают небольшое укрепление

Основное внимание сегодня:
❗️12:00 мск: ВВП еврозоны, предварительные данные
❗️15:30 мск: розничные продажи в США
❗️16:15 мск: промышленное производство в США
❗️16:15 мск: загрузка мощностей в США
@macroresearch

#рынки