📊ИНФЛЯЦИЯ СТАБИЛИЗИРОВАЛАСЬ, НО ОБНАДЕЖИВАТЬСЯ РАНО
▶️Оперативные недельные данные указывают на стабилизацию инфляционного давления. Окончательный итог динамики в июле подведет завтрашняя статистика. По нашей оценке, годовая инфляция сохранится на уровне 6,5% г/г (как и в июне). Это хороший знак – с учетом повышения тарифов ЖКХ мы ждали роста инфляции до 6,7% г/г. Но обнадеживаться рано, так как итоги месяца часто отклоняется от оперативных оценок Росстата.
Продолжают поступать сильные проинфляционные сигналы:
✔️ растут цены на бензин;
✔️ухудшен прогноз по урожаю зерна в России;
✔️ озвучены идеи МЭР о пролонгации ослабленного «бюджетного правила» на 2022-2023 годы.
👉Таким образом, вероятность дальнейшего повышения ставки ЦБ в сентябре пока остается высокой.
@macroresearch
▶️Оперативные недельные данные указывают на стабилизацию инфляционного давления. Окончательный итог динамики в июле подведет завтрашняя статистика. По нашей оценке, годовая инфляция сохранится на уровне 6,5% г/г (как и в июне). Это хороший знак – с учетом повышения тарифов ЖКХ мы ждали роста инфляции до 6,7% г/г. Но обнадеживаться рано, так как итоги месяца часто отклоняется от оперативных оценок Росстата.
Продолжают поступать сильные проинфляционные сигналы:
✔️ растут цены на бензин;
✔️ухудшен прогноз по урожаю зерна в России;
✔️ озвучены идеи МЭР о пролонгации ослабленного «бюджетного правила» на 2022-2023 годы.
👉Таким образом, вероятность дальнейшего повышения ставки ЦБ в сентябре пока остается высокой.
@macroresearch
🌊 ЛЕТНИЙ СЕЗОН ПОДСТЕГНУЛ АКТИВНОСТЬ МСБ В КРЫМУ
📊Согласно региональному разрезу индекса RSBI, 31 регион из 50 крупнейших по численности МСБ показали во 2 кв. рост деловой активности малого бизнеса.
👉 Наблюдаем постепенное восстановление бизнеса после пандемии. Основными драйверами роста стали высокая доступность кредитов и инвестиционная активность регионов. Самый лучший результат показал Крым на фоне роста продаж в пляжный сезон. Ожидания по выручке в 3 кв. в Крыму также высоки. Самые низкие значения индекса – в Томской, Липецкой областях и в Ханты-Мансийском АО.
Индекс RSBI – ежемесячный показатель, замеряющий деловую активность малого и среднего бизнеса России. Его определяют банк ПСБ совместно бизнес-объединением «Опора России» и агентством Magram Market Research.
@macroresearch
📊Согласно региональному разрезу индекса RSBI, 31 регион из 50 крупнейших по численности МСБ показали во 2 кв. рост деловой активности малого бизнеса.
👉 Наблюдаем постепенное восстановление бизнеса после пандемии. Основными драйверами роста стали высокая доступность кредитов и инвестиционная активность регионов. Самый лучший результат показал Крым на фоне роста продаж в пляжный сезон. Ожидания по выручке в 3 кв. в Крыму также высоки. Самые низкие значения индекса – в Томской, Липецкой областях и в Ханты-Мансийском АО.
Индекс RSBI – ежемесячный показатель, замеряющий деловую активность малого и среднего бизнеса России. Его определяют банк ПСБ совместно бизнес-объединением «Опора России» и агентством Magram Market Research.
@macroresearch
🏂РОСТЕЛЕКОМ ВЫЕХАЛ НА ЦИФРЕ
✍️Выручка Ростелеком по МСФО во 2 кв. 2021 года выросла на 9% г/г, OIBDA – на 15% г/г, чистая прибыль снизилась на 46% г/г. Компания также повысила прогноз по росту OIBDA в 2021 году до 8-10%.
👉 Мы положительно оцениваем отчетность компании. Ключевые финансовые метрики превысили консенсус-прогнозы. Динамика выручки обусловлена ростом мобильного направления, цифровых сервисов и прочих услуг. Улучшение прогноза по OIBDA позволяет судить о положительной динамике операционных результатов.
💡Рекомендуем «покупать», целевой уровень – 109 руб. за акцию.
@macroresearch
#инвестору
✍️Выручка Ростелеком по МСФО во 2 кв. 2021 года выросла на 9% г/г, OIBDA – на 15% г/г, чистая прибыль снизилась на 46% г/г. Компания также повысила прогноз по росту OIBDA в 2021 году до 8-10%.
👉 Мы положительно оцениваем отчетность компании. Ключевые финансовые метрики превысили консенсус-прогнозы. Динамика выручки обусловлена ростом мобильного направления, цифровых сервисов и прочих услуг. Улучшение прогноза по OIBDA позволяет судить о положительной динамике операционных результатов.
💡Рекомендуем «покупать», целевой уровень – 109 руб. за акцию.
@macroresearch
#инвестору
📌По данным рейтинга Brand Finance, самым дорогим брендом России снова стал Сбер. Он удерживает первое место пятый год подряд. Стоимость бренда выросла за год на 13%, до 730,6 млрд рублей. Далее идут Газпром и Лукойл. Также в пятерке самых дорогих российских брендов – Роснефть и РЖД.
👨🏻💻При подсчетах эксперты Brand Finance оценивали стоимость предприятий, принадлежащих компаниям торговых марок, маркетинговые инвестиции, узнаваемость брендов и другие параметры.
#интересно
@macroresearch
👨🏻💻При подсчетах эксперты Brand Finance оценивали стоимость предприятий, принадлежащих компаниям торговых марок, маркетинговые инвестиции, узнаваемость брендов и другие параметры.
#интересно
@macroresearch
Внешний фон на 9:00 мск:
👉Ключевые азиатские индексы показывают разнонаправленную динамику
👉Фьючерсы на основные американские и европейские индексы консолидируются на уровне закрытия вчерашнего дня
👍Фьючерсы на Brent в слабом плюсе
👉 Валюты развивающихся стран без выраженной динамики
Основное внимание сегодня:
❗️15:30 мск: изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе США
❗️15:30 мск: уровень безработицы в США
@macroresearch
👉Ключевые азиатские индексы показывают разнонаправленную динамику
👉Фьючерсы на основные американские и европейские индексы консолидируются на уровне закрытия вчерашнего дня
👍Фьючерсы на Brent в слабом плюсе
👉 Валюты развивающихся стран без выраженной динамики
Основное внимание сегодня:
❗️15:30 мск: изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе США
❗️15:30 мск: уровень безработицы в США
@macroresearch
🛢Нефть. В течение дня участники рынка сфокусируются на статистике по рынку труда в США, которая определит отношение к рисковым активам, в частности, к нефтяным фьючерсам. Сегодня также будут опубликованы данные по количеству буровых установок в США. Ожидаем, что котировки Brent в течение сегодняшней торговой сессии продолжат находиться в диапазоне $70-75 за барр.
💵 Валютный рынок. Вчера пара доллар/рубль, как и ожидалось, ушла в боковик и находилась у нижней границы коридора 73-75,1 руб. Сегодня мы не ожидаем сильной волатильности на рынках валют. Возможно некоторое удорожание рубля. В целом российская валюта находится в боковике, и ожидания инвесторов уже перенесены на следующую неделю.
📈 Рынок акций. Полагаем, что сегодня в первой половине торгов индекс МосБиржи воздержится от резких движений. В дальнейшем позитивная внешняя конъюнктура будет способствовать продолжению роста к отметке 3900 пунктов, однако нефть и новостные «сюрпризы» могут сдержать развитие позитивных настроений.
@macroresearch
#рынки
💵 Валютный рынок. Вчера пара доллар/рубль, как и ожидалось, ушла в боковик и находилась у нижней границы коридора 73-75,1 руб. Сегодня мы не ожидаем сильной волатильности на рынках валют. Возможно некоторое удорожание рубля. В целом российская валюта находится в боковике, и ожидания инвесторов уже перенесены на следующую неделю.
📈 Рынок акций. Полагаем, что сегодня в первой половине торгов индекс МосБиржи воздержится от резких движений. В дальнейшем позитивная внешняя конъюнктура будет способствовать продолжению роста к отметке 3900 пунктов, однако нефть и новостные «сюрпризы» могут сдержать развитие позитивных настроений.
@macroresearch
#рынки
📉Премия «префов» Сургутнефтегаза к обыкновенным акциям компании снижается после закрытия реестра акционеров, имеющих право на получение хороших дивидендов за 2020 год.
👉 В случае сохранения стабильного рубля, перспективы существенного снижения дивидендных выплат по итогам 2021 года (по нашим оценкам, они могут составить около 1,5-1,7 руб. на акцию) способны привести к полному уходу премии из привилегированных акций к концу года.
@macroresearch
#инвестору
👉 В случае сохранения стабильного рубля, перспективы существенного снижения дивидендных выплат по итогам 2021 года (по нашим оценкам, они могут составить около 1,5-1,7 руб. на акцию) способны привести к полному уходу премии из привилегированных акций к концу года.
@macroresearch
#инвестору
🏭НОРНИКЕЛЬ ПОЧТИ ПОБИЛ РЕКОРД 2006 ГОДА
✍️ Выручка НорНикеля по МСФО по результатам 1-го полугодия 2021 г. выросла на 33% г/г и достигла $8,9 млрд. EBITDA выросла в 3 раза, до $5,7 млрд, а рентабельность по EBITDA составила 64%, что является самым высоким результатом с 2006 года.
👉 Мы положительно оцениваем финансовые результаты компании. Высокие цены на металлы и благоприятная конъюнктура компенсировали снижение добычи НорНикеля. Согласно заявлению менеджмента компании, к середине ноября планируется полностью восстановить работу на подтопленном ранее руднике Таймырский, что позволит нарастить объемы добычи.
💡Полагаем, что НорНикель покажет сильные финансовые результаты по итогам 2021 года. Рекомендуем «покупать», наш целевой уровень – 28 445 руб. за акцию.
@macroresearch
#инвестору
✍️ Выручка НорНикеля по МСФО по результатам 1-го полугодия 2021 г. выросла на 33% г/г и достигла $8,9 млрд. EBITDA выросла в 3 раза, до $5,7 млрд, а рентабельность по EBITDA составила 64%, что является самым высоким результатом с 2006 года.
👉 Мы положительно оцениваем финансовые результаты компании. Высокие цены на металлы и благоприятная конъюнктура компенсировали снижение добычи НорНикеля. Согласно заявлению менеджмента компании, к середине ноября планируется полностью восстановить работу на подтопленном ранее руднике Таймырский, что позволит нарастить объемы добычи.
💡Полагаем, что НорНикель покажет сильные финансовые результаты по итогам 2021 года. Рекомендуем «покупать», наш целевой уровень – 28 445 руб. за акцию.
@macroresearch
#инвестору
📈ДЕПОЗИТНЫЕ СТАВКИ ПОДРАСТАЮТ
📌Максимальная ставка по рублевым депозитам в Топ-10 банков в конце июля выросла до 5,55% годовых (данные ЦБР). За месяц прирост составил 0,29 п. п. Этот рост стал реакцией на повышение ключевой ставки в июле с 5,5 до 6,5%.
🏦По нашим прогнозам, в августе-сентябре ставки по рублевым депозитам продолжат расти, приближаясь к ключевой ставке ЦБР в 6,5%.
@macroresearch
#инвестору
📌Максимальная ставка по рублевым депозитам в Топ-10 банков в конце июля выросла до 5,55% годовых (данные ЦБР). За месяц прирост составил 0,29 п. п. Этот рост стал реакцией на повышение ключевой ставки в июле с 5,5 до 6,5%.
🏦По нашим прогнозам, в августе-сентябре ставки по рублевым депозитам продолжат расти, приближаясь к ключевой ставке ЦБР в 6,5%.
@macroresearch
#инвестору
💰КАК ВЫГЛЯДЕЛ ПОРТФЕЛЬ ЧАСТНОГО ИНВЕСТОРА В ИЮЛЕ
💼 Наибольшую долю в портфеле частного инвестора МосБиржи в июле продолжили занимать акции Газпрома (23,2%), НорНикеля (15,3%) и Сбера (13,2%).
👉 Из Топ-10 портфеля выбыли акции ВТБ, в то время как в июне их вес составлял 5,8%. Им на замену пришли бумаги Северстали (6,2%).
@macroresearch
💼 Наибольшую долю в портфеле частного инвестора МосБиржи в июле продолжили занимать акции Газпрома (23,2%), НорНикеля (15,3%) и Сбера (13,2%).
👉 Из Топ-10 портфеля выбыли акции ВТБ, в то время как в июне их вес составлял 5,8%. Им на замену пришли бумаги Северстали (6,2%).
@macroresearch
МОЛОДОЙ ИНВЕСТОР: ОЖИДАНИЕ vs РЕАЛЬНОСТЬ
💼 Последние два года новые брокерские счета в основном открывают молодые люди до 30 лет. Однако у многих из них довольно искаженное представление об инвестициях, из-за чего они совершают ошибки, быстро разочаровываются и в конце концов опустошают брокерский счет. О том, как избежать типичных промахов в инвестициях — читайте в нашем материале.
❓Почему все захотели инвестировать
🔸Количество клиентов на брокерском обслуживании превысило 12,7 млн лиц или 15% экономически активного населения страны еще по итогам I квартала 2021 года. Как полагает глава МосБиржи, к концу года общее число брокерских счетов россиян может достичь 15 млн.
🔸По мнению экспертов, резкий рост интереса к инвестициям во многом связан со снижением ставок по депозитам. В качестве других причин специалисты указывают на снизившийся порог входа на рынок и появление у брокеров легких технологических решений.
Продолжение в ПСБ Блоге
@macroresearch
#финграмотность
💼 Последние два года новые брокерские счета в основном открывают молодые люди до 30 лет. Однако у многих из них довольно искаженное представление об инвестициях, из-за чего они совершают ошибки, быстро разочаровываются и в конце концов опустошают брокерский счет. О том, как избежать типичных промахов в инвестициях — читайте в нашем материале.
❓Почему все захотели инвестировать
🔸Количество клиентов на брокерском обслуживании превысило 12,7 млн лиц или 15% экономически активного населения страны еще по итогам I квартала 2021 года. Как полагает глава МосБиржи, к концу года общее число брокерских счетов россиян может достичь 15 млн.
🔸По мнению экспертов, резкий рост интереса к инвестициям во многом связан со снижением ставок по депозитам. В качестве других причин специалисты указывают на снизившийся порог входа на рынок и появление у брокеров легких технологических решений.
Продолжение в ПСБ Блоге
@macroresearch
#финграмотность
📊На прошедшей неделе в лидерах роста были акции Банка Санкт-Петербург на фоне решения компании о проведении обратного выкупа акций, а также бумаги ТГК-1 после публикации неплохих финансовых результатов и заявлений по выплате дивидендов.
@macroresearch
#инвестору
@macroresearch
#инвестору
Внешний фон на 9:00 мск:
👉 Ключевые азиатские индексы показывают разнонаправленную динамику, однако Китай растет
👎Фьючерсы на основные американские и европейские индексы в слабом минусе
👎 Фьючерсы на Brent падают
👉 Валюты развивающихся стран без выраженной динамики
@macroresearch
👉 Ключевые азиатские индексы показывают разнонаправленную динамику, однако Китай растет
👎Фьючерсы на основные американские и европейские индексы в слабом минусе
👎 Фьючерсы на Brent падают
👉 Валюты развивающихся стран без выраженной динамики
@macroresearch
🛢Нефть. В отсутствие новостной поддержки котировки Brent в начале недели могут остаться под давлением и отступить в диапазон $65-68 за барр., выглядящий целевым для этого понижательного импульса.
💵Валютный рынок. Мы опасаемся некоторого ослабления рубля. Откат цен на нефть может способствовать в ближайшие дни уходу пары доллар-рубль к середине диапазона 73-75,5 руб.
📈Рынок акций. Учитывая слабость цен на нефть и скудность новостного фона, сегодня индекс МосБиржи может начать день с небольшого отката, с попытками закрепиться под уровнем 3800 пунктов.
@macroresearch
#рынки
💵Валютный рынок. Мы опасаемся некоторого ослабления рубля. Откат цен на нефть может способствовать в ближайшие дни уходу пары доллар-рубль к середине диапазона 73-75,5 руб.
📈Рынок акций. Учитывая слабость цен на нефть и скудность новостного фона, сегодня индекс МосБиржи может начать день с небольшого отката, с попытками закрепиться под уровнем 3800 пунктов.
@macroresearch
#рынки
📉ПРОДАЖИ АВТОМОБИЛЕЙ СНИЗИЛИСЬ ВПЕРВЫЕ С МАРТА
🚙 Продажи новых автомобилей в России в июле упали на 6,5% г/г, следует из данных Ассоциации европейского бизнеса (АЕБ). Прекращение роста продаж произошло из-за снижения производства автотранспортных средств и высокой базы 2020 года, когда реализовывался отложенный за время карантина спрос.
👉 Полагаем, что до конца года слабая динамика продаж новых автомобилей может сохраниться из-за дефицита электронных компонентов. Тем не менее мы ждем, что по итогам 2021 года продажи вырастут на 6% г/г благодаря высокому спросу в первом полугодии.
@macroresearch
#потребрынок
🚙 Продажи новых автомобилей в России в июле упали на 6,5% г/г, следует из данных Ассоциации европейского бизнеса (АЕБ). Прекращение роста продаж произошло из-за снижения производства автотранспортных средств и высокой базы 2020 года, когда реализовывался отложенный за время карантина спрос.
👉 Полагаем, что до конца года слабая динамика продаж новых автомобилей может сохраниться из-за дефицита электронных компонентов. Тем не менее мы ждем, что по итогам 2021 года продажи вырастут на 6% г/г благодаря высокому спросу в первом полугодии.
@macroresearch
#потребрынок
🥇ОЛИМПИЙСКАЯ СТАТИСТИКА: КАК ПРОШЛИ 23е ИГРЫ В ТОКИО
🔸Впервые в истории Олимпийские игры прошли в нечетный год, так как из-за Covid-19 были перенесены с 2020 года на 2021-й. Традиционно год проведения игр всегда был четным.
🔸Эти игры стали самыми дорогими в истории. Окончательная стоимость составила около $25 млрд. В Токио разыграли 339 комплектов наград в 33 видах спорта – это рекордное число наград, которого не было ни на одной Олимпиаде.
🔸 Россия заняла пятое место в медальном зачете, завоевав на Олимпиаде 71 медаль: 20 золотых, 28 серебряных и 23 бронзовых. Это рекорд со времен афинской Олимпиады 2004 года.
🔸 Наши спортсмены неожиданно показали хорошие результаты в нетрадиционных для России видах спорта. Например, завоевали золото в тхэквондо и спортивной гимнастике.
🔸 Одновременно были потеряны позиции в традиционных для нас видах соревнований. Так, остались без золотых наград художественные гимнастки. Плюс Россия не завоевала ни одной олимпийской медали в гребле на байдарках и каноэ.
#интересно
🔸Впервые в истории Олимпийские игры прошли в нечетный год, так как из-за Covid-19 были перенесены с 2020 года на 2021-й. Традиционно год проведения игр всегда был четным.
🔸Эти игры стали самыми дорогими в истории. Окончательная стоимость составила около $25 млрд. В Токио разыграли 339 комплектов наград в 33 видах спорта – это рекордное число наград, которого не было ни на одной Олимпиаде.
🔸 Россия заняла пятое место в медальном зачете, завоевав на Олимпиаде 71 медаль: 20 золотых, 28 серебряных и 23 бронзовых. Это рекорд со времен афинской Олимпиады 2004 года.
🔸 Наши спортсмены неожиданно показали хорошие результаты в нетрадиционных для России видах спорта. Например, завоевали золото в тхэквондо и спортивной гимнастике.
🔸 Одновременно были потеряны позиции в традиционных для нас видах соревнований. Так, остались без золотых наград художественные гимнастки. Плюс Россия не завоевала ни одной олимпийской медали в гребле на байдарках и каноэ.
#интересно
🪐НОВОСТРОЙКИ В КОСМОСЕ
🏠 Рост цен на первичном рынке недвижимости во 2 квартале ускорился до 21,1% (в 1 квартале +16,3% г/г). Это произошло в преддверии ужесточения условий по льготной ипотеке.
▶️Среди регионов с административными центрами городами-миллионниками наиболее сильный рост цен наблюдался в Санкт-Петербурге (+34,9% г/г), Пермском крае (+34,6% г/г), Республике Татарстан (+32,8%), Омской области (+31,7% г/г).
▶️Наименьший рост цен наблюдался в Республике Башкортостан (+13,4% г/г), Волгоградской обл. (+13,6% г/г), Свердловской обл. (16,6% г/г), Ростовской обл. (+16,7% г/г).
💡Отметим, что цены на новостройки в Омской области относительно жилья на вторичном рынке выглядят привлекательно и сохраняют потенциал роста. Поэтому первичная недвижимость в Омске может быть интересна в инвестиционных целях.
@macroresearch
#недвижимость
🏠 Рост цен на первичном рынке недвижимости во 2 квартале ускорился до 21,1% (в 1 квартале +16,3% г/г). Это произошло в преддверии ужесточения условий по льготной ипотеке.
▶️Среди регионов с административными центрами городами-миллионниками наиболее сильный рост цен наблюдался в Санкт-Петербурге (+34,9% г/г), Пермском крае (+34,6% г/г), Республике Татарстан (+32,8%), Омской области (+31,7% г/г).
▶️Наименьший рост цен наблюдался в Республике Башкортостан (+13,4% г/г), Волгоградской обл. (+13,6% г/г), Свердловской обл. (16,6% г/г), Ростовской обл. (+16,7% г/г).
💡Отметим, что цены на новостройки в Омской области относительно жилья на вторичном рынке выглядят привлекательно и сохраняют потенциал роста. Поэтому первичная недвижимость в Омске может быть интересна в инвестиционных целях.
@macroresearch
#недвижимость
⛽️ В России на среднюю зарплату можно приобрести более 1 000 литров бензина – это намного больше, чем в других странах Восточной Европы.
#интересно
@macroresearch
#интересно
@macroresearch