☕️ЦЕНЫ НА КОФЕ НАЧАЛИ РОСТ

✍️В исследовании UBS с данными из 77 городов по всему миру перечислены глобальные и локальные особенности рынка кофе. Так, самый дорогой кофе в Копенгагене – $6,2. А средняя стоимость чашки кофе в Москве составляет $4,31, что меньше, чем в Шанхае, но дороже чем в Париже и Токио.

📈В конце прошлой недели усилились заморозки в Бразилии. На эти события уже отреагировали биржевые цены на кофе, которые обновили максимумы 2014 года. Цена фьючерсов на нью-йоркской бирже ICE Futures сегодня поднималась выше $2 за фунт.

👉Доля Бразилии в общем импорте кофе в физическом выражении составляет 27%, а в денежном – 22%. Ожидаем, что при самом неблагоприятном сценарии цена на бразильский кофе возрастет и произойдет частичное взаимозамещение импорта. В таком случае цена кофе может вырасти в пределах 5%. А с учетом роста спроса, инфляции, перебоев с поставками, цены суммарно могут вырасти до 20%.
@macroresearch

#передоткрытием
Внешний фон на 9:00 мск:
👎 Ключевые азиатские индексы снижаются
👎 Фьючерсы на основные американские и европейские индексы в небольшом минусе
👍 Фьючерс на Brent в «символическом» плюсе
👉 Валюты развивающихся стран без выраженной динамики

Основное внимание сегодня:
❗️17:30 мск: решение ФРС по ключевой ставке
❗️Финансовая отчетность за 2 кв. Яндекса и Энел Россия
@macroresearch

🛢Нефть. Октябрьский фьючерс на Brent остается около $74 за барр. Статистика от API показала неожиданное сокращение запасов по всем категориям. Если данные от Минэнерго США сегодня выйдут такими же, это может оказать небольшую поддержку ценам на нефть. Но в целом пока ждем удержания Brent в диапазоне $70-75 за барр.

💵 Валютный рынок. Сегодня опасаемся перехода доллара в середину диапазона 73,5-75,5 рублей, если настроения инвесторов не улучшатся. За прошедшую сессию отечественная валюта немного подешевела относительно доллара, торговая активность незначительно снизилась. Способствовали отступлению рубля ухудшение настроений на глобальных рынках и спад интереса к активам развивающихся стран.

📈Рынок акций. Учитывая умеренно негативный фон, индекс МосБиржи сегодня продолжит консолидацию около текущих уровней с возможным тестом 3700 пунктов.
@macroresearch

Источник: «ПСБ Информер: события и аналитика»
@macroresearch

🚀НОВАТЭК ОТЧИТАЛСЯ ЛУЧШЕ ОЖИДАНИЙ

📌НОВАТЭК позитивно отчитался за 2 кв. и 1-е полугодие 2021 года, даже немного превысив ожидания. Этому способствовала крайне благоприятная конъюнктура газового рынка, рост объемов реализации, а также низкая база 2 кв. 2020 г.

👉Выручка выросла за 2 кв. на 83,7%. EBITDA с учетом долей в СП подросла на 129%. Чистая прибыль увеличилась на 139% г/г. Свободный денежный поток во 2 кв. 2021 г. оказался положительным (104,1 млрд руб.)

💡Полагаем, что результаты за 3 кв. 2021 года будут не хуже при условии сохранения благоприятной ценовой конъюнктуры. Рекомендуем «держать» акции НОВАТЭКа как высокорентабельного производителя СПГ с четкой стратегией развития и крепким балансом. Целевой уровень – 1760 руб. за акцию.
@macroresearch

➡️ЯНДЕКС БОДР, НО ЕСТЬ НЮАНСЫ

🔸Выручка Яндекс за 2 кв. 2021 г. оказалась выше ожиданий – она выросла на 70% г/г. Однако EBITDA сократилась на 13% г/г. Мы оцениваем отчетность Яндекса умеренно положительно. Ряд показателей остаются под давлением результатов Яндекс.Маркета, который на текущий момент убыточен.

🔸С прошлого года компания самостоятельно развивает направление Яндекс.Маркета в рамках раздела активов со Сбербанком и, судя по росту GMV (общего объема оборота товаров) в 2,5 раза, может вывести сегмент на безубыточность. Рекомендуем «держать» акции Яндекс, целевой уровень – 5200 руб.
@macroresearch

🔜 Вчера Мегафон сообщил о скором запуске голосового ассистента «Ева». Он сможет принимать входящие вызовы, самостоятельно определить цель звонка, поддержать разговор и даже отправить расшифровку пропущенного вызова абоненту в Telegram.

👉 Сегодня россиянам уже доступны голосовые ассистенты: зарубежные Siri от Apple и Google Ассистент, а также отечественные Алиса, Маруся, Джой и др.
@macroresearch

#передоткрытием
Внешний фон на 9:00 мск:
👍 Ключевые азиатские индексы растут
👉 Фьючерсы на основные американские и европейские индексы торгуются на уровнях закрытия вчерашнего дня
👍 Фьючерс на Brent прибавляет 0,5%
👍 Валюты развивающихся стран укрепляются

Основное внимание сегодня:
❗️15:30 мск: ВВП США за 2 кв.(2-я оценка)
❗️Финансовая отчетность за 2 кв. Магнита и Mail.ru Group
❗️ После закрытия рынка – отчетность Amazon
@macroresearch

🛢Нефть. Октябрьский фьючерс на Brent торгуется чуть выше $74 за барр., оставаясь в рамках диапазона $70-75. Статистика от Минэнерго США вышла схожей с API и показала сокращение по всем статьям, что оказало нефти некоторую поддержку. Мы продолжаем сохранять скептический взгляд на рынок, отмечая его перекупленность и отсутствие особых драйверов для роста за пределы верхней границы $70-75 за барр.

💵 Валютный рынок. Сегодня ожидаем движения доллара в сторону значения в 73 руб. при условии сохранения спроса инвесторов на активы ЕМ. Торговая активность оставалась повышенной с начала недели, чему способствовало сохранение спроса на ОФЗ. Рост валют ЕМ, а также приближение дивидендных выплат «голубых фишек» выступили поддерживающими факторами.

📈Рынок акций. Рост товарных рынков, по нашему мнению, позволит индексу МосБиржи в четверг продолжить движение к отметке 3800 пунктов. Финотчетности Сбербанка, Магнита и Mail.ru также смогут оказать поддержку рынку.
@macroresearch

Источник: «ПСБ Информер: события и аналитика»
@macroresearch

📊КОГДА СЕЗОННАЯ ДЕФЛЯЦИЯ НЕНАСТОЯЩАЯ

🥬С 20 по 26 июля роста потребительских цен зафиксировано не было. Выраженной дефляции также нет. Наблюдается снижение цен на овощи и яйца, но перечень продовольственных товаров с дефляцией очень небольшой. Среди 43 позиций (из оперативного мониторинга) только 11 показывают снижение цен.

👉 Такие данные по инфляции связаны с нетипичным для лета снижением цен на отдых. Так, 3 недели подряд дешевеют путевки в Турцию и стоимость размещения в гостиницах. Россияне явно не хотят рисковать ради all inclusive и выбирают ипотеку и/или ремонт. Цены на стройматериалы, соответственно, устойчиво растут.

❗️Пока годовая инфляция не снижается, а скорее прекратила рост. При таком раскладе регулятор 10 сентября продолжит повышение ключевой ставки. Но время для изменения ситуации еще есть.
@macroresearch

ПОБЕДА НЕПОБЕДИМА💫

✔️S7 объявила о планах создать лоукостер, который начнет летать в следующем году и будет специализироваться на региональных перевозках. Планируемый пассажиропоток новой авиакомпании в 2022 году ожидается на уровне 1 млн человек, а в 2024 году – 6-7 млн.

✈️Компания станет вторым лоукостером после а/к Победа на российском рынке. Но сильную конкуренцию вряд ли ему составит. По итогам 6 месяцев 2021 года а/к Победа перевезла 6,3 млн пассажиров, а и к 2028 году компания планирует перевозить 55-65 млн чел.

👉 Полагаем, что рынок региональных и бюджетных авиаперевозок имеет высокий потенциал для роста. Однако новый лоукостер по своим размерам будет в разы меньше Победы. Поэтому его создание не несет существенных рисков для а/к Победа и не окажет влияния на стоимость авиабилетов.
@macroresearch

📈МАГНИТ ОТЧИТАЛСЯ ЛУЧШЕ ЛЕНТЫ

✍️Магнит опубликовал неаудированные финансовые результаты по МСФО за 2 кв. 2021 г. Выручка увеличилась на 9,6% г/г, EBITDA немного сократилась (-0,7%), а рентабельность осталась на высоком уровне (7,1%). Результаты оказались немного лучше консенсус-прогнозов.

🛒Соотношение выручки сопоставимых магазинов сети за текущий и прошлый отчетный период (LfL-продажи) выросло на 5,2%. Это достаточно сильный результат в текущих условиях. Для сравнения, Лента, которая уже отчиталась, LfL-продажи сократила.

💡Мы позитивно оцениваем отчетность компании. Однако ожидаем, что присоединение Дикси в 3 кв. может временно снизить ее операционные показатели. Рекомендуем «держать», целевой уровень – 6000 руб. на акцию.
@macroresearch

👨🏻‍💻Наиболее популярным интернет-магазином у россиян в мае 2021 года стал китайский AliExpress с посещаемостью 8,9 млн человек в день. Далее следуют российские Wildberries и Ozon.
@macroresearch

#передоткрытием

Внешний фон на 9:05 мск:
👎Ключевые азиатские площадки снижаются, ведомые корейским и японскими рынками  
👎Фьючерсы на основные американские индексы заметно падают на фоне разочаровавших инвесторов финансовых результатов и прогнозов Amazon.com
👎Фьючерс на Brent несёт умеренные потери, пытаясь уйти ниже $75,5 за барр.
👉Валюты развивающихся стран под давлением ухудшения общерыночных настроений

Основное внимание сегодня:
❗️12.00 мск: ВВП еврозоны за 2 квартал
❗️15.30 мск: динамика доходов и расходов потребителей в США за июнь
❗️15.30 мск: ценовые индексы РСЕ в США в июне
❗️17.00 мск: PMI Чикаго
❗️17.00 мск: окончательное значение индекса потребительских настроений в США от университета Мичигана в июле
❗️Отчетность Caterpillar, ExxonMobil, Chevron, Procter&Gamble
@macroresearch

🛢Нефть. Настроения инвесторов на рынке нефти колеблются между ожиданиями сохранения дефицита предложения и ростом опасений относительно распространения новых штаммов коронавируса. Пока не меняем наш скептический взгляд на нефтяной рынок, отмечая его «перекупленность» и отсутствие особых драйверов для выхода за пределы верхней границы диапазона $70-75 за барр. Сегодня в фокусе статистика по числу буровых в США.

💵Валютный рынок. Значительной динамики на рынках валют сегодня не ожидаем. По итогам четверга доллар закрепился у нижней границы нашего целевого диапазона в 73,0-75,1 рублей.  

📈Рынок акций. Учитывая заметное ухудшение внешнего фона, ожидаем, что индекс МосБиржи не сможет продолжить рост и будет тяготеть к уровню 3750 пунктов. В центре внимания инвесторов сегодня – финансовая отчетность ВТБ за 2 кв. 2021 года.
@macroresearch

Источник: «ПСБ Информер: события и аналитика»
@macroresearch

💰В ИЮНЕ СРЕДНИЙ РАЗМЕР МИКРОЗАЙМА СОСТАВИЛ 8,46 ТЫС. РУБ.

По данным НБКИ, в июне 2021 года средний размер «займа до зарплаты» составил 8,46 тыс. рублей – рост на 5,75% г/г.

В то же время по сравнению с предыдущим месяцем средний чек микрозайма практически не изменился – рост составил всего 0,7% (в мае 2021 года – 8,4 тыс. руб.)

Наибольший средний размер «займа до зарплаты» в июне 2021 года был зафиксирован в Москве, Воронежской, Ростовской, Московской и Белгородской областях.

👉Вчера в пресс-службе Банка России сообщили, что микрозайм можно будет оформить теперь и с помощью портала госуслуг: к проекту "Цифровой профиль" подключились 2 микрофинансовые организации. Это намного упрощает получение микроссуды, в том числе ввиду отсутствия заполнения многочисленных документов.
@macroresearch

🤔ТЕМ НЕ МЕНЕЕ, ЦБ ОБЕСПОКОЕН СКОРОСТЬЮ РОСТА ДОЛГОВОЙ НАГРУЗКИ РОССИЯН
 
🔺Задолженность россиян перед банками за последний год выросла на 4,4 трлн руб. Причем темпы роста портфеля кредитов физлиц на 1 июля ускорились до 24% г/г. Доходы населения растут медленнее, что приводит к росту долговой нагрузки и это беспокоит ЦБ.

👉Поскольку кредитный бум ведет к накоплению рисков в системе, ЦБ принимает меры по его охлаждению путем повышения ключевой ставки и повышая коэффициенты риска при расчете достаточности капитала банков.

На этой неделе ЦБР уточнил методику оценки долговой нагрузки. Показатель, характеризующий общее соотношение платежей по кредитам к доходам населения, составил 9,8% (ранее – 11,5%).
 
📌На наш взгляд, изменение методики не скажется на кредитовании. Крупные банки используют свою методику, а ЦБР в регулировании обращает внимание, в первую очередь, на динамику показателя долговой нагрузки. По новой методике показатель вырос на 0,8 п.п. г/г, по старой – на 0,9 п.п.
@macroresearch