Макрообзор № 51 (2024)
Это обзор за 51-ю неделю 2024 года.
Телеграф: https://telegra.ph/Makroobzor--51-2024-12-24
Дзен: https://dzen.ru/a/Z2mm8umPkQOfuSUS
Это обзор за 51-ю неделю 2024 года.
Телеграф: https://telegra.ph/Makroobzor--51-2024-12-24
Дзен: https://dzen.ru/a/Z2mm8umPkQOfuSUS
ЖЖ напоминает об одной цитате Эльвиры Набиуллиной.
Пригодится любителям порассуждать о вывозе капитала.
https://senib.livejournal.com/108279.html
Пригодится любителям порассуждать о вывозе капитала.
https://senib.livejournal.com/108279.html
Livejournal
Эльвира Набиуллина о роли ЦБ в вывозе капитала
Во время пресс-конференции 14 декабря , Эльвира Набиуллина очень правильно сказала о ключевой роли ЦБ в вывозе капитала. Сначала цитата, а потом её разбор. У многих возникает вопрос: почему в следующем году сальдо финансового счета по частному сектору составит…
M2 || Реальные деньги и экономический рост
ЖЖ напоминает об одной цитате Эльвиры Набиуллиной. Пригодится любителям порассуждать о вывозе капитала. https://senib.livejournal.com/108279.html
Пытаюсь придумать метафоры, сравнения, образы.
Вот одна такая попытка. https://senib.livejournal.com/110316.html
Вот одна такая попытка. https://senib.livejournal.com/110316.html
Livejournal
Метафора про казино, или Почему от экспорта нет толку для экономики, если в схему не включается ЦБ
Семье нужны деньги (экономике России нужны рубли). Человек идёт работать в казино, получает должность крупье (экспортёр продаёт товар за границу). Но с условием: зарплату он получает жетонами этого казино, а не деньгами (экспортёр получает оплату в долларах…
Среднесуточный рост цен с 1 по 23 декабря составил 0,056%.
Если такой темп сохранится до конца месяца, то по итогам года инфляция составит 9,97%.
Если такой темп сохранится до конца месяца, то по итогам года инфляция составит 9,97%.
🇹🇷
Турция
Едва инфляция опустилась ниже 50% годовых, как ЦБ Турции поспешил начать снижение ставок.
На мой взгляд, это ошибка. Лучше бы темпы роста денежной массы постарались нарастить.
Впрочем, интересно, во что эти эксперименты выльются, будем наблюдать.
В реальном выражении денежная масса в Турции сжимается (второй график). По итогам октября она на 11% меньше, чем год назад.
Турция
Едва инфляция опустилась ниже 50% годовых, как ЦБ Турции поспешил начать снижение ставок.
На мой взгляд, это ошибка. Лучше бы темпы роста денежной массы постарались нарастить.
Впрочем, интересно, во что эти эксперименты выльются, будем наблюдать.
В реальном выражении денежная масса в Турции сжимается (второй график). По итогам октября она на 11% меньше, чем год назад.
🇷🇺
Россия
Производство электроэнергии в ноябре по нашей предварительной оценке составило 107,5 млрд. кВт-часов.
Это на 2,4% больше, чем в ноябре прошлого года (второй график).
По итогам года будет установлен исторический рекорд производства электроэнергии (третий график).
Россия
Производство электроэнергии в ноябре по нашей предварительной оценке составило 107,5 млрд. кВт-часов.
Это на 2,4% больше, чем в ноябре прошлого года (второй график).
По итогам года будет установлен исторический рекорд производства электроэнергии (третий график).
🇷🇺
Россия
Промпроизводство в ноябре составило 114% к среднемесячному уровню 2021 года.
Это на 3,7% больше, чем в ноябре 2023 года (второй график).
Несмотря на замедление, начавшееся с апреля, темпы роста промпроизводства остаются выше, чем наблюдались в 2013-2020 годах (см. синюю линию на втором графике).
Треть ВВП (примерно столько составляет промпроизводство в структуре экономики), растёт примерно на 4% в год.
В пятницу узнаем, как ведёт себя более широкий набор отраслей (ВБО — выпуск базовых отраслей, около 60% ВВП. Кроме промпроизводства включает в себя сельское хозяйство, строительство, торговлю, транспорт).
Россия
Промпроизводство в ноябре составило 114% к среднемесячному уровню 2021 года.
Это на 3,7% больше, чем в ноябре 2023 года (второй график).
Несмотря на замедление, начавшееся с апреля, темпы роста промпроизводства остаются выше, чем наблюдались в 2013-2020 годах (см. синюю линию на втором графике).
Треть ВВП (примерно столько составляет промпроизводство в структуре экономики), растёт примерно на 4% в год.
В пятницу узнаем, как ведёт себя более широкий набор отраслей (ВБО — выпуск базовых отраслей, около 60% ВВП. Кроме промпроизводства включает в себя сельское хозяйство, строительство, торговлю, транспорт).
🇺🇸
США
Уже третий месяц экономика США живёт в новом режиме. Денежная масса растёт быстрее цен (первый график).
Это значит, что растёт реальная денежная масса (второй график).
Напомним, что с марта 2022 по август 2024 года реальная денежная масса в США сжималась.
США
Уже третий месяц экономика США живёт в новом режиме. Денежная масса растёт быстрее цен (первый график).
Это значит, что растёт реальная денежная масса (второй график).
Напомним, что с марта 2022 по август 2024 года реальная денежная масса в США сжималась.
🇺🇸
США (продолжение)
Серьёзных последствий в виде рецессии экономике США удалось избежать, несмотря на сжатие реальной денежной массы (РДМ).
Видимо, потому что это сжатие РДМ происходило после ещё небывалого расширения до декабря 2021 года (см. график).
РДМ вернулась на линию многолетнего тренда и сейчас возобновила рост.
США (продолжение)
Серьёзных последствий в виде рецессии экономике США удалось избежать, несмотря на сжатие реальной денежной массы (РДМ).
Видимо, потому что это сжатие РДМ происходило после ещё небывалого расширения до декабря 2021 года (см. график).
РДМ вернулась на линию многолетнего тренда и сейчас возобновила рост.
🇺🇸
США, денежная база, денежная масса и мультипликатор
Денежная база в США с 2008 года выросла примерно в 7 раз (первый график).
Денежная масса при этом выросла примерно в 3 раза. Денежный мультипликатор (отношение массы к базе) снизился и опустился ниже 4 (второй график).
Чем ниже мультипликатор, тем ниже риски банковской системы.
США, денежная база, денежная масса и мультипликатор
Денежная база в США с 2008 года выросла примерно в 7 раз (первый график).
Денежная масса при этом выросла примерно в 3 раза. Денежный мультипликатор (отношение массы к базе) снизился и опустился ниже 4 (второй график).
Чем ниже мультипликатор, тем ниже риски банковской системы.
Узкая денежная база идёт на штурм отметки 19 трлн рублей.
Уже больше года узкая денежная база колеблется в диапазоне 18-19 трлн.
при этом до 19 трлн не доходила ни разу.
В последние недели наметился рост УДБ. На 20 декабря она составила 18,7 трлн.
Это на 2,2% больше, чем год назад (второй график).
Рост УДБ отстаёт от роста цен.
Уже больше года узкая денежная база колеблется в диапазоне 18-19 трлн.
при этом до 19 трлн не доходила ни разу.
В последние недели наметился рост УДБ. На 20 декабря она составила 18,7 трлн.
Это на 2,2% больше, чем год назад (второй график).
Рост УДБ отстаёт от роста цен.