🇷🇺 Россия
Рынок легковых в марте: 80 тыс., (-45%)
===
По данным агентства «Автостат» в марте было зарегистрировано 79 822 легковых автомобиля (округлённо 80 тыс., первый график).
===
Регистрации марта на 46% меньше, чем в марте 2024 года (второй график).
Это второй месяц падения подряд. Темпы падения — максимальные с января 2023 года.
Рынок легковых в марте: 80 тыс., (-45%)
===
По данным агентства «Автостат» в марте было зарегистрировано 79 822 легковых автомобиля (округлённо 80 тыс., первый график).
===
Регистрации марта на 46% меньше, чем в марте 2024 года (второй график).
Это второй месяц падения подряд. Темпы падения — максимальные с января 2023 года.
👀12😢7👍6😁4✍3🤔1
(продолжение)
===
Продажи за последние 12 месяцев (скользящий год) впервые за последние 6 месяцев опустились ниже 1,5 млн. и составили 1 млн 488 тыс. единиц (первый график).
===
Результаты первого квартала: 247 тыс., -25%. Если такие темпы сохранятся до конца года, то рынок в 2025 году упадёт примерно до 1,2 млн. (второй график).
Этот расчёт может быть излишне пессимистичным. Дело в том, что темпы первого квартала могут быть искажены. В четвёртом квартале 2024 результат, вероятно, был несколько выше тренда из-за повышения утильсбора. Поэтому результат первого квартала может быть ниже тренда из-за тех «предзакупок».
Прогноз
Пока мы сохраняем прогноз 2025 года на уровне 1,5 млн. штук. Второй квартал покажет, насколько этот прогноз реализуем.
===
Продажи за последние 12 месяцев (скользящий год) впервые за последние 6 месяцев опустились ниже 1,5 млн. и составили 1 млн 488 тыс. единиц (первый график).
===
Результаты первого квартала: 247 тыс., -25%. Если такие темпы сохранятся до конца года, то рынок в 2025 году упадёт примерно до 1,2 млн. (второй график).
Этот расчёт может быть излишне пессимистичным. Дело в том, что темпы первого квартала могут быть искажены. В четвёртом квартале 2024 результат, вероятно, был несколько выше тренда из-за повышения утильсбора. Поэтому результат первого квартала может быть ниже тренда из-за тех «предзакупок».
Прогноз
Пока мы сохраняем прогноз 2025 года на уровне 1,5 млн. штук. Второй квартал покажет, насколько этот прогноз реализуем.
👍22🤔7
Темп прироста реальной денежной массы (РДМ) замедлился по итогам марта и на 1 апреля составил 6,3% годовых.
Эльвира Набиуллина возвращает экономику в привычный для её эпохи застой.
Да, в 2021 году она пробила свой "потолок". И высокие темпы роста реальной денежной массы того времени до сих пор сказываются на экономике.
Но сделала она это не осознанно. Благодарить надо "коллективный Запад".
Так и получилось, что реальная денежная масса в 2021 году показала такие темпы роста, которых при Набиуллиной ранее не бывало.
Именно этот импульс позволил российской экономике не провалиться в 2022 году и показать хороший рост ВВП в 2023 и 2024 годах (по +4,1%).
Но сейчас этот импульс угасает.
Причина замедления экономики не ставка, а зажим РДМ
Важно подчеркнуть: большинство людей винят в этом высокую ставку ЦБ.
На самом же деле причина в резком замедлении роста реальной денежной массы.
Эльвира Набиуллина возвращает экономику в привычный для её эпохи застой.
Да, в 2021 году она пробила свой "потолок". И высокие темпы роста реальной денежной массы того времени до сих пор сказываются на экономике.
Но сделала она это не осознанно. Благодарить надо "коллективный Запад".
Так и получилось, что реальная денежная масса в 2021 году показала такие темпы роста, которых при Набиуллиной ранее не бывало.
Именно этот импульс позволил российской экономике не провалиться в 2022 году и показать хороший рост ВВП в 2023 и 2024 годах (по +4,1%).
Но сейчас этот импульс угасает.
Причина замедления экономики не ставка, а зажим РДМ
Важно подчеркнуть: большинство людей винят в этом высокую ставку ЦБ.
На самом же деле причина в резком замедлении роста реальной денежной массы.
🔥32💯20😢15😁4👍3👎3👀3🤨2❤1
Как повлияет на экономику России падение цен на нефть?
===
Если коротко — никак. Самый мощный фактор влияния — реальная денежная масса — находится в руках ЦБ.
И экономика может уверенно расти при падающих ценах на нефть (пример — 2001 год, когда цены на нефть упали на 50%, а ВВП вырос на 5%).
===
Об этом писал многократно. Вот пример статьи 4-летней давности: https://t.iss.one/m2econ/1908
===
Если коротко — никак. Самый мощный фактор влияния — реальная денежная масса — находится в руках ЦБ.
И экономика может уверенно расти при падающих ценах на нефть (пример — 2001 год, когда цены на нефть упали на 50%, а ВВП вырос на 5%).
===
Об этом писал многократно. Вот пример статьи 4-летней давности: https://t.iss.one/m2econ/1908
Telegram
M2 || Реальные деньги и экономический рост
Путину опять везёт?
https://zen.me/28J6nLx2
https://zen.me/28J6nLx2
👍38🤔12👎8🍾5😁2❤1💯1
Интересная статья Александра Березина. Делюсь ссылкой.
👍8
Forwarded from Научпопик
В целом, я не могу предсказать, получится ли у Трампа то, что он начал. Потому что при таком удельном весе роли личности в истории нельзя точно сказать, не захочет ли он отказаться от своих смелых шагов.
Но, если не захочет, и, если его/его человека в 2028-м году переизберут, то в целом экономическая война Трампа историками будет вспоминаться как экономическая война генерала Гранта воспринимается историками сегодня. То есть как болезненный шаг, который сыграл сильно на руку Соединенным Штатам в длительной перспективе:
https://naked-science.ru/article/nakedscience/tramp-obyavil-ekonomiches
Но, если не захочет, и, если его/его человека в 2028-м году переизберут, то в целом экономическая война Трампа историками будет вспоминаться как экономическая война генерала Гранта воспринимается историками сегодня. То есть как болезненный шаг, который сыграл сильно на руку Соединенным Штатам в длительной перспективе:
https://naked-science.ru/article/nakedscience/tramp-obyavil-ekonomiches
Naked Science
Трамп объявил экономическую войну даже пингвинам: как это отразится на России?
В мировой экономике происходит переворот, которого не было с XIX века: ее главный игрок решил ввести беспрецедентно высокие пошлины, способные покончить с эрой глобализации и свободной торговли. Упали и российские биржи, хотя нашу страну пошлины как раз не…
👍35🤔9✍3⚡2
M2 || Реальные деньги и экономический рост
Как повлияет на экономику России падение цен на нефть? === Если коротко — никак. Самый мощный фактор влияния — реальная денежная масса — находится в руках ЦБ. И экономика может уверенно расти при падающих ценах на нефть (пример — 2001 год, когда цены на нефть…
Это моё сообщение выложил у себя Александр Исаков (тг Холодный расчёт)
Спасибо Александру за внимание и репост.
===
Он добавил к этому свой комментарий:
Отвечаю Александру:
===
Теперь про две секунды, которых достаточно, чтобы представить, что будет с добычей при цене на нефть 0.
1. Экономика состоит не только из "добычи".
2. Предельный случай искажает реальную картину как минимум по одной причине.
— при снижении цен производитель, зачастую, вынужден не снижать, а наращивать объемы поставок. Примеров масса. Приведу парочку:
= СССР стал наращивать поставки зерна из-за падения цен на них в 1930-е годы. Потому что нужно было выполнять план по валютной выручке. Считается одной из причин голода.
= Некоторые люди при сокращении зарплаты по основному месту работы не увольняются, а ищут работу по совместительству. (= не уменьшают, а увеличивают предложение своего подешевевшего труда).
В таких случаях "обнуление" однозначно дало бы совсем другой результат. Именно поэтому, Александр, ваши две секунды недостаточны. Надо ещё несколько секунд, чтобы это понять.
3. У вас есть все цифры на руках. Можно не "представлять обнуление цен", а посмотреть структуру ВВП 2001 года, чтобы понять, как экономика могла расти на 5% (опять я преувеличил, всего на 4,7%) при падении цен на нефть.
Спасибо Александру за внимание и репост.
===
Он добавил к этому свой комментарий:
"Если коротко, достаточно две секунды подумать, что будет с добычей в предельном случае цены нефти 0, чтобы стало очевидным "не никак"
Отвечаю Александру:
===
Теперь про две секунды, которых достаточно, чтобы представить, что будет с добычей при цене на нефть 0.
1. Экономика состоит не только из "добычи".
2. Предельный случай искажает реальную картину как минимум по одной причине.
— при снижении цен производитель, зачастую, вынужден не снижать, а наращивать объемы поставок. Примеров масса. Приведу парочку:
= СССР стал наращивать поставки зерна из-за падения цен на них в 1930-е годы. Потому что нужно было выполнять план по валютной выручке. Считается одной из причин голода.
= Некоторые люди при сокращении зарплаты по основному месту работы не увольняются, а ищут работу по совместительству. (= не уменьшают, а увеличивают предложение своего подешевевшего труда).
В таких случаях "обнуление" однозначно дало бы совсем другой результат. Именно поэтому, Александр, ваши две секунды недостаточны. Надо ещё несколько секунд, чтобы это понять.
3. У вас есть все цифры на руках. Можно не "представлять обнуление цен", а посмотреть структуру ВВП 2001 года, чтобы понять, как экономика могла расти на 5% (опять я преувеличил, всего на 4,7%) при падении цен на нефть.
Telegram
ХОЛОДНЫЙ РАСЧЕТ ∅
Как повлияет на экономику России падение цен на нефть?
===
Если коротко — никак. Самый мощный фактор влияния — реальная денежная масса — находится в руках ЦБ.
И экономика может уверенно расти при падающих ценах на нефть (пример — 2001 год, когда цены на…
===
Если коротко — никак. Самый мощный фактор влияния — реальная денежная масса — находится в руках ЦБ.
И экономика может уверенно расти при падающих ценах на нефть (пример — 2001 год, когда цены на…
👍44❤6👎3😎3👏2
M2 || Реальные деньги и экономический рост
Это моё сообщение выложил у себя Александр Исаков (тг Холодный расчёт) Спасибо Александру за внимание и репост. === Он добавил к этому свой комментарий: "Если коротко, достаточно две секунды подумать, что будет с добычей в предельном случае цены нефти 0,…
Ещё Александр продублировал у себя в канале комментарий одного из своих читателей. Вот он:
"Цена Brent в 2001 г. упала на 15%".
===
Это явная попытка оспорить моё утверждение о падении цен на 50% в 2001 году.
Говорят, что если по сути возразить нечего, то надо найти неправильно поставленную запятую или опечатку в тексте. Какой, мол, смысл спорить с тезисами, которые даже грамотно написать не могут.
===
Сродни этому и этот комментарий, продублированный Александром в его канале.
===
Немного о ценах на нефть в 2001 году. Цифр немного, можно всю таблицу привести.
Да, меня поймали на преувеличении. Цены на нефть упали не в 2, а всего лишь в 1,9 раза.
Цены на нефть с максимума в феврале (30,9 доллара за баррель) упали до минимума в ноябре (16,4 доллара за баррель).
"Цена Brent в 2001 г. упала на 15%".
===
Это явная попытка оспорить моё утверждение о падении цен на 50% в 2001 году.
Говорят, что если по сути возразить нечего, то надо найти неправильно поставленную запятую или опечатку в тексте. Какой, мол, смысл спорить с тезисами, которые даже грамотно написать не могут.
===
Сродни этому и этот комментарий, продублированный Александром в его канале.
===
Немного о ценах на нефть в 2001 году. Цифр немного, можно всю таблицу привести.
Да, меня поймали на преувеличении. Цены на нефть упали не в 2, а всего лишь в 1,9 раза.
Цены на нефть с максимума в феврале (30,9 доллара за баррель) упали до минимума в ноябре (16,4 доллара за баррель).
👍56👎9😁7❤2🤝1
По данным агентства «Автостат», регистрации легковых автомобилей на 14 неделе составили 24,4 тыс. единиц (первый график).
На минуточку остановимся — это лучшая неделя 2025 года на сегодня.
===
Это -36% к 14 неделе прошлого года (второй график).
Темпы падения замедлились, максимальными они были на 12 неделе (-47%).
На минуточку остановимся — это лучшая неделя 2025 года на сегодня.
===
Это -36% к 14 неделе прошлого года (второй график).
Темпы падения замедлились, максимальными они были на 12 неделе (-47%).
👍23🤔5😁2
(продолжение)
Судя по первой неделе апреля, регистрации за месяц, по нашим расчётам, составят порядка 92 тысяч (первый график).
===
Если оценка верна, то падение в апреле составит -33% (второй график).
Падение по сравнению с мартом (-46%) замедляется.
Прогноз
Как мы и ожидали (см. макрообзор №13) темпы падения в апреле начали замедляться.
Такое замедление может продлиться до сентября-октября, а затем оно вновь ускорится из-за эффекта сравнительной базы.
Судя по первой неделе апреля, регистрации за месяц, по нашим расчётам, составят порядка 92 тысяч (первый график).
===
Если оценка верна, то падение в апреле составит -33% (второй график).
Падение по сравнению с мартом (-46%) замедляется.
Прогноз
Как мы и ожидали (см. макрообзор №13) темпы падения в апреле начали замедляться.
Такое замедление может продлиться до сентября-октября, а затем оно вновь ускорится из-за эффекта сравнительной базы.
✍16👍10🤔3😁2
10 апреля приму участие в онлайн-конференции "Инвестиционный горизонт" https://investgorizont.ru/ (на этой странице есть ссылка на трансляцию).
Вот как выглядит мой пункт программы.
Вот как выглядит мой пункт программы.
🔥14👍12
Макрообзор № 14 (2025)
Телеграф: https://telegra.ph/Makroobzor--14-2025-04-08
Дзен: https://dzen.ru/a/Z_QSNk6LPH46fLwq
Телеграф: https://telegra.ph/Makroobzor--14-2025-04-08
Дзен: https://dzen.ru/a/Z_QSNk6LPH46fLwq
👍17👀6
Сегодня Эльвира Набиуллина представит на пленарном заседании Госдумы годовой отчёт ЦБ.
https://duma.gov.ru/multimedia/video/stream/
https://duma.gov.ru/multimedia/video/stream/
🤔20👍12🍾2
Как могут повлиять "пошлины Трампа" и при чём здесь Эльвира Набиуллина?
См. в моей статье "О влиянии «пошлин Трампа» на российскую экономику".
Телеграф: https://telegra.ph/O-vliyanii-poshlin-Trampa-na-rossijskuyu-ehkonomiku-04-09
Дзен: https://dzen.ru/a/Z_YdyEQyjkUvFB7r
Если коротко, то, при правильной реакции ЦБ на события, ВВП России может вырасти на 5% и более уже в 2025 году.
См. в моей статье "О влиянии «пошлин Трампа» на российскую экономику".
Телеграф: https://telegra.ph/O-vliyanii-poshlin-Trampa-na-rossijskuyu-ehkonomiku-04-09
Дзен: https://dzen.ru/a/Z_YdyEQyjkUvFB7r
Если коротко, то, при правильной реакции ЦБ на события, ВВП России может вырасти на 5% и более уже в 2025 году.
Telegraph
О влиянии «пошлин Трампа» на российскую экономику
Президент США Дональд Трамп ввёл повышенные пошлины на импорт из десятков стран мира. Некоторые из этих стран, например, Китай, уже повысили пошлины на импорт из США в ответ. Как эти действия могут сказаться на экономическом росте в России? Если коротко,…
👍42👎4👀4🔥3👏3
Пока нет окончательных данных по инфляции за март, они появятся в пятницу.
Поэтому оценки инфляции в апреле носят вдвойне предварительный характер.
Тем не менее, сделаем такие оценки.
Среднесуточный рост цен с 1 по 7 апреля составил 0,023% (см. таблицу).
Если такой темп сохранится до конца месяца, то по итогам апреля годовая инфляция вырастет до 10,5% (см. график).
Инфляция медленно, но всё таки ползёт вверх.
===
Ремарка: апрель первый месяц квартала. Иногда первые дни квартала показывают более высокий суточный рост цен, который затем снижается к концу месяца.
Это может объясняться тем, что некоторые ценники обновляются раз в квартал.
Поэтому оценки инфляции в апреле носят вдвойне предварительный характер.
Тем не менее, сделаем такие оценки.
Среднесуточный рост цен с 1 по 7 апреля составил 0,023% (см. таблицу).
Если такой темп сохранится до конца месяца, то по итогам апреля годовая инфляция вырастет до 10,5% (см. график).
Инфляция медленно, но всё таки ползёт вверх.
===
Ремарка: апрель первый месяц квартала. Иногда первые дни квартала показывают более высокий суточный рост цен, который затем снижается к концу месяца.
Это может объясняться тем, что некоторые ценники обновляются раз в квартал.
👍15🤔13😢4😁3🔥1