9 лет назад я написал статью, в которой предложил экономическую политику для России.
Причём такую, которая отличалась бы от условно "глазьевского" и условно "кудринского" пути. Тогда эти два человека вели борьбу за умы экономической общественности и руководства страны.
В статье есть и причины кризисов, и условия для роста экономики, и выводы для экономической политики.
https://mpra.ub.uni-muenchen.de/68836/1/
Причём такую, которая отличалась бы от условно "глазьевского" и условно "кудринского" пути. Тогда эти два человека вели борьбу за умы экономической общественности и руководства страны.
В статье есть и причины кризисов, и условия для роста экономики, и выводы для экономической политики.
https://mpra.ub.uni-muenchen.de/68836/1/
👍43
🇨🇳
Китай, ВВП.
В 4 квартале ВВП Китая ускорил свой рост до 5,4% (4,6% в третьем квартале).
===
О динамике РДМ в Китае мы писали 15 января.
Китай, ВВП.
В 4 квартале ВВП Китая ускорил свой рост до 5,4% (4,6% в третьем квартале).
===
О динамике РДМ в Китае мы писали 15 января.
👍24😁5
Фокусы с прогнозами
Коммерсант пишет о консенсус-прогнозе от ФокусЭкономикс https://www.kommersant.ru/doc/7433574
Коротко: ждут +1,6% ВВП России в 2025 году
Цитата:
===
Посмотрим, что этот же ФокусЭкономикс говорил ровно год назад.
Тот же Коммерсант это подробно излагал в январе 2024 года: https://www.kommersant.ru/doc/6444364
И стиль почти такой же (цитата):
Ждали:
2023 год +2,4% (вышло 3,65%)
2024 год +1,4% (вышло примерно 3,9%, скоро узнаем точнее).
===
Вывод: прогнозы Фокусэкономикс точностью не отличаются
(напомним, что это консенсус-прогнозы).
Коммерсант пишет о консенсус-прогнозе от ФокусЭкономикс https://www.kommersant.ru/doc/7433574
Коротко: ждут +1,6% ВВП России в 2025 году
Цитата:
темпы роста ВВП РФ замедлятся до 1,6% в 2025 году и до 1,4% — в 2026-м
===
Посмотрим, что этот же ФокусЭкономикс говорил ровно год назад.
Тот же Коммерсант это подробно излагал в январе 2024 года: https://www.kommersant.ru/doc/6444364
И стиль почти такой же (цитата):
предполагает рост экономики в 2023 году на уровне 2,4% с замедлением до 1,4% в 2024-м (на 0,1 процентного пункта выше, чем в декабре) и до 1,1% в 2025 году
Ждали:
2023 год +2,4% (вышло 3,65%)
2024 год +1,4% (вышло примерно 3,9%, скоро узнаем точнее).
===
Вывод: прогнозы Фокусэкономикс точностью не отличаются
(напомним, что это консенсус-прогнозы).
Коммерсантъ
Консенсус-прогноз по ВВП разошелся с официальной целью
Мониторинг макроэкономики
👍36😁4
M2 || Реальные деньги и экономический рост
Ждали:
2023 год +2,4% (вышло 3,65%)
2023 год +2,4% (вышло 3,65%)
Заметьте, эта ошибка сделана в январе 2024. Важно: речь о 2023 — уже прошедшем (!) — годе.
Не могу сейчас быстро найти, но почти уверен:
В начале 2023 года они ожидали, что ВВП России в 2023 году ... не вырастет, а упадёт.
Впрочем, в январе 2023 падения ВВП также ожидали
— ЦБ
— Правительство
— МВФ
— Всемирный банк
Что ВВП вырастет на 3,65%, не ожидала ни одна из этих организаций.
Только потом они были "вынуждены" подтягивать свои прогнозы. Действительность заставила.
Не могу сейчас быстро найти, но почти уверен:
В начале 2023 года они ожидали, что ВВП России в 2023 году ... не вырастет, а упадёт.
Впрочем, в январе 2023 падения ВВП также ожидали
— ЦБ
— Правительство
— МВФ
— Всемирный банк
Что ВВП вырастет на 3,65%, не ожидала ни одна из этих организаций.
Только потом они были "вынуждены" подтягивать свои прогнозы. Действительность заставила.
👍54🍾10😁5
M2 || Реальные деньги и экономический рост
Заметьте, эта ошибка сделана в январе 2024. Важно: речь о 2023 — уже прошедшем (!) — годе. Не могу сейчас быстро найти, но почти уверен: В начале 2023 года они ожидали, что ВВП России в 2023 году ... не вырастет, а упадёт. Впрочем, в январе 2023 падения…
О прогнозах ВВП на 2025 год
(раз уж о них зашла речь)
Мы отслеживаем прогнозы четырёх организаций:
— ЦБ
— Правительства
— МВФ
— Всемирного банка
На графике показано, как эти прогнозы менялись с середины прошлого года.
Наш прогноз тоже показан на графике: +3,5% в 2025 году.
Этот прогноз сделан ещё в феврале прошлого года и действует, пока не появится новый прогноз. Пока я не вижу оснований его менять.
Ожидаемые изменения:
— в январе может появиться новый прогноз МВФ
— в феврале может обновиться прогноз ЦБ
— далее до апреля, скорее всего, прогнозы меняться не будут.
Основанием для изменений нашего прогноза могут стать:
1. Выход данных Росстата о ВВП за прошедшие периоды.
2. Резкое изменение динамики реальной денежной массы.
Историю наших прогнозов можно отследить по собранным здесь публикациям: https://dzen.ru/a/ZdoZovPOARfI1UWy
(раз уж о них зашла речь)
Мы отслеживаем прогнозы четырёх организаций:
— ЦБ
— Правительства
— МВФ
— Всемирного банка
На графике показано, как эти прогнозы менялись с середины прошлого года.
Наш прогноз тоже показан на графике: +3,5% в 2025 году.
Этот прогноз сделан ещё в феврале прошлого года и действует, пока не появится новый прогноз. Пока я не вижу оснований его менять.
Ожидаемые изменения:
— в январе может появиться новый прогноз МВФ
— в феврале может обновиться прогноз ЦБ
— далее до апреля, скорее всего, прогнозы меняться не будут.
Основанием для изменений нашего прогноза могут стать:
1. Выход данных Росстата о ВВП за прошедшие периоды.
2. Резкое изменение динамики реальной денежной массы.
Историю наших прогнозов можно отследить по собранным здесь публикациям: https://dzen.ru/a/ZdoZovPOARfI1UWy
👍39🏆6❤1
🇧🇷 Бразилия
Рост денежной массы, инфляция, ставка
Инфляция примерно год держится на уровне 4-5%.
Денежная масса растёт быстрее цен (+12,3% годовых в ноябре) = растёт в реальном выражении.
ЦБ Бразилии год (с августа 2023 по август 2024) снижал ставку.
С сентября 2024 года он начал её повышать.
Для справки: ВВП Бразилии в 3 квартале 2024 вырос на 4%.
Рост денежной массы, инфляция, ставка
Инфляция примерно год держится на уровне 4-5%.
Денежная масса растёт быстрее цен (+12,3% годовых в ноябре) = растёт в реальном выражении.
ЦБ Бразилии год (с августа 2023 по август 2024) снижал ставку.
С сентября 2024 года он начал её повышать.
Для справки: ВВП Бразилии в 3 квартале 2024 вырос на 4%.
👍37💯3😁1
🇺🇦 Украина
Рост денежной массы, инфляция, ставка
Инфляция выросла до 12%
Денежная масса (+15,9% годовых в ноябре) пока растёт быстрее цен (= растёт в реальном выражении.
Ставку Нацбанк Украины прекратил снижать и в декабре провёл её первое повышение с июня 2022 года. Снижение ставки, начатое в июле 2023 года, на мой взгляд, было ошибочным.
Рост денежной массы, инфляция, ставка
Инфляция выросла до 12%
Денежная масса (+15,9% годовых в ноябре) пока растёт быстрее цен (= растёт в реальном выражении.
Ставку Нацбанк Украины прекратил снижать и в декабре провёл её первое повышение с июня 2022 года. Снижение ставки, начатое в июле 2023 года, на мой взгляд, было ошибочным.
👍21😁8🤨2
Итак, МВФ пересмотрел прогноз роста ВВП в России вверх на 0,1 процентного пункта.
На графике видно, что это некий откат от предыдущего пересмотра вниз на 0,2 процентного пункта.
На графике также приведены прогнозы ЦБ, правительства и Всемирного банка.
Наш прогноз остаётся неизменным с февраля прошлого года.
На графике видно, что это некий откат от предыдущего пересмотра вниз на 0,2 процентного пункта.
На графике также приведены прогнозы ЦБ, правительства и Всемирного банка.
Наш прогноз остаётся неизменным с февраля прошлого года.
👍32👏5❤2😁2👎1👀1
Макрообзор № 3 (2025)
===
Телеграф: https://telegra.ph/Makroobzor--3-2025-01-21
Дзен: https://dzen.ru/a/Z46qJS7XMhhDItQ6
===
Телеграф: https://telegra.ph/Makroobzor--3-2025-01-21
Дзен: https://dzen.ru/a/Z46qJS7XMhhDItQ6
👍15👀2✍1👎1
🌏 Глобальные продажи премиум-автомобилей
Глобальные (по всему миру) продажи премиум-автомобилей порой являются неплохим опережающим индикатором мировой экономики.
Раз в квартал мы пишем о продажах трёх немецких марок — Ауди, БМВ и Мерседес, — и марки Тесла (вот публикация об итогах 3 квартала).
По итогам 4 квартала продажи этих четырёх марок составили 2,1 млн. штук.
С одной стороны, это на 3,4% меньше, чем в 4 квартале 2023 года (второй график). Четвёртый квартал падения подряд.
С другой стороны, это второй лучший квартал в истории и всего третий случай, когда продажи превышают планку в 2 млн. штук.
Глобальные (по всему миру) продажи премиум-автомобилей порой являются неплохим опережающим индикатором мировой экономики.
Раз в квартал мы пишем о продажах трёх немецких марок — Ауди, БМВ и Мерседес, — и марки Тесла (вот публикация об итогах 3 квартала).
По итогам 4 квартала продажи этих четырёх марок составили 2,1 млн. штук.
С одной стороны, это на 3,4% меньше, чем в 4 квартале 2023 года (второй график). Четвёртый квартал падения подряд.
С другой стороны, это второй лучший квартал в истории и всего третий случай, когда продажи превышают планку в 2 млн. штук.
👀13👍7
🌏 Глобальные продажи премиум-автомобилей (продолжение)
По итогам 2024 года продажи четырёх марок составили 7,6 млн. штук. Это меньше, чем в 2023 году (8,0 млн.), но, опять же, надо учитывать, что 2023 год был рекордным за всю историю.
Динамика отдельных марок показана на втором графике.
Наблюдения:
1. Тесла уже второй квартал подряд опережает немецкую марку Ауди и, благодаря этому, впервые входит в тройку лидеров по объёмам продаж в рассматриваемой четвёрке.
2. Мерседес занимает второе место, а лидирует по объёмам продаж БМВ.
3. У двух марок заметно падение (БМВ, Ауди), у двух других (Тесла, Мерседес) заметен небольшой рост.
Причём в случае Мерседеса этот рост больше похож на стагнацию.
По итогам 2024 года продажи четырёх марок составили 7,6 млн. штук. Это меньше, чем в 2023 году (8,0 млн.), но, опять же, надо учитывать, что 2023 год был рекордным за всю историю.
Динамика отдельных марок показана на втором графике.
Наблюдения:
1. Тесла уже второй квартал подряд опережает немецкую марку Ауди и, благодаря этому, впервые входит в тройку лидеров по объёмам продаж в рассматриваемой четвёрке.
2. Мерседес занимает второе место, а лидирует по объёмам продаж БМВ.
3. У двух марок заметно падение (БМВ, Ауди), у двух других (Тесла, Мерседес) заметен небольшой рост.
Причём в случае Мерседеса этот рост больше похож на стагнацию.
👍16👀4
🌏 Глобальные продажи премиум-автомобилей (продолжение)
По маркам:
1. Стоит отметить, что продажи Тесла в 4 квартале стали лучшими за всю историю.
2. Продажи БМВ в 4 квартале тоже были вблизи исторического рекорда 4 квартала прошлого года (второй график).
3. А вот продажи Мерседес от исторических рекордов далеки (третий график).
По маркам:
1. Стоит отметить, что продажи Тесла в 4 квартале стали лучшими за всю историю.
2. Продажи БМВ в 4 квартале тоже были вблизи исторического рекорда 4 квартала прошлого года (второй график).
3. А вот продажи Мерседес от исторических рекордов далеки (третий график).
👍13👀5❤1
🌏 Мировая* денежная масса
Мировая* денежная масса по итогам ноября находится вблизи исторического рекорда, установленного двумя месяцами ранее.
При этом в реальном выражении (после корректировки на инфляцию) денежная масса далека от рекордов (второй график).
Тем не менее стоит отметить, что рост мировой РДМ продолжается уже седьмой месяц подряд (третий график).
* Сумма денежных масс стран, лидирующих по этому показателю (Китай, США, Еврозона, Япония и др.). В сумме — более 90% мировой денежной массы.
Мировая* денежная масса по итогам ноября находится вблизи исторического рекорда, установленного двумя месяцами ранее.
При этом в реальном выражении (после корректировки на инфляцию) денежная масса далека от рекордов (второй график).
Тем не менее стоит отметить, что рост мировой РДМ продолжается уже седьмой месяц подряд (третий график).
* Сумма денежных масс стран, лидирующих по этому показателю (Китай, США, Еврозона, Япония и др.). В сумме — более 90% мировой денежной массы.
👍21✍1