M2 || Реальные деньги и экономический рост
В августе, сентябре и октябре месячный рост цен был ниже прошлогоднего (см. график). Но в ноябре и декабре 2024 года он стал выше, чем в 2023 году. Но это "цветочки". Рост цен в январе 2025 года тоже обещает быть намного выше, чем в январе 2024 года, причём…
С 1 по 13 января среднесуточный рост цен составил 0,051%.
Если такой темп сохранится до конца месяца, то в январе цены вырастут на 1,58% (см. график в предыдущем сообщении).
А годовая инфляция по итогам января вырастет до 10,3%.
Если такой темп сохранится до конца месяца, то в январе цены вырастут на 1,58% (см. график в предыдущем сообщении).
А годовая инфляция по итогам января вырастет до 10,3%.
M2 || Реальные деньги и экономический рост
Нас, как всегда, интересуют показатели в реальном выражении. Реальная денежная масса за прошедший год выросла на 8,6%. Это не самый лучший темп, но и не самых плохой. (будет два уточнения — уточнится инфляция 15 января и сама денежная масса 31 января)
Инфляция в 2024 году оказалась чуть ниже, чем в наших вчерашних расчётах роста реальной денежной массы.
Реальная денежная масса, по уточнённым данным, выросла за год не на 8,6%, а на 9,1% (позитив).
Динамика реальной денежной массы показана на нашем традиционном "денежном светофоре".
На втором графике приведён "денежный светофор" со времён СССР.
Напомним, что с помощью светофора и "таблицы умножения ВВП" можно быстро делать прогнозы ВВП, причём эти прогнозы зачастую получаются точнее, чем прогнозы правительства, ЦБ, МВФ или Всемирного банка.
Реальная денежная масса, по уточнённым данным, выросла за год не на 8,6%, а на 9,1% (позитив).
Динамика реальной денежной массы показана на нашем традиционном "денежном светофоре".
На втором графике приведён "денежный светофор" со времён СССР.
Напомним, что с помощью светофора и "таблицы умножения ВВП" можно быстро делать прогнозы ВВП, причём эти прогнозы зачастую получаются точнее, чем прогнозы правительства, ЦБ, МВФ или Всемирного банка.
Макрообзор № 1-2 (2025)
Это обзор за первые две недели 2025 года.
Телеграф: https://telegra.ph/Makroobzor--1-2-2025-01-16
Дзен: https://dzen.ru/a/Z4kL3KzxeVqu2e2n
Это обзор за первые две недели 2025 года.
Телеграф: https://telegra.ph/Makroobzor--1-2-2025-01-16
Дзен: https://dzen.ru/a/Z4kL3KzxeVqu2e2n
9 лет назад я написал статью, в которой предложил экономическую политику для России.
Причём такую, которая отличалась бы от условно "глазьевского" и условно "кудринского" пути. Тогда эти два человека вели борьбу за умы экономической общественности и руководства страны.
В статье есть и причины кризисов, и условия для роста экономики, и выводы для экономической политики.
https://mpra.ub.uni-muenchen.de/68836/1/
Причём такую, которая отличалась бы от условно "глазьевского" и условно "кудринского" пути. Тогда эти два человека вели борьбу за умы экономической общественности и руководства страны.
В статье есть и причины кризисов, и условия для роста экономики, и выводы для экономической политики.
https://mpra.ub.uni-muenchen.de/68836/1/
🇨🇳
Китай, ВВП.
В 4 квартале ВВП Китая ускорил свой рост до 5,4% (4,6% в третьем квартале).
===
О динамике РДМ в Китае мы писали 15 января.
Китай, ВВП.
В 4 квартале ВВП Китая ускорил свой рост до 5,4% (4,6% в третьем квартале).
===
О динамике РДМ в Китае мы писали 15 января.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
M2 || Реальные деньги и экономический рост
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
M2 || Реальные деньги и экономический рост
О прогнозах ВВП на 2025 год
(раз уж о них зашла речь)
Мы отслеживаем прогнозы четырёх организаций:
— ЦБ
— Правительства
— МВФ
— Всемирного банка
На графике показано, как эти прогнозы менялись с середины прошлого года.
Наш прогноз тоже показан на графике: +3,5% в 2025 году.
Этот прогноз сделан ещё в феврале прошлого года и действует, пока не появится новый прогноз. Пока я не вижу оснований его менять.
Ожидаемые изменения:
— в январе может появиться новый прогноз МВФ
— в феврале может обновиться прогноз ЦБ
— далее до апреля, скорее всего, прогнозы меняться не будут.
Основанием для изменений нашего прогноза могут стать:
1. Выход данных Росстата о ВВП за прошедшие периоды.
2. Резкое изменение динамики реальной денежной массы.
Историю наших прогнозов можно отследить по собранным здесь публикациям: https://dzen.ru/a/ZdoZovPOARfI1UWy
(раз уж о них зашла речь)
Мы отслеживаем прогнозы четырёх организаций:
— ЦБ
— Правительства
— МВФ
— Всемирного банка
На графике показано, как эти прогнозы менялись с середины прошлого года.
Наш прогноз тоже показан на графике: +3,5% в 2025 году.
Этот прогноз сделан ещё в феврале прошлого года и действует, пока не появится новый прогноз. Пока я не вижу оснований его менять.
Ожидаемые изменения:
— в январе может появиться новый прогноз МВФ
— в феврале может обновиться прогноз ЦБ
— далее до апреля, скорее всего, прогнозы меняться не будут.
Основанием для изменений нашего прогноза могут стать:
1. Выход данных Росстата о ВВП за прошедшие периоды.
2. Резкое изменение динамики реальной денежной массы.
Историю наших прогнозов можно отследить по собранным здесь публикациям: https://dzen.ru/a/ZdoZovPOARfI1UWy
🇧🇷 Бразилия
Рост денежной массы, инфляция, ставка
Инфляция примерно год держится на уровне 4-5%.
Денежная масса растёт быстрее цен (+12,3% годовых в ноябре) = растёт в реальном выражении.
ЦБ Бразилии год (с августа 2023 по август 2024) снижал ставку.
С сентября 2024 года он начал её повышать.
Для справки: ВВП Бразилии в 3 квартале 2024 вырос на 4%.
Рост денежной массы, инфляция, ставка
Инфляция примерно год держится на уровне 4-5%.
Денежная масса растёт быстрее цен (+12,3% годовых в ноябре) = растёт в реальном выражении.
ЦБ Бразилии год (с августа 2023 по август 2024) снижал ставку.
С сентября 2024 года он начал её повышать.
Для справки: ВВП Бразилии в 3 квартале 2024 вырос на 4%.
🇺🇦 Украина
Рост денежной массы, инфляция, ставка
Инфляция выросла до 12%
Денежная масса (+15,9% годовых в ноябре) пока растёт быстрее цен (= растёт в реальном выражении.
Ставку Нацбанк Украины прекратил снижать и в декабре провёл её первое повышение с июня 2022 года. Снижение ставки, начатое в июле 2023 года, на мой взгляд, было ошибочным.
Рост денежной массы, инфляция, ставка
Инфляция выросла до 12%
Денежная масса (+15,9% годовых в ноябре) пока растёт быстрее цен (= растёт в реальном выражении.
Ставку Нацбанк Украины прекратил снижать и в декабре провёл её первое повышение с июня 2022 года. Снижение ставки, начатое в июле 2023 года, на мой взгляд, было ошибочным.
Итак, МВФ пересмотрел прогноз роста ВВП в России вверх на 0,1 процентного пункта.
На графике видно, что это некий откат от предыдущего пересмотра вниз на 0,2 процентного пункта.
На графике также приведены прогнозы ЦБ, правительства и Всемирного банка.
Наш прогноз остаётся неизменным с февраля прошлого года.
На графике видно, что это некий откат от предыдущего пересмотра вниз на 0,2 процентного пункта.
На графике также приведены прогнозы ЦБ, правительства и Всемирного банка.
Наш прогноз остаётся неизменным с февраля прошлого года.
Макрообзор № 3 (2025)
===
Телеграф: https://telegra.ph/Makroobzor--3-2025-01-21
Дзен: https://dzen.ru/a/Z46qJS7XMhhDItQ6
===
Телеграф: https://telegra.ph/Makroobzor--3-2025-01-21
Дзен: https://dzen.ru/a/Z46qJS7XMhhDItQ6
🌏 Глобальные продажи премиум-автомобилей
Глобальные (по всему миру) продажи премиум-автомобилей порой являются неплохим опережающим индикатором мировой экономики.
Раз в квартал мы пишем о продажах трёх немецких марок — Ауди, БМВ и Мерседес, — и марки Тесла (вот публикация об итогах 3 квартала).
По итогам 4 квартала продажи этих четырёх марок составили 2,1 млн. штук.
С одной стороны, это на 3,4% меньше, чем в 4 квартале 2023 года (второй график). Четвёртый квартал падения подряд.
С другой стороны, это второй лучший квартал в истории и всего третий случай, когда продажи превышают планку в 2 млн. штук.
Глобальные (по всему миру) продажи премиум-автомобилей порой являются неплохим опережающим индикатором мировой экономики.
Раз в квартал мы пишем о продажах трёх немецких марок — Ауди, БМВ и Мерседес, — и марки Тесла (вот публикация об итогах 3 квартала).
По итогам 4 квартала продажи этих четырёх марок составили 2,1 млн. штук.
С одной стороны, это на 3,4% меньше, чем в 4 квартале 2023 года (второй график). Четвёртый квартал падения подряд.
С другой стороны, это второй лучший квартал в истории и всего третий случай, когда продажи превышают планку в 2 млн. штук.
🌏 Глобальные продажи премиум-автомобилей (продолжение)
По итогам 2024 года продажи четырёх марок составили 7,6 млн. штук. Это меньше, чем в 2023 году (8,0 млн.), но, опять же, надо учитывать, что 2023 год был рекордным за всю историю.
Динамика отдельных марок показана на втором графике.
Наблюдения:
1. Тесла уже второй квартал подряд опережает немецкую марку Ауди и, благодаря этому, впервые входит в тройку лидеров по объёмам продаж в рассматриваемой четвёрке.
2. Мерседес занимает второе место, а лидирует по объёмам продаж БМВ.
3. У двух марок заметно падение (БМВ, Ауди), у двух других (Тесла, Мерседес) заметен небольшой рост.
Причём в случае Мерседеса этот рост больше похож на стагнацию.
По итогам 2024 года продажи четырёх марок составили 7,6 млн. штук. Это меньше, чем в 2023 году (8,0 млн.), но, опять же, надо учитывать, что 2023 год был рекордным за всю историю.
Динамика отдельных марок показана на втором графике.
Наблюдения:
1. Тесла уже второй квартал подряд опережает немецкую марку Ауди и, благодаря этому, впервые входит в тройку лидеров по объёмам продаж в рассматриваемой четвёрке.
2. Мерседес занимает второе место, а лидирует по объёмам продаж БМВ.
3. У двух марок заметно падение (БМВ, Ауди), у двух других (Тесла, Мерседес) заметен небольшой рост.
Причём в случае Мерседеса этот рост больше похож на стагнацию.