[흥국 지주/유통/상사 박종렬] 7/30(목)

삼성물산(028260)-실적 향상을 통한 재평가

-2Q26 Review: OP 1.0조원(+37.1% YoY), 전망치 상회
-2026년: 연간 OP 3.8조원(+16.4% YoY), 실적 호조 지속
-투자의견 BUY, 목표주가 450,000원 하향

참조: https://buly.kr/BeMpxDW

흥국증권 지주/유통/상사 박종렬 (02-6260-2466)

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[흥국증권 리서치센터]
Heungkuk Morning Comment 07/30 (목)

[전일 국내 주식 동향]

KOSPI 5663.24pt (-5.98%) / KOSDAQ 662.68pt (-6.12%)

- 코스피와 코스닥 모두 전장보다 하락하여 장을 마감함. 전날에 이어 양시장 모두에서 매도
사이드카가 걸린데 이어 20분간 매매가 일시 중단되는 서킷브레이커마저 발동되었음.
한국 주식시장을 대표하는 양 시장에서 이틀 연속으로 서킷브레이커가 동반 발동한 건 최초.
- 코스피는 전날 10.84% 폭락한 데 따른 반발매수세가 유입되며 개장 직후 상승하여 반등
기대감을 키웠으나, 시총 '투톱'인 삼성전자와 SK하이닉스가 일제히 추락하자 코스피도
급락세로 돌아서 오후 한때 5,262.77까지 주저앉는 모습을 보임. 이후 낙폭을 좁혀 마감함.
[바이오] 한미약품, 중국 법인 실적 부진에 14.02% 하락한 23만 2천원에 마감함.
[부동산] SK디앤디 대규모 유상증자 결정, 29.96% 하락하여 하한가인 3천 880원 마감함.
[반도체] 미 증시의 반도체주 급락과 2Q 실적이 컨센서스를 하회해 SK하이닉스 9.61% 하락.
[로봇] 엔젤로보틱스(29.87%), 美, 중국산 휴머노이드 로봇 수입 제한에 상한가 마감.

[전일 미국 주식 동향]

DOW 51594.86pt (-2.18%) / S&P500 7316.4pt (-1.51%)
나스닥 24442.94pt (-1.74%) / 러셀2000 2906.31pt (-1.61%)

- 미국 증시는 연준의 금리 동결에도 장기금리 급등이 투자심리를 압박하며 동반 급락함.
- FOMC 직후 낙폭을 줄였던 시장은 케빈 워시 의장의 기자회견 이후 30년물 금리가 급등하자
공포탐욕지수는 32로 내려간 반면 VIX는 20.66으로 뛰었음.
- 업종별로는 국제유가 급등에 에너지가 1.98% 상승했고 필수소비재와 커뮤니케이션도 소폭
상승. 반면 산업재는 3.24%, 기술주는 2.5% 급락했고, 금융, 유틸리티, 임의소비재도 하락.



[전일 주요 경제 지표]

- 미국 7월 MBA 주택융자 신청지수 -6.4% 기록, 이전치(1.9%) 하회
- 독일 6월 수입물가지수 전년비 6.1% 기록, 예상치(6.0%) 상회
- 한국 6월 소매판매 YoY 9.5% 기록, 이전치(9.0%) 상회


[전일 FX 동향]

- 달러인덱스는 100.9pt에 마감 (전일대비 -0.5pt 하락)
- 원/달러 환율은 1442.1원에 마감 (전일대비 -10.5원 하락)
- 엔/달러 환율은 163.4엔에 마감 (전일대비 -0.4엔 하락)
- WTI는 84.5달러에 마감 (전일대비 6.6% 상승)




참조 : https://buly.kr/H6kKMSc

흥국증권 리서치센터(02-6742-3642)

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[흥국증권 제약·바이오/화장품 이지원] 07/31(금)

에스티팜(237690)-2분기 일회성 비용은 아쉽지만

-2Q26E Review: 일시적 원가율 상승, 영업이익 기대치 하회
-여전히 유효한 올리고 성장 스토리
-에스티팜 투자의견 BUY, 목표주가 140,000원

보고서: https://buly.kr/6ijcqYX

흥국증권 제약·바이오/화장품 이지원(02-6742-3584)

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[흥국증권 리서치센터]
Heungkuk Morning Comment 07/31 (금)

[전일 국내 주식 동향]

KOSPI 5593.56pt (-1.23%) / KOSDAQ 644.78pt (-2.70%)

- 최근 이틀간 연이어 급락했던 코스피가 30일 상승 출발한 뒤 장중 한때 5972.48포인트까지
올랐으나 오후 들어 하락 폭을 키워가며 하락 마감했음. 유가증권시장에서는 외국인과 기관이
각각 1조 3155억원, 750억원 순매수한 반면 개인은 1조 4109억원 순매도함.
- 코스피 시가총액 상위 10개 종목은 상승보다 하락이 더 많았음. 삼성전자, SK하이닉스,
SK스퀘어, 현대차, 삼성전기, 삼성생명은 내렸고, LG에너지솔루션, 삼성바이오로직스, KB금융,
신한지주는 올랐음. 코스닥 시총 상위 10개 종목은 대다수가 하락했음.
[방산] 중동 긴장 재격화에 한화에어로스페이스(6.79%), SNT다이내믹스(2.72%) 등 상승
[미디어] 여름 극장가에서 대작 경쟁이 본격화하면서 CJ CGV 주가가 13.84% 상승
[반도체] SK하이닉스가 지난 이틀 폭락에 이어 5% 이상 하락하며 시총 1,000조 원이 무너짐
[조선] LNG 운반선과 같은 고부가가치 선박 비중 확대로 2Q 호실적 기록, 조선3社 상승 마감

[전일 미국 주식 동향]

DOW 52231.03pt (+1.23%) / S&P500 7438.72pt (+1.68%)
나스닥 25122.18pt (+2.78%) / 러셀2000 2942.77pt (+1.25%)

- 미국 증시는 전일 급락분을 상당 부분 되돌리며 강하게 반등했음.
- 기술업종이 5.24% 급등하며 반등을 주도했고 경기소비재와 산업재도 상승했음.
반면 커뮤니케이션서비스는 2.52%, 필수소비재는 2.24%, 헬스케어는 1.65% 하락함.
- 마이크로소프트는 클라우드와 유료 AI 가입자 성장, 자본지출 유지에 힘입어 15.51%
폭등했지만 메타는 투자 부담과 잉여현금흐름 둔화 우려로 7.95% 급락했음.



[전일 주요 경제 지표]

- 미국 2분기 GDP 연간화 QoQ 1.5% 기록, 예상치(2.0%) 하회
- 미국 7월 30일 연준 지급준비금 잔고 금리 3.65% 기록, 예상치(3.65%) 부합
- 유로권 6월 실업률 6.3% 기록, 예상치(6.2%) 상회

[전일 FX 동향]

- 달러인덱스는 100.0pt에 마감 (전일대비 -0.9pt 하락)
- 원/달러 환율은 1423.7원에 마감 (전일대비 -18.4원 하락)
- 엔/달러 환율은 159.5엔에 마감 (전일대비 -3.9엔 하락)
- WTI는 83.6달러에 마감 (전일대비 -1.0% 하락)




참조 : https://buly.kr/FAfzvq8

흥국증권 리서치센터(02-6742-3642)

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[흥국 지주/유통/상사 박종렬] 7/31(금)

현대코퍼레이션(011760)-작지만 강한 기업, 실적으로 증명

-2Q26 Review: OP 629억원(+81.6% YoY), 전망치 상회
-2026년: 견조한 실적 모멘텀 지속 가능
-투자의견 BUY 유지, 목표주가 38,000원 유지

참조: https://buly.kr/FhQGsIl

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[흥국증권 자동차 마건우] 07/31(금)

HL만도(204320)-본업은 질주, 로봇은 출발선

- 2Q26 Review: 전장 믹스가 이끈 수익성 방어
- 가이던스를 웃도는 성장세, 하반기에도 지속
- HL만도 투자의견 BUY 유지, 목표주가 70,000원 하향

보고서: https://buly.kr/A481UI2

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[흥국 지주/유통/상사 박종렬] 7/31(금)

포스코인터내셔널(047050)-탄탄한 실적, 이륙 준비

-2Q26 Review: OP 4,290억원(+36.8% YoY), 전망치 상회
-2026년: 하반기에도 양호한 실적 모멘텀 지속 가능할 것
-투자의견 BUY 유지, 목표주가 78,000원 하향

참조: https://buly.kr/Ga03mTo

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[흥국 지주/유통/상사 박종렬] 7/31(금)

한솔제지(213500)-재평가 국면 진입

-2Q26 Review: OP 508억원(+162.7% YoY), 전망치 상회
-2026년: 당초 전망치 대비 수익예상 상향 조정
-투자의견 BUY, 목표주가 11,000원 상향

참조: https://buly.kr/8piicbc

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[흥국증권 리서치센터]
Heungkuk Morning Comment 08/03 (월)

[전일 국내 주식 동향]

KOSPI 6595.45pt (+17.91%) / KOSDAQ 719.76pt (+11.63%)

- 국내 증시는 간밤 되살아난 반도체 투자심리에 양 증시 모두 두자리수 급등 마감
- 마이크로소프트의 Capex 확대, 아마존의 수익성 개선 등을 확인한 외국인의 반도체 투자심리가 빠르게 회복되며 AI 밸류체인 중심으로 수급 유입, 외국인은 역대 최대 순매수인 7.2조원 기록, 코스피는 1천pt 넘는 사상 최대 상승 폭 경신하며 6,500pt 선 회복
- 삼성전자(+26.81%), SK하이닉스(+29.95%)의 주가 급등이 지수 상승을 견한 가운데, 반도체, 전력기기, MLCC 등 AI 관련업종이 특히 강세, 코스닥은 전 업종 강세 보이며 급등

[반도체 대형주] 삼성전자, SK하이닉스 주가 이례적 급등하며 증시 반등 주도
[전력기기] LS일렉트릭(+22.95%) 등 AI 밸류체인에 속한 전력기기주 급등
[MLCC] 삼성전기(+29.92%), 이수페타시스(+25.84%) 등 기판 기업 일제히 강세 시현
[반도체 소부장] 한미반도체(+27.98%) 등 AI 투자심리 회복에 급등

[전일 미국 주식 동향]

DOW 52485.03pt (+0.53%) / S&P500 7489.72pt (+0.70%)
나스닥 25373.85pt (+1.00%) / 러셀2000 2931.339pt (-0.50%)

- 미국 증시는 아마존의 호실적 발표에 기술주 일제히 강세 시현하며 상승 마감
- 아마존은 전일 장 마감 후 발표한 실적에서 클라우드 사업 성장에 힘입어 2분기 매출이 처음으로 2000억달러를 넘어섰음을 공시, 이에 주가 15.32% 급등, 엔비디아(+2.93%)도 상승하며 시가총액 1위 자리를 탈환, 알파벳(+6.73%)도 호실적 발표 영향 지속되며 강세
- 한편 애플(-7.35%)은 7~9월 공급 제약으로 매출 성장세 제한적일 것 전망되며 하락

[전일 주요 경제 지표]

- 미국 7월 미시간대 소비심리 55.2 기록, 예상치(53.5) 상회
- 일본 7월 CPI YoY 2.9% 상승, 예상치(2.9%) 부합
- 한국 7월 수출 YoY 62.8% 상승, 예상치(60.6%) 상회

[전일 FX 동향]

- 달러인덱스는 99.9pt에 마감 (전일대비 +0.0pt 상승)
- 원/달러 환율은 1439.3원에 마감 (전일대비 +15.6원 상승)
- 엔/달러 환율은 157.4엔에 마감 (전일대비 -2.1엔 하락)
- WTI는 84.7달러에 마감 (전일대비 1.3% 상승)


참조 : https://buly.kr/3NLFI5X

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[거시경제/글로벌 전략 김진성]
Macro Comment 8/3(월)

전방위 고른 회복과 낙관적 기대

- 6월 산업활동동향, 생산과 소비 및 투자 전 부문이 경기개선에 기여
- 생산 증가세의 업종간 확산, 수출 증가세의 품목별, 지역간 확산 등 낙관적 동향
- 반도체 사이클에 대한 도전적 이슈에도 불구하고 확장적 경기회복 흐름 기대

■ 경기흐름은 내수, 성장의 폭은 수출사이클이 관건
- 6월 전산업 생산 전월비 2.3%, 전년대비 4.2% 증가, 광공업 생산은 전월비 6.4%, 전년대비 5.8% 큰 폭 증가
- 반도체 이외 산업의 기여가 크게 작용, 생산확산지수는 66.7로 연중 최고 수준까지 상승
- 소매판매(전월비 2.7%, 전년대비 4.2%)와 설비투자(전월비 5.8%, 전년대비 21.7%) 등 내수 전 분야에서 회복세 확대
- 건설투자도 감소폭이 축소되며 경기회복에 기여, 2분기 건설수주는 전년대비 22.3% 증가
- 7월 수출(잠정)은 전년대비 62.8% 증가한 988.9억 달러로 7월 기준 역대 최대, 반도체 외 수출도 26% 증가
- 반도체 사이클 지속 여부와 관세 등 제약요인 있으나 견조한 경기회복 흐름은 하반기에도 확장적으로 이어질 가능성

참고 : https://buly.kr/AF2nY2b

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[흥국증권 자동차 마건우] 08/03(월)

한온시스템(018880)- 숫자에 가려진 체질 개선

- 2Q26 Review: 기대치 하회보다 중요한 변화
- 유럽이 지킨 외형, 하반기 국내· 북미 물량 회복 기대
- 한온시스템 투자의견 BUY 유지, 목표주가 5,200원 하향

보고서: https://buly.kr/BpHcNgU

흥국증권 자동차 마건우(02-739-5939)

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[흥국 지주/유통/상사 박종렬] 8/3(월)

호텔신라(008770)-실적 개선 추세 지속

-2Q26 Review: OP 611억원(+605% YoY), 전망치 상회
-2026년: 하반기에도 양호한 실적 모멘텀 지속될 전망
-투자의견 BUY 유지, 목표주가 65,000원 유지

참조: https://buly.kr/B7caSUa

흥국증권 지주/유통/상사 박종렬 (02-6260-2466)

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[흥국 지주/유통/상사 박종렬] 8/3(월)

HD현대(267250)-실적 호조와 재평가

-2Q26 Review: OP 4.1조원(+262% YoY), 전망치 상회
-2026년: 주요 자회사 호조, 견고한 실적 모멘텀 지속될 것
-투자의견 BUY 유지, 목표주가 300,000원 하향

참조: https://buly.kr/2fgDNM9

흥국증권 지주/유통/상사 박종렬 (02-6260-2466)

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[흥국증권 리서치센터]
Heungkuk Morning Comment 08/04 (화)

[전일 국내 주식 동향]

KOSPI 6257.45pt (-5.12%) / KOSDAQ 737.35pt (+2.44%)

- 국내 증시는 전일 지수 급등에 따른 부담과 일부 업종 강세가 공존하며 혼조로 마감
- 코스피는 전일 반도체 중심 사상 최대 상승을 보인 이후 차익실현 발생, 삼성전자(-8.76%), SK하이닉스(-8.79%) 등 하락하며 상승분 일부 되돌림, 마찬가지로 전일 급등했던 반도체 소부장주들도 일제히 차익실현 매물 출회되며 약세 시현
- 한편 반도체로부터 빠져 나온 수급이 제약/바이오, 로봇 업종에 유입되며 코스닥은 강세를 시현, 장 중 매수 사이드카가 발동되는 등 양 시장 엇갈린 모습 보임

[반도체 소부장] 대부분 약세인 가운데, 테크윙(+11.70%)은 국민성장펀드 선정 소식에 상승
[전기/장비] 삼성전기(+3.42%)는 2분기 호실적 여파로 강세 시현
[제약/바이오] 반도체에서 이탈한 수급이 유입되며, 펩트론(+29.97%) 등 종목 전반 강세 시현
[피지컬AI] 로보티즈(+17.25%) 등 최근 소외됐던 로봇주에 순환매 유입되며 강세
[전력기기] 효성중공업(+3.23%) 등 AI 데이터센터 모멘텀 부각에
관련 종목 강세

[전일 미국 주식 동향]

DOW 53178.41pt (+1.32%) / S&P500 7600.5pt (+1.48%)
나스닥 25913.9pt (+2.13%) / 러셀2000 2981.908pt (+1.73%)

- 미국 증시는 중동지역 리스크 완화에 기술주 중심으로 상승 마감
- 도널드 트럼프 미국 대통령이 이란과의 협상 재개 의사 표명하자 국제유가가 급락, 위험자산에 대한 투자심리 되살아나며 빅테크들이 주가 상승 랠리를 시현, 메타(+6.02%), 알파벳(+4.88%) 등 M7 종목들이 일제히 강세를 시현, 한편 애플(-1.78%)은 주가 약세를 지속
- 셰브론(-1.85%) 등 에너지주는 유가 급락과 트럼프 대통령의 과도한 이익 창출 불만 발언에 하락

[전일 주요 경제 지표]

- 미국 7월 S&P 글로벌 제조업 PMI 53.9 기록, 예상치(53.8) 상회
- 미국 7월 ISM 제조업지수 55.6 기록, 예상치(53.9) 상회
- 중국 7월 레이팅독 제조업 PMI 50.9 기록, 예상치(52.0) 하회

[전일 FX 동향]

- 달러인덱스는 100.0pt에 마감 (전일대비 +0.0pt 상승)
- 원/달러 환율은 1429.0원에 마감 (전일대비 -10.3원 하락)
- 엔/달러 환율은 157.2엔에 마감 (전일대비 -0.2엔 하락)
- WTI는 80.3달러에 마감 (전일대비 -5.1% 하락)


참조 : https://buly.kr/AasJs81

흥국증권 리서치센터(02-6742-3642)

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[흥국증권 통신/미디어 황성진] 8/4(화)

에스원(012750)-정상 실적으로의 복귀

- 2분기 영업이익 644억원, 다시 정상 궤도로 복귀
- 안정적인 시큐리티/건물관리 부문, 보안 SI 회복 기대
- DPS는 3,200원 수준, 장기적 기업가치 제고 노력에 주목

참조: https://buly.kr/6tePH1a

흥국증권 통신/미디어 황성진(02-739-5937)   

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[흥국증권 IPO/스몰캡 최종경] 8/4(화)

2026 IPO 중간점검-증시 활황의 그림자

I. 여는 글
1. 요약 (Summary)
2. 2026년 상반기 리뷰

II. 2026 주요 점검 이슈
1.U.S. IPOs
2. 중복상장 가이드라인

III. 2026 IPO 중간점검
1.신규상장 기업수
2. 공모 규모
3. 주가수익률

IV. 신규상장 IPO) 시장과 예정 기업
1.유가증권 )코스피)시장
2-(1). 코스닥시장 일반상장
2-(2). 코스닥시장 이전상장
2-(3). 코스닥시장 스팩 합병상장
3. 코넥스시장

V. 부록
-2026년 8월 ~ 9월 IPO 달력
-IPO 시장 분석 자료 안내


보고서: https://buly.kr/APxYter

흥국증권 IPO/스몰캡 최종경(02-739-5936)

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[흥국 지주/유통/상사 박종렬] 8/4(화)

한섬(020000)-실적에 비해 매우 저평가

-2Q26 Review: OP 46억원(+519% YoY), 양호한 실적
-2026년: 실적 모멘텀 강화, 주주환원 확대
-투자의견 BUY, 목표주가 27,000원 하향

참조: https://buly.kr/4bkYWp0

흥국증권 지주/유통/상사 박종렬 (02-6260-2466)

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[흥국 지주/유통/상사 박종렬] 8/4(화)

LX인터내셔널(001120)-실적 개선과 주주환원

-2Q26 Review: OP 1,178억원(+114% YoY), 전망치 상회
-2026년: 트레이딩, 물류, 자원의 영업이익 증익 전망
-투자의견 BUY, 목표주가 53,000원 하향

참조: https://buly.kr/6ijeId8

흥국증권 지주/유통/상사 박종렬 (02-6260-2466)

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[흥국증권 리서치센터]
Heungkuk Morning Comment 08/05 (수)

[전일 국내 주식 동향]

KOSPI 6358.95pt (+1.62%) / KOSDAQ 780.72pt (+5.88%)

- 국내 증시는 전 업종에 고루 매수세 유입되며 동반 상승 마감
- 코스피는 상승 출발 후 반도체 차익실현 매물 출회되며 장중 등락을 거듭하다, 장 마감 직전 반도체 대형주에 매수세 재유입되며 상승으로 마감, 코스닥은 순환매 유입되며 장 중 매수 사이드카도 발동하는 등 강세 보이며 코스피를 아웃퍼폼
- 코스피는 반도체 이외에도 전력기기, 방산, 2차전지, IT 등 고루 강세를 시현, 코스닥은 전일에 이어 제약/바이오, 기계/장비 업종이 재차 강세 시현하며 상승

[방산] 주가 저평가 매력 재부각되며 한화에어로스페이스(+9.25%) 등 상승
[2차전지] 삼성SDI(+7.70%)는 실적 회복 기대감에 주가 상승
[소비재] 에이피알(+6.36%) 등 2분기 호실적 기대감에 업종 전반 상승
[제약/바이오] 순환매 유입이 지속되며 알테오젠(+9.29%) 등 제약주 일제히 강세
[전력기기] HD현대일렉트릭(+6.39%) 등 데이터센터 모멘텀 기대감 지속에 강세 지속

[전일 미국 주식 동향]

DOW 54085.88pt (+1.71%) / S&P500 7736.52pt (+1.79%)
나스닥 26584.99pt (+2.59%) / 러셀2000 3036.975pt (+1.85%)

- 미국 증시는 호르무즈 지역 합의 임박 소식과 기술주 실적 서프라이즈 맞물리며 상승 마감
- 스콧 베센트 미 재무장관은 이란과의 협의 진행 중임을 발표, 이에 국제 유가 급락하며 위험자산에 대한 선호심리 회복, 팔란티어(+29.45%)는 연간 매출 전망을 상향하며 급등하였고, 마이크론(+7.62%), 마벨테크놀로지(+12.81%) 등 기술주 일제히 강세 시현, 한편 아마존(-2.32%)은 베이조스의 매도에 하락, 캐터필러(+5.60%)는 가이던스 상향에 강세

[전일 주요 경제 지표]

- 미국 6월 JOLTS 구인건수 735.9만명 기록, 예상치(745.4만명) 하회
- 미국 6월 무역수지 -733억달러 기록, 예상치(-730억달러) 하회
- 대한민국 7월 CPI YoY 2.8% 상승, 예상치(3.0%) 하회

[전일 FX 동향]

- 달러인덱스는 99.9pt에 마감 (전일대비 0.0pt 하락)
- 원/달러 환율은 1429.9원에 마감 (전일대비 +0.9원 상승)
- 엔/달러 환율은 157.8엔에 마감 (전일대비 +0.6엔 상승)
- WTI는 75.8달러에 마감 (전일대비 -5.7% 하락)


참조 : https://buly.kr/1cBgD1g

흥국증권 리서치센터(02-6742-3642)

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[흥국 지주/유통/상사 박종렬] 8/5(수)

지누스(013890)-가격 경쟁력 회복이 관건

-2Q26 Review: OP -267억원(적전 YoY), 전망치 하회
-2026년: 구조조정을 통한 수익성 개선 여부가 관건
-투자의견 BUY 유지, 목표주가 11,000원 하향

참조: https://buly.kr/Aln5Dk6

흥국증권 지주/유통/상사 박종렬 (02-6260-2466)

● 본 내용은 컴플라이언스 사항 검토를 거쳐 발송되었습니다.

[흥국 지주/유통/상사 박종렬] 8/5(수)

한솔로지스틱스(009180)-하반기 실적 개선과 주주환원 매력

-2Q26 Review: OP 61억원(-4.6% YoY), 전망치 하회
-2026년: 하반기 실적 턴어라운드 본격화, 주주환원 확대
-투자의견 BUY와 목표주가 4,100원 하향

참조: https://buly.kr/6Mu8hNB

흥국증권 지주/유통/상사 박종렬 (02-6260-2466)

● 본 내용은 컴플라이언스 사항 검토를 거쳐 발송되었습니다.