[흥국증권 리서치센터]
Heungkuk Morning Comment 03/18 (수)
[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 5640.48pt (+1.63%) / KOSDAQ 1136.94pt (-0.12%)
- 국내 증시는 유가 하락하며 투자심리 회복, GTC에서 AI 칩에 대한 압도적
수요 전망에 상승, 그러나 이란의 미 대사관 드론 공격 소식에 상승폭 축소
- 기관이 7,339억원 순매수
- 개인과 외국인이 각각 5,749억원, 1,743억원 순매도
- 통신서비스(+3.41%) 업종이 수익률 상위
- 상업서비스(-2.24%) 업종이 수익률 하위
[전일 미국 주식 동향]
DOW 46993.26pt (+0.10%) / S&P500 6716.09pt (+0.25%)
나스닥 22479.53pt (+0.47%) / 러셀2000 2519.994pt (+0.67%)
- 미국 증시는 중동 지정학적 위기 지속되며 유가 불안정한 흐름에도 불구하고
엔비디아 GTC를 통해 AI 추론 반도체의 긍정적 전망에 기술주 강세에 상승
- 에너지(+1.02%) 업종이 수익률 상위
- 헬스케어(-0.92%) 업종이 수익률 하위
- 알파벳(+1.8%), 아마존(+1.6%) 종목이 수익률 상위
- 일라이 릴리(-5.9%), 존슨앤드존슨(-2.1%) 종목이 수익률 하위
[전일 주요 경제 지표]
- 미국 2월 미결주택매매 전월대비 1.8% 증가, 예상치(-0.6%) 상회
- 미국 3월 뉴욕 연은 서비스업 지수 -22.6 기록, 예상치(-20.0) 하회
- 일본 1월 3차 산업지수 전월대비 1.7% 상승, 예상치(0.9%) 상회
[전일 FX 동향]
- 달러인덱스는 99.6pt에 마감 (전일대비 -0.1pt 하락)
- 원/달러 환율은 1488.5원에 마감 (전일대비 -3.7원 하락)
- 엔/달러 환율은 159.0엔에 마감 (전일대비 -0.1엔 하락)
참조 : https://buly.kr/6tdasUB
흥국증권 리서치센터(02-6742-3642)
● 본 내용은 컴플라이언스 사항 검토를 거쳐 발송되었습니다.
Heungkuk Morning Comment 03/18 (수)
[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 5640.48pt (+1.63%) / KOSDAQ 1136.94pt (-0.12%)
- 국내 증시는 유가 하락하며 투자심리 회복, GTC에서 AI 칩에 대한 압도적
수요 전망에 상승, 그러나 이란의 미 대사관 드론 공격 소식에 상승폭 축소
- 기관이 7,339억원 순매수
- 개인과 외국인이 각각 5,749억원, 1,743억원 순매도
- 통신서비스(+3.41%) 업종이 수익률 상위
- 상업서비스(-2.24%) 업종이 수익률 하위
[전일 미국 주식 동향]
DOW 46993.26pt (+0.10%) / S&P500 6716.09pt (+0.25%)
나스닥 22479.53pt (+0.47%) / 러셀2000 2519.994pt (+0.67%)
- 미국 증시는 중동 지정학적 위기 지속되며 유가 불안정한 흐름에도 불구하고
엔비디아 GTC를 통해 AI 추론 반도체의 긍정적 전망에 기술주 강세에 상승
- 에너지(+1.02%) 업종이 수익률 상위
- 헬스케어(-0.92%) 업종이 수익률 하위
- 알파벳(+1.8%), 아마존(+1.6%) 종목이 수익률 상위
- 일라이 릴리(-5.9%), 존슨앤드존슨(-2.1%) 종목이 수익률 하위
[전일 주요 경제 지표]
- 미국 2월 미결주택매매 전월대비 1.8% 증가, 예상치(-0.6%) 상회
- 미국 3월 뉴욕 연은 서비스업 지수 -22.6 기록, 예상치(-20.0) 하회
- 일본 1월 3차 산업지수 전월대비 1.7% 상승, 예상치(0.9%) 상회
[전일 FX 동향]
- 달러인덱스는 99.6pt에 마감 (전일대비 -0.1pt 하락)
- 원/달러 환율은 1488.5원에 마감 (전일대비 -3.7원 하락)
- 엔/달러 환율은 159.0엔에 마감 (전일대비 -0.1엔 하락)
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[흥국증권 반도체 손인준] 3/18 (수)
두산테스나(131970) - 포트폴리오 진화
- 1Q26 모바일 부진, Auto·AI로 상쇄
- 모바일 시장 둔화에도 AI 중심 포트폴리오 확대로 성장 가속화 전망
- 로직·메모리 모두 공급 가능한 유일한 업체인 고객사의 파운드리 수주 모멘텀이 이어질 것
- AI 수혜가 반영되는 OSAT 업체로서 벨류에이션 리레이팅 국면에 진입할 것
보고서: https://vo.la/aaW7X38
흥국증권 반도체 손인준(02-6260-2470)
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두산테스나(131970) - 포트폴리오 진화
- 1Q26 모바일 부진, Auto·AI로 상쇄
- 모바일 시장 둔화에도 AI 중심 포트폴리오 확대로 성장 가속화 전망
- 로직·메모리 모두 공급 가능한 유일한 업체인 고객사의 파운드리 수주 모멘텀이 이어질 것
- AI 수혜가 반영되는 OSAT 업체로서 벨류에이션 리레이팅 국면에 진입할 것
보고서: https://vo.la/aaW7X38
흥국증권 반도체 손인준(02-6260-2470)
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[흥국증권 스몰캡/IPO 최종경] 03/18(수)
KT밀리의서재(418470)-배당으로 시동 거는 기업가치 제고
- 2025 Review: 통신 3사와의 제휴고객 서비스 적중
- 2026 Preview: 배당으로 시동 거는 기업가치 제고
- 투자의견 BUY(유지), 목표주가는 적정 괴리율 반영에 따라 18,000원으로 하향
보고서: https://buly.kr/DaQOARw
흥국증권 스몰캡/IPO 최종경(02-739-5936)
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KT밀리의서재(418470)-배당으로 시동 거는 기업가치 제고
- 2025 Review: 통신 3사와의 제휴고객 서비스 적중
- 2026 Preview: 배당으로 시동 거는 기업가치 제고
- 투자의견 BUY(유지), 목표주가는 적정 괴리율 반영에 따라 18,000원으로 하향
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[흥국증권 리서치센터]
Heungkuk Morning Comment 03/19 (목)
[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 5925.03pt (+5.04%) / KOSDAQ 1164.38pt (+2.41%)
- 국내 증시는 유가 안정세와 더불어 마이크론 실적 발표 기대 및 삼성전자
특별배당 및 자사주 소각 발표에 반도체 강세에 지수 상승 마감
- 기관과 외국인이 각각 31,090억원, 8,801억원 순매수
- 개인이 38,712억원 순매도
- 반도체(+7.88%) 업종이 수익률 상위
- 소비자서비스(-0.01%) 업종이 수익률 하위
[전일 미국 주식 동향]
DOW 46225.15pt (-1.63%) / S&P500 6624.7pt (-1.36%)
나스닥 22152.42pt (-1.46%) / 러셀2000 2478.642pt (-1.64%)
- 미국 증시는 중동 지정학적 우려 고조되는 가운데 예상치를 상회한 PPI와
연준 금리 동결하였으나 물가에 대한 신중한 태도에 국채금리 상승하며 하락
- 에너지(-0.16%) 업종이 수익률 상위
- 필수소비재(-2.44%) 업종이 수익률 하위
- 쉐브론(+0.3%), JP모건 체이스(+0.3%) 종목이 수익률 상위
- 마스터카드(-3.6%), P&G(-3.1%) 종목이 수익률 하위
[전일 주요 경제 지표]
- 미국 2월 PPI 전년대비 3.4% 상승, 예상치(3.0%) 상회
- 미국 2월 근원 PPI 전년대비 3.9% 상승, 예상치(3.7%) 상회
- 미국 1월 제조업수주 전월대비 0.1% 증가, 예상치(0.1%) 부합
[전일 FX 동향]
- 달러인덱스는 100.2pt에 마감 (전일대비 +0.6pt 상승)
- 원/달러 환율은 1501.4원에 마감 (전일대비 +12.9원 상승)
- 엔/달러 환율은 159.9엔에 마감 (전일대비 +0.9엔 상승)
참조 : https://buly.kr/AF1zsFY
흥국증권 리서치센터(02-6742-3642)
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Heungkuk Morning Comment 03/19 (목)
[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 5925.03pt (+5.04%) / KOSDAQ 1164.38pt (+2.41%)
- 국내 증시는 유가 안정세와 더불어 마이크론 실적 발표 기대 및 삼성전자
특별배당 및 자사주 소각 발표에 반도체 강세에 지수 상승 마감
- 기관과 외국인이 각각 31,090억원, 8,801억원 순매수
- 개인이 38,712억원 순매도
- 반도체(+7.88%) 업종이 수익률 상위
- 소비자서비스(-0.01%) 업종이 수익률 하위
[전일 미국 주식 동향]
DOW 46225.15pt (-1.63%) / S&P500 6624.7pt (-1.36%)
나스닥 22152.42pt (-1.46%) / 러셀2000 2478.642pt (-1.64%)
- 미국 증시는 중동 지정학적 우려 고조되는 가운데 예상치를 상회한 PPI와
연준 금리 동결하였으나 물가에 대한 신중한 태도에 국채금리 상승하며 하락
- 에너지(-0.16%) 업종이 수익률 상위
- 필수소비재(-2.44%) 업종이 수익률 하위
- 쉐브론(+0.3%), JP모건 체이스(+0.3%) 종목이 수익률 상위
- 마스터카드(-3.6%), P&G(-3.1%) 종목이 수익률 하위
[전일 주요 경제 지표]
- 미국 2월 PPI 전년대비 3.4% 상승, 예상치(3.0%) 상회
- 미국 2월 근원 PPI 전년대비 3.9% 상승, 예상치(3.7%) 상회
- 미국 1월 제조업수주 전월대비 0.1% 증가, 예상치(0.1%) 부합
[전일 FX 동향]
- 달러인덱스는 100.2pt에 마감 (전일대비 +0.6pt 상승)
- 원/달러 환율은 1501.4원에 마감 (전일대비 +12.9원 상승)
- 엔/달러 환율은 159.9엔에 마감 (전일대비 +0.9엔 상승)
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[거시경제/글로벌 전략 김진성]
Macro Comment 3/19(목)
금리동결의 충격
- 3월 FOMC, 기준금리 25bp 동결(3.50~3.75%)
- 파월의장은 물가안정 책무 강조, 금리인상 발언 등 이례적으로 매파적 발언
- 금리인하 사이클은 느린 속도로 내년까지 이어지나 올해 1회 금리인하에 그칠 전망
■ 시장이 예상하지 못했던 매파적 동결
- 미 연준 FOMC 기준금리 현행 3.50~3.75% 범위에서 유지
- 물가 측면의 불확실성이 높아져 연준의 금리인하 가능성이 낮아진 것
- 인플레 안정 필요성을 강조하는 한편 금리인상에 대한 의견이 있었다는 발언으로 금융시장의 충격을 증폭
- 비주거 부문 인플레 압력이 지속되고 있어 상품물가 안정의 중요성을 강조
- PCE 인플레이션에 0.5~0.7%p 정도 차지하는 관세 영향과 최근 유가상승에 따른 기대인플레 변화를 점검할 필요가 있음을 언급
- 이전 점도표(25.12월)에 비해 과격한 금리인하 주장이 수그러들면서 26년 적정금리 분포가 동결과 1회 인하 쪽으로 모여짐
- 우리는 연준이 느린 금리인하 사이클 유지할 것이라는 전망 유지
- 그러나 금리인하 시기와 속도에 대한 가변성이 높아진 것으로 판단
- 연준의장이 제롬 파월에서 캐비 워시(Kevin Warsh)로 교체되는 시기가 맞물리고 있기 때문
- 다만, 특히 물가 측면의 정책여건이 유동적인 상황을 감안 금리인하 속도는 1회 금리인하
- 2026년말 최종금리수준 3.50%(상단기준) 전망으로 수정
참고 : https://buly.kr/BpGoiFF
흥국증권 리서치센터(02-6742-3642)
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Macro Comment 3/19(목)
금리동결의 충격
- 3월 FOMC, 기준금리 25bp 동결(3.50~3.75%)
- 파월의장은 물가안정 책무 강조, 금리인상 발언 등 이례적으로 매파적 발언
- 금리인하 사이클은 느린 속도로 내년까지 이어지나 올해 1회 금리인하에 그칠 전망
■ 시장이 예상하지 못했던 매파적 동결
- 미 연준 FOMC 기준금리 현행 3.50~3.75% 범위에서 유지
- 물가 측면의 불확실성이 높아져 연준의 금리인하 가능성이 낮아진 것
- 인플레 안정 필요성을 강조하는 한편 금리인상에 대한 의견이 있었다는 발언으로 금융시장의 충격을 증폭
- 비주거 부문 인플레 압력이 지속되고 있어 상품물가 안정의 중요성을 강조
- PCE 인플레이션에 0.5~0.7%p 정도 차지하는 관세 영향과 최근 유가상승에 따른 기대인플레 변화를 점검할 필요가 있음을 언급
- 이전 점도표(25.12월)에 비해 과격한 금리인하 주장이 수그러들면서 26년 적정금리 분포가 동결과 1회 인하 쪽으로 모여짐
- 우리는 연준이 느린 금리인하 사이클 유지할 것이라는 전망 유지
- 그러나 금리인하 시기와 속도에 대한 가변성이 높아진 것으로 판단
- 연준의장이 제롬 파월에서 캐비 워시(Kevin Warsh)로 교체되는 시기가 맞물리고 있기 때문
- 다만, 특히 물가 측면의 정책여건이 유동적인 상황을 감안 금리인하 속도는 1회 금리인하
- 2026년말 최종금리수준 3.50%(상단기준) 전망으로 수정
참고 : https://buly.kr/BpGoiFF
흥국증권 리서치센터(02-6742-3642)
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[흥국증권 제약·바이오/화장품 이지원] 03/19(목)
녹십자(006280)-중장기 이익 성장 잠재력 보유
■ 알리글로 중장기 m/s 10% 제시
- Investor Day에서 IVIG 알리글로의 중장기 m/s 가이던스 10% 제시
- 예상 매출액 6억5천만달러를 목표로 제시
■ 알리글로의 연결 이익 기여 확대 전망
- 2026년 연결 매출액/영업이익은 2.25조/961억원(+12.8% YoY/+39.0% YoY, OPM: 4.3%)으로 추정
- 알리글로 연결 매출액 비중 11%, 연결 이익 기여도는 52%가 될 전망
■ 녹십자 투자의견 BUY, 목표주가 190,000원 유지
- 핵심 자회사들의 실적 턴어라운드에 따른 이익 개선 전망
- SCIG 개발을 통한 포트폴리오 확장 전략도 리레이팅 포텐셜
보고서: https://buly.kr/2UkejNu
흥국증권 화장품/제약·바이오 이지원(02-6742-3584)
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녹십자(006280)-중장기 이익 성장 잠재력 보유
■ 알리글로 중장기 m/s 10% 제시
- Investor Day에서 IVIG 알리글로의 중장기 m/s 가이던스 10% 제시
- 예상 매출액 6억5천만달러를 목표로 제시
■ 알리글로의 연결 이익 기여 확대 전망
- 2026년 연결 매출액/영업이익은 2.25조/961억원(+12.8% YoY/+39.0% YoY, OPM: 4.3%)으로 추정
- 알리글로 연결 매출액 비중 11%, 연결 이익 기여도는 52%가 될 전망
■ 녹십자 투자의견 BUY, 목표주가 190,000원 유지
- 핵심 자회사들의 실적 턴어라운드에 따른 이익 개선 전망
- SCIG 개발을 통한 포트폴리오 확장 전략도 리레이팅 포텐셜
보고서: https://buly.kr/2UkejNu
흥국증권 화장품/제약·바이오 이지원(02-6742-3584)
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[흥국증권 리서치센터]
Heungkuk Morning Comment 03/20 (금)
[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 5763.22pt (-2.73%) / KOSDAQ 1143.48pt (-1.79%)
- 국내 증시는 예상치를 상회한 미국 PPI 발표 및 매파적인 FOMC에 투자심리
위축 하락 마감, 마이크론 호실적에도 반도체 약세를 보이며 지수 하락 견인
- 개인이 24,114억원 순매수
- 기관과 외국인이 각각 6,650억원, 18,758억원 순매도
- 건설(+0.40%) 업종이 수익률 상위
- 증권(-4.01%) 업종이 수익률 하위
[전일 미국 주식 동향]
DOW 46022.14pt (-0.44%) / S&P500 6606.48pt (-0.28%)
나스닥 22090.69pt (-0.28%) / 러셀2000 2495.74pt (+0.69%)
- 미국 증시는 이란의 에너지 인프라 공격 지속에 따른 공급 불안에 하락 마감
마이크론 실적 발표 이후 대형 기술주 중심 차익실현 매물 출회로 약세
- 에너지(+1.48%) 업종이 수익률 상위
- 소재(-1.55%) 업종이 수익률 하위
- 쉐브론(+1.4%), 마스터카드(+0.5%) 종목이 수익률 상위
- 테슬라(-3.2%), 메타(-1.5%) 종목이 수익률 하위
[전일 주요 경제 지표]
- 미국 1월 경기선행지수 전월대비 -0.1% 하락, 예상치(-0.1%) 부합
- 미국 신규실업수당청구건수 20.5만건 기록, 예상치(21.5만건) 하회
- 미국 실업보험연속수급신청자수 185.7만명 기록, 예상치(185.2만명) 상회
[전일 FX 동향]
- 달러인덱스는 99.2pt에 마감 (전일대비 -0.9pt 하락)
- 원/달러 환율은 1494.2원에 마감 (전일대비 -7.2원 하락)
- 엔/달러 환율은 157.7엔에 마감 (전일대비 -2.1엔 하락)
참조 : https://buly.kr/1GLMDT7
흥국증권 리서치센터(02-6742-3642)
● 본 내용은 컴플라이언스 사항 검토를 거쳐 발송되었습니다.
Heungkuk Morning Comment 03/20 (금)
[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 5763.22pt (-2.73%) / KOSDAQ 1143.48pt (-1.79%)
- 국내 증시는 예상치를 상회한 미국 PPI 발표 및 매파적인 FOMC에 투자심리
위축 하락 마감, 마이크론 호실적에도 반도체 약세를 보이며 지수 하락 견인
- 개인이 24,114억원 순매수
- 기관과 외국인이 각각 6,650억원, 18,758억원 순매도
- 건설(+0.40%) 업종이 수익률 상위
- 증권(-4.01%) 업종이 수익률 하위
[전일 미국 주식 동향]
DOW 46022.14pt (-0.44%) / S&P500 6606.48pt (-0.28%)
나스닥 22090.69pt (-0.28%) / 러셀2000 2495.74pt (+0.69%)
- 미국 증시는 이란의 에너지 인프라 공격 지속에 따른 공급 불안에 하락 마감
마이크론 실적 발표 이후 대형 기술주 중심 차익실현 매물 출회로 약세
- 에너지(+1.48%) 업종이 수익률 상위
- 소재(-1.55%) 업종이 수익률 하위
- 쉐브론(+1.4%), 마스터카드(+0.5%) 종목이 수익률 상위
- 테슬라(-3.2%), 메타(-1.5%) 종목이 수익률 하위
[전일 주요 경제 지표]
- 미국 1월 경기선행지수 전월대비 -0.1% 하락, 예상치(-0.1%) 부합
- 미국 신규실업수당청구건수 20.5만건 기록, 예상치(21.5만건) 하회
- 미국 실업보험연속수급신청자수 185.7만명 기록, 예상치(185.2만명) 상회
[전일 FX 동향]
- 달러인덱스는 99.2pt에 마감 (전일대비 -0.9pt 하락)
- 원/달러 환율은 1494.2원에 마감 (전일대비 -7.2원 하락)
- 엔/달러 환율은 157.7엔에 마감 (전일대비 -2.1엔 하락)
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흥국증권 리서치센터(02-6742-3642)
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[투자전략 이영원]
HK market insight 3/20(금)
희박해지는 조기종전 가능성, 증가하는 경제 부담
- 이란 천연가스 시설에 대한 이스라엘의 공습, 이란의 카타르 천연가스 시설에 대한 보복공습
- 자제해오던 에너지 생산시설에 대한 직접공격, 에너지 시장에 충격 확산
- 중동 에너지 의존도가 높은 한국 등 아시아 지역의 경제적 부담 급증할 수 있어
■ 마지노선을 넘어서고 있는 이란 전쟁
- 이란 전쟁의 상황이 점차 악화되는 모습
- 지난 14일 이란의 최대 석유 수출 거점인 하르그섬에 대한 미국의 공습
- 18일에는 이란의 최대 가스 매장 지역인 사우스 파르스에 대한 이스라엘의 공습이 단행
- 미국 트럼프 대통령과 이스라엘 네타냐후 총리가 가스전 등 에너지 시설에 대한 추가 공격이 없을 것이라는 공언
- WTI 유가의 상승세가 다소 진정되는 모습
- 브렌트, 두바이 등 현지 상황을 더 민감하게 반영하는 유종간 가격 격차는 지속적으로 확대되는 모습
■ 에너지 위기 가능성 고조
- 호르무즈 해협 봉쇄로 에너지 수급에 차질이 불가피한 상황
- 가스전 등 생산시설에 대한 피해가 발생하면서 에너지 위기 가능성이 고조
- 비축유 소진 이후 원유 수급 차질 등 보다 근본적인 위기로의 전환 가능성도 배제할 수 없는 단계
참조: https://buly.kr/DaQOsbC
흥국증권 리서치센터(02-6742-3642)
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HK market insight 3/20(금)
희박해지는 조기종전 가능성, 증가하는 경제 부담
- 이란 천연가스 시설에 대한 이스라엘의 공습, 이란의 카타르 천연가스 시설에 대한 보복공습
- 자제해오던 에너지 생산시설에 대한 직접공격, 에너지 시장에 충격 확산
- 중동 에너지 의존도가 높은 한국 등 아시아 지역의 경제적 부담 급증할 수 있어
■ 마지노선을 넘어서고 있는 이란 전쟁
- 이란 전쟁의 상황이 점차 악화되는 모습
- 지난 14일 이란의 최대 석유 수출 거점인 하르그섬에 대한 미국의 공습
- 18일에는 이란의 최대 가스 매장 지역인 사우스 파르스에 대한 이스라엘의 공습이 단행
- 미국 트럼프 대통령과 이스라엘 네타냐후 총리가 가스전 등 에너지 시설에 대한 추가 공격이 없을 것이라는 공언
- WTI 유가의 상승세가 다소 진정되는 모습
- 브렌트, 두바이 등 현지 상황을 더 민감하게 반영하는 유종간 가격 격차는 지속적으로 확대되는 모습
■ 에너지 위기 가능성 고조
- 호르무즈 해협 봉쇄로 에너지 수급에 차질이 불가피한 상황
- 가스전 등 생산시설에 대한 피해가 발생하면서 에너지 위기 가능성이 고조
- 비축유 소진 이후 원유 수급 차질 등 보다 근본적인 위기로의 전환 가능성도 배제할 수 없는 단계
참조: https://buly.kr/DaQOsbC
흥국증권 리서치센터(02-6742-3642)
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[흥국 유통/상사/지주 박종렬] 3/20(금)
지주 - 자본시장 체질 개선을 위한 4대 개혁방안
1. 자본시장 체질 개선, 시의적절한 선택
2. 신뢰 회복: 시장 질서 확립 및 부실기업 퇴출 변화
3. 주주 보호: 중복상장 제한 및 주주권익 침해 방지
4. 혁신: 코스닥 시장 구조 개편 및 성장 지원
참조: https://vo.la/fjq7I1i
흥국증권 유통/상사/지주 박종렬 (02-6260-2466)
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지주 - 자본시장 체질 개선을 위한 4대 개혁방안
1. 자본시장 체질 개선, 시의적절한 선택
2. 신뢰 회복: 시장 질서 확립 및 부실기업 퇴출 변화
3. 주주 보호: 중복상장 제한 및 주주권익 침해 방지
4. 혁신: 코스닥 시장 구조 개편 및 성장 지원
참조: https://vo.la/fjq7I1i
흥국증권 유통/상사/지주 박종렬 (02-6260-2466)
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[흥국증권 반도체 손인준] 3/20 (금)
반도체 - Micron FY2Q26 실적: 메모리가 곧 최대 병목
- 가이던스 슈퍼 서프라이즈, 가격 추세 감안 시 다음 분기 실적이 이 또한 상회할 가능성 높음
- 첫 5년 단위 장기공급계약 발표, 향후 추가 하이퍼스케일러, 가속기 업체 대상 확대 예상
- 마진 확대 여력 축소, PC·스마트폰 출하량 급감, CapEx 급증에 대한 시장 우려는 기우
보고서: https://vo.la/xleXVGZ
흥국증권 반도체 손인준(02-6260-2470)
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반도체 - Micron FY2Q26 실적: 메모리가 곧 최대 병목
- 가이던스 슈퍼 서프라이즈, 가격 추세 감안 시 다음 분기 실적이 이 또한 상회할 가능성 높음
- 첫 5년 단위 장기공급계약 발표, 향후 추가 하이퍼스케일러, 가속기 업체 대상 확대 예상
- 마진 확대 여력 축소, PC·스마트폰 출하량 급감, CapEx 급증에 대한 시장 우려는 기우
보고서: https://vo.la/xleXVGZ
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[흥국증권 리서치센터]
Heungkuk Morning Comment 03/23 (월)
[금요일 국내 주식 동향]
KOSPI 5781.2pt (+0.31%) / KOSDAQ 1161.52pt (+1.58%)
- 국내 증시는 반도체 업종 차익실현에도 불구하고 에너지 경각심에 원전
강세에 지수 상승 마감, 소부장, 바이오텍 종목 상승에 코스닥 강세
- 개인이 22,346억원 순매수
- 기관과 외국인이 각각 10,263억원, 12,406억원 순매도
- 건설(+6.07%) 업종이 수익률 상위
- 상업서비스(-3.56%) 업종이 수익률 하위
[금요일 미국 주식 동향]
DOW 45577.47pt (-0.96%) / S&P500 6506.48pt (-1.51%)
나스닥 21647.61pt (-2.01%) / 러셀2000 2438.45pt (-2.26%)
- 미국 증시는 물가 우려 부각되는 가운데 국채 금리가 크게 상승하며
기술주 중심 매물 출회, 미 행정부 지상군 투입 가능성 소식에 하락 확대
- 금융(+0.19%) 업종이 수익률 상위
- 유틸리티(-4.11%) 업종이 수익률 하위
- 마스터카드(+1.1%), 엑슨모빌(+1.0%) 종목이 수익률 상위
- 엔비디아(-3.3%), 테슬라(-3.2%) 종목이 수익률 하위
[금요일 주요 경제 지표]
- 독일 2월 PPI 전년대비 -3.3% 하락, 예상치(-2.7%) 하회
- 독일 2월 PPI 전월대비 -0.5% 하락, 예상치(0.3%) 하회
- 중국 1년 LPR 금리 3.00% 발표, 예상치(3.00%) 부합
[금요일 FX 동향]
- 달러인덱스는 99.6pt에 마감 (전일대비 +0.4pt 상승)
- 원/달러 환율은 1503.8원에 마감 (전일대비 +9.6원 상승)
- 엔/달러 환율은 159.2엔에 마감 (전일대비 +1.5엔 상승)
참조 : https://buly.kr/AlmIGlP
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Heungkuk Morning Comment 03/23 (월)
[금요일 국내 주식 동향]
KOSPI 5781.2pt (+0.31%) / KOSDAQ 1161.52pt (+1.58%)
- 국내 증시는 반도체 업종 차익실현에도 불구하고 에너지 경각심에 원전
강세에 지수 상승 마감, 소부장, 바이오텍 종목 상승에 코스닥 강세
- 개인이 22,346억원 순매수
- 기관과 외국인이 각각 10,263억원, 12,406억원 순매도
- 건설(+6.07%) 업종이 수익률 상위
- 상업서비스(-3.56%) 업종이 수익률 하위
[금요일 미국 주식 동향]
DOW 45577.47pt (-0.96%) / S&P500 6506.48pt (-1.51%)
나스닥 21647.61pt (-2.01%) / 러셀2000 2438.45pt (-2.26%)
- 미국 증시는 물가 우려 부각되는 가운데 국채 금리가 크게 상승하며
기술주 중심 매물 출회, 미 행정부 지상군 투입 가능성 소식에 하락 확대
- 금융(+0.19%) 업종이 수익률 상위
- 유틸리티(-4.11%) 업종이 수익률 하위
- 마스터카드(+1.1%), 엑슨모빌(+1.0%) 종목이 수익률 상위
- 엔비디아(-3.3%), 테슬라(-3.2%) 종목이 수익률 하위
[금요일 주요 경제 지표]
- 독일 2월 PPI 전년대비 -3.3% 하락, 예상치(-2.7%) 하회
- 독일 2월 PPI 전월대비 -0.5% 하락, 예상치(0.3%) 하회
- 중국 1년 LPR 금리 3.00% 발표, 예상치(3.00%) 부합
[금요일 FX 동향]
- 달러인덱스는 99.6pt에 마감 (전일대비 +0.4pt 상승)
- 원/달러 환율은 1503.8원에 마감 (전일대비 +9.6원 상승)
- 엔/달러 환율은 159.2엔에 마감 (전일대비 +1.5엔 상승)
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Heungkuk Morning Comment 03/24 (화)
[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 5405.75pt (-6.49%) / KOSDAQ 1096.89pt (-5.56%)
- 국내 증시는 트럼프 대통령의 최후 통첩에 중동 긴장 확대되며 투자심리
위축, 금리, 환율, 유가 상승에 증시 부담요인으로 작용하여 하락 마감
- 개인이 70,033억원 순매수
- 기관과 외국인이 각각 38,178억원, 36,748억원 순매도
- 기타소재(-2.82%) 업종이 수익률 상위
- 미디어(-10.88%) 업종이 수익률 하위
[전일 미국 주식 동향]
DOW 46208.47pt (+1.38%) / S&P500 6581pt (+1.15%)
나스닥 21946.76pt (+1.38%) / 러셀2000 2494.227pt (+2.29%)
- 미국 증시는 트럼프 대통령, 호르무즈 해협 개방을 둘러싼 최후통첩 시한을
앞두고 군사공격 5일간 연기 지시에 유가 안정과 함께 상승 마감
- 경기소비재(+2.46%) 업종이 수익률 상위
- 헬스케어(+0.03%) 업종이 수익률 하위
- 테슬라(+3.5%), 홈디포(+3.2%) 종목이 수익률 상위
- 유나이티드헬스그룹(-2.2%), P&G(-0.2%) 종목이 수익률 하위
[전일 주요 경제 지표]
- 미국 2월 시카고 연은 국가활동지수 -0.11 기록, 예상치(0.16) 하회
- 미국 1월 건설지출 전월대비 -0.3% 감소, 예상치(0.1%) 하회
- 유로존 3월 소비자 기대지수 -16.3 기록, 예상치(-14.2) 하회
[전일 FX 동향]
- 달러인덱스는 99.1pt에 마감 (전일대비 -0.5pt 하락)
- 원/달러 환율은 1488.2원에 마감 (전일대비 -15.6원 하락)
- 엔/달러 환율은 158.4엔에 마감 (전일대비 -0.8엔 하락)
참조 : https://buly.kr/Awh3byX
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Heungkuk Morning Comment 03/24 (화)
[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 5405.75pt (-6.49%) / KOSDAQ 1096.89pt (-5.56%)
- 국내 증시는 트럼프 대통령의 최후 통첩에 중동 긴장 확대되며 투자심리
위축, 금리, 환율, 유가 상승에 증시 부담요인으로 작용하여 하락 마감
- 개인이 70,033억원 순매수
- 기관과 외국인이 각각 38,178억원, 36,748억원 순매도
- 기타소재(-2.82%) 업종이 수익률 상위
- 미디어(-10.88%) 업종이 수익률 하위
[전일 미국 주식 동향]
DOW 46208.47pt (+1.38%) / S&P500 6581pt (+1.15%)
나스닥 21946.76pt (+1.38%) / 러셀2000 2494.227pt (+2.29%)
- 미국 증시는 트럼프 대통령, 호르무즈 해협 개방을 둘러싼 최후통첩 시한을
앞두고 군사공격 5일간 연기 지시에 유가 안정과 함께 상승 마감
- 경기소비재(+2.46%) 업종이 수익률 상위
- 헬스케어(+0.03%) 업종이 수익률 하위
- 테슬라(+3.5%), 홈디포(+3.2%) 종목이 수익률 상위
- 유나이티드헬스그룹(-2.2%), P&G(-0.2%) 종목이 수익률 하위
[전일 주요 경제 지표]
- 미국 2월 시카고 연은 국가활동지수 -0.11 기록, 예상치(0.16) 하회
- 미국 1월 건설지출 전월대비 -0.3% 감소, 예상치(0.1%) 하회
- 유로존 3월 소비자 기대지수 -16.3 기록, 예상치(-14.2) 하회
[전일 FX 동향]
- 달러인덱스는 99.1pt에 마감 (전일대비 -0.5pt 하락)
- 원/달러 환율은 1488.2원에 마감 (전일대비 -15.6원 하락)
- 엔/달러 환율은 158.4엔에 마감 (전일대비 -0.8엔 하락)
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Heungkuk Morning Comment 03/25 (수)
[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 5553.92pt (+2.74%) / KOSDAQ 1121.44pt (+2.24%)
- 국내 증시는 중동 지정학적 리스크 완화 기대에 유가, 금리 하락에 투자심리
회복하였으나 이란의 반박과 충돌 지속에 상승폭 일부 축소하며 마감
- 개인과 기관이 각각 7,273억원, 9,682억원 순매수
- 외국인이 19,864억원 순매도
- 하드웨어(+4.50%) 업종이 수익률 상위
- 건설(-4.61%) 업종이 수익률 하위
[전일 미국 주식 동향]
DOW 46124.06pt (-0.18%) / S&P500 6556.37pt (-0.37%)
나스닥 21761.89pt (-0.84%) / 러셀2000 2505.443pt (+0.45%)
- 미국 증시는 미-이란 전쟁 종료에 대한 의구심 제기에 하락하였으나 미-이란
고위급 회담 개최 가능성 제기에 금리 상승폭 축소하며 낙폭 일부 축소
- 에너지(+2.05%) 업종이 수익률 상위
- 통신서비스(-2.50%) 업종이 수익률 하위
- 엑슨모빌(+2.6%), BofA(+1.3%) 종목이 수익률 상위
- 알파벳(-3.8%), 마이크로소프트(-2.7%) 종목이 수익률 하위
[전일 주요 경제 지표]
- 미국 3월 S&P 글로벌 제조업 PMI 52.4 기록, 예상치(51.5) 상회
- 미국 3월 S&P 글로벌 서비스업 PMI 51.1 기록, 예상치(52.0) 상회
- 일본 2월 CPI 전년대비 1.3% 상승, 예상치(1.5%) 하회
[전일 FX 동향]
- 달러인덱스는 99.2pt에 마감 (전일대비 +0.3pt 상승)
- 원/달러 환율은 1500.8원에 마감 (전일대비 +12.6원 상승)
- 엔/달러 환율은 158.7엔에 마감 (전일대비 +0.3엔 상승)
참조 : https://buly.kr/4bjmfE3
흥국증권 리서치센터(02-6742-3642)
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Heungkuk Morning Comment 03/25 (수)
[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 5553.92pt (+2.74%) / KOSDAQ 1121.44pt (+2.24%)
- 국내 증시는 중동 지정학적 리스크 완화 기대에 유가, 금리 하락에 투자심리
회복하였으나 이란의 반박과 충돌 지속에 상승폭 일부 축소하며 마감
- 개인과 기관이 각각 7,273억원, 9,682억원 순매수
- 외국인이 19,864억원 순매도
- 하드웨어(+4.50%) 업종이 수익률 상위
- 건설(-4.61%) 업종이 수익률 하위
[전일 미국 주식 동향]
DOW 46124.06pt (-0.18%) / S&P500 6556.37pt (-0.37%)
나스닥 21761.89pt (-0.84%) / 러셀2000 2505.443pt (+0.45%)
- 미국 증시는 미-이란 전쟁 종료에 대한 의구심 제기에 하락하였으나 미-이란
고위급 회담 개최 가능성 제기에 금리 상승폭 축소하며 낙폭 일부 축소
- 에너지(+2.05%) 업종이 수익률 상위
- 통신서비스(-2.50%) 업종이 수익률 하위
- 엑슨모빌(+2.6%), BofA(+1.3%) 종목이 수익률 상위
- 알파벳(-3.8%), 마이크로소프트(-2.7%) 종목이 수익률 하위
[전일 주요 경제 지표]
- 미국 3월 S&P 글로벌 제조업 PMI 52.4 기록, 예상치(51.5) 상회
- 미국 3월 S&P 글로벌 서비스업 PMI 51.1 기록, 예상치(52.0) 상회
- 일본 2월 CPI 전년대비 1.3% 상승, 예상치(1.5%) 하회
[전일 FX 동향]
- 달러인덱스는 99.2pt에 마감 (전일대비 +0.3pt 상승)
- 원/달러 환율은 1500.8원에 마감 (전일대비 +12.6원 상승)
- 엔/달러 환율은 158.7엔에 마감 (전일대비 +0.3엔 상승)
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[흥국증권 리서치센터] Heungkuk Macro Calendar 3/25 (수)
2026년 4월호 (이하 한국시간 기준)
((美): 미국, (유): 유로존, (中): 중국, (韓): 한국)
■ 4월 1주차
[주요기업 실적발표 예상] 나이키, 콘아그라 브랜즈등
- 4/1(수): (美) ISM 제조업, (韓) 수출입
- 4/2(목): (美) 수출입, (韓) CPI
- 4/3(금): (美) 고용지표/ISM 서비스업
■ 4월 2주차
[주요기업 실적발표 예상] 델타 에어라인스 등
- 4/7(화): (美) 뉴욕연은 1년 기대인플레, (유) 센틱스 투자자기대지수
- 4/8(수): (유) 소매판매/PPI
- 4/9(목): 韓 옵션만기, (美) FOMC 회의록/PCE 및 PCE 물가지표
- 4/10(금): (美) CPI/미시간대 소비심리, (中) CPI/PPI
■ 4월 3주차
[주요기업 실적발표 예상] 골드만삭스, JP모간 체이스 등
- 4/13(월): (美) 기존주택매매, (韓) 10일간 수출입
- 4/14(화): (美) NFIB소기업낙관지수/PPI, (中) 수출입
- 4/15(수): (美) 수출입물가지수, (韓) 수출입물가지수
- 4/16(목): (美) 산업생산, (유) CPI(F), (中) 실물지표
- 4/17(금): 美 옵션만기
■ 4월 4주차
[주요기업 실적발표 예상] 보잉, 인텔, 알파벳 등
- 4/23(월): (中) LPR 금리결정
- 4/24(화): (美) 소매판매/미결주택매매, (유) ZEW경기기대, (韓) 20일간 수출입
- 4/25(수): (유) 소비심리(P), (韓) PPI
- 4/26(목): (美) Markit PMI, (유) Markit PMI, (韓) 1Q GDP
- 4/27(금): (美) 미시간대 소비심리(F)
■ 4월 5주차
[주요기업 실적발표 예상] 마이크로소프트, 메타 등
- 4/27(월): (美) 댈러스 연은 제조업 활동
- 4/28(화): BOJ, (美) CB소비심리
- 4/29(수): (美) 주택착공건수/건축허가
- 4/30(목): FOMC, ECB, (美) 1Q GDP/PCE 및 PCE 물가지표, (韓) 산업활동동향
참조: https://buly.kr/AF223LD
흥국증권 리서치센터(02-6742-3642)
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2026년 4월호 (이하 한국시간 기준)
((美): 미국, (유): 유로존, (中): 중국, (韓): 한국)
■ 4월 1주차
[주요기업 실적발표 예상] 나이키, 콘아그라 브랜즈등
- 4/1(수): (美) ISM 제조업, (韓) 수출입
- 4/2(목): (美) 수출입, (韓) CPI
- 4/3(금): (美) 고용지표/ISM 서비스업
■ 4월 2주차
[주요기업 실적발표 예상] 델타 에어라인스 등
- 4/7(화): (美) 뉴욕연은 1년 기대인플레, (유) 센틱스 투자자기대지수
- 4/8(수): (유) 소매판매/PPI
- 4/9(목): 韓 옵션만기, (美) FOMC 회의록/PCE 및 PCE 물가지표
- 4/10(금): (美) CPI/미시간대 소비심리, (中) CPI/PPI
■ 4월 3주차
[주요기업 실적발표 예상] 골드만삭스, JP모간 체이스 등
- 4/13(월): (美) 기존주택매매, (韓) 10일간 수출입
- 4/14(화): (美) NFIB소기업낙관지수/PPI, (中) 수출입
- 4/15(수): (美) 수출입물가지수, (韓) 수출입물가지수
- 4/16(목): (美) 산업생산, (유) CPI(F), (中) 실물지표
- 4/17(금): 美 옵션만기
■ 4월 4주차
[주요기업 실적발표 예상] 보잉, 인텔, 알파벳 등
- 4/23(월): (中) LPR 금리결정
- 4/24(화): (美) 소매판매/미결주택매매, (유) ZEW경기기대, (韓) 20일간 수출입
- 4/25(수): (유) 소비심리(P), (韓) PPI
- 4/26(목): (美) Markit PMI, (유) Markit PMI, (韓) 1Q GDP
- 4/27(금): (美) 미시간대 소비심리(F)
■ 4월 5주차
[주요기업 실적발표 예상] 마이크로소프트, 메타 등
- 4/27(월): (美) 댈러스 연은 제조업 활동
- 4/28(화): BOJ, (美) CB소비심리
- 4/29(수): (美) 주택착공건수/건축허가
- 4/30(목): FOMC, ECB, (美) 1Q GDP/PCE 및 PCE 물가지표, (韓) 산업활동동향
참조: https://buly.kr/AF223LD
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[흥국증권 스몰캡/IPO 최종경] 03/25(수)
한국석유(004090)-신사업의 구체적 성과에 주목
- 2025 Review: 2분기 이후 실적 안정성 회복
- 2026 Preview: 신규+ 고부가가치 사업기반 성장 지속
- 투자의견 BUY(유지), 목표주가는 21,000원으로 상향
보고서: https://buly.kr/jb75xT
흥국증권 스몰캡/IPO 최종경(02-739-5936)
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한국석유(004090)-신사업의 구체적 성과에 주목
- 2025 Review: 2분기 이후 실적 안정성 회복
- 2026 Preview: 신규+ 고부가가치 사업기반 성장 지속
- 투자의견 BUY(유지), 목표주가는 21,000원으로 상향
보고서: https://buly.kr/jb75xT
흥국증권 스몰캡/IPO 최종경(02-739-5936)
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[흥국증권 2차전지/철강 정진수] 03/25(수)
엘앤에프(066970)- LFP 양극재 시장 선점 효과 기대
-1Q26 Preview: 견조한 수요 지속
-국내 최초 LFP 상업화 개시하며 선점 효과 기대
-투자의견 Buy 유지, 목표주가 170,000원 하향
보고서: https://buly.kr/D3g9lph
흥국증권 2차전지/철강 정진수(02-6742-3577)
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엘앤에프(066970)- LFP 양극재 시장 선점 효과 기대
-1Q26 Preview: 견조한 수요 지속
-국내 최초 LFP 상업화 개시하며 선점 효과 기대
-투자의견 Buy 유지, 목표주가 170,000원 하향
보고서: https://buly.kr/D3g9lph
흥국증권 2차전지/철강 정진수(02-6742-3577)
● 본 내용은 컴플라이언스 사항 검토를 거쳐 발송되었습니다.
[흥국증권 리서치센터]
Heungkuk Morning Comment 03/26 (목)
[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 5642.21pt (+1.59%) / KOSDAQ 1159.55pt (+3.40%)
- 국내 증시는 미국의 휴전제안 소식에 투자심리 회복하며 상승 마감
삼천당제약을 중심으로 코스닥 바이오 대형주 강세에 코스닥 3%대 상승
- 기관이 23,227억원 순매수
- 개인과 외국인이 각각 13,408억원, 12,886억원 순매도
- 증권(+6.36%) 업종이 수익률 상위
- 소비자서비스(-0.65%) 업종이 수익률 하위
[전일 미국 주식 동향]
DOW 46429.49pt (+0.66%) / S&P500 6591.9pt (+0.54%)
나스닥 21929.83pt (+0.77%) / 러셀2000 2536.378pt (+1.23%)
- 미국 증시는 미-이란 1개월 휴전 기대를 반영하며 지정학적 긴장 완화로
투자심리 회복, 하지만 여전히 군사적 충돌 지속되는 가운데 제한적인 등락
- 소재(+1.97%) 업종이 수익률 상위
- 에너지(-0.53%) 업종이 수익률 하위
- 아마존(+2.2%), 엔비디아(+2.0%) 종목이 수익률 상위
- 엑슨모빌(-1.3%), 쉐브론(-0.8%) 종목이 수익률 하위
[전일 주요 경제 지표]
- 미국 2월 수출물가지수 전월대비 1.5% 상승, 예상치(0.6%) 상회
- 미국 2월 수입물가지수 전월대비 1.3% 상승, 예상치(0.6%) 상회
- 영국 2월 CPI 전년대비 3.0% 상승, 예상치(3.0%) 부합
[전일 FX 동향]
- 달러인덱스는 99.6pt에 마감 (전일대비 +0.2pt 상승)
- 원/달러 환율은 1502.2원에 마감 (전일대비 +1.4원 상승)
- 엔/달러 환율은 159.5엔에 마감 (전일대비 +0.8엔 상승)
참조 : https://buly.kr/613qs0C
흥국증권 리서치센터(02-6742-3642)
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Heungkuk Morning Comment 03/26 (목)
[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 5642.21pt (+1.59%) / KOSDAQ 1159.55pt (+3.40%)
- 국내 증시는 미국의 휴전제안 소식에 투자심리 회복하며 상승 마감
삼천당제약을 중심으로 코스닥 바이오 대형주 강세에 코스닥 3%대 상승
- 기관이 23,227억원 순매수
- 개인과 외국인이 각각 13,408억원, 12,886억원 순매도
- 증권(+6.36%) 업종이 수익률 상위
- 소비자서비스(-0.65%) 업종이 수익률 하위
[전일 미국 주식 동향]
DOW 46429.49pt (+0.66%) / S&P500 6591.9pt (+0.54%)
나스닥 21929.83pt (+0.77%) / 러셀2000 2536.378pt (+1.23%)
- 미국 증시는 미-이란 1개월 휴전 기대를 반영하며 지정학적 긴장 완화로
투자심리 회복, 하지만 여전히 군사적 충돌 지속되는 가운데 제한적인 등락
- 소재(+1.97%) 업종이 수익률 상위
- 에너지(-0.53%) 업종이 수익률 하위
- 아마존(+2.2%), 엔비디아(+2.0%) 종목이 수익률 상위
- 엑슨모빌(-1.3%), 쉐브론(-0.8%) 종목이 수익률 하위
[전일 주요 경제 지표]
- 미국 2월 수출물가지수 전월대비 1.5% 상승, 예상치(0.6%) 상회
- 미국 2월 수입물가지수 전월대비 1.3% 상승, 예상치(0.6%) 상회
- 영국 2월 CPI 전년대비 3.0% 상승, 예상치(3.0%) 부합
[전일 FX 동향]
- 달러인덱스는 99.6pt에 마감 (전일대비 +0.2pt 상승)
- 원/달러 환율은 1502.2원에 마감 (전일대비 +1.4원 상승)
- 엔/달러 환율은 159.5엔에 마감 (전일대비 +0.8엔 상승)
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[흥국증권 자동차 마건우] 3/26 (목)
현대글로비스(086280) - 불확실성에도 흔들리지 않는 가치
■ 대외 불확실성 속 부각되는 실적 안정성
- 동사의 물류 부문 내 중동향 물량은 현대모비스 A/S 부품 운송에 국한(연간 약 100억원), 전체 매출에 미치는 영향은 제한적
- PCTC 사업의 경우, 중동향 물량 비중은 전체 물량의 약 10% 수준으로 추정되며, 현재 중동향 선적 차질로 인해 월 약 330억원 규모의 매출 인식 지연이 발생할 가능성 존재
- 그러나 이는 물량 소멸이 아닌 이연 효과에 가까우며, 매출 인식 시점의 문제에 불과
- 나아가 전쟁 장기화로 중동향 물량 운송이 제약되더라도, 현재 PCTC의 타 노선은 여전히 공급이 타이트한 상황이므로 선복을 다른 노선에 재배치할 가능성도 충분
■ 여전히 부족한 PCTC선
- 26년 매출액은 32조 528억원(+8.4% YoY), 영업이익은 2조 2,405억원(+8.1% YoY, OPM 7.0%)으로 추정
- 25년 이후 PCTC 신조 인도 확대에 따른 공급 부담은 존재하나, 감속 운항과 장거리 운송 확대로 실질 선복 증가폭은 제한적일 가능성이 높음
- 최근 용선료 반등도 타이트한 수급을 시사하는 만큼, 공급과잉 우려보다 중국발 수출 확대에 따른 수요 증가 수혜 가능성에 주목
- 현대글로비스 투자의견 BUY/TP 330,000원 제시
보고서: https://vo.la/dADPlOX
흥국증권 자동차 마건우(02-739-5939)
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현대글로비스(086280) - 불확실성에도 흔들리지 않는 가치
■ 대외 불확실성 속 부각되는 실적 안정성
- 동사의 물류 부문 내 중동향 물량은 현대모비스 A/S 부품 운송에 국한(연간 약 100억원), 전체 매출에 미치는 영향은 제한적
- PCTC 사업의 경우, 중동향 물량 비중은 전체 물량의 약 10% 수준으로 추정되며, 현재 중동향 선적 차질로 인해 월 약 330억원 규모의 매출 인식 지연이 발생할 가능성 존재
- 그러나 이는 물량 소멸이 아닌 이연 효과에 가까우며, 매출 인식 시점의 문제에 불과
- 나아가 전쟁 장기화로 중동향 물량 운송이 제약되더라도, 현재 PCTC의 타 노선은 여전히 공급이 타이트한 상황이므로 선복을 다른 노선에 재배치할 가능성도 충분
■ 여전히 부족한 PCTC선
- 26년 매출액은 32조 528억원(+8.4% YoY), 영업이익은 2조 2,405억원(+8.1% YoY, OPM 7.0%)으로 추정
- 25년 이후 PCTC 신조 인도 확대에 따른 공급 부담은 존재하나, 감속 운항과 장거리 운송 확대로 실질 선복 증가폭은 제한적일 가능성이 높음
- 최근 용선료 반등도 타이트한 수급을 시사하는 만큼, 공급과잉 우려보다 중국발 수출 확대에 따른 수요 증가 수혜 가능성에 주목
- 현대글로비스 투자의견 BUY/TP 330,000원 제시
보고서: https://vo.la/dADPlOX
흥국증권 자동차 마건우(02-739-5939)
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Heungkuk Morning Comment 03/27 (금)
[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 5460.46pt (-3.22%) / KOSDAQ 1136.64pt (-1.98%)
- 국내 증시는 미-이란 불확실성이 지속되는 가운데 구글의 터보퀀트 충격에
메모리 업황 우려 자극에 반도체 업종 약세, 외국인 순매도에 하락마감
- 개인이 30,603억원 순매수
- 기관과 외국인이 각각 3,003억원, 29,372억원 순매도
- 의료(+0.99%) 업종이 수익률 상위
- 반도체(-5.31%) 업종이 수익률 하위
[전일 미국 주식 동향]
DOW 45960.11pt (-1.01%) / S&P500 6477.1pt (-1.74%)
나스닥 21408.08pt (-2.38%) / 러셀2000 2493.61pt (-1.69%)
- 미국 증시는 미-이란 불확실성 부각에 국제 유가와 국채 금리 상승에 하락 마감
구글의 터보퀀트, 반도체 보안법 등 악재에 반도체 업종 하락 주도
- 에너지(+1.57%) 업종이 수익률 상위
- 통신서비스(-3.46%) 업종이 수익률 하위
- 엑슨모빌(+1.3%), 쉐브론(+1.3%) 종목이 수익률 상위
- 메타(-8.0%), 엔비디아(-4.2%) 종목이 수익률 하위
[전일 주요 경제 지표]
- 미국 신규실업수당청구건수 21.0만건 기록, 예상치(21.0만건) 부합
- 미국 실업보험연속수급신청자수 181.9만명 기록, 예상치(184.9만명) 하회
- 미국 3월 캔자스시티 연은 제조업활동 11.0 기록, 예상치(3.0) 상회
[전일 FX 동향]
- 달러인덱스는 99.9pt에 마감 (전일대비 +0.3pt 상승)
- 원/달러 환율은 1507.7원에 마감 (전일대비 +5.5원 상승)
- 엔/달러 환율은 159.8엔에 마감 (전일대비 +0.3엔 상승)
참조 : https://buly.kr/Awh4hQu
흥국증권 리서치센터(02-6742-3642)
● 본 내용은 컴플라이언스 사항 검토를 거쳐 발송되었습니다.
Heungkuk Morning Comment 03/27 (금)
[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 5460.46pt (-3.22%) / KOSDAQ 1136.64pt (-1.98%)
- 국내 증시는 미-이란 불확실성이 지속되는 가운데 구글의 터보퀀트 충격에
메모리 업황 우려 자극에 반도체 업종 약세, 외국인 순매도에 하락마감
- 개인이 30,603억원 순매수
- 기관과 외국인이 각각 3,003억원, 29,372억원 순매도
- 의료(+0.99%) 업종이 수익률 상위
- 반도체(-5.31%) 업종이 수익률 하위
[전일 미국 주식 동향]
DOW 45960.11pt (-1.01%) / S&P500 6477.1pt (-1.74%)
나스닥 21408.08pt (-2.38%) / 러셀2000 2493.61pt (-1.69%)
- 미국 증시는 미-이란 불확실성 부각에 국제 유가와 국채 금리 상승에 하락 마감
구글의 터보퀀트, 반도체 보안법 등 악재에 반도체 업종 하락 주도
- 에너지(+1.57%) 업종이 수익률 상위
- 통신서비스(-3.46%) 업종이 수익률 하위
- 엑슨모빌(+1.3%), 쉐브론(+1.3%) 종목이 수익률 상위
- 메타(-8.0%), 엔비디아(-4.2%) 종목이 수익률 하위
[전일 주요 경제 지표]
- 미국 신규실업수당청구건수 21.0만건 기록, 예상치(21.0만건) 부합
- 미국 실업보험연속수급신청자수 181.9만명 기록, 예상치(184.9만명) 하회
- 미국 3월 캔자스시티 연은 제조업활동 11.0 기록, 예상치(3.0) 상회
[전일 FX 동향]
- 달러인덱스는 99.9pt에 마감 (전일대비 +0.3pt 상승)
- 원/달러 환율은 1507.7원에 마감 (전일대비 +5.5원 상승)
- 엔/달러 환율은 159.8엔에 마감 (전일대비 +0.3엔 상승)
참조 : https://buly.kr/Awh4hQu
흥국증권 리서치센터(02-6742-3642)
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[흥국증권 반도체 손인준] 3/27 (금)
반도체 - KV Cache 압축은 이미 존재했다
- KVTC, Turbo Quant와 같은 KV Cahce 압축에 대한 연구는 과거부터 활발히 진행되어 옴
- 두 논문 모두 작년에 발표. ICLR 학회를 앞두고 주목도가 과도하게 높아진 측면 존재
- 이미 관련 기술이 활용되어왔음에도 하이퍼스케일러는 최대 5년 단위 장기 공급 계약을 준비 중
- 최근 메모리 업종의 주가 하락은 펀더멘털 훼손이 아닌, 시장 수급 및 관심 분산에 따른 조정이라 판단
- 장기 호황 및 실적 추정치 상향, 벨류에이션 리레이팅에 따른 주가 우상향 나타날 것. 비중 확대 기회라 판단됨
보고서: https://vo.la/JNeAmeA
흥국증권 반도체 손인준(02-6260-2470)
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반도체 - KV Cache 압축은 이미 존재했다
- KVTC, Turbo Quant와 같은 KV Cahce 압축에 대한 연구는 과거부터 활발히 진행되어 옴
- 두 논문 모두 작년에 발표. ICLR 학회를 앞두고 주목도가 과도하게 높아진 측면 존재
- 이미 관련 기술이 활용되어왔음에도 하이퍼스케일러는 최대 5년 단위 장기 공급 계약을 준비 중
- 최근 메모리 업종의 주가 하락은 펀더멘털 훼손이 아닌, 시장 수급 및 관심 분산에 따른 조정이라 판단
- 장기 호황 및 실적 추정치 상향, 벨류에이션 리레이팅에 따른 주가 우상향 나타날 것. 비중 확대 기회라 판단됨
보고서: https://vo.la/JNeAmeA
흥국증권 반도체 손인준(02-6260-2470)
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