그러면 코인은 진짜 망한건가?

개인적인 생각으로는 비트코인은 안망했고, 앞으로도 안망할 것이라고 본다. 비트코인은 전 세계의 많은 사람들에게 이미 새로운 자산군으로 각인되었다. 탈중앙화의 대표 테마이자, 신규 자산군으로 이미 편입된 비트코인의 독보적인 지위를 볼 때, 비트코인은 장기적으로 우상향할 것 같다.

그 외 코인시장은 이미 망해버렸으나 이를 구원할 비장의 카드가 있다고 본다. 바로 RWA다. 가장 대표적인 예시가 스테이블 코인이다. 스테이블 코인은 현실세계에서 통용되는 화폐를 온체인에 들고 왔고, 이미 많이들 사용하는 가장 성공한 사례이다. 앞으로 블록체인이 잘풀린다면 현실세계 자산을 거래하거나 스테이블 코인 결제를 위한 새로운 페이먼트 인프라로 자리매김할 것 같다. 온체인 상에서 우리가 거래해야 할 것은 스캠코인 따위가 아니라, 주식, 부동산 등 실체가 있는 자산이기 때문이다.

좀더 선명하게 말해보자면 지금 알트코인의 99.9%는 다 쓰레기다. 그 어떠한 효용을 만들지 않기 때문이다. 그저 하나가 잘되면 계속해서 이름만 바뀐 똑같은 프로덕트를 찍어낸다. 새로운 혁신은 없고, 탐욕만이 남은 이미 죽어버린 시장이다. 심지어는 시장은 돌고 돈다고 최근 시장을 보면 다시 음지로 회귀하는 중으로 보인다.

그러나, 자산시장이나 페이먼트를 크립토로 성공적으로 가져오면 이건 큰 혁신이 될 수 있다. 시간과 장소에 제약이 없이 주식과 부동산 등 국내, 국외 자산에 투자할 수 있게 되기 때문이다. 다만, 규제 때문에 시간이 오래 걸리지 않을까 싶다.

그래도 기어코 코인을 사야 한다면?

블록체인, 오라클 등 꼭 필요한 인프라에 투자할 것 같다. 물론 블록체인도 메이저 블록체인이 아니면 아무런 의미가 없다. 스마트 컨트랙트 플랫폼 시장은 기술력 혹은 기능을 가지고 경쟁한다고 착각하기 쉽지만, 사실은 자본과 네트워크로 싸우는 시장이다.

TPS 같은 성능으로 마케팅하는 것도 사실은 거짓말이거나 그만한 유저가 없어서 유명무실할 뿐이다. 블록체인이 타 기술과 다른건 사실 ‘탈중앙화’ 때문이다. 그러나, 이게 기술/기능의 관점으로 바라보게 된다면 ‘탈중앙화’만큼 무책임한, 이율배반적인 단어가 따로 없다. 이게 비트코인과 다른 블록체인 간의 차이를 만든다.

구글 같은 대기업이 수십조원을 쏟아부어서 체인을 만들고 보조금을 엄청나게 뿌린다면, 대다수의 블록체인은 이에 대항하기 힘들 것이다.

그러나 만약 구글이 돈을 쏟아부어서 ‘비트코인’을 대체할 코인을 만든다고 하면, 그게 비트코인처럼 수용될 수 있을까?

나는 불가능하다고 본다. 이게 블록체인의 본질은 결국 탈중앙화에 있는 이유다. 결론적으로 만약 블록체인에 투자한다면 알트코인은 사지말고 비트코인에 투자해야 한다고 생각한다.

그럼 코인 시장을 떠나야 할까요?

개인의 판단이지만 나는 지금 시장을 떠날 생각은 없다. 지금의 코인 버블이 꺼지고 가격이 더 나락을 가면, 그때부터는 다시 기회가 생기기 때문이다. 많은 사람들이 시장을 떠나고, 작업하는 사람들도 줄어든다. 경쟁률이 줄어들고 프로젝트를 선점할 기회가 생긴다.

또, 행복회로를 굴려보자면 금리인하와 미국의 중간선거가 맞물려서 또 예상치 못한 기회가 창출될 수도 있다. 어찌됐건 돈을 주고 코인을 사는 행위는 하지말고, 무료로 받을 수 있는 것들 위주로만 작업해두는게 좋다고 생각한다. 여전히 스테이블 파밍만 해도 코인 시장은 기본 이율이 Web2.0에 비해서 높다는 것을 기억해야 한다.

그래서 알트코인을 매수하는 행위를 최대한 자제하고 지금까지처럼 에어드랍이나 디파이 중에서도 최대한 무위험으로 취할 수 있는 알파를 활용하고, 거기서 버는 돈으로 비트코인을 사거나 우량 자산을 취득하면 될 것 같다.

이더리움은 딜레마에 빠져있다.

소각 모델(EIP-1559)을 도입하고부터는 더 그렇다.
네트워크가 활성화 될수록 가스비가 증가한다.

과거 체인 성능을 개선해서 가스비를 낮췄다.
그 결과 소각량은 줄고 ETH는 다시 순발행으로 전환된다.

그리고 이 딜레마는 이더리움이 성공할수록 더 커진다.

이더리움은 이 문제를 어떻게 해결할 수 있을까?

지금까지 크립토 생태계는 이념만 있을뿐 그 어떠만 현실의 문제를 해결하지 않았다.

비트코인은 '탈중앙화'라는 거대한 이념에 닿아있는 '자산'이고, 나머지는 문제를 풀어야하는 '회사'다. 문제 해결이 곧 가치 창출이기 때문이다.

이 시장이 살아나기 위해서는 현실의 문제를 해결하는 제품이 나와야 한다.

과거에 공유한 리서치인데,
스테이블코인은 그 자체가 모두에게 충분히 받아들여지기 전까지는 발행사(써클)보다 유통사(코인베이스)가 키맨이 된다.

OpenAI가 코딩과 리걸과 바이오는 우리가 직접 할 거고 나머지 영역은 우리가 안 하려고 한다.

Physical AI라고 하는 로보틱스, 그다음에 굉장히 많은 바이오나 헬스케어, 요새 또 longevity 스타트업들 굉장히 많이 생기고 있는데 longevity, 그다음에 AI 기반의 cancer therapy를 하는 회사들도 또 많이 생기고 있거든요. 그런 회사들, 이런 회사들은 좀 다른 보법을 가지고 있는 것 같습니다.

데이터와 이 post-train 인프라 쪽에 여전히 굉장히 많은 투자가 되고 있는 것 같다

데이터셋을 생성해 주는 회사들은 굉장히 호황이다. 그리고 그런 데이터셋을 생성하는 그런 부분들도 어떻게 하는지를 조금은 살펴보니, 아까 말씀드린 것처럼 하나의 섹터가 생기면 그 섹터의 전문 분야들을 소위 전문가들만 가지고 있었던 그런 암묵지에 대한 데이터들을 다 RLVR용 연습 문제로 빼는 그런 일들을 하고 있더라고요. 그래서 어느 정도의 데이터셋이 만들어지면 그걸 프론티어 랩들이 살짝 무게로 달아서 사 가는 그런 느낌. 물론 굉장히 비싼 가격에 사 가기는 합니다마는, 그 자체 자체를 이건 좋고 이건 나쁘고 그런 게 아니라 그 섹터에 대한 부분에 대해서 어느 정도 우리가 지금까지 없었던 그런 post-train 셋이네라고 하면 그냥 사 가는 그런 느낌이 들어요.

biology 쪽에서 이러한 foundation approach를 하고 있는 회사의 엔지니어들을 좀 만났어요. 그래서 그들이 어떤 approach를 하고 있는지 이제 방금 말씀을 드렸고, 굉장히 성과가 괜찮다. 애들 장난처럼 보이겠지만 지금은, 메인스트림 학자들 입장에서는. 그런데 이 부분이 GPT-1에서 GPT-2 정도 넘어가는 그 시기 정도의 느낌이라는 생각이 좀 들었습니다.

그리고 저희 소위 domain expert라고 하시는 분들이 나이도 많으시잖아요.

나이도 많으시고 아시는 것도 많고 이러기 때문에 제가 미국에서 만나본 많은 명함만으로도 화려하게 빛나는 그런 분들의 피드백들에 비춰서 볼 때는 이분들은 AI가 저거 해 오는 거 눈앞에서 보여줘도 안 믿으시겠다는 생각이 저는 좀 들었어요. 그래서 domain expert들을 설득하여 그들과 함께 무언가를 하는 것보다 그냥 AI 소프트웨어 엔지니어가 그 도메인을 배우는 게 더 빠를 수도 있겠다는 생각이 들어요.

그럼 예전에 그냥 조그마한 산업, 제가 화장품 사업을 하면서도 많이 썼던 비유이긴 한데 이런 화장품 사업이 아니라 therapeutics, 치료나 제약이나 심지어 longevity drug이나 이런 부분들도 expert가 아닌 출발점을 가진 회사가 이길 수 있겠다는 생각이 듭니다.

저는 한국의 강점 가장 한국적인 게 가장 글로벌한 거다라는 그런 생각을 하고 있거든요. 아까 말씀드린 것처럼 칩이라든지 인프라라든지 이런 부분들에 대해서도 있지만 아직 저는 AI가 만드는 컨슈머 서비스 이 부분이 열리지도 않은 시장이라는 생각이 들거든요. 그리고 그 부분에서 무언가 큰 서비스가 나온다면 저는 한국에서 그 씨앗이 가장 먼저 보일 거라는 생각을 하고 있습니다.

https://aifrontier.kr/ko/episodes/ep102/

이엔티님 영상보다가 느끼지만

결국 뭔가 성공시켜려면 마케팅을 잘해야하는데 하는거라곤 텔레 뿐이라 정말 쉽지않구나

https://www.youtube.com/watch?v=e_MSNXNncU8

https://m.blog.naver.com/engineerinvestor/224349448356

좋은글이네요. 진지하게 이빨보이지말고 한번 읽어보시길