Уровень FU специально для канала Большой Трансфер

Не торгуйте новости

Вы еще не открыли глаза, а уже открываете ленту. Ведь именно так должен начинать день настоящий информированный человек — этот образ нам годами навязывали в кино и книгах об Уолл-стрит.

А в ленте привычный калейдоскоп: Трамп бомбит Тель-Авив, Гренландия аннексирует Венесуэлу, Китай объявил дефолт.

Рука рефлекторно тянется к приложению брокера. Кажется, вы точно знаете, как на этом заработать. Остановитесь.

В тот момент, когда новость упала в бесплатный Telegram-канал, она уже отыграна. Высокочастотные роботы (HFT) реагируют на заголовки за миллисекунды. Пока вы читаете пост, цена уже изменилась. Покупая на «позитиве» или продавая на панике, вы просто отдаете деньги тем, кто в эту секунду фиксирует прибыль об вашу заявку.

Многие считают, что новости существуют, чтобы сделать вас умнее. Серьезно? Триллионный медиа-бизнес работает на благо простых работяг из Саранска?

Задача медиа — не сделать вас богаче, а продать ваше внимание. Их цель — убедить вас, что вы что-то знаете. На деле в вашу голову загружают ровно ту картину мира, которая выгодна создателям новостей. И их бенефициарам, которые на вас заработают.

Вспомните, как рынок отыгрывал «очевидную всем аналитикам» информацию о неминуемом крахе рубля. Все эксперты в один голос кричали о курсе 105, 110, а некоторые ждали и 120 за доллар. Приводились железные аргументы: дефицит бюджета, выпадающие доходы, денежная масса.
Итог? Вчера доллар давали по 75.

Это идеальная иллюстрация «ловушки консенсуса». Если все уверены в одном сценарии и встают в одну сторону — кто тогда оплатит этот банкет? Чтобы крупные игроки могли продать, толпа должна жадно покупать. Рынок всегда идет против большинства.

Хотите сохранить деньги — выключите шум. Есть свободный кэш? Покупайте понятные бизнесы, способные пережить хоть Третью мировую, хоть Великую депрессию. И ребалансируйте портфель раз в год, а не раз в час.

Парадокс в том, что на рынке платят за терпение, а не за активность. Только здоровая скука и полный игнор новостного фона помогут вам реально сохранить и приумножить капитал. А попытки поймать каждое движение рынка — это просто дорогой способ пощекотать себе нервы за свой же счет.

БОЛЬШОЙ ТРАНСФЕР | Подписаться

Золотая лихорадка

В моем прошлом посте «Не торгуйте новости» я рекомендовал не торговать новостной шум.

На что тогда опираться, когда формируешь капитал?

На неизбежные макропроцессы.

Рынок в моменте эффективен, цена учитывает всё. Но он близорук. Ваша задача — заметить тренд, который рынок пока игнорирует, потому что занимается созданием равновесия покупателей и продавцов в моменте.

Пример: госдолг США пробил $38 трлн. Обслуживание этого долга становится всё дороже. Как выбраться из этой ловушки без девальвации валюты? Это простая математика: доллар будет терять покупательную способность, чтобы долг оставался подъемным.

Что это значит для нас?

US Treasuries (американские облигации) перестают быть «безрисковым активом». Доходность в 4% не перекрывает реальное обесценивание.

Твердые активы выигрывают. Золото, недвижимость, ископаемые ресурсы.

Вчера у меня спросили: поздно ли покупать золото по $5400 (сегодня оно уже было $5600)? Это дорого, да. Я свое продал еще по $4600. Но это высокая цена для спекуляции.

Если смотреть на горизонт 5–10 лет, текущие цены — это просто точка входа. Покупая акции золотодобытчиков сейчас, вы ставите не на хайп в этом квартале, а на то, что печатный станок ФРС продолжит работать. Мы не знаем, будет ли золото корректироваться в 2026 году, — вполне возможно. Но глобально ресурсы будут дорожать к бумажным валютам (и к доллару, и к рублю) — это неизбежность.

В этом суть долгосрочного удержания. В моменте будущее туманно, но на дистанции тренд очевиден даже без диплома экономиста.

Если количество денег в мире растет бесконечно, а ресурсы ограничены — выбор, во что вкладываться, очевиден.

Подписаться на Уровень FU

Январь: +5,46% к портфелю (+18 800 ₽). Пополнил на 75 тысяч, как планировал.

Для бенчмарка использую индекс полной доходности Мосбиржи (MCFTRR) — он учитывает дивиденды и налоги. За январь индекс прибавил +0,74% на момент написания поста. Мои 5,46% выглядят хорошо на этом фоне.

С ноября: +8,19% против +6,53% у MCFTRR.

Ставлю себе плюс за то, что пополнил счет на 75 тысяч, как планировал, а не купил какой-нибудь очередной подогреватель весёл для моторной лодки.

Хороший результат получился в первую очередь из-за сильного роста золота и общего оптимизма рынка по поводу переговоров. В пятницу был откат почти по всем бумагам — обычная плата за хороший месяц.

Не терять темп и докупить акций еще на 75 тысяч — равными долями те же позиции, что уже в портфеле. Буду надеяться, что работа не подведет, а шопоголия останется в узде. Ничего продавать пока не планирую.

Если честно все равно на текущий результат, пока (да и наверное вообще) главное стабильность пополнений и придерживаться плана, который у меня был изначально.

Подписаться на Уровень FU

Умри с нулем на счете

Зацепились с приятелем: тратить накопленное в старости под ноль или сохранять тело капитала для наследников?

Ему 36, детям 14 и 11. При оптимистичном сценарии он доживет до 80. Его детям в этот момент стукнет 58 и 55 лет.

В этом возрасте капитал обычно уже сформирован (если им занимались, конечно). Базовые квесты пройдены: ипотеки закрыты, карьера построена, быт налажен. Получить пару десятков миллионов в 55 лет — это просто приятная прибавка к пенсии. Глобально она ничего не меняет.

Деньги детям нужны были в 25–30 лет. Когда нужен первый взнос за квартиру, старт бизнеса или оплата магистратуры. Своевременная помощь экономит им 10–15 лет жизни, которые иначе уйдут на то, чтобы выбраться из нуля.

Мой подход: в день похорон на счете должен остаться ноль.

Алгоритм такой:
1. Рассчитываем свой «возраст дожития» с запасом.
2. Формируем кэшфлоу на комфортную жизнь (не выживание).
3. Обязательно — жирный буфер на медицину. В 70+ это главная статья расходов.

Всё, что сверх этого — нужно тратить. Либо на себя, чтобы жить в удовольствие, либо отдавать близким, пока вы живы.

Подписаться на Уровень FU

Закупка №6: +25 000

Акции наконец перешагнули психологическую отметку в 500к. Взял бумаги строго по своему списку, на котировки особо не смотрел.

Когда горизонт планирования 10+ лет (а такой расклад у меня по 10 из 12 позиций), ловить дно внутри дня или недели — бессмысленная трата нервов. Пусть рынок шумит, мое дело — системно пополнять счет.

Портфель:
504 000 — акции
50 000 — вклад под 30% (промо)

Итого 554 000 из заявленного к ноябрю миллиона.
[▓▓▓▓▓▓░░░░] 55,5%

Работаем дальше. Спокойно, методично, по плану.

Подписаться на Уровень FU

Почитал комментарии к посту про «возраст дожития». Аудитория разделилась на два лагеря. Одни боятся пережить свои деньги и стать нищими долгожителями. Другие — фаталисты: «В РФ загадывать дальше пятницы — грех, всё равно отнимут».

Проблема одна: мы охотно обсуждаем маловероятное и ленимся прорабатывать наиболее вероятное. В психологии это называют «игнорирование вероятности». Эмоция забивает математику.
​
Мозгу приятнее спорить про «а вдруг я проживу до 100» или «а вдруг завтра всё конфискуют», чем принять скучную базу. Скорее всего, вы просто доживете до статистической старости. Не героически, а ежедневно: еда, медицина, коммуналка.

С жильем вы так не делаете. Вы покупаете страховку от потопа, а не от метеорита. Потому что соседи топят часто, а метеориты — это только в Челябинске.

С капиталом так же. Базовый план — под вероятный срок жизни: 65–80 лет. Считаем: сколько тратите, сколько откладываете. А «если проживу дольше» или «если всё рухнет» — это не повод отменять план, а повод выбрать консервативный инструмент.

Например, просто не продавайте «бетон». Однушка под сдачу всегда принесет ~50% средней зарплаты по региону. Это и есть ваша страховка от долголетия.

Уровень FU — это не деньги на три жизни вперед. Это спокойствие за одну, но свою. Роскошь XXI века — не смотреть новости и не вздрагивать от заседаний ЦБ, зная, что у вас всё оплачено. Сколько бы дней ни осталось.

Подписаться на Уровень FU

MAX Уровень FU

Уровень FU специально для канала Большой Трансфер

Главный аспект, о котором не пишут в публичных отчетах брокеров и не расскажут вам гуру инвестиций, — это то, что рынок России не только и не столько про P/E и прочие показатели, особенно когда речь идет о крупняке.

В нашей стране выживаемость бизнеса определяется во многом административным ресурсом. Смотреть в отчеты полезно, но важнее смотреть на лоббистский вес «папы» компании.

Давайте разберем на примере крупных российских компаний, как это работает.

Сбер
Герман Оскарович построил не банк, а кровеносную систему финансового сектора России, которая обеспечила государство ежегодно растущим денежным потоком. Для миноритария тут простой расклад: Сбер — это дойная корова бюджета. Половина прибыли уходит государству через дивиденды, и мы просто стоим рядом с ведерком. Эта машина будет генерировать кэш, даже если вокруг шторм. Это тот случай, когда интересы государства и акционера совпадают: всем нужны деньги. Держу в портфеле. Моя топ-1 рекомендация для портфеля любого россиянина.

Роснефть
Игорь Иванович — это отдельный вид «фундаментального анализа». Когда «Роснефти» нужно, налоговый режим меняется. Когда бюджету нужны деньги, Сечин платит. Компания переживет любые кризисы. Здесь не стоит ждать технологических чудес или любви к миноритариям. Но это актив, который не дадут утопить. Если стоит выбор — накормить акционера или профинансировать «стройку века», тут возможны варианты. Но исторически Сечин умеет выбивать для своей компании условия, которые другим и не снились. Покупая этот тикер, вы ставите на то, что админресурс победит рыночную конъюнктуру. Не держу в портфеле, хотя кажется, что все самое страшное для компании позади — дальше только поглощение слабых и работа в жесткой связке с бюджетом.

Сургутнефтегаз
Здесь вся конструкция держится на одном гвозде — Владимире Богданове. Ему уже 74 года, и он единственный хранитель ключей от той самой валютной кубышки, за которую так любят «префы Сургута». Это классический «риск автобуса», когда уход одного человека может разрушить триллионный бизнес. Пока Богданов у руля, деньги лежат мертвым грузом, иногда выстреливая дивидендами на девальвации. Но биологию не обманешь. Как только главный аскет уйдет на покой, этот бесхозный кэш станет магнитом для всего рынка и государства. К примеру, неоднократно заявлялось об интересе того самого Игоря Ивановича к поглощению компании. Для миноритария это лотерея: либо кубышку вскроют в нашу пользу, либо, что намного более вероятно, её «освоят» на стратегические цели, оставив нам только воспоминания о префах. Держу префы «Сургутнефтегаза» только спекулятивно, под долгожданное ослабление рубля.

Лукойл
Вагит Алекперов формально отошел от дел еще в 2022-м, но дух его стратегии живёт. Это уникальный пример: компания выживает не за счет админресурса, а за счет «дипломатии чековой книжки». Идея проста: плати щедрые дивиденды, корми бюджет налогами и не давай поводов для национализации. Даже сейчас, когда прибыль падает и приходится продавать зарубежные активы, Лукойл продолжает платить, потому что это их способ защиты. Не держу в портфеле. Нет понимания будущего компании: при снижении бюджетных поступлений государство может и вернуться к разговору о национализации или недружественном поглощении.

Россия — страна возможностей. Нужно знать в лицо всех, у кого возможности есть, и стараться оказываться почаще в одной лодке с ними.

БОЛЬШОЙ ТРАНСФЕР | Подписаться

Уровень FU специально для канала Большой Трансфер

Сколько откладывать в % от дохода? Короткий ответ: никакой процент не работает

Это главный вопрос подписчиков в личке: «Ну скажи конкретную цифру. 10%? 20%? 50%? Чтобы как в аптеке».

В FIRE-движении люди всерьёз откладывают по 50–90% дохода. Живут на гречке и дошираке, чтобы выйти на пенсию в 40. Красиво? Для кого-то да. Но у тебя, скорее всего, есть семья, дети, ипотека и желание жить, а не выживать.

Проблема универсальных процентов в том, что их не существует.

👉 Для одного «невозможно жить» — это когда икра закончилась.
👉 Для другого — когда есть нечего.
И страдание у обоих будет одинаковым, хотя со стороны кажется, что второму тяжелее.

Так как понять, сколько откладывать именно тебе?

Единственный рабочий способ — считать от обратного. От твоей цели, а не от зарплаты.

Не «сколько могу оторвать от себя сегодня», а «сколько мне нужно через 10, 20, 30 лет».

🧮 Алгоритм простой (хоть и нудный):

Определи цифру. Хочешь в 45 иметь 10 млн в портфеле? Или две квартиры под сдачу, приносящие 200 тыс. в месяц? Запиши конкретно.

Посчитай, сколько нужно откладывать. С учётом доходности инвестиций (реалистично закладывай 8–10% годовых на длинном горизонте по российскому рынку).

Разбей на годы. Получишь сумму в месяц, которую надо откладывать.

Сравни с реальностью. Если выходит 110% зарплаты — или доход надо повышать, или аппетиты снижать, или срок сдвигать.

📉 Важно: даже если ты сейчас ошибёшься в расчётах (а ты ошибёшься, жизнь внесёт коррективы), у тебя будет база. Точка опоры, от которой можно плясать, когда всё поменяется. Это в сто раз лучше, чем жить вообще без плана и надеяться на авось.

Да, придётся провести не один вечер с калькулятором и Excel. Да, это требует недюжинных усилий. Но только так ты перестанешь мечтать и начнёшь понимать свой реальный финансовый вектор.

Присылайте свои истории в личные сообщения или в комментариях моего канала и в ближайших постах мы разберем ваши реальные кейсы.

БОЛЬШОЙ ТРАНСФЕР | Подписаться

Уровень FU специально для канала Большой Трансфер

Человек, который заработал на крахе 2008-го, снова видит пузырь. Теперь — в Nvidia

Вы наверняка слышали про Майкла Бьюри. Если нет — вспомните Кристиана Бейла в фильме «Игра на понижение». Тот чувак в очках, который задолго до кризиса понял, что ипотечный рынок США — мыльный пузырь, и сделал на этом состояние. Тогда над ним смеялись. Потом перестали.

Бьюри не даёт интервью на каждом углу, но ведёт закрытый блог на Substack. И вчера он опубликовал пост, который уже обвалил акции Nvidia на 5%. Заголовок: «Nvidia повышает ставки».

Суть простая, но от этого ещё страшнее.

В годовом отчёте Nvidia он заметил одну цифру, которая за 12 месяцев подскочила с $16 млрд до $95 млрд. Это обязательства по закупкам. Компания обещает своим поставщикам (главным образом TSMC) выкупить продукцию на эту сумму. Причём заказы — безотзывные. Расторгнуть нельзя.

Почему так вышло? TSMC, понимая, что все хотят чипы именно сейчас, поставила условие: или вы подписываете длинные контракты и платите вперёд, или мощностей не видать. Nvidia согласилась. Теперь она должна TSMC $95 млрд ещё до того, как поймёт, купят ли эти чипы конечные потребители.

Бьюри пишет: «NVDA вынуждена размещать безотзывные заказы задолго до того, как становится известен реальный спрос. Это не обычный режим работы. Это риск».

И проводит параллель с Cisco в 2000 году. Тогда Cisco точно так же набрала обязательств перед поставщиками, ожидая, что интернет-бум будет длиться вечно. А потом корпоративные заказы рухнули за одну ночь. Cisco пришлось списать 40% своих запасов и контрактов. Акции упали настолько, что многие забыли о них до сих пор.

У Nvidia сейчас ситуация зеркальная. Её сверхприбыль — прямое следствие ажиотажного спроса на чипы для ИИ. Но спрос может иссякнуть так же быстро, как и возник. Если это случится, тяжёлый груз обязательств ($117 млрд общих обязательств — почти равно годовому операционному денежному потоку) станет не просто проблемой, а экзистенциальной угрозой.

Цитата Бьюри: «Любой спад, когда он случится, будет более серьёзным, возможно, даже катастрофическим для прибыли и баланса Nvidia».

Рынок, конечно, уже привык, что Nvidia бьёт рекорды квартал за кварталом. Дженсен Хуанг, глава компании, в ноябре на вопрос о пузыре ответил: «Мы ещё очень далеки от этого». Но Бьюри напоминает: в 1999-м гендиректора Cisco говорили то же самое.

Разница лишь в том, что тогда пузырь надувался годами, а сейчас скорость — как на гиперзвуке.

БОЛЬШОЙ ТРАНСФЕР | Подписаться

Уровень FU специально для канала Большой Трансфер

Бюджет, развод и миллион: как не потерять семью на пути к FU

Спорили с женой три часа. Она — за поездку на море (вы вообще цены видели? Турция не в сезон под атакой дронов, 500к!), я — за увеличение подушки. Не хочется проиграть челлендж на 200к своим читателям.

В итоге решили выработать единый план: как, сколько процентов и на что тратить доходы. Если вы пытаетесь накопить капитал в семье, где у каждого своё мнение о тратах, этот пост для вас.

🛑 Когда каждый тратит, не думая об общих целях, это путь к постоянным ссорам. Выработайте свои принципы, зафиксируйте обязательные платежи: ипотека, кредиты, коммуналка, еда, дети. Это база. Жизнь начинается только после закрытия этих вопросов.

💰 Плохой месяц? Кто-то из вас потерял работу? Всегда должна быть заначка хотя бы на 3–6 месяцев обязательных трат. Лежит на накопительном счете, не трогаем.

📈 Если вы приняли совместное решение, что в будущем надеетесь только на себя, определите %, сколько будете откладывать. Чем выше доход, тем больший % нужно откладывать. Когда семейный бюджет ниже 100 тысяч, очень трудно отложить 50%, зато когда доход 1 миллион — это сделать уже значительно проще, если рационально подходить к расходам.

🎁 Каждый должен иметь бюджет на развлечения и хобби. Не важно, что это: рыбалка, бары, шоппинг. Желательно, чтобы эта сумма была примерно равной, даже если доходы в паре разнятся. Это позволит сохранить микроклимат и не копить взаимные обиды.

❓ А как у вас? Общий бюджет или каждый сам по себе? Кто в семье главный по финансам? Делитесь в комментариях моего канала — без осуждения, нам всем есть чему поучиться. 👇

БОЛЬШОЙ ТРАНСФЕР | Подписаться