금일(4.18) 발간된 리서치 보고서(아웃소싱) 안내드립니다.

ㅇ피제이메탈(128660) : https://bit.ly/3xCFzmd
< 체크포인트 >
■ 생산에 최적화된 제조 설비 구축으로 알루미늄 합금 생산 기술 보유
■ 금리 인하 및 중국 경제성장률 유지로 투자 선호 회복 기대
■ 전기차 배터리 재활용 사업 확장으로 신규 사업 추진

ㅇKG이니시스(035600) : https://bit.ly/4aUzuzY
< 체크포인트 >
■ 국내외 전자지불결제대행(PG) 시장을 선도하는 기술 혁신 기업
■ 오프라인 결제가 온라인 결제로 전환되며 온라인 거래량 증가, O2O
및 간편결제 확장
■ 신규 결제 시스템 개발을 통한 사업 영역 확장


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금일(04.19) 발간된 리서치 보고서(인소싱) 안내드립니다.
ㅇ켐트로닉스(089010)


-디스플레이에서 반도체로 확산되는 유리

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< 체크포인트 >

■ 태블릿에 Hybrid OLED 적용에 따라 동사의 Thin Glass(TG) 매출 확대가 기대. 삼성디스플레이의 Hybrid OLED TG 공정에 단독으로 수주 받는 중. 2023년 투자한 6세대 Hybrid OLED CAPA와 함께 8세대급 수요에 대응하기 위한 TG CAPA 증설을 계획

■ 반도체 유리 기판 시장 개화에 따른 동사의 수혜가 기대. 글로벌 고객사, 해외 레이저 업체와 함께 TGV(Through Glass Via)기술 개발을 진행 중. 유리 기판의 시장 개화시 반도체 후공정 산업으로의 포트폴리오 다변화 기대

■ 동사 PGMEA를 중심으로 반도체용 소재 성장 전망. 고객사와 퀄 테스트(승인작업) 진행 중인 상황으로 하반기 본격적인 양산을 기대. EUV PR용 제품은 2025년 매출 발생이 예상


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[IPO IR] 4월 19일(금) 16:30
⭐️코칩⭐️
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https://youtube.com/live/cv40xwZy_2I?feature=share
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※ 생중계가 끝나면 해당 링크로는 IPO IR을 시청하실 수 없으니, 참고 바랍니다.

금일(04.22) 발간된 리서치 보고서(인소싱) 안내드립니다.
ㅇ코텍(052330)


-2024년 드라마틱한 OPM 개선 기대

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< 체크포인트 >

■ 1987년 설립된 산업용 모니터 제조업체로 2001년 코스닥 상장. 동사의 모니터는 카지노 슬롯머신, 항공관제, 의료기기 등에 적용. 매출액 대부분이 발생하는 게이밍 모니터의 경우 카지노 슬롯머신에 주로 공급되며 글로벌 고객사로는 ARISTOCRAT, IGT, SG, KONAMI 등이 대표적. 게이밍 모니터 경쟁사로는 코스닥 상장사인 토비스가 있음

■ 2024년에는 영업적자를 기록했던 전자칠판 매출 제외에 따른 비용 구조 재편, ASP 높은 고마진 게이밍 모니터 매출 비중 상승, 글로벌 고객사 내 점유율 확대 기대. 2024년 연간 매출액 3,315억원(+1% YoY), 영업이익 269억원(+462% YoY), OPM 8.1%(+6.7%p YoY) 제시. 사업별 매출액은 게이밍 모니터 2,915억원(+9% YoY), 기타 모니터 400억원(-32% YoY) 예상

■ 2024년 동사의 총 매출액 규모는 리오프닝 수요가 집중된 2022년 수준을 하회할 것으로 예상되나, 연간 영업이익 규모는 비슷한 수준으로 회복하며 올해 드라마틱한 영업이익률 개선세가 돋보일 전망


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[IPO IR] 4월 23일(화) 16:30
⭐️아이씨티케이⭐️
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https://youtube.com/live/2pIPzFs-eZs?feature=share
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금일(04.24) 발간된 리서치 보고서(인소싱) 안내드립니다.
ㅇ우리기술(032820)


-K-원전, K-방산, K-철도 수혜주

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< 체크포인트 >

■ 우리기술은 국내 유일 원전 비안전계통 제어계측설비(MMIS) 업체. 원전 3대 핵심 기술인 MMIS 국산화에 성공해 한국형 원전(APR1400)신 한울 1~4호기와 신고리 5,6호기에 독점 공급. 차세대 원전인 SMR(소형모듈원전)용 MMIS 개발에도 참여 중. 동사는 계측제어 기술력을 기반으로 철도, 방산, 해상풍력 등 사업부 다변화

■ 24년 4월 중 발표될 것으로 예상되는 11차 전기본에 9년 만의 신규 원전 건설 프로젝트가 반영될 전망. 신규원전 건설 규모(2호기~4호기)에 따라 동사의 중장기 수주 확대 가능성 존재. 대형 원전 1호기당 최소 500억 원 이상의 MMIS DCS 수주 예상. 한편, MMIS 설비 국산화를 통해 한국형 원전의 경쟁력 확보에 기여. 향후 체코 및 폴란드 등 해외 원전 프로젝트 수주 시 수혜 전망

■ 2024년 매출액은 본업(원전)을 비롯한 신사업(방산, 철도) 실적 호조로 823억 원(YoY +30.2%) 추정. 특히, 방산 사업부는 현대로템의 K2 전차 수출 인식 증가로 성장 전망. 2024년 연간 영업이익률은 전년대비 4.5%p 개선된 15.1% 추정. 2024년 이후 고마진의 신규 원전 매출 비중 확대로 점진적인 수익성 개선 기대


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금일(4.25) 발간된 리서치 보고서(아웃소싱) 안내드립니다.

ㅇ벽산(007210) : https://bit.ly/44fj5UP
< 체크포인트 >
■ 53년 건축자재 제조 업력 기반 건축자재 제조업 영위 기업
■ 화재에 취약한 유기 소재에서 무기 소재로 대체 중인 건축자재 시장
■ 무기 소재 건축자재 시장의 선도기업으로 성장 예상

ㅇKG모빌리언스(046440) : https://bit.ly/3UbM7A2
< 체크포인트 >
■ 온·오프라인 종합결제 솔루션을 제공하는 전자지불결제대행 기업
■ 온라인 거래량 증가, 간편결제 확장으로 PG 시장은 꾸준히 성장세
■ 금융사와 파트너십을 통한 서비스 다각화

ㅇ에이펙스인텍(207490) : https://bit.ly/3w8x2Ho
< 체크포인트 >
■ LED 조명/신재생에너지 전문기업
■ 탄소 융합 소재 PCB를 활용한 LED 조명
■ IoT 기반 누전감시를 위한 원격접속장치 점유율 확대


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금일(04.26) 발간된 리서치 보고서(인소싱) 안내드립니다.
ㅇ코어라인소프트(384470)


-CT영상에 특화된 AI진단기업

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< 체크포인트 >

■ 코어라인소프트는 AI기반 3차원 의료영상 분석 소프트웨어 기업. 주요 제품은 흉부, 두경부의 CT검진 솔루션


■ 투자포인트 1) 보험수가 적용을 통한 국내 매출 증대 기대와 2) 글로벌 폐암검진 시장 형성에 따른 수출 확대 기대

■ 2024년 매출액 61억원(+49.6%YoY), 영업적자 71억원 예상. 2024년 예상 PSR은 28.4배로 밸류에이션 하단에 위치

■ 리스크 요인은 적자 지속에 따른 취약한 재무 구조


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금일(04.29) 발간된 리서치 보고서(인소싱) 안내드립니다.
ㅇ디케이티(290550)


-2024년 실적 턴어라운드와 사업영역 다변화

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< 체크포인트 >

■ 2024년 스마트폰 업황 반등에 따른 낙수효과 및 AI 폰 등장으로 FPCA ASP 상승, 국내 세트업체의 폴더블폰 라인업 확대 효과 기대. 2024년 OLED 및 배터리 FPCA 매출액은 전년 대비 +22.0% 증가한 3,345억원 전망. 올해 북미 OLED 태블릿향 수주를 배제하더라도, 국내 모바일 업체향 매출 증가로 최대 실적을 기록한 2022년 FPCA 매출을 상회할 가능성 높음

■ 스마트폰 무선충전기는 ‘BH EVS’를 통해 글로벌 자동차 제조업체로 공급 중. 2023년 매출액 61억원을 기록했으나 매분기 가파른 성장세 기록. 2024년 연간 전장용 스마트폰 무선 충전기 매출액은 480억원(+687% YoY)를 추정하며 전체 매출액 대비 12% 비중을 차지할 전망

■ 2024년 연간 매출액 3,875억원(+38% YoY), 영업이익 249억원(+69% YoY) 전망. 주요 제품별 매출액은 스마트폰 & 워치 OLED FPCA 2,583억원(+14% YoY), 스마트폰 배터리 FPCA 562억원(+16% YoY), 전장용 스마트폰 무선 충전기 480억원(+687% YoY), 북미
OLED 태블릿 FPCA 및 BMS 모듈 매출액은 250억원 추정. 2024년 주력 제품군 모두 견조한 YoY 성장이 가능한 가운데 북미 IT OLED, 전장 등 전방 산업 다변화 성과가 가시화될 것으로 기대됨

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금일(04.29) 발간된 리서치 보고서(인소싱) 안내드립니다.
ㅇ알에스오토메이션(140670)


-보폭을 넓혀가는 로봇 부품 유망주

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< 체크포인트 >

■ 알에스오토메이션은 삼성전자 출신인 강덕현 現대표이사가 삼성전자-로크웰 간 합작사인 ‘로크웰삼성오토메이션’ 지분을 인수하며 2009년 설립한 로봇 부품 및 제어 소프트웨어 전문기업

■ 알에스오토메이션 투자포인트는 1) 신규 고객 확대 기대, 2) 반도체/반도체 장비 업황 회복 수혜 기대

■ 리스크 요인은 1) 유사기업 대비 낮은 영업이익률, 2) 국내 ESS 시장 침체

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금일(4.29) 업로드된 기업리서치센터 유튜브 콘텐츠 안내드립니다.

[4월 小中한 리포트 가치보기] 1부 – 에이엘티, 티라유텍

https://youtu.be/fDJzCsKori8

금일(4.29) 업로드된 기업리서치센터 유튜브 콘텐츠 안내드립니다.

[4월 小中한 리포트 가치보기] 2부 – 랩지노믹스, 엠아이텍

https://youtu.be/MJDVGJjoamg

금일(04.30) 발간된 리서치 보고서(인소싱) 안내드립니다.
ㅇ인탑스(049070)


-실적이 바닥을 지났다

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< 체크포인트 >

■ 인탑스는 IT 디바이스, 가전제품 어셈블리, 자동차 부품, 금형 및 기타 사업 등을 영위. 오랜 기간 동안 삼성전자의 휴대폰 케이스를 만들며 ODM/OEM/EMS 기업으로서 업력을 확보. 경기도 안양의 본사를 비롯해 구미, 수원, 안산 사업장을 운영. 전문 EMS 기업으로 변신 중

■ 해외에서 제품 개발 및 생산을 위한 4개의 종속회사를 운영하고 있음. 베트남 하노이의 인탑스베트남에서는 IT디바이스를, 호치민의 플라텔비나에서는 가전제품 어셈블리를 생산하고 있으며, 중국 천진의 인탑스 천진전자 유한공사에서는 자동차 부품을, 미국 워싱턴주의 SKY BRIDGE INC.에서는 소프트웨어 개발을 담당하고 있음

■ 2022년 매출은 1조 원을 상회했으나 2023년 매출은 5,773억 원 기록. 휴대폰 업황 부진과 코로나 엔데믹으로 IT 디바이스 사업 매출이 감소하고 진단키트 케이스 매출의 기저 효과가 사라졌기 때문. 더 이상 나빠질 것이 없어 실적이 바닥을 지났다는 것이 투자 포인트. 2024년 매출과 영업이익은 7,774억 원, 330억 원으로 전망. 삼성전자 스마트폰 판매가 양호하고 로봇 전문 제조 사업의 실적 기여 때문

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금일(04.30) 발간된 리서치 보고서(인소싱) 안내드립니다.
ㅇ지투파워(388050)


-스마트그리드, 분산전원시대 IT 솔루션 수혜 기업

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< 체크포인트 >

■ CMD(상태감시진단) 기술을 바탕으로 하는 스마트그리드 IT 솔루션 전문 기업으로, 2010년 교수창업 스타트업으로 설립되어 수배전반과 태양광발전시스템, ESS 제조를 주사업으로 영위. 매출비중은 수배전반 62.7%, 태양광발전시스템 27.3%, ESS 8.1%, 인버터(PCS) 1.6% 차지. 동사는 수배전반 관급시장 점유율 1위, ESS시장 4위, 태양광발전시스템 관급시장 업계 11위로 조달청 인증을 기반으로 관급시장에 매출 집중

■ 투자포인트: 1)스마트그리드, 분산에너지시대 수혜기업, 정부의 지능형전력망 투자 확대 및 6월 분산법(분산에너지 활성화 특별법) 시행, 2)기존 사업의 안정성에 더해지는 미래 확장성에 주목(원전시장 진출, 태양광 EPC, EGIS, BIPV, VPP 등), 3)제2용인테크노밸리 신공장 부지 투자 본격화

■ 2024년 매출액 605억원으로 22.4% 증가, 영업이익은 흑자로 턴어라운드 전망, 사업부문별 매출액은 수배전반 350억원(YoY +12.9%), 태양광발전(EPC사업 포함) 190억원(YoY +41.0%), ESS 55억원(YoY +37.2%), 인버터 10억원(YoY +27.7%)로 전망되며, 부문별 매출비중은 수배전반 57.9%, 태양광발전시스템 31.4%, 인버터 1.7%, ESS 9.1% 전망

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금일(4.30) 업로드된 기업리서치센터 유튜브 콘텐츠 안내드립니다.

[4월 小中한 리포트 가치보기] 3부 – 넥스틸, 와이솔

https://youtu.be/z01bviegN20

금일(4.30) 업로드된 기업리서치센터 유튜브 콘텐츠 안내드립니다.

[4월 小中한 리포트 가치보기] 4부 – 세경하이테크, 레뷰코퍼레이션

https://youtu.be/0FNRLw5CQlA

금일(5.2) 발간된 리서치 보고서(아웃소싱) 안내드립니다.

ㅇ액션스퀘어(205500) : https://bit.ly/4bmVMe3
< 체크포인트 >
■ 다양한 플랫폼에서 이용 가능한 모바일 게임 개발
■ 아시아 시장 내 모바일 게임 수요의 증가에 따른 시장 성장 기대
■ 흡수합병 및 자회사 설립을 통해 글로벌 시장 진출 본격화

ㅇ비상교육(100220) : https://bit.ly/44kGRPf
< 체크포인트 >
■ 교과서 및 교재 출판과 다양한 교육서비스 사업 영위
■ 학령인구 감소 등 중장기적 위협 요인과 에듀테크에 대한 지원 정책
등 기회 요인 공존
■ 교육 산업 환경 변화에 따른 전 사업 영역 디지털 전환 추진

ㅇ나노엔텍(039860 ): https://bit.ly/44lPIjF
< 체크포인트 >
■ 랩온어칩 기반 생명과학 및 의료용 기기 개발 및 제조 기술 보유
■ 의료 패러다임 전환에 따른 시장의 지속적인 성장
■ 세포-유전자 치료제(Cell-Gene Therapy) 종합 플랫폼 공급의 본격화

ㅇ삼진제약(005500) : https://bit.ly/44nXmtD
< 체크포인트 >
■ R&D 역량 강화 및 투자를 통한 연구개발 활동 집중
■ 시장 수요 변화에 맞춘 제품 포트폴리오 다양화
■ 오송공장 증축/신축을 통한 생산설비 고도화, 지속적인 신제품 출시


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금일(5.2) 발간된 리서치 보고서(아웃소싱) 안내드립니다.

ㅇ아이윈(090150) : https://bit.ly/4dpn714
< 체크포인트 >
■ 시트 히터, 통풍 시트 등의 자동차 부품 개발 및 제조 사업 영위
■ 친환경 자동차 시장에서 필수 옵션으로 성장이 예상되는 시장
■ 지속적인 연구개발을 통해 시장을 선도할 수 있는 기술력 축적

ㅇ케이비아이동국실업(001620) : https://bit.ly/3Qu8oI5
< 체크포인트 >
■ 플라스틱 소재의 자동차 부품 제조사업을 영위
■ 자동차 부품에서 플라스틱의 활용도가 높아지며 지속 성장 전망
■ 생산설비의 증설, 첨단화를 통해 친환경 자동차 시대를 준비

ㅇ이노와이어리스(073490) : https://bit.ly/4bgCSFx
< 체크포인트 >
■ 이동통신 시험/계측 장비 제조 기업
■ 스몰셀 시장 성장에 따른 시장 선도
■ 차량용 반도체 분야 신사업 추진을 통한 신성장 동력 확보

ㅇ나무가(190510) : https://bit.ly/3xXwyo1
< 체크포인트 >
■ 카메라 모듈 기술 고도화
■ 스마트폰을 넘어서: 카메라 모듈 시장의 다각화 전략과 성장 전망
■ 향후 3D 센싱 시장으로도의 확장: 동사의 3D ToF 모듈 개발


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금일(5.2) 발간된 리서치 보고서(아웃소싱) 안내드립니다.

ㅇHB솔루션(297890) : https://bit.ly/4aWL4es
< 체크포인트 >
■ 디스플레이 분야에 특화된 장비 라인업 확보 및 종합 장비사로 도약
■ 전·후방산업에 민감한 산업
■ ‘나노 마이스(Nano-MEIS)’로 인한 반도체 장비 업체로서의 성장 기대

ㅇ유비벨록스(089850) : https://bit.ly/4aWLn96
< 체크포인트 >
■ 국내 스마트카드 시장을 선도하는 기술 혁신 기업
■ 스마트카드 수요 증가에 따른 국내외 시장의 성장 기대
■ 스마트카드의 핵심 기술을 기반으로 IT 융합 서비스로의 확장

ㅇ헥토파이낸셜(234340) : https://bit.ly/3yaP8sL
< 체크포인트 >
■ 핀테크 전문 기업
■핀테크 시장은 금융업, IT인프라 등의 영향으로 성장 전망
■ 서비스 다각화 및 글로벌 핀테크 기업으로 도약

ㅇ켈스(402420) : https://bit.ly/4djZ0AF
< 체크포인트 >
■ 자체적인 체외진단 의료기기 관련 기술 보유
■ 글로벌 감염성 질환 확산으로 체외진단 의료기기 수요 확대 전망
■ 다양한 제품 포트폴리오 보유


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[IPO IR] 5월 3일(금) 15:10
⭐️노브랜드⭐️
✅ 중계방송 링크 공유드립니다 ⬇️
https://youtube.com/live/xqPheb7aDV0?feature=share

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금일(05.07) 발간된 리서치 보고서(인소싱) 안내드립니다.
ㅇ에코마케팅(230360)


-비즈니스 부스팅 모델의 글로벌 확장

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< 체크포인트 >

■ 에코마케팅은 디지털 마케팅 역량과 자사 브랜드 사업 성공 역량을 결합하여 2019년 비즈니스 부스팅 모델을 시작, 2021년 오호라, 안다르를 통해 해당 사업모델의 우수성을 증명

■ 2023년 기준 에코마케팅 매출(연결조정 전)은 내수 94.7%, 수출 5.3%로 구성된 기업으로, 2024년 비즈니스 부스팅 브랜드들의 해외시장 진출을 본격화할 예정. 내수 시장에서 성공한 브랜드의 해외 진출 뿐 아니라 믹순, 핑거수트 등 해외에서 각광받고 있는 브랜드를 추가 확보하며 브랜드 포트폴리오도 다변화함

■ 2024년 실적 기준 피어그룹 밸류에이션은 평균 PER 11.8x, 동사의 주가는 현재 PER 10.0x를 기록 중. 이를 고려할 경우, 동사의 현재 주가는 합리적인 수준으로 판단되나, 글로벌 진출에 따른 수출 실적이 가시화될 경우 멀티플 프리미엄 적용 가능성도 존재함

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