#медь СПЕКУЛЯТИВНАЯ ПОЗИЦИЯ
Не могу не запостить ситуацию с чистой спекулятивной позицией на рынке меди
▪️Красная линия - чистая спекулятивная позиция в контрактах, которая уже третью неделю переписывает исторически хай, с момента начала публикаций отчетов СОТ от 1985 года.
▪️Синяя линия - это чистая спекулятивная позиция к ОИ, и мы на уровне 2003-2004 года, и намного выше уровней предыдущего посткризисного роста в 2009-2010 годах.
=====================================
☑️Как только начнется распродажа все эти позиции начнут крыть, что создаст условия для флеш-креша. Есть два сценария: или все будет мощно и резко, но для этого нужны крайне медвежьи новости, или же все будет плавно, через затяжные боковые коррекции в диапазоне полугода.
@khtrader
Не могу не запостить ситуацию с чистой спекулятивной позицией на рынке меди
▪️Красная линия - чистая спекулятивная позиция в контрактах, которая уже третью неделю переписывает исторически хай, с момента начала публикаций отчетов СОТ от 1985 года.
▪️Синяя линия - это чистая спекулятивная позиция к ОИ, и мы на уровне 2003-2004 года, и намного выше уровней предыдущего посткризисного роста в 2009-2010 годах.
=====================================
☑️Как только начнется распродажа все эти позиции начнут крыть, что создаст условия для флеш-креша. Есть два сценария: или все будет мощно и резко, но для этого нужны крайне медвежьи новости, или же все будет плавно, через затяжные боковые коррекции в диапазоне полугода.
@khtrader
#медь ПОЗИЦИИ СПЕКУЛЯНТОВ ПО МЕДИ
▪️Красная линия - это нетто-позиция спекулянтов в контрактах (лонги-шорты), показатель снова переписал исторический максимум, история по которому тянется с 1986 года;
▪️Синяя линия - этот же показатель, но скорректированный к ОИ, т.к. объемы денег сейчас гораздо больше чем ранее, здесь обновляем уровни с 2003-2004 годов, тогда конечно рынок меди взорвался и пошел с такой мощью.
☑️На мой взгляд, сейчас не 2003-2004 годы, тогда промышленность восстанавливались гораздо быстрее, да и значила она куда больше. Следующий год прогнозируется для промышленников не самым лучшим, а спекулянты поставили именно на расширение промышленности. Чего только стоит дефляция в Китае, ЕС и Японии, а ведь это основные потребители меди ввиду высокотехнологичного производства.
ВЫВОД
В общем, на рынке меди должна сработать пословица: "В лес, толпой за грибами не ходят" и накопленная критическая масса лонгов обернется против спекулянтов, что создает условия для флеш-креша.
@khtrader
▪️Красная линия - это нетто-позиция спекулянтов в контрактах (лонги-шорты), показатель снова переписал исторический максимум, история по которому тянется с 1986 года;
▪️Синяя линия - этот же показатель, но скорректированный к ОИ, т.к. объемы денег сейчас гораздо больше чем ранее, здесь обновляем уровни с 2003-2004 годов, тогда конечно рынок меди взорвался и пошел с такой мощью.
☑️На мой взгляд, сейчас не 2003-2004 годы, тогда промышленность восстанавливались гораздо быстрее, да и значила она куда больше. Следующий год прогнозируется для промышленников не самым лучшим, а спекулянты поставили именно на расширение промышленности. Чего только стоит дефляция в Китае, ЕС и Японии, а ведь это основные потребители меди ввиду высокотехнологичного производства.
ВЫВОД
В общем, на рынке меди должна сработать пословица: "В лес, толпой за грибами не ходят" и накопленная критическая масса лонгов обернется против спекулянтов, что создает условия для флеш-креша.
@khtrader
#медь СВЯЗЬ МЕДИ И ДЕЛОВОГО ЦИКЛА
Решил посмотреть на связь между PMI Composite, данные от агентства ISM с котировками меди, и вот что вышло
На картинке:
Синяя линия - динамика от года к году PMI Composite в США;
Красная линия - динамика от года к году цен на фьючерс меди;
Серая линия - чистая спекулятивная позиция на фьючерс меди в контрактах.
▪️Стоит отметить, что связь между показателями просматривается более четко именно в годовой динамике, линейно, коэффициент корреляции вообще 0,2, а в динамике 0,65 без подгонки. Что крайне редко, т.к. почти всегда линейные показатели имеют более высокие коэффициенты корреляции.
▪️Тем не менее, мы видим, что связь между показателями очень плотная. В январе деловой цикл в США замедлился, предварительные данные за февраль указывают на плоскую динамику делового цикла. В тоже время, чистая спекулятивная позиция на историческом максимуме с момента запуска торговли медным фьючерсом с 1986 года.
▪️Вместе с технической экспонентой, которую на наблюдали на уходящей неделе, оба рассмотренных условия указывают на шорт-сквиз на рынке меди, но вот оценить где будет точка разворота крайне сложно, т.к. до пиков 2011 года ничего не мешает расти.
ВЫВОД
Есть уверенность в том, что мы наблюдаем точку в цикле роста рынка меди, начавшегося в марте прошлого года, на это указывают рассмотренные показатели, но с технической точки зрения, до пиков 2011 года сопротивления нет, что делает торговлю медью крайне сложной.
👉Напомню, Международная исследовательская группа по рынку меди осенью 2020 года сделала свой прогноз на текущий год, в котором ожидается профицит мирового рынка, пока новых отчетов не было.
@khtrader
Решил посмотреть на связь между PMI Composite, данные от агентства ISM с котировками меди, и вот что вышло
На картинке:
Синяя линия - динамика от года к году PMI Composite в США;
Красная линия - динамика от года к году цен на фьючерс меди;
Серая линия - чистая спекулятивная позиция на фьючерс меди в контрактах.
▪️Стоит отметить, что связь между показателями просматривается более четко именно в годовой динамике, линейно, коэффициент корреляции вообще 0,2, а в динамике 0,65 без подгонки. Что крайне редко, т.к. почти всегда линейные показатели имеют более высокие коэффициенты корреляции.
▪️Тем не менее, мы видим, что связь между показателями очень плотная. В январе деловой цикл в США замедлился, предварительные данные за февраль указывают на плоскую динамику делового цикла. В тоже время, чистая спекулятивная позиция на историческом максимуме с момента запуска торговли медным фьючерсом с 1986 года.
▪️Вместе с технической экспонентой, которую на наблюдали на уходящей неделе, оба рассмотренных условия указывают на шорт-сквиз на рынке меди, но вот оценить где будет точка разворота крайне сложно, т.к. до пиков 2011 года ничего не мешает расти.
ВЫВОД
Есть уверенность в том, что мы наблюдаем точку в цикле роста рынка меди, начавшегося в марте прошлого года, на это указывают рассмотренные показатели, но с технической точки зрения, до пиков 2011 года сопротивления нет, что делает торговлю медью крайне сложной.
👉Напомню, Международная исследовательская группа по рынку меди осенью 2020 года сделала свой прогноз на текущий год, в котором ожидается профицит мирового рынка, пока новых отчетов не было.
@khtrader
#медь ДЕЛОВОЙ ЦИКЛ И МЕДЬ
В феврале по данным ISM настроения менеджеров в оценках делового цикла продолжили ухудшаться, что ставит под сомнение рост цен на металлы, в том числе и медь
На картинке:
▪️Синяя линия - PMI Composite от агентства ISM, отображен в годовой динамике;
▪️Красная линия - котировки меди в динамике отклонения от среднего значения;
▪️Серая линия - чистая спекулятивная позиция во фьючерсах на СМЕ.
☑️Корреляция между показателями устойчивая, что подтверждает логическую связь между деловым циклом и котировками на медь.
ВЫВОД
Дивергенция между котировками меди и состоянием делового цикла накапливается второй месяц, так было в 2004 году, что привело к стремительному снижению котировок меди. Сейчас, как и тогда, чистая спекулятивная позиция на исторических максимумах.
❗️В шортах по меди надо запастись терпением, а с учетом корреляции меди и нефти - нефть имеет все шансы поставить хай до конца месяца.
@khtrader
В феврале по данным ISM настроения менеджеров в оценках делового цикла продолжили ухудшаться, что ставит под сомнение рост цен на металлы, в том числе и медь
На картинке:
▪️Синяя линия - PMI Composite от агентства ISM, отображен в годовой динамике;
▪️Красная линия - котировки меди в динамике отклонения от среднего значения;
▪️Серая линия - чистая спекулятивная позиция во фьючерсах на СМЕ.
☑️Корреляция между показателями устойчивая, что подтверждает логическую связь между деловым циклом и котировками на медь.
ВЫВОД
Дивергенция между котировками меди и состоянием делового цикла накапливается второй месяц, так было в 2004 году, что привело к стремительному снижению котировок меди. Сейчас, как и тогда, чистая спекулятивная позиция на исторических максимумах.
❗️В шортах по меди надо запастись терпением, а с учетом корреляции меди и нефти - нефть имеет все шансы поставить хай до конца месяца.
@khtrader
#медь МЕДЬ И ДЕЛОВОЙ ЦИКЛ В США
На картинке:
▪️Красная линия - котировки меди в динамике от года к году;
▪️Синяя линия - годовая динамика индекса PMI Composite USA от агентства ISM;
▪️Серая линия - чистая спекулятивная позиция по фьючерсу на медь, торгующегося на СМЕ.
☑️Связь между котировками меди и индексом PMI Composite в США вполне себе вминаемая, конечно, стоит учесть, что экономика США остается локомотивом мировой экономики, поэтому рост делового цикла внутри страны, сопутствует росту мировой экономики. Особенно плотная связь показателей наблюдается в последнее 10-летие. Оба показателя все ближе к уровням посткризисного 2010 года.
☑️Спекулянты дружно накинулись на покупки медных фьючерсов, но в марте неплохо распродали позицию, видимо ожидая цикл охлаждения экономики.
ВЫВОД
1️⃣На мой взгляд, показатель PMI Composite от ISM сигнализирует о перегреве делового цикла, и нас ждет цикл охлаждения экономики, особенно это касается производственного сектора. Судя по продажам спекулянтов, активные участники рынка начинают закладывать смену тренда.
2️⃣Если это так, то в ближайшее время сырьевые рынки окажутся под давлением, впрочем - это вписывается в сезонность товарно-сырьевого рынка.
@khtrader
На картинке:
▪️Красная линия - котировки меди в динамике от года к году;
▪️Синяя линия - годовая динамика индекса PMI Composite USA от агентства ISM;
▪️Серая линия - чистая спекулятивная позиция по фьючерсу на медь, торгующегося на СМЕ.
☑️Связь между котировками меди и индексом PMI Composite в США вполне себе вминаемая, конечно, стоит учесть, что экономика США остается локомотивом мировой экономики, поэтому рост делового цикла внутри страны, сопутствует росту мировой экономики. Особенно плотная связь показателей наблюдается в последнее 10-летие. Оба показателя все ближе к уровням посткризисного 2010 года.
☑️Спекулянты дружно накинулись на покупки медных фьючерсов, но в марте неплохо распродали позицию, видимо ожидая цикл охлаждения экономики.
ВЫВОД
1️⃣На мой взгляд, показатель PMI Composite от ISM сигнализирует о перегреве делового цикла, и нас ждет цикл охлаждения экономики, особенно это касается производственного сектора. Судя по продажам спекулянтов, активные участники рынка начинают закладывать смену тренда.
2️⃣Если это так, то в ближайшее время сырьевые рынки окажутся под давлением, впрочем - это вписывается в сезонность товарно-сырьевого рынка.
@khtrader
#медь ДЕЛОВОЙ ЦИКЛ И МЕДЬ
▪️Согласно агентству ISM PMI Composite в апреле в США просел, побывав в марте на 30-летних максимумах - это нанесено синей линией. Именно компонент производственного PMI снизился больше всего в апреле, сигнализирую о начале фазы "охлаждения" делового цикла в США.
▪️В тоже время котировки меди продолжают оставаться на 10-летних максимумах - красной линией нанесена годовая динамика цен на медь.
▪️Серая линия - это чистая спекулятивная позиция на фьючерсном рынке (COMEX), и мы видим, что продолжение роста цен, сопровождается пассивными спекулятивными покупками, что говорит скорее об осторожности, т.е. слабости спекулянтов. Исторический, именно спекулянты выступают топливом.
ВЫВОД
На мой взгляд, мы наблюдаем кульминацию на рынке меди и с учетом охлаждения делового цикла и пассивности спекулянтов, перспективы для быков крайне сомнительны. А с учетом сезонности, уже в разрезе двух недель рынок меди может оказаться под контролем медведей.
@khtrader
▪️Согласно агентству ISM PMI Composite в апреле в США просел, побывав в марте на 30-летних максимумах - это нанесено синей линией. Именно компонент производственного PMI снизился больше всего в апреле, сигнализирую о начале фазы "охлаждения" делового цикла в США.
▪️В тоже время котировки меди продолжают оставаться на 10-летних максимумах - красной линией нанесена годовая динамика цен на медь.
▪️Серая линия - это чистая спекулятивная позиция на фьючерсном рынке (COMEX), и мы видим, что продолжение роста цен, сопровождается пассивными спекулятивными покупками, что говорит скорее об осторожности, т.е. слабости спекулянтов. Исторический, именно спекулянты выступают топливом.
ВЫВОД
На мой взгляд, мы наблюдаем кульминацию на рынке меди и с учетом охлаждения делового цикла и пассивности спекулянтов, перспективы для быков крайне сомнительны. А с учетом сезонности, уже в разрезе двух недель рынок меди может оказаться под контролем медведей.
@khtrader