#економіка #сша #стагфляція #ставки #фрс #трамп #іран #pmi
ДІЛОВА АКТИВНІСТЬ США
До вашої уваги авторський індикатор умов ділової активності в США
▪️ область — індикатор умов ведення бізнесу в США з прогнозом на 2 квартали вперед;
▪️ чорна лінія — індекс ділової активності в США від S&P Global (середнє між виробництвом і послугами).
ВИСНОВОК
Березневі дані різко погіршили перспективи ділової активності в США, хоча ще в лютому вони виглядали досить позитивно. Війна з Іраном вже залишила відчутний слід в економіці США через зростання інфляції та погіршення макросередовища.
Якщо така динаміка збережеться протягом кварталу, існує ризик формування стагфляційних умов, з якими надзвичайно складно боротися. Ситуація, коли високі ціни поєднуються зі слабкою діловою активністю, обмежує можливості монетарної політики: підвищення ставок стримує інфляцію, але посилює спад, тоді як зниження ставок підтримує економіку, але розкручує інфляційний тиск.
Фактично залишається лише один інструмент — фіскальне стимулювання через державні витрати. І, як показує практика, найшвидше вони зростають у періоди масштабних війн.
Як наслідок, фактор часу стає критичним для Тармпа: затягування війни з Іраном до літа підвищує ризики для економіки. Про це ми почуємо на найближчому засіданні ФРС, яке відбудеться через 2 тижні.
@khtrader
ДІЛОВА АКТИВНІСТЬ США
До вашої уваги авторський індикатор умов ділової активності в США
▪️ область — індикатор умов ведення бізнесу в США з прогнозом на 2 квартали вперед;
▪️ чорна лінія — індекс ділової активності в США від S&P Global (середнє між виробництвом і послугами).
ВИСНОВОК
Березневі дані різко погіршили перспективи ділової активності в США, хоча ще в лютому вони виглядали досить позитивно. Війна з Іраном вже залишила відчутний слід в економіці США через зростання інфляції та погіршення макросередовища.
Якщо така динаміка збережеться протягом кварталу, існує ризик формування стагфляційних умов, з якими надзвичайно складно боротися. Ситуація, коли високі ціни поєднуються зі слабкою діловою активністю, обмежує можливості монетарної політики: підвищення ставок стримує інфляцію, але посилює спад, тоді як зниження ставок підтримує економіку, але розкручує інфляційний тиск.
Фактично залишається лише один інструмент — фіскальне стимулювання через державні витрати. І, як показує практика, найшвидше вони зростають у періоди масштабних війн.
Як наслідок, фактор часу стає критичним для Тармпа: затягування війни з Іраном до літа підвищує ризики для економіки. Про це ми почуємо на найближчому засіданні ФРС, яке відбудеться через 2 тижні.
@khtrader
👍14👏1🤝1
#акціі #сезонність #трамп #sp500 #nasdaq
📍Саме сьогодні, згідно із сезонністю президентського циклу, індекс S&P 500 формує свій максимум. Під сезонністю президентського циклу мається на увазі середня динаміка S&P 500 протягом президентського терміну. Автори цього графіка взяли середнє значення за 99 років, тобто за 20 президентських циклів у США.
📍Звісно, цей підхід не може давати точних сигналів і має часовий лаг. Але в ньому є щось, що змушує замислитися.
@khtrader
📍Саме сьогодні, згідно із сезонністю президентського циклу, індекс S&P 500 формує свій максимум. Під сезонністю президентського циклу мається на увазі середня динаміка S&P 500 протягом президентського терміну. Автори цього графіка взяли середнє значення за 99 років, тобто за 20 президентських циклів у США.
📍Звісно, цей підхід не може давати точних сигналів і має часовий лаг. Але в ньому є щось, що змушує замислитися.
@khtrader
👍11🤔1
#sp500 #nasdaq #акції #ліквідність #фінумови #сша
ОГЛЯД ЛІКВІДНОСТІ В США
Верхній графік:
▪️синя лінія — ліквідність у США;
▪️червона лінія — індекс S&P 500.
Нижній графік:
▪️синя лінія — фінансові умови за оцінками ФРБ Чикаго;
▪️червона лінія — фінансові умови для використання фінансового плеча в США.
За тиждень обсяг вільної ліквідності скоротився на 222 млрд доларів: Мінфін збільшив залишок на своєму рахунку на 227 млрд доларів, обсяг коштів у RRP фондів грошового ринку знизився на 5 млрд доларів, а баланс ФРС зріс на 12 млрд доларів.
ВИСНОВОК
Мінфін США зібрав податки, що призвело до тимчасового вилучення ліквідності з фінансової системи. Водночас на це не варто надмірно зважати: обсяг коштів на рахунку Мінфіну зріс, а отже в найближчі місяці є ресурс для витрат, які повернуть ліквідність у систему.
Згідно з індексами фінансових умов від ФРБ Чикаго, ситуація залишається відносно стабільною, і фондовий ринок досить стійко пройшов слабку фазу. Наразі виглядає так, що попутного вітру для ринку більше, ніж зустрічного.
@khtrader
ОГЛЯД ЛІКВІДНОСТІ В США
Верхній графік:
▪️синя лінія — ліквідність у США;
▪️червона лінія — індекс S&P 500.
Нижній графік:
▪️синя лінія — фінансові умови за оцінками ФРБ Чикаго;
▪️червона лінія — фінансові умови для використання фінансового плеча в США.
За тиждень обсяг вільної ліквідності скоротився на 222 млрд доларів: Мінфін збільшив залишок на своєму рахунку на 227 млрд доларів, обсяг коштів у RRP фондів грошового ринку знизився на 5 млрд доларів, а баланс ФРС зріс на 12 млрд доларів.
ВИСНОВОК
Мінфін США зібрав податки, що призвело до тимчасового вилучення ліквідності з фінансової системи. Водночас на це не варто надмірно зважати: обсяг коштів на рахунку Мінфіну зріс, а отже в найближчі місяці є ресурс для витрат, які повернуть ліквідність у систему.
Згідно з індексами фінансових умов від ФРБ Чикаго, ситуація залишається відносно стабільною, і фондовий ринок досить стійко пройшов слабку фазу. Наразі виглядає так, що попутного вітру для ринку більше, ніж зустрічного.
@khtrader
👍11🤔1
Канал про те, як працює ринок, а не про те, куди піде ціна.
Я, Халепа Євген — трейдер з 12-річним досвідом.
Це мій авторський канал.
Фінансові ринки, торгові ідеї та оцінка ризику.
Моделі, сценарії та логіка прийняття рішень.
Без сигналів. Без новин. Тільки суть.
Тут немає щоденних рекомендацій.
Є аналітика і сценарії, на основі яких кожен приймає свої рішення.
Цей канал для тих, хто:
— працює з ринками
— інвестує або торгує
— хоче розуміти, а не вгадувати
Контакт / співпраця: @Khalepa_Evgeniy
Я, Халепа Євген — трейдер з 12-річним досвідом.
Це мій авторський канал.
Фінансові ринки, торгові ідеї та оцінка ризику.
Моделі, сценарії та логіка прийняття рішень.
Без сигналів. Без новин. Тільки суть.
Тут немає щоденних рекомендацій.
Є аналітика і сценарії, на основі яких кожен приймає свої рішення.
Цей канал для тих, хто:
— працює з ринками
— інвестує або торгує
— хоче розуміти, а не вгадувати
Контакт / співпраця: @Khalepa_Evgeniy
👍21❤8
#акції #бики #фінумови #sp500 #nasdaq
ФІНУМОВИ США
На верхньому графіку:
▪️ червона лінія — авторська оцінка справедливої вартості S&P 500 на основі ключових показників фінансової системи США;
▪️ чорна лінія — фактичні котирування S&P 500;
▪️ гістограма — відхилення котирувань від моделі, %.
На нижньому графіку:
▪️ синя лінія — авторська оцінка фінансових умов у США;
▪️ червона лінія — індекс фінансових умов від ФРБ Чикаго (інвертований: чим вище, тим вищий апетит до ризику).
ВИСНОВОК
Цього тижня котирування S&P 500 незначно перевищили справедливу вартість, розраховану на базі макропоказників. Водночас авторський індекс фінансових умов залишається на мінімальних рівнях і відповідає ситуації 2023 року, коли ринок формував дно після корекції 2022 року. На цьому фоні пом’якшення фінансових умов за індексом ФРБ Чикаго виглядає дещо нетипово.
Сезонне зростання S&P 500 розпочалося приблизно на тиждень раніше — драйвером стала деескалація навколо Ірану. Втім, тривалість цього фактору залишається під питанням, і від нього значною мірою залежатиме подальша динаміка індексу. Додатково з’явився новий геополітичний ризик у вигляді жорсткої риторики Трампа щодо Куби, що потенційно може створити новий тиск на ринок.
Поки що ж переважають позитивні фактори: непогана корпоративна звітність, деескалація та розширення ліквідності. З технічної точки зору S&P 500 зберігає потенціал руху в діапазон 7600–7800.
@khtrader
ФІНУМОВИ США
На верхньому графіку:
▪️ червона лінія — авторська оцінка справедливої вартості S&P 500 на основі ключових показників фінансової системи США;
▪️ чорна лінія — фактичні котирування S&P 500;
▪️ гістограма — відхилення котирувань від моделі, %.
На нижньому графіку:
▪️ синя лінія — авторська оцінка фінансових умов у США;
▪️ червона лінія — індекс фінансових умов від ФРБ Чикаго (інвертований: чим вище, тим вищий апетит до ризику).
ВИСНОВОК
Цього тижня котирування S&P 500 незначно перевищили справедливу вартість, розраховану на базі макропоказників. Водночас авторський індекс фінансових умов залишається на мінімальних рівнях і відповідає ситуації 2023 року, коли ринок формував дно після корекції 2022 року. На цьому фоні пом’якшення фінансових умов за індексом ФРБ Чикаго виглядає дещо нетипово.
Сезонне зростання S&P 500 розпочалося приблизно на тиждень раніше — драйвером стала деескалація навколо Ірану. Втім, тривалість цього фактору залишається під питанням, і від нього значною мірою залежатиме подальша динаміка індексу. Додатково з’явився новий геополітичний ризик у вигляді жорсткої риторики Трампа щодо Куби, що потенційно може створити новий тиск на ринок.
Поки що ж переважають позитивні фактори: непогана корпоративна звітність, деескалація та розширення ліквідності. З технічної точки зору S&P 500 зберігає потенціал руху в діапазон 7600–7800.
@khtrader
👍9❤4🤝1
#аналітика #трейдинг #ринки #відео
Трохи про поточну ситуацію на ринках та чого чекати - https://youtu.be/fkYSM71Rv4c
@khtrader
Трохи про поточну ситуацію на ринках та чого чекати - https://youtu.be/fkYSM71Rv4c
@khtrader
YouTube
Аналіз і прогноз фінансових ринків / Трейдинг / Інвестиції
Аналіз і прогноз фінансових ринків з Євгеном Халепою. Говоримо про актуальні тренди перспективні торгівельні ідеї та ризики.
У цьому випуску:
00:00 – вступ
02:45 – авторський індикатор оцінки макроумов у США
04:45 – огляд ліквідності у США
08:22 – ринкові…
У цьому випуску:
00:00 – вступ
02:45 – авторський індикатор оцінки макроумов у США
04:45 – огляд ліквідності у США
08:22 – ринкові…
👍10❤4🤝2
#акціі #сша #sp500 #pe #nasdaq
📍Цікава ситуація в оцінках співвідношення ціни до прибутку індексу S&P 500: котирування вже оновили максимуми минулої осені, тоді як показник forward P/E все ще далекий від тих рівнів.
📍Тобто за зараз ринок оновив нові максимуми на кращій фундаментальній базі. Інакше кажучи, прибутковість фондового ринку покращилася, а отже простір для подальшого зростання американських акцій ще зберігається.
@khtrader
📍Цікава ситуація в оцінках співвідношення ціни до прибутку індексу S&P 500: котирування вже оновили максимуми минулої осені, тоді як показник forward P/E все ще далекий від тих рівнів.
📍Тобто за зараз ринок оновив нові максимуми на кращій фундаментальній базі. Інакше кажучи, прибутковість фондового ринку покращилася, а отже простір для подальшого зростання американських акцій ще зберігається.
@khtrader
👍11🤔2
#gold #xau #золото #метал
ЕКСПОРТ ІЗ ШВЕЙЦАРІЇ
Оскільки Швейцарія є ключовим світовим центром афінажу золота, експорт банківського золота (злитки та монети) з цієї країни є важливим індикатором попиту на дорогоцінний метал
На графіку:
▪️ синя лінія — експорт золота зі Швейцарії, представлений як середній приріст за останні 12 місяців (місячна динаміка згладжена 12-місячною середньою);
▪️ гістограма — зміна обсягів експорту золота в помісячній динаміці;
▪️ сіра область — котирування золота.
ВИСНОВОК
У березні експорт золота зі Швейцарії різко зріс. Водночас варто враховувати, що митна статистика регулярно переглядається, через що початкові оцінки з часом згладжуються.
Попри це, видно, що попит на фізичний метал суттєво зріс на зниженні цін, що вказує на високу еластичність попиту в поточних умовах. Це формує позитивний довгостроковий фон для ринку золота. Водночас локально ринок входить у фазу сезонної слабкості, тому з новими середньостроковими покупками доцільно зачекати до середини травня.
@khtrader
ЕКСПОРТ ІЗ ШВЕЙЦАРІЇ
Оскільки Швейцарія є ключовим світовим центром афінажу золота, експорт банківського золота (злитки та монети) з цієї країни є важливим індикатором попиту на дорогоцінний метал
На графіку:
▪️ синя лінія — експорт золота зі Швейцарії, представлений як середній приріст за останні 12 місяців (місячна динаміка згладжена 12-місячною середньою);
▪️ гістограма — зміна обсягів експорту золота в помісячній динаміці;
▪️ сіра область — котирування золота.
ВИСНОВОК
У березні експорт золота зі Швейцарії різко зріс. Водночас варто враховувати, що митна статистика регулярно переглядається, через що початкові оцінки з часом згладжуються.
Попри це, видно, що попит на фізичний метал суттєво зріс на зниженні цін, що вказує на високу еластичність попиту в поточних умовах. Це формує позитивний довгостроковий фон для ринку золота. Водночас локально ринок входить у фазу сезонної слабкості, тому з новими середньостроковими покупками доцільно зачекати до середини травня.
@khtrader
❤4👍4✍3
#russell #sp500 #акції #сша
Останнім часом часто в мережі натрапляю на прогнози щодо позитивних перспектив американських акцій малої капіталізації. Але виникає питання: як це узгоджується з найгіршою динамікою інвестицій у бізнес серед малих компаній США з часів іпотечної кризи?
Подібний патерн уже спостерігався у 2005–2008 роках — і тоді це завершилося фінансовою кризою.
@khtrader
Останнім часом часто в мережі натрапляю на прогнози щодо позитивних перспектив американських акцій малої капіталізації. Але виникає питання: як це узгоджується з найгіршою динамікою інвестицій у бізнес серед малих компаній США з часів іпотечної кризи?
Подібний патерн уже спостерігався у 2005–2008 роках — і тоді це завершилося фінансовою кризою.
@khtrader
👍7✍1