#госдолг #сша #ставки #богатство #финансы
📍Процентные выплаты по госдолгу США в прошлом году составили 853 млрд долларов, что составляет 3% от ВВП. Как видим на графике, за последние несколько лет обслуживание долга подорожало примерно на 65%. Стремительный рост выплат произошел на фоне резкого роста долга в 2020-2021 годах, и повышения ставки ФРС.
📍Повышение ставки - это большая проблема для правительства, т. к. для обслуживания госдолга нужно больше доходов (займы и налоги). И это касается не только госдолга, весь долг в США обходится дороже - это еще одна причина по которой ФРС будет стремится к снижению ставки.
@khtrader
📍Процентные выплаты по госдолгу США в прошлом году составили 853 млрд долларов, что составляет 3% от ВВП. Как видим на графике, за последние несколько лет обслуживание долга подорожало примерно на 65%. Стремительный рост выплат произошел на фоне резкого роста долга в 2020-2021 годах, и повышения ставки ФРС.
📍Повышение ставки - это большая проблема для правительства, т. к. для обслуживания госдолга нужно больше доходов (займы и налоги). И это касается не только госдолга, весь долг в США обходится дороже - это еще одна причина по которой ФРС будет стремится к снижению ставки.
@khtrader
#sp500 #медведи #акции #фондовыйрынок #цикл
📍Что-то новенькое: после того, как приверженцы повторения цикла снижения 2008 года прогорели, на сцену вышли адепты повторения цикла снижения 2002 года.
📍У меня три мысли на этот счет:
▪️Во-первых, кто-то рано или поздно угадает;
▪️Во-вторых, циклы в точности не повторяются;
▪️В-третьих история предлагает циклы на любой вкус, но показательно, что аналитики выбирают медвежьи циклы, а не бычьи - это говорит о настроениях рынка в целом.
@khtader
📍Что-то новенькое: после того, как приверженцы повторения цикла снижения 2008 года прогорели, на сцену вышли адепты повторения цикла снижения 2002 года.
📍У меня три мысли на этот счет:
▪️Во-первых, кто-то рано или поздно угадает;
▪️Во-вторых, циклы в точности не повторяются;
▪️В-третьих история предлагает циклы на любой вкус, но показательно, что аналитики выбирают медвежьи циклы, а не бычьи - это говорит о настроениях рынка в целом.
@khtader
#китай #экономика #деловаяактивность #pmi
📍В январе деловая активность в производственном секторе Китая выросла, но есть оговорки:
▪️опорой для роста послужил внутренний спрос (черная пунктирная);
▪️в то время, как внешние заказы на производство товаров слабые (красная), сигнализируя о слабой мировой торговле.
📍Снятие ограничений оживило экономику Китая, но сокращение мировой торговли, нивелирует позитив.
@khtrader
📍В январе деловая активность в производственном секторе Китая выросла, но есть оговорки:
▪️опорой для роста послужил внутренний спрос (черная пунктирная);
▪️в то время, как внешние заказы на производство товаров слабые (красная), сигнализируя о слабой мировой торговле.
📍Снятие ограничений оживило экономику Китая, но сокращение мировой торговли, нивелирует позитив.
@khtrader
#китай #ликвидность #кредитныйцикл #pboc #финансы
📍В январе Народный банк Китая приступил к стимулированию экономики, путем расширения ликвидности (предложение кредита) - это обведено красным.
📍Ранее писал, что Китай вряд ли будет начинать новый цикл стимулирования, будучи не уверенным в перспективах мировой экономики. Ибо слабый мировой спрос нивелирует эффекты от стимулов.
📍Вполне возможно, что этот год может преподнести позитивные сюрпризы, но в текущих условиях уверенности в этом мало.
@khtrader
📍В январе Народный банк Китая приступил к стимулированию экономики, путем расширения ликвидности (предложение кредита) - это обведено красным.
📍Ранее писал, что Китай вряд ли будет начинать новый цикл стимулирования, будучи не уверенным в перспективах мировой экономики. Ибо слабый мировой спрос нивелирует эффекты от стимулов.
📍Вполне возможно, что этот год может преподнести позитивные сюрпризы, но в текущих условиях уверенности в этом мало.
@khtrader
Андрей Мовчан — один из самых известных финансистов в России и за рубежом. Он стоял у истоков инвестиционной и финансовой индустрий, на данный момент возглавляет Группу компаний по управлению средствами состоятельных клиентов.
В телеграм-канале @themovchans Андрей рассказывает:
▪️Будет ли рецессия в мировой экономике в 2023 году?
▪️Что происходит с разными классами активов?
▪️Что ждать инвесторам в текущих условиях?
Кроме того, на канале есть рубрика #AskMovchas, где читатели могут задать свой вопрос об экономике, финансах и инвестициях Андрею Мовчану, Елене Чирковой и другим финансовым экспертам Movchan’s Group. А еще мы проводим вебинары на важные для инвесторов темы.
☝🏻Подписывайтесь на @themovchans и получайте квалифицированный взгляд на рынки от высокопрофессиональных специалистов, которым доверяют капиталы.
В телеграм-канале @themovchans Андрей рассказывает:
▪️Будет ли рецессия в мировой экономике в 2023 году?
▪️Что происходит с разными классами активов?
▪️Что ждать инвесторам в текущих условиях?
Кроме того, на канале есть рубрика #AskMovchas, где читатели могут задать свой вопрос об экономике, финансах и инвестициях Андрею Мовчану, Елене Чирковой и другим финансовым экспертам Movchan’s Group. А еще мы проводим вебинары на важные для инвесторов темы.
☝🏻Подписывайтесь на @themovchans и получайте квалифицированный взгляд на рынки от высокопрофессиональных специалистов, которым доверяют капиталы.
#золото #банки #риск #защита #финансы
📍В прошлом году центральные банки скупили рекордные объемы физического золота с 1967 года. Но на коротком отрезке, это вряд ли говорит о росте цен, т. к. с 2012 по 2016 год золото дешевело, а банки скупали золото повышенными объемами.
📍Причин спроса на золото со стороны центральных банков несколько: обеспечение растущей денежной массы - мы отметаем, ибо банки находятся в циклах жесткой монетарной политики; остаются или растущие риски, или новый цикл снижения ставок.
@khtrader
📍В прошлом году центральные банки скупили рекордные объемы физического золота с 1967 года. Но на коротком отрезке, это вряд ли говорит о росте цен, т. к. с 2012 по 2016 год золото дешевело, а банки скупали золото повышенными объемами.
📍Причин спроса на золото со стороны центральных банков несколько: обеспечение растущей денежной массы - мы отметаем, ибо банки находятся в циклах жесткой монетарной политики; остаются или растущие риски, или новый цикл снижения ставок.
@khtrader
#недвижимость #дома #сша #пузырь
Как сообщают американские застройщики: продажи жилых домов в США сократились на 40% от пиков 2021 года; в тоже время, цены на акции застройщиков сейчас растут и тянутся к историческим максимумам (желтая линия) - это похоже на пузырь в акциях строительных компаний.
@khtrader
Как сообщают американские застройщики: продажи жилых домов в США сократились на 40% от пиков 2021 года; в тоже время, цены на акции застройщиков сейчас растут и тянутся к историческим максимумам (желтая линия) - это похоже на пузырь в акциях строительных компаний.
@khtrader
#инфляция #ес #европа #дкп #ецб #экономика
📍Вышли предварительные данные по инфляции в ЕС за январь, данные лучше ожиданий: широкий индекс потребительских цен сократился и сейчас на 8,5% выше прошлого года (ожидали 9%) - это нанесено белой линией; базовая инфляция (за вычетом топлива и продовольствия) осталась без изменений на отметке 5,2% (ожидали рост до 5,4%).
📍В целом, инфляционное давление серьезное, поэтому евро отреагировал ростом (ожидания жесткой политики), завтра заседает ЕЦБ.
@khtrader
📍Вышли предварительные данные по инфляции в ЕС за январь, данные лучше ожиданий: широкий индекс потребительских цен сократился и сейчас на 8,5% выше прошлого года (ожидали 9%) - это нанесено белой линией; базовая инфляция (за вычетом топлива и продовольствия) осталась без изменений на отметке 5,2% (ожидали рост до 5,4%).
📍В целом, инфляционное давление серьезное, поэтому евро отреагировал ростом (ожидания жесткой политики), завтра заседает ЕЦБ.
@khtrader
#фрс #ставки #дкп #рецессия #пауэлл
📍Вчера прошло заседание ФРС, на котором регулятор замедлил темпы повышения ставки до 0,25%, на сейчас ставка 4,75% - это нанесено белой линией. Но темпы сокращения баланса ФРС сохранены на прежнем уровне, хотя регулятор сокращает баланс более медленными темпами (синяя).
📍Риторика Пауэлла была невнятная, но рынок почувствовал слабость Председателя и расценил это, как мягкость, хотя на мой взгляд - это была осторожность.
📍Впрочем, до марта у покупателей риска появилось окошко, но тренд неустойчив, а значит будет нервно и волатильно.
@khtrader
📍Вчера прошло заседание ФРС, на котором регулятор замедлил темпы повышения ставки до 0,25%, на сейчас ставка 4,75% - это нанесено белой линией. Но темпы сокращения баланса ФРС сохранены на прежнем уровне, хотя регулятор сокращает баланс более медленными темпами (синяя).
📍Риторика Пауэлла была невнятная, но рынок почувствовал слабость Председателя и расценил это, как мягкость, хотя на мой взгляд - это была осторожность.
📍Впрочем, до марта у покупателей риска появилось окошко, но тренд неустойчив, а значит будет нервно и волатильно.
@khtrader
#дефолт #сша #премии #банкротство #трежерис #госдеп
📍Годовые премии по дефолтным свопам в США остаются на повышенных уровнях, т. е. рынок опасается борьбы в вопросе потолка госдолга, которая может привести к техническому дефолту по гособлигациям США.
📍Каждый раз одно и тоже, как им удается создавать интригу, там где ее нет. Пауэлл вчера сказал, что он верит в безболезненное разрешение этого вопроса.
@khtrader
📍Годовые премии по дефолтным свопам в США остаются на повышенных уровнях, т. е. рынок опасается борьбы в вопросе потолка госдолга, которая может привести к техническому дефолту по гособлигациям США.
📍Каждый раз одно и тоже, как им удается создавать интригу, там где ее нет. Пауэлл вчера сказал, что он верит в безболезненное разрешение этого вопроса.
@khtrader
#финансовыеусловия #кредит #сша #финансы #экономика #ликвидность
📍Вчера, Пауэлл часто упоминал о финансовых условиях в США, также этот вопрос интересовал интервьюеров, мол условия-то смягчаются. И действительно, если посмотреть на индекс условий от Блумберг, Морган, ФРБ Чикаго, то да - они в январе смягчились. Но есть одно но, эти индексы опираются на показатели финансового рынка, а не на финансовой системы в целом.
📍На графике приведен индекс, который учитывает доступность кредита, т. е. предложение и стандарты, а также ожидания относительно перспектив кредитования (черная линия - это среднее по субиндексам).
📍Так вот, учитывая ужесточение стандартов кредитования, финансовые условия ухудшаются со скоростью, соизмеримой начала 80-х. Кроме этого, распределение ставок в финансовой системе США не позволяет банкам расширять предложение кредита: ставки на денежном рынке (по привлекаемым депозитам) выше, чем ставки на рынке капитала (выдаваемые банковские кредиты), т. е. банковская маржа отрицательная.
📍С учетом вышесказанного, вероятен риск того, что ФРС ошибается в оценках влияния монетарной политики на финансовую систему и экономику США, и это чувствовалось в риторике Пауэлла вчера.
@khtrader
P.S. Немного лонгрида :)
📍Вчера, Пауэлл часто упоминал о финансовых условиях в США, также этот вопрос интересовал интервьюеров, мол условия-то смягчаются. И действительно, если посмотреть на индекс условий от Блумберг, Морган, ФРБ Чикаго, то да - они в январе смягчились. Но есть одно но, эти индексы опираются на показатели финансового рынка, а не на финансовой системы в целом.
📍На графике приведен индекс, который учитывает доступность кредита, т. е. предложение и стандарты, а также ожидания относительно перспектив кредитования (черная линия - это среднее по субиндексам).
📍Так вот, учитывая ужесточение стандартов кредитования, финансовые условия ухудшаются со скоростью, соизмеримой начала 80-х. Кроме этого, распределение ставок в финансовой системе США не позволяет банкам расширять предложение кредита: ставки на денежном рынке (по привлекаемым депозитам) выше, чем ставки на рынке капитала (выдаваемые банковские кредиты), т. е. банковская маржа отрицательная.
📍С учетом вышесказанного, вероятен риск того, что ФРС ошибается в оценках влияния монетарной политики на финансовую систему и экономику США, и это чувствовалось в риторике Пауэлла вчера.
@khtrader
P.S. Немного лонгрида :)
#увольнения #безработица #труд #сша #экономика
Согласно свежим данным, в январе, количество увольнений в США вышло на уровень лета 2020 года. Напомню, сегодня выходит блок статистики по рынку труда в США, который окажет влияние на рынок. Но хорошая новость в том, что сегодня пятница и эта сумасшедшая неделя заканчивается.
@khtrader
Согласно свежим данным, в январе, количество увольнений в США вышло на уровень лета 2020 года. Напомню, сегодня выходит блок статистики по рынку труда в США, который окажет влияние на рынок. Но хорошая новость в том, что сегодня пятница и эта сумасшедшая неделя заканчивается.
@khtrader
#фондовыйрынок #акции #ралли #sp500
Западные аналитики приводят любопытный график, который сигнализирует об очередном ралли на медвежьем рынке. Так вот, доля ордеров частных инвесторов на фондовом рынке США выросла к многолетним максимумам, а эта группа участников рынка подверженна эмоциям, поэтому такие тренды неустойчивы.
@khtrader
Западные аналитики приводят любопытный график, который сигнализирует об очередном ралли на медвежьем рынке. Так вот, доля ордеров частных инвесторов на фондовом рынке США выросла к многолетним максимумам, а эта группа участников рынка подверженна эмоциям, поэтому такие тренды неустойчивы.
@khtrader
#финансовыеусловия #финансы #рынки #дкп
📍Согласно оценкам Goldman Sachs финансовые условия смягчились, и уверенно ниже 100 пунктов, т.е. в позитивной зоне.
📍Вчерашние данные по рынку труда в США и деловой активности в секторе услуг от агентства ISM нанесли удар по сформировавшемуся на рынках позитиву.
@khtrader
📍Согласно оценкам Goldman Sachs финансовые условия смягчились, и уверенно ниже 100 пунктов, т.е. в позитивной зоне.
📍Вчерашние данные по рынку труда в США и деловой активности в секторе услуг от агентства ISM нанесли удар по сформировавшемуся на рынках позитиву.
@khtrader
#ликвидность #цб #доллар #деньги #финансы
📍Ведущие центральные банки на уходящей неделе добавили ликвидности и вернулись к состоянию января (коричневая и черная линии) - это объясняет смягчение финансовых условий. С долларами у банков также нет проблем - это нанесено красной линией.
📍Выходит, центральные банки сейчас играют на стороне рынка, поддерживая позитивные ожидания расширением ликвидности и риторикой. Кроме того, макроэкономические данные за январь сигнализируют об оживлении деловой активности в развитых странах.
📍Видимо, какое-то время этот шлейф еще будет присутствовать на рынках, но у ЦБ пока нет другого пути, как ужесточать монетарную политику дальше, что явно не в пользу устойчивого роста аппетита к риску.
@khtrader
📍Ведущие центральные банки на уходящей неделе добавили ликвидности и вернулись к состоянию января (коричневая и черная линии) - это объясняет смягчение финансовых условий. С долларами у банков также нет проблем - это нанесено красной линией.
📍Выходит, центральные банки сейчас играют на стороне рынка, поддерживая позитивные ожидания расширением ликвидности и риторикой. Кроме того, макроэкономические данные за январь сигнализируют об оживлении деловой активности в развитых странах.
📍Видимо, какое-то время этот шлейф еще будет присутствовать на рынках, но у ЦБ пока нет другого пути, как ужесточать монетарную политику дальше, что явно не в пользу устойчивого роста аппетита к риску.
@khtrader
Информационное сообщение!
Еженедельный выпуск с анализом и прогнозом рынков уже доступен по подписке.
Напоминаю, что теперь можно получить единоразовый доступ к актуальному еженедельному видео оформив платеж в 3 доллара в платежном боте @khtrader_paybot в разделе "Еженедельные видео", там же можно оформить подписки на аналитический и канал с торговыми идеями или поддержать автора.
Хорошего субботнего вечера!
@khtrader
Еженедельный выпуск с анализом и прогнозом рынков уже доступен по подписке.
Напоминаю, что теперь можно получить единоразовый доступ к актуальному еженедельному видео оформив платеж в 3 доллара в платежном боте @khtrader_paybot в разделе "Еженедельные видео", там же можно оформить подписки на аналитический и канал с торговыми идеями или поддержать автора.
Хорошего субботнего вечера!
@khtrader
#производительность #великобритания #экономика #ввп
Лонгрид о важном!
📍Мощный график производительности труда в Великобритании за 250 лет - это важный график для понимания долгосрочных экономических циклов.
📍Средняя годовая динамика производительности труда за 10 лет стремительно снижается с конца 70-х годов, и ускоряется в последние 10 лет, выйдя на уровни 100-летней давности - это говорит о замедлении эффективности рабочей силы, как фактора производства. И это касается не только Великобритании, а и всех развитых стран. Т. е. развитый мир уперся в потолок научно-технического прогресса, как основного движущего фактора производительности труда.
📍Но справедливости ради стоит сказать, что всегда, когда черная линия входила в отрицательную зону, начинался виток роста производительности труда, последний раз поводом послужила индустриальная революция начала прошлого века, сейчас же поводом может стать роботизация, или активное внедрение искусственного интеллекта.
📍Любопытное наблюдение: примерно раз в 120 лет мы наблюдаем минимумы производительности труда; цикл роста длится 70 лет, а снижения 35 лет; в каждом новом столетии средняя производительность выше, чем в предыдущем (черточки) - это все вселяет надежды на новый виток бурного роста.
@khtrader
Лонгрид о важном!
📍Мощный график производительности труда в Великобритании за 250 лет - это важный график для понимания долгосрочных экономических циклов.
📍Средняя годовая динамика производительности труда за 10 лет стремительно снижается с конца 70-х годов, и ускоряется в последние 10 лет, выйдя на уровни 100-летней давности - это говорит о замедлении эффективности рабочей силы, как фактора производства. И это касается не только Великобритании, а и всех развитых стран. Т. е. развитый мир уперся в потолок научно-технического прогресса, как основного движущего фактора производительности труда.
📍Но справедливости ради стоит сказать, что всегда, когда черная линия входила в отрицательную зону, начинался виток роста производительности труда, последний раз поводом послужила индустриальная революция начала прошлого века, сейчас же поводом может стать роботизация, или активное внедрение искусственного интеллекта.
📍Любопытное наблюдение: примерно раз в 120 лет мы наблюдаем минимумы производительности труда; цикл роста длится 70 лет, а снижения 35 лет; в каждом новом столетии средняя производительность выше, чем в предыдущем (черточки) - это все вселяет надежды на новый виток бурного роста.
@khtrader