#инфляция #сша #экономика #фрс
📍Годовые темпы роста инфляции замедляются пятый месяц подряд (гистограмма) и это не результат ужесточения монетарной политики ФРС, судя по крепкому рынку труда, экономика США еще не ощутила повышение ставок.
📍Сегодня пресс-конференция Пауэлла и мы все узнаем о настроениях в ФРС на следующий год.
@khtrader
📍Годовые темпы роста инфляции замедляются пятый месяц подряд (гистограмма) и это не результат ужесточения монетарной политики ФРС, судя по крепкому рынку труда, экономика США еще не ощутила повышение ставок.
📍Сегодня пресс-конференция Пауэлла и мы все узнаем о настроениях в ФРС на следующий год.
@khtrader
#инфляция #сша #прогноз #экономика
Среди западных аналитиков появляются адепты инфляционного цикла 70-х годов, которые утверждают, что мы находимся в первой волне инфляции из трех.
Доводы приводятся убедительные:
▪️дефицит рабочей силы из-за старения населения и слабой демографии
▪️деглобализация (дефицит товаров)
▪️высокие бюджетные дефициты (рост госрасходов).
От себя добавлю:
▪️ряд ошибок ФРС и они будут продолжаться
▪️высокие инфляционные ожидания, как база для инфляции спроса (расходы)
▪️энергетическая проблема из-за сокращения российского экспорта и действий ОПЕК+
Судя по перечисленным факторам проблема долгосрочной инфляции существует, и очень даже вероятна.
@khtrader
Среди западных аналитиков появляются адепты инфляционного цикла 70-х годов, которые утверждают, что мы находимся в первой волне инфляции из трех.
Доводы приводятся убедительные:
▪️дефицит рабочей силы из-за старения населения и слабой демографии
▪️деглобализация (дефицит товаров)
▪️высокие бюджетные дефициты (рост госрасходов).
От себя добавлю:
▪️ряд ошибок ФРС и они будут продолжаться
▪️высокие инфляционные ожидания, как база для инфляции спроса (расходы)
▪️энергетическая проблема из-за сокращения российского экспорта и действий ОПЕК+
Судя по перечисленным факторам проблема долгосрочной инфляции существует, и очень даже вероятна.
@khtrader
#фрс #ставка #прогноз #экономика
📍Вчера ФРС повысила ожидания по росту ставки в следующие году до 5,1% - это отражено зеленой линией, в сентябре прогноз был 4,6% (сиреневая линия), но Пауэлл еще в ноябре предупреждал о более высоких ставках.
📍На графике отображена эволюция прогноза ФРС по перспективам ставки от заседания к заседанию - пока только повышения, без тени на смягчение. Но в целом риторика Пауэлла была нейтральная: «Несмотря на то, что ставка будет выше и дольше, скорость повышения уже не важна, и вполне возможно пришло время замедлится».
@khtrader
📍Вчера ФРС повысила ожидания по росту ставки в следующие году до 5,1% - это отражено зеленой линией, в сентябре прогноз был 4,6% (сиреневая линия), но Пауэлл еще в ноябре предупреждал о более высоких ставках.
📍На графике отображена эволюция прогноза ФРС по перспективам ставки от заседания к заседанию - пока только повышения, без тени на смягчение. Но в целом риторика Пауэлла была нейтральная: «Несмотря на то, что ставка будет выше и дольше, скорость повышения уже не важна, и вполне возможно пришло время замедлится».
@khtrader
#китай #ковид #экономика #рецессия
📍Из-за новых локдаунов в ноябре экономика Китая притормозила: розничные продажи (голубая) и услуги (красная) хуже прошлого года (ниже ноля), также притормозило промышленное производство (белая), но пока относительно прошлого года рост на 2,2%. Инвестиции пока без изменений. Стоит добавить, что цены на недвижимость на 1,6% ниже прошлого года.
📍Нельзя сказать, что локдаун в ноябре нанес сильный урон экономике Китая, думаю в декабре цифры будут лучше.
@khtrader
📍Из-за новых локдаунов в ноябре экономика Китая притормозила: розничные продажи (голубая) и услуги (красная) хуже прошлого года (ниже ноля), также притормозило промышленное производство (белая), но пока относительно прошлого года рост на 2,2%. Инвестиции пока без изменений. Стоит добавить, что цены на недвижимость на 1,6% ниже прошлого года.
📍Нельзя сказать, что локдаун в ноябре нанес сильный урон экономике Китая, думаю в декабре цифры будут лучше.
@khtrader
#фрс #ожидания #ставка #дкп #qt
📍Несмотря на заявления ФРС о ставке 5,1% в следующем году, рынок закладывает ставку 4,4% на конец следующего года (обведено красным). Обратите мнение, максимальная ставка, которую ожидает рынок - 4,9% в мае-июне, а с июля ожидается снижение ставки.
📍Выходит, что ФРС не верят - это весьма странно со стороны рынка, но Пауэлл сказал, что в темпах повышения ставок ФРС будет руководствоваться свежими данными по состоянию экономики, поэтому они сами не знают, какие именно темпы нас ждут.
📍Все это точно плодит "Черных лебедей", и риски, что где-то рванет высоки, рынок к этому точно не готов!
@khtrader
📍Несмотря на заявления ФРС о ставке 5,1% в следующем году, рынок закладывает ставку 4,4% на конец следующего года (обведено красным). Обратите мнение, максимальная ставка, которую ожидает рынок - 4,9% в мае-июне, а с июля ожидается снижение ставки.
📍Выходит, что ФРС не верят - это весьма странно со стороны рынка, но Пауэлл сказал, что в темпах повышения ставок ФРС будет руководствоваться свежими данными по состоянию экономики, поэтому они сами не знают, какие именно темпы нас ждут.
📍Все это точно плодит "Черных лебедей", и риски, что где-то рванет высоки, рынок к этому точно не готов!
@khtrader
#ецб #дкп #ставка #экономика #финансы
📍Европейский центральный банк вчера повысил учетную ставку на 0,5% до 2,5% - это максимальные ставки с 2009 года (желтая линия), кроме этого, Легард (глава ЕЦБ) заявила, что ставки будут выше, т. е. дойдут до уровней 2009 года, что будет самым стремительным повышением для ЕЦБ. Также было объявлено о сокращении баланса ЕЦБ на 15 млрд евро в месяц с марта 2023 года, правда баланс уже снижается - это нанесено белой линией.
📍ЕЦБ остается слабее ФРС, которая уже повысила ставки до 4,5% и сокращает баланс по 95 млрд долларов в месяц, но такое стремительное ужесточение приведет к обвалу экономику ЕС и угрожает финансовым кризисом, о которого одна панацея - новый раунд выкупа активов (QE).
@khtrader
📍Европейский центральный банк вчера повысил учетную ставку на 0,5% до 2,5% - это максимальные ставки с 2009 года (желтая линия), кроме этого, Легард (глава ЕЦБ) заявила, что ставки будут выше, т. е. дойдут до уровней 2009 года, что будет самым стремительным повышением для ЕЦБ. Также было объявлено о сокращении баланса ЕЦБ на 15 млрд евро в месяц с марта 2023 года, правда баланс уже снижается - это нанесено белой линией.
📍ЕЦБ остается слабее ФРС, которая уже повысила ставки до 4,5% и сокращает баланс по 95 млрд долларов в месяц, но такое стремительное ужесточение приведет к обвалу экономику ЕС и угрожает финансовым кризисом, о которого одна панацея - новый раунд выкупа активов (QE).
@khtrader
#акции #облигации #трежерис #sp500 #аллокация
📍Этот год был худшим для финансового рынка США: акции и облигации рухнули одновременно.
📍На графике авторы нам приводят результаты метрической оценки (способ я не расшифровал), которые говорят нам, что трежерис уже дешевые (ниже ноля, на первом стандартном отклонении), а акции все выше ноля, т. е. не интересны для покупок.
📍Что-то похожее было в начале 00-х, тогда акции дешевели несколько лет, а трежерис росли. Я тоже склоняюсь к тому, что покупка трежерис хорошая идея на следующий год.
@khtrader
📍Этот год был худшим для финансового рынка США: акции и облигации рухнули одновременно.
📍На графике авторы нам приводят результаты метрической оценки (способ я не расшифровал), которые говорят нам, что трежерис уже дешевые (ниже ноля, на первом стандартном отклонении), а акции все выше ноля, т. е. не интересны для покупок.
📍Что-то похожее было в начале 00-х, тогда акции дешевели несколько лет, а трежерис росли. Я тоже склоняюсь к тому, что покупка трежерис хорошая идея на следующий год.
@khtrader
#sp500 #циклы #медвежийрынок #рецессия #потерянноедесятилетие
📍Отличный график на тему циклов на фондовом рынке США! Я бы его интерпретировал так: всегда, когда домохозяйства вкладывают больше 50% своего капитала в акции (желтая линия), фондовый рынок США ставит свои максимумы; пока домохозяйства не снизят долю в акциях ниже 30% от активов, рынок находится в боковой динамике, обычно на это уходит 10 лет (синяя линия).
📍Вопрос, почему инвесторы думают, что сейчас будет все по-другому, если фундаментально сформировались условия для очередного «потерянного десятилетия»!
@khtrader
📍Отличный график на тему циклов на фондовом рынке США! Я бы его интерпретировал так: всегда, когда домохозяйства вкладывают больше 50% своего капитала в акции (желтая линия), фондовый рынок США ставит свои максимумы; пока домохозяйства не снизят долю в акциях ниже 30% от активов, рынок находится в боковой динамике, обычно на это уходит 10 лет (синяя линия).
📍Вопрос, почему инвесторы думают, что сейчас будет все по-другому, если фундаментально сформировались условия для очередного «потерянного десятилетия»!
@khtrader
#инфляция #перевозки #контейнер #торговля #экономика
📍Стоимость контейнерных перевозок снизилась на 81% от максимумов прошлого года, но все еще выше диковидных уровней.
📍Что любопытно, обьемы мировой торговли не снижаются, т. е. цены на морские перевозки снижаются на фоне стабилизации в логистике. Так или иначе, это помогает снизить инфляцию и стабилизировать мировую торговлю.
@khtrader
📍Стоимость контейнерных перевозок снизилась на 81% от максимумов прошлого года, но все еще выше диковидных уровней.
📍Что любопытно, обьемы мировой торговли не снижаются, т. е. цены на морские перевозки снижаются на фоне стабилизации в логистике. Так или иначе, это помогает снизить инфляцию и стабилизировать мировую торговлю.
@khtrader
Видео с еженедельным анализом уже доступно.
Получить доступ можно в платежном боте @khtrader_paybot в разделе "Еженедельные видео".
———————-
Для удобства добавил дату и номер выпуска, так удобно отслеживать актуальность выпуска.
———————
В этом же боте можно получить подписку на аналитический и канал с торговыми идеями. Кроме этого, кто испытывает непреодолимое желание поддержать канал, также можно сделать взнос через бот.
@khtrader
Получить доступ можно в платежном боте @khtrader_paybot в разделе "Еженедельные видео".
———————-
Для удобства добавил дату и номер выпуска, так удобно отслеживать актуальность выпуска.
———————
В этом же боте можно получить подписку на аналитический и канал с торговыми идеями. Кроме этого, кто испытывает непреодолимое желание поддержать канал, также можно сделать взнос через бот.
@khtrader
#фрс #прогнозы #экономика #безработица #сша
📍Интересная инфографика на тему ошибок ФРС при прогнозировании уровня безработицы в циклах рецессии: в предыдущих шести циклах рецессии ФРС прогнозировала более низкую безработицу (синие столбики), чем фактическая (голубые).
📍К тому же, ФРС ошибается в прогнозировании инфляции, а ведь на основании своих прогнозов ФРС проводит регуляторную политику.
📍Из этого вытекает, сейчас высока вероятность того, что ФРС неожиданно для себя загонит экономику в более глубокую рецессию и дефляцию.
@khtrader
📍Интересная инфографика на тему ошибок ФРС при прогнозировании уровня безработицы в циклах рецессии: в предыдущих шести циклах рецессии ФРС прогнозировала более низкую безработицу (синие столбики), чем фактическая (голубые).
📍К тому же, ФРС ошибается в прогнозировании инфляции, а ведь на основании своих прогнозов ФРС проводит регуляторную политику.
📍Из этого вытекает, сейчас высока вероятность того, что ФРС неожиданно для себя загонит экономику в более глубокую рецессию и дефляцию.
@khtrader
#жилье #германия #пузырь #экономика #ецб
📍Пузырь на рынке недвижимости Германии продолжает сдуваться: в ноября цены упали на 3% (белая линия) - это самое большое ежемесячное снижение с 2004 года. Впервые с 2009 года цены на жилые дома в Германии закрывают год ниже относительно прошлого года.
📍Но это только начало, т. к. ЕЦБ объявил о сокращении своего баланса с марта следующего года, с учетом корреляции между балансом ЕЦБ (желтая линия) и ценами на жилые дома, последние будут устойчиво снижаться.
@khtrader
📍Пузырь на рынке недвижимости Германии продолжает сдуваться: в ноября цены упали на 3% (белая линия) - это самое большое ежемесячное снижение с 2004 года. Впервые с 2009 года цены на жилые дома в Германии закрывают год ниже относительно прошлого года.
📍Но это только начало, т. к. ЕЦБ объявил о сокращении своего баланса с марта следующего года, с учетом корреляции между балансом ЕЦБ (желтая линия) и ценами на жилые дома, последние будут устойчиво снижаться.
@khtrader
#видео #аналитика #новости #рынки
https://youtu.be/8vNEooUzZJw
«Пауэлл заявил, что его беспокоит смягчение финансовых условий, т.к. для борьбы с инфляцией они должны оставаться жесткими, а Легард со своей стороны подлила масла в огонь заявив, что ЕЦБ с марта начинает сокращать баланс, а ставки могут быть повышены по 0,5% еще пару раз. Судя по рынкам, они плохо, но услышали глав центральных банков.»
@khtrader
https://youtu.be/8vNEooUzZJw
«Пауэлл заявил, что его беспокоит смягчение финансовых условий, т.к. для борьбы с инфляцией они должны оставаться жесткими, а Легард со своей стороны подлила масла в огонь заявив, что ЕЦБ с марта начинает сокращать баланс, а ставки могут быть повышены по 0,5% еще пару раз. Судя по рынкам, они плохо, но услышали глав центральных банков.»
@khtrader
YouTube
Финансовые рынки / Новости финансовых рынков / ЕЦБ / Рецессия / ФРС / Германия / Инфляция / Китай
Воскресные разговоры о рынках №13
«Пауэлл заявил, что его беспокоит смягчение финансовых условий, т.к. для борьбы с инфляцией они должны оставаться жесткими, а Легард со своей стороны подлила масла в огонь заявив, что ЕЦБ с марта начинает сокращать баланс…
«Пауэлл заявил, что его беспокоит смягчение финансовых условий, т.к. для борьбы с инфляцией они должны оставаться жесткими, а Легард со своей стороны подлила масла в огонь заявив, что ЕЦБ с марта начинает сокращать баланс…
#облигации #трежерис #акции #инвестиции #финансы #управляющие
📍Согласно декабрьскому опросу Bank of America управляющие, впервые с 2009 года, отдают предпочтение облигациям - в нижней части графика чистая позиция.
📍В верхней части, доли активов в портфелях: на первом месте трежерис.
@khtrader
📍Согласно декабрьскому опросу Bank of America управляющие, впервые с 2009 года, отдают предпочтение облигациям - в нижней части графика чистая позиция.
📍В верхней части, доли активов в портфелях: на первом месте трежерис.
@khtrader