#видео #новости #трейдинг #инвестиции

https://youtu.be/sMixpvua0h8
«Несмотря на четкие данные, которые сигнализируют об устойчивых инфляционных процессах в США, на что указывает Пауэлл и свежие макроэкономические оценки ФРС, рынки продолжают витать в облаках и ожидать какого-то смягчения от ФРС и мягкой посадки экономики США.
Вероятно - это просто жадность управляющих Уолл-стрит, которые загоняют цены на акции под конец года повыше, для получения бонусов.»
@khtrader

#фонды #инвестиции #etf #акции #сша

📍Несмотря на медвежий рынок в этом году, взаимные фонды (ETF) купили ценных бумаг на 800 млрд долларов, из них вложения в акции составили около 600 млрд, что является вторым по объему вложений годом за последние 20 лет, рекорд остается за прошлым годом.
📍Здесь удивляться не стоит т. к. пенсионные и суверенные фонды, страховые, и прочие консервативные инвесторы покупают индексные фонды вне зависимости от ситуации на рынке, поэтому у взаимных фондов всегда есть свежие деньги для покупок. А стратегия индексного фонда - это следование за индексом на фондовом или долговом рынке т. е. пассивная стратегия «купи и держи».
@khtrader

#газ #германия #запасы #энергетика

Запасы газа в Германии только начали сокращаться из-за наступления холодов, пока все это выглядит надежно, но важно, что будет с притоком газа в зимние месяцы, особенно поставки СПГ, т. к. поставки из РФ почти обнулены.
Думаю, эпопея с энергетикой в Европе еще далека от развязки.
@khtrader

#деловаяактивность #услуги #сша #фрс

📍Сегодня вышли данные по деловой активности в секторе услуг в США сразу от двух основных агентств: S&P и ISM, которые сильно отличаются друг от друга.
▪️По оценкам ISM деловая активность в секторе услуг расширилась в ноябре - коричневая линия;
▪️А по данным S&P деловая активность продолжала слабеть - серая линия.
📍Такого расхождения в оценках не наблюдалось с момента начала сбора данных от агентства S&P. Удивительным образом, историческое расхождение появилось в тот момент, когда Пауэлл сказал, что ФРС следит за сектором услуг, и по их мнению именно там наблюдаются проблемы с инфляцией.
📍Все мы помним, как агентство S&P торговало рейтингами в средине 2000-х, возможно поэтому рынки отреагировали на крепкие данные ISM и немного встревожились, т. к. статистика по сектору услуг сигнализирует об инфляционных процессах.
@khtrader

#инфляция #сша #ликвидность #денежнаямасса #м2 #фрс #фридман #монетаризм

📍Если опираться на теорию Фридмана - создателя теории монетаризма, на которую, между прочим, ФРС опиралась в борьбе с кризисом 2008 года, то основной причиной высокой инфляции сегодня является стремительный рост денежной массы (М2) в 2019-2021 годах (красная линия), что привело к денежному навесу, избытку ликвидности, в экономике США.
📍Если это так, то с учетом временного лага, нас ждет стремительное снижение инфляции в следующем году, но это также указывает на рецессию в экономике США, без этого ФРС не сможет побороть инфляцию.
@khtrader

📍Мировой сектор производства в рецессии: на верхнем графике мировой производственный индекс устойчиво ниже 50 пунктов (зеленая линия), что по правилам индекса PMI трактуется, как рецессия.
📍Как результат, спрос на сырье сокращается, соответственно, сводный индекс сырьевых товаров уже ниже 10-летнего среднего значения и ниже ноля, т. е. в состоянии медвежего рынка - это отражено на втором графике.
📍Это хорошая новость для центральных банков и плохая для экономистов: инфляционное давление со стороны предложения сокращается, но ведет к сокращению экономики (на верхнем графике, желтая линия - это годовая динамика мирового ВВП).
@khtrader

#рецессия #экономика #мир #производство

📍Новые заказы на выпуск товаров в мировом секторе производства продолжают снижаться относительно запасов товаров на складах, что сигнализирует о пике фазы перепроизводства, которая является предвестником рецессии.
📍Сейчас стоит вопрос не в том, будет ли рецессия или нет, а в том, насколько она будет глубокой. На мой взгляд, то, что чиновники называют «мягкой посадкой» - это рецессия, соответствующая началу нулевых, а «жесткая посадка» - это кризис 2008 года.
@khtrader

#великобритания #прогноз #стагфляция #экономика #блумберг

Экономисты Блумберг прогнозируют стагфляцию в Великобритании в следующем году: сокращение ВВП почти на 1% при высокой инфляции в 7%.
@khtrader

#fortune #жилье #недвижимость #цены

📍Fortune пишет, что за последние 3 месяца цены на жилые дома в США снизились на 2,1%, что является самым быстрым снижением со времен Второй Мировой войны.
📍Если так дальше пойдет, то 2008 год покажется «цветочками».
@khtrader

#инфляция #экономика #мир

Удобная инфографика на тему мировой инфляции на текущий момент:
▪️в развитых стран в лидерах по инфляции остаются европейские страны, со средней инфляцией 9-10%;
▪️среди развивающихся стран с инфляцией 88% лидируют Аргентина и Турция.
@khtrader

#финансы #трежерис #криваядоходности #сша

Лонгрид на тему кривой доходности

Западные аналитики и СМИ уже все уши прожужжали тем, что кривая доходности в США в глубокой инверсии (кривая на которой отражены доходности всех серий трежерис с погашением от 3 месяцев до 30 лет). На графике разница между ставками 10-летних и 2-летних трежерис, данный спред на минимумах 40 лет.

Чуть теории:
финансовая теория гласит: ставки длинных трежерис (10-20 лет) должны быть выше коротких трежерис- это базируется на том, что чем больше живет актив, тем рисков дефолта больше, поэтому доходность должна быть выше - это база, есть еще ряд объяснений, но этого достаточно.

Ценообразование и механика рынка облигаций:
ставка трежерис на вторичном рынке - это ожидаемая учетная ставка+премия за риск+инфляционные ожидания, т. е. когда меняется один из этих параметров, рынок проводит соответствующие операции и ставки двигаются. Когда рынок покупает облигации ставки снижаются, когда продает - они растут.

Почему, когда длинные ставки ниже коротких - это предвестник рецессии:
когда рынок (инвесторы) ожидает рецессию, он закладывает более низкие инфляционные ожидания, учетную ставку и аппетит к риску - это повышает спрос на длинные трежерис, т. к. рынок закладывает более низкую доходность в будущем.

Учитывая глубину снижения спреда 10-2 года, рынок нам дает следующую информацию:
📍на ближайшем горизонте учетная ставка останется высокой (доходность 2-летних трежерис), а вероятность рецессии растет (уход от риска - покупают 10-летние трежерис);
📍с другой стороны: на длинном горизонте учетная ставка и ожидаемая инфляция будут ниже (покупка 10-леток).

Вывод здесь простой: всегда, когда наблюдалась инверсия кривой доходности, наступала рецессия, вопрос сейчас в глубине сокращения экономики.
Судя по рыночным котировкам, рынки не ставят на глубокую рецессию, поэтому вся интрига в ее глубине и продолжительности.
@khtrader

P.S. Надеюсь удалось просто объяснить сложные процессы.

#видео #аналитика #прогноз #трейдинг #инвестиции

https://youtu.be/ctuNjA08rvQ
@khtrader

#днооынка #sp500 #ceo #ожидания #быки #финансы

📍А вот этот график заставляет задуматься: генеральные директора в США имеют очень плохие ожидания относительно перспектив американской экономики, в прошлом такие события являлись дном фондового рынка.
📍Жаль, что авторы графика не охватили период начала 80-х, но за последние 30 лет индикатор срабатывал и фондовый рынок разворачивался.
@khtrader

#инфляция #зарплата #фрс #экономика #сша

📍По свежим данным от ФРБ Атланты, годовые темпы роста зарплат остались без изменений, на уровне 6,4% - это отражено синей линией. А вот зарплаты у тех, кто меняет работу - подросли, и сейчас на уровне 8,1%, месяцем ранее было 7,6% - это нанесено серой линией.
📍Судя по этим данным рынок труда останется жестким и не подразумевает хоть какое-то смягчение ФРС в ближайшем будущем.
🤷‍♂️Этот и предыдущий графики друг другу противоречат, что вносит неопределенность в процесс прогнозирования.
@khtrader

Друзья, хочу сообщить важную информацию: пополнить брокерский счет EXANTE можно не только переводом денежных средств, но и ценными бумагами.

Если у вас есть активы у зарубежного брокера, например, Interactive brokers (ibkr) или Saxo, вы можете, не продавая ценные бумаги, перевести их на свой счет в Exante через депозитарный перевод.

Процедуру довольно простая:
1. Получаете депозитарные реквизиты у брокера на счет которого хотите отправить бумаги.
2. Оформляете перевод по этим реквизитам у брокера, со счета которого выводите бумаги
3. Делаете встречное поручение на зачисление ценных бумаг
4. Ждете.

Откройте счет в европейском брокере EXANTE. Технология DMA (direct market access) - прямое подключение почти на все биржи мира с единого счета обеспечивает стабильную работу и минимальные задержки в исполнении рыночных Ордеров.

По всем организационным вопросам Вы можете обращаться к моему персональному аккаунт-менеджеру Александру Воеводину - @avoevodin

#инфляция #сша #производство #цены #фрс #ставка

📍Вышли свежие данные по инфляции в производственном секторе США, согласно которым, инфляция в ноябре оказалась выше ожиданий, и это несмотря на то, что индексы PMI в производственном секторе сигнализируют о начале рецессии.
📍Вообще, ситуация с ценами производителей неоднозначная: линейно цены на готовую продукцию, которые включают в себя все издержки производителей, продолжают расти - это нанесено синей линией, снижение годовых темпов происходит исключительно за счет замедления роста и высокой базы прошлого года (красная линия).
📍Выходит, что мы имеем дело с замедлением роста цен, а не их снижением, что явно не в пользу паузы в цикле повышения ставки от ФРС.
@khtrader