#паразиты #trafigura #нефть #война

Нефтетрейдер Trafigura отчитался о самой высокой прибыли за первое полугодие - 2,7 млрд долларов чистыми.
«Ничего личного, это просто бизнес»
@khtrader

#нефть #китай #россия #санкции #эмбарго

🔘В мае импорт Китая из России вырос в два раза, относительно средних объёмов. Несложно догадаться, что основным импортируемым товаром является нефть.
🔘Стоит отметить, что также нарастила импорт из России Германия.
«Кому война, а кому мать родная»
@khtrader

#трежерис #инфляция #облигации #ставки #кризис

🔘Вчера, на фоне неожиданного роста инфляции в США, ставки по гособлигациям США со средними сроками погашения, попытались пробить максимумы 2018 года.
🔘Это говорит о том, что участники рынка закладывают более высокие инфляционные ожидания в среднесрочной перспективе.
🔘В связи с повышенными инфляционными ожиданиями, ожидается более жесткая монетарная политика, поэтому доллар укрепился, а фондовый рынок вчера сильно просел.
@khtrader

#недвижимость #сша #дома #ипотека #дома #рецессия

Все, что нужно знать о перспективах рынка недвижимости в США в одном графике: условия для покупки домов в США снижаются от месяца к месяцы и подходят к уровням начала 80-х.
И так по всему миру!
@khtrader

#недвижимость #сша #инвестиции #пузырь #жилье

Как вам такое?
🔘Инвестиции в жилую недвижимость в США составляют 10% ВВП, а в реальный бизнес 3,5%
🔘Пузырь на рынке недвижимости начал надуваться в начале 00-х и после 20-го резко раздулся.
🔘Из личного опыта: когда наблюдается ускорение тенденции на рынке активов - это говорит о завершении данной тенденции.
❗️Вполне возможно, мы стоим на пороге затяжного цикла слабости глобального рынка недвижимости в развитых странах.
@khtrader

#китай #сша #ликвидность #банки #финансы

Бытует мнение, что финансовая система США крупнейшая в мире, но вы посмотрите на объём активов коммерческих банков Китая (красная линия) - финансовая система Китая в два раза ликвидней американской.
@khtrader

#бензин #нпз #топливо #нефть #энергетика

🔘The Economist сообщает нам, что доходы европейских НПЗ в 6 раз выше среднего дохода за последние 5 лет.
🔘Это связано с тем, что кооперация импортеров нефти во главе с США договорилась распродать стратегические резервы нефти, что сбило цены на нефть, а дефицит рынка нефтепродуктов взвинтил цены на топливо. Разница между ценой барреля нефти и бензина 60 долларов - это и есть маржа НПЗ.
🔘Даже перспективы сверхдоходов в отрасли не стимулируют НПЗ производить больше. Вполне возможно, что нет мощностей, или НПЗ не считают дефицит устойчивым.
@khtader

#кризис #рецессия #дефолт #банкротства #корпораты #облигации #ставки

🔘Выпуск американских корпоративных облигаций с высокой доходностью (компании с высокими рисками, что компенсируется высокой доходностью) на минимумах 10 лет.
🔘Это говорит о том, что у «зомби-компаний», существовавших за счёт кредитных средств, больше нет возможности финансировать деятельность и рефинансировать свои старые долги.
🔘В 2018 и предыдущих годах, в такие моменты ФРС залива рынок ликвидностью, но сейчас из-за высокой инфляции - это невозможно.
❗️Весьма вероятно, что финансового кризиса нам не миновать, т. к. дефолты «зомби-компаний» неминуемы, а их в корпоративном секторе США аж 20%.
@khtrader

#долги #богатство #экономика #кредиты #ставки #война #рецессия #qe

С начала 80-х годов начался экспансия центральных банков, которая привела к закредитованности мировой экономики.

Как это выглядит на примере США:
▪️синяя линия - это совокупный долг всех секторов экономики, который на начало текущего года составил почти 90 трлн долларов.
▪️Красная линия - это ВВП США.

Чем это плохо?
Чем больше долгов, тем больше денег требуется для их финансирования. Мы видим, что долги растут быстрее экономики (ВВП), т. е. все большая часть реальных благ уходит на обслуживание долга.

Пока эта проблема решалась низкими процентными ставками, но на сегодня ЦБ вынуждены повышать ставки в борьбе с инфляцией и процесс рефинансирования (новые долги покрывают выплаты по старым долгам) становится все дороже, что сокращает объёмы денег в финсистеме - это ведет к коллапсу финсистемы и экономики.
—————————————————
Выходов несколько:
▪️Мировая война, которая спишет все долги;
▪️Бесконечная политика низких ставок;
▪️Есть третий путь, затяжная рецессия до более широкой роботизации производства и качественного скачка в производительности труда.

Ах да, во всем этом виноваты власти, которые стремятся выиграть «конкурс красоты» (выборы) и занимаются популизмом в ущерб экономики. Поэтому третий вариант исключён…не дай Бог 🙏

P.S. Извиняюсь за лонгрид :)
@khtrader

#война #сша #бюджет #долги #ставка #дкп #кризис

Какая удивительная наука экономика: мы, аналитики, часто наталкиваемся на повторяющиеся экономические циклы (фазы).
📍Обратите внимание, если посмотреть на 100-летний график ставок, госрасходов и денежной базы (высоколиквидные деньги) в США, то есть разящая схожесть текущей ситуации с началом 40-х годов; кризис начала 30-х годов прошлого века «скопирован» в 2008 год, его просто залили деньгами, что только увеличило накопленные проблемы (долги).
——————————
Дальше не хочу комментировать, т. к. напрашиваются нехорошие выводы :(
@khtrader

#настроения #кризис #рецессия #потребители #великобритания

Настроения британцев на минимумах 50-и лет, тоже не нравится инфляция и рост процентных ставок.
@khtrader

#финансы #портфели #фонды #доходы #облигации #акции #сша

Финансовая теория предлагает распределять активы в портфелях ценных бумаг между акциями и облигациями 60/40.
🔘В таблице представлена историческая годовая доходность портфеля, который состоит на 60% из американских акций (S&P500) и на 40% из трежерис (гособлигации США).
🔘В следствии того, что на сегодняшний день снижаются цены на акции и облигации, такой портфель подешевел с начала года на 15,7% и это худший результат с 1937 года.
🔘Учитывая, что большинство американцев инвестируют в американский рынок, их капиталы с начала года подешевели на 15%, что точно снизит потребление.
@khtrader

#dx #доллар #инфляция #беднеем

Наткнулся вот на такой график покупательской способности доллара с начала века. Честно говоря, не знаю на чем он построен, но судя по тому, что с 2020 года ускоряемся в снижении, вероятно это индексирование на инфляцию.
Короче говоря, доллар уже не тот, который был 20 лет назад.
@khtrader

#рынки #стагфляция #дкп #фрс #рецессия #кризис

🔘На финансовом рынке продолжаются стагфляционные настроения: сырьевой индекс (CRB) остается на локальных максимумах (синяя), а цены на акции (S&P500) падают и сегодня переписали минимумы мая.
🔘Послезавтра заседание ФРС и перед американским регулятором стоит дилемма: или дальше бороться с инфляцией и ужесточать монетарной политику, что обрушит цены на активы и запустит рецессию; или оставить все как есть и получить двухзначную инфляцию с дальнейшим углублением стагфляции.
🔘На мой взгляд, только рецессия спасет мировую экономику от полноценного кризиса, а из рецессии как-то потом выпутаются!
@khtrader

#биткоин #техи #крипта #nasdaq

Давно уже гуляет западным рунетом график корреляции между индексом технологических акций США (Nasdaq) и биткоином.

На эту тему есть две теории:
▪️Биткоин начали торговать институциональные трейдеры (например фонд BITO, который инвестирует во фьючерсы Биткоина торгуемые на Чикагской товарной бирже), поэтому начали использовать классические оценки для определения тенденций, из-за чего биткоин стал "ходить" как классические финансовые инструменты.
▪️Биткоин потихоньку занимает нишу в мировых финансах и является высокорисковым инструментом, поэтому "ходит" синхронно с остальными высокорисковыми активами.
—————————————
На мой взгляд, обе причины корреляции биткоина на Nasdaq верны и Биткоин потихоньку становится частью глобального финансового рынка со всеми вытекающими.
@khtrader

#акции #фонда #финансы #sp500

🔘Вчера, американский рынок снова упал на новые минимумы года.
🔘Капиталы американцев сокращаются, а доллар теряет свою покупательскую способность из-за инфляции - потребительские настроения отвратительные, рейтинг Байдена под плинтусном.
🔘Завтра заседание ФРС, посмотрим как Пауэлл будет успокаивать рынки.
@khtrader

#американцы #кредиты #настроения #спрос #сша #экономика

🔘Настроения американцев на минимумах сорока лет (красная), но берут в долг рекордными темпами: синяя линия - это годовая динамика потребительского кредита (т. е. от года к году). Как видим, годовые темпы роста потребкредитования рекордные за 20 лет.
🔘На мой взгляд, логика потребителя следующая: «ставки будут расти, а инфляция сделает цены на товары более высокими, надо брать в кредит, пока дешевые деньги и товары».
🔘На сегодняшний день, рост кредита позволяет поддерживать спрос, но условно «завтра» пойдёт обратный процесс и при снижении совокупных доходов в фазе замедления деловой активности, придётся ещё и кредит отдавать - это двойной удар по будущему спросу.
🔘В экономике США накопленный рекордный объём товарных запасов; сокращение спроса приведёт к резкому сокращению предложения на фоне высокого уровня запасов - это сокращение производства и рост безработицы.
❗️Вот так зарождается дефляционная спираль и рецессия.
@khtrader

#акции #фонда #sp500 #кризис #рецессия #богатство

🔘Наткнулся на любопытное техническое исследование графика индекса Dow Jones (фондовый рынок США).
🔘Поведение цены с 2003 года данного индекса сильно коррелирует с поведениям индекса в 1915-1929 годах. Те, кто знает технический анализ - это нынче модная техническая фигура «мегафон» (расширение ценового коридора).
🔘Ранее я проводил параллель с тем отрезком макроэкономических показателей (#война)
📍Снова напрашивается нехороший вывод 😣
@khtrader

#видео #трейдинг #аналитика #рынки

Еженедельный прогноз финансовых рынков. Выпуск №108 от 11.06.2022г: макроэкономика, аппетит к риску, технический и фундаментальный анализ финансовых рынков, сентимент, выводы и мои позиции на рынке - об этом всем в выпуске.
Такого вы не найдете в СМИ!!!
https://youtu.be/hWiU8iLjPgk

Когда закончится очередная волна «риск-офф»; инфляция продолжает расти, чем это угрожает; что происходит с деловым циклом и многое другое!
Рынки нарушили мои планы :) но не застали врасплох!
@khtrader