Интрига закончена…или только начинается 🫣
@khtrader

#фондовыйрынок #ввп #пузырь #баффет #кризис

🔘Соотношение капитализации глобального фондового рынка к глобальному ВВП за последние два года выросло почти в два раза с 80% до 140%, на сегодняшний день показатель на отметке 126%, т. е. мировой фондовый рынок на 26% больше, чем мировой ВВП.
🔘Этот мультипликатор (фондовый рынок/ВВП) активно проповедует оракул из Омахи (Баффет), как основной индикатор переоцененности/недооцененности фондового рынка. Уоррен считает, что если показатель выше 100%, значит рынок дорогой. А что Баффет скажет на то, что в США капитализация рынка в два раза больше, чем ВВП США.
🔘В общем, за последние 15 лет в цикле «дешевых денег» центральные банки надули знатный пузырь на ФР, особенно за последние два года.
@khtrader

#фондовыйрынок #sp500 #доходы #зарплаты #кризис #пузырь

🔘В продолжение темы фондового рынка, любопытный график на тему доходности: соотношение доходов от вложения в акции (курсовая разница + дивиденды) к доходам от зарплат.
🔘Начиная с пузыря доткомов (конец 90-х) волатильность (размах) мультипликатора (показателя) очень высокий - это связано с практикой внедрения политики количественного смягчения монетарной политики (QE).
🔘На текущий момент доходы от вложения в акции в США всего на 30% меньше, чем доходы от зарплат.
Впереди затяжной обратный цикл, и «авансы» придётся отдать.
😳В 60-90 годах инвестиции в акции приносили 14% к зарплате, сейчас 70, Карл!!!
@khtrader

#нефть #резервы #энергетика #опек #кса

Топ-10 стран с разведанными запасами нефти в мире (извлекаемые запасы путём добычи).
🔘Честно говоря, думал, что лидер по извлекаемым запасам Саудовская Аравия, но оказывается Венесуэла (18,2%). Третье место тоже важно - Канада (10,4%).
👉Т. е. у США под боком извлекаемых запасов океан и 3-х литровая банка (с внутренними мощностями точно 30% разведанных мировых запасов).
@khttader

#ставки #дкп #китай #юань #валюты #экономика

🔘Проблемы с пандемией в Китае и слабая экономика, подтолкнули власть запустить рост кредитного цикла (расширение предложение юаней), что привели к началу обесценивания юаня к доллару. За неполную неделю юань уже обесценился к доллару на 15%, а ведь Народный Банк Китая еще не снижал ставку, чего от него все ждут.
🔘Мало того, инфляция в Китае чуть выше 1%, т.е. власти имеют возможности запустить политику стимулирования, чего не могут западные власти, т.е. для фондового рынка Китая формируются благоприятные условия.
🔘Мало того, более дешевый юань, окажет стимулирующий эффект на экспортеров, что очень важно для экспортно направленной страны.
👉ETF (MCHI) - это фонд от iShares инвестирующий в акции Китая: посмотрим, понаблюдаем!
@khtrader

#евро #валюты #доллар #eur

Прогноз по евро от датского Nordea bank: в текущей волне снижения до 1,05 долларов за евро, далее отскок на 10% до конца года.
Видимо датчане прогнозируют рост ставок ЕЦБ уже в конце лета/начале осени, что поддержит евро и будет сюрпризом для участников валютного рынка.
Поживем - увидим!
@khtrader

#ставки #кризис #дефолт #долги #облигации

Ещё одна очень серьёзная проблема возникает из-за ужесточения монетарной политики на рынке корпоративного долга, о которой говорил ранее.
🔘Уже на сегодня практический не осталось корпоративных облигаций торгующихся по отрицательным процентным ставкам. В прошлом году корпоративного долга с отрицательной доходностью было на 1,4 трлн долларов.
🔘Почему это важно, потому, что неэффективные компании с низкой рентабельностью оставались на плаву из-за бесплатного кредита и теперь, когда деньги начали дорожать, им придется банкротиться. Особенно остро обстоят дела в Европе.
🔘Вероятней всего, финансовый кризис начнётся с рынка корпоративного долга.
@khtrader

#долги #госдолг #дкп #ецб #ставки #евро

И еще одна проблема, на которую много раз обращал Ваше внимание - это сворачивание выкупа долгов Европейским центральным банком (ЕЦБ).
🔘В прошлом году ЕЦБ выкупил гособлигаций европейских стран на сумму около 200 млрд чистого объёма. В этом году ЕЦБ летом полностью сократит программу выкупа активов и частному капиталу нужно поглотить госдолга на 400 млрд долларов.
🔘Для того, чтобы частные инвестора захотели его купить нужно минимум два условия:
▪️Свободная ликвидность, чего не будет в цикле ужесточения монетарной политики;
▪️Конкурентные процентные ставки, которые пока гораздо ниже инфляции.
——————————
🔘Если частный капитал не выкупит долги Италии и Греции, то эти страны не смогут обслуживать свой громадный долг, а для того чтобы их выкупили, ставки должны быть гораздо выше, что также увеличит расходы на обслуживание их госдолга.
🔘К дефолтом по корпоративным долгам вероятен реальный риск дефолтов по гособлигациям в Европе.
🔘Или создавать отдельные программы для южных стран Европы - это может обернуться политическим кризисом.
@khtrader

#видео #аналитика #трейдинг #финансы #инвестиции #макроэкономика

https://youtu.be/8ff2jDn9Dac
Еженедельный выпуск с анализом и прогнозом финансовых рынков.
Этот материал больше подойдет практикующим трейдерам, инвесторам, финансовым аналитикам и экономистам.
В видео много специфических терминов, да и в целом содержание носит прикладной характер.
@khtrader

#китай #демография #спрос #экономика

В Китае наблюдается самый низкий уровень рождаемости со времен Великого голода (1959-1961 годы). Т.е. в будущем сократится уровень внутреннего потребительского спроса и предложение рабочей силы - это угрожает значительным и устойчивым снижением ВВП.
Но эти проблемы больше коснуться последующих поколений.
@khtrader

#фонда #технологии #кризис #доходы #сша #акции

🔘Реальный денежный поток (это деньги компании после всех расходов, которые могут быть использованы на усмотрение руководства) компаний технологического сектора ушёл в отрицательную зону (убытки), причём ниже, чем был в момент пика пузыря интернет компаний конца 90х.
🔘Цикл ужесточения монетарной политики только начался, а корпоративные финансы уже в обморок падают, дальше кома (кризис ликвидности) и смерть (банкротство).
🔘Властям не позавидуешь, на следующей неделе заседание ФРС (ЦБ США).
@khtrader

#пшеница #голод #зерновые #кризис #цены

🔘Только этого ещё нам не хватало! К плохому прогнозу по урожаю в Китае, к ограниченному посеву в Украине, к санкциям против России, добавилась еще проблема с урожаем озимой пшеницы в США: только 27% посева являются хорошими или удовлетворительными - это худшие кондиции за 16 лет.
🔘Страшные условия формируются на рынке зерновых, как бы действительно не начался голод!
@khtrader

#кредиты #спрос #деньги #расходы #кризис #ставки

🔘В США стремительно растет потребительский кредит: причем как совокупно по всем потребительским кредитам (зеленая линия), так и по кредитным картам (красная линия), причем, кредит по кредиткам растет гораздо сильнее - в средине апреля на 16% выше, чем в прошлом году.
🔘Хм, есть две причины: или люди выгребают все доступные кредитные средства из-за ожидания цикла роста ставок (греби пока дешево); или же из-за снижения реальных доходов народ начинает поддерживать уровень жизни за счет кредитных средств.
🔘Стоит сказать, что причины второстепенны, результат один - в цикле сокращения спроса (ужесточения монетарной политики), потребительские расходы будут еще ниже, т.к. нужно будет отдавать взятое сейчас, да еще и с процентами.
Какой кошмар!
@khtrader

#фонда #сша #кризис #sp500 #финансы

М-да, сегодня на фондовом рынке США снова красный день календаря, начало было в пятницу.
В лидерах паданий, уже по традиции - технологический сектор.
Пока считаю, что худшее случится осенью!
@khtrader

#пузырь #bubble #sp500 #финансы #кризис

В продолжение разговора о фондовом рынке США, ещё раз наглядно о том, что такое пузырь: некоторые американские акции уже обвалились на 80%.
Например, небезызвестный месенджер Zoom потерял 82%; Robinhood, финансовая компания известная своими атаками на финансовые активы, потеряла 85%
И это только начало!
@khtrader

#фондовыйрынок #кризис #финансы #доходы #eps #sp500

Справка: EPS - это финансовый показатель, который показывает доход на акцию: берётся чистый доход компании и делится на кол-во акций. Важный показатель для оценки привлекательности акций.
——————————
🔘Так вот, Bank of America прогнозирует, что к концу года средний EPS по фондовому рынку США (наверное S&P500) в конце года будет иметь негативную динамику (наверное среднегодовые темпы роста).
🔘Т. е. годовые темпы роста доходов компаний начнут снижаться, что соответствует рецессии (серые области).
😀Приятно, когда твоё мнение совпадает с такими финансовыми динозаврами
@khtrader

#настроения #германия #кризис #спрос #потребители

🔘Потребительские настроения в Германии в этом месяце переписали минимумы весны 2020 года и заодно 20-летние минимумы. Такого пессимизма немцы не испытывали за всю историю данного индекса. На этом фоне евро нырнуло дальше вниз.
❗️Европейский центральный банк еще не начинал повышать ставки! Что же будет дальше?
@khtrader

#германия #бизнес #деловойцикл #экономика #кризис

🔘Что интересно, бизнес в Германии в апреле настроен лучше, чем в марте: текущая ситуация (серая линия); деловой цикл (красная линия); ожидания (синяя линия) - все показатели выше минимумов марта, но незначительно. При этом, гораздо выше минимумов весны 2020 года.
🔘Видимо такие оценки связаны с продолжающимся высоким спросом на товары, растущими ценами, что позволяет перекладывать издержки на потребителя, и мягкой монетарной политикой ЕЦБ.
Уверен, ближе к осени картина начнет меняться.
@khtrader

#стагфляция #инфляция #цены #товары #кризис #пузырь

А вот ещё один пузырь, который образовался не без помощи центральных банков:
🔘Синяя линия - это индекс товарного рынка от Блумберг, нанёс в годовой динамике (от года к году).
🔘Белая линия - индекс глобального (мирового) делового цикла.
Сырье стоит на 40% дороже, чем в апреле прошлого года, при этом деловой цикл продолжает снижаться, т. е. спрос на сырье сокращается, а цены на сырье в космосе - это проявление стагфляции.
🔘Агенство S&P500 нам обьясняет, что сбои в логистике и война в Украине привели к таким премиям на товарном рынке. Но почему-то не пишут, что мировые ЦБ разогнали инфляцию, которая также является причиной роста цен на сырье. А если в эту гремучую смесь добавить ОПЕК+ с их вредительскими действиями на рынке нефти, то и вовсе странно, что цены на сырье остановились в росте.
——————————
Не устану повторять: вмешательство в естественные рыночные процессы неизбежно приводят к кризисам!
@khtrader

#китай #ковид #пандемия #локдаун

Давайте вернёмся к Китаю: спутниковые данные фиксируют низкую активность в портах Китая (видимо погрузка/разгрузка), стоит обратить внимание - худшую активность за период пандемии.
@khtrader