#газ НЕДЕЛЬНАЯ СВОДКА

▪️Согласно данным Минэнерго США, на прошлой неделе поставки природного газа выросли на 1,2% и составили 99,6 млрд куб. футов в день, добыча газа выросла на 0,1%, чистый экспорт из Канады вырос на 25,5%. Показатель совокупного предложения обозначен желтой линией.
▪️Общее потребление газа по сравнению с предыдущей неделей выросло на 15% – до 103,9 млрд куб. футов в день. Спрос на газ со стороны электростанций вырос на 4,9%; в жилищном и коммерческом секторах спрос также рост, экспорт в Мексику снизился на 3,8%. Показатель внутреннего спроса обозначен синей линией.
▪️Совокупный экспорт на прошлой неделе составил 93 млрд куб. футов, что на 10% выше, чем на прошлой неделе.
▪️Запасы выросли на 26 млрд куб. футов; темпы закачки газа были немного выше среднего значение данного показателя за 5 лет (23 млрд куб. футов).

ВЫВОД
1️⃣В США завершается отопительный сезон, также, как и в Европе, что отчасти локально снимает проблему дефицита рынка газа в Европе. Конечно, проблема никуда не денется, но вопрос станет остро к концу лета.
2️⃣Мы уже знаем, что Байден пообещал Европе достаточные объемы газа, но специалисты по физическому рынку высказываются на предмет отсутствия свободных мощностей.
3️⃣Грядут оооочень большие перемены на мировом рынке энергетики!
@khtrader

#sp500 ПУЗЫРЬ S&P500
Пузырь на фондовом рынке США в марте перестал сдуваться

▪️Черная линия – мультипликатор EPS, то есть средняя доходность на акцию по S&P 500;
▪️Синяя линия – мультипликатор PE Shiller, помогающий уточнить стоимость акций по индексу S&P 500 относительно их доходности; взял Шиллера, потому что он сглаживает цикличность с поправкой на инфляцию;
▪️Красная линия – капитализация широкого рынка США (5000 акций).

ВЫВОД
1️⃣В марте соотношение цены к доходности на фондовом рынке США перестало снижаться, соответственно, прибыль на акцию снизилась; история показывает: то, что показатели отступили от своих экстремумов, еще не означает, что рынок начинает остывать – например, в конце 90-х показатель P/E находился на максимумах в течение года.
2️⃣На мой взгляд, перспективы для фондовых рынков негативны, в условиях цикла сжатия ликвидности и удорожания кредитов, спрос не может расти, а значит доходы компаний будут снижаться; усиливает этот эффект рост издержек (рабочая сила и цены на сырье), при этом, складские запасы товаров на исторических максимумах – все это явно не в пользу инвесторов.
@khtrader

#экономика РЫНОК ТРУДА США

▪️Вышли данные по рынку труда в США за март: безработица лучше ожиданий – 3,6% (ожидали 3,7%). Также снижается показатель U6, в марте 6,9%, я ориентируюсь на него. Как результат, годовые темпы роста зарплат ускорились 5,2% в феврале до текущих 5,6%, рынок ожидал прирост до 5,5%.
▪️Не буду разглагольствовать; на графике – базовые метрики рынка труда: черными линиями обозначены линейные показатели, гистограмма MACD демонстрирует скорость изменения показателей.


ВЫВОД
Как видим, количество занятых и безработных на докризисных уровнях, т.е. рынок труда восстановился к состоянию полной занятости, что само по себе является инфляционным фактором. Но дисбалансы в экономики США просто колоссальные, это видно по инфляции и ценам на активы.
ФРС будет сложно маневрировать в таких нестабильных условиях, это похоже на канатоходца без страховочной сетки.
@khtrader

#нефть ПОЗИЦИИ НА ФИНРЫНКЕ НЕФТИ

▪️На верхнем графике синяя линия – совокупная чистая позиция спекулянтов по фьючерсам на Brent и WTI, торгуемым на ICE и СМЕ соответственно (отчеты СОТ).
▪️На нижнем графике гистограммой обозначено изменение объемов от недели к неделе в крупных взаимных фондах, инвестирующих в финансовый рынок нефти; черная линия – динамика котировок нефти от квартала к кварталу.
◾️На неделе объёмы в нефтяных фондах продолжают оставаться ниже ноля, т.е. отток происходит третью неделю подряд, а чистая спекулятивная позиция вместе с открытым интересом на фьючерсных рынках дрейфует вниз – все это указывает на слабость финансового рынка нефти.

ВЫВОД
1️⃣Да, думаю, что текущее снижение открытого интереса отчасти связано с повышением ГО, но слабость спекулянтов также говорит о накатывающих проблемах с ликвидностью, которые неизбежны в цикле ужесточения ДКП.
2️⃣С точки зрения финансовых потоков рынок нефти слаб, поэтому волатильность будет оставаться высокой, т.к. двигать полупустой рынок намного легче.
@khtrader

#новости НОВОСТИ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ

Мой авторский выпуск с обзором новостей потихоньку переезжает на канал "Минфин", надеюсь не доставил неудобств.
Приятного просмотра - https://youtu.be/KFZi_othuwc

P.S. Активность под видео обязательна :)
@khtrader

#нефть ПРОГНОЗ НА НЕДЕЛЮ
Мой скоринг на следующую неделю остается в нейтральной зоне, под нулем (столбики), на прошлой неделе прогноз сбылся: цена чуть снизилась

Информационный фон:
▪️ОПЕК+ на своем плановом заседании повысила квоты с мая на 32 тб/д и теперь будет увеличивать добычу по 432 тб/д ежемесячно до сентября, когда истечет срок сделки ОПЕК+. Есть большая проблема, чтобы там ни писали на бумаге, а физический увеличивать добычу не получается: Блумберг посчитал, что в марте ОПЕК увеличила добычу на 90 тб/д, вместо 400-от;
▪️Байден психанул и объявил о том, что Белый дом выпускает 180 млн баррелей нефти из стратегических резервов на срок до полугода, т.е. в среднем по 1 мб/д. К нему обещали присоединится другие импортеры, но пока сроки и объемы не приняты;
▪️Пока импортеры нефти пытаются что-то сделать, Индия высказала мнение на предмет того, что почему их страна должна отказываться от российской нефти, которая стоит 65 долларов за баррель;
▪️Запасы нефтепродуктов на ведущих мировых хабах на текущей неделе устойчивы – дефицита не наблюдается.

ВЫВОД
1️⃣Любопытно, а почему ОПЕК молчит насчет ценового демпинга со стороны России, и почему сделка ОПЕК+ все еще цела? Конечно, срок сделки выходит в сентябре, но на мой взгляд, также ожидается экономический кризис и принято решение выжать из цен максимум. Т.е. сейчас ОПЕК+ отбирает деньги у населения земли в виде высоких цен на бензин. Как вам такое?
2️⃣И почему молчат в США, ведь там уже принят закон о монополиях, который позволяет подавать в суды против иностранных компаний и государств. Должен быть суд…рано или поздно это произойдет, просто не наступило время.
@khtrader

#золото ПОЗИЦИИ НА ФИНРЫНКЕ ЗОЛОТА

▪️На верхнем графике синей линией обозначена чистая спекулятивная позиция по фьючерсам на золото; красная линия – котировки фронтального фьючерса на золото.
▪️На нижнем графике гистограммой показана динамика объемов от недели к неделе во взаимных фондах, инвестирующих в золото – как финансовое, так и физическое; черная линия –динамика фьючерса на золото от квартала к кварталу.
▪️Объем потоков во взаимные фонды на уходящей неделе минимально еще ниже прошлой недели, позиция спекулянтов на фьючерсном рынке COMEX – заметно выше годовой средней - это указывает о локальном оживлении активности на рынке золота.

ВЫВОД
1️⃣Снижение объемов в фондах, инвестирующих в золото от недели к неделе, обусловлено резким всплеском двумя неделями ранее, объемы держаться достаточно высоко, т.е. наблюдается приток капиталов в соответствующие фонды, что оживило спекулятивную позицию на фьючерсном рынке.
2️⃣На мой взгляд, есть локальное окошко для роста котировок золота в район 2000, но насчет длинных горизонтов я бы не был оптимистичен, все-таки монетарная политика ничего хорошего не сулит для ликвидности.
@khtrader

#валюты ИНДЕКС ДОЛЛАРА

▪️На верхнем графике желтой областью обозначена авторская модель оценки индекса доллара: на прошлой неделе модель продолжила рост, осциллятор также подрастает (черная гистограмма), но в бычью зону еще не перешел.
▪️На нижнем графике серая область – чистая спекулятивная позиция, а красная – динамика DX в процентном отклонении от квартальной средней: на прошлой неделе позиция без изменений, но остается гораздо ниже февральских максимумов.

ВЫВОД
«Если исходить из исторической динамики рассмотренных показателей, то такое поведение ранее соответствовало растущему тренду на рынке доллара (DX), с учетом сложившихся условия, текущий рост не является исключением» - это мнение из предыдущего выпуска не изменилось.
@khtrader

Мой товарищ написал лонгрид на тему проблем банковского сектора в военное время.
Пост написаний українською!

​​🇺🇦Україна. Війна. Харків. Економіка. Потрібна підтримка НБУ! Її поки що немає.

Людям (що їдуть або залишаються) доводиться знімати і гривню та валюту з поточних та депозитних банківських рахунків. Багато хто залишився без роботи, без житла, без засобів для існування. Банки у такий час роблять винятки, - видають депозити до закінчення його терміну (особливо у містах, які сильно постраждали від війни).

У цей час погашення ВСІХ кредитів припинилися через війну. Таке навантаження на ліквідність (платоспроможність) банків є форс-мажором і, апріорі, потребує підтримки держ. регулятора (НБУ)!!! Це критично для функціонування економіки та ясно як божий день!!!

Харкову та області випала доля стати однією з найгарячіших точок під час бойових дій.
Йтиметься про "Мегабанк", який є одним з небагатьох в Україні, головний офіс якого знаходиться майже в самому пеклі війни.

Мегабанк є базовим банком для комунальної інфраструктури міста. Всі комунальні підприємства мають рахунки в "Мегабанку", і банк забезпечує всі готівкові та безготівкові розрахунки.

"Мегабанк" сьогодні тримає фінансову оборону Харкова, забезпечує роботу своїх відділень, дає можливість людям здійснювати свої платежі, знімати готівку в банкоматах.

Виходить, ресурси підтримки банків від Нацбанку виявилися доступними не для всіх?

Нацбанк прописав право банків у воєнний час на отримання бланкового (беззаставного) рефінансування.

✏️Рефінансування = кредитні ресурси Національного банку України, що видаються банку для підтримки ліквідності (здатність банку виконувати свої зобов'язання перед клієнтами у будь-який час).

На практиці ж, при цьому ігноруються прохання українських банків, які функціонують в умовах щоденних бомбардувань, обстрілів та ризику для життя людей!

Мегабанк, один з небагатьох банків, які продовжують працювати в зруйнованому боями Харкові та проводити комунальні платежі (люди підтримують комунальників, платять незважаючи ні на що…), видавати готівку з карток інших банків, підкріплювати готівкою банкомати у харківському метро, ​​в якому ховаються мешканці міста.
У зруйнованому місті людям потрібна готівка, інкасатори банку, ризикуючи, продовжують роботу.

Банк звернувся з проханням про рефінансування до Нацбанку, але отримує відмову/або натикається на затягування процедур.
Водночас є інформація, що гроші для підтримки платоспроможності (рефінансування) від Нацбанку України отримував банк із російським корінням.
Як це можливо зараз?
Харків – це Україна!!!!

У той час, коли найбільші центробанки світу максимально наповнюють працюючі економіки грошима, наш НБУ елементарно не може (не хоче) підтримати великий український банк, який перебуває на передовій військових дій, масштабу яких не було у світі за останні 77 років! Причому, високопосадовець Нацбанку дозволяє собі нецензурно ображати співробітника банку у ФБ…крапка.

Харків – це Україна!!!!

Це не рекламний, замовний або рекомендований пост. Вищесказане- особиста суб'єктивна емоційна думка автора та творця цього каналу, який майже 4 роки намагався поділитися інформацією та досвідом, і радив вам як зберегти чи примножити нажите. Знаю, що багатьом це допомогло, отже, недаремно…

Сподіваюся, здоровий глузд переможе і всі ми зможемо об'єднатися і далі перед ворогом!
Все буде Україна!🇺🇦

#валюты ПОЗИЦИИ СОТ
Распределения позиций на валютных фьючерсах, торгуемых на СМЕ (СОТ):

🇦🇺Чистая спекулятивная позиция по австралийцу (сиреневая линия) потихоньку растет, но в медвежьей зоне;
🇯🇵Чистая спекулятивная позиция по иене (синяя линия) динамично снижается к уровням прошлого года;
🇨🇭 Позиция во франке (бордовая линия) спекулянты укрепляют шорт, но не так активно, как по иене;
🇪🇺Позиция по евро (бежевая линия) держится выше ноля;
🇬🇧По фунту (красная линия) спекулянты уже имеют чистую бычью позицию, хотя двумя неделями ранее были в шортовой;
🇳🇿По новозеландцу (красная пунктирная) позиция меняется весьма волатильно, но фьючерс по данной валюте на СМЕ мелковат, на прошлую неделю снова в шортах;
🇨🇦По канадцу (зеленая линия) позиция спекулянтов немного снизилась на прошлой неделе, но осталась в бычьей зоне, хоть и минимально.

ВЫВОД
Я бы отметил позицию спекулянтов по иене, в прошлом году, когда позиция была в районе текущих уровней – иена была в коррекции, после снижение в начале прошлого года. Вероятно, нас ждет укрепление иены, но есть пара важных моментов: монетарная политика Банка Японии остается мягкой, на фоне ужесточения остальными ведущими ЦБ; экономику Японии можно оживить только через экспортеров, т.е. с помощью внешнего спроса, и дешевая иена в этом помогает – это я к тому, что надо быть аккуратно с позиционной торговлей по данной валюте.
Остальные валюты за две недели не сильно изменились.
@khtrader