#нефть НЕДЕЛЬНЫЙ ДИАПАЗОН ПО WTI
Представляю вашему вниманию недельные уровни, рассчитанные с помощью методов стохастической математики
Уровни на текущую торговую неделю по WTI (СМЕ):
▪️Торговый диапазон – 95,33 – 92,30;
▪️1-е ст. отклонение сверху – 96,98, вероятность коррекции 87% (т. е. риск продолжения тренда – 13%);
▪️1-е ст. отклонение снизу – 90,37 метрики, вероятности те же.
====================================================
1️⃣Брать контртрендовые сделки можно от границ торгового диапазона, но вероятность возврата невысока; а вот от первых ст. отклонений или за их пределами эта вероятность выглядит уже поинтересней. Стрелочки – это направления, т. е. определены возвраты; движение цены не обязательно будет по стрелкам.
2️⃣Еще раз о способе применения: я использую эти уровни в дополнение к ТА и фундаментальному анализу; когда цена подходит или выходит за пределы 1 ст. отклонений – для меня вероятность коррекции повышается.
@khtrader
Представляю вашему вниманию недельные уровни, рассчитанные с помощью методов стохастической математики
Уровни на текущую торговую неделю по WTI (СМЕ):
▪️Торговый диапазон – 95,33 – 92,30;
▪️1-е ст. отклонение сверху – 96,98, вероятность коррекции 87% (т. е. риск продолжения тренда – 13%);
▪️1-е ст. отклонение снизу – 90,37 метрики, вероятности те же.
====================================================
1️⃣Брать контртрендовые сделки можно от границ торгового диапазона, но вероятность возврата невысока; а вот от первых ст. отклонений или за их пределами эта вероятность выглядит уже поинтересней. Стрелочки – это направления, т. е. определены возвраты; движение цены не обязательно будет по стрелкам.
2️⃣Еще раз о способе применения: я использую эти уровни в дополнение к ТА и фундаментальному анализу; когда цена подходит или выходит за пределы 1 ст. отклонений – для меня вероятность коррекции повышается.
@khtrader
#экономика ДЕЛОВОЙ ЦИКЛ В ОЭСР
В январе деловой цикл в странах ОЭСР продолжал слабеть:
▪️Красная линия – индекс делового цикла, который в январе по отношению к декабрю 2021 г. остался без изменений, но заметно отошел от уровней 2011 года;
▪️синяя линия – деловое доверие: показатель слабеет, но все еще на максимумах 20-ти лет;
▪️желтая линия – доверие потребителей: как видим, показатель продолжает снижаться;
▪️серая область – индекс мировой торговли (данные по этому показателю выходят с временным лагом, поэтому информация за ноябрь): осенью мировая торговля продолжала расширяться и вышла на новые исторические уровни.
ВЫВОД
1️⃣Потребительские настроения продолжают ухудшаться, что обусловлено растущей инфляцией; но деловые круги пока не видят негатива – это и понятно: бегство от инфляции в реальные блага повышает спрос на все классы товаров и на их производство, а цены на складские товары продолжают расти – и бизнес получает сверхприбыли.
2️⃣Повышенный спрос также расширяет мировую торговлю, что в целом благоприятно для мировой экономики, поэтому бизнес-цикл держится на высоких уровнях.
3️⃣Но это все прошлое – а вот будущее пока выглядит туманно; многое будет зависеть от потребительского спроса в текущем году, а также от действий мировых ЦБ.
@khtrader
В январе деловой цикл в странах ОЭСР продолжал слабеть:
▪️Красная линия – индекс делового цикла, который в январе по отношению к декабрю 2021 г. остался без изменений, но заметно отошел от уровней 2011 года;
▪️синяя линия – деловое доверие: показатель слабеет, но все еще на максимумах 20-ти лет;
▪️желтая линия – доверие потребителей: как видим, показатель продолжает снижаться;
▪️серая область – индекс мировой торговли (данные по этому показателю выходят с временным лагом, поэтому информация за ноябрь): осенью мировая торговля продолжала расширяться и вышла на новые исторические уровни.
ВЫВОД
1️⃣Потребительские настроения продолжают ухудшаться, что обусловлено растущей инфляцией; но деловые круги пока не видят негатива – это и понятно: бегство от инфляции в реальные блага повышает спрос на все классы товаров и на их производство, а цены на складские товары продолжают расти – и бизнес получает сверхприбыли.
2️⃣Повышенный спрос также расширяет мировую торговлю, что в целом благоприятно для мировой экономики, поэтому бизнес-цикл держится на высоких уровнях.
3️⃣Но это все прошлое – а вот будущее пока выглядит туманно; многое будет зависеть от потребительского спроса в текущем году, а также от действий мировых ЦБ.
@khtrader
#доллар ЦЕНОВАЯ МОДЕЛЬ ПО ДОЛЛАРУ
Представляю вашему вниманию авторскую ценовую модель по оценке доллара (DX)
На графике:
▪️синяя линия с продлевающей ее красной – это ценовая модель, в которую входят все основные метрики ценообразования валютного курса, отобранные мною в процессе исследования валютных курсов; модель построена с помощью регрессионного анализа;
▪️белая линия – широкий торгово-взвешенный индекс доллара;
▪️гистограмма – отклонение котировок доллара от ценовой модели.
▪️Модель сигнализирует об ослаблении доллара до мая текущего года; но что важно – доллар остается недооцененным, так как котировки индекса находятся ниже ценовой модели; такая же ситуация наблюдалась перед ростом 2014 года.
ВЫВОД
Я склонен считать, что локально котировки доллара могут остаться под давлением, но в разрезе перспективы до конца года – имеются все условия для его укрепления.
Разумеется, никакое моделирование не способно предсказать разворот рынка, но в качестве инструмента следования за трендом – вполне себя оправдывает.
@khtrader
Представляю вашему вниманию авторскую ценовую модель по оценке доллара (DX)
На графике:
▪️синяя линия с продлевающей ее красной – это ценовая модель, в которую входят все основные метрики ценообразования валютного курса, отобранные мною в процессе исследования валютных курсов; модель построена с помощью регрессионного анализа;
▪️белая линия – широкий торгово-взвешенный индекс доллара;
▪️гистограмма – отклонение котировок доллара от ценовой модели.
▪️Модель сигнализирует об ослаблении доллара до мая текущего года; но что важно – доллар остается недооцененным, так как котировки индекса находятся ниже ценовой модели; такая же ситуация наблюдалась перед ростом 2014 года.
ВЫВОД
Я склонен считать, что локально котировки доллара могут остаться под давлением, но в разрезе перспективы до конца года – имеются все условия для его укрепления.
Разумеется, никакое моделирование не способно предсказать разворот рынка, но в качестве инструмента следования за трендом – вполне себя оправдывает.
@khtrader
#аналитика ЕЖЕНЕДЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ
Еженедельный прогноз финансовых рынков. Выпуск №92 от 12.02.2022г
Такого вы не найдете в СМИ!!!
Макроэкономика, аппетит к риску, технический и фундаментальный анализ финансовых рынков, сентимент, выводы и мои позиции на рынке - об этом всем в выпуске.
В этом видео уделил внимание рискам, которые кружат над финансовыми рынками. Более широко осветил рынок пшеницы, в обще, есть что сказать.
СМОТРЕТЬ ВИДЕО 👇
Еженедельный прогноз финансовых рынков. Выпуск №92 от 12.02.2022г
Такого вы не найдете в СМИ!!!
Макроэкономика, аппетит к риску, технический и фундаментальный анализ финансовых рынков, сентимент, выводы и мои позиции на рынке - об этом всем в выпуске.
В этом видео уделил внимание рискам, которые кружат над финансовыми рынками. Более широко осветил рынок пшеницы, в обще, есть что сказать.
СМОТРЕТЬ ВИДЕО 👇
ОПРОС
▪️На прошлой неделе аудитория снова промазала с прогнозом (см. гистограмму) в оценках рынка нефти (черные точки на картинке): рынок закрыл неделю выше цены, которая прогнозировалась на момент опроса.
▪️Третья неделя проигрышей ухудшает статистику: на сегодня счет – 76:80 в пользу рынка, а вероятность попадания аудиторией снизилась до 48,7%.
▪️Снова статус-кво отдаляется от нас, сровнять счеты с рынком нефти не удается!
@khtrader
▪️На прошлой неделе аудитория снова промазала с прогнозом (см. гистограмму) в оценках рынка нефти (черные точки на картинке): рынок закрыл неделю выше цены, которая прогнозировалась на момент опроса.
▪️Третья неделя проигрышей ухудшает статистику: на сегодня счет – 76:80 в пользу рынка, а вероятность попадания аудиторией снизилась до 48,7%.
▪️Снова статус-кво отдаляется от нас, сровнять счеты с рынком нефти не удается!
@khtrader
Еженедельный опрос, как Вы считаете, рынок нефти закроет неделю выше или ниже текущей цены?
Final Results
35%
ВЫШЕ
65%
НИЖЕ
#газ ПРОГНОЗ МИНЭНЕРГО США
Минэнерго США прогнозирует профицит баланса природного газа в США на весь текущий год
На графике:
▪️гистограмма – баланс рынка природного газа в США (спрос/предложение);
▪️красная линия – запасы природного газа в США.
▪️Как мы видим, Минэнерго прогнозирует профицит баланса рынка газа в текущем году в объеме от 15 до 30 млрд куб. фут/д (среднее значение – 20 млрд куб. фут/д; см. правую шкалу). Соответственно, до октября ожидается рост запасов с 1500 до 3500 куб. футов. Разумеется, с приходом новой зимы запасы, как обычно, будут сезонно сокращаться.
ВЫВОД
Нынешняя зима подходит к концу, и с марта ожидается сезонный рост газовых запасов – осенняя паника по поводу возможной нехватки канула в лету. С учетом того, что нынешние цены пока сезонно высоки, а также беря во внимание снижение деловой активности и ужесточение монетарной политики властей – более чем уверен, что в ближайшее время цены опустятся к отметке в районе 3 долларов за 1 млн БТЕ.
@khtrader
Минэнерго США прогнозирует профицит баланса природного газа в США на весь текущий год
На графике:
▪️гистограмма – баланс рынка природного газа в США (спрос/предложение);
▪️красная линия – запасы природного газа в США.
▪️Как мы видим, Минэнерго прогнозирует профицит баланса рынка газа в текущем году в объеме от 15 до 30 млрд куб. фут/д (среднее значение – 20 млрд куб. фут/д; см. правую шкалу). Соответственно, до октября ожидается рост запасов с 1500 до 3500 куб. футов. Разумеется, с приходом новой зимы запасы, как обычно, будут сезонно сокращаться.
ВЫВОД
Нынешняя зима подходит к концу, и с марта ожидается сезонный рост газовых запасов – осенняя паника по поводу возможной нехватки канула в лету. С учетом того, что нынешние цены пока сезонно высоки, а также беря во внимание снижение деловой активности и ужесточение монетарной политики властей – более чем уверен, что в ближайшее время цены опустятся к отметке в районе 3 долларов за 1 млн БТЕ.
@khtrader
#экономика ДЕЛОВОЙ ЦИКЛ В ФЕВРАЛЕ
Вышли данные по деловому циклу за февраль в «имперском» штате Нью-Йорк
Сверху вниз:
▪️Деловой цикл в феврале прибавил 3,8 пункта (обведено черным), новые заявки также чуть выросли; данные оказались значительно хуже ожиданий: +3,8 против +12,15 пункта.
▪️ Цены производителей в феврале уплощаются (обведено желтым), отпускные же цены сильно выросли – на 17 пунктов (обвел красным).
▪️Численность занятых в феврале выросла на 7 пунктов (обведено синим).
ВЫВОД
Данные не вдохновляют: бизнес-цикл в штате Нью-Йорк держится в районе рецессии (нулевая отметка), в время как отпускные цены продолжают агрессивно расти – наблюдаем ярко выраженную инфляцию спроса, а компании, пользуясь циклом повышенного спроса на товары, перекладывают издержки на потребителей.
В общем, час от часу не легче… ФРС от штата Нью-Йорк – пламенный привет!
@khtrader
Вышли данные по деловому циклу за февраль в «имперском» штате Нью-Йорк
Сверху вниз:
▪️Деловой цикл в феврале прибавил 3,8 пункта (обведено черным), новые заявки также чуть выросли; данные оказались значительно хуже ожиданий: +3,8 против +12,15 пункта.
▪️ Цены производителей в феврале уплощаются (обведено желтым), отпускные же цены сильно выросли – на 17 пунктов (обвел красным).
▪️Численность занятых в феврале выросла на 7 пунктов (обведено синим).
ВЫВОД
Данные не вдохновляют: бизнес-цикл в штате Нью-Йорк держится в районе рецессии (нулевая отметка), в время как отпускные цены продолжают агрессивно расти – наблюдаем ярко выраженную инфляцию спроса, а компании, пользуясь циклом повышенного спроса на товары, перекладывают издержки на потребителей.
В общем, час от часу не легче… ФРС от штата Нью-Йорк – пламенный привет!
@khtrader
#трейдинг ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ
Еженедельный технический анализ финансовых рынков. Выпуск №66 от 14.02.2021г
▪️Разберем базовые сценарии по активам на финансовых рынках, а именно: товары (газ, нефть, золото, медь, пшеница и кукуруза), валюты (доллар, евро, фунт, новозеландец, австралиец, канадец), а также, РТС, рубль и S&P500. Биткоин.
▪️Данный обзор является продолжениям воскресного видео с еженедельными прогнозами финансовых рынков.
СМОТРЕТЬ ВЫПУСК 👇
Еженедельный технический анализ финансовых рынков. Выпуск №66 от 14.02.2021г
▪️Разберем базовые сценарии по активам на финансовых рынках, а именно: товары (газ, нефть, золото, медь, пшеница и кукуруза), валюты (доллар, евро, фунт, новозеландец, австралиец, канадец), а также, РТС, рубль и S&P500. Биткоин.
▪️Данный обзор является продолжениям воскресного видео с еженедельными прогнозами финансовых рынков.
СМОТРЕТЬ ВЫПУСК 👇
#нефть ЭКВАТОР НЕДЕЛИ
Информационный фон:
▪️Иран проводит ряд встреч с потенциальными покупателями нефти, похоже Персы готовятся к снятию санкций;
▪️Больше половины информационного пространства в западных СМИ занимает "Ukraine crisis", в последние дни идет некое смягчение, но Байден не успокаивается, да и прецедент с признанием Л/ДНР нависает новыми угрозами.
▪️Минэнерго США сообщается о росте сланцевой добыче в США, в марте ожидается рост на 109 тб/д, а в следующем году новый исторический максимум;
▪️По оценкам API на прошлой неделе запасы нефти и нефтепродуктов умеренно снизились по всем направлениям.
Техника:
▪️Котировки Брент сделали дивергенцию на младших масштабах и пробили первый уровень поддержки. На текущий момент наблюдается тест ранее пробитого уровня, обратите внимание, что он имел статус "зеркального", что важно.
▪️Если Брент уйдет ниже 92, то далее нас ждет 90, 88, 85, как вы сами понимаете, в этой зоне очень много стоп-лоссов, поэтому цена может быстро снизится к 85.
ВЫВОД
1️⃣Стоит обратить внимание на очень интересный момент, который пока не освещается в СМИ: сланцевая добыча в США снова растет и ожидается новый пик, мало того, повышается производительность вышек, что говорит о снижении себестоимости добычи; в тоже время, страны ОПЕК+ не могут наращивать добычу в рамках выделенных квот. Уже точно можно сделать вывод, что страны ОПЕК теряют долю рынка.
2️⃣Активные действия Ирана по поиску клиентов тоже кое-что значат, тем более мы видели первые шаги по снятию санкций со стороны США.
3️⃣Локально, напряжение на полях геополитики поддерживают котировки, но начинает наблюдаться некое смягчение.
@khtrader
Информационный фон:
▪️Иран проводит ряд встреч с потенциальными покупателями нефти, похоже Персы готовятся к снятию санкций;
▪️Больше половины информационного пространства в западных СМИ занимает "Ukraine crisis", в последние дни идет некое смягчение, но Байден не успокаивается, да и прецедент с признанием Л/ДНР нависает новыми угрозами.
▪️Минэнерго США сообщается о росте сланцевой добыче в США, в марте ожидается рост на 109 тб/д, а в следующем году новый исторический максимум;
▪️По оценкам API на прошлой неделе запасы нефти и нефтепродуктов умеренно снизились по всем направлениям.
Техника:
▪️Котировки Брент сделали дивергенцию на младших масштабах и пробили первый уровень поддержки. На текущий момент наблюдается тест ранее пробитого уровня, обратите внимание, что он имел статус "зеркального", что важно.
▪️Если Брент уйдет ниже 92, то далее нас ждет 90, 88, 85, как вы сами понимаете, в этой зоне очень много стоп-лоссов, поэтому цена может быстро снизится к 85.
ВЫВОД
1️⃣Стоит обратить внимание на очень интересный момент, который пока не освещается в СМИ: сланцевая добыча в США снова растет и ожидается новый пик, мало того, повышается производительность вышек, что говорит о снижении себестоимости добычи; в тоже время, страны ОПЕК+ не могут наращивать добычу в рамках выделенных квот. Уже точно можно сделать вывод, что страны ОПЕК теряют долю рынка.
2️⃣Активные действия Ирана по поиску клиентов тоже кое-что значат, тем более мы видели первые шаги по снятию санкций со стороны США.
3️⃣Локально, напряжение на полях геополитики поддерживают котировки, но начинает наблюдаться некое смягчение.
@khtrader
#нефть ЗАПАСЫ В МИРЕ
Состояние запасов нефтепродуктов на ведущих хабах на прошлой неделе – информация от Platts
▪️По данным Топливной ассоциации Японии (PAJ), на прошлой неделе запасы топлива и сырой нефти в Японии остаются без изменений – в районе минимумов прошлого года.
▪️В Сингапуре запасы нефтепродуктов снизились, отойдя от годовых максимумов.
▪️В Фуджайре (ОАЭ) на прошлой неделе наблюдается резкое и мощное снижение запасов нефтепродуктов – уровни на минимумах за год.
▪️Запасы нефтепродуктов в США немного отошли от текущих максимумов, но остаются высокими; по данным API, запасы бензина и дистиллятов на прошлой неделе сократились. Сегодня увидим данные от Минэнерго США.
ВЫВОД
Очень странно выглядит снижение запасов на хабах Фуджайры; с учетом того, что Фуджайра снабжает Европу – можно предположить, что это результат военных маневров в странах Европы, хотя это не более чем предположение. По крайней мере, высокий сезон на физическом рынке нефти еще не начался, поэтому объяснить такое снижение естественными причинами сложно.
По остальным хабам все более-менее стабильно.
@khtrader
Состояние запасов нефтепродуктов на ведущих хабах на прошлой неделе – информация от Platts
▪️По данным Топливной ассоциации Японии (PAJ), на прошлой неделе запасы топлива и сырой нефти в Японии остаются без изменений – в районе минимумов прошлого года.
▪️В Сингапуре запасы нефтепродуктов снизились, отойдя от годовых максимумов.
▪️В Фуджайре (ОАЭ) на прошлой неделе наблюдается резкое и мощное снижение запасов нефтепродуктов – уровни на минимумах за год.
▪️Запасы нефтепродуктов в США немного отошли от текущих максимумов, но остаются высокими; по данным API, запасы бензина и дистиллятов на прошлой неделе сократились. Сегодня увидим данные от Минэнерго США.
ВЫВОД
Очень странно выглядит снижение запасов на хабах Фуджайры; с учетом того, что Фуджайра снабжает Европу – можно предположить, что это результат военных маневров в странах Европы, хотя это не более чем предположение. По крайней мере, высокий сезон на физическом рынке нефти еще не начался, поэтому объяснить такое снижение естественными причинами сложно.
По остальным хабам все более-менее стабильно.
@khtrader
#экономика ИНФЛЯЦИЯ В США
На картинке все показатели нанесены в годовой динамике:
▪️красная линия – базовая потребительская инфляция (без топлива и пищевых продуктов);
▪️синяя линия – потребительская инфляция; в этом январе она на 7,5% выше января 2021 года, по уровню же годовых темпов – показатель на уровне начала 80-х;
▪️сиреневая линия – цены производителей: в январе они снизились, что соответствует снижению деловой активности в производственном секторе;
▪️ зеленая линия – продовольственные цены: также продолжение роста.
ВЫВОД
Мы уже знаем, что после выхода данных по инфляции ФРС созвала закрытое совещание, на котором не было принято никаких важных решений.
Комментариев насчет инфляции в США прозвучало очень много, для нас же важно следующее: издержки предприятий снижаются второй месяц подряд, а потребительские цены растут, что позволяет копаниям получать сверхприбыль – и это положительный момент для доходов компаний и фондового рынка.
@khtrader
На картинке все показатели нанесены в годовой динамике:
▪️красная линия – базовая потребительская инфляция (без топлива и пищевых продуктов);
▪️синяя линия – потребительская инфляция; в этом январе она на 7,5% выше января 2021 года, по уровню же годовых темпов – показатель на уровне начала 80-х;
▪️сиреневая линия – цены производителей: в январе они снизились, что соответствует снижению деловой активности в производственном секторе;
▪️ зеленая линия – продовольственные цены: также продолжение роста.
ВЫВОД
Мы уже знаем, что после выхода данных по инфляции ФРС созвала закрытое совещание, на котором не было принято никаких важных решений.
Комментариев насчет инфляции в США прозвучало очень много, для нас же важно следующее: издержки предприятий снижаются второй месяц подряд, а потребительские цены растут, что позволяет копаниям получать сверхприбыль – и это положительный момент для доходов компаний и фондового рынка.
@khtrader
#нефть ФОРВАРДНАЯ КРИВАЯ WTI
▪️На прошлой неделе запасы нефти на хабе Кушинг (на графике – серая область с белой окантовкой) продолжали сокращаться и переписали минимумы осени.
▪️Фьючерсная кривая (красная линия) немного сократила бэквордацию, однако остается ниже уровней осени 2021 года.
▪️Синяя гистограмма – фронтальный спред, который на прошлой неделе продолжал снижаться, но все еще аномально высок.
▪️Белая гистограмма отображает базис, то есть связь «спот – фьючерс»; на прошлой неделе базис опустился ниже нуля – это значит, что спотовые цены дешевле фьючерсных, что является нормальным ценообразованием на фьючерсном рынке.
ВЫВОД
Бычий рынок держится уверенно, однако, на мой взгляд – и судя по положению бэквордации, – во втором полугодии цены будут ниже; распродажа запасов на поставочном для фьючерса хабе Кушинг связана с высокими текущими ценами, обусловленными, в свою очередь, дефицитом физического рынка и усилиями спекулянтов.
@khtrader
▪️На прошлой неделе запасы нефти на хабе Кушинг (на графике – серая область с белой окантовкой) продолжали сокращаться и переписали минимумы осени.
▪️Фьючерсная кривая (красная линия) немного сократила бэквордацию, однако остается ниже уровней осени 2021 года.
▪️Синяя гистограмма – фронтальный спред, который на прошлой неделе продолжал снижаться, но все еще аномально высок.
▪️Белая гистограмма отображает базис, то есть связь «спот – фьючерс»; на прошлой неделе базис опустился ниже нуля – это значит, что спотовые цены дешевле фьючерсных, что является нормальным ценообразованием на фьючерсном рынке.
ВЫВОД
Бычий рынок держится уверенно, однако, на мой взгляд – и судя по положению бэквордации, – во втором полугодии цены будут ниже; распродажа запасов на поставочном для фьючерса хабе Кушинг связана с высокими текущими ценами, обусловленными, в свою очередь, дефицитом физического рынка и усилиями спекулянтов.
@khtrader
#экономика РОЗНИЧНЫЕ ПРОДАЖИ В США
Согласно данным Минторга США, в январе розничные продажи выросли
Розничные продажи в январе выросли по всем направлениям (в таблице обведено черным); годовые темпы роста остаются высокими.
Также важно то, что предыдущие данные были скорректированы на 0,5 процента в сторону уменьшения – то есть снижение в декабре относительно ноября на самом деле было больше.
ВЫВОД
Данные по розничным продажам оказались значительно лучше ожиданий: +3,8% относительно ожидаемых +2%.
Потребитель продолжает уходить в реальный сектор, создавая повышенный спрос на товары, и данный фактор льет воду на мельницу дальнейшего ужесточения ДКП от ФРС – каковое ужесточение, впрочем, и без того вопрос уже решенный.
@khtrader
Согласно данным Минторга США, в январе розничные продажи выросли
Розничные продажи в январе выросли по всем направлениям (в таблице обведено черным); годовые темпы роста остаются высокими.
Также важно то, что предыдущие данные были скорректированы на 0,5 процента в сторону уменьшения – то есть снижение в декабре относительно ноября на самом деле было больше.
ВЫВОД
Данные по розничным продажам оказались значительно лучше ожиданий: +3,8% относительно ожидаемых +2%.
Потребитель продолжает уходить в реальный сектор, создавая повышенный спрос на товары, и данный фактор льет воду на мельницу дальнейшего ужесточения ДКП от ФРС – каковое ужесточение, впрочем, и без того вопрос уже решенный.
@khtrader
#экономика СТАГФЛЯЦИЯ В США
Чтобы ни писали аналитики – стагфляционные процессы в США замедляются
С точки зрения австрийской школы стагфляция – это процесс, при котором цены производителей на конечные товары растут быстрее, чем потребительские цены: производители не могут в полной мере перекладывать издержки на потребителя. При этом бизнес-цикл должен быть в состоянии рецессии – или, как минимум, активно к такому состоянию стремиться. Мы наблюдали такой процесс в цикле «великой стагфляции» в середине 70-х (на графике эта область обведена черным).
На графике:
▪️синяя линия – разница годовых темпов роста отпускных производственных цен и потребительских цен: мы видим, что показатель снижается – производители находятся в более удобном положении, их издержки перекладываются на потребителя в большей степени;
▪️красная линия – индекс бизнес-цикла от аналитиков ОЭСР: наблюдаем процесс охлаждения делового цикла, однако динамика вполне умеренная и показатель значительно выше нуля.
ВЫВОД
1️⃣На мой взгляд, стагфляционные процессы в экономике США слабеют, но до нормального состояния еще далеко – ведь инфляционное давление колоссальное.
Переход к жесткой монетарной политике в текущих условиях выглядит немыслимым – что и транслируют западные экономисты, предупреждая о неизбежной рецессии и предрекая «мрачные времена» для фондовых рынков. Конечно, при прочих равных – так оно и есть; странно, что не вспоминают о повышении налога на богатых – это бы еще более укрепило их оценочные позиции.
2️⃣Но в текущей ситуации имеется несколько существенных исключений: избыточные резервы огромны, а реальные процентные ставки останутся отрицательными надолго, и это поддерживает кредитный цикл; также наличествует высокий потребительский спрос – что также говорит в пользу расширения экономики; стоит учесть и расширение госрасходов в рамках инфраструктурной и социальной сфер; ну и, конечно же, – все больше стран отменяют карантинные ограничения, мир переходит к нормальной жизни, в которой потребительские расходы будут еще выше, что обеспечит поддержку экономике и удержит выручку компаний на высоком уровне.
@khtrader
Чтобы ни писали аналитики – стагфляционные процессы в США замедляются
С точки зрения австрийской школы стагфляция – это процесс, при котором цены производителей на конечные товары растут быстрее, чем потребительские цены: производители не могут в полной мере перекладывать издержки на потребителя. При этом бизнес-цикл должен быть в состоянии рецессии – или, как минимум, активно к такому состоянию стремиться. Мы наблюдали такой процесс в цикле «великой стагфляции» в середине 70-х (на графике эта область обведена черным).
На графике:
▪️синяя линия – разница годовых темпов роста отпускных производственных цен и потребительских цен: мы видим, что показатель снижается – производители находятся в более удобном положении, их издержки перекладываются на потребителя в большей степени;
▪️красная линия – индекс бизнес-цикла от аналитиков ОЭСР: наблюдаем процесс охлаждения делового цикла, однако динамика вполне умеренная и показатель значительно выше нуля.
ВЫВОД
1️⃣На мой взгляд, стагфляционные процессы в экономике США слабеют, но до нормального состояния еще далеко – ведь инфляционное давление колоссальное.
Переход к жесткой монетарной политике в текущих условиях выглядит немыслимым – что и транслируют западные экономисты, предупреждая о неизбежной рецессии и предрекая «мрачные времена» для фондовых рынков. Конечно, при прочих равных – так оно и есть; странно, что не вспоминают о повышении налога на богатых – это бы еще более укрепило их оценочные позиции.
2️⃣Но в текущей ситуации имеется несколько существенных исключений: избыточные резервы огромны, а реальные процентные ставки останутся отрицательными надолго, и это поддерживает кредитный цикл; также наличествует высокий потребительский спрос – что также говорит в пользу расширения экономики; стоит учесть и расширение госрасходов в рамках инфраструктурной и социальной сфер; ну и, конечно же, – все больше стран отменяют карантинные ограничения, мир переходит к нормальной жизни, в которой потребительские расходы будут еще выше, что обеспечит поддержку экономике и удержит выручку компаний на высоком уровне.
@khtrader