#нефть ЗАПАСЫ В МИРЕ
Состояние запасов нефтепродуктов на ведущих хабах на прошлой неделе от Platts
По часовой стрелке:
▪️Данные по Японии Platts снова не выпустил, но судя из данных от Японского агентства, то запасы нефтепродуктов на прошлой неделе снизились;
▪️Запасы в Сингапуре снова сократились до годовых уровней;
▪️Запасы в Фуджайра, ОАЭ растут вторую неделю подряд, но остаются ниже среднегодовой отметки;
▪️Запасы нефтепродуктов в США также остаются на годовых минимумах, но неспешно повышаются.
ВЫВОД
Несмотря на то, что публикуемые данные оценочные, тем не менее, можно сказать, что спрос на нефтепродукты остается уверенным по всему миру. В Западном мире наступает низкий сезон по спросу на топливо, что должно повысить запасы в США и ОАЭ.
@khtrader
Состояние запасов нефтепродуктов на ведущих хабах на прошлой неделе от Platts
По часовой стрелке:
▪️Данные по Японии Platts снова не выпустил, но судя из данных от Японского агентства, то запасы нефтепродуктов на прошлой неделе снизились;
▪️Запасы в Сингапуре снова сократились до годовых уровней;
▪️Запасы в Фуджайра, ОАЭ растут вторую неделю подряд, но остаются ниже среднегодовой отметки;
▪️Запасы нефтепродуктов в США также остаются на годовых минимумах, но неспешно повышаются.
ВЫВОД
Несмотря на то, что публикуемые данные оценочные, тем не менее, можно сказать, что спрос на нефтепродукты остается уверенным по всему миру. В Западном мире наступает низкий сезон по спросу на топливо, что должно повысить запасы в США и ОАЭ.
@khtrader
#валюты УСЛОВИЯ ТОРГОВЛИ
Наконец-то ВТО снизошло и обновила данные по импортным/экспортным ценам, последнее обновление было в марте
▪️Напомню, условия торговли это соотношение экспортных к импортным ценам, чем выше экспортные цены относительно импортных, тем лучше для валюты. На картинке иллюстрация к теории по базовым валютам: на всех картинках синяя линия - это сама модель с экстраполяцией в будущее, а красная - соответствующий курс.
▪️Как видим, канадец и фунт растеряли преимущество по данной теории, а евро и вовсе их не имел, несмотря на статус экспорто-направленной страны. По йене показатель также снижается.
ВЫВОД
1️⃣Расстановка сил по данной теории не изменилась: канадец все еще имеет поддержку со сторону условий торговли, но они обусловлены ценами на нефть, и в случае снижения котировка нефти эта премия улетучится быстро. Фунт и евро также под давлением со стороны показателя.
2️⃣А вот по йене интересный момент, т.к. к защитным функциям валюты добавляется еще и неплохие условия торговли, также из-за дефляции реальная доходность активов, выраженных в йенах находится на привлекательных уровнях.
Йена – это мой выбор!
@khtrader
Наконец-то ВТО снизошло и обновила данные по импортным/экспортным ценам, последнее обновление было в марте
▪️Напомню, условия торговли это соотношение экспортных к импортным ценам, чем выше экспортные цены относительно импортных, тем лучше для валюты. На картинке иллюстрация к теории по базовым валютам: на всех картинках синяя линия - это сама модель с экстраполяцией в будущее, а красная - соответствующий курс.
▪️Как видим, канадец и фунт растеряли преимущество по данной теории, а евро и вовсе их не имел, несмотря на статус экспорто-направленной страны. По йене показатель также снижается.
ВЫВОД
1️⃣Расстановка сил по данной теории не изменилась: канадец все еще имеет поддержку со сторону условий торговли, но они обусловлены ценами на нефть, и в случае снижения котировка нефти эта премия улетучится быстро. Фунт и евро также под давлением со стороны показателя.
2️⃣А вот по йене интересный момент, т.к. к защитным функциям валюты добавляется еще и неплохие условия торговли, также из-за дефляции реальная доходность активов, выраженных в йенах находится на привлекательных уровнях.
Йена – это мой выбор!
@khtrader
#нефть ФОРВАРДНАЯ КРИВАЯ WTI
▪️На прошлой неделе запасы на хабе Кушинг немного выросли — это нанесено бирюзовой областью с синей окантовкой. Примерно такая же формация была на дне рынка 2018 года, но пока выводы делать рано.
▪️Фьючерсная кривая, которая нанесена рыжей линией, углубила бэквордацию, но значительно выше годовых минимумов.
▪️Красной гистограммой нанесен фронтальный спред, который на прошлой неделе резкий рост.
▪️Белая гистограмма отображает базис, т.е. связь спот-фьючерс. Базис остается выше ноля, т.е. цены на физическом рынке выше цен на финансовом рынке.
ВЫВОД
1️⃣Любопытно, но метрики финансового рынка продолжают соответствовать дефициту рынка, но мы наблюдаем сезонный профицит. Поэтому, на мой взгляд, это можно расценить как бычьи спекуляции на ближних контрактах, которые присущи локальным пикам рынка.
2️⃣Выводы пока делать рано, нужно недельку-две понаблюдать, тренды разворачиваются небыстро.
@khtrader
▪️На прошлой неделе запасы на хабе Кушинг немного выросли — это нанесено бирюзовой областью с синей окантовкой. Примерно такая же формация была на дне рынка 2018 года, но пока выводы делать рано.
▪️Фьючерсная кривая, которая нанесена рыжей линией, углубила бэквордацию, но значительно выше годовых минимумов.
▪️Красной гистограммой нанесен фронтальный спред, который на прошлой неделе резкий рост.
▪️Белая гистограмма отображает базис, т.е. связь спот-фьючерс. Базис остается выше ноля, т.е. цены на физическом рынке выше цен на финансовом рынке.
ВЫВОД
1️⃣Любопытно, но метрики финансового рынка продолжают соответствовать дефициту рынка, но мы наблюдаем сезонный профицит. Поэтому, на мой взгляд, это можно расценить как бычьи спекуляции на ближних контрактах, которые присущи локальным пикам рынка.
2️⃣Выводы пока делать рано, нужно недельку-две понаблюдать, тренды разворачиваются небыстро.
@khtrader
#валюты МОНЕТАРНАЯ ОЦЕНКА
▪️На картинках соотношение банковских мультипликаторов в рассматриваемых валютных парах – это крайне важно для прогнозирования курсов валют.
▪️Модель нанесена синей линией, а красной линией нанесены курсы валют.
▪️В августе банковские мультипликаторы в рассматриваемых странах без изменений относительно показателя в США.
ВЫВОД
1️⃣Мы видим, что с точки зрения условия сложившихся в монетарной политике, ситуация продолжает играть против доллара. Доллар получил поддержку исключительно со стороны ожиданий участников рынка, но рынок это и есть торговля ожиданиями, поэтому ничего удивительного.
2️⃣Основной вопрос на сейчас, есть ли риски отмены планов сворачивания QE ФРС, на мой взгляд, вероятность этих рисков стремится к нулю, и для разворота рынка осталось пройти отметку в 95 пунктов по DX.
3️⃣Стоит помнить, что ценообразование валютного курса — это не только рассмотренный показатель, также все фундаментальные оценки имеют временной лаг до полугода.
@khtrader
▪️На картинках соотношение банковских мультипликаторов в рассматриваемых валютных парах – это крайне важно для прогнозирования курсов валют.
▪️Модель нанесена синей линией, а красной линией нанесены курсы валют.
▪️В августе банковские мультипликаторы в рассматриваемых странах без изменений относительно показателя в США.
ВЫВОД
1️⃣Мы видим, что с точки зрения условия сложившихся в монетарной политике, ситуация продолжает играть против доллара. Доллар получил поддержку исключительно со стороны ожиданий участников рынка, но рынок это и есть торговля ожиданиями, поэтому ничего удивительного.
2️⃣Основной вопрос на сейчас, есть ли риски отмены планов сворачивания QE ФРС, на мой взгляд, вероятность этих рисков стремится к нулю, и для разворота рынка осталось пройти отметку в 95 пунктов по DX.
3️⃣Стоит помнить, что ценообразование валютного курса — это не только рассмотренный показатель, также все фундаментальные оценки имеют временной лаг до полугода.
@khtrader
#доллар РИСКИ И ДОЛЛАР
Наткнулся на любопытную взаимосвязь между неопределенностью ДКП от ФРС и курсом доллара
На картинке:
▪️Синяя линия - неопределенность монетарной политики ФРС, строится на основании опросов. Показатель нанесен от года к году;
▪️Рыжая линия - годовая динамика индекса доллара;
▪️С лета текущего года, участники рынка ждут смену вектора ДКП ФРС, относительно прошлого года неопределенность нарастает, эти ожидания закладываются в цены по доллару.
ВЫВОД
1️⃣Рассмотренная картинка хорошо иллюстрирует предпосылку из предыдущего поста, в котором выразил мнение о том, что долар укрепляется на ожиданиях сворачивания QE, и если вдруг что-то пойдет не так и ФРС придется отложить смену вектора ДКП, то мы получим мощнейшую распродажу доллара.
2️⃣Но, на мой взгляд, такой сценарий маловероятный.
@khtrader
Наткнулся на любопытную взаимосвязь между неопределенностью ДКП от ФРС и курсом доллара
На картинке:
▪️Синяя линия - неопределенность монетарной политики ФРС, строится на основании опросов. Показатель нанесен от года к году;
▪️Рыжая линия - годовая динамика индекса доллара;
▪️С лета текущего года, участники рынка ждут смену вектора ДКП ФРС, относительно прошлого года неопределенность нарастает, эти ожидания закладываются в цены по доллару.
ВЫВОД
1️⃣Рассмотренная картинка хорошо иллюстрирует предпосылку из предыдущего поста, в котором выразил мнение о том, что долар укрепляется на ожиданиях сворачивания QE, и если вдруг что-то пойдет не так и ФРС придется отложить смену вектора ДКП, то мы получим мощнейшую распродажу доллара.
2️⃣Но, на мой взгляд, такой сценарий маловероятный.
@khtrader
#фондовыйрынок АВИАПЕРЕВОЗЧИКИ В США
Кто давно со мной знают, что я увлекаюсь ценовым и макроэкономическим моделированием, прогнозной модели по авиаперевозчикам уже год и она себя неплохо оправдала
На картинке:
▪️Синяя линия, с продлевающей ее красной - это модель, она качественная (направление), а не количественная.
▪️Рыжая линия - годовая динамика котировок секторальной ETF (XTN).
▪️Мы видим, что корреляция достаточно высокая, и прогноз указывает на дальнейшее снижение ДИНАМИКИ котировок, т.е. не обязательно снижение. С учетом того, что модель затухает и близится к нулю, я бы сказал, максимум на что могут рассчитывать быки - это боковик.
ВЫВОД
1️⃣Конечно, сектор авиаперевозок имеет выраженную сезонность, поэтому рассчитывать на рост сектора в зимнее время точно не приходится, но и ставить на снижение я бы не стал, лучше уж придержать кеш и дождаться удобного момента для покупок.
2️⃣На мой взгляд, сектор имеет неплохие долгосрочные перспективы.
@khtrader
Кто давно со мной знают, что я увлекаюсь ценовым и макроэкономическим моделированием, прогнозной модели по авиаперевозчикам уже год и она себя неплохо оправдала
На картинке:
▪️Синяя линия, с продлевающей ее красной - это модель, она качественная (направление), а не количественная.
▪️Рыжая линия - годовая динамика котировок секторальной ETF (XTN).
▪️Мы видим, что корреляция достаточно высокая, и прогноз указывает на дальнейшее снижение ДИНАМИКИ котировок, т.е. не обязательно снижение. С учетом того, что модель затухает и близится к нулю, я бы сказал, максимум на что могут рассчитывать быки - это боковик.
ВЫВОД
1️⃣Конечно, сектор авиаперевозок имеет выраженную сезонность, поэтому рассчитывать на рост сектора в зимнее время точно не приходится, но и ставить на снижение я бы не стал, лучше уж придержать кеш и дождаться удобного момента для покупок.
2️⃣На мой взгляд, сектор имеет неплохие долгосрочные перспективы.
@khtrader
#газ НЕДЕЛЬНАЯ СВОДКА
▪️Согласно данным Минэнерго США, на прошлой неделе поставки натурального газа вырос на 0,4% и составили 97,7 млрд куб.фут\д, добыча газа снизилась на 0,1%, чистый экспорт из Канады снизился на 5,8%. Показатель совокупного предложения нанесен рыжей линией.
▪️Общее потребление газа выросло на 3,9% относительно предыдущей недели, до 83,7 млрд куб.фут\д. Спрос на газ со стороны электростанций вырос на 8,3%, потребление в жилищном секторе выросло на 0,5%, а экспорт в Мексику снизился на 4,3%. Совокупный экспорт на прошлой неделе составил 74 млрд куб.фут, что на 17% выше, чем на прошлой неделе. Совокупный спрос (экспорт + внутренний спрос) нанесен синей линией.
▪️Запасы выросли на 118 млрд куб. футов, что на 9% медленнее, чем в среднем за 5 лет, в сезон пополнения запасов.
ВЫВОД
1️⃣Ситуация в США на рынке газа улучшается, скорость закачки все еще ниже средних значений, но разрыв с каждой неделей сокращается. На отчетной неделе запасы выросли больше ожидаемых.
2️⃣В Европе Россия и Норвегия взялись балансировать физический рынок, пообещав сделать все возможное для снятия форс-мажора. Также еврочиновники стряпают энергетические реформы, этот путь будет не быстрый, но главное, что запущен.
@khtrader
▪️Согласно данным Минэнерго США, на прошлой неделе поставки натурального газа вырос на 0,4% и составили 97,7 млрд куб.фут\д, добыча газа снизилась на 0,1%, чистый экспорт из Канады снизился на 5,8%. Показатель совокупного предложения нанесен рыжей линией.
▪️Общее потребление газа выросло на 3,9% относительно предыдущей недели, до 83,7 млрд куб.фут\д. Спрос на газ со стороны электростанций вырос на 8,3%, потребление в жилищном секторе выросло на 0,5%, а экспорт в Мексику снизился на 4,3%. Совокупный экспорт на прошлой неделе составил 74 млрд куб.фут, что на 17% выше, чем на прошлой неделе. Совокупный спрос (экспорт + внутренний спрос) нанесен синей линией.
▪️Запасы выросли на 118 млрд куб. футов, что на 9% медленнее, чем в среднем за 5 лет, в сезон пополнения запасов.
ВЫВОД
1️⃣Ситуация в США на рынке газа улучшается, скорость закачки все еще ниже средних значений, но разрыв с каждой неделей сокращается. На отчетной неделе запасы выросли больше ожидаемых.
2️⃣В Европе Россия и Норвегия взялись балансировать физический рынок, пообещав сделать все возможное для снятия форс-мажора. Также еврочиновники стряпают энергетические реформы, этот путь будет не быстрый, но главное, что запущен.
@khtrader
#экономика ДЕЛОВОЙ ЦИКЛ
▪️Global PMI, который нанесен белой линией, в сентябре без изменений относительно августа
▪️В сентябре деловой цикл продолжил слабеть в странах Европы (ЕС, Великобритания), в США и Канаде показатель уплощается.
▪️Плохи дела у Австралии и Японии, немного получше в сентябре чувствует себя Китай.
ВЫВОД
1️⃣Вполне себе неплохой момент для экономики США, возможно, фаза охлаждения делового цикла, которая началась в мае текущего года, подошел к концу, также мне нравится оживление в Китае.
2️⃣Будем надается, что мировая экономика в скором времени начнет оживать, а ЦБ смогут провести мудрую корректировку ДКП.
@khtrader
▪️Global PMI, который нанесен белой линией, в сентябре без изменений относительно августа
▪️В сентябре деловой цикл продолжил слабеть в странах Европы (ЕС, Великобритания), в США и Канаде показатель уплощается.
▪️Плохи дела у Австралии и Японии, немного получше в сентябре чувствует себя Китай.
ВЫВОД
1️⃣Вполне себе неплохой момент для экономики США, возможно, фаза охлаждения делового цикла, которая началась в мае текущего года, подошел к концу, также мне нравится оживление в Китае.
2️⃣Будем надается, что мировая экономика в скором времени начнет оживать, а ЦБ смогут провести мудрую корректировку ДКП.
@khtrader
#экономика НЕДЕЛЬНАЯ СВОДКА ПО США
Ситуация в экономике США на прошлой неделе была позитивной
1️⃣На первой картинке новые заявки на пособия по безработице. Кол-во новых обращений на прошлой неделе снизилось до 326 тыс. заявок, ожидания были на снижение до 348 тыс. штук.
2️⃣ На второй картинке - розничные продажи индекс Redbook, которые на прошлой неделе без изменений, но годовые темпы роста розничных продаж согласно индексу Redbook остаются на максимумах 13-и лет.
ВЫВОД
▪️Хорошие данные по рынку труда, также в среду вышли хорошие данные о занятости в сентябре, сегодня увидим полную статистику по рынку труда в США в сентябре, реакция валютного и долгового рынков однозначно последует.
▪️Розничные продажи продолжают оставаться на высоких уровнях.
@khtrader
Ситуация в экономике США на прошлой неделе была позитивной
1️⃣На первой картинке новые заявки на пособия по безработице. Кол-во новых обращений на прошлой неделе снизилось до 326 тыс. заявок, ожидания были на снижение до 348 тыс. штук.
2️⃣ На второй картинке - розничные продажи индекс Redbook, которые на прошлой неделе без изменений, но годовые темпы роста розничных продаж согласно индексу Redbook остаются на максимумах 13-и лет.
ВЫВОД
▪️Хорошие данные по рынку труда, также в среду вышли хорошие данные о занятости в сентябре, сегодня увидим полную статистику по рынку труда в США в сентябре, реакция валютного и долгового рынков однозначно последует.
▪️Розничные продажи продолжают оставаться на высоких уровнях.
@khtrader
#экономика ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК США
▪️Мы видим, что текущие условия на денежном рынке остаются крайне мягкие – это обеспечивается расходами Минфина и вливанием ФРС, что явно отпечатывается на динамике ставок и поддерживает инфляционные ожидания - это проиллюстрировано на превью.
▪️Но мы знаем, что ФРС планирует сворачивать QE с ноября и это подавит инфляционные ожидания на длинных горизонтах. При прочих равных, это должно оказать поддержку доллару и оказать давление на фондовые и товарные рынки.
▪️Вопрос со счетом Казначейства остается открытым, т.к. выделанная Минфину сумма не предусматривает накапливания объёма ликвидности на счету, да и не в пользу роста объемов аукционов. Эти факторы со стороны правительства не должны оказать дополнительную поддержку доллару и ставкам длинных трежерис, которые я ожидал осенью. Похоже, что эти процессы переносятся на зиму.
ЧИТАТЬ СТАТЬЮ 👇
▪️Мы видим, что текущие условия на денежном рынке остаются крайне мягкие – это обеспечивается расходами Минфина и вливанием ФРС, что явно отпечатывается на динамике ставок и поддерживает инфляционные ожидания - это проиллюстрировано на превью.
▪️Но мы знаем, что ФРС планирует сворачивать QE с ноября и это подавит инфляционные ожидания на длинных горизонтах. При прочих равных, это должно оказать поддержку доллару и оказать давление на фондовые и товарные рынки.
▪️Вопрос со счетом Казначейства остается открытым, т.к. выделанная Минфину сумма не предусматривает накапливания объёма ликвидности на счету, да и не в пользу роста объемов аукционов. Эти факторы со стороны правительства не должны оказать дополнительную поддержку доллару и ставкам длинных трежерис, которые я ожидал осенью. Похоже, что эти процессы переносятся на зиму.
ЧИТАТЬ СТАТЬЮ 👇
#экономика РЫНОК ТРУДА США
▪️Вышли данные по рынку труда в США за сентябрь, безработица, лучше ожиданий – 4,8%, ожидали 5%. Также снижается показатель U6 – 8,6%. НО, число занятых в несельскохозяйственном секторе значительно хуже: вместо ожидаемых + 500 тыс. человек, получили всего + 194 тыс. человек – это соответствует фазе охлаждения делового цикла, о которой сегодня писал.
▪️Не буду разглагольствовать, на картинке базовые метрики рынка труда: черные линии – линейные показатели, а гистограммы – это гистограмма MACD, т.е. скорость изменения показателей.
▪️Как видим, базовые показатели остаются значительно хуже предкризисного уровня, т.е. пока рынок труда остается слабым, при этом темпы восстановления поутихли, т.к. деловой цикл в США остается в фазе охлаждения.
ВЫВОД
1️⃣Что интересно, второй месяц подряд число занятых в США ниже ожиданий, при этом, показатель безработицы укрепляется и на сегодняшний день уже подошел к прогнозному уровню ФРС. Как так у них получается, одному статотделу известно. Тем не менее, все готово для сворачивания QE.
2️⃣Еще один важный момент, уверенно растут зарплаты, а это также инфляционное давление.
3️⃣Не считаю, что сегодняшняя статистика отменяет планы по сворачиванию QE в ноябре.
@khtrader
▪️Вышли данные по рынку труда в США за сентябрь, безработица, лучше ожиданий – 4,8%, ожидали 5%. Также снижается показатель U6 – 8,6%. НО, число занятых в несельскохозяйственном секторе значительно хуже: вместо ожидаемых + 500 тыс. человек, получили всего + 194 тыс. человек – это соответствует фазе охлаждения делового цикла, о которой сегодня писал.
▪️Не буду разглагольствовать, на картинке базовые метрики рынка труда: черные линии – линейные показатели, а гистограммы – это гистограмма MACD, т.е. скорость изменения показателей.
▪️Как видим, базовые показатели остаются значительно хуже предкризисного уровня, т.е. пока рынок труда остается слабым, при этом темпы восстановления поутихли, т.к. деловой цикл в США остается в фазе охлаждения.
ВЫВОД
1️⃣Что интересно, второй месяц подряд число занятых в США ниже ожиданий, при этом, показатель безработицы укрепляется и на сегодняшний день уже подошел к прогнозному уровню ФРС. Как так у них получается, одному статотделу известно. Тем не менее, все готово для сворачивания QE.
2️⃣Еще один важный момент, уверенно растут зарплаты, а это также инфляционное давление.
3️⃣Не считаю, что сегодняшняя статистика отменяет планы по сворачиванию QE в ноябре.
@khtrader
#золото ЕЖЕМЕСЯЧНЫЙ АНАЛИЗ
Ежемесячный анализ рынка золота. Выпуск №9 от 07.10.2021г
▪️В этом видео делаю фундаментальный и технический анализ рынка золота, а также долгосрочные и краткосрочные перспективы рынка.
▪️На мой взгляд, среднесрочные и долгосрочные перспективы для рынка золота медвежьи, у быков есть пара недель добить локальный рост.
СМОТРЕТЬ ВЫПУСК 👇
Ежемесячный анализ рынка золота. Выпуск №9 от 07.10.2021г
▪️В этом видео делаю фундаментальный и технический анализ рынка золота, а также долгосрочные и краткосрочные перспективы рынка.
▪️На мой взгляд, среднесрочные и долгосрочные перспективы для рынка золота медвежьи, у быков есть пара недель добить локальный рост.
СМОТРЕТЬ ВЫПУСК 👇
#нефть ПОЗИЦИИ НА ФИНРЫНКЕ НЕФТИ
▪️На нижней картинке синяя гистограмма — это изменение объемов от недели к неделе в крупных взаимных фондах, инвестирующие в финансовый рынок нефти; красная линия - динамика котировок нефти от квартала к кварталу.
▪️На верхней картинке синяя линия - совокупная чистая позиция спекулянтов по фьючерсам на Brent и WTI торгуемых на ICE и СМЕ соответственно (отчеты СОТ).
✔️На неделе объёмы в нефтяных фондах продолжили расти, но более медленными темпами, с учетом роста котировок, это можно расценивать, как приток капиталов в фонды. Это поддержало чистую спекулятивную позицию, но спекулянты не шибко торопятся покупать.
ВЫВОД
Некая оживленность спекулянтов присутствует, т.е. пробой пиков лета имеет поддержку. НО, мы наблюдаем затяжную дивергенцию между ценами на нефть и чистой спекулятивной позицией, примерно такая же динамика была в 2018 году перед сбросом котировок. Но тогда, спекулятивная позиция была на исторических максимумах.
@khtrader
▪️На нижней картинке синяя гистограмма — это изменение объемов от недели к неделе в крупных взаимных фондах, инвестирующие в финансовый рынок нефти; красная линия - динамика котировок нефти от квартала к кварталу.
▪️На верхней картинке синяя линия - совокупная чистая позиция спекулянтов по фьючерсам на Brent и WTI торгуемых на ICE и СМЕ соответственно (отчеты СОТ).
✔️На неделе объёмы в нефтяных фондах продолжили расти, но более медленными темпами, с учетом роста котировок, это можно расценивать, как приток капиталов в фонды. Это поддержало чистую спекулятивную позицию, но спекулянты не шибко торопятся покупать.
ВЫВОД
Некая оживленность спекулянтов присутствует, т.е. пробой пиков лета имеет поддержку. НО, мы наблюдаем затяжную дивергенцию между ценами на нефть и чистой спекулятивной позицией, примерно такая же динамика была в 2018 году перед сбросом котировок. Но тогда, спекулятивная позиция была на исторических максимумах.
@khtrader
#нефть ПРОГНОЗ НА НЕДЕЛЮ
На следующую неделю мой скоринг в нейтральной зоне, но остается ниже ноля - это отображено столбиками на картинке. На уходящей неделе прогноз, как и предполагал, не сбылся, т.к. средняя недельная цена выросла, а скоринг был в нейтральной зоне.
Информационный фон:
▪️Инвестбанки и нефтяные трейдеры продолжают нагнетать обстановку с энергетическим кризисом, и потенциальным дефицитом при холодной зиме. Некоторые отличаются оценками «о нефти по 100»;
▪️ОПЕК+ оставила планы без изменений, и заговорщики продолжат наращивать добычу по 400 тб/д каждый месяц;
▪️По данным Платтс в сентябре, ОПЕК+ нарастили добычу на 650 тб/д, на следующей неделе ОПЕК выпустит официальный отчет;
▪️Байден периодический высказывает мнение о высоких ценах на бензин. В тоже время, Саудовская Аравия понизила цены на свои сорта на ноябрь по всем направлениям, всем, кроме США. Стоит сказать, что КСА понижает цены на свои сорта уже второй месяц подряд, причем существенно, как бы это не началась ценовая война внутри ОПЕК+;
▪️Запасы нефтепродуктов в Японии, США, ОАЭ и Сингапуре снижаются, при этом, западный мир входит в низкий автомобильный сезон, что мы видим по динамике запасов в США.
ВЫВОД
1️⃣Ситуация на мировом рынке крайне интересная: понижение цен на нефть из КСА по всему миру второй месяц подряд, явно говорит о конкуренции, т.к. по высоким ценам уже не хотят покупать Китай, Индия и другие импортеры; Байден конечно недоволен ценами на бензин т.к. они на 7-летнем максимуме, при этом КСА не снижает цены для США, и это после того, как шли переговоры на которых затрагивались цены на нефть.
2️⃣То, что мой скоринг уже ниже ноля, а цены продолжают рост, в первую очередь говорит о том, что на рынке наблюдается инерция, подпитанная стадным эффектом, т.к. инвестбанки в унисон поют о #нефтьпо100.
3️⃣Как и прежде считаю, что высокие цены на нефть ненадолго, т.к. это тормозит и без того слабую мировую экономику, мешает мировым ЦБ проводить монетарную политику. Но локально, в моменте, могут быть выбросы вверх, мы уже увидели, как это может быть на примере рынка газа.
@khtrader
На следующую неделю мой скоринг в нейтральной зоне, но остается ниже ноля - это отображено столбиками на картинке. На уходящей неделе прогноз, как и предполагал, не сбылся, т.к. средняя недельная цена выросла, а скоринг был в нейтральной зоне.
Информационный фон:
▪️Инвестбанки и нефтяные трейдеры продолжают нагнетать обстановку с энергетическим кризисом, и потенциальным дефицитом при холодной зиме. Некоторые отличаются оценками «о нефти по 100»;
▪️ОПЕК+ оставила планы без изменений, и заговорщики продолжат наращивать добычу по 400 тб/д каждый месяц;
▪️По данным Платтс в сентябре, ОПЕК+ нарастили добычу на 650 тб/д, на следующей неделе ОПЕК выпустит официальный отчет;
▪️Байден периодический высказывает мнение о высоких ценах на бензин. В тоже время, Саудовская Аравия понизила цены на свои сорта на ноябрь по всем направлениям, всем, кроме США. Стоит сказать, что КСА понижает цены на свои сорта уже второй месяц подряд, причем существенно, как бы это не началась ценовая война внутри ОПЕК+;
▪️Запасы нефтепродуктов в Японии, США, ОАЭ и Сингапуре снижаются, при этом, западный мир входит в низкий автомобильный сезон, что мы видим по динамике запасов в США.
ВЫВОД
1️⃣Ситуация на мировом рынке крайне интересная: понижение цен на нефть из КСА по всему миру второй месяц подряд, явно говорит о конкуренции, т.к. по высоким ценам уже не хотят покупать Китай, Индия и другие импортеры; Байден конечно недоволен ценами на бензин т.к. они на 7-летнем максимуме, при этом КСА не снижает цены для США, и это после того, как шли переговоры на которых затрагивались цены на нефть.
2️⃣То, что мой скоринг уже ниже ноля, а цены продолжают рост, в первую очередь говорит о том, что на рынке наблюдается инерция, подпитанная стадным эффектом, т.к. инвестбанки в унисон поют о #нефтьпо100.
3️⃣Как и прежде считаю, что высокие цены на нефть ненадолго, т.к. это тормозит и без того слабую мировую экономику, мешает мировым ЦБ проводить монетарную политику. Но локально, в моменте, могут быть выбросы вверх, мы уже увидели, как это может быть на примере рынка газа.
@khtrader
#золото ПОЗИЦИИ НА ФИНРЫНКЕ ЗОЛОТА
▪️На верхней картинке синей линией, нанесена чистая спекулятивная позиция по фьючерсам на золото; красная линия - это котировка фронтального фьючерса на золото.
▪️На нижней картинке объемы от недели к неделе во взаимных фондах инвестирующие в золото, как финансовое, так и физическое; красная линия – это динамика фьючерса на золото от квартала к кварталу.
▪️Объемы потоков во взаимные фонды на уходящей неделе были искажены выходными в Китае, поэтому провал не в счет. Спекулятивная позиция отскочила от минимумов года, но остается ниже годовой средней.
ВЫВОД
Слабая спекулятивная активность на рынке золота сигнализирует о слабости рынка в целом. Даже и не знаю, что может оживить интерес к рынку, как варианты отмены сворачивания QE от ФРС, гиперинфляция в США или дефолт госдолга Америки, но вероятность этих событий крайне мала.
@khtrader
▪️На верхней картинке синей линией, нанесена чистая спекулятивная позиция по фьючерсам на золото; красная линия - это котировка фронтального фьючерса на золото.
▪️На нижней картинке объемы от недели к неделе во взаимных фондах инвестирующие в золото, как финансовое, так и физическое; красная линия – это динамика фьючерса на золото от квартала к кварталу.
▪️Объемы потоков во взаимные фонды на уходящей неделе были искажены выходными в Китае, поэтому провал не в счет. Спекулятивная позиция отскочила от минимумов года, но остается ниже годовой средней.
ВЫВОД
Слабая спекулятивная активность на рынке золота сигнализирует о слабости рынка в целом. Даже и не знаю, что может оживить интерес к рынку, как варианты отмены сворачивания QE от ФРС, гиперинфляция в США или дефолт госдолга Америки, но вероятность этих событий крайне мала.
@khtrader
#валюты ИНДЕКС ДОЛЛАРА
▪️На верхней картинке голубой областью нанесена авторская модель оценки индекса доллара. Модель на прошлой неделе продолжила рост, осциллятор без изменений, но также выше ноля (черная гистограмма), что говорит о возобновлении роста модели.
▪️На нижней картинке, серая область — это чистая спекулятивная позиция, а красная - динамика DX в процентном отклонении от квартальной средней. Спекулянты на прошлой неделе нарастили длинные позиции и это также в пользу поддержки доллара.
ВЫВОД
На мой взгляд, бычий тренд развивается и ничего не мешает доллару продолжить укрепление.
@khtrader
▪️На верхней картинке голубой областью нанесена авторская модель оценки индекса доллара. Модель на прошлой неделе продолжила рост, осциллятор без изменений, но также выше ноля (черная гистограмма), что говорит о возобновлении роста модели.
▪️На нижней картинке, серая область — это чистая спекулятивная позиция, а красная - динамика DX в процентном отклонении от квартальной средней. Спекулянты на прошлой неделе нарастили длинные позиции и это также в пользу поддержки доллара.
ВЫВОД
На мой взгляд, бычий тренд развивается и ничего не мешает доллару продолжить укрепление.
@khtrader
#валюты ПОЗИЦИИ СОТ
Распределение позиций СОТ на валютных фьючерсах, торгуемых на СМЕ, на прошлой неделе выглядели следующим образом:
🇦🇺Чистая спекулятивная позиция по кенгуру (AUD - сиреневая линия) остановилась в снижении, но пока только боковик;
🇯🇵Чистая спекулятивная позиция по йене (синяя линия) углубилась в медвежьей зоне;
🇨🇭 Позиция во франке (бордовая линия) показатель снова обновил двухлетние минимумы;
🇪🇺Позиция по евро (бежевая линия) снизилась и скромно перешла в медвежью зону;
🇬🇧По фунту (красная линия) позиция продолжает снижаться и близка к медвежьей зоне;
🇳🇿По новозеландцу (красная пунктирная) показатель еще немного отступил от максимумов, но гораздо выше позиций в других валютах;
🇨🇦По канадцу (зеленая линия) позиция спекулянтов на прошлой неделе сократилась и близка в медвежье зоне.
ВЫВОД
1️⃣ Хеджеры продолжают укреплять ставку по доллару, что нанесено черной линией. По австралийцу играется негатив со стороны Китая, несмотря на бычью сезонность по меди, с которой он коррелирует.
2️⃣Интересен негатив по франку, который выступает защитной валютой, также, как и йена. Т.е. народ ждет «риск-он» - не думаю, что это будет в ближайшее время.
3️⃣Исходя из перспектив укрепления доллара базовые валюты окажутся под давлением, и на мой взгляд, именно защитные валюты будут снижаться медленнее всех, а возможно и немного окрепнут, если продолжится «риск-офф».
@khtrader
Распределение позиций СОТ на валютных фьючерсах, торгуемых на СМЕ, на прошлой неделе выглядели следующим образом:
🇦🇺Чистая спекулятивная позиция по кенгуру (AUD - сиреневая линия) остановилась в снижении, но пока только боковик;
🇯🇵Чистая спекулятивная позиция по йене (синяя линия) углубилась в медвежьей зоне;
🇨🇭 Позиция во франке (бордовая линия) показатель снова обновил двухлетние минимумы;
🇪🇺Позиция по евро (бежевая линия) снизилась и скромно перешла в медвежью зону;
🇬🇧По фунту (красная линия) позиция продолжает снижаться и близка к медвежьей зоне;
🇳🇿По новозеландцу (красная пунктирная) показатель еще немного отступил от максимумов, но гораздо выше позиций в других валютах;
🇨🇦По канадцу (зеленая линия) позиция спекулянтов на прошлой неделе сократилась и близка в медвежье зоне.
ВЫВОД
1️⃣ Хеджеры продолжают укреплять ставку по доллару, что нанесено черной линией. По австралийцу играется негатив со стороны Китая, несмотря на бычью сезонность по меди, с которой он коррелирует.
2️⃣Интересен негатив по франку, который выступает защитной валютой, также, как и йена. Т.е. народ ждет «риск-он» - не думаю, что это будет в ближайшее время.
3️⃣Исходя из перспектив укрепления доллара базовые валюты окажутся под давлением, и на мой взгляд, именно защитные валюты будут снижаться медленнее всех, а возможно и немного окрепнут, если продолжится «риск-офф».
@khtrader
#риски ПРЕМИИ ЗА РИСК
На прошлой неделе кривые доходности продолжили расширятся
Средняя по рынку премий за риск (разница между ставками рынка капитала и денежного рынка) на прошлой неделе выросла – это нанесено желтый пунктирной линией, внутри корзины наблюдается синхронный рост.
ВЫВОД
1️⃣Ситуация на рынке премий за риск улучшается, за счет роста доходности длинного края, и в целом, премии за временной риск выглядят стабильно, инвесторы пока не переживают.
2️⃣Китай выпустит данные по внешнему сектору и статистику по инфляции за сентябрь, также выйдут данные по кредитному циклу в сентябре. Ряд развитых стран выпустят данные по промпроизводству за август.
3️⃣В США выйдут данные по инфляции в сентябре и кол-во открытых вакансий на рынке труда. Также выйдут данные по розничным продажам в сентябре, а ФРС выпустит протоколы по последнему заседанию. Первые октябрьские данные откроет ФРБ Нью-Йорка с оценкой делового цикла и предварительные данные по потребительскому сентименту от Мичиганского университета.
4️⃣В области энергетики выйдут ряд ежемесячников от ОПЕК, МАЭ и Минэнерго США.
@khtrader
На прошлой неделе кривые доходности продолжили расширятся
Средняя по рынку премий за риск (разница между ставками рынка капитала и денежного рынка) на прошлой неделе выросла – это нанесено желтый пунктирной линией, внутри корзины наблюдается синхронный рост.
ВЫВОД
1️⃣Ситуация на рынке премий за риск улучшается, за счет роста доходности длинного края, и в целом, премии за временной риск выглядят стабильно, инвесторы пока не переживают.
2️⃣Китай выпустит данные по внешнему сектору и статистику по инфляции за сентябрь, также выйдут данные по кредитному циклу в сентябре. Ряд развитых стран выпустят данные по промпроизводству за август.
3️⃣В США выйдут данные по инфляции в сентябре и кол-во открытых вакансий на рынке труда. Также выйдут данные по розничным продажам в сентябре, а ФРС выпустит протоколы по последнему заседанию. Первые октябрьские данные откроет ФРБ Нью-Йорка с оценкой делового цикла и предварительные данные по потребительскому сентименту от Мичиганского университета.
4️⃣В области энергетики выйдут ряд ежемесячников от ОПЕК, МАЭ и Минэнерго США.
@khtrader
#нефть НЕДЕЛЬНЫЙ ДИАПАЗОН ПО WTI
Вашему вниманию недельные уровни, рассчитанные по стохастической математике (статистика)
Уровни на текущую торговую неделю по WTI (СМЕ):
▪️Торговый диапазон – 81 – 78;
▪️1-е ст. отклонение сверху – 82,6 вероятность коррекции 87% (т.е. риск продолжения тренда 13%);
▪️1-е ст. отклонение снизу – 76 метрики вероятности те же.
====================================================
1️⃣Брать контртрендовые сделки можно от границ торгового диапазона, но вероятность возврата не надежная, а вот от первых ст. отклонений или за их пределами уже вероятность поинтересней. Стрелочки – это направления, т.е. определены возвраты, необязательно движение цены по стрелкам, еще раз – это просто направления.
2️⃣Еще раз о способе применения, я использую эти уровни в дополнение к ТА и фундаментальному анализу, когда цена подходит или выходит за пределы 1 ст. отклонений, для меня вероятность коррекции повышается.
@khtrader
Вашему вниманию недельные уровни, рассчитанные по стохастической математике (статистика)
Уровни на текущую торговую неделю по WTI (СМЕ):
▪️Торговый диапазон – 81 – 78;
▪️1-е ст. отклонение сверху – 82,6 вероятность коррекции 87% (т.е. риск продолжения тренда 13%);
▪️1-е ст. отклонение снизу – 76 метрики вероятности те же.
====================================================
1️⃣Брать контртрендовые сделки можно от границ торгового диапазона, но вероятность возврата не надежная, а вот от первых ст. отклонений или за их пределами уже вероятность поинтересней. Стрелочки – это направления, т.е. определены возвраты, необязательно движение цены по стрелкам, еще раз – это просто направления.
2️⃣Еще раз о способе применения, я использую эти уровни в дополнение к ТА и фундаментальному анализу, когда цена подходит или выходит за пределы 1 ст. отклонений, для меня вероятность коррекции повышается.
@khtrader
#риски РЫНОК ЗАЩИТНЫХ АКТИВОВ
▪️Продолжается распродажа защитных активов - это нанесено красной линией, показатель углубляется ниже ноля и отображает динамику корзины защитных активов в процентном отклонении, от квартальной средней.
▪️Синяя гистограмма (белый кант) - это средняя чистая спекулятивная позиция по корзине защитных активов. Мы видим, что именно спекулянты выступают двигателем рынка, и сейчас позиция уперлась в годовую среднюю и имеет все перспективы перейти на медвежью сторону.
ВЫВОД
1️⃣В начале весны сего года мы уже наблюдали снижение защитных активов, к тем уровням мы еще не подошли. Тогда – это был локальный лой S&P500. Но на мой взгляд, пришло время более затяжной коррекции по «сипе» и формирующийся «риск-он» имеет шансы затянуться.
2️⃣Пока чистая спекулятивная позиция не потрогает уровни 2018 года, продолжение роста фондового рынка не жду.
@khtrader
▪️Продолжается распродажа защитных активов - это нанесено красной линией, показатель углубляется ниже ноля и отображает динамику корзины защитных активов в процентном отклонении, от квартальной средней.
▪️Синяя гистограмма (белый кант) - это средняя чистая спекулятивная позиция по корзине защитных активов. Мы видим, что именно спекулянты выступают двигателем рынка, и сейчас позиция уперлась в годовую среднюю и имеет все перспективы перейти на медвежью сторону.
ВЫВОД
1️⃣В начале весны сего года мы уже наблюдали снижение защитных активов, к тем уровням мы еще не подошли. Тогда – это был локальный лой S&P500. Но на мой взгляд, пришло время более затяжной коррекции по «сипе» и формирующийся «риск-он» имеет шансы затянуться.
2️⃣Пока чистая спекулятивная позиция не потрогает уровни 2018 года, продолжение роста фондового рынка не жду.
@khtrader
#риски ТЕД-СПРЕДЫ
Связь ставок внутри страны и на международном рынке в Лондоне по валютам фондирования
Средняя по рынку ТЕД-спредов (желтая линия) на неделе резко выросла. Внутри корзины показатели разошлись в динамике: аномальная активность по евро (зеленая линия) и йене (бежевая линия), при том, что спред по доллару (бордовая линия) заметно снизился.
ВЫВОД
1️⃣Интересный момент, рост данного показателя соответствует спросу на валюту на международном рынке и сигнализирует о возможной смене тренда, тем более, что по доллару наблюдается спад спроса.
2️⃣Шансы коррекции по DX повысились, но с точки зрения ТА, перед коррекцией весьма вероятен забег к 95. Не забываем, что послезавтра данные по инфляции в США.
@khtrader
Связь ставок внутри страны и на международном рынке в Лондоне по валютам фондирования
Средняя по рынку ТЕД-спредов (желтая линия) на неделе резко выросла. Внутри корзины показатели разошлись в динамике: аномальная активность по евро (зеленая линия) и йене (бежевая линия), при том, что спред по доллару (бордовая линия) заметно снизился.
ВЫВОД
1️⃣Интересный момент, рост данного показателя соответствует спросу на валюту на международном рынке и сигнализирует о возможной смене тренда, тем более, что по доллару наблюдается спад спроса.
2️⃣Шансы коррекции по DX повысились, но с точки зрения ТА, перед коррекцией весьма вероятен забег к 95. Не забываем, что послезавтра данные по инфляции в США.
@khtrader