#золото ПОЗИЦИИ НА ФИНРЫНКЕ ЗОЛОТА
▪️На верхней картинке синей линией, нанесена чистая спекулятивная позиция по фьючерсам на золото; красная линия - это котировка фронтального фьючерса на золото.
▪️На нижней картинке объемы от недели к неделе во взаимных фондах инвестирующие в золото, как финансовое, так и физическое; красная линия – это динамика фьючерса на золото от квартала к кварталу.
▪️Объемы потоков во взаимные фонды на уходящей неделе были искажены короткой рабочей неделей в странах Азии, поэтому на них внимание обращать не стоит. Спекулятивная позиция остается ниже годовой средней.
ВЫВОД
Сворачивание QE ведущими мировыми ЦБ приведет к давлению на котировки золота, поэтому поводов для продолжения роста я не вижу. Идея с локальным ростом на фоне смягчения ФРС в ответ на проблемы в Китае – провалилась, и для золотых быков наступают смутные времена.
@khtrader
▪️На верхней картинке синей линией, нанесена чистая спекулятивная позиция по фьючерсам на золото; красная линия - это котировка фронтального фьючерса на золото.
▪️На нижней картинке объемы от недели к неделе во взаимных фондах инвестирующие в золото, как финансовое, так и физическое; красная линия – это динамика фьючерса на золото от квартала к кварталу.
▪️Объемы потоков во взаимные фонды на уходящей неделе были искажены короткой рабочей неделей в странах Азии, поэтому на них внимание обращать не стоит. Спекулятивная позиция остается ниже годовой средней.
ВЫВОД
Сворачивание QE ведущими мировыми ЦБ приведет к давлению на котировки золота, поэтому поводов для продолжения роста я не вижу. Идея с локальным ростом на фоне смягчения ФРС в ответ на проблемы в Китае – провалилась, и для золотых быков наступают смутные времена.
@khtrader
#валюты ИНДЕКС ДОЛЛАРА
▪️На верхней картинке голубой областью нанесена авторская модель оценки индекса доллара. Модель на прошлой неделе минимально, но выше ноля, осциллятор сократился, но также выше ноля (черная гистограмма).
▪️На нижней картинке, серая область — это чистая спекулятивная позиция, а красная - динамика DX в процентном отклонении от квартальной средней. Спекулянты на прошлой неделе незначительно сократили длинную позицию и остались на максимумах.
ВЫВОД
Продолжает формироваться бычий фон по индексу доллара, рынок пока не решается поставить на рост. Как технический, так и я моя модель, пока уверенно не перешагнули на бычью территорию, но на грани.
@khtrader
▪️На верхней картинке голубой областью нанесена авторская модель оценки индекса доллара. Модель на прошлой неделе минимально, но выше ноля, осциллятор сократился, но также выше ноля (черная гистограмма).
▪️На нижней картинке, серая область — это чистая спекулятивная позиция, а красная - динамика DX в процентном отклонении от квартальной средней. Спекулянты на прошлой неделе незначительно сократили длинную позицию и остались на максимумах.
ВЫВОД
Продолжает формироваться бычий фон по индексу доллара, рынок пока не решается поставить на рост. Как технический, так и я моя модель, пока уверенно не перешагнули на бычью территорию, но на грани.
@khtrader
#валюты ПОЗИЦИИ СОТ
Распределение позиций СОТ на валютных фьючерсах, торгуемых на СМЕ, на прошлой неделе выглядели следующим образом:
🇦🇺Чистая спекулятивная позиция по кенгуру (AUD - сиреневая линия) остановилась в снижении, но осталась на трехлетних минимумах. Похоже народ переживает из-за Китая;
🇯🇵Чистая спекулятивная позиция по йене (синяя линия) остается в боковике в медвежьей зоне;
🇨🇭 Позиция во франке (бордовая линия) показатель уплощается на двухлетних минимумах;
🇪🇺Позиция по евро (бежевая линия) остается в плоской тенденции в бычьей зоне;
🇬🇧По фунту (красная линия) позиция резко снизилась, но все еще в бычьей зоне;
🇳🇿По новозеландцу (красная пунктирная) показатель немного отступил от максимумов, но расположился вблизи уровней 2018 года;
🇨🇦По канадцу (зеленая линия) позиция спекулянтов на прошлой неделе еще немного сократилась и уже вот-вот подойдет к нолю.
ВЫВОД
1️⃣ Дисбаланс в спекулятивных настроениях продолжается, но в целом, хеджеры начали ставить на рост доллара, что нанесено черной линией. На мой взгляд, новозеландец может показать худший результат осенью, т.к. топлива для снижения «полные баки» (уровни 2018 года).
2️⃣ Продолжаю считать, что йена имеет шансы укрепится на среднесрочном горизонте.
@khtrader
Распределение позиций СОТ на валютных фьючерсах, торгуемых на СМЕ, на прошлой неделе выглядели следующим образом:
🇦🇺Чистая спекулятивная позиция по кенгуру (AUD - сиреневая линия) остановилась в снижении, но осталась на трехлетних минимумах. Похоже народ переживает из-за Китая;
🇯🇵Чистая спекулятивная позиция по йене (синяя линия) остается в боковике в медвежьей зоне;
🇨🇭 Позиция во франке (бордовая линия) показатель уплощается на двухлетних минимумах;
🇪🇺Позиция по евро (бежевая линия) остается в плоской тенденции в бычьей зоне;
🇬🇧По фунту (красная линия) позиция резко снизилась, но все еще в бычьей зоне;
🇳🇿По новозеландцу (красная пунктирная) показатель немного отступил от максимумов, но расположился вблизи уровней 2018 года;
🇨🇦По канадцу (зеленая линия) позиция спекулянтов на прошлой неделе еще немного сократилась и уже вот-вот подойдет к нолю.
ВЫВОД
1️⃣ Дисбаланс в спекулятивных настроениях продолжается, но в целом, хеджеры начали ставить на рост доллара, что нанесено черной линией. На мой взгляд, новозеландец может показать худший результат осенью, т.к. топлива для снижения «полные баки» (уровни 2018 года).
2️⃣ Продолжаю считать, что йена имеет шансы укрепится на среднесрочном горизонте.
@khtrader
#риски ПРЕМИИ ЗА РИСК
На прошлой неделе кривые доходности продолжили расширятся
Средняя по рынку премий за риск (разница между ставками рынка капитала и денежного рынка) на прошлой неделе еще подросла – это нанесено желтый пунктирной линией, внутри корзины наблюдается синхронный рост, даже в Японии.
ВЫВОД
1️⃣Ситуация на рынке премий за риск улучшается, за счет роста доходности длинного края, и в целом, премии за временной риск выглядят стабильно, инвесторы пока не переживают.
2️⃣На текущей неделе пройдет много выступлений членов ЦБ (ЕЦБ, ФРС, Банк Англии, Японии) в том числе Пауэлла и Легард. Китай выпустит данные по деловому циклу в сентябре, а в пятницу выйдут предварительные данные по инфляции в ЕС за сентябрь (ожидается дальнейший рост).
3️⃣В США выйдут данные по новым заявкам на товары за август, потребительские доходы/расходы.
В общем, неделя будет достаточно новостная!
@khtrader
На прошлой неделе кривые доходности продолжили расширятся
Средняя по рынку премий за риск (разница между ставками рынка капитала и денежного рынка) на прошлой неделе еще подросла – это нанесено желтый пунктирной линией, внутри корзины наблюдается синхронный рост, даже в Японии.
ВЫВОД
1️⃣Ситуация на рынке премий за риск улучшается, за счет роста доходности длинного края, и в целом, премии за временной риск выглядят стабильно, инвесторы пока не переживают.
2️⃣На текущей неделе пройдет много выступлений членов ЦБ (ЕЦБ, ФРС, Банк Англии, Японии) в том числе Пауэлла и Легард. Китай выпустит данные по деловому циклу в сентябре, а в пятницу выйдут предварительные данные по инфляции в ЕС за сентябрь (ожидается дальнейший рост).
3️⃣В США выйдут данные по новым заявкам на товары за август, потребительские доходы/расходы.
В общем, неделя будет достаточно новостная!
@khtrader
#нефть НЕДЕЛЬНЫЙ ДИАПАЗОН ПО WTI
Вашему вниманию недельные уровни, рассчитанные по стохастической математике (статистика)
Уровни на текущую торговую неделю по WTI (СМЕ):
▪️Торговый диапазон – 75,56 – 72,59;
▪️1-е ст. отклонение сверху – 77,24, вероятность коррекции 87% (т.е. риск продолжения тренда 13%);
▪️1-е ст. отклонение снизу – 70,6 метрики вероятности те же.
====================================================
1️⃣Брать контртрендовые сделки можно от границ торгового диапазона, но вероятность возврата не надежная, а вот от первых ст. отклонений или за их пределами уже вероятность поинтересней. Стрелочки – это направления, т.е. определены возвраты, необязательно движение цены по стрелкам, еще раз – это просто направления.
2️⃣Еще раз о способе применения, я использую эти уровни в дополнение к ТА и фундаментальному анализу, когда цена подходит или выходит за пределы 1 ст. отклонений, для меня вероятность коррекции повышается.
@khtrader
Вашему вниманию недельные уровни, рассчитанные по стохастической математике (статистика)
Уровни на текущую торговую неделю по WTI (СМЕ):
▪️Торговый диапазон – 75,56 – 72,59;
▪️1-е ст. отклонение сверху – 77,24, вероятность коррекции 87% (т.е. риск продолжения тренда 13%);
▪️1-е ст. отклонение снизу – 70,6 метрики вероятности те же.
====================================================
1️⃣Брать контртрендовые сделки можно от границ торгового диапазона, но вероятность возврата не надежная, а вот от первых ст. отклонений или за их пределами уже вероятность поинтересней. Стрелочки – это направления, т.е. определены возвраты, необязательно движение цены по стрелкам, еще раз – это просто направления.
2️⃣Еще раз о способе применения, я использую эти уровни в дополнение к ТА и фундаментальному анализу, когда цена подходит или выходит за пределы 1 ст. отклонений, для меня вероятность коррекции повышается.
@khtrader
#sp500 ДОЛГИ И S&P500
В августе объемы маржинальных росли дальше, что весьма настораживает
▪️Рыжая линия – годовая динамика маржинальных счетов в США;
▪️Синяя линия – годовая динамика капитализации фондового рынка США (5000 акций);
▪️Серая линия – объёмы маржинальных счетов в миллионах долларов (правая шкала);
▪️Черная линия – индекс Wilshire5000.
ВЫВОД
Обратите внимание на экспоненту потоков на счета, что отразилось на индексе фондового рынка – это взаимоусиливающая связь: цены растут – больше народа хотят заработать. Конечно, основной причиной этому накачка ликвидностью через ковидные чеки и QE от ФРС. Но если мы ждем сворачивание QE, а Минфин малого того, что не выплачивает «ковидные», так еще и будет изымать ликвидность после поднятия потолка госдолга, что тогда...
Ох и не простая осень нас ждет, ох и не простая!
@khtrader
В августе объемы маржинальных росли дальше, что весьма настораживает
▪️Рыжая линия – годовая динамика маржинальных счетов в США;
▪️Синяя линия – годовая динамика капитализации фондового рынка США (5000 акций);
▪️Серая линия – объёмы маржинальных счетов в миллионах долларов (правая шкала);
▪️Черная линия – индекс Wilshire5000.
ВЫВОД
Обратите внимание на экспоненту потоков на счета, что отразилось на индексе фондового рынка – это взаимоусиливающая связь: цены растут – больше народа хотят заработать. Конечно, основной причиной этому накачка ликвидностью через ковидные чеки и QE от ФРС. Но если мы ждем сворачивание QE, а Минфин малого того, что не выплачивает «ковидные», так еще и будет изымать ликвидность после поднятия потолка госдолга, что тогда...
Ох и не простая осень нас ждет, ох и не простая!
@khtrader
#экономика НОВЫЕ ЗАЯВКИ И ЗАПАСЫ ПРЕДПРИЯТИЙ
Вышли данные за август по новым заявкам, товарно-материальным запасам и невыполненным заявкам
▪️Синяя линия — это новые заказы на долгосрочные товары гражданского назначения (без оборонки и авто), которые в августе подросли и даже переписали исторический максимум.
▪️Красная линия - невыполненные заказы на гражданские товары, в августе небольшой рост показателя. Но все еще низко. Это говорит о недозагрузке производственных мощностей, до кризиса загрузка была 77%, а в июле 76,4%.
▪️Зеленая линия - запасы долгосрочных товаров гражданского назначения, в августе продолжили рост, в общем и целом, запасы накапливаются.
❗️Гистограмма — это соотношение запасов к продажам, в июле показатель почти незаметно снизился, но уверенно ниже предкризисных уровней.
ВЫВОД
1️⃣Производственный сектор продолжает расширяться, конечно, к докризисным уровням по загрузке мощностей недошли, но новые заявки на товары длительного потребление продолжают расти.
2️⃣Растущие запасы сигнализируют о слабом спросе, мы помним, что происходит с потребительскими настроениями – это немного омрачает экономические перспективы, но выводы пока делать рано.
@khtrader
Вышли данные за август по новым заявкам, товарно-материальным запасам и невыполненным заявкам
▪️Синяя линия — это новые заказы на долгосрочные товары гражданского назначения (без оборонки и авто), которые в августе подросли и даже переписали исторический максимум.
▪️Красная линия - невыполненные заказы на гражданские товары, в августе небольшой рост показателя. Но все еще низко. Это говорит о недозагрузке производственных мощностей, до кризиса загрузка была 77%, а в июле 76,4%.
▪️Зеленая линия - запасы долгосрочных товаров гражданского назначения, в августе продолжили рост, в общем и целом, запасы накапливаются.
❗️Гистограмма — это соотношение запасов к продажам, в июле показатель почти незаметно снизился, но уверенно ниже предкризисных уровней.
ВЫВОД
1️⃣Производственный сектор продолжает расширяться, конечно, к докризисным уровням по загрузке мощностей недошли, но новые заявки на товары длительного потребление продолжают расти.
2️⃣Растущие запасы сигнализируют о слабом спросе, мы помним, что происходит с потребительскими настроениями – это немного омрачает экономические перспективы, но выводы пока делать рано.
@khtrader
#трейдинг ЕЖЕНЕДЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ
Еженедельный прогноз финансовых рынков. Выпуск №72 от 25.09.2021г
Такого вы не найдете в СМИ!!!
▪️Макроэкономика, аппетит к риску, технический и фундаментальный анализ финансовых рынков, сентимент, выводы и мои позиции на рынке - об этом всем в выпуске.
▪️В данном видео много уделил внимания риторике ФРС и изменениях которые в ней произошли. Еще больше укоренилась мысль об осенних трендах, зарождение которых происходит на наших глазах.
СМОТРЕТЬ ВЫПУСК 👇
Еженедельный прогноз финансовых рынков. Выпуск №72 от 25.09.2021г
Такого вы не найдете в СМИ!!!
▪️Макроэкономика, аппетит к риску, технический и фундаментальный анализ финансовых рынков, сентимент, выводы и мои позиции на рынке - об этом всем в выпуске.
▪️В данном видео много уделил внимания риторике ФРС и изменениях которые в ней произошли. Еще больше укоренилась мысль об осенних трендах, зарождение которых происходит на наших глазах.
СМОТРЕТЬ ВЫПУСК 👇
ОПРОС
▪️На прошлой неделе аудитория снова угадала с прогнозом (гистограмма) в оценках рынка нефти (черные точки на картинке), рынок закрыл неделю выше цены на момент опроса.
▪️На сегодня счет 65/71 в пользу рынка, а вероятность попадания аудиторией подросла до 47,8%.
▪️Хотелось бы верить, что мы вошли в цикл побед на рынке нефти.
@khtrader
▪️На прошлой неделе аудитория снова угадала с прогнозом (гистограмма) в оценках рынка нефти (черные точки на картинке), рынок закрыл неделю выше цены на момент опроса.
▪️На сегодня счет 65/71 в пользу рынка, а вероятность попадания аудиторией подросла до 47,8%.
▪️Хотелось бы верить, что мы вошли в цикл побед на рынке нефти.
@khtrader
Еженедельный опрос, как Вы считаете, рынок нефти закроет неделю выше или ниже текущей цены?
Anonymous Poll
54%
ВЫШЕ
46%
НИЖЕ
#экономика ДЕНЕЖНАЯ МАССА
Денежная масса, выраженная в долларах в развитых странах, в июле вернулась к росту, но темпы крайне слабые
На картинке:
▪️Черная линия - это совокупная денежная масса в развитых странах, выраженная в долларах по текущим курсам;
▪️Гистограмма - кумулятивный фактор, т.е. прирост изменений от месяца к месяцу.
▪️Мы видим, что в июле денежная масса в развитых странах снова подошла к историческим максимумам.
ВЫВОД
1️⃣ Коммерческие банки больше не создают новые деньги, несмотря на продолжающиеся QE, об этом также свидетельствуют низкие уровни скорости обращения денег. Это означает, что деньги не выходят за рамки финансового рынка, и спрос на них в реальной экономике слабый.
2️⃣Это еще одна причина по которой стоит свернуть QE, и эти настроения начнут реализовываться уже скоро.
@khtrader
Денежная масса, выраженная в долларах в развитых странах, в июле вернулась к росту, но темпы крайне слабые
На картинке:
▪️Черная линия - это совокупная денежная масса в развитых странах, выраженная в долларах по текущим курсам;
▪️Гистограмма - кумулятивный фактор, т.е. прирост изменений от месяца к месяцу.
▪️Мы видим, что в июле денежная масса в развитых странах снова подошла к историческим максимумам.
ВЫВОД
1️⃣ Коммерческие банки больше не создают новые деньги, несмотря на продолжающиеся QE, об этом также свидетельствуют низкие уровни скорости обращения денег. Это означает, что деньги не выходят за рамки финансового рынка, и спрос на них в реальной экономике слабый.
2️⃣Это еще одна причина по которой стоит свернуть QE, и эти настроения начнут реализовываться уже скоро.
@khtrader
#трейдинг ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ
Еженедельный технический анализ финансовых рынков. Выпуск №45 от 27.09.2021г
▪️Разберем базовые сценарии по активам на финансовых рынках, а именно: товары (газ, нефть, золото, медь, пшеница и кукуруза), валюты (доллар, евро, фунт, новозеландец, австралиец, канадец), а также, РТС, рубль и S&P500.
▪️Данный обзор является продолжениям воскресного видео с еженедельными прогнозами финансовых рынков.
СМОТРЕТЬ ВЫПУСК 👇
Еженедельный технический анализ финансовых рынков. Выпуск №45 от 27.09.2021г
▪️Разберем базовые сценарии по активам на финансовых рынках, а именно: товары (газ, нефть, золото, медь, пшеница и кукуруза), валюты (доллар, евро, фунт, новозеландец, австралиец, канадец), а также, РТС, рубль и S&P500.
▪️Данный обзор является продолжениям воскресного видео с еженедельными прогнозами финансовых рынков.
СМОТРЕТЬ ВЫПУСК 👇
#нефть ЭКВАТОР НЕДЕЛИ
Информационный фон:
▪️СМИ продолжают раздувать тему энергетического кризиса в Европе. Но уже очевидно, что высокие цены на газ останавливают производство по всему миру, в большей степени нефтехимическое производство, конечно же, это история о снижении спроса.
▪️Также раздувается тема топливного кризиса в Великобритании, но как-то не сильно.
▪️Тема цен на энергетику становится политической,впрочем, когда она была иной. Тем не менее, Администрация Байдена заявила, что переговоры с ОПЕК и Саудовской Аравией ведутся постоянно, в т.ч. и в направлении стабилизации энергетического рынка.
▪️По оценкам API на прошлой неделе запасы нефти и нефтепродуктов выросли по всем направлениям - рынок входит в низкий сезон.
Техника Брент:
Цены отбились от верхней границы старшего восходящего фрактального канала, но пока не прошли максимумы лета. Здесь стоит понимать, что на "тестах" многие трейдеры совершают сделки, т.к. это широко-известный паттерн, стоит посмотреть на Америку.
Если мы выйдем выше 83, то откроется пространство для роста к 95, если пройдем ниже 73,5, то повиснет интрига слома двулетнего канала, нижняя граница которого проходит на уровне 71.
ВЫВОД
1️⃣Очень серьезный момент на энергетическом рынке, и в частности на рынке нефти, на мой взгляд, мы явно не в 2016 или 2017 году по информационному фону, когда рынок рос с осени до начала следующего года, а вот 2018 вполне вписывается.
2️⃣Но кто знает, пока техника на крупных масштабах "рисует" цель на 95 по Брент и пробой 71 по Брент сломает бычий тренд.
@khtrader
Информационный фон:
▪️СМИ продолжают раздувать тему энергетического кризиса в Европе. Но уже очевидно, что высокие цены на газ останавливают производство по всему миру, в большей степени нефтехимическое производство, конечно же, это история о снижении спроса.
▪️Также раздувается тема топливного кризиса в Великобритании, но как-то не сильно.
▪️Тема цен на энергетику становится политической,впрочем, когда она была иной. Тем не менее, Администрация Байдена заявила, что переговоры с ОПЕК и Саудовской Аравией ведутся постоянно, в т.ч. и в направлении стабилизации энергетического рынка.
▪️По оценкам API на прошлой неделе запасы нефти и нефтепродуктов выросли по всем направлениям - рынок входит в низкий сезон.
Техника Брент:
Цены отбились от верхней границы старшего восходящего фрактального канала, но пока не прошли максимумы лета. Здесь стоит понимать, что на "тестах" многие трейдеры совершают сделки, т.к. это широко-известный паттерн, стоит посмотреть на Америку.
Если мы выйдем выше 83, то откроется пространство для роста к 95, если пройдем ниже 73,5, то повиснет интрига слома двулетнего канала, нижняя граница которого проходит на уровне 71.
ВЫВОД
1️⃣Очень серьезный момент на энергетическом рынке, и в частности на рынке нефти, на мой взгляд, мы явно не в 2016 или 2017 году по информационному фону, когда рынок рос с осени до начала следующего года, а вот 2018 вполне вписывается.
2️⃣Но кто знает, пока техника на крупных масштабах "рисует" цель на 95 по Брент и пробой 71 по Брент сломает бычий тренд.
@khtrader
#нефть ЗАПАСЫ В МИРЕ
Состояние запасов нефтепродуктов на ведущих хабах на прошлой неделе от Platts
По часовой стрелке:
▪️Данные по Японии Platts не выпустил, но судя из данных от Японского агентства, то запасы нефтепродуктов на прошлой неделе выросли;
▪️Запасы в Сингапуре немного сократились, но выше уровней начала месяца;
▪️Запасы в Фуджайра, ОАЭ перестали снижаться, но на годовых минимумах;
▪️Запасы нефтепродуктов в США также остаются на годовых минимумах. По оценкам API на прошлой неделе запасы выросли по всем направлениям.
ВЫВОД
Несмотря на то, что публикуемые данные оценочные, тем не менее, можно сказать, что спрос на нефтепродукты остается уверенным по всему миру. В Западном мире наступает низкий сезон по спросу на топливо, но входим мы в него на низком уровне запасов.
@khtrader
Состояние запасов нефтепродуктов на ведущих хабах на прошлой неделе от Platts
По часовой стрелке:
▪️Данные по Японии Platts не выпустил, но судя из данных от Японского агентства, то запасы нефтепродуктов на прошлой неделе выросли;
▪️Запасы в Сингапуре немного сократились, но выше уровней начала месяца;
▪️Запасы в Фуджайра, ОАЭ перестали снижаться, но на годовых минимумах;
▪️Запасы нефтепродуктов в США также остаются на годовых минимумах. По оценкам API на прошлой неделе запасы выросли по всем направлениям.
ВЫВОД
Несмотря на то, что публикуемые данные оценочные, тем не менее, можно сказать, что спрос на нефтепродукты остается уверенным по всему миру. В Западном мире наступает низкий сезон по спросу на топливо, но входим мы в него на низком уровне запасов.
@khtrader
#экономика ДЕЛОВОЙ ЦИКЛ В США
Моя авторская модель оценки делового цикла в августе продолжила снижаться, указывая на ухудшение условия для деловой активности
▪️Модель построена по формуле количественного обмена, но несколько изменена в компонентах, она нанесена оранжевой областью, с черной окантовкой. Красная линия - это годовая динамика индекса S&P500 (от года к году).
▪️Я отмечаю, что с весны 2021 года, деловой цикл в США был и остается под давлением, а между рассматриваемыми показателями нарастает дивергенция. Все больше уверенности в том, что мы в цикле 2018 года: тогда также осень прошла под доминированием медведей.
ВЫВОД
Как и ожидал в мае, мы вошли в фазу охлаждения делового цикла, которая наложилась на разговоры о сворачивании QE, повышению налогов и потолку госдолга – все это вносит неопределенность и настораживает инвесторов.
В таких условиях рынку расти сложно.
@khtrader
Моя авторская модель оценки делового цикла в августе продолжила снижаться, указывая на ухудшение условия для деловой активности
▪️Модель построена по формуле количественного обмена, но несколько изменена в компонентах, она нанесена оранжевой областью, с черной окантовкой. Красная линия - это годовая динамика индекса S&P500 (от года к году).
▪️Я отмечаю, что с весны 2021 года, деловой цикл в США был и остается под давлением, а между рассматриваемыми показателями нарастает дивергенция. Все больше уверенности в том, что мы в цикле 2018 года: тогда также осень прошла под доминированием медведей.
ВЫВОД
Как и ожидал в мае, мы вошли в фазу охлаждения делового цикла, которая наложилась на разговоры о сворачивании QE, повышению налогов и потолку госдолга – все это вносит неопределенность и настораживает инвесторов.
В таких условиях рынку расти сложно.
@khtrader
#нефть ФОРВАРДНАЯ КРИВАЯ WTI
▪️На прошлой неделе запасы на хабе Кушинг оставались у минимумов — это нанесено бирюзовой областью с синей окантовкой. Вряд ли мы дойдем к уровням 2018 года, т.к. в США начинается низкий сезон.
▪️Фьючерсная кривая, которая нанесена рыжей линией, углубила бэквордацию, но значительно выше годовых минимумов.
▪️Красной гистограммой нанесен фронтальный спред, который на прошлой неделе остался в боковой динамике.
▪️Белая гистограмма отображает базис, т.е. связь спот-фьючерс. Базис остается выше ноля, т.е. цены на физическом рынке выше цен на финансовом рынке, что говорит о дефиците рынка, хотя Минэнерго нам отразило рост запасов, но простая математика показывает, что рынок остается тонким.
ВЫВОД
1️⃣Стоит помнить, что нефтяной рынок входит в низкий сезон в западном полушарии, поэтому нужно учитывать перспективу роста запасов нефти, но главным будет темпы сего роста. В общем и целом, первая неделя роста запасов, хотя если учесть сокращение стратегических резервов (SPR), то рост запасов менее 2 млн баррелей за неделю.
2️⃣И вообще, если посчитать (чистый импорт + добыча) – нефтепереработка = дефицит – это очень грубо, но все же.
@khtrader
▪️На прошлой неделе запасы на хабе Кушинг оставались у минимумов — это нанесено бирюзовой областью с синей окантовкой. Вряд ли мы дойдем к уровням 2018 года, т.к. в США начинается низкий сезон.
▪️Фьючерсная кривая, которая нанесена рыжей линией, углубила бэквордацию, но значительно выше годовых минимумов.
▪️Красной гистограммой нанесен фронтальный спред, который на прошлой неделе остался в боковой динамике.
▪️Белая гистограмма отображает базис, т.е. связь спот-фьючерс. Базис остается выше ноля, т.е. цены на физическом рынке выше цен на финансовом рынке, что говорит о дефиците рынка, хотя Минэнерго нам отразило рост запасов, но простая математика показывает, что рынок остается тонким.
ВЫВОД
1️⃣Стоит помнить, что нефтяной рынок входит в низкий сезон в западном полушарии, поэтому нужно учитывать перспективу роста запасов нефти, но главным будет темпы сего роста. В общем и целом, первая неделя роста запасов, хотя если учесть сокращение стратегических резервов (SPR), то рост запасов менее 2 млн баррелей за неделю.
2️⃣И вообще, если посчитать (чистый импорт + добыча) – нефтепереработка = дефицит – это очень грубо, но все же.
@khtrader
#доллар ЛИКВИДНОСТЬ И ДОЛЛАР
Вышли данные по денежным агрегатам за август, ситуация продолжает быть не в пользу доллара
На картинке:
▪️Красная линия - индекс доллара;
▪️Синяя линия - годовая динамика банковского мультипликатора.
ВЫВОД
1️⃣Действия Минфина продолжают оказывать давление на банковский мультипликатор, но стоит понимать, как только потолок госдолга будет повышен сразу начнется обратный процесс, т.к. Минфин начнет активно занимать, т.е. высасывать ликвидность.
2️⃣Ну и момент со сворачиванием QE от ФРС, если ничего не помешает, то уже в ноября процесс будет запущен.
3️⃣Именно ожидания реализации этих двух факторов играются сейчас на рынке доллара, если что-то пойдет не так, то доллару это не понравится, но шансы реализации такого сценария приближены к нулю.
@khtrader
Вышли данные по денежным агрегатам за август, ситуация продолжает быть не в пользу доллара
На картинке:
▪️Красная линия - индекс доллара;
▪️Синяя линия - годовая динамика банковского мультипликатора.
ВЫВОД
1️⃣Действия Минфина продолжают оказывать давление на банковский мультипликатор, но стоит понимать, как только потолок госдолга будет повышен сразу начнется обратный процесс, т.к. Минфин начнет активно занимать, т.е. высасывать ликвидность.
2️⃣Ну и момент со сворачиванием QE от ФРС, если ничего не помешает, то уже в ноября процесс будет запущен.
3️⃣Именно ожидания реализации этих двух факторов играются сейчас на рынке доллара, если что-то пойдет не так, то доллару это не понравится, но шансы реализации такого сценария приближены к нулю.
@khtrader
#экономика НЕДЕЛЬНАЯ СВОДКА ПО США
Ситуация в экономике США на прошлой неделе была негативной
1️⃣На первой картинке новые заявки на пособия по безработице. Кол-во новых обращений на прошлой неделе выросло до 362 тыс. заявок, ожидания были на снижение до 335 тыс. штук.
2️⃣ На второй картинке - розничные продажи индекс Redbook, которые на прошлой неделе хоть и снизились, но годовые темпы роста розничных продаж согласно индексу, Redbook остаются на максимумах 13-и лет.
ВЫВОД
▪️Данные по труду вышли негативные, вместо снижения новых заявок на пособия, получили рост. Любопытный момент с розничными продажами, согласно индексу Redbook они сильно растут относительно прошлого года, несмотря на повышающуюся базу прошлого года, в то время как официальные данные не такие позитивные.
▪️С рынком труда беда, вместо сокращения заявок из-за сворачивания программа помощи, мы видим рост, осень интересны будут данные по рынку труда в США за сентябрь, которые выйдут уже на следующей неделе.
@khtrader
Ситуация в экономике США на прошлой неделе была негативной
1️⃣На первой картинке новые заявки на пособия по безработице. Кол-во новых обращений на прошлой неделе выросло до 362 тыс. заявок, ожидания были на снижение до 335 тыс. штук.
2️⃣ На второй картинке - розничные продажи индекс Redbook, которые на прошлой неделе хоть и снизились, но годовые темпы роста розничных продаж согласно индексу, Redbook остаются на максимумах 13-и лет.
ВЫВОД
▪️Данные по труду вышли негативные, вместо снижения новых заявок на пособия, получили рост. Любопытный момент с розничными продажами, согласно индексу Redbook они сильно растут относительно прошлого года, несмотря на повышающуюся базу прошлого года, в то время как официальные данные не такие позитивные.
▪️С рынком труда беда, вместо сокращения заявок из-за сворачивания программа помощи, мы видим рост, осень интересны будут данные по рынку труда в США за сентябрь, которые выйдут уже на следующей неделе.
@khtrader
#валюты МАКРОЭКОНОМИЧЕСКАЯ ОЦНЕКА
Базовой теорией ценообразования валютного курса является состояние внутренней экономики, при этом за норму взято соотношение состояния экономик двух стран по анализируемой валютной паре
Естественно, что чем выше темпы экономического роста, тем внутренний спрос на валюту выше, поэтому сравнивая две экономики мы видим, в какой стране спрос на валюту будет выше, а в какой ниже.
На картинке иллюстрация к теории, по часовой стрелке с верхнего левого угла:
▪️EUR/USD – модель имеет нисходящий тренд, и до конца текущего года перспективы не радужные;
▪️CAD/USD – модель сигнализирует о закреплении на достигнутых уровнях, что не в пользу продолжения роста канадца;
▪️JPY/USD –продолжение обвального снижения, экономика Японии сильно просела относительно экономики США;
▪️GBP/USD – показатель также указывает на стабилизацию на достигнутом уровне, но это не в пользу продолжения роста фунта.
▪️Как вы уже поняли, на всех картинках модель нанесена синей линией, а красная линия – это курс по рассматриваемой паре.
ВЫВОД
Исходя из экстраполяции моделей среднесрочные перспективы для американского доллара снова бычьи – это обусловлено более быстрым восстановлением экономики.
Имеем еще один бал в пользу роста доллара.
@khtrader
Базовой теорией ценообразования валютного курса является состояние внутренней экономики, при этом за норму взято соотношение состояния экономик двух стран по анализируемой валютной паре
Естественно, что чем выше темпы экономического роста, тем внутренний спрос на валюту выше, поэтому сравнивая две экономики мы видим, в какой стране спрос на валюту будет выше, а в какой ниже.
На картинке иллюстрация к теории, по часовой стрелке с верхнего левого угла:
▪️EUR/USD – модель имеет нисходящий тренд, и до конца текущего года перспективы не радужные;
▪️CAD/USD – модель сигнализирует о закреплении на достигнутых уровнях, что не в пользу продолжения роста канадца;
▪️JPY/USD –продолжение обвального снижения, экономика Японии сильно просела относительно экономики США;
▪️GBP/USD – показатель также указывает на стабилизацию на достигнутом уровне, но это не в пользу продолжения роста фунта.
▪️Как вы уже поняли, на всех картинках модель нанесена синей линией, а красная линия – это курс по рассматриваемой паре.
ВЫВОД
Исходя из экстраполяции моделей среднесрочные перспективы для американского доллара снова бычьи – это обусловлено более быстрым восстановлением экономики.
Имеем еще один бал в пользу роста доллара.
@khtrader
#газ НЕДЕЛЬНАЯ СВОДКА
▪️Согласно данным Минэнерго США, на прошлой неделе поставки натурального газа вырос на 0,5% и составили 98 млрд куб.фут\д, добыча газа снизилась на 0,1%, чистый экспорт из Канады вырос на 12,2%. Показатель совокупного предложения нанесен рыжей линией.
▪️Общее потребление газа снизилось на 5.7% относительно предыдущей недели, до 81.3 млрд куб.фут\д. Спрос на газ со стороны электростанций снизился на 13,1%, потребление в жилищном секторе выросло на 5%, а экспорт в Мексику снизился на 2.5%. Совокупный экспорт на прошлой неделе составил 63 млрд куб.фут, что на 17% ниже, чем на прошлой неделе. Совокупный спрос (экспорт + внутренний спрос) нанесен синей линией.
▪️Запасы выросли на 88 млрд куб. футов, что на 12% медленнее, чем в среднем за 5 лет, в сезон пополнения запасов.
ВЫВОД
1️⃣Мы видим, что ситуация на рынке газа в США достаточно стабильная, есть момент в более медленной закачке, но бывало и хуже, тем более за последние недели темпы закачки выросли.
2️⃣В Европе ситуацию за возможным дефицитом продолжают раскачивать СМИ, из-за чего цены переписывают максимумы чуть ли не каждый день, из-за чего в Европе огромные проблемы.
@khtrader
▪️Согласно данным Минэнерго США, на прошлой неделе поставки натурального газа вырос на 0,5% и составили 98 млрд куб.фут\д, добыча газа снизилась на 0,1%, чистый экспорт из Канады вырос на 12,2%. Показатель совокупного предложения нанесен рыжей линией.
▪️Общее потребление газа снизилось на 5.7% относительно предыдущей недели, до 81.3 млрд куб.фут\д. Спрос на газ со стороны электростанций снизился на 13,1%, потребление в жилищном секторе выросло на 5%, а экспорт в Мексику снизился на 2.5%. Совокупный экспорт на прошлой неделе составил 63 млрд куб.фут, что на 17% ниже, чем на прошлой неделе. Совокупный спрос (экспорт + внутренний спрос) нанесен синей линией.
▪️Запасы выросли на 88 млрд куб. футов, что на 12% медленнее, чем в среднем за 5 лет, в сезон пополнения запасов.
ВЫВОД
1️⃣Мы видим, что ситуация на рынке газа в США достаточно стабильная, есть момент в более медленной закачке, но бывало и хуже, тем более за последние недели темпы закачки выросли.
2️⃣В Европе ситуацию за возможным дефицитом продолжают раскачивать СМИ, из-за чего цены переписывают максимумы чуть ли не каждый день, из-за чего в Европе огромные проблемы.
@khtrader
#экономика ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК США
▪️«Для доллара продолжает формироваться бычий фон, весьма вероятно, что к ноябрю мы увидим ралли с продолжением. Пока же рынок играет технические моменты, при этом ставки уже начали закладывать сворачивание QE» - это мнение с каждой неделей укореняется, теперь уже и с точки зрения технической картинки.
▪️Эти события явно не нравятся инвесторам, т.к. ничего хорошего для финансовых рынков это не сулит - это хорошо проиллюстрировано картинкой на превью.
▪️Локально же, денег остается много, но некие процессы дрейфа в состояние сбережений начали наблюдаться, что является результатом расширения кредитования. Пока эти процессы на начальной стадии, но выглядит многообещающе.
ЧИТАТЬ СТАТЬЮ 👇
▪️«Для доллара продолжает формироваться бычий фон, весьма вероятно, что к ноябрю мы увидим ралли с продолжением. Пока же рынок играет технические моменты, при этом ставки уже начали закладывать сворачивание QE» - это мнение с каждой неделей укореняется, теперь уже и с точки зрения технической картинки.
▪️Эти события явно не нравятся инвесторам, т.к. ничего хорошего для финансовых рынков это не сулит - это хорошо проиллюстрировано картинкой на превью.
▪️Локально же, денег остается много, но некие процессы дрейфа в состояние сбережений начали наблюдаться, что является результатом расширения кредитования. Пока эти процессы на начальной стадии, но выглядит многообещающе.
ЧИТАТЬ СТАТЬЮ 👇