#валюты ИНДЕКС ДОЛЛАРА
▪️На верхней картинке голубой областью нанесена авторская модель оценки индекса доллара. Модель на прошлой неделе ушла под ноль, осциллятор также сократился, но выше ноля (черная гистограмма).
▪️На нижней картинке, серая область — это чистая спекулятивная позиция, а красная - динамика DX в процентном отклонении от квартальной средней. Спекулянты на прошлой неделе резко нарастили длинную позицию и подобрались к максимумам показателя.
ВЫВОД
Моя модель ушла под ноль, в тоже время, спекулянты набрались без малого «под завязку» - это недобрые сигналы, с учетом того, что в среду пресс-конференция ФРС, мы можем увидеть сброс котировок DX. Но средне и долгосрочно считаю, что доллар будет расти.
@khtrader
▪️На верхней картинке голубой областью нанесена авторская модель оценки индекса доллара. Модель на прошлой неделе ушла под ноль, осциллятор также сократился, но выше ноля (черная гистограмма).
▪️На нижней картинке, серая область — это чистая спекулятивная позиция, а красная - динамика DX в процентном отклонении от квартальной средней. Спекулянты на прошлой неделе резко нарастили длинную позицию и подобрались к максимумам показателя.
ВЫВОД
Моя модель ушла под ноль, в тоже время, спекулянты набрались без малого «под завязку» - это недобрые сигналы, с учетом того, что в среду пресс-конференция ФРС, мы можем увидеть сброс котировок DX. Но средне и долгосрочно считаю, что доллар будет расти.
@khtrader
September 19, 2021
#валюты ПОЗИЦИИ СОТ
Распределение позиций СОТ на валютных фьючерсах, торгуемых на СМЕ, на прошлой неделе выглядели следующим образом:
🇦🇺Чистая спекулятивная позиция по кенгуру (AUD - сиреневая линия) продолжила стремительно падать, переписав трехлетние минимумы, видимо проблемы в Китае затронули весь регион;
🇯🇵Чистая спекулятивная позиция по йене (синяя линия) слабо подрастает, но остается в медвежьей зоне;
🇨🇭 Позиция во франке (бордовая линия) продолжила углубляться в медвежьей зоне, показатель на минимумах двух лет, к уровням 2019 года осталось немного;
🇪🇺Позиция по евро (бежевая линия) остается в плоской тенденции в бычьей зоне;
🇬🇧По фунту (красная линия) позиция резко выросла, пока к максимума прошлого года не дошли. Возможно это связано с альянсом с США и Австралией;
🇳🇿По новозеландцу (красная пунктирная) показатель резко вырос и переписал 5-летние максимумы, выйдя в лидеры по корзине. Причина такой ставки туманны, кроме как ужесточение ДКП от Банка Н. Зеландии ничего на ум не приходит;
🇨🇦По канадцу (зеленая линия) позиция спекулянтов на прошлой неделе еще немного сократилась.
ВЫВОД
1️⃣ Наблюдается какой-то невероятный дисбаланс спекулятивных ставок, но часто, такой дисбаланс приводит к обратным движениям: рост австралийца против снижения новозеландца. Насчет франка и фунта не уверен, тем более по франку.
2️⃣ По йене начали потихоньку сокращать шорты, но пока слабо, считаю, что йена имеет шансы укрепится.
@khtrader
Распределение позиций СОТ на валютных фьючерсах, торгуемых на СМЕ, на прошлой неделе выглядели следующим образом:
🇦🇺Чистая спекулятивная позиция по кенгуру (AUD - сиреневая линия) продолжила стремительно падать, переписав трехлетние минимумы, видимо проблемы в Китае затронули весь регион;
🇯🇵Чистая спекулятивная позиция по йене (синяя линия) слабо подрастает, но остается в медвежьей зоне;
🇨🇭 Позиция во франке (бордовая линия) продолжила углубляться в медвежьей зоне, показатель на минимумах двух лет, к уровням 2019 года осталось немного;
🇪🇺Позиция по евро (бежевая линия) остается в плоской тенденции в бычьей зоне;
🇬🇧По фунту (красная линия) позиция резко выросла, пока к максимума прошлого года не дошли. Возможно это связано с альянсом с США и Австралией;
🇳🇿По новозеландцу (красная пунктирная) показатель резко вырос и переписал 5-летние максимумы, выйдя в лидеры по корзине. Причина такой ставки туманны, кроме как ужесточение ДКП от Банка Н. Зеландии ничего на ум не приходит;
🇨🇦По канадцу (зеленая линия) позиция спекулянтов на прошлой неделе еще немного сократилась.
ВЫВОД
1️⃣ Наблюдается какой-то невероятный дисбаланс спекулятивных ставок, но часто, такой дисбаланс приводит к обратным движениям: рост австралийца против снижения новозеландца. Насчет франка и фунта не уверен, тем более по франку.
2️⃣ По йене начали потихоньку сокращать шорты, но пока слабо, считаю, что йена имеет шансы укрепится.
@khtrader
September 19, 2021
#риски ПРЕМИИ ЗА РИСК
На прошлой неделе кривые доходности продолжили расширятся
Средняя по рынку премий за риск (разница между ставками рынка капитала и денежного рынка) на прошлой неделе еще подросла – это нанесено желтый пунктирной линией, внутри корзины наблюдается синхронный рост, кроме показателя в Японии.
ВЫВОД
1️⃣Ситуация на рынке премий за риск улучшается, за счет роста доходности длинного края, но в целом, премии за временной риск выглядят стабильно, инвесторы пока не переживают.
2️⃣На текущей неделе пройдет заседание Банка Японии, Швейцарии и Англии. Также выйдут предварительные данные по деловому циклу в сентябре в развитых странах. Кроме заседания ФРС, в США выйдут данные по стройке.
@khtrader
На прошлой неделе кривые доходности продолжили расширятся
Средняя по рынку премий за риск (разница между ставками рынка капитала и денежного рынка) на прошлой неделе еще подросла – это нанесено желтый пунктирной линией, внутри корзины наблюдается синхронный рост, кроме показателя в Японии.
ВЫВОД
1️⃣Ситуация на рынке премий за риск улучшается, за счет роста доходности длинного края, но в целом, премии за временной риск выглядят стабильно, инвесторы пока не переживают.
2️⃣На текущей неделе пройдет заседание Банка Японии, Швейцарии и Англии. Также выйдут предварительные данные по деловому циклу в сентябре в развитых странах. Кроме заседания ФРС, в США выйдут данные по стройке.
@khtrader
September 20, 2021
#нефть НЕДЕЛЬНЫЙ ДИАПАЗОН ПО WTI
Вашему вниманию недельные уровни, рассчитанные по стохастической математике
Уровни на текущую торговую неделю по WTI (СМЕ):
▪️Торговый диапазон – 73,36 – 70,33;
▪️1-е ст. отклонение сверху – 75,08, вероятность коррекции 87% (т.е. риск продолжения тренда 13%);
▪️1-е ст. отклонение снизу – 68,36 метрики вероятности те же.
====================================================
1️⃣Брать контртрендовые сделки можно от границ торгового диапазона, но вероятность возврата ненадежная, а вот от первых ст. отклонений или за их пределами уже вероятность поинтересней. Стрелочки – это направления, т.е. определены возвраты, необязательно движение цены по стрелкам.
2️⃣Еще раз о способе применения, я использую эти уровни в дополнение к ТА и фундаментальному анализу, когда цена подходит или выходит за пределы 1 ст. отклонений, для меня вероятность коррекции повышается.
P.S. Между прочим, на прошлой неделе отбой произошел ровно от 1 ст. отклонения сверху. Так что: «Кто во что верит!»
@khtrader
Вашему вниманию недельные уровни, рассчитанные по стохастической математике
Уровни на текущую торговую неделю по WTI (СМЕ):
▪️Торговый диапазон – 73,36 – 70,33;
▪️1-е ст. отклонение сверху – 75,08, вероятность коррекции 87% (т.е. риск продолжения тренда 13%);
▪️1-е ст. отклонение снизу – 68,36 метрики вероятности те же.
====================================================
1️⃣Брать контртрендовые сделки можно от границ торгового диапазона, но вероятность возврата ненадежная, а вот от первых ст. отклонений или за их пределами уже вероятность поинтересней. Стрелочки – это направления, т.е. определены возвраты, необязательно движение цены по стрелкам.
2️⃣Еще раз о способе применения, я использую эти уровни в дополнение к ТА и фундаментальному анализу, когда цена подходит или выходит за пределы 1 ст. отклонений, для меня вероятность коррекции повышается.
P.S. Между прочим, на прошлой неделе отбой произошел ровно от 1 ст. отклонения сверху. Так что: «Кто во что верит!»
@khtrader
September 20, 2021
#экономика ДЕЛОВОЙ ЦИКЛ В ОЭСР
В июле деловой цикл в странах ОЭСР неоднозначный:
▪️Зеленая линия – индекс делового цикла, уже переписал максимум 2014 года;
▪️Синяя линия – деловое доверие, показатель уплощается на максимумах 20-и лет;
▪️Красная линия – доверие потребителей, показатель кое-как дошел до предкризисных уровней и резко снизился;
▪️Серая область – годовая динамика индекса мировой торговли, показатель выходит с лагом, поэтому данные за июнь, тем не менее, мировая торговли в июне продолжает снижаться относительно прошлого года.
ВЫВОД
Деловой цикл в странах ОЭСР дружно вошел в фазу охлаждения, об этом сигнализирует и базовая инфляция, которая в августе сократилась. Снижение потребительского доверия намекает о замедлении спроса, что весьма и весьма плохо.
@khtrader
В июле деловой цикл в странах ОЭСР неоднозначный:
▪️Зеленая линия – индекс делового цикла, уже переписал максимум 2014 года;
▪️Синяя линия – деловое доверие, показатель уплощается на максимумах 20-и лет;
▪️Красная линия – доверие потребителей, показатель кое-как дошел до предкризисных уровней и резко снизился;
▪️Серая область – годовая динамика индекса мировой торговли, показатель выходит с лагом, поэтому данные за июнь, тем не менее, мировая торговли в июне продолжает снижаться относительно прошлого года.
ВЫВОД
Деловой цикл в странах ОЭСР дружно вошел в фазу охлаждения, об этом сигнализирует и базовая инфляция, которая в августе сократилась. Снижение потребительского доверия намекает о замедлении спроса, что весьма и весьма плохо.
@khtrader
September 20, 2021
#риски ТЕД-СПРЕДЫ
Связь ставок внутри страны и на международном рынке в Лондоне по валютам фондирования
Средняя по рынку ТЕД-спредов (желтая линия) на неделе уплощалась на своих минимумах. Внутри корзины показатели разошлись в динамике: хуже всех остается показатель по фунту (бирюзовая линия) и йене (бежевая линия), спред по доллару сблизился с показателем по евро, который на прошлой неделе продолжил снижаться.
ВЫВОД
1️⃣В целом, на международном рынке ликвидности в базовых валютах много, большинство спредов на докризисных уровнях, что видно по средней.
2️⃣Весьма знаменательно сближаются показатели в евро и долларе, и как только показатель по доллару станет выше относительно евро, мы получим медвежий рынок по евро.
@khtrader
Связь ставок внутри страны и на международном рынке в Лондоне по валютам фондирования
Средняя по рынку ТЕД-спредов (желтая линия) на неделе уплощалась на своих минимумах. Внутри корзины показатели разошлись в динамике: хуже всех остается показатель по фунту (бирюзовая линия) и йене (бежевая линия), спред по доллару сблизился с показателем по евро, который на прошлой неделе продолжил снижаться.
ВЫВОД
1️⃣В целом, на международном рынке ликвидности в базовых валютах много, большинство спредов на докризисных уровнях, что видно по средней.
2️⃣Весьма знаменательно сближаются показатели в евро и долларе, и как только показатель по доллару станет выше относительно евро, мы получим медвежий рынок по евро.
@khtrader
September 20, 2021
#видео ЕЖЕНЕДЕЛЬНЫЙ ПРОГНОЗ
Еженедельный прогноз финансовых рынков. Выпуск №71 от 18.08.2021г:
Такого вы не найдете в СМИ!!!
▪️Макроэкономика, аппетит к риску, технический и фундаментальный анализ финансовых рынков, сентимент, выводы и мои позиции на рынке - об этом всем в выпуске.
▪️В данном видео много внимание осенним трендам на финансовых рынках.
СМОТРЕТЬ ВИДЕО 👇
Еженедельный прогноз финансовых рынков. Выпуск №71 от 18.08.2021г:
Такого вы не найдете в СМИ!!!
▪️Макроэкономика, аппетит к риску, технический и фундаментальный анализ финансовых рынков, сентимент, выводы и мои позиции на рынке - об этом всем в выпуске.
▪️В данном видео много внимание осенним трендам на финансовых рынках.
СМОТРЕТЬ ВИДЕО 👇
September 21, 2021
ОПРОС
▪️На прошлой неделе аудитория угадала с прогнозом (гистограмма) в оценках рынка нефти (черные точки на картинке), рынок закрыл неделю выше цены на момент опроса.
▪️На сегодня счет 64/71 в пользу рынка, а вероятность попадания аудиторией подросла до 47,4%.
▪️Очень похоже, что теория больших чисел работает и на большей выборке событий распределение начинает тяготеть к 50/50. Пока от паритета разделает проигрыш в 7 событий.
@khtrader
▪️На прошлой неделе аудитория угадала с прогнозом (гистограмма) в оценках рынка нефти (черные точки на картинке), рынок закрыл неделю выше цены на момент опроса.
▪️На сегодня счет 64/71 в пользу рынка, а вероятность попадания аудиторией подросла до 47,4%.
▪️Очень похоже, что теория больших чисел работает и на большей выборке событий распределение начинает тяготеть к 50/50. Пока от паритета разделает проигрыш в 7 событий.
@khtrader
September 21, 2021
Еженедельный опрос, как Вы считаете, рынок нефти закроет неделю выше или ниже текущей цены?
Final Results
55%
ВЫШЕ
45%
НИЖЕ
September 21, 2021
#валюты МОНЕТАРНАЯ ОЦЕНКА
Монетарная политика крайне важная составляющая в ценообразовании курса валют, данные приведены на июнь
▪️На картинках соотношение банковских мультипликаторов в рассматриваемых валютных парах – это крайне важно для прогнозирования курсов валют. Модель нанесена синей линией, а красной линией нанесены курсы валют.
▪️В июле банковские мультипликаторы в рассматриваемых странах продолжили рост относительно показателя в США.
ВЫВОД
1️⃣Мы видим, что с точки зрения условия сложившихся в монетарной политике, ситуация продолжает играть против доллара. Но на ожиданиях смены вектора от ФРС народ кинулся в покупки доллара, что среднесрочно вполне обосновано. А вот те, кто покупает краткосрочно, в расчете на сворачивание QE, завтра могут попасть под каток медведей.
2️⃣Стоит помнить, что ценообразование валютного курса — это не только рассмотренный показатель, также все фундаментальные оценки имеют временной лаг до полугода.
@khtrader
Монетарная политика крайне важная составляющая в ценообразовании курса валют, данные приведены на июнь
▪️На картинках соотношение банковских мультипликаторов в рассматриваемых валютных парах – это крайне важно для прогнозирования курсов валют. Модель нанесена синей линией, а красной линией нанесены курсы валют.
▪️В июле банковские мультипликаторы в рассматриваемых странах продолжили рост относительно показателя в США.
ВЫВОД
1️⃣Мы видим, что с точки зрения условия сложившихся в монетарной политике, ситуация продолжает играть против доллара. Но на ожиданиях смены вектора от ФРС народ кинулся в покупки доллара, что среднесрочно вполне обосновано. А вот те, кто покупает краткосрочно, в расчете на сворачивание QE, завтра могут попасть под каток медведей.
2️⃣Стоит помнить, что ценообразование валютного курса — это не только рассмотренный показатель, также все фундаментальные оценки имеют временной лаг до полугода.
@khtrader
September 21, 2021
#экономика СТРОЙКА В США
Вышли хорошие данные по стройке в США за август
На картинке:
▪️Рыжая линия - это заявки на новое строительство;
▪️Гистограмма - это скорость изменения рыжей линии.
ВЫВОД
1️⃣Как видим, в августе кол-во желающих строится продолжило расти, в то врем как консенсус был за снижение. При этом также выросли выше ожидания данные по объёму строительства новых домов, т.е. не просто подают заявки, а и строят, что очень важно.
2️⃣Важно понимать, что это инвестиции, и несмотря на плохие потребительские настроения народ продолжает вкладывать, и тем самым, помогать в расширении делового цикла.
3️⃣Вполне возможно, что производители также начнут восполнять низкий уровень товарных запасов, что вполне может запустить расширение экономики и рост потребительских настроений в самое ближайшее время.
@khtrader
Вышли хорошие данные по стройке в США за август
На картинке:
▪️Рыжая линия - это заявки на новое строительство;
▪️Гистограмма - это скорость изменения рыжей линии.
ВЫВОД
1️⃣Как видим, в августе кол-во желающих строится продолжило расти, в то врем как консенсус был за снижение. При этом также выросли выше ожидания данные по объёму строительства новых домов, т.е. не просто подают заявки, а и строят, что очень важно.
2️⃣Важно понимать, что это инвестиции, и несмотря на плохие потребительские настроения народ продолжает вкладывать, и тем самым, помогать в расширении делового цикла.
3️⃣Вполне возможно, что производители также начнут восполнять низкий уровень товарных запасов, что вполне может запустить расширение экономики и рост потребительских настроений в самое ближайшее время.
@khtrader
September 21, 2021
#трейдинг ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ
Еженедельный технический анализ финансовых рынков. Выпуск №44 от 20.09.2021г
▪️Разберем базовые сценарии по активам на финансовых рынках, а именно: товары (газ, нефть, золото, медь, пшеница и кукуруза), валюты (доллар, евро, фунт, новозеландец, австралиец, канадец), а также, РТС, рубль и S&P500.
▪️Данный обзор является продолжениям воскресного видео с еженедельными прогнозами финансовых рынков.
СМОТРУТЬ ВЫПУСК 👇
Еженедельный технический анализ финансовых рынков. Выпуск №44 от 20.09.2021г
▪️Разберем базовые сценарии по активам на финансовых рынках, а именно: товары (газ, нефть, золото, медь, пшеница и кукуруза), валюты (доллар, евро, фунт, новозеландец, австралиец, канадец), а также, РТС, рубль и S&P500.
▪️Данный обзор является продолжениям воскресного видео с еженедельными прогнозами финансовых рынков.
СМОТРУТЬ ВЫПУСК 👇
September 22, 2021
#нефть ЭКВАТОР НЕДЕЛИ
Информационный фон:
▪️Все внимание на китайском фонде Evergrande, многие ли о нем раньше знал и сколько их еще таких, рынки под страхом финансового кризиса, о чем пишут широкие СМИ. Почему народ забывает, что кризисы приходят внезапно.
▪️ОПЕК заявила, что не будет пересматривать уровень добычи, несмотря на то, что Нигерия затребовала увеличения квот.
▪️Над Атлантикой сформировался мощный ураган Сэм, пока ожидают проблемы в Карибском басейне, но и движение на США вполне вероятно.
▪️API оценило сокращение запасов сырой нефти на прошлой неделе в 6 млн баррелей.
Техника:
▪️Техническая картина бычья, поскольку рынок сломал медвежий тренд (красная диагональ), и выше квартальной средней.
▪️В случае выхода выше 73 цены отправятся к 75.
▪️Если уйдем ниже 59, то вероятность пробоя 67 и медвежьего рынка возрастёт.
ВЫВОД
Фон "ни вашим, ни нашим", ситуация с фондом напугала рынки, но сегодня ФРС, и у регулятора есть весомый аргумент отложить решение по QE, им это просто необходимо, т.к. нужно увидеть данные по рынку труда за сентябрь, после того, как отменили выплаты.
@khtrader
Информационный фон:
▪️Все внимание на китайском фонде Evergrande, многие ли о нем раньше знал и сколько их еще таких, рынки под страхом финансового кризиса, о чем пишут широкие СМИ. Почему народ забывает, что кризисы приходят внезапно.
▪️ОПЕК заявила, что не будет пересматривать уровень добычи, несмотря на то, что Нигерия затребовала увеличения квот.
▪️Над Атлантикой сформировался мощный ураган Сэм, пока ожидают проблемы в Карибском басейне, но и движение на США вполне вероятно.
▪️API оценило сокращение запасов сырой нефти на прошлой неделе в 6 млн баррелей.
Техника:
▪️Техническая картина бычья, поскольку рынок сломал медвежий тренд (красная диагональ), и выше квартальной средней.
▪️В случае выхода выше 73 цены отправятся к 75.
▪️Если уйдем ниже 59, то вероятность пробоя 67 и медвежьего рынка возрастёт.
ВЫВОД
Фон "ни вашим, ни нашим", ситуация с фондом напугала рынки, но сегодня ФРС, и у регулятора есть весомый аргумент отложить решение по QE, им это просто необходимо, т.к. нужно увидеть данные по рынку труда за сентябрь, после того, как отменили выплаты.
@khtrader
September 22, 2021
#нефть ЗАПАСЫ В МИРЕ
Состояние запасов нефтепродуктов на ведущих хабах на прошлой неделе от Platts
По часовой стрелке:
▪️Запасы в Японии уверенно держаться ниже годовых максимумов;
▪️Запасы в Сингапуре резко выросли, после затяжного даунтренда;
▪️Запасы в Фуджайра, ОАЭ на годовых минимумах;
▪️Запасы нефтепродуктов в США также на годовых минимумах.
ВЫВОД
Несмотря на то, что публикуемые данные оценочные, тем не менее, можно сказать, что спрос на нефтепродукты уверенный по всему миру. В Западном мире наступает низкий сезон по спросу на топливо, но входим мы в него на низком уровне запасов.
@khtrader
Состояние запасов нефтепродуктов на ведущих хабах на прошлой неделе от Platts
По часовой стрелке:
▪️Запасы в Японии уверенно держаться ниже годовых максимумов;
▪️Запасы в Сингапуре резко выросли, после затяжного даунтренда;
▪️Запасы в Фуджайра, ОАЭ на годовых минимумах;
▪️Запасы нефтепродуктов в США также на годовых минимумах.
ВЫВОД
Несмотря на то, что публикуемые данные оценочные, тем не менее, можно сказать, что спрос на нефтепродукты уверенный по всему миру. В Западном мире наступает низкий сезон по спросу на топливо, но входим мы в него на низком уровне запасов.
@khtrader
September 22, 2021
#золото ЭКСПОРТ ИЗ ШВЕЙЦАРИИ
Поскольку Швейцария основной мировой центр очистки золота (аффинаж), то экспорт из этой страны банковского золота (слитки и монеты) важный показатель спроса на "благородный" металл
▪️На картинке, синей линией нанесен показатель экспорта золота из Швейцарии, в динамике от года к году.
▪️Красная линия - котировки фьючерса на золото на бирже COMEX, также в динамике от года к году.
▪️Серая область - линейные котировки фьючерса на золото.
ВЫВОД
1️⃣В августе экспорт золота со Швейцарии оставался немного выше прошлого года, но в линейной динамике подошли к годовым минимумам – это говорит о том, что спрос на «благородный» металл слабый, поскольку наблюдается отток вложений во взаимные фонды, которые наряду с ЦБ владеют банковским золотом. Поэтому, глобально, я медведь по золоту, но локально, вполне возможна волна роста на фоне проблем в Китае.
2️⃣Сегодня заседание ФРС, что крайне важно для будущей динамика цен на золото.
@khtrader
Поскольку Швейцария основной мировой центр очистки золота (аффинаж), то экспорт из этой страны банковского золота (слитки и монеты) важный показатель спроса на "благородный" металл
▪️На картинке, синей линией нанесен показатель экспорта золота из Швейцарии, в динамике от года к году.
▪️Красная линия - котировки фьючерса на золото на бирже COMEX, также в динамике от года к году.
▪️Серая область - линейные котировки фьючерса на золото.
ВЫВОД
1️⃣В августе экспорт золота со Швейцарии оставался немного выше прошлого года, но в линейной динамике подошли к годовым минимумам – это говорит о том, что спрос на «благородный» металл слабый, поскольку наблюдается отток вложений во взаимные фонды, которые наряду с ЦБ владеют банковским золотом. Поэтому, глобально, я медведь по золоту, но локально, вполне возможна волна роста на фоне проблем в Китае.
2️⃣Сегодня заседание ФРС, что крайне важно для будущей динамика цен на золото.
@khtrader
September 22, 2021
#нефть ФОРВАРДНАЯ КРИВАЯ WTI
▪️На прошлой неделе запасы на хабе Кушинг вернулись к текущим минимумам — это нанесено бирюзовой областью с синей окантовкой. Еще есть куда снижаться, ориентир – уровни 2018 года.
▪️Фьючерсная кривая, которая нанесена рыжей линией, углубила бэквордацию, но значительно выше годовых минимумов.
▪️Красной гистограммой нанесен фронтальный спред, который на прошлой неделе немного снизился.
▪️Белая гистограмма отображает базис, т.е. связь спот-фьючерс. Базис остается выше ноля, т.е. цены на физическом рынке выше цен на финансовом рынке, что говорит о дефиците физического рынка, который мы и наблюдаем.
ВЫВОД
Рынок нефти в США остается в состоянии дефицита, что отображается на метриках финансового рынка. Также уверенный спрос на нефтепродукты наблюдается по всем направлениям. Крайне важным будет первая половина октября, т.к. Западный мир входит в низкий автомобильный сезон.
У быков еще есть время доиграть свои цели, но время тикает.
@khtrader
▪️На прошлой неделе запасы на хабе Кушинг вернулись к текущим минимумам — это нанесено бирюзовой областью с синей окантовкой. Еще есть куда снижаться, ориентир – уровни 2018 года.
▪️Фьючерсная кривая, которая нанесена рыжей линией, углубила бэквордацию, но значительно выше годовых минимумов.
▪️Красной гистограммой нанесен фронтальный спред, который на прошлой неделе немного снизился.
▪️Белая гистограмма отображает базис, т.е. связь спот-фьючерс. Базис остается выше ноля, т.е. цены на физическом рынке выше цен на финансовом рынке, что говорит о дефиците физического рынка, который мы и наблюдаем.
ВЫВОД
Рынок нефти в США остается в состоянии дефицита, что отображается на метриках финансового рынка. Также уверенный спрос на нефтепродукты наблюдается по всем направлениям. Крайне важным будет первая половина октября, т.к. Западный мир входит в низкий автомобильный сезон.
У быков еще есть время доиграть свои цели, но время тикает.
@khtrader
September 23, 2021
#экономика ПОЛИТИКА ФРС
На мой взгляд, вчера прошло значимое заседание ФРС
▪️На картинке прогнозы ФРС относительно основных метрик экономики, как видим средние значения существенно ухудшены по всем направлениям, а средний уровень ставки на следующий год поднялся до 0,3%, т.е. голоса в пользу повышения в следующем году распределяются 50/50. Я бы сказал, что ФРС возвращается на землю.
▪️Также ФРС повысил объемы обратных РЕПО от одного контрагента с 80 до 160 млрд долларов, что еще больше сократит избыточную ликвидность.
Из пресс-конференции:
▪️ФРС почти достигла целей по инфляции и безработице. Если не произойдет форс-мажора (дельта), то ФРС готова завершить сворачивание QE к средине следующего года, о начале же могут объявить на следующем заседании, а приступить к сворачиванию с ноября месяца.
▪️Пауэлл намекнул, что уровень создания новых рабочих мест в 755 тыс. человек (NFP) на протяжении трех месяцев соответствует оценкам ФРС в 600-800 тыс. человек, для того, чтобы перейти к сворачиванию QE. Также отметил позитивное состояние на рынке труда в целом.
▪️Дельта вызывает наибольшие риски для корректировки планов ФРС.
ВЫВОД
Очень интересная тактика со стороны ФРС, сначала объявить о примерном завершении сворачивании QE, а начало привязать к экономической ситуации - возможного форс-мажора по дельте и рынку труда. Но в октябре точно узнаем начало "ТАПЕРИНГ", уверен - это будет ноябрь, и до лета 2022 года свернут выкуп активов, конечно на первых этапах упор будет на ипотечные бумаги. Это более быстрый сценарий, чем был в 2014-2015 годах, тогда понадобился год для сворачивания QE.
Идея о бычьей осени для доллара укрепилась.
@khtrader
На мой взгляд, вчера прошло значимое заседание ФРС
▪️На картинке прогнозы ФРС относительно основных метрик экономики, как видим средние значения существенно ухудшены по всем направлениям, а средний уровень ставки на следующий год поднялся до 0,3%, т.е. голоса в пользу повышения в следующем году распределяются 50/50. Я бы сказал, что ФРС возвращается на землю.
▪️Также ФРС повысил объемы обратных РЕПО от одного контрагента с 80 до 160 млрд долларов, что еще больше сократит избыточную ликвидность.
Из пресс-конференции:
▪️ФРС почти достигла целей по инфляции и безработице. Если не произойдет форс-мажора (дельта), то ФРС готова завершить сворачивание QE к средине следующего года, о начале же могут объявить на следующем заседании, а приступить к сворачиванию с ноября месяца.
▪️Пауэлл намекнул, что уровень создания новых рабочих мест в 755 тыс. человек (NFP) на протяжении трех месяцев соответствует оценкам ФРС в 600-800 тыс. человек, для того, чтобы перейти к сворачиванию QE. Также отметил позитивное состояние на рынке труда в целом.
▪️Дельта вызывает наибольшие риски для корректировки планов ФРС.
ВЫВОД
Очень интересная тактика со стороны ФРС, сначала объявить о примерном завершении сворачивании QE, а начало привязать к экономической ситуации - возможного форс-мажора по дельте и рынку труда. Но в октябре точно узнаем начало "ТАПЕРИНГ", уверен - это будет ноябрь, и до лета 2022 года свернут выкуп активов, конечно на первых этапах упор будет на ипотечные бумаги. Это более быстрый сценарий, чем был в 2014-2015 годах, тогда понадобился год для сворачивания QE.
Идея о бычьей осени для доллара укрепилась.
@khtrader
September 23, 2021
#экономика НЕДЕЛЬНАЯ СВОДКА ПО США
Ситуация в экономике США на прошлой неделе была скорее негативной
1️⃣На первой картинке новые заявки на пособия по безработице. Кол-во новых обращений на прошлой неделе выросло до 351 тыс. заявок, ожидания были на снижение до 320 тыс. штук.
2️⃣ На второй картинке - розничные продажи индекс Redbook, которые на прошлой неделе подросли, и выше прошлого года на 17,5%.
ВЫВОД
Данные по труду вышли негативные, вместо снижения новых заявок на пособия, получили рост. Но рынок почему-то не обратил внимание на эти данные, так же, как и вчерашние намеки ФРС. Пока позитив со стороны Китая убаюкал прагматичные инвестиционные умы.
@khtrader
Ситуация в экономике США на прошлой неделе была скорее негативной
1️⃣На первой картинке новые заявки на пособия по безработице. Кол-во новых обращений на прошлой неделе выросло до 351 тыс. заявок, ожидания были на снижение до 320 тыс. штук.
2️⃣ На второй картинке - розничные продажи индекс Redbook, которые на прошлой неделе подросли, и выше прошлого года на 17,5%.
ВЫВОД
Данные по труду вышли негативные, вместо снижения новых заявок на пособия, получили рост. Но рынок почему-то не обратил внимание на эти данные, так же, как и вчерашние намеки ФРС. Пока позитив со стороны Китая убаюкал прагматичные инвестиционные умы.
@khtrader
September 23, 2021
#трежерис ПОТОКИ В ГОСДОЛГ США
Приток иностранного капитала, если смотреть кумулятивно, держится на высоких уровнях
На картинке:
▪️Столбики - торговый баланс, показатель нанесен инверсионно для наглядности обратной корреляции между долгом, ставкой и притоком иностранного капитала.
▪️Синяя линия - чистый приток иностранного капитала, показатель рассчитан кумулятивно, т.е. с эффектом накопления.
▪️Красная линия - годовая динамика доходности 10-летних ставок.
ВЫВОД
1️⃣Конечно, реальная доходность длинных трежерис остается вблизи исторических минимумов, и это явно не в пользу притока капитала. Но такое состояние по доходности наблюдается во всех развитых странах. Важный момент для притока иностранного капитала - это финансирование торговых дефицитов, за счет госсектора, не даром Байден печется об инфраструктурных проектах и расширении соцобеспечения.
2️⃣Для того, что бы планы Байдена реализовались мало сокращать военные расходы (вывод войск из Афганистана) и повышать налоги, необходима еще положительная реальная ставка, для приков капитала извне.
3️⃣В этих целях, на мой взгляд, действие Минфина и ФРС приведет к смещению баланса на рынке трежерис в сторону профицита, что создаст условия для роста доходности длинных трежерис.
@khtrader
Приток иностранного капитала, если смотреть кумулятивно, держится на высоких уровнях
На картинке:
▪️Столбики - торговый баланс, показатель нанесен инверсионно для наглядности обратной корреляции между долгом, ставкой и притоком иностранного капитала.
▪️Синяя линия - чистый приток иностранного капитала, показатель рассчитан кумулятивно, т.е. с эффектом накопления.
▪️Красная линия - годовая динамика доходности 10-летних ставок.
ВЫВОД
1️⃣Конечно, реальная доходность длинных трежерис остается вблизи исторических минимумов, и это явно не в пользу притока капитала. Но такое состояние по доходности наблюдается во всех развитых странах. Важный момент для притока иностранного капитала - это финансирование торговых дефицитов, за счет госсектора, не даром Байден печется об инфраструктурных проектах и расширении соцобеспечения.
2️⃣Для того, что бы планы Байдена реализовались мало сокращать военные расходы (вывод войск из Афганистана) и повышать налоги, необходима еще положительная реальная ставка, для приков капитала извне.
3️⃣В этих целях, на мой взгляд, действие Минфина и ФРС приведет к смещению баланса на рынке трежерис в сторону профицита, что создаст условия для роста доходности длинных трежерис.
@khtrader
September 23, 2021
#экономика ДЕЛОВОЙ ЦИКЛ
Согласно предварительным данным в сентябре, деловой цикл в развитых странах продолжает снижаться
На картинке:
▪️Бежевая линия - показатель PMI Composite в ЕС;
▪️Зеленая линия - показатель в Великобритании;
▪️Бирюзовая линия - показатель в США;
▪️Красная пунктирная – показатель в Японии.
☑️Мы наблюдаем спад деловой активности в рассматриваемых странах, хуже всех ситуация остается в Японии, показатели в ЕС и США в сентябре сровнялись.
ВЫВОД
1️⃣Хоть данные ФРБ штата Нью-Йорк и Филадельфии показатели рост делового цикла в сентябре, но фаза охлаждения делового цикла в США продолжается, вполне возможно, что агентство ISM выдаст более позитивные данные. Замедление делового цикла, ввиду глобализации распространяется на весь развитый мир.
2️⃣Напомню, что спад деловой активности, не означает сокращение ВВП, а всего лишь, замедление роста экономики, но это угрожает сократить доходы компаний.
@khtrader
Согласно предварительным данным в сентябре, деловой цикл в развитых странах продолжает снижаться
На картинке:
▪️Бежевая линия - показатель PMI Composite в ЕС;
▪️Зеленая линия - показатель в Великобритании;
▪️Бирюзовая линия - показатель в США;
▪️Красная пунктирная – показатель в Японии.
☑️Мы наблюдаем спад деловой активности в рассматриваемых странах, хуже всех ситуация остается в Японии, показатели в ЕС и США в сентябре сровнялись.
ВЫВОД
1️⃣Хоть данные ФРБ штата Нью-Йорк и Филадельфии показатели рост делового цикла в сентябре, но фаза охлаждения делового цикла в США продолжается, вполне возможно, что агентство ISM выдаст более позитивные данные. Замедление делового цикла, ввиду глобализации распространяется на весь развитый мир.
2️⃣Напомню, что спад деловой активности, не означает сокращение ВВП, а всего лишь, замедление роста экономики, но это угрожает сократить доходы компаний.
@khtrader
September 24, 2021
#газ НЕДЕЛЬНАЯ СВОДКА
▪️Согласно данным Минэнерго США, на прошлой неделе поставки натурального газа вырос на 0,2% и составили 97,4 млрд куб.фут\д, добыча газа выросла на 0,3%, чистый экспорт из Канады снизился на 0,2%. Показатель совокупного предложения нанесен рыжей линией.
▪️Общее потребление газа снизилось на 0,7% относительно предыдущей недели, до 84,8 млрд куб.фут\д. Спрос на газ со стороны электростанций снизился на 3,1%, потребление в жилищном секторе выросло на 5,1%, а экспорт в Мексику снизился на 6,9%. Совокупный экспорт на прошлой неделе составил 76 млрд куб.фут, что на 35% выше, чем на прошлой неделе. Совокупный спрос (экспорт + внутренний спрос) нанесен синей линией.
▪️Запасы выросли на 76 млрд куб. футов, что на 13% медленнее, чем в среднем за 5 лет, в сезон пополнения запасов.
ВЫВОД
1️⃣Мы видим, что ситуация на рынке газа в США достаточно стабильная, есть момент в более медленной закачке, но бывало и хуже. Если так продержится до начала зимнего сезона, то хранилища пополнятся.
2️⃣В Европе ситуацию за возможным дефицитом продолжают раскачивать СМИ, из-за чего цены без малого не переписали максимумы. Видимо этот ажиотаж будет продолжаться, пока СМИ акцентируют на этом внимание.
@khtrader
▪️Согласно данным Минэнерго США, на прошлой неделе поставки натурального газа вырос на 0,2% и составили 97,4 млрд куб.фут\д, добыча газа выросла на 0,3%, чистый экспорт из Канады снизился на 0,2%. Показатель совокупного предложения нанесен рыжей линией.
▪️Общее потребление газа снизилось на 0,7% относительно предыдущей недели, до 84,8 млрд куб.фут\д. Спрос на газ со стороны электростанций снизился на 3,1%, потребление в жилищном секторе выросло на 5,1%, а экспорт в Мексику снизился на 6,9%. Совокупный экспорт на прошлой неделе составил 76 млрд куб.фут, что на 35% выше, чем на прошлой неделе. Совокупный спрос (экспорт + внутренний спрос) нанесен синей линией.
▪️Запасы выросли на 76 млрд куб. футов, что на 13% медленнее, чем в среднем за 5 лет, в сезон пополнения запасов.
ВЫВОД
1️⃣Мы видим, что ситуация на рынке газа в США достаточно стабильная, есть момент в более медленной закачке, но бывало и хуже. Если так продержится до начала зимнего сезона, то хранилища пополнятся.
2️⃣В Европе ситуацию за возможным дефицитом продолжают раскачивать СМИ, из-за чего цены без малого не переписали максимумы. Видимо этот ажиотаж будет продолжаться, пока СМИ акцентируют на этом внимание.
@khtrader
September 24, 2021