#нефть Сводка за день
Помпэо (госсекретарь США), у себя в твиттере угрожает связке Иран-Сирия-Россия, мол транспортировка иранской нефти Россией через Сирию в обход санкций США способствует финансированию террористических организаций "Хэзбола" и "Хамас" (их спонсирует Иран).
Похоже США активировались в направлении Ближнего Востока. Также проскочила информация, о том что США рассматривает введения санкций (запрет на импорт нефти) против Венесуэлы.
Из Канады. На фоне низких цен на канадскую синтетическую нефть (битумный песок, цены упали ниже 20$\бр.) сократилась добыча на 160 тб\д. Ожидается, если цены останутся на текущих уровнях, то общий объем выбытия составит 300 тб\д.
Помпэо (госсекретарь США), у себя в твиттере угрожает связке Иран-Сирия-Россия, мол транспортировка иранской нефти Россией через Сирию в обход санкций США способствует финансированию террористических организаций "Хэзбола" и "Хамас" (их спонсирует Иран).
Похоже США активировались в направлении Ближнего Востока. Также проскочила информация, о том что США рассматривает введения санкций (запрет на импорт нефти) против Венесуэлы.
Из Канады. На фоне низких цен на канадскую синтетическую нефть (битумный песок, цены упали ниже 20$\бр.) сократилась добыча на 160 тб\д. Ожидается, если цены останутся на текущих уровнях, то общий объем выбытия составит 300 тб\д.
#нефть от Павла Пухова.
Ну то есть все последние несколько лет шло планомерное перетряхивание портфеля и инвестиций крупными и средними игроками в пользу штатовских unconventional активов, с преимущественной концентрацией в бассейне Пермиан, а тут цена взяла и рухнула за короткий срок?! Вот эти вот все масштабные налоговые льготы, репатриация капитала на американский лад и осязаемая практически скорая энергонезависимость крупнейшего мирового рынка?!
С одной стороны масштабные вливания в инфраструктуру и почти соцстройка трубопроводных проектов для вывоза нефти с Пермиана и экспортных терминалов на побережье Мексиканского залива, с другой стороны нефть WTI почти минус 30% прошла с многолетних хаев всего за каких-то полтора месяца.
По плану - это должен был быть первый год с генерацией положительного свободного денежного потока крупнейшими сланцевыми производителями, соотношение CFO/Capex в среднем по было аж 1.6 за 9 месяцев текущего года, а по-факту четвертый квартал прямо сейчас уже вносит свои негативные коррективы.
При такой динамике цен выправить свое финансовое положение по итогам года получится далеко не у всех. Да, брейкивен прайс для первых нескольких десятков топовых производителей декларируется на уровне примерно 35$/bbl на wellhead. Но посмотрите на базисный своп Мидланд-WTI: он еще недавно достигал значений выше 15$! То есть с текущей ценой WTI мы уже стоим почти впритык по генерации FCF для самых лучших производителей Пермиана. Не скажу точно за ситуацию по хеджу, но на планомерном росте с начала года много кто умудрился влететь, аппетит к этому делу подиссяк, контанго приказало долго жить, цены были высокими (higher for longer), что вкупе с не самой большой инфляцией сервисных цен и ростом технологической эффективности возможно слегка усыпило бдительность. Не тут то было.
Несмотря на то, что набор болезней роста производства все еще крайне широк и очень многие производители испытывают трудности с расширением производственной деятельности, даже в текущих ценовых реалиях штатовская добыча продолжит расти. Просто не теми темпами.
Изумленные тяжелыми коррелятивными хвостами ценового распределения, члены ОПЕК+ с высокой долей вероятности на ближайшей декабрьской встрече примут скоординированные меры ограничительного характера на собственное производство в целях балансировки рынка. Мы просто и дальше продолжим наблюдать медленную сдачу нефтяной рыночной доли в пользу США, у которых хватает самых разнообразных рычагов влияния на установленный мировой энергетический порядок.
Ну то есть все последние несколько лет шло планомерное перетряхивание портфеля и инвестиций крупными и средними игроками в пользу штатовских unconventional активов, с преимущественной концентрацией в бассейне Пермиан, а тут цена взяла и рухнула за короткий срок?! Вот эти вот все масштабные налоговые льготы, репатриация капитала на американский лад и осязаемая практически скорая энергонезависимость крупнейшего мирового рынка?!
С одной стороны масштабные вливания в инфраструктуру и почти соцстройка трубопроводных проектов для вывоза нефти с Пермиана и экспортных терминалов на побережье Мексиканского залива, с другой стороны нефть WTI почти минус 30% прошла с многолетних хаев всего за каких-то полтора месяца.
По плану - это должен был быть первый год с генерацией положительного свободного денежного потока крупнейшими сланцевыми производителями, соотношение CFO/Capex в среднем по было аж 1.6 за 9 месяцев текущего года, а по-факту четвертый квартал прямо сейчас уже вносит свои негативные коррективы.
При такой динамике цен выправить свое финансовое положение по итогам года получится далеко не у всех. Да, брейкивен прайс для первых нескольких десятков топовых производителей декларируется на уровне примерно 35$/bbl на wellhead. Но посмотрите на базисный своп Мидланд-WTI: он еще недавно достигал значений выше 15$! То есть с текущей ценой WTI мы уже стоим почти впритык по генерации FCF для самых лучших производителей Пермиана. Не скажу точно за ситуацию по хеджу, но на планомерном росте с начала года много кто умудрился влететь, аппетит к этому делу подиссяк, контанго приказало долго жить, цены были высокими (higher for longer), что вкупе с не самой большой инфляцией сервисных цен и ростом технологической эффективности возможно слегка усыпило бдительность. Не тут то было.
Несмотря на то, что набор болезней роста производства все еще крайне широк и очень многие производители испытывают трудности с расширением производственной деятельности, даже в текущих ценовых реалиях штатовская добыча продолжит расти. Просто не теми темпами.
Изумленные тяжелыми коррелятивными хвостами ценового распределения, члены ОПЕК+ с высокой долей вероятности на ближайшей декабрьской встрече примут скоординированные меры ограничительного характера на собственное производство в целях балансировки рынка. Мы просто и дальше продолжим наблюдать медленную сдачу нефтяной рыночной доли в пользу США, у которых хватает самых разнообразных рычагов влияния на установленный мировой энергетический порядок.
#экономика Нил Кашкари, президент одного из банков ФРС, в понедельник, призвал притормозить с повышением ставок. Вот это то, о чем я пишу около месяца, что по многим макроэкономическим индикаторам ФРС запускают локальный цикл инфляционной политики. Правда потом придётся действовать более жёстко в повышении ставки, т. к. Базовая инфляция вырастит выше 2% (таргетирование) впрочем, ещё на сентябрьском заседании ФРС указала, что может расширить диапазон таргетирование.
Если это произойдёт, а это уже происходит, то фондовые рынки получат толчек с обновлением хаев, коммодитиз также вверх, доллар вниз, против всех валют.
Наблюдаем за развитием событий. Основные показатели, это ставки денежного рынка, доходность 3-х месячных облигации должны начать снижаться, денежная масса расти.
За всеми показателями я слежу и раз в неделю выкладываю в канале. Но уже можно покупать американский фондовый рынок, нефть, валюты Европы, короткие облигации.
Если это произойдёт, а это уже происходит, то фондовые рынки получат толчек с обновлением хаев, коммодитиз также вверх, доллар вниз, против всех валют.
Наблюдаем за развитием событий. Основные показатели, это ставки денежного рынка, доходность 3-х месячных облигации должны начать снижаться, денежная масса расти.
За всеми показателями я слежу и раз в неделю выкладываю в канале. Но уже можно покупать американский фондовый рынок, нефть, валюты Европы, короткие облигации.
Forwarded from @khtrader
#нефть Саудовская Аравия. Хорошая подборка от JODI. КСА расширяет нефтедобычу, вышки, добыча, экспорт растут. При этом запасы нефти в королевстве падают, причём существенно. Для восстановления запасов нужно притормозить с экспортом, что и объявлено на заседании ОПЕК+, в декабре мировой рынок недополучит 500 тб/д.
#нефть Небольшое исследование динамики распределения позиций у хеджеров и спекулянтов на основании отчета от CFTC (СОТ), в сравнении по годам 2014, 2015, 2018 год.
WTI:
1) Лонг у хеджа на 45 неделю (13.11.) показывает уверенный рост, с максимумом года (и максимум с 2011 года). В то время как в 2014 также был рост, но маскимумы года не обновили. В 2015 году было все гораздо скромней;
2) Спекулятивный лонг на 45 сего года неделю упал на очередной годовой минимум. В то время как в 2014-2015 годах этот показатель уже подростал;
3) Шорт у хеджа на 45-й неделе 2018 года сокращается и обновил годовой минимум (дилеры кроют). В то время как 2014-2015 годах шел уверенный рост коротких позиций у хеджеров.
4) Спекулятивные шорты на настояший момент обновляют годовые максимумы неделя-к-неделе. В то время как в 2014 году совокупный спекулятивный шорт был не значительно выше начала года (1-4 неделя года). В 2015 было по резвей, но также не сильно выше максимумов года (10-12 неделя).
WTI:
1) Лонг у хеджа на 45 неделю (13.11.) показывает уверенный рост, с максимумом года (и максимум с 2011 года). В то время как в 2014 также был рост, но маскимумы года не обновили. В 2015 году было все гораздо скромней;
2) Спекулятивный лонг на 45 сего года неделю упал на очередной годовой минимум. В то время как в 2014-2015 годах этот показатель уже подростал;
3) Шорт у хеджа на 45-й неделе 2018 года сокращается и обновил годовой минимум (дилеры кроют). В то время как 2014-2015 годах шел уверенный рост коротких позиций у хеджеров.
4) Спекулятивные шорты на настояший момент обновляют годовые максимумы неделя-к-неделе. В то время как в 2014 году совокупный спекулятивный шорт был не значительно выше начала года (1-4 неделя года). В 2015 было по резвей, но также не сильно выше максимумов года (10-12 неделя).
#нефть То же самое по Brent
1) Хеджеры лонг. На сегодня, вблизи максимумов года, в то время как в 2014 году динамика этого показателя была нисходящая, и показатель на 45-ю неделю был внизу. В 2015 году динамика пркатический идентична.
2) Спекулятивный лонг на 45-ю неделю подошел к минимумам года, но не обновил. В 2014 также были вблизи минимума, но лой года не обновили (2-4 недели). В 2015 также схожая ситуация.
3)Шорт хеджеров сокращается, но до лоев года далековато. В 2014-2015 годах мы обновляли лои, т.е. хедж выходил из коротких активней, при этом не было на 20- неделе тако1 впадины.
4) Спекулятивный шорт растет как на дрожах, обновляя масимумы от неделе-к-неделе. В 2014 году мы также были на максимумах, но уже дрейфовали вниз. В 2015 году рост шортов был намного скромнее.
Вывод:
Ситуация, как все не ищут подвтерждений, не похожа на 2014-2015 года. Скорее всего ближе к 2013 году, перед коррекционным затяжным ростом.
1) Хеджеры лонг. На сегодня, вблизи максимумов года, в то время как в 2014 году динамика этого показателя была нисходящая, и показатель на 45-ю неделю был внизу. В 2015 году динамика пркатический идентична.
2) Спекулятивный лонг на 45-ю неделю подошел к минимумам года, но не обновил. В 2014 также были вблизи минимума, но лой года не обновили (2-4 недели). В 2015 также схожая ситуация.
3)Шорт хеджеров сокращается, но до лоев года далековато. В 2014-2015 годах мы обновляли лои, т.е. хедж выходил из коротких активней, при этом не было на 20- неделе тако1 впадины.
4) Спекулятивный шорт растет как на дрожах, обновляя масимумы от неделе-к-неделе. В 2014 году мы также были на максимумах, но уже дрейфовали вниз. В 2015 году рост шортов был намного скромнее.
Вывод:
Ситуация, как все не ищут подвтерждений, не похожа на 2014-2015 года. Скорее всего ближе к 2013 году, перед коррекционным затяжным ростом.