#трейдинг РИСК-МЕНЕДЖМЕНТ
Ура, наконец-то довел до ума лекцию по риск-менеджменту в трейдинге
▪️В этом видео я знакомлю вас с методикой расчета риска в трейдинге в EXCEL, расчетом стоп-лосса и базовыми принципами управления капиталом. Привожу наглядные примеры для расчета риска по акциям, фьючерсам и CFD.
▪️Также в вводной части высказываю свое мнение о проблемах неопытных трейдеров и об ошибках, которые приводят к потере депозита. У высказанной мысли имеется научное обоснование, поэтому пару слов сказал о Теории перспектив и ее влиянии на финрезультаты трейдеров.
СМОТРЕТЬ ВИДЕО 👇
@khtrader
Ура, наконец-то довел до ума лекцию по риск-менеджменту в трейдинге
▪️В этом видео я знакомлю вас с методикой расчета риска в трейдинге в EXCEL, расчетом стоп-лосса и базовыми принципами управления капиталом. Привожу наглядные примеры для расчета риска по акциям, фьючерсам и CFD.
▪️Также в вводной части высказываю свое мнение о проблемах неопытных трейдеров и об ошибках, которые приводят к потере депозита. У высказанной мысли имеется научное обоснование, поэтому пару слов сказал о Теории перспектив и ее влиянии на финрезультаты трейдеров.
СМОТРЕТЬ ВИДЕО 👇
@khtrader
#экономика ЗАПАСЫ В США
Любопытно, но в июне соотношение запасов к продажам оставалось близи исторических минимумов
На картинке:
▪️Синяя линия - соотношение запасов к продажам в розничных магазинах. Т.е. при существующем уровне спроса запасов осталось на месяц, и это 30-летние минимумы.
▪️Красная линия - соотношение запасов к продажам на оптовых складах. Здесь ситуация чуть получше и показатель пока не дошел к уровням 2010 года.
▪️Почему такой разрыв? На мой взгляд - это и есть логистические сбои, связанные с эпидемиологической ситуацией, хотя вполне возможно, что и негативные настроения в бизнесе, о чем говорят снижающейся PMI.
ВІВОД
1️⃣Особо причина и не важна, а важно то, что это оказывает поддержку ценам, а это ой как нехорошо для ФРС.
2️⃣Через час начинается симпозиум в Джексон-холл, Пауэллу не позавидуешь.
@khtrader
Любопытно, но в июне соотношение запасов к продажам оставалось близи исторических минимумов
На картинке:
▪️Синяя линия - соотношение запасов к продажам в розничных магазинах. Т.е. при существующем уровне спроса запасов осталось на месяц, и это 30-летние минимумы.
▪️Красная линия - соотношение запасов к продажам на оптовых складах. Здесь ситуация чуть получше и показатель пока не дошел к уровням 2010 года.
▪️Почему такой разрыв? На мой взгляд - это и есть логистические сбои, связанные с эпидемиологической ситуацией, хотя вполне возможно, что и негативные настроения в бизнесе, о чем говорят снижающейся PMI.
ВІВОД
1️⃣Особо причина и не важна, а важно то, что это оказывает поддержку ценам, а это ой как нехорошо для ФРС.
2️⃣Через час начинается симпозиум в Джексон-холл, Пауэллу не позавидуешь.
@khtrader
#экономика НЕДЕЛЬНАЯ СВОДКА ПО США
Ситуация в экономике США на прошлой неделе была нейтральной
1️⃣На первой картинке новые заявки на пособия по безработице. Кол-во новых обращений на прошлой неделе выросло до 353 тыс. заявок, ожидания были на рост до 350 тыс. штук.
2️⃣ На второй картинке - розничные продажи индекс Redbook, которые на прошлой неделе подросли до 16,6% годового прироста.
ВЫВОД
Розничные продажи согласно индексу Redbook, остаются выше среднего, а ситуация на рынке труда остается стабильной, на достигнутых минимумах. Можно сказать, что экономика США в августе стабилизировалась на достигнутых уровнях.
@khtrader
Ситуация в экономике США на прошлой неделе была нейтральной
1️⃣На первой картинке новые заявки на пособия по безработице. Кол-во новых обращений на прошлой неделе выросло до 353 тыс. заявок, ожидания были на рост до 350 тыс. штук.
2️⃣ На второй картинке - розничные продажи индекс Redbook, которые на прошлой неделе подросли до 16,6% годового прироста.
ВЫВОД
Розничные продажи согласно индексу Redbook, остаются выше среднего, а ситуация на рынке труда остается стабильной, на достигнутых минимумах. Можно сказать, что экономика США в августе стабилизировалась на достигнутых уровнях.
@khtrader
#газ НЕДЕЛЬНАЯ СВОДКА
▪️Согласно данным Минэнерго США, на прошлой неделе поставки натурального газа выросли на 0,9% и составили 93,9 млрд куб.фут\д, добыча газа выросла на 0,8%, чистый экспорт из Канады вырос на 3,7%. Показатель совокупного предложения нанесен рыжей линией.
▪️Общее потребление газа выросло на 0,8% относительно предыдущей недели, до 91,8 млрд куб.фут\д. Спрос на газ со стороны электростанций вырос на 2,8%, потребление в жилищном секторе без изменений, экспорт в Мексику снизился на 1,2%. Совокупный экспорт газа на прошлой неделе составил 67 млрд куб.фут. Совокупный спрос (экспорт + внутренний спрос) нанесен синей линией.
▪️Запасы выросли на 29 млрд куб. футов, что на 13% медленнее, чем в среднем за 5 лет, в сезон пополнения запасов.
ВЫВОД
1️⃣Погодные условия продолжают удерживать высокий уровень спроса на внутреннем рынке, при этом экспорт снизился на 12% от летних уровней. Наиболее важно то, что темпы закачки ниже, чем за прошлые пять лет – это поддерживает цены на рынке газа.
2️⃣На следующей неделе в Мексиканском заливе ожидаются ураганы, при этом трейдеры физического рынка разошлись во мнениях, одни считаю, что это уже в ценах, другие, что будет полностью остановлен экспорт, который составляет 10% от внутреннего потребления, а значит накопится избыток.
@khtrader
▪️Согласно данным Минэнерго США, на прошлой неделе поставки натурального газа выросли на 0,9% и составили 93,9 млрд куб.фут\д, добыча газа выросла на 0,8%, чистый экспорт из Канады вырос на 3,7%. Показатель совокупного предложения нанесен рыжей линией.
▪️Общее потребление газа выросло на 0,8% относительно предыдущей недели, до 91,8 млрд куб.фут\д. Спрос на газ со стороны электростанций вырос на 2,8%, потребление в жилищном секторе без изменений, экспорт в Мексику снизился на 1,2%. Совокупный экспорт газа на прошлой неделе составил 67 млрд куб.фут. Совокупный спрос (экспорт + внутренний спрос) нанесен синей линией.
▪️Запасы выросли на 29 млрд куб. футов, что на 13% медленнее, чем в среднем за 5 лет, в сезон пополнения запасов.
ВЫВОД
1️⃣Погодные условия продолжают удерживать высокий уровень спроса на внутреннем рынке, при этом экспорт снизился на 12% от летних уровней. Наиболее важно то, что темпы закачки ниже, чем за прошлые пять лет – это поддерживает цены на рынке газа.
2️⃣На следующей неделе в Мексиканском заливе ожидаются ураганы, при этом трейдеры физического рынка разошлись во мнениях, одни считаю, что это уже в ценах, другие, что будет полностью остановлен экспорт, который составляет 10% от внутреннего потребления, а значит накопится избыток.
@khtrader
#экономика ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК США
1️⃣Судя по обратным РЕПО денег в системе в избытке и процессы абсорбции продолжаются. Кроме роста объёмов обратных РЕПО, оживился рост объёмов депозитов, т.е. ликвидность перетекает в сбережения.
2️⃣Минфин продолжает уравновешивать сей процесс, расходую свои накопления, но осенью картина изменится, т.к. лимиты Минфины на конец года планируются 450 млрд долларов, что гораздо выше текущего уровня, поэтому Минфину придется выпускать повышенные аукционы, что сократит ликвидность в финансовой системе.
3️⃣На мой взгляд, локально, перспективы фондового рынка остаются бычьими, но то, что инфляционные ожидания не растут, должно насторожить инвесторов (на превью). Тем более, что на обозримом горизонте уже маячит сворачивание QE, хотя вряд ли это окажет сильное давление на инфляцию.
ЧИТАТЬ СТАТЬЮ 👇
@khtrader
1️⃣Судя по обратным РЕПО денег в системе в избытке и процессы абсорбции продолжаются. Кроме роста объёмов обратных РЕПО, оживился рост объёмов депозитов, т.е. ликвидность перетекает в сбережения.
2️⃣Минфин продолжает уравновешивать сей процесс, расходую свои накопления, но осенью картина изменится, т.к. лимиты Минфины на конец года планируются 450 млрд долларов, что гораздо выше текущего уровня, поэтому Минфину придется выпускать повышенные аукционы, что сократит ликвидность в финансовой системе.
3️⃣На мой взгляд, локально, перспективы фондового рынка остаются бычьими, но то, что инфляционные ожидания не растут, должно насторожить инвесторов (на превью). Тем более, что на обозримом горизонте уже маячит сворачивание QE, хотя вряд ли это окажет сильное давление на инфляцию.
ЧИТАТЬ СТАТЬЮ 👇
@khtrader
#экономика ПОТРЕБИТЕЛЬСКИЕ ДОХОДЫ/РАСХОДЫ
▪️В июле потребительские расходы в реальном выражении остаются плоскими уже 4-й месяц, но остаются минимально выше прошлого года - это нанесено синей линией.
▪️Красная линия - это реальные потребительские доходы, и мы видим, что доходы в июле немного выше уровня июня, что говорит о расширении рынка труда, но все пока скромно.
ВЫВОД
Реальные потребительские расходы плоские с весны – это ответ на вопрос, почему нельзя отпустить инфляцию. Тот скромный рост реальных потребительских доходов нельзя назвать позитивным фактором, тем более, после «вертолетных денег» прошлого и начала текущего года.
Задачи для ФРС и Минфина со множеством неизвестных открыта!
@khtrader
▪️В июле потребительские расходы в реальном выражении остаются плоскими уже 4-й месяц, но остаются минимально выше прошлого года - это нанесено синей линией.
▪️Красная линия - это реальные потребительские доходы, и мы видим, что доходы в июле немного выше уровня июня, что говорит о расширении рынка труда, но все пока скромно.
ВЫВОД
Реальные потребительские расходы плоские с весны – это ответ на вопрос, почему нельзя отпустить инфляцию. Тот скромный рост реальных потребительских доходов нельзя назвать позитивным фактором, тем более, после «вертолетных денег» прошлого и начала текущего года.
Задачи для ФРС и Минфина со множеством неизвестных открыта!
@khtrader
#доллар АНАЛИЗ И ПРОГНОЗ ДОЛЛАРА
Ежемесячный анализ валютного рынка. Выпуск №7 от 26.08.2021г
▪️В этом видео анализирую рынок доллара и базовые валюты через теории ценообразования валютных курсов: международная торговля, международное движение капиталов, монетарная политика ведущих ЦБ и спекулятивные оценки.
▪️В данном выпуске я сделал акцент на спекулятивную составляющую покупок доллара, на фоне ожиданий сворачивания QE от ФРС. Фундаментальные метрики рынка пока остаются слабыми.
СМОТРЕТЬ ВЫПУСК 👇
@khtrader
Ежемесячный анализ валютного рынка. Выпуск №7 от 26.08.2021г
▪️В этом видео анализирую рынок доллара и базовые валюты через теории ценообразования валютных курсов: международная торговля, международное движение капиталов, монетарная политика ведущих ЦБ и спекулятивные оценки.
▪️В данном выпуске я сделал акцент на спекулятивную составляющую покупок доллара, на фоне ожиданий сворачивания QE от ФРС. Фундаментальные метрики рынка пока остаются слабыми.
СМОТРЕТЬ ВЫПУСК 👇
@khtrader
#нефть ПОЗИЦИИ НА ФИНРЫНКЕ НЕФТИ
▪️На нижней картинке синяя гистограмма — это изменение объемов от недели к неделе в крупных взаимных фондах, инвестирующие в финансовый рынок нефти; красная линия - динамика котировок нефти от квартала к кварталу.
▪️На верхней картинке синяя линия - совокупная чистая позиция спекулянтов по фьючерсам на Brent и WTI торгуемых на ICE и СМЕ соответственно (отчеты СОТ).
✔️На уходящей неделе мы наблюдаем скромный рост объемов в нефтяных фондах, но спекулянты распродали нефтяные фьючерсы на СМЕ и ICE.
ВЫВОД
Любопытно, но рост начала недели совсем не покупался спекулянтами, мало того, открытый интерес снижался как по фьючерсам на Brent (ICE) WTI (CME), что аж никак не подтверждает бычий рынок.
@khtrader
▪️На нижней картинке синяя гистограмма — это изменение объемов от недели к неделе в крупных взаимных фондах, инвестирующие в финансовый рынок нефти; красная линия - динамика котировок нефти от квартала к кварталу.
▪️На верхней картинке синяя линия - совокупная чистая позиция спекулянтов по фьючерсам на Brent и WTI торгуемых на ICE и СМЕ соответственно (отчеты СОТ).
✔️На уходящей неделе мы наблюдаем скромный рост объемов в нефтяных фондах, но спекулянты распродали нефтяные фьючерсы на СМЕ и ICE.
ВЫВОД
Любопытно, но рост начала недели совсем не покупался спекулянтами, мало того, открытый интерес снижался как по фьючерсам на Brent (ICE) WTI (CME), что аж никак не подтверждает бычий рынок.
@khtrader
#нефть ПРОГНОЗ НА НЕДЕЛЮ
На следующую неделю мой скоринг остается в медвежьей зоне - это отображено столбиками на картинке. На уходящей неделе прогноз сбылся, т.к. средняя недельная цена осталась на лоях, а скоринг был ниже ноля.
Информационный фон:
▪️Ситуация с распространением «Дельты» продолжает ухудшаться, особенно страдают Австралия, Новая Зеландия, Япония, также растет число заразившихся в США. А вот в Китае дела пошли на поправку;
▪️В Мексике произошло возгорание на газовой платформе, из-за чего образовался дефицит газа для выкачки нефти, что сократило добычу нефти Памекс на 400 тб/д. Но компания обещает в понедельник возобновить работу.
▪️Сезон ураганов в Мексиканском заливе принес ураган Ида, который ожидается в начале следующей неделе, но останавливают как добычу, так и нефтепереработку, и экспорт, т.к. ураган выйдет на сушу.
▪️Запасы нефтепродуктов в мире на начало текущей недели дружно снизились, пока дефицита нет, но по некоторым хабам уже низко;
▪️Пауэлл провел мягкое выступление на симпозиуме в Джексон-холл, что оказало давление на доллар и поддержало рынки, нефтяной в том числе.
ВЫВОД
1️⃣Как и ожидал риторика Пауэлла оказалась мягкой, что поддержало товарный и фондовый рынок, но делал ставку на снижение в район 60-58 по CL, планы сломались о происшествие на мексиканской платформе.
2️⃣Вполне вероятно, что доллар останется под давлением, что поддержит рынок нефти, в противовес есть момент с ураганом, а здесь уже рулетка, и что пострадает больше, и пострадает ли – всегда вопрос, ответ на который появляется постфактум.
3️⃣Технический, вполне вероятно движение в зону 70-71 по CL.
@khtrader
На следующую неделю мой скоринг остается в медвежьей зоне - это отображено столбиками на картинке. На уходящей неделе прогноз сбылся, т.к. средняя недельная цена осталась на лоях, а скоринг был ниже ноля.
Информационный фон:
▪️Ситуация с распространением «Дельты» продолжает ухудшаться, особенно страдают Австралия, Новая Зеландия, Япония, также растет число заразившихся в США. А вот в Китае дела пошли на поправку;
▪️В Мексике произошло возгорание на газовой платформе, из-за чего образовался дефицит газа для выкачки нефти, что сократило добычу нефти Памекс на 400 тб/д. Но компания обещает в понедельник возобновить работу.
▪️Сезон ураганов в Мексиканском заливе принес ураган Ида, который ожидается в начале следующей неделе, но останавливают как добычу, так и нефтепереработку, и экспорт, т.к. ураган выйдет на сушу.
▪️Запасы нефтепродуктов в мире на начало текущей недели дружно снизились, пока дефицита нет, но по некоторым хабам уже низко;
▪️Пауэлл провел мягкое выступление на симпозиуме в Джексон-холл, что оказало давление на доллар и поддержало рынки, нефтяной в том числе.
ВЫВОД
1️⃣Как и ожидал риторика Пауэлла оказалась мягкой, что поддержало товарный и фондовый рынок, но делал ставку на снижение в район 60-58 по CL, планы сломались о происшествие на мексиканской платформе.
2️⃣Вполне вероятно, что доллар останется под давлением, что поддержит рынок нефти, в противовес есть момент с ураганом, а здесь уже рулетка, и что пострадает больше, и пострадает ли – всегда вопрос, ответ на который появляется постфактум.
3️⃣Технический, вполне вероятно движение в зону 70-71 по CL.
@khtrader
#золото ПОЗИЦИИ НА ФИНРЫНКЕ ЗОЛОТА
▪️На верхней картинке синей линией, нанесена чистая спекулятивная позиция по фьючерсам на золото; красная линия - это котировка фронтального фьючерса на золото.
▪️На нижней картинке объемы от недели к неделе во взаимных фондах инвестирующие в золото, как финансовое, так и физическое; красная линия – это динамика фьючерса на золото от квартала к кварталу.
▪️Объемы потоков во взаимные фонды на уходящей неделе остается выше ноля, что поддержало чистую спекулятивную позицию.
ВЫВОД
Как ожидал, рынок золота укрепляется, также радует, что появились кое-какой приток на финансовом рынке. Технический, нужно преодолеть уровень на 1836, и бычки должны бы оживится, спасибо Пауэллу.
@khtrader
▪️На верхней картинке синей линией, нанесена чистая спекулятивная позиция по фьючерсам на золото; красная линия - это котировка фронтального фьючерса на золото.
▪️На нижней картинке объемы от недели к неделе во взаимных фондах инвестирующие в золото, как финансовое, так и физическое; красная линия – это динамика фьючерса на золото от квартала к кварталу.
▪️Объемы потоков во взаимные фонды на уходящей неделе остается выше ноля, что поддержало чистую спекулятивную позицию.
ВЫВОД
Как ожидал, рынок золота укрепляется, также радует, что появились кое-какой приток на финансовом рынке. Технический, нужно преодолеть уровень на 1836, и бычки должны бы оживится, спасибо Пауэллу.
@khtrader
#валюты ИНДЕКС ДОЛЛАРА
▪️На верхней картинке голубой областью нанесена авторская модель оценки индекса доллара. Модель на прошлой неделе продолжает рост, осциллятор также оживился (черная гистограмма), что говорит об ускорении роста модели.
▪️На нижней картинке, серая область — это чистая спекулятивная позиция, а красная - динамика DX в процентном отклонении от квартальной средней. Спекулянты на прошлой неделе немного нарастили длинную позицию, но позиции остается в боковике.
ВЫВОД
1️⃣Моя модель пересекла снизу-вверх нулевую отметку и рынок доллара, по моим оценкам, стал бычьим.
2️⃣Но, Пауэлл выдал мягкий доклад на симпозиуме в Джексон-холле, тем самым продлив бычий пир на рынках, придавив доллар. Такие настроения могут продержаться какое-то время, но причин предавать сомнениям сворачивание QE нет, больше узнаем на сентябрьском заседании ФРС.
@khtrader
▪️На верхней картинке голубой областью нанесена авторская модель оценки индекса доллара. Модель на прошлой неделе продолжает рост, осциллятор также оживился (черная гистограмма), что говорит об ускорении роста модели.
▪️На нижней картинке, серая область — это чистая спекулятивная позиция, а красная - динамика DX в процентном отклонении от квартальной средней. Спекулянты на прошлой неделе немного нарастили длинную позицию, но позиции остается в боковике.
ВЫВОД
1️⃣Моя модель пересекла снизу-вверх нулевую отметку и рынок доллара, по моим оценкам, стал бычьим.
2️⃣Но, Пауэлл выдал мягкий доклад на симпозиуме в Джексон-холле, тем самым продлив бычий пир на рынках, придавив доллар. Такие настроения могут продержаться какое-то время, но причин предавать сомнениям сворачивание QE нет, больше узнаем на сентябрьском заседании ФРС.
@khtrader
#валюты ПОЗИЦИИ СОТ
Распределение позиций СОТ на валютных фьючерсах, торгуемых на СМЕ, на прошлой неделе выглядели следующим образом:
🇦🇺Чистая спекулятивная позиция по кенгуру (AUD - сиреневая линия) продолжила углубляться в медвежьей зоне;
🇯🇵Чистая спекулятивная позиция по йене (синяя линия) остается плоской в медвежьей зоне;
🇨🇭 Позиция во франке (бордовая линия) на прошлой неделе немного восстановилась, но показатель на докризисном уровне;
🇪🇺Позиция по евро (бежевая линия) остается в плоской тенденции в бычьей зоне;
🇬🇧По фунту (красная линия) спекулятивная позиция продолжает сокращаться;
🇳🇿По новозеландцу (красная пунктирная) показатель продолжает снижаться, но на прошлой неделе темпы замедлились;
🇨🇦По канадцу (зеленая линия) позиция спекулянтов немного скорректировалась вверх.
ВЫВОД
1️⃣ Спекулянты продолжают сокращать лонги по базовым валютам, что согласуется с бычьими ожиданиями на рынке доллара. Пока не по всем валютам спекулянты стали медведями, особенно удивляет бычьи позиции по канадцу, неужели фонды считают, что рост нефтяных цен будет бесконечным.
2️⃣ А вот позиция по австралийцу стала медвежьей, стоит напомнить, что котировки австралийского доллара коррелирует с ценами на медь. На мой взгляд – это еще один бал к перспективам снижения рынка меди.
@khtrader
Распределение позиций СОТ на валютных фьючерсах, торгуемых на СМЕ, на прошлой неделе выглядели следующим образом:
🇦🇺Чистая спекулятивная позиция по кенгуру (AUD - сиреневая линия) продолжила углубляться в медвежьей зоне;
🇯🇵Чистая спекулятивная позиция по йене (синяя линия) остается плоской в медвежьей зоне;
🇨🇭 Позиция во франке (бордовая линия) на прошлой неделе немного восстановилась, но показатель на докризисном уровне;
🇪🇺Позиция по евро (бежевая линия) остается в плоской тенденции в бычьей зоне;
🇬🇧По фунту (красная линия) спекулятивная позиция продолжает сокращаться;
🇳🇿По новозеландцу (красная пунктирная) показатель продолжает снижаться, но на прошлой неделе темпы замедлились;
🇨🇦По канадцу (зеленая линия) позиция спекулянтов немного скорректировалась вверх.
ВЫВОД
1️⃣ Спекулянты продолжают сокращать лонги по базовым валютам, что согласуется с бычьими ожиданиями на рынке доллара. Пока не по всем валютам спекулянты стали медведями, особенно удивляет бычьи позиции по канадцу, неужели фонды считают, что рост нефтяных цен будет бесконечным.
2️⃣ А вот позиция по австралийцу стала медвежьей, стоит напомнить, что котировки австралийского доллара коррелирует с ценами на медь. На мой взгляд – это еще один бал к перспективам снижения рынка меди.
@khtrader
#риски ПРЕМИИ ЗА РИСК
На прошлой неделе кривые доходности оживились
Средняя по рынку премий за риск (разница между ставками рынка капитала и денежного рынка) на прошлой неделе оживилась – это нанесено желтый пунктирной линией, внутри корзины наблюдается синхронный рост.
ВЫВОД
1️⃣Ситуация на рынке премий за риск немного улучшилась, за счет роста доходности длинного края, но в целом, премии за временной риск выглядят стабильно.
2️⃣На текущей неделе выйдут данные по Composite PMI за август в развитых странах, также выйдут предварительные данные по инфляции в ЕС, также ряд развитых стран выпустит данные по ВВП за II квартал. Но архиважными будут данные по рынку труда в августе в США, которые выйдут в пятницу.
@khtrader
На прошлой неделе кривые доходности оживились
Средняя по рынку премий за риск (разница между ставками рынка капитала и денежного рынка) на прошлой неделе оживилась – это нанесено желтый пунктирной линией, внутри корзины наблюдается синхронный рост.
ВЫВОД
1️⃣Ситуация на рынке премий за риск немного улучшилась, за счет роста доходности длинного края, но в целом, премии за временной риск выглядят стабильно.
2️⃣На текущей неделе выйдут данные по Composite PMI за август в развитых странах, также выйдут предварительные данные по инфляции в ЕС, также ряд развитых стран выпустит данные по ВВП за II квартал. Но архиважными будут данные по рынку труда в августе в США, которые выйдут в пятницу.
@khtrader
#фрс ВЫСТУПЛЕНИЕ ПАУЭЛЛА
Как и ожидал, Пауэлл выдал мягкое выступление, повторив текст протокола из последнего заседания ФРС
Пауэлл привел доказательную базу на предмет временной инфляции. В качестве временных компонентов были упомянуты: продажа товаров длительного пользования, продажа подержанных автомобилей, цены на сырье, стоимость авиабилетов и аренда номеров в отелях.
На этом строился прогноз временной инфляции и вывод о том, что ФРС нужно «больше информации» и преждевременные решения могут повлечь за собой грубую ошибку.
Пауэлл только вскользь затронул тему «Дельты» в США, хотя есть проблемы, сказал пару слов о зарплатах и о разрыве между открытыми вакансиями и занятым населении. Пауэлл ни слова не сказал о: фазе охлаждения делового цикла в США и мире, плохих потребительских настроениях; о сумасшедших ценах на сырьевом рынке и стоимости фрахта; о снятии моратория на выселение задолжавших арендаторов, и теперь ритейл начнет повышать цены; об отпускных ценах и низкого уровня товарных запасов в точках розничных продаж.
На картинке моя модель годовых темпов инфляции в США, мы видим, что в августе модель продолжает сползать, с дальнейшим восстановлением до конца года. Где-то также было в 2011 году, перед снижением инфляционного давления. Вполне возможно, что ФРС повезет и те компоненты. которые я упомянул не реализуются, тогда Пауэлл станет провидцем и можем спокойно переходить на должность управляющего хулиардным фондом, а таких на Уолл-стрит много.
@khtrader
Как и ожидал, Пауэлл выдал мягкое выступление, повторив текст протокола из последнего заседания ФРС
Пауэлл привел доказательную базу на предмет временной инфляции. В качестве временных компонентов были упомянуты: продажа товаров длительного пользования, продажа подержанных автомобилей, цены на сырье, стоимость авиабилетов и аренда номеров в отелях.
На этом строился прогноз временной инфляции и вывод о том, что ФРС нужно «больше информации» и преждевременные решения могут повлечь за собой грубую ошибку.
Пауэлл только вскользь затронул тему «Дельты» в США, хотя есть проблемы, сказал пару слов о зарплатах и о разрыве между открытыми вакансиями и занятым населении. Пауэлл ни слова не сказал о: фазе охлаждения делового цикла в США и мире, плохих потребительских настроениях; о сумасшедших ценах на сырьевом рынке и стоимости фрахта; о снятии моратория на выселение задолжавших арендаторов, и теперь ритейл начнет повышать цены; об отпускных ценах и низкого уровня товарных запасов в точках розничных продаж.
На картинке моя модель годовых темпов инфляции в США, мы видим, что в августе модель продолжает сползать, с дальнейшим восстановлением до конца года. Где-то также было в 2011 году, перед снижением инфляционного давления. Вполне возможно, что ФРС повезет и те компоненты. которые я упомянул не реализуются, тогда Пауэлл станет провидцем и можем спокойно переходить на должность управляющего хулиардным фондом, а таких на Уолл-стрит много.
@khtrader
#нефть НЕДЕЛЬНЫЙ ДИАПАЗОН ПО WTI
Вашему вниманию недельные уровни, рассчитанные по стохастической математике (статистика)
Уровни на текущую торговую неделю по WTI (СМЕ):
▪️Торговый диапазон – 70,88 – 67,88;
▪️1-е ст. отклонение сверху – 72,48, вероятность коррекции 87% (т.е. риск продолжения тренда 13%);
▪️1-е ст. отклонение снизу – 65,92 метрики вероятности те же.
====================================================
1️⃣Брать контртрендовые сделки можно от границ торгового диапазона, но вероятность возврата не надежная, а вот от первых ст. отклонений или за их пределами уже вероятность поинтересней. Стрелочки – это направления, т.е. определены возвраты, необязательно движение цены по стрелкам, еще раз – это просто направления.
2️⃣Еще раз о способе применения, я использую эти уровни в дополнение к ТА и фундаментальному анализу, когда цена подходит или выходит за пределы 1 ст. отклонений, для меня вероятность коррекции повышается.
@khtrader
Вашему вниманию недельные уровни, рассчитанные по стохастической математике (статистика)
Уровни на текущую торговую неделю по WTI (СМЕ):
▪️Торговый диапазон – 70,88 – 67,88;
▪️1-е ст. отклонение сверху – 72,48, вероятность коррекции 87% (т.е. риск продолжения тренда 13%);
▪️1-е ст. отклонение снизу – 65,92 метрики вероятности те же.
====================================================
1️⃣Брать контртрендовые сделки можно от границ торгового диапазона, но вероятность возврата не надежная, а вот от первых ст. отклонений или за их пределами уже вероятность поинтересней. Стрелочки – это направления, т.е. определены возвраты, необязательно движение цены по стрелкам, еще раз – это просто направления.
2️⃣Еще раз о способе применения, я использую эти уровни в дополнение к ТА и фундаментальному анализу, когда цена подходит или выходит за пределы 1 ст. отклонений, для меня вероятность коррекции повышается.
@khtrader
#кризис ДЕЛОВОЙ ЦИКЛ В США
Моя авторская модель оценки делового цикла ускорилась в снижении, указывая на ухудшение условия для деловой активности
▪️Модель построена по формуле количественного обмена, но несколько изменена в компонентах, она нанесена оранжевой областью, с черной окантовкой. Красная линия - это годовая динамика индекса S&P500 (от года к году).
▪️Я отмечаю, что с весны 2021 года, деловой цикл в США был и остается под давлением, а между рассматриваемыми показателями нарастает дивергенция, ближайший аналог по истории – 2018 год, тогда в октябре прошла первая волна снижения с дальнейшим катарсисом в декабре, на заседании ФРС.
ВЫВОД
Фондовый рынок США растет по инерции, но для быков впереди непростые времена, т.к. ФРС уже готовится к сворачиванию QE, деловой цикл уже находится в фазе охлаждения, в тоже время, Минфин готовится осенью пополнять истощенный счет, а это высасывание ликвидности из финансовой системы. Ну и не стоит забывать о распространении коронавируса «Дельта».
@khtrader
Моя авторская модель оценки делового цикла ускорилась в снижении, указывая на ухудшение условия для деловой активности
▪️Модель построена по формуле количественного обмена, но несколько изменена в компонентах, она нанесена оранжевой областью, с черной окантовкой. Красная линия - это годовая динамика индекса S&P500 (от года к году).
▪️Я отмечаю, что с весны 2021 года, деловой цикл в США был и остается под давлением, а между рассматриваемыми показателями нарастает дивергенция, ближайший аналог по истории – 2018 год, тогда в октябре прошла первая волна снижения с дальнейшим катарсисом в декабре, на заседании ФРС.
ВЫВОД
Фондовый рынок США растет по инерции, но для быков впереди непростые времена, т.к. ФРС уже готовится к сворачиванию QE, деловой цикл уже находится в фазе охлаждения, в тоже время, Минфин готовится осенью пополнять истощенный счет, а это высасывание ликвидности из финансовой системы. Ну и не стоит забывать о распространении коронавируса «Дельта».
@khtrader
#видео ЕЖЕНЕДЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ
Еженедельный прогноз финансовых рынков. Выпуск №67 от 21.08.2021г
Такого вы не найдете в СМИ!!!
▪️Макроэкономика, аппетит к риску, технический и фундаментальный анализ финансовых рынков, сентимент, выводы и мои позиции на рынке - об этом всем в выпуске.
▪️Пара слов о выпуске и изменениях информационного фона. Данные выпуск пропитан проблемой инфляции в США, и размышлениями над действиями ФРС. Также в выпуске, что происходит на рынке газа.
СМОТРЕТЬ ВЫПУСК 👇
@khtrader
Еженедельный прогноз финансовых рынков. Выпуск №67 от 21.08.2021г
Такого вы не найдете в СМИ!!!
▪️Макроэкономика, аппетит к риску, технический и фундаментальный анализ финансовых рынков, сентимент, выводы и мои позиции на рынке - об этом всем в выпуске.
▪️Пара слов о выпуске и изменениях информационного фона. Данные выпуск пропитан проблемой инфляции в США, и размышлениями над действиями ФРС. Также в выпуске, что происходит на рынке газа.
СМОТРЕТЬ ВЫПУСК 👇
@khtrader
ОПРОС
▪️На прошлой неделе аудитория снова угадала с прогнозом (гистограмма) в оценках рынка нефти (черные точки на картинке), рынок закрыл неделю выше цены на момент опроса.
▪️На сегодня счет 61/69 в пользу рынка, а вероятность попадания аудиторией снизилась до 46,9%.
▪️Мы стали чаще попадать в прогноз, пора забрать свое, и теперь можно предположить, что аудитория интуитивно торгует «возвраты к среднему», или в народе контртренд.
@khtrader
▪️На прошлой неделе аудитория снова угадала с прогнозом (гистограмма) в оценках рынка нефти (черные точки на картинке), рынок закрыл неделю выше цены на момент опроса.
▪️На сегодня счет 61/69 в пользу рынка, а вероятность попадания аудиторией снизилась до 46,9%.
▪️Мы стали чаще попадать в прогноз, пора забрать свое, и теперь можно предположить, что аудитория интуитивно торгует «возвраты к среднему», или в народе контртренд.
@khtrader
Еженедельный опрос, как Вы считаете, рынок нефти закроет неделю выше или ниже текущей цены?
Anonymous Poll
50%
ВЫШЕ
50%
НИЖЕ
#доллар ДОЛЛАРОВАЯ ЛИКВИДНОСТЬ
На картинке:
▪️Синяя линия - это банковский мультипликатор, нанесен от года к году;
▪️Красная линия - это торгово-взвешенный, широкий индекс доллара.
▪️Корреляция более чем очевидна, и она имеет каузальную связь. Да, есть обратная корреляция в момент кризиса, но это исключение, т.к. ФРС накачало денежную базу, что и обвалило мультипликатор.
ВЫВОД
1️⃣В июле мы наблюдаем снижение банковского мультипликатора относительно прошлого года, тому виной продолжение QE и расходы Минфина, что снова сдвинули состояние долларовой ликвидности в сторону высоколиквидных денег (база).
2️⃣Но доллар уже не реагирует на состояние ликвидности, т.к. играется сворачивание QE, даже мягкая речь Пауэлла отыгрывается плавно. Если вдруг ФРС в сентябре выдаст голубиное заседание, то доллар рухнет камнем, на мой взгляд - это маловероятно.
@khtrader
На картинке:
▪️Синяя линия - это банковский мультипликатор, нанесен от года к году;
▪️Красная линия - это торгово-взвешенный, широкий индекс доллара.
▪️Корреляция более чем очевидна, и она имеет каузальную связь. Да, есть обратная корреляция в момент кризиса, но это исключение, т.к. ФРС накачало денежную базу, что и обвалило мультипликатор.
ВЫВОД
1️⃣В июле мы наблюдаем снижение банковского мультипликатора относительно прошлого года, тому виной продолжение QE и расходы Минфина, что снова сдвинули состояние долларовой ликвидности в сторону высоколиквидных денег (база).
2️⃣Но доллар уже не реагирует на состояние ликвидности, т.к. играется сворачивание QE, даже мягкая речь Пауэлла отыгрывается плавно. Если вдруг ФРС в сентябре выдаст голубиное заседание, то доллар рухнет камнем, на мой взгляд - это маловероятно.
@khtrader
#рубль УСЛОВИЯ ТОРГОВЛИ
Условия торговли РФ продолжают подрастать, на фоне высоких цен на нефть, что оказывает поддержку рублю
На картинке:
▪️Черная линия - цены на нефть;
▪️Синяя линия - это показатель "условия торговли", который, как мы видим, целиком детерминирован ценами на нефть;
▪️Красная линия - это косвенный курс рубля (RUB/USD).
▪️Мы видим достаточно крепкую взаимосвязь показателей, но есть лаги. Так, с лета 2017 lо началf 2019 года рубль не укреплялся в соответствии с ростом цен на нефть, но это объясняется бюджетным правилом, которые служит механизмом перераспределения прибыли от экспорта нефти и газа.
ВЫВОД
Вывод здесь прост, пока цены на нефть остаются высоко, для рубля складываются благоприятные условия, но укрепляться ему мешает то самое бюджетное правило. Поэтому, на мой взгляд, рубль останется в некоем боковике в ближайший месяц.
@khtrader
Условия торговли РФ продолжают подрастать, на фоне высоких цен на нефть, что оказывает поддержку рублю
На картинке:
▪️Черная линия - цены на нефть;
▪️Синяя линия - это показатель "условия торговли", который, как мы видим, целиком детерминирован ценами на нефть;
▪️Красная линия - это косвенный курс рубля (RUB/USD).
▪️Мы видим достаточно крепкую взаимосвязь показателей, но есть лаги. Так, с лета 2017 lо началf 2019 года рубль не укреплялся в соответствии с ростом цен на нефть, но это объясняется бюджетным правилом, которые служит механизмом перераспределения прибыли от экспорта нефти и газа.
ВЫВОД
Вывод здесь прост, пока цены на нефть остаются высоко, для рубля складываются благоприятные условия, но укрепляться ему мешает то самое бюджетное правило. Поэтому, на мой взгляд, рубль останется в некоем боковике в ближайший месяц.
@khtrader