#статьи Свеженькая статейка с макроэкономическим сравнительным анализом зоны ЕС и Великобритании. Теперь понятно почему Мэй давит на парламент и продвигает "мягкий" текст соглашения.
investgazeta.ua
Brexit в экономических картинках: как выход Великобритании из ЕС отражается на экономике страны
Краткий экскурс в проблему БрекситаОсновной проблемами для Соединенного королевства выступает граница между Ирландиями и вопрос как менее...
Forwarded from Predictor (Биржевые прогнозы)
Кратко по нефти с точки зрения времени-циклов
Нефть сейчас должна расти или дрейфовать вправо, по меньшей мере, до 27.11.18. В любом случае, без проявления слабости. Однако на дневной развертке проявляется явная нерешительность быков (или их слабости). И это плохо. Поскольку каждый день стоянки, пусть даже и в относительно немалом коридоре цен, снижает шансы на разворот вверх и увеличивает вероятность продолжения тренда вниз.
Критически важным рубежом сейчас выступает будущие среда-четверг (21-22 ноября).
Если быки тут не возьмут ситуацию под контроль, то они рискуют потерпеть очередное сокрушительное поражение.
В этом случае тенденция "не-роста" обещает продлиться до названной выше даты (27.11.18). И вместо локального максимума в указанный момент времени рынок будет топтать очередной локальный минимум.
Нефть сейчас должна расти или дрейфовать вправо, по меньшей мере, до 27.11.18. В любом случае, без проявления слабости. Однако на дневной развертке проявляется явная нерешительность быков (или их слабости). И это плохо. Поскольку каждый день стоянки, пусть даже и в относительно немалом коридоре цен, снижает шансы на разворот вверх и увеличивает вероятность продолжения тренда вниз.
Критически важным рубежом сейчас выступает будущие среда-четверг (21-22 ноября).
Если быки тут не возьмут ситуацию под контроль, то они рискуют потерпеть очередное сокрушительное поражение.
В этом случае тенденция "не-роста" обещает продлиться до названной выше даты (27.11.18). И вместо локального максимума в указанный момент времени рынок будет топтать очередной локальный минимум.
#нефть ОИ на вчера 1,989 млн.контрактов инструмент CL (СМЕ), это уровень октября 2016 года (до ОПЕК+). С сентября месяца вытрусили с нефти всех и вся. Вчера прошла экспирация, т.е. фонды не стремятся перекладывать контракты по календарю. На вчера во фронтальном контракте (январь) добавили 11 тыс. контрактов, дальше по календарю слабость. При этом, фронтальный спред начал расти (на картинке), т.е. покупки.
Судя по рынку опционов и рынке фьючерсов, рынок ожидает отскок выше 60-ти по лайт (70 по Брент). Фон создается откровенно медвежий.
Судя по рынку опционов и рынке фьючерсов, рынок ожидает отскок выше 60-ти по лайт (70 по Брент). Фон создается откровенно медвежий.
#цитаты
"Сущность управления риском состоит в максимизации набора обстоятельств, которые мы можем контролировать, и минимизации набора обстоятельств, контролировать которые нам не удастся и в рамках которых связь причины и следствия от нас скрыта."
Питер Бернстайн "Против Богов. Укрощение риска"
"Сущность управления риском состоит в максимизации набора обстоятельств, которые мы можем контролировать, и минимизации набора обстоятельств, контролировать которые нам не удастся и в рамках которых связь причины и следствия от нас скрыта."
Питер Бернстайн "Против Богов. Укрощение риска"
#нефть Сводка за день
Помпэо (госсекретарь США), у себя в твиттере угрожает связке Иран-Сирия-Россия, мол транспортировка иранской нефти Россией через Сирию в обход санкций США способствует финансированию террористических организаций "Хэзбола" и "Хамас" (их спонсирует Иран).
Похоже США активировались в направлении Ближнего Востока. Также проскочила информация, о том что США рассматривает введения санкций (запрет на импорт нефти) против Венесуэлы.
Из Канады. На фоне низких цен на канадскую синтетическую нефть (битумный песок, цены упали ниже 20$\бр.) сократилась добыча на 160 тб\д. Ожидается, если цены останутся на текущих уровнях, то общий объем выбытия составит 300 тб\д.
Помпэо (госсекретарь США), у себя в твиттере угрожает связке Иран-Сирия-Россия, мол транспортировка иранской нефти Россией через Сирию в обход санкций США способствует финансированию террористических организаций "Хэзбола" и "Хамас" (их спонсирует Иран).
Похоже США активировались в направлении Ближнего Востока. Также проскочила информация, о том что США рассматривает введения санкций (запрет на импорт нефти) против Венесуэлы.
Из Канады. На фоне низких цен на канадскую синтетическую нефть (битумный песок, цены упали ниже 20$\бр.) сократилась добыча на 160 тб\д. Ожидается, если цены останутся на текущих уровнях, то общий объем выбытия составит 300 тб\д.
#нефть от Павла Пухова.
Ну то есть все последние несколько лет шло планомерное перетряхивание портфеля и инвестиций крупными и средними игроками в пользу штатовских unconventional активов, с преимущественной концентрацией в бассейне Пермиан, а тут цена взяла и рухнула за короткий срок?! Вот эти вот все масштабные налоговые льготы, репатриация капитала на американский лад и осязаемая практически скорая энергонезависимость крупнейшего мирового рынка?!
С одной стороны масштабные вливания в инфраструктуру и почти соцстройка трубопроводных проектов для вывоза нефти с Пермиана и экспортных терминалов на побережье Мексиканского залива, с другой стороны нефть WTI почти минус 30% прошла с многолетних хаев всего за каких-то полтора месяца.
По плану - это должен был быть первый год с генерацией положительного свободного денежного потока крупнейшими сланцевыми производителями, соотношение CFO/Capex в среднем по было аж 1.6 за 9 месяцев текущего года, а по-факту четвертый квартал прямо сейчас уже вносит свои негативные коррективы.
При такой динамике цен выправить свое финансовое положение по итогам года получится далеко не у всех. Да, брейкивен прайс для первых нескольких десятков топовых производителей декларируется на уровне примерно 35$/bbl на wellhead. Но посмотрите на базисный своп Мидланд-WTI: он еще недавно достигал значений выше 15$! То есть с текущей ценой WTI мы уже стоим почти впритык по генерации FCF для самых лучших производителей Пермиана. Не скажу точно за ситуацию по хеджу, но на планомерном росте с начала года много кто умудрился влететь, аппетит к этому делу подиссяк, контанго приказало долго жить, цены были высокими (higher for longer), что вкупе с не самой большой инфляцией сервисных цен и ростом технологической эффективности возможно слегка усыпило бдительность. Не тут то было.
Несмотря на то, что набор болезней роста производства все еще крайне широк и очень многие производители испытывают трудности с расширением производственной деятельности, даже в текущих ценовых реалиях штатовская добыча продолжит расти. Просто не теми темпами.
Изумленные тяжелыми коррелятивными хвостами ценового распределения, члены ОПЕК+ с высокой долей вероятности на ближайшей декабрьской встрече примут скоординированные меры ограничительного характера на собственное производство в целях балансировки рынка. Мы просто и дальше продолжим наблюдать медленную сдачу нефтяной рыночной доли в пользу США, у которых хватает самых разнообразных рычагов влияния на установленный мировой энергетический порядок.
Ну то есть все последние несколько лет шло планомерное перетряхивание портфеля и инвестиций крупными и средними игроками в пользу штатовских unconventional активов, с преимущественной концентрацией в бассейне Пермиан, а тут цена взяла и рухнула за короткий срок?! Вот эти вот все масштабные налоговые льготы, репатриация капитала на американский лад и осязаемая практически скорая энергонезависимость крупнейшего мирового рынка?!
С одной стороны масштабные вливания в инфраструктуру и почти соцстройка трубопроводных проектов для вывоза нефти с Пермиана и экспортных терминалов на побережье Мексиканского залива, с другой стороны нефть WTI почти минус 30% прошла с многолетних хаев всего за каких-то полтора месяца.
По плану - это должен был быть первый год с генерацией положительного свободного денежного потока крупнейшими сланцевыми производителями, соотношение CFO/Capex в среднем по было аж 1.6 за 9 месяцев текущего года, а по-факту четвертый квартал прямо сейчас уже вносит свои негативные коррективы.
При такой динамике цен выправить свое финансовое положение по итогам года получится далеко не у всех. Да, брейкивен прайс для первых нескольких десятков топовых производителей декларируется на уровне примерно 35$/bbl на wellhead. Но посмотрите на базисный своп Мидланд-WTI: он еще недавно достигал значений выше 15$! То есть с текущей ценой WTI мы уже стоим почти впритык по генерации FCF для самых лучших производителей Пермиана. Не скажу точно за ситуацию по хеджу, но на планомерном росте с начала года много кто умудрился влететь, аппетит к этому делу подиссяк, контанго приказало долго жить, цены были высокими (higher for longer), что вкупе с не самой большой инфляцией сервисных цен и ростом технологической эффективности возможно слегка усыпило бдительность. Не тут то было.
Несмотря на то, что набор болезней роста производства все еще крайне широк и очень многие производители испытывают трудности с расширением производственной деятельности, даже в текущих ценовых реалиях штатовская добыча продолжит расти. Просто не теми темпами.
Изумленные тяжелыми коррелятивными хвостами ценового распределения, члены ОПЕК+ с высокой долей вероятности на ближайшей декабрьской встрече примут скоординированные меры ограничительного характера на собственное производство в целях балансировки рынка. Мы просто и дальше продолжим наблюдать медленную сдачу нефтяной рыночной доли в пользу США, у которых хватает самых разнообразных рычагов влияния на установленный мировой энергетический порядок.
#экономика Нил Кашкари, президент одного из банков ФРС, в понедельник, призвал притормозить с повышением ставок. Вот это то, о чем я пишу около месяца, что по многим макроэкономическим индикаторам ФРС запускают локальный цикл инфляционной политики. Правда потом придётся действовать более жёстко в повышении ставки, т. к. Базовая инфляция вырастит выше 2% (таргетирование) впрочем, ещё на сентябрьском заседании ФРС указала, что может расширить диапазон таргетирование.
Если это произойдёт, а это уже происходит, то фондовые рынки получат толчек с обновлением хаев, коммодитиз также вверх, доллар вниз, против всех валют.
Наблюдаем за развитием событий. Основные показатели, это ставки денежного рынка, доходность 3-х месячных облигации должны начать снижаться, денежная масса расти.
За всеми показателями я слежу и раз в неделю выкладываю в канале. Но уже можно покупать американский фондовый рынок, нефть, валюты Европы, короткие облигации.
Если это произойдёт, а это уже происходит, то фондовые рынки получат толчек с обновлением хаев, коммодитиз также вверх, доллар вниз, против всех валют.
Наблюдаем за развитием событий. Основные показатели, это ставки денежного рынка, доходность 3-х месячных облигации должны начать снижаться, денежная масса расти.
За всеми показателями я слежу и раз в неделю выкладываю в канале. Но уже можно покупать американский фондовый рынок, нефть, валюты Европы, короткие облигации.
Forwarded from @khtrader
#нефть Саудовская Аравия. Хорошая подборка от JODI. КСА расширяет нефтедобычу, вышки, добыча, экспорт растут. При этом запасы нефти в королевстве падают, причём существенно. Для восстановления запасов нужно притормозить с экспортом, что и объявлено на заседании ОПЕК+, в декабре мировой рынок недополучит 500 тб/д.
#нефть Небольшое исследование динамики распределения позиций у хеджеров и спекулянтов на основании отчета от CFTC (СОТ), в сравнении по годам 2014, 2015, 2018 год.
WTI:
1) Лонг у хеджа на 45 неделю (13.11.) показывает уверенный рост, с максимумом года (и максимум с 2011 года). В то время как в 2014 также был рост, но маскимумы года не обновили. В 2015 году было все гораздо скромней;
2) Спекулятивный лонг на 45 сего года неделю упал на очередной годовой минимум. В то время как в 2014-2015 годах этот показатель уже подростал;
3) Шорт у хеджа на 45-й неделе 2018 года сокращается и обновил годовой минимум (дилеры кроют). В то время как 2014-2015 годах шел уверенный рост коротких позиций у хеджеров.
4) Спекулятивные шорты на настояший момент обновляют годовые максимумы неделя-к-неделе. В то время как в 2014 году совокупный спекулятивный шорт был не значительно выше начала года (1-4 неделя года). В 2015 было по резвей, но также не сильно выше максимумов года (10-12 неделя).
WTI:
1) Лонг у хеджа на 45 неделю (13.11.) показывает уверенный рост, с максимумом года (и максимум с 2011 года). В то время как в 2014 также был рост, но маскимумы года не обновили. В 2015 году было все гораздо скромней;
2) Спекулятивный лонг на 45 сего года неделю упал на очередной годовой минимум. В то время как в 2014-2015 годах этот показатель уже подростал;
3) Шорт у хеджа на 45-й неделе 2018 года сокращается и обновил годовой минимум (дилеры кроют). В то время как 2014-2015 годах шел уверенный рост коротких позиций у хеджеров.
4) Спекулятивные шорты на настояший момент обновляют годовые максимумы неделя-к-неделе. В то время как в 2014 году совокупный спекулятивный шорт был не значительно выше начала года (1-4 неделя года). В 2015 было по резвей, но также не сильно выше максимумов года (10-12 неделя).