#валюта Продолжение о новозеландце. Ниже Данные по позициям (СОТ). Лонг по новозеландцу со стороны хеджеров, на экстремумах. Это подтверждает спекулятивность роста. Следующая - чарт: верхняя - дневки, упираемся в важный уровень, там и статистика и техника, скорость роста бешенная, выше красной не вижу рынок вообще. Нижняя - часовики, подошли к верхней границе канала и рисуем красивую дивергенцию. Возможен разворот, пока локальная коррекция.
#нефть Статистика из США.
Запасы:
Нефть: 5.783M
Кушинг: 2.419M
Бензин: 1.852M
Дистилляты: -3.465M
Импорт: 7.539mbd
Экспорт: 2.405mbd
Добыча: 11.6mbd (+400 тб\д!!!)
Добычу нарисовали аж на 400 тб\д больше, при том что запасы растут 6-ю неделю подряд, это конечно отпугнет быков. Ждем твит Трампа, о том, что пора сокращать добычу картелю ОПЕК, и без этого запасы растут. Но чарт пока держиться. Удивительное рядом.
Запасы:
Нефть: 5.783M
Кушинг: 2.419M
Бензин: 1.852M
Дистилляты: -3.465M
Импорт: 7.539mbd
Экспорт: 2.405mbd
Добыча: 11.6mbd (+400 тб\д!!!)
Добычу нарисовали аж на 400 тб\д больше, при том что запасы растут 6-ю неделю подряд, это конечно отпугнет быков. Ждем твит Трампа, о том, что пора сокращать добычу картелю ОПЕК, и без этого запасы растут. Но чарт пока держиться. Удивительное рядом.
#нефть Если верить информации Минэнерго США, то на основании ее получаем вот такую картинку. Это баланс нефтяного рынка в США, синяя - это доля внутренней добычи в спросе, т.е. более 70% потребляемой нефти добывается в США (отчасти сезонно, потому как падает производство топлива). Это рекорд для нового времени (после 70-х). Красная - чистый импорт. По данным все того же EIA, добыча в 2019 году будет выше 12 мб\день. Вопрос, кому на руку сокращение экспорта Ирана и ограничение добычи странами ОПЕК+? В таком случае, дорогая нефть необходима Госдепу.
#экономика Судя по пресс-релизу ФРС, вчера ничего нового сказанно не было: "ставки будем повышать опираясь на индикаторы экономики (безработица, инфляция); экономика растет" и т.д. Рынок отыгрывает инерцию "негатива" связанного с повышением ставок. Больше всех прилетело, как всегда, валютам Европы. Йена, как всегда, тихая гавань.
#экономика Денежная масса в США продолжает расширяться. База за неделю потеряла -22 млрд. масса прибавила +19 млрд. Скромно, но мультипликаторы двигаются трендово. Оживление в экономике США на лицо.
На одну и ту же работу претендуют математик, бухгалтер и экономист. Интервьюер вызывает математика и спрашивает: «Сколько будет два плюс два?» Математик отвечает «Четыре». Интервьюер спрашивает «Четыре, точно?» Математик недоверчиво смотрит на интервьюера и говорит «Да, ровно четыре».
Затем интервьюер вызывает бухгалтера и задает тот же вопрос: «Сколько будет два плюс два?» Бухгалтер говорит: «В среднем, четыре - плюс минус десять процентов, но в среднем, четыре».
Затем интервьюер вызывает экономиста и снова задает вопрос: «Сколько будет два плюс два?» Экономист встает, закрывает дверь, закрывает шторы, садится рядом с интервьюером и говорит: «Сколько вы хотите получить?»
Затем интервьюер вызывает бухгалтера и задает тот же вопрос: «Сколько будет два плюс два?» Бухгалтер говорит: «В среднем, четыре - плюс минус десять процентов, но в среднем, четыре».
Затем интервьюер вызывает экономиста и снова задает вопрос: «Сколько будет два плюс два?» Экономист встает, закрывает дверь, закрывает шторы, садится рядом с интервьюером и говорит: «Сколько вы хотите получить?»
#экономика Индекс цен производителей в октябре в США вырос, сильнее ожиданий. Это стимулирует рост цен на комодитиз (нефть в т.ч.). А главное, сбывается прогноз о инфляционном (локально) цикле.
#валюта На прошедшей неделе валютный рынок кардинально изменился. Вышли выше средних темпов по рынку валюты Океании (NZD, AUD), фундаментально (см. тут ) причин для роста новозеландца нет, судя по отчетам CFTC рост для разгрузки поз и активов номинированных в новозеландском долларе.
Среди европейских валют лидером роста стал фунт, не взирая на разногласия по Брексит, макроэкономические показатели Великобритании вышли лучше стран ЕС, как результат фунт выше франка и евро.
Йена пока остается недооцененной фундаментально (см. тут ) йена будет расти. Бычий риск по обратной паре USD/JPY на 116 йен за доллар.
Сам доллар устойчив, но есть все более достоверные сигналы о возможном локальном цикле инфляционной политики ФРС. Так, данные по индексу цен производителей вышедшие в пятницу, показали рост цен выше ожидаемых, при том, что нефть весь октябрь падала.
На повестке дня сейчас политические моменты. В Европе на грядущей неделе правительство Италии должно предоставить скорректированный бюджет на 2019 год, а Великобритания в понедельник-вторник должна огласить решение по границе Ирландий. Можно сказать, что для европейских валют, эта неделя решающая. Евро на распутье.
Судя по СОТ (см. картинку выше) хедж страхуется против доллара. Но до экстремумов еще есть место, возможен нырок по евро до 1,12.
Среди европейских валют лидером роста стал фунт, не взирая на разногласия по Брексит, макроэкономические показатели Великобритании вышли лучше стран ЕС, как результат фунт выше франка и евро.
Йена пока остается недооцененной фундаментально (см. тут ) йена будет расти. Бычий риск по обратной паре USD/JPY на 116 йен за доллар.
Сам доллар устойчив, но есть все более достоверные сигналы о возможном локальном цикле инфляционной политики ФРС. Так, данные по индексу цен производителей вышедшие в пятницу, показали рост цен выше ожидаемых, при том, что нефть весь октябрь падала.
На повестке дня сейчас политические моменты. В Европе на грядущей неделе правительство Италии должно предоставить скорректированный бюджет на 2019 год, а Великобритания в понедельник-вторник должна огласить решение по границе Ирландий. Можно сказать, что для европейских валют, эта неделя решающая. Евро на распутье.
Судя по СОТ (см. картинку выше) хедж страхуется против доллара. Но до экстремумов еще есть место, возможен нырок по евро до 1,12.
#валюта О Новозеландском долларе. Свежие данные по валютным резервам указывают на экономические проблемы, как бы мы не получили кризс стран Океании. В октябре резервы летят дальше в пропасть, сопоставляя показатель резервов и торгового баланса, можно предположить что в октябре дефицит внешней торговли растет. Дело усугубляется тем, что дефицит покрывается финансовыми потоками в активы.
Судя по динамике доходности процентных ставок, а они растут (т.е. продажа долгового рынка), вторую неделю идет отток (что подтверждает мысль о спекулятивном росте новозеландца для разгрузки позиций). При этом, ставки рынка капиталов растут быстрее (синяя линия в рис 2) ставок денежного рынка (красная на рис 2), что расширяет спред и растет премия за риск. Т.е. инвестиционные деньги уходят из страны (причем не только из активов Новой Зеландии, а и из Мексики, России, т.е. бегут от рисков в надежные активы (Европа, Северная Америка. Япония), это чревать коллапсом.
В пятницу выходят данные по промышленному PMI, пока нисходящая динамика бизнес-цикла, это беда. На картинке 3 широкий индекс фондового рынка скорректированный на курс NZD/USD и соотнесен с индексом S&P500, пока индекс Новой Зеландии растет быстрее индекса США, но это результат укрепления новозеландца, для делового цикла это очень плохо, деньги становятся дороже.
Вывод: или ЦБ Новой Зеландии усилит QE (хотя стагфляция это результат ловушки ликвидности), или капут.
Судя по динамике доходности процентных ставок, а они растут (т.е. продажа долгового рынка), вторую неделю идет отток (что подтверждает мысль о спекулятивном росте новозеландца для разгрузки позиций). При этом, ставки рынка капиталов растут быстрее (синяя линия в рис 2) ставок денежного рынка (красная на рис 2), что расширяет спред и растет премия за риск. Т.е. инвестиционные деньги уходят из страны (причем не только из активов Новой Зеландии, а и из Мексики, России, т.е. бегут от рисков в надежные активы (Европа, Северная Америка. Япония), это чревать коллапсом.
В пятницу выходят данные по промышленному PMI, пока нисходящая динамика бизнес-цикла, это беда. На картинке 3 широкий индекс фондового рынка скорректированный на курс NZD/USD и соотнесен с индексом S&P500, пока индекс Новой Зеландии растет быстрее индекса США, но это результат укрепления новозеландца, для делового цикла это очень плохо, деньги становятся дороже.
Вывод: или ЦБ Новой Зеландии усилит QE (хотя стагфляция это результат ловушки ликвидности), или капут.
