#риск ТЕД-СПРЕДЫ.
Этот вид спреда, меряет стоимость денег на национальном и европейском рынках (Лондон).
▪️Как видим, деньги на евро-рынке начали дорожать относительно денег на национальных рынках. Это отображено черной линией на картинке (средняя по рынку показателя в валютах фондирования).
▪️Сильнее всех растет показатель по доллару (красная) и евро (синяя). Это говорит о том, что ожидания рынка по ставкам ФРС и ЕЦБ на дальнейшее снижение, что и делает деньги внутри страны дешевле чем за рубежем и хеджировать риски или брать взаймы выгодней у себя в стране.
❗️...НО, данный спред также отображает риски. Если ставка на межбанке (Лондон) держиться и спред растет, то рынок закладывает риски ликвидности или риск дефолта контрагента в международных расчетах.
✔️Рост данного показателя равен росту риска на международном финансовом рынке. Пока уровень показтеля не сильно опасен, но звоночек есть. Сгладит это все продолжение снижения ставок.
@khtrader
Этот вид спреда, меряет стоимость денег на национальном и европейском рынках (Лондон).
▪️Как видим, деньги на евро-рынке начали дорожать относительно денег на национальных рынках. Это отображено черной линией на картинке (средняя по рынку показателя в валютах фондирования).
▪️Сильнее всех растет показатель по доллару (красная) и евро (синяя). Это говорит о том, что ожидания рынка по ставкам ФРС и ЕЦБ на дальнейшее снижение, что и делает деньги внутри страны дешевле чем за рубежем и хеджировать риски или брать взаймы выгодней у себя в стране.
❗️...НО, данный спред также отображает риски. Если ставка на межбанке (Лондон) держиться и спред растет, то рынок закладывает риски ликвидности или риск дефолта контрагента в международных расчетах.
✔️Рост данного показателя равен росту риска на международном финансовом рынке. Пока уровень показтеля не сильно опасен, но звоночек есть. Сгладит это все продолжение снижения ставок.
@khtrader
#khtrader Решил засчитать очко аудитории в оценке рынка нефти. Ситуация спорная, т.к. октрытие вторника ниже, чем закрытие пятницы, при медвежьей оценке трейдеров. НО, если взять среднюю цену вторника, то неделя закрылась на минорной ноте, поэтому защитана победа аудитории.
Счет становится 15:13 в пользу рынка, вероятность попадания аудитории 46%. Напомню, набираю статистику для проведения анализа рыночных настроений и это уже 29-я неделя опроса, всего нужно не менее 50-и точек (год).
На картинке распределение прогнозов (точки) согласно ожиданиям рынка на основании опросов (столбики).
Счет становится 15:13 в пользу рынка, вероятность попадания аудитории 46%. Напомню, набираю статистику для проведения анализа рыночных настроений и это уже 29-я неделя опроса, всего нужно не менее 50-и точек (год).
На картинке распределение прогнозов (точки) согласно ожиданиям рынка на основании опросов (столбики).
Еженедельный опрос. Как Вы считаете, нефть закроет неделю выше или ниже текущих цен?
Final Results
57%
ВЫШЕ
43%
НИЖЕ
#нефть ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ.
➡️Нефть ползет вяленько все выше и выше. При этом Брент обновляет максимумы, а Лайт стоит ниже вчерашнего лок-хая. Фронтальные спреды на вчера подешевели на растущей нефти, т.е. есть локальная дивергенция между ценообразованием кривой и фронтальным фьючерсом.
Запасы по данным Американского института нефти выросли на 3,5 млн.баррелей.
▪️Технический? последняя волна роста очень похожа на фигуру "клин", которая, если верить Эллиотту, появляется в последней волне более старшей модели. В нашем случае? это завершение коррекции от 14-го августа (черный зигзаг).
▪️В таком случае где-то в районе 60,8 по Брент последний редут медведей, там 0,78 по Фибоначчи. Но могут не пустить, т.к. имеется дивергенция по осциллятору на коротких настройках.
Все это дело происходит под ЕМА-200, что указывает на медвежий рынок.
@khtrader
➡️Нефть ползет вяленько все выше и выше. При этом Брент обновляет максимумы, а Лайт стоит ниже вчерашнего лок-хая. Фронтальные спреды на вчера подешевели на растущей нефти, т.е. есть локальная дивергенция между ценообразованием кривой и фронтальным фьючерсом.
Запасы по данным Американского института нефти выросли на 3,5 млн.баррелей.
▪️Технический? последняя волна роста очень похожа на фигуру "клин", которая, если верить Эллиотту, появляется в последней волне более старшей модели. В нашем случае? это завершение коррекции от 14-го августа (черный зигзаг).
▪️В таком случае где-то в районе 60,8 по Брент последний редут медведей, там 0,78 по Фибоначчи. Но могут не пустить, т.к. имеется дивергенция по осциллятору на коротких настройках.
Все это дело происходит под ЕМА-200, что указывает на медвежий рынок.
@khtrader
#нефть ЕЖЕНЕДЕЛЬНЫЙ ОБЗОР РЫНКА НЕФТИ В США.
➡️Основное на чем нужно сакцентировать внимание сейчас, это то, что высокий сезон в США проходит, и уже в сентябре НПЗ становятся на ремонт. В это время запасы бензина и дистиллятов снижаются, а спрос на нефть снижается примерно на 1,5-2 мб\д.
...но это в сентябре, а сейчас имеем следующую картину.
▪️Похоже добыча уперлась в потолок, по крайней мере с мая месяца мы топчемся на месте, не считая резких просадок на урагане в июле. Снова 12,3 мб\д, если так дальше пойдет, то прогнозы Минэнерго США по добыче окажутся завышенными. Тем не менее рост добычи относительно прошлого года выше на 12%.
▪️Невзирая на резкий всплеск нефтепереработки и сокращению запасов нефти, запасы нефти выше уровней прошлого года. При этом показатель "дней потребления" это запасы деленые на спрос, мы на 10% выше чем в прошлом году.
▪️Аналогичный показатель запасов по бензину держится около ноля, по дистиллятам выше прошлогодних уровней на 7%.
▪️Буровая активность на 16.08. хоть и подросла, но на 12% ниже чем годом ранее. И это при том, что нефтепереработка не обновила прошлогодний уровень, что соответствует спаду делового цикла. т.е. сокращение буровой активность следствие спада экономики.
❗️В общем и целом, рынок нефти на конец высокого сезона 2019 года остается в избытке, осталась надежда на мировые ЦБ которые друг перед другом снижают ставки.
✔️На картинке:
▪️Серая гисто - баланс рынка, как видим дефицит больше чем отобразил в отчете Минэнерго США. Так бывает.
▪️Красная линия - доля чистого импорта в спросе (нефтепереработке)
▪️Зеленая линия - доля производства бензина
▪️Синяя линия - доля внутренней добычи нефти.
@khtrader
➡️Основное на чем нужно сакцентировать внимание сейчас, это то, что высокий сезон в США проходит, и уже в сентябре НПЗ становятся на ремонт. В это время запасы бензина и дистиллятов снижаются, а спрос на нефть снижается примерно на 1,5-2 мб\д.
...но это в сентябре, а сейчас имеем следующую картину.
▪️Похоже добыча уперлась в потолок, по крайней мере с мая месяца мы топчемся на месте, не считая резких просадок на урагане в июле. Снова 12,3 мб\д, если так дальше пойдет, то прогнозы Минэнерго США по добыче окажутся завышенными. Тем не менее рост добычи относительно прошлого года выше на 12%.
▪️Невзирая на резкий всплеск нефтепереработки и сокращению запасов нефти, запасы нефти выше уровней прошлого года. При этом показатель "дней потребления" это запасы деленые на спрос, мы на 10% выше чем в прошлом году.
▪️Аналогичный показатель запасов по бензину держится около ноля, по дистиллятам выше прошлогодних уровней на 7%.
▪️Буровая активность на 16.08. хоть и подросла, но на 12% ниже чем годом ранее. И это при том, что нефтепереработка не обновила прошлогодний уровень, что соответствует спаду делового цикла. т.е. сокращение буровой активность следствие спада экономики.
❗️В общем и целом, рынок нефти на конец высокого сезона 2019 года остается в избытке, осталась надежда на мировые ЦБ которые друг перед другом снижают ставки.
✔️На картинке:
▪️Серая гисто - баланс рынка, как видим дефицит больше чем отобразил в отчете Минэнерго США. Так бывает.
▪️Красная линия - доля чистого импорта в спросе (нефтепереработке)
▪️Зеленая линия - доля производства бензина
▪️Синяя линия - доля внутренней добычи нефти.
@khtrader
#нефть ФОРВАРДНАЯ КРИВАЯ WTI.
▪️Запасы нефти в Кушинге снижаются (серая область). Это поддерживает фьючерсные цена на смесь WTI, что и отображается на спреде с Брентом, он сужается.
▪️Базис (черная гисто) вторую неделю подряд поджался к нулевой отметке, но остается ниже, что указывает на нормальное ценообразование.
▪️Фронтальный спред (красная гисто) выше ноля, и на дневном графике на начало недели была на высоком уровне, это бычий сигнал. Но на вчера спред резко подешевел.
▪️Фьючерсная кривая (желтая линия) в бычьей зоне, т.е. 4 контракт дешевле первого, это сопутствует дефициту рынка и соответствует росту цен.
✔️Ценообразование фьючерсного рынка в неопределенной фазе, это соответствует боковому движению цены, что мы сейчас и наблюдаем.
@khtrader
▪️Запасы нефти в Кушинге снижаются (серая область). Это поддерживает фьючерсные цена на смесь WTI, что и отображается на спреде с Брентом, он сужается.
▪️Базис (черная гисто) вторую неделю подряд поджался к нулевой отметке, но остается ниже, что указывает на нормальное ценообразование.
▪️Фронтальный спред (красная гисто) выше ноля, и на дневном графике на начало недели была на высоком уровне, это бычий сигнал. Но на вчера спред резко подешевел.
▪️Фьючерсная кривая (желтая линия) в бычьей зоне, т.е. 4 контракт дешевле первого, это сопутствует дефициту рынка и соответствует росту цен.
✔️Ценообразование фьючерсного рынка в неопределенной фазе, это соответствует боковому движению цены, что мы сейчас и наблюдаем.
@khtrader
#экономика В отличии от США https://t.iss.one/khtrader/1350 индекс Euro Stoxx50 не так сильно оторвался от динамики делового цикла.
В тоже время такое положение дел иллюстрирует веру инвестиционного мира в акции США, т.е. ожидают что ФРС всех спасет.
На картинке:
▪️Синяя гисто - авторская модель оценки темпов делового цикла, основанная на уравнении обмена.
▪️Рыжая линия - динамика фондового индекса ЕС.
Как видим, индекс гораздо выше темпов делового цикла, хоть последний и выше своей годовой средней. ЕЦБ продолжает и дальше выкупать активы, конца и края этому нет.
@khtrader
В тоже время такое положение дел иллюстрирует веру инвестиционного мира в акции США, т.е. ожидают что ФРС всех спасет.
На картинке:
▪️Синяя гисто - авторская модель оценки темпов делового цикла, основанная на уравнении обмена.
▪️Рыжая линия - динамика фондового индекса ЕС.
Как видим, индекс гораздо выше темпов делового цикла, хоть последний и выше своей годовой средней. ЕЦБ продолжает и дальше выкупать активы, конца и края этому нет.
@khtrader
#экономика ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК США.
На 12.08.2019 денежная масса М2 подросла чуть более 10 млрд.долларов, при этом годовой рост немного снизился с 5,7% до 5,5%. Но давайте посмотрим в несколько ином ракурсе на перспективы денежного рынка США.
➡️На верхней картинке проиллюстрированна работа банковского мультипликатора и уровня процентной ставки:
▪️Красная линия - эффективная процентная ставка. Это ставка кредитования между банками.
▪️Синяя линия - банковский мультипликатор. Соотношение денежной базы к массе.
▪️Зеленая линия - широкий показатель кредитования в годовом выражении (от года к году).
✔️Основное, что нужно знать по данной картинке, это то, что создание денег банковской системой через кредитование зависит от уровня сбережений. Который в свою очередь зависит от уровня процентной ставки.
❗️Рост ставки=рост темпов кредитования=создание денег. Это благоприятно влияет на монетарную инфляцию.
При снижении ставки темпы создания денег и темпы кредитования снижаются, что требует расширение предложения наличных денег через денежную эмиссию. В конце этого пути всплывает дикая нехватка ликвидности.
➡️Что будет со ставкой мы уже очертили. На нижней картинке ожидания рынка, через оценку фьючерсной кривой на фьючерсы по 30-дневным векселям.
▪️Синяя линия - обратный спред декабрь-сентябрь. Положение над нолем говорит о том, что цена декабрьских фьючерсов выше чем сентябрьских. Чем выше цена облигации. тем ниже ставка по ним.
▪️Сиреневая линия - сентябрьский фьючерс. Цена ближнего контракта в районе 98 пунктов (долларов), т.е. рынок заложил учетную ставку 2% уже в сентябре.
✔️ВЫВОД:
Сегодня пройдет выступление Пауэлла перед сенатом в Джексон-холле. Варианты риторики следующие:
▪️Если Пауэлл заговорит о том, что экономика сильная (так оно и есть), и спешить со снижением ставок незачем, то рынки улетят в штопор.
▪️Если намекнет на смягчение ставок ниже 2% до конца года, то это оживит рынки, т.к. пока заложено не более 2%.
▪️Если постарается балансировать в состоянии статус-кво, то рынки также могут расценить это как неопределенность и продолжить распродажи.
❗️Ко всему прочему приплетаются еще предварительные данные по темпам делового цикла в августе, которые в композитном индикаторе подошли к отметке 50 пунтков, а это грань рецессии, требуется стимулирование. Так что рынок ждет в Пауэлле голубя.
На мой взгляд Пауэлл займет позицию "ни вашим, ни нашим" и будет риторика похожа на "венегрет", что скорректирует рынки.
@khtrader
На 12.08.2019 денежная масса М2 подросла чуть более 10 млрд.долларов, при этом годовой рост немного снизился с 5,7% до 5,5%. Но давайте посмотрим в несколько ином ракурсе на перспективы денежного рынка США.
➡️На верхней картинке проиллюстрированна работа банковского мультипликатора и уровня процентной ставки:
▪️Красная линия - эффективная процентная ставка. Это ставка кредитования между банками.
▪️Синяя линия - банковский мультипликатор. Соотношение денежной базы к массе.
▪️Зеленая линия - широкий показатель кредитования в годовом выражении (от года к году).
✔️Основное, что нужно знать по данной картинке, это то, что создание денег банковской системой через кредитование зависит от уровня сбережений. Который в свою очередь зависит от уровня процентной ставки.
❗️Рост ставки=рост темпов кредитования=создание денег. Это благоприятно влияет на монетарную инфляцию.
При снижении ставки темпы создания денег и темпы кредитования снижаются, что требует расширение предложения наличных денег через денежную эмиссию. В конце этого пути всплывает дикая нехватка ликвидности.
➡️Что будет со ставкой мы уже очертили. На нижней картинке ожидания рынка, через оценку фьючерсной кривой на фьючерсы по 30-дневным векселям.
▪️Синяя линия - обратный спред декабрь-сентябрь. Положение над нолем говорит о том, что цена декабрьских фьючерсов выше чем сентябрьских. Чем выше цена облигации. тем ниже ставка по ним.
▪️Сиреневая линия - сентябрьский фьючерс. Цена ближнего контракта в районе 98 пунктов (долларов), т.е. рынок заложил учетную ставку 2% уже в сентябре.
✔️ВЫВОД:
Сегодня пройдет выступление Пауэлла перед сенатом в Джексон-холле. Варианты риторики следующие:
▪️Если Пауэлл заговорит о том, что экономика сильная (так оно и есть), и спешить со снижением ставок незачем, то рынки улетят в штопор.
▪️Если намекнет на смягчение ставок ниже 2% до конца года, то это оживит рынки, т.к. пока заложено не более 2%.
▪️Если постарается балансировать в состоянии статус-кво, то рынки также могут расценить это как неопределенность и продолжить распродажи.
❗️Ко всему прочему приплетаются еще предварительные данные по темпам делового цикла в августе, которые в композитном индикаторе подошли к отметке 50 пунтков, а это грань рецессии, требуется стимулирование. Так что рынок ждет в Пауэлле голубя.
На мой взгляд Пауэлл займет позицию "ни вашим, ни нашим" и будет риторика похожа на "венегрет", что скорректирует рынки.
@khtrader
#нефть КРЕК-СПРЕД. РЫНОК США.
Данный спред отображает маржу НПЗ от перегонки нефти в бензин.
➡️Как видим, спред перестал падать, т.е. рынок локально обрел опору. Конечно, финт Трампа сегодня ночью не останется без внимание и нас ждет геп вниз на открытии в понедельник. Но вот его нужно использовать для закрытия позиций шорт. @khtrader
Данный спред отображает маржу НПЗ от перегонки нефти в бензин.
➡️Как видим, спред перестал падать, т.е. рынок локально обрел опору. Конечно, финт Трампа сегодня ночью не останется без внимание и нас ждет геп вниз на открытии в понедельник. Но вот его нужно использовать для закрытия позиций шорт. @khtrader
#нефть ОТКРЫТЫЙ ИНТЕРЕС ФЬЮЧЕРСЫ WTI (СМЕ).
✔️Синяя линия на картинке, это открытый интерес на фьючерсы биржа СМЕ. Как видим, объем находится на уровне 2016 года. Т.е. надутый пузырь ОПЕК+ в 2017-2018 годах был успешно сдут, и так новых покупателей не появилось.
➡️Позиция ниже годовой средней (черная линия).
Такое положение дел не способствует росту рынка, как видино с динамики фронтального фьючерса (красная линия), без роста ОИ, т.е. без новых спекулятивных покупок рынок не растет.
❗️В сегодняшних реалиях расчитывать на рост рынка нефти рано. Надо ждать другого информационного поля, т.к. тренды, это прежде всего психология, и каждый тренд нуждается в подпитке, что и называется модой. Еще год назад нефть модно было покупать, а мы знаем, что мода возвращается.
@khtrader
✔️Синяя линия на картинке, это открытый интерес на фьючерсы биржа СМЕ. Как видим, объем находится на уровне 2016 года. Т.е. надутый пузырь ОПЕК+ в 2017-2018 годах был успешно сдут, и так новых покупателей не появилось.
➡️Позиция ниже годовой средней (черная линия).
Такое положение дел не способствует росту рынка, как видино с динамики фронтального фьючерса (красная линия), без роста ОИ, т.е. без новых спекулятивных покупок рынок не растет.
❗️В сегодняшних реалиях расчитывать на рост рынка нефти рано. Надо ждать другого информационного поля, т.к. тренды, это прежде всего психология, и каждый тренд нуждается в подпитке, что и называется модой. Еще год назад нефть модно было покупать, а мы знаем, что мода возвращается.
@khtrader
#валюты ВАЛЮТНАЯ КОРЗИНА.
Фунт (сиреневая линия) на неделе воспрял духом. Сначала Меркель оговорилась о пересмотре условий Брексит, прадва там вилами по воде писано. А в пятницу твит Трампа отправил всю валютную корзину вверх (черная линия).
Все остальные валюты двигались синхронно, разве что йена снова получила прилив спроса на волне всеобщей паники по вопросу торговых отношений Китая и США.
Фунт (сиреневая линия) на неделе воспрял духом. Сначала Меркель оговорилась о пересмотре условий Брексит, прадва там вилами по воде писано. А в пятницу твит Трампа отправил всю валютную корзину вверх (черная линия).
Все остальные валюты двигались синхронно, разве что йена снова получила прилив спроса на волне всеобщей паники по вопросу торговых отношений Китая и США.
#khtrader ВНИМАНИЕ торгующим золото.
▪️Короткие позиции профессиональных участников рынка, которые используют срочный рынок для переноса риска (хеджирование), выросли до уровня 2016 года, и уже его незначительно переписали.
▪️Это показатель строится согласно отчетам СОТ , публикуемых комиссией по товарным фьючерсам торгуемых на Чикагской товарной бирже.
✔️Вероятность коррекции золота высока. Ранее писал цели сверху 15500-1600, пока этот диапазон остается актуальным. @khtrader
▪️Короткие позиции профессиональных участников рынка, которые используют срочный рынок для переноса риска (хеджирование), выросли до уровня 2016 года, и уже его незначительно переписали.
▪️Это показатель строится согласно отчетам СОТ , публикуемых комиссией по товарным фьючерсам торгуемых на Чикагской товарной бирже.
✔️Вероятность коррекции золота высока. Ранее писал цели сверху 15500-1600, пока этот диапазон остается актуальным. @khtrader
#риск КРИВАЯ ДОХОДНОСТИ. ПРЕМИИ ЗА РИСК.
В целом, по развитым странам, кривая доходности на 23.08.2019 не изменилась (черная линия) от недели к неделе.
▪️Углубление инверсии происходит в США, там под конец недели эскалация торгового конфликта США-Китай перешла на новый уровень. Это отображено сиреневой линией.
▪️В Канаде (зеленая) пока без изменений, а вот в Н.Зеландии (пунктир), Швейцарии (бордовая) ситуация улучшилась, что и поддержало среднюю по рынку.
В целом, пока мировая экономика, а вместе с ней и рынки, под контролем.
❗️Но грань между порядком и хаосом все ближе. Нужно быть максимально осторожными в торговле, работать скорее нужно короткими по времени и цене сделками. Будьте бдительны...
@khtrader
В целом, по развитым странам, кривая доходности на 23.08.2019 не изменилась (черная линия) от недели к неделе.
▪️Углубление инверсии происходит в США, там под конец недели эскалация торгового конфликта США-Китай перешла на новый уровень. Это отображено сиреневой линией.
▪️В Канаде (зеленая) пока без изменений, а вот в Н.Зеландии (пунктир), Швейцарии (бордовая) ситуация улучшилась, что и поддержало среднюю по рынку.
В целом, пока мировая экономика, а вместе с ней и рынки, под контролем.
❗️Но грань между порядком и хаосом все ближе. Нужно быть максимально осторожными в торговле, работать скорее нужно короткими по времени и цене сделками. Будьте бдительны...
@khtrader
На прошлой неделе аудитория снова не угадала направление рынка нефти.
Счет становится 16:13 в пользу рынка. Это уже 29-я неделя опросов для моего исследования рыночных ожиданий. Напомню, нужно минимум 50 точек для более-менее репрезентативного анализа.
Вероятность сбываемости ожиданий аудитории сползла к 45%.
Счет становится 16:13 в пользу рынка. Это уже 29-я неделя опросов для моего исследования рыночных ожиданий. Напомню, нужно минимум 50 точек для более-менее репрезентативного анализа.
Вероятность сбываемости ожиданий аудитории сползла к 45%.
Еженедельный опрос. Как Вы считаете, нефть закроет неделю выше или ниже текущих уровней?
Final Results
46%
ВЫШЕ
54%
НИЖЕ
#нефть ОТЧЕТ МЭА.
▪️В своем августовском отчете Международное энергетическое агенство отобразило дефицит нефти начиная с 3-го квартала (картинка). Таким образом ожидается снижение запасов нефти в странах ОЭСР.
▪️Сегодня ОПЕК также заявил о своих ожиданиях по снижению запасов нефти до конца года.
❗️Ситуация становится бычьей, но давление со стороны торможения экономического роста и торговых войнах США-Китай пока сдерживают инициативу быков.
@khtrader
▪️В своем августовском отчете Международное энергетическое агенство отобразило дефицит нефти начиная с 3-го квартала (картинка). Таким образом ожидается снижение запасов нефти в странах ОЭСР.
▪️Сегодня ОПЕК также заявил о своих ожиданиях по снижению запасов нефти до конца года.
❗️Ситуация становится бычьей, но давление со стороны торможения экономического роста и торговых войнах США-Китай пока сдерживают инициативу быков.
@khtrader
#валюты МОНЕТАРНАЯ ТЕОРИЯ ВАЛЮТНОГО КУРСА.
Монетарная оценка валютного курса строится на основной формуле количественной теории денег - уравнении обмена.
В формулу входит: реальный ВВП, скорость обращения денег, денежная масса, инфляция.
➡️Данный способ оценки валюты удобен тем, что через него можно срогнозировать курс, т.к. основные данные для расчета даются в прогнозе центробанка данной страны.
▪️На каринке иллюстрация к оценке валютной пары EUR\USD, т.е. евро основной антагонист доллару. Тут все просто, оценен евро и доллар через уравнение обмена и показана разность показателей (синяя линия). Красная это прогноз на 2020 года, а черная, это курс доллара к евро.
❗️Как видим, евро в 2020 году может стоить 1,3 по данной модели, т.к. рост инфляции в США ожидается выше чем в ЕС, на фоне смягчения ДКП от ФРС и ЕЦБ.
✔️Даже можно сказать, что историческая динамика хорошо коррелирует с данной моделью, но, не стоит забывать, что курс валюты это не только макроэкономика, но и финансы, и настроения, и торговые балансы.
@khtrader
Монетарная оценка валютного курса строится на основной формуле количественной теории денег - уравнении обмена.
В формулу входит: реальный ВВП, скорость обращения денег, денежная масса, инфляция.
➡️Данный способ оценки валюты удобен тем, что через него можно срогнозировать курс, т.к. основные данные для расчета даются в прогнозе центробанка данной страны.
▪️На каринке иллюстрация к оценке валютной пары EUR\USD, т.е. евро основной антагонист доллару. Тут все просто, оценен евро и доллар через уравнение обмена и показана разность показателей (синяя линия). Красная это прогноз на 2020 года, а черная, это курс доллара к евро.
❗️Как видим, евро в 2020 году может стоить 1,3 по данной модели, т.к. рост инфляции в США ожидается выше чем в ЕС, на фоне смягчения ДКП от ФРС и ЕЦБ.
✔️Даже можно сказать, что историческая динамика хорошо коррелирует с данной моделью, но, не стоит забывать, что курс валюты это не только макроэкономика, но и финансы, и настроения, и торговые балансы.
@khtrader
#валюты ВАЛЮТНЫЕ ВОЙНЫ. ЧЕГО ЖДАТЬ?
Первая публикация моей работы на ресурсе БИЗНЕС ЦЕНЗОР, также у ресурса есть Телеграмм-канал @justbus.
В статье раскрываю тему валютных войн: зачем это, сценарии развития. Также в данном материале Вы найдете разные аналитические модели с оценкой и прогнозом ведущих валют-антагонистов.
Статья доступна по ссылке https://is.gd/I29iZC
Для жителей СНГ https://smart-lab.ru/blog/557926.php
Первая публикация моей работы на ресурсе БИЗНЕС ЦЕНЗОР, также у ресурса есть Телеграмм-канал @justbus.
В статье раскрываю тему валютных войн: зачем это, сценарии развития. Также в данном материале Вы найдете разные аналитические модели с оценкой и прогнозом ведущих валют-антагонистов.
Статья доступна по ссылке https://is.gd/I29iZC
Для жителей СНГ https://smart-lab.ru/blog/557926.php
БизнесЦензор
Валютные войны. Зачем это и чего ждать?
28.08.19 09:33 - Валютные войны. Зачем это и чего ждать? Если глава ФРС США Пауэлл пойдет на поводу у Трампа, то начнется волна эйфории, которая будет очень короткой с дальнейшим кризисом...
#нефть ЭКВАТОР НЕДЕЛИ. Технический анализ.
➡️Давно уже нарисовал модель треугольника по нефти марки WTI, который выступает основным сценарием в настоящем информационном поле. Мы движемся в волне "D" с целями по WTI в районе 57-58 долларов, там проходит верхняя граница треугольника старшего порядка.
▪️На данный момент цена уперлась в ЕМА-200 и верхнюю границу восходящего фрактального канала на младшем масштабе. Осциллятор растет, но остается в медвежьей зоне (под нолем).
✔️В целом, мы остаемся в состоянии бифуркации и рекомендовать торговать нефть я не могу, нужно ждать формирования начальных точек зарождения тренда в разрезе 3-4 недель.
❗️Кому интересно, я выпускаю еженедельный отчет по нефти с прогнозом на неделю каждую субботу в рамках платного сервиса "Прогнозы". Подробнее о сервисе https://is.gd/jD7LSY, пример отчета сброшу в личку по требованию.
@khtrader
➡️Давно уже нарисовал модель треугольника по нефти марки WTI, который выступает основным сценарием в настоящем информационном поле. Мы движемся в волне "D" с целями по WTI в районе 57-58 долларов, там проходит верхняя граница треугольника старшего порядка.
▪️На данный момент цена уперлась в ЕМА-200 и верхнюю границу восходящего фрактального канала на младшем масштабе. Осциллятор растет, но остается в медвежьей зоне (под нолем).
✔️В целом, мы остаемся в состоянии бифуркации и рекомендовать торговать нефть я не могу, нужно ждать формирования начальных точек зарождения тренда в разрезе 3-4 недель.
❗️Кому интересно, я выпускаю еженедельный отчет по нефти с прогнозом на неделю каждую субботу в рамках платного сервиса "Прогнозы". Подробнее о сервисе https://is.gd/jD7LSY, пример отчета сброшу в личку по требованию.
@khtrader
#нефть ЕЖЕНЕДЕЛЬНЫЙ ОБЗОР РЫНКА НЕФТИ США.
На 23 августа добыча нефти в США выросла до 12,5 млн. баррелей в день. Это новый исторический рекорд. Относительно прошлого года добыча выросла на 13,6%.
➡️Казалось бы, откуда сильный дефицит нефти, который сократил запасы на 10 млн. баррелей? Ответ прост, сильно упал показатель чистого импорта, до уровня 2,9 мб\д. Рекорд был в начале этого года 2,6 мб\д. Показатель сократился на резком снижении импорта и росте экспорт, последний снова 3 мб\д. В годовом выражении чистый импорт на 23 августа упал относительно прошлого года на 50%. Путь к энергонезависимости США продолжается.
➡️Так или иначе, мы находимся на пике высокого сезона и спрос на нефть будет снижаться. Но эта предпосылка не отвечает на вопрос, что будет с балансом рынка. т.к. сезонное снижение спроса, может быть компенсировано продолжением снижения добычи ОПЕК или экспортом нефти из стран картеля.
Несмотря на высокий сезон в США ситуация с запасами нефти сигнализирует об избытке нефти и нефтепродуктов относительно прошлого года.
➡️Пусть показатель "дней потребления" сокращается, но остается выше прошлогодних значений:
▪️Сырая нефть - выше на 6,5%. Пик - 16,5% в начале лета, минимум 4,8% в марте. Самое главное, ни разу за год показатель не снизился ниже ноля, т.е. положение в котором запасы относительно спроса лучше чем в 2018 году.
▪️Бензин - здесь ситуация получше будет, но все-равно, после дикого дефицита летом, показатель болтается около ноля уже 7 недель.
▪️Дистилляты - выше на 10,7%. При этом в начале года (сезонно) были ниже ноля. На начало лета, когда также начинается сезон, оставались выше ноля, т.е. в избытке.
❗️В целом, ситуация на физическом рынке нефти в США на конец высокого сезона остается в избытке. Это соответствует замедлению экономического роста. Даже при стимулировании делового цикла, спрос в этом году уже не вырастит.
✔️На картинке баланс рынка нефти:
▪️Серая гистограмма - баланс (дефицит сильнее, чем сокращение запасов -11 млн. баррелей).
▪️Красная линия - доля чистого импорта в нефтепереработке.
▪️Зеленая линия - доля производства бензина в нефтепереработке.
▪️Синяя линия - доля внутренней добычи в нефтепереработке.
На 23 августа добыча нефти в США выросла до 12,5 млн. баррелей в день. Это новый исторический рекорд. Относительно прошлого года добыча выросла на 13,6%.
➡️Казалось бы, откуда сильный дефицит нефти, который сократил запасы на 10 млн. баррелей? Ответ прост, сильно упал показатель чистого импорта, до уровня 2,9 мб\д. Рекорд был в начале этого года 2,6 мб\д. Показатель сократился на резком снижении импорта и росте экспорт, последний снова 3 мб\д. В годовом выражении чистый импорт на 23 августа упал относительно прошлого года на 50%. Путь к энергонезависимости США продолжается.
➡️Так или иначе, мы находимся на пике высокого сезона и спрос на нефть будет снижаться. Но эта предпосылка не отвечает на вопрос, что будет с балансом рынка. т.к. сезонное снижение спроса, может быть компенсировано продолжением снижения добычи ОПЕК или экспортом нефти из стран картеля.
Несмотря на высокий сезон в США ситуация с запасами нефти сигнализирует об избытке нефти и нефтепродуктов относительно прошлого года.
➡️Пусть показатель "дней потребления" сокращается, но остается выше прошлогодних значений:
▪️Сырая нефть - выше на 6,5%. Пик - 16,5% в начале лета, минимум 4,8% в марте. Самое главное, ни разу за год показатель не снизился ниже ноля, т.е. положение в котором запасы относительно спроса лучше чем в 2018 году.
▪️Бензин - здесь ситуация получше будет, но все-равно, после дикого дефицита летом, показатель болтается около ноля уже 7 недель.
▪️Дистилляты - выше на 10,7%. При этом в начале года (сезонно) были ниже ноля. На начало лета, когда также начинается сезон, оставались выше ноля, т.е. в избытке.
❗️В целом, ситуация на физическом рынке нефти в США на конец высокого сезона остается в избытке. Это соответствует замедлению экономического роста. Даже при стимулировании делового цикла, спрос в этом году уже не вырастит.
✔️На картинке баланс рынка нефти:
▪️Серая гистограмма - баланс (дефицит сильнее, чем сокращение запасов -11 млн. баррелей).
▪️Красная линия - доля чистого импорта в нефтепереработке.
▪️Зеленая линия - доля производства бензина в нефтепереработке.
▪️Синяя линия - доля внутренней добычи в нефтепереработке.
